Σπίτι · Συσκευές · Ο συντελεστής αυτονομίας είναι κάτω από το κανονικό. Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Τι δείχνει ο δείκτης οικονομικής αυτονομίας;

Ο συντελεστής αυτονομίας είναι κάτω από το κανονικό. Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Τι δείχνει ο δείκτης οικονομικής αυτονομίας;

Χρηματοοικονομικός δείκτης ίσος με τον δείκτη ίδια κεφάλαια και αποθεματικά στο ποσό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Τα αρχικά δεδομένα για τον υπολογισμό περιέχουν τον ισολογισμό του οργανισμού.

Υπολογίζεται στο πρόγραμμα FinEkAnalysis στο μπλοκ Financial Stability Score ως Συντελεστής Οικονομικής Ανεξαρτησίας.

Συντελεστής αυτονομίας - τι δείχνει

Εμφανίζει το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού που καλύπτονται από δικά του κεφάλαια (που παρέχονται από τις δικές του πηγές σύστασης). Το υπόλοιπο μερίδιο του ενεργητικού καλύπτεται από δανειακά κεφάλαια.

Οι επενδυτές και οι τράπεζες που εκδίδουν δάνεια δίνουν προσοχή στην αξία αυτού του δείκτη. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο πιο πιθανό είναι ο οργανισμός να εξοφλήσει τα χρέη του χρησιμοποιώντας δικά του κεφάλαια. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο μεγαλύτερη είναι η οικονομική ανεξαρτησία της επιχείρησης.

Συντελεστής αυτονομίας - τύπος

Γενικός τύπος για τον υπολογισμό του συντελεστή:

όπου η γραμμή 490, η γραμμή 700 είναι γραμμές ισολογισμού (έντυπο αρ. 1)

Τύπος υπολογισμού βάσει του νέου ισολογισμού:

Συντελεστής αυτονομίας - τιμή

Κανονιστικό όριο K a > 0,5. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Για εις βάθος χρηματοοικονομική ανάλυση, η αξία αυτού του δείκτη συγκρίνεται με τις μέσες τιμές για τον κλάδο στον οποίο ανήκει η αναλυόμενη επιχείρηση.

Η εγγύτητα αυτής της τιμής σε ένα υποδηλώνει επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης της επιχείρησης. Με την άρνησή του να προσελκύσει δανεικό κεφάλαιο, ο οργανισμός στερείται μια πρόσθετη πηγή χρηματοδότησης για την ανάπτυξη περιουσιακών στοιχείων (ακίνητα), μέσω της οποίας είναι δυνατή η αύξηση του εισοδήματος. Ταυτόχρονα, αυτό μειώνει τους κινδύνους επιδείνωσης της χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας σε περίπτωση δυσμενών εξελίξεων της κατάστασης.

Συντελεστής αυτονομίας – διάγραμμα

Ήταν χρήσιμη η σελίδα;

