Ev · Aletler · Özerklik katsayısı normun altındadır. Finansal istikrar katsayıları. Finansal özerklik katsayısı neyi gösterir?

Özerklik katsayısı normun altındadır. Finansal istikrar katsayıları. Finansal özerklik katsayısı neyi gösterir?

Mali oran orana eşit öz sermaye ve yedeklerin işletmenin toplam varlıklarına oranı. Hesaplamanın ilk verileri kuruluşun bilançosunu içerir.

FinEcAnaliz programında Finansal İstikrar Skoru blokunda Finansal Bağımsızlık Oranı olarak hesaplanır.

Özerklik katsayısı - ne gösterir?

Kuruluşun özsermaye kapsamındaki varlıklarının payını gösterir (kendi oluşum kaynakları tarafından sağlanır). Varlıkların geri kalan kısmı borç alınan fonlardan karşılanmaktadır.

Yatırımcılar ve kredi veren bankalar bu oranın değerine dikkat ediyor. Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluşun masrafları kendisine ait olmak üzere borçları geri ödeme olasılığı da o kadar artar. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin mali bağımsızlığı da o kadar yüksek olur.

Özerklik katsayısı - formül

Katsayıyı hesaplamak için genel formül:

burada s.490, s.700 - bilanço satırları (form No. 1)

Yeni bilançoya göre hesaplama formülü:

Özerklik katsayısı - değer

Düzenleyici sınırlama Ka > 0,5 . Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa şirketin mali durumu o kadar iyi olur. Derinlemesine finansal analiz için bu katsayının değeri, analiz edilen işletmenin ait olduğu sektöre ait ortalama değerlerle karşılaştırılır.

Bu değerin bire yakınlığı, işletmenin gelişme hızının azaldığını gösterir. Ödünç alınan sermayeyi çekmeyi reddeden kuruluş, geliri artırmanın mümkün olduğu varlıkların (mülkün) büyümesi için ek bir finansman kaynağından mahrum bırakılır. Bu aynı zamanda durumun olumsuz gelişmesi durumunda finansal sürdürülebilirliğin bozulma riskini de azaltır.

Özerklik katsayısı - şema

Sayfa faydalı oldu mu?