Συνώνυμα

Περισσότερα για τον συντελεστή αυτονομίας


  1. Συντελεστής αυτονομίας πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους Συντελεστής αυτονομίας πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους Συντελεστής αυτονομίας πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους -
  2. Ανάλυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης και της κερδοφορίας κορυφαίων ρωσικών επιχειρήσεων πετρελαίου και φυσικού αερίου
    Κατά την ανάλυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης των εταιρειών, υπολογίσαμε τους ακόλουθους κύριους συντελεστές: συντελεστής ιδιοκτησίας, συντελεστής αυτονομίας, δείκτης οικονομικής εξάρτησης, λόγος ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου, συντελεστής ελιγμών ιδίων κεφαλαίων κίνησης. μετοχικό κεφάλαιο. Το ελάχιστο όριο αυτού του δείκτη είναι 1.
  3. Διανυσματική μέθοδος για την πρόβλεψη της πιθανότητας χρεοκοπίας επιχείρησης
    Στο πρώτο παράδειγμα, οι αλληλεξαρτώμενοι συντελεστές ανά ζεύγη είναι ο δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης και ο δείκτης αυτονομίας, ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας και ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης. Στο δεύτερο παράδειγμα, είναι αλληλεξαρτώμενοι ανά ζεύγη
  4. Ολοκληρωμένη ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας: συντελεστής, εμπειρογνώμονας, συντελεστής και ενδεικτική
    Ως ενσωματωμένος δείκτης μπορούν να χρησιμοποιηθούν οι ακόλουθοι συντελεστές χρηματοπιστωτικής σταθερότητας: συντελεστής αυτονομίας, συντελεστής ελιγμών, κινητικότητα μετοχικού κεφαλαίου, επίπεδο χρηματοοικονομικής μόχλευσης, συντελεστής ασφάλειας τόκων πληρωτέοι συντελεστές
  5. Χρηματοοικονομική ανάλυση μιας επιχείρησης - μέρος 5
    Δείκτες 2004 2005 Συντελεστής αυτονομίας 0,259 0,615 Αναλογία δανείων και ιδίων κεφαλαίων 2,855 0,626 Συντελεστής ιδίων κεφαλαίων
  6. Στις τυπικές τιμές των συντελεστών κατά το σχηματισμό αξιολόγησης αξιολόγησης της χρηματοοικονομικής και οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης
    Για την προσαρμογή των τυπικών τιμών των δεικτών, η ακόλουθη λογική προϋπόθεση θα πρέπει να αναγνωριστεί ως θεμελιώδης: η μέγιστη 100% χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης μπορεί να προβλεφθεί ότι ο συντελεστής αυτονομίας K max A P4 BA είναι 1,0, δηλαδή η επιχείρηση πραγματοποιεί οικονομικές δραστηριότητες
  7. Η επίδραση των ΔΠΧΠ στα αποτελέσματα της ανάλυσης της οικονομικής θέσης της PJSC Rostelecom
    ΔΠΧΑ από RAS - 1 Συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας > 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Δείκτης συγκέντρωσης
  8. Στατιστική ανάλυση της σχέσης μεταξύ των δεικτών διαχείρισης κεφαλαίου και της αγοραίας αξίας των δημοσίων εταιρειών στη Ρωσία
    Σύμφωνα με τον συντελεστή αυτονομίας E A, οι εταιρείες που εκπροσωπούνται την περίοδο 2000-2008 είναι ποσοτικά ομοιογενείς V>
  9. Χρηματοοικονομική ανάλυση μιας επιχείρησης - μέρος 4
    Δείκτες 2002 2003 2004 Συντελεστής αυτονομίας 0,442 0,182 0,259 Αναλογία δανείων και ιδίων κεφαλαίων 1,262 4,488 2,855 Συντελεστής
  10. Εκτίμηση αθέτησης υποχρεώσεων δανειολήπτη
    Επιπλέον, ο συντελεστής αυτονομίας και ο δείκτης του γενικού βαθμού φερεγγυότητας, ανεξάρτητα από τον τύπο της λειτουργικής σύνδεσης, είναι σημαντικοί κατά 1% -
  11. Αξιολόγηση της αγοράς και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης
    Α Β 1 2 3 1 Συντελεστής αυτονομίας 0,334 0,274 0,329 2 Συντελεστής παροχής κυκλοφορούντος ενεργητικού με ίδια κεφάλαια κίνησης -0,369 -0,062
  12. Χρηματοοικονομική σταθερότητα του οργανισμού και κριτήρια για τη δομή των υποχρεώσεων
    Έτσι, το επίπεδο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μπορεί να κριθεί από μεμονωμένους δείκτες από το επιλεγμένο μας σύστημα δεικτών για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, δηλαδή ο συντελεστής αυτονομίας, η αναλογία χρέους και μετοχικού κεφαλαίου, ο συντελεστής συγκέντρωσης του δανεισμένου κεφαλαίου. οικονομική κατάσταση
  13. Προσδιορισμός τυπικών τιμών συντελεστών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας για οργανισμούς διαφόρων τύπων οικονομικής δραστηριότητας στο πλαίσιο της εφαρμογής μεμονωμένων πολιτικών χρηματοδότησης περιουσιακών στοιχείων
    Η Savitskaya πρότεινε μια μεθοδολογία για τον υπολογισμό του τυπικού επιπέδου του συντελεστή αυτονομίας συγκέντρωσης μετοχικού κεφαλαίου και χρηματοοικονομικής μόχλευσης, ανάλογα με την επιλεγμένη πολιτική χρηματοδότησης περιουσιακών στοιχείων
  14. Ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής κατάστασης ενός εκπαιδευτικού οργανισμού
    Το μερίδιο του ληφθέντος οικονομικού αποτελέσματος στο συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων και των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές, ο δείκτης αυτονομίας μειώθηκε από 62 σε 58% Την ίδια στιγμή, ο βαθμός εξάρτησης του πανεπιστημίου από τη χρήση κεφαλαίων αυξήθηκε
  15. Μελέτη της επίδρασης της διάρκειας των λειτουργικών και χρηματοοικονομικών κύκλων στη χρηματοοικονομική σταθερότητα των επιχειρήσεων στην περιοχή της Τούλα
    Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας υπολογίζεται ως ο λόγος της αξίας του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς την αξία των τρεχουσών υποχρεώσεων.
  16. Εκτίμηση οικονομικού κινδύνου με βάση χρηματοοικονομικούς δείκτες
    Ktl 1,597 0,4 1,5 1,0-1,5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж
  17. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης σε βάθος χρόνου
    У21 0,586 0,537 0,776 0,732 0,979 0,393 Συντελεστής αυτονομίας πηγών σχηματισμού αποθεματικών και δαπανών У22 0,246 0,285 0,509 0,547 0,976 0,73 Συντελεστής
  18. Βελτιστοποίηση της δομής του ισολογισμού ως παράγοντας αύξησης της οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού
    Τέτοιοι δείκτες περιλαμβάνουν τον δείκτη τρέχουσας ρευστότητας, τον δείκτη αυτονομίας, τον δείκτη παροχής με ίδια κεφάλαια κίνησης, τον δείκτη κεφαλαιακής διάρθρωσης, τον δείκτη χρηματοοικονομικής εξάρτησης, Ας οικοδομήσουμε ένα σύστημα περιορισμών
  19. Κεφάλαιο κίνησης και οικονομική κατάσταση των επιχειρήσεων
    Vinci Συντελεστής αυτονομίας Ka P3 WB 5 όπου το WB είναι το νόμισμα του ισολογισμού Ελάχιστη τιμή συντελεστή 0,5
  20. Χαρακτηριστικά της εφαρμογής μεθόδων συγκριτικής οικονομικής ανάλυσης κατά την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού
    Krsi ≥0,7 0,47 0,89 0,43 0,7 0,53 0,46 0,82 Συντελεστής αυτονομίας Kyu ≥0,7 0,92 0,18 0,65 0,82 0,56 0, 57 0,9 συντελεστής 0,9 ικανότητα ελιγμών

Πιθανώς όλες οι εταιρείες των οποίων οι δραστηριότητες στοχεύουν στο κέρδος ενδιαφέρονται φυσικά για την κατάλληλη χρηματοοικονομική ανάλυση. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης καθορίζεται κάνοντας μια σειρά υπολογισμών - η βάση πληροφοριών για αυτούς είναι ο ισολογισμός. Ένας σημαντικός ρόλος εδώ παίζει ο συντελεστής αυτονομίας, ο οποίος σε ορισμένες πηγές έχει ένα "ομιλούν" όνομα - ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας.

Ας συζητήσουμε πώς να υπολογίσουμε τον συντελεστή αυτονομίας, την οικονομική του σημασία, τις ρυθμιστικές τιμές και επίσης να εξετάσουμε ένα παράδειγμα υπολογισμού.

Ο συντελεστής αυτονομίας είναι...

Οι οικονομολόγοι διακρίνουν τέσσερις κύριες ομάδες χρηματοοικονομικών δεικτών:

  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ;
  • ρευστότητα;
  • κερδοφορία?
  • οικονομική σταθερότητα.

Ο συντελεστής αυτονομίας περιλαμβάνεται στην τελευταία ομάδα. Συχνά υπάρχει κάποια σύγχυση μεταξύ ρευστότητας και οικονομικής ισχύος - προφανώς υπάρχουν χρήματα παντού... οπότε ποια είναι η διαφορά; Η βασική διαφορά στην αξιολόγηση της ευημερίας μιας εταιρείας: ο υπολογισμός των δεικτών ρευστότητας επιτρέπει σε κάποιον να αξιολογήσει τη βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της εταιρείας, ενώ ο προσδιορισμός της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στοχεύει στη λήψη πληροφοριών σχετικά με τη μακροπρόθεσμη.

Ο δείκτης αυτονομίας είναι ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου ενός οργανισμού προς το συνολικό ποσό των περιουσιακών του στοιχείων. Υπολογίζεται για να διαπιστωθεί πόσο εξαρτημένη είναι η εταιρεία από τους πιστωτές. Όσο υψηλότερη είναι η τιμή που παίρνει ο συντελεστής, τόσο πιο σταθερή είναι η οικονομική θέση της εταιρείας (είναι αυτόνομη, οι πιστωτές δεν μπορούν να επηρεάσουν πολύ την κατάσταση των πραγμάτων εάν ξαφνικά απαιτήσουν χρέη).

Στην πραγματικότητα, όλα είναι πολύ λογικά - μια εταιρεία έχει ανεξαρτησία όταν είναι σε θέση να πληρώσει τις υποχρεώσεις της χωρίς να επηρεάσει τις συνήθεις δραστηριότητές της. Βέβαια, στην εποχή μας το να έχεις δάνεια είναι περισσότερο ανάγκη παρά πολυτέλεια. Μερικοί άνθρωποι συνεχίζουν να πιστεύουν πεισματικά ότι οποιοδήποτε δάνειο είναι κακό, με γνώμονα το ρητό ότι «παίρνεις τα χρήματα κάποιου άλλου για μικρό χρονικό διάστημα, αλλά τα δίνεις για πάντα». Ωστόσο, σήμερα αυτή η προσέγγιση της επιχειρηματικότητας είναι καταστροφικά ξεπερασμένη: οι πληρωτέοι λογαριασμοί δεν είναι απλώς ο κανόνας, είναι ακόμη απαραίτητοι για την αποτελεσματική ανάπτυξη και επέκταση μιας επιχείρησης.

Αλλά υπάρχει ακόμα ένα αλίευμα - δεν μπορείτε να συγκεντρώσετε ένα βαγόνι και ένα μικρό καρότσι δανείων χωρίς να αυξήσετε τα περιουσιακά στοιχεία, διαφορετικά οι δραστηριότητες της εταιρείας θα μοιάζουν με μια σαπουνόφουσκα, η οποία, αναμφίβολα, είναι όμορφη, αλλά είναι εξαιρετικά βραχύβια. Ο υπολογισμός του συντελεστή αυτονομίας σάς επιτρέπει να μάθετε εάν η διοίκηση πηγαίνει πολύ μακριά στην επιθυμία της να ξοδέψει ανέμελα τα δανεισμένα χρήματα χωρίς να δημιουργήσει ή να αυξήσει το δικό της κεφάλαιο.

Συμβουλή:Οι επενδύσεις και τα δάνεια είναι τυπικά στοιχεία κάθε σύγχρονης επιχείρησης, αλλά δεν πρέπει να είστε ευχαριστημένοι με κάθε δάνειο, γιατί πρώτα πρέπει να αποφασίσετε για την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας. Ίσως ένα άλλο χρέος είναι ένα συντριπτικό βάρος που μπορεί να καταστρέψει τη δουλειά της ζωής σας.

Τι δείχνει ο συντελεστής αυτονομίας;

Εάν σκεφτείτε την έννοια του τύπου υπολογισμού, τότε όλα θα γίνουν εξαιρετικά ξεκάθαρα - ο συντελεστής αυτονομίας σας επιτρέπει να μάθετε πόσο η εταιρεία εξαρτάται από τους πιστωτές. είναι ένα είδος δείκτη σταθερότητας. Όσο υψηλότερη είναι η αξία της, τόσο πιο σταθερή είναι η εταιρεία οικονομικά και το αντίστροφο.