Eş anlamlı

Özerklik katsayısı hakkında daha fazla bilgi


  1. Rezerv oluşum kaynaklarının özerklik katsayısı ve maliyetler Rezerv oluşum kaynaklarının özerklik katsayısı ve maliyetler Rezerv oluşum kaynaklarının ve maliyetlerin özerklik katsayısı -
  2. Önde gelen Rus petrol ve gaz şirketlerinin sermaye yapısının ve karlılığının analizi
    Şirketlerin sermaye yapısını analiz ederken şu ana katsayıları hesapladık: özerk mülkiyet katsayısı, finansal bağımlılık oranı, öz sermaye ve borç alınan sermaye oranı;
  3. Bir işletmenin iflas olasılığını tahmin etmek için vektör yöntemi
    İlk örnekte, finansal kaldıraç oranı ve özerklik oranı ikili olarak birbirine bağlı katsayılar, mevcut likidite oranı ve özsermaye oranıdır.İkinci örnekte ise ikili olarak birbirine bağımlıdırlar
  4. Şirketin finansal istikrarının kapsamlı analizi: katsayı, uzman, faktöriyel ve gösterge niteliğinde
    Böyle bir tamamlayıcı gösterge olarak, aşağıdaki finansal istikrar oranlarını kullanabilirsiniz: özerklik oranı özsermaye hareketliliği hareketlilik düzeyi finansal kaldıraç oranı ödenecek faiz oranları katsayıları
  5. İşletmenin finansal analizi - bölüm 5
    Göstergeler 2004 2005 Özerklik oranı 0,259 0,615 Alınan borçların ve öz kaynakların oranı 2,855 0,626 Özsermaye esneklik oranı
  6. İşletmenin mali ve ekonomik durumunun derecelendirme değerlendirmesinin oluşumunda katsayıların normatif değerleri hakkında
    Göstergelerin normatif değerlerini ayarlamak için, aşağıdaki mantıksal öncül temel olarak kabul edilmelidir: bir işletmenin maksimum% 100 finansal istikrarı, özerklik katsayısı K max A P4 BA 1.0, yani işletmenin ekonomik faaliyetlerini gerçekleştirmesi sağlanabilir. faaliyetler
  7. IFRS'nin PJSC Rostelecom'un mali durumunun analizinin sonuçları üzerindeki etkisi
    RAS'tan UFRS - 1 Finansal bağımsızlık oranı > 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Yoğunlaşma oranı
  8. Sermaye yönetimi göstergeleri ile Rusya'daki halka açık şirketlerin piyasa değeri arasındaki ilişkinin istatistiksel analizi
    Özerklik katsayısı E A'ya göre 2000-2008 döneminde temsil edilen şirketler niceliksel olarak homojendir. V>
  9. İşletmenin finansal analizi - bölüm 4
    Göstergeler 2002 2003 2004 Özerklik oranı 0,442 0,182 0,259 Özsermaye ve borç alınan fonlar oranı 1,262 4,488 2,855 Katsayı
  10. Borçlunun temerrüt değerlendirmesi
    Ek olarak, işlevsel bağlantı türüne bakılmaksızın özerklik katsayısı ve genel ödeme gücü derecesinin göstergesi% 1 oranında önemlidir -
  11. İşletmenin pazarının ve finansal istikrarının değerlendirilmesi
    A B 1 2 3 1 Özerklik katsayısı 0,334 0,274 0,329 2 Öz işletme sermayeli dönen varlıkların katsayısı -0,369 -0,062
  12. Kuruluşun finansal istikrarı ve yükümlülüklerin yapısına ilişkin kriterler
    Dolayısıyla, finansal istikrarın düzeyi, finansal istikrarı değerlendirmek için seçtiğimiz göstergeler sistemindeki bireysel göstergeler, yani özerklik katsayısı, borç alınan ve özsermaye oranı, borç alınan sermayenin yoğunlaşma oranı ile değerlendirilebilir.
  13. Belirli varlık finansman politikalarının uygulanması bağlamında çeşitli ekonomik faaliyet türlerindeki kuruluşlar için finansal istikrar oranlarının normatif değerlerinin belirlenmesi
    V. Savitskaya, seçilen varlık finansman politikasına bağlı olarak özsermaye yoğunlaşma özerklik oranının ve finansal kaldıracın normatif düzeyini hesaplamak için bir metodoloji önerdi
  14. Bir eğitim kuruluşunun mali durumunun kapsamlı analizi
    Elde edilen mali sonucun toplam özkaynaklar ve alacaklılara olan yükümlülükler içindeki payı, özerklik katsayısı %62'den %58'e düştü. Aynı zamanda üniversitenin fon kullanımına bağımlılık derecesi de arttı.
  15. İşletme ve finansal döngü süresinin Tula bölgesindeki işletmelerin finansal istikrarı üzerindeki etkisinin incelenmesi
    Cari likidite oranı, dönen varlıkların değerinin kısa vadeli yükümlülüklerin değerine oranı olarak hesaplanır. 6 Özerklik katsayısı, özsermayenin bilanço süresi değerine oranı olarak hesaplanır.
  16. Finansal oranlara dayalı ekonomik risk değerlendirmesi
    Ktl 1,597 0,4 1,5 1,0-1,5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж
  17. Finansal durumun dinamik olarak analizi
    У21 0,586 0,537 0,776 0,732 0,979 0,393 Rezerv oluşumu kaynaklarının özerklik katsayısı ve maliyetler У22 0,246 0,285 0,509 0,547 0,976 0,73 Katsayı
  18. Kuruluşun finansal istikrarını arttırmada bir faktör olarak bilanço yapısının optimizasyonu
    Bu göstergeler arasında mevcut likidite oranı özerklik oranı öz işletme sermayesi sağlama oranı sermaye yapısı oranı finansal bağımlılık oranı yer alıyor. Bir kısıtlama sistemi kuralım
  19. İşletmelerin işletme sermayesi ve mali durumu
    Vinci Özerklik katsayısı Ka P3 WB 5 burada WB denge para birimidir Katsayının minimum değeri 0,5'tir
  20. Kuruluşun mali durumunun değerlendirilmesinde karşılaştırmalı ekonomik analiz yöntemlerinin uygulanmasının özellikleri
    Krsi ≥0,7 0,47 0,89 0,43 0,7 0,53 0,46 0,82 Kyu otonomi katsayısı ≥0,7 0,92 0,18 0,65 0,82 0,56 0, 57 0,9 Manevra kabiliyeti faktörü Kman ≥0,5

Muhtemelen faaliyetleri kar elde etmeyi amaçlayan tüm şirketler, doğal olarak yetkin finansal analizle ilgilenmektedir. Bir işletmenin finansal istikrarı bir dizi hesaplama yapılarak belirlenir - onlar için bilgi tabanı bilançodur. Burada önemli bir rol, bazı kaynaklarda "konuşan" bir adı olan mali bağımsızlık katsayısı olan özerklik katsayısı tarafından oynanır.