Αλλά δεν πρέπει να φτάσετε στα άκρα και να υποθέσετε ότι εάν ο δείκτης τείνει στο ένα, τότε η επιχείρηση ευδοκιμεί και τα πράγματα πάνε τέλεια. Όλα είναι διαφορετικά, γιατί σε μια τέτοια περίπτωση η επιχείρηση μπορεί εύκολα να χάσει τη θέση της στον ανταγωνισμό λόγω της έλλειψης ευκαιρίας να αγοράσει νέο εξοπλισμό, συμβαδίζοντας με την πρόοδο.

Συντελεστής αυτονομίας - τυπική τιμή

Όλα μαθαίνονται με σύγκριση, επομένως δεν είναι ασήμαντο να υπολογιστεί ο συντελεστής αυτονομίας χρησιμοποιώντας τον τύπο που παρουσιάστηκε παραπάνω. Η αξία που προκύπτει πρέπει να συσχετιστεί με κάτι για να κατανοήσουμε πώς πάνε τα πράγματα στην εταιρεία. Οι ειδικοί έχουν διατυπώσει μια κανονιστική αξία, γνωρίζοντας ποια μπορεί να αξιολογήσει την οικονομική ανεξαρτησία ενός οργανισμού. Στη Ρωσία είναι 0,5 ή περισσότερο, με τον βέλτιστο συντελεστή ανεξαρτησίας να είναι 0,6-0,7.

Η παγκόσμια πρακτική λειτουργεί με ελαφρώς διαφορετικά μεγέθη - πιστεύεται ότι τα ίδια κεφάλαια πρέπει να είναι τουλάχιστον 30-40% του νομίσματος του ισολογισμού. Αλλά στη ρωσική πραγματικότητα, αυτό είναι πολύ λίγο, καθώς η επιχείρησή μας είναι περιοδικά θυελλώδης λόγω συχνών οικονομικών κρίσεων, που αφήνουν πίσω τους πολλά προβλήματα για τους επιχειρηματίες. Σε κάθε περίπτωση, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η τιμή του συντελεστή αυτονομίας εξαρτάται φυσικά και σημαντικά από τον κλάδο στον οποίο ανήκει η εταιρεία.

Τύπος για τον υπολογισμό του συντελεστή αυτονομίας

Για να κάνετε υπολογισμούς, θα πρέπει να έχετε στη διάθεσή σας τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, δηλαδή τον ισολογισμό.

Συντελεστής αυτονομίας= Ίδιο κεφάλαιο και αποθεματικά / Περιουσιακά στοιχεία

Αυτός ο τύπος μπορεί να γραφτεί διαφορετικά χρησιμοποιώντας τους κωδικούς γραμμών στον ισολογισμό (Έντυπο 1):

Συντελεστής αυτονομίας= γραμμή 1300 / γραμμή 1600 όπου

  • γραμμή 1300– σύνολο για το τμήμα III «Κεφάλαιο και αποθεματικά»·
  • γραμμή 1700– σύνολο για το περιουσιακό στοιχείο (νόμισμα ισολογισμού).

Ο τύπος παρουσιάζεται σύμφωνα με το Έντυπο Νο. 1 του ισολογισμού, που εγκρίθηκε με Διάταγμα του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας της 2ας Ιουλίου 2010 N 66n. Είναι καλύτερο, φυσικά, να εστιάσουμε στο νόημα και όχι στους κωδικούς γραμμής, καθώς η δομή αναφοράς αλλάζει περιοδικά και εισάγεται νέα τεκμηρίωση με ανησυχητική ταχύτητα - για παράδειγμα, πριν από λίγο καιρό αναπτύχθηκε και προσφέρθηκε σε οργανισμούς για χρήση, οι οποίοι μπορούν να εξοικονομήσουν σημαντικά τον χρόνο των λογιστών.

Ένα παράδειγμα υπολογισμού του συντελεστή αυτονομίας

Για όσους έχουν κατανόηση της διαδικασίας κατάρτισης και κατανοούν πώς επηρεάζουν τον ισολογισμό της επιχείρησης, δεν θα είναι δύσκολο να υπολογίσουν τον δείκτη αυτονομίας και να τον χρησιμοποιήσουν για να αξιολογήσουν την οικονομική θέση της εταιρείας.

Παράδειγμα:Ας υπολογίσουμε τον συντελεστή αυτονομίας σύμφωνα με τον ισολογισμό ενός οργανισμού (για το 2017) που ασχολείται με την πώληση δομικών υλικών.



Οι απαιτούμενες τιμές που πρέπει να αντικατασταθούν στον τύπο επισημαίνονται με κόκκινα ορθογώνια. Για ευκολία, συνοψίζουμε τα δεδομένα σε έναν πίνακα:

Ετος Μετοχικό κεφάλαιο(γραμμή 1300) Στοιχεία (γραμμή 1600) Συντελεστής αυτονομίας
2015 230 1912 230 / 1912 = 0,12
2016 839 10991 839 / 10991 = 0,08
2017 1823 12854 1823 / 12854 = 0,14

Οι υπολογισμοί που έγιναν μας επιτρέπουν να καταλήξουμε στο εξής συμπέρασμα: η εταιρεία δεν έχει επαρκή οικονομική ανεξαρτησία, επειδή ο συντελεστής αυτονομίας αποκλίνει σημαντικά προς το χειρότερο από την τυπική τιμή του 0,5. Δηλαδή δεν γίνεται λόγος για σταθερότητα σε αυτή την κατάσταση, αφού τα ίδια κεφάλαια είναι πολύ λίγα.