Özerklik katsayısının nasıl hesaplanabileceğini, ekonomik anlamını, normatif değerlerini tartışalım ve ayrıca bir hesaplama örneğini ele alalım.

Özerklik faktörü...

Ekonomistler dört ana finansal oran grubunu birbirinden ayırıyor:

  • iş aktivitesi;
  • likidite;
  • karlılık;
  • finansal istikrar.

Özerklik katsayısı son grupta yer almaktadır. Çoğu zaman likidite ile finansal istikrar arasında bazı karışıklıklar olur; paranın her yerde olduğu açıktır... peki fark nedir? Şirketin refahını değerlendirmedeki temel fark: Likidite oranlarının hesaplanması, şirketin kısa vadeli ödeme gücünü değerlendirmenize olanak tanır ve finansal istikrarın belirlenmesi, uzun vadeli bilgi elde etmeyi amaçlar.

Özerklik oranı, kuruluşun kendi sermayesinin sahip olduğu toplam varlık miktarına oranıdır. Şirketin alacaklılara ne kadar bağımlı olduğunu öğrenmek amacıyla hesaplanır. Katsayı ne kadar büyük olursa, şirketin mali durumu da o kadar istikrarlı olur (özerktir, alacaklılar aniden borç talep ederlerse durumu büyük ölçüde etkileyemezler).

Aslında her şey çok mantıklı; bir şirket, normal faaliyetlerine zarar vermeden borç yükümlülüklerini ödeyebildiğinde bağımsızlığa sahip olur. Elbette çağımızda kredi almak bir lüksten çok bir zorunluluktur. Birisi inatla herhangi bir kredinin kötü olduğuna inanmaya devam ediyor ve "başkasınınkını kısa bir süre için alırsın, ama seninkini sonsuza kadar verirsin" sözünün rehberliğinde. Ancak bugün girişimciliğe yönelik bu yaklaşım felaket derecede modası geçmiş durumda: ödenecek hesaplar sadece bir norm değil, aynı zamanda bir işletmenin etkili bir şekilde geliştirilmesi ve genişletilmesi için de gereklidir.

Ancak yine de bir sorun var - varlıkları artırmadan bir vagon ve küçük bir araba kredisi alamazsınız, aksi takdirde şirketin faaliyetleri şüphesiz güzel ama son derece kısa ömürlü bir sabun köpüğüne benzeyecektir. Özerklik katsayısının hesaplanması, yönetimin kendi sermayesini yaratmadan veya artırmadan ödünç alınan parayı dikkatsizce harcama arzusunda fazla ileri gidip gitmediğini bulmayı mümkün kılar.

Tavsiye: yatırımlar ve krediler herhangi bir modern işletmenin standart bileşenleridir, ancak herkes için bir krediden bahsetmekten mutlu olmamalısınız çünkü önce şirketin mali istikrarına karar vermeniz gerekir. Belki başka bir borç, hayatınızın işini mahvedebilecek dayanılmaz bir yüktür.

Özerklik oranı neyi gösteriyor?

Hesaplama formülünün anlamını düşünürseniz, her şey çok netleşecektir - özerklik katsayısı, şirketin alacaklılara ne kadar bağlı olduğunu bulmanızı sağlar; bir tür istikrar göstergesidir. Değeri ne kadar yüksek olursa şirket mali açıdan o kadar istikrarlı olur ve bunun tersi de geçerlidir.

Ancak aşırıya kaçmamalı ve gösterge bire eğilim gösteriyorsa işin geliştiğini ve işlerin harika gittiğini varsaymamalısınız. Her şey farklıdır çünkü böyle bir durumda şirket, yeni ekipman satın alamama, ilerlemeye ayak uyduramama nedeniyle