Ας το συνοψίσουμε

Οποιαδήποτε επιχείρηση σχετίζεται με αριθμούς (είτε είναι ανάλυση ισολογισμού είτε) απαιτεί προσοχή και σαφή κατανόηση της κατάστασης. Ο υπολογισμός του συντελεστή αυτονομίας θα διαρκέσει μερικά λεπτά και δεν θα είναι δύσκολος ακόμη και για αρχάριους στον τομέα των οικονομικών υπολογισμών, αλλά θα σας επιτρέψει να αξιολογήσετε με αρκετή ακρίβεια την κατάσταση της εταιρείας και την ανεξαρτησία της από τους πιστωτές.

Σύμφωνα με τα ρωσικά πρότυπα, ο συντελεστής αυτονομίας πρέπει να υπερβαίνει το 0,5, αλλά σε κάθε περίπτωση είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι ιδιαιτερότητες ενός συγκεκριμένου οργανισμού και η υπαγωγή του σε έναν συγκεκριμένο κλάδο: δηλαδή, για μια επαρκή ανάλυση είναι απαραίτητο να γνωρίζουμε τι δείκτες έχουν άλλες σταθερές εταιρείες από τον ίδιο τομέα δραστηριότητας.

Συντελεστής αυτονομίας- ένας από τους αναλυτικούς συντελεστές που χρησιμοποιούνται στο πλαίσιο της χρηματοοικονομικής ανάλυσης για τη λήψη πληροφοριών σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης. Θα μιλήσουμε για αυτό στο άρθρο μας.

Τα περιουσιακά στοιχεία είναι το σύνολο της περιουσίας ενός οργανισμού. Στον ισολογισμό αυτή είναι η γραμμή 1600.

Ως αποτέλεσμα, ο τύπος για τον συντελεστή αυτονομίας του ισολογισμού θα μοιάζει με:

CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Τι δείχνει ο δείκτης οικονομικής αυτονομίας;

Ο συντελεστής αυτονομίας δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται από ίδια κεφάλαια, για παράδειγμα, εγκεκριμένο κεφάλαιο, κέρδη εις νέο.

Μια υψηλή τιμή CFA υποδηλώνει τη σταθερή λειτουργία της επιχείρησης.

Ας πάρουμε την περίπτωση όταν ο συντελεστής αυτονομίας είναι 0,4. Αυτή η αξία μπορεί να εξηγηθεί ως εξής: Το 40% της περιουσίας του οργανισμού σχηματίζεται από ίδια κεφάλαια.

Το CFA πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στη δυναμική. Μπορούμε να μιλήσουμε για ενίσχυση της οικονομικής αυτονομίας εάν ο συντελεστής έχει θετική τάση. Η μείωση της αξίας με την πάροδο του χρόνου αντανακλά μείωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και την εμφάνιση χρηματοοικονομικών κινδύνων.

Κατά τη μελέτη αυτού του δείκτη, πρέπει επίσης να πραγματοποιήσετε μια συγκριτική ανάλυση - λάβετε υπόψη τις μέσες τιμές του συντελεστή για τον κλάδο.

Συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας (αυτονομίας) και εναλλακτικοί συντελεστές

Στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, ο δείκτης χρηματοοικονομικής εξάρτησης χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση του αντίκτυπου του χρεωστικού κεφαλαίου. Είναι αντίθετο στη σημασία και αντιστρόφως ανάλογο με τον συντελεστή αυτονομίας. Ο δείκτης υπολογίζεται ως ο λόγος των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης προς το ίδιο κεφάλαιο και αντικατοπτρίζει τον αριθμό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης ανά ρούβλι ιδίων κεφαλαίων.

Η σχέση μεταξύ δανειακών και μετοχικών κεφαλαίων και η επίδραση αυτού του ποσοστού στον οργανισμό χαρακτηρίζεται επίσης από τον δείκτη χρηματοοικονομικής μόχλευσης.

Συντελεστής αυτονομίας - τυπική τιμή

Στην οικονομική βιβλιογραφία μπορείτε να βρείτε διαφορετικά πρότυπα για τον συντελεστή αυτονομίας - από 0,3 έως 0,7. Η μεγάλη διακύμανση εξηγείται από το γεγονός ότι η αυτονομία μιας επιχείρησης καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο της. Σε βιομηχανίες υψηλής παραγωγικής ικανότητας, το CFA είναι πιθανό να είναι χαμηλό επειδή απαιτούνται τραπεζικά δάνεια για την αγορά εξοπλισμού παραγωγής υψηλής τεχνολογίας.

Κατά τη διάρκεια της εργασιακής διαδικασίας, ο χρηματοοικονομικός αναλυτής αντλεί έναν ατομικά αποδεκτό δείκτη αυτονομίας για μια συγκεκριμένη επιχείρηση. Το καθήκον της διαχείρισης είναι να αποτρέψει την πτώση του συντελεστή αυτονομίας κάτω από το καθορισμένο κρίσιμο επίπεδο.

Όπως κάθε αναλυτικό στοιχείο, ο συντελεστής αυτονομίας έχει διπλή φύση. Από τη μία πλευρά, η ανάπτυξή του υποδηλώνει αύξηση της καθαρής θέσης και ενίσχυση της οικονομικής ανεξαρτησίας. Από την άλλη πλευρά, η αύξηση του όγκου των ιδίων κεφαλαίων μειώνει την κερδοφορία του. Υπάρχουν επίσης φορές που μια επιχείρηση χρειάζεται δανεικά κεφάλαια, για παράδειγμα, κατά την επέκταση και τον εκσυγχρονισμό της παραγωγής.

Η ανάλυση CFA μπορεί επίσης να πραγματοποιηθεί για τη στρατηγική αξιολόγηση των αντισυμβαλλομένων-αγοραστών. Τα δεδομένα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την παροχή αναβαλλόμενης πληρωμής και τον καθορισμό του πιστωτικού ορίου κατά τη σύναψη συμβάσεων προμήθειας.

Αποτελέσματα

Ο συντελεστής αυτονομίας αποκαλύπτει την εξάρτηση του οργανισμού από τα πιστωτικά κεφάλαια. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική υποδηλώνει ενίσχυση της οικονομικής ανεξαρτησίας. Η τιμή του συντελεστή εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο, επομένως για να ληφθούν αντικειμενικές πληροφορίες είναι απαραίτητο να διεξαχθεί μια συγκριτική ανάλυση των συντελεστών παρόμοιων επιχειρήσεων.

Επεξήγηση του δείκτη

Ο δείκτης χρηματοοικονομικής αυτονομίας είναι ένας από τους σημαντικότερους συντελεστές χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Είναι ίσος με την αναλογία των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας προς όλους τους χρηματοοικονομικούς πόρους. Η αξία του δείκτη δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών της στοιχείων είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει η εταιρεία από τους δικούς της οικονομικούς πόρους. Για παράδειγμα, εάν ο δείκτης είναι 0,48, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει το 48% του ενεργητικού της με ίδια κεφάλαια.

Αυτός ο δείκτης είναι σημαντικός τόσο για τους ιδιοκτήτες όσο και για τους πιστωτές της εταιρείας. Μια χαμηλή τιμή του δείκτη θα σηματοδοτήσει υψηλό επίπεδο κινδύνων και χαμηλή σταθερότητα της εταιρείας μεσοπρόθεσμα. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία είναι σε θέση να παράγει κέρδη και είναι φερέγγυα στις τρέχουσες συνθήκες, αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να λειτουργεί σταθερά όταν αλλάξει η κατάσταση της αγοράς. Ένα χαμηλό μερίδιο του μετοχικού κεφαλαίου συνήθως συνοδεύεται από σημαντικό χρηματοοικονομικό κόστος (πληρωμές τόκων, άλλα κόστη προσέλκυσης και χρήσης δανειακών κεφαλαίων). Επομένως, μια αλλαγή στην κατάσταση της αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε μια κατάσταση όπου το ποσό των λειτουργικών εξόδων και των χρηματοοικονομικών εξόδων θα υπερβεί το οικονομικό αποτέλεσμα της εταιρείας. Η μακροπρόθεσμη επιρροή ενός τέτοιου παράγοντα σίγουρα θα οδηγήσει σε χρεοκοπία.

Οι ιδιοκτήτες ανησυχούν και για τις προοπτικές λειτουργίας της εταιρείας τα επόμενα 3-10 χρόνια. Τους ενδιαφέρει όμως και μια άλλη πτυχή, που δείχνει τον συντελεστή οικονομικής αυτονομίας. Ένα χαμηλό μερίδιο μετοχικού κεφαλαίου με υψηλή κερδοφορία θα υποδηλώνει την αποτελεσματική χρήση των κεφαλαίων των ιδιοκτητών και την υψηλή κερδοφορία τους. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί 100 χιλιάδες ρούβλια. ιδιοκτήτες, τότε μπορεί να παράγει και να πουλήσει 100 μονάδες αγαθών και να έχει κέρδος 20 χιλιάδων ρούβλια και όταν προσελκύει επιπλέον 100 χιλιάδες ρούβλια. δανεισμένα κεφάλαια, θα είναι σε θέση να παράγει και να πουλήσει 200 ​​μονάδες αγαθών και να έχει κέρδος 50 χιλιάδων ρούβλια. λαμβάνοντας υπόψη το οικονομικό κόστος. Στην πρώτη περίπτωση, η απόδοση κεφαλαίου των ιδιοκτητών ήταν μόνο 20% ετησίως και στη δεύτερη - 50% ετησίως.

Η διοίκηση της εταιρείας πρέπει να βρει μια μέση λύση μεταξύ της διασφάλισης των συμφερόντων των ιδιοκτητών και της διασφάλισης της οικονομικής σταθερότητας της εταιρείας.

Τυπική τιμή:

Όπως αναφέρθηκε, η εταιρεία έχει διάφορους στόχους - τόσο να δημιουργήσει κέρδη όσο και να παραμείνει σταθερή μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Επομένως, η τυπική τιμή του δείκτη είναι στην περιοχή 0,4 – 0,6. Μια χαμηλότερη τιμή μπορεί να υποδηλώνει υψηλό επίπεδο οικονομικών κινδύνων. Μια τιμή δείκτη οικονομικής αυτονομίας πάνω από 0,6 θα υποδηλώνει ότι η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί πλήρως τις δυνατότητές της.

Όταν αναλύετε την οικονομική αυτονομία, μπορείτε να συγκρίνετε τον δείκτη με ανταγωνιστές (του ίδιου μεγέθους). Η τυπική τιμή θα διαφέρει για διαφορετικούς κλάδους. Για παράδειγμα, για τις εμπορικές τράπεζες η τυπική τιμή είναι 0,05 ή μικρότερη. Για τις νέες εταιρείες που δεν έχουν ακόμη εδραιωθεί στην αγορά, το μερίδιο του μετοχικού κεφαλαίου θα είναι υψηλό.

Μια αρνητική τιμή του δείκτη υποδηλώνει επικείμενη χρεοκοπία και πρέπει να ληφθούν άμεσα μέτρα για την αποκατάσταση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η Rosselkhozbank προσφέρει τις ακόλουθες τυπικές τιμές:

Πίνακας 1. Τυπική τιμή οικονομικής αυτονομίας ανά τομέα δραστηριότητας

Πηγή: Vasina N.V. Μοντελοποίηση της οικονομικής κατάστασης των αγροτικών οργανισμών κατά την αξιολόγηση της πιστοληπτικής τους ικανότητας: Μονογραφία. Omsk: Publishing House NOU VPO OmGA, 2012. Σελ. 49.

Οδηγίες για την επίλυση του προβλήματος της εύρεσης δείκτη εκτός των τυπικών ορίων

Εάν η τιμή του δείκτη χρηματοοικονομικής αυτονομίας είναι πολύ υψηλή και υπάρχει δυνατότητα ανάπτυξης της εταιρείας, αύξησης του μεριδίου αγοράς, αύξησης του όγκου πωλήσεων, αύξησης της λειτουργικής αποτελεσματικότητας με την προσέλκυση πρόσθετων κεφαλαίων, τότε συνιστάται η προσέλκυση πρόσθετων δανειακών κεφαλαίων. Ο υπολογισμός της επίδρασης της οικονομικής μόχλευσης θα σας επιτρέψει να λάβετε μια σαφή απάντηση σχετικά με τη σκοπιμότητα τέτοιων ενεργειών.

Εάν η τιμή της οικονομικής αυτονομίας είναι κάτω από την τυπική τιμή, τότε είναι απαραίτητο να εργαστείτε για την αύξηση της τιμής του δείκτη. Εάν η φερεγγυότητα έχει ήδη απομειωθεί, τότε ένα επιθυμητό μέτρο είναι η επένδυση πρόσθετων κεφαλαίων από τους ιδιοκτήτες ή η προσέλκυση τρίτου επενδυτή. Εάν η ρευστότητα της εταιρείας είναι φυσιολογική και είναι σε θέση να εξισορροπήσει τις ταμειακές ροές εισροών και εκροών, τότε τα μέτρα για τη βελτίωση της σταθερότητας της εταιρείας ενδέχεται να μην είναι επείγοντα. Για να γίνει αυτό, η εταιρεία μπορεί, για παράδειγμα, να επανεπενδύσει τα κέρδη τα επόμενα χρόνια.

Δυναμική του δείκτη στην οικονομία

Εικ. 1 Δυναμική της αυτονομίας των οργανισμών (εξαιρουμένων των μικρών επιχειρήσεων) στη Ρωσική Ομοσπονδία (σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, σε%)

Ο ισολογισμός επιτρέπει μια ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής θέσης του οργανισμού. Τα κύρια εργαλεία για αυτό είναι διάφοροι συντελεστές. Ας δούμε πώς υπολογίζεται ένα από αυτά και τι δείχνει - ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας (FIR).

Φόρμουλα δείκτη οικονομικής ανεξαρτησίας

Γεννιέται το ερώτημα: τι είδους εθισμό είναι τόσο πρόθυμοι οι επιχειρηματίες να απαλλαγούν από αυτό που έβγαλαν ακόμη και έναν ειδικό συντελεστή για αυτό;

Μιλάμε για εξάρτηση από τους πιστωτές, ή ακριβέστερα, για την αναλογία μεταξύ ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Στην περίπτωση αυτή, οι «εξωτερικές» πηγές κεφαλαίων δεν θα πρέπει να σημαίνουν μόνο τραπεζικά δάνεια ή χρέη προς προμηθευτές, αλλά και όλους τους πληρωτέους λογαριασμούς γενικά.

Ειδικότερα, οι τρέχουσες οφειλές για μισθούς, φόρους ή άλλες υποχρεωτικές πληρωμές που είναι διαθέσιμες κατά την ημερομηνία αναφοράς περιλαμβάνονται επίσης στους δανεισμένους χρηματοοικονομικούς πόρους.

Ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας όσον αφορά τη δομή του ισολογισμού στο σύνολό του δείχνει ποιο μερίδιο των ιδίων πόρων της εταιρείας καταλαμβάνει στη σύνθεση των κεφαλαίων της επιχείρησης.

Στην περίπτωση αυτή, ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας ορίζεται ως ο λόγος του ποσού των ιδίων κεφαλαίων και του αποθεματικού κεφαλαίου προς το νόμισμα του ισολογισμού.

K1 = (SK+RK) / B

Αυτός ο δείκτης υπολογίζεται επίσης με μια πιο «στενή» έννοια. Ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας ως προς το σχηματισμό αποθεματικών υποδεικνύει το μερίδιο αυτών που παρέχει η εταιρεία από τους ίδιους πόρους της.

Στην περίπτωση αυτή, ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας υπολογίζεται ως ο λόγος του ιδίου κεφαλαίου κίνησης προς το συνολικό ποσό των αποθεμάτων.

K2 = SOS / Zp

Συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας - τύπος υπολοίπου

Αυτός ο αναλυτικός δείκτης υπολογίζεται με βάση τις τιμές των αντίστοιχων γραμμών του ισολογισμού. Επομένως, θα «μεταφράζουμε» τους παραπάνω τύπους χρησιμοποιώντας τους αριθμούς γραμμών του εντύπου Νο. 1.

Ο δείκτης «πλήρης» οικονομικής ανεξαρτησίας στον ισολογισμό υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον τύπο:

Κ1 = σελίδα 1300 / σελίδα 1700

Ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας του κεφαλαίου κίνησης προσδιορίζεται ως εξής:

K2 = (σελίδα 1300 – σελίδα 1100) / σελίδα 1200

Παράδειγμα

Ας δούμε τον διευρυμένο ισολογισμό της εταιρείας και ας υπολογίσουμε και τους δύο δείκτες με βάση αυτόν:

Περιουσιακά στοιχεία

Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (γραμμή 1100) – 100 εκατομμύρια ρούβλια.

Τρεχούμενο ενεργητικό (γραμμή 1200) – 400 εκατομμύρια ρούβλια.

BALANCE (σελ. 1600) – 500 εκατομμύρια ρούβλια.

Παθητικός

Κεφάλαιο και αποθεματικά (γραμμή 1300) – 260 εκατομμύρια ρούβλια.

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (γραμμή 1400) - 40 εκατομμύρια ρούβλια.

Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (γραμμή 1500) - 200 εκατομμύρια ρούβλια.

BALANCE (σελ. 1700) – 500 εκατομμύρια ρούβλια.

Κ1 = 260 / 500 = 0,52

K2 = (260 - 100) / 400 = 0,4

Είναι σαφές ότι ο δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας δεν υπολογίζεται για χάρη του ίδιου του υπολογισμού, αλλά για την αξιολόγηση μιας πτυχής της οικονομικής θέσης της επιχείρησης. Στην επόμενη ενότητα, θα εξετάσουμε πώς, με βάση αυτό, μπορούμε να εξάγουμε συμπεράσματα σχετικά με το εάν η δομή των πηγών κεφαλαίων της εταιρείας είναι η βέλτιστη.

Ανάλυση του δείκτη οικονομικής ανεξαρτησίας

Η τυπική τιμή του «συνολικού» FSC είναι μεγαλύτερη από 0,5. Εκείνοι. Για να διασφαλιστεί η αποδεκτή χρηματοοικονομική σταθερότητα, τουλάχιστον οι μισοί πόροι της εταιρείας πρέπει να είναι δικοί της.

Ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας για το σχηματισμό κεφαλαίου κίνησης έχει υψηλότερο επίπεδο - από 0,6.

Έτσι, από το παράδειγμα που συζητήθηκε παραπάνω, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι, γενικά, η οικονομική θέση της αναλυόμενης εταιρείας είναι σταθερή (K1 = 0,52).

Ωστόσο, σημαντικό μέρος του μετοχικού κεφαλαίου είναι «παγωμένο» σε μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Ως εκ τούτου, η εταιρεία αντιμετωπίζει κάποια έλλειψη ιδίων κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό αποδεικνύεται από τη χαμηλότερη τιμή του συντελεστή K2 - 0,4. Για να αποφύγετε πιθανά προβλήματα, θα πρέπει να αυξήσετε το μερίδιο των δικών σας πόρων στη δομή του κεφαλαίου κίνησης.

Για μια πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση, ο δείκτης θα πρέπει να μελετηθεί σε πολλές περιόδους και να συγκριθεί με τους μέσους όρους του κλάδου και τα δεδομένα των ανταγωνιστών (εάν υπάρχουν τέτοιες πληροφορίες).

Με την πρώτη ματιά, μπορούμε να πούμε ότι η ανάπτυξη του CFM σε δυναμική υποδηλώνει βελτίωση της οικονομικής κατάστασης. Ωστόσο, αυτό ισχύει μόνο για εκείνες τις περιπτώσεις όπου το FIT δεν υπερβαίνει τις τυπικές τιμές ή τις υπερβαίνει ασήμαντα.

Η προσέγγιση της αξίας του σε ένα δεν μπορεί πλέον να χαρακτηριστεί θετική για την εταιρεία. Σε αυτή την περίπτωση, φυσικά, ελαχιστοποιούνται οι κίνδυνοι που συνδέονται με το χρέος. Όμως, από την άλλη πλευρά, περιοριζόμενη μόνο στους δικούς της πόρους, μια επιχείρηση μπορεί να χάσει πολλές ευκαιρίες ανάπτυξης λόγω έλλειψης κεφαλαίων.

Επομένως, η ισορροπία μεταξύ ιδίων κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων πρέπει να διατηρείται στο βέλτιστο επίπεδο, λαμβάνοντας υπόψη όλους τους εσωτερικούς και εξωτερικούς παράγοντες.

Είναι ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας που δείχνει τη σχέση μεταξύ αυτών των ομάδων πόρων και είναι το κύριο εργαλείο για την παρακολούθησή τους.

συμπέρασμα

Η αξία του δείκτη οικονομικής ανεξαρτησίας δείχνει τη σχέση μεταξύ των ιδίων πόρων της εταιρείας και των προσελκυόμενων πόρων. Υπολογίζεται τόσο στον ισολογισμό στο σύνολό του όσο και ξεχωριστά στο κεφάλαιο κίνησης. Η ανάλυση του χρηματοοικονομικού φορολογικού ισοζυγίου σάς επιτρέπει να ελέγχετε τη δομή των υποχρεώσεων μιας επιχείρησης και να της παρέχετε πόρους για ανάπτυξη με ελάχιστους κινδύνους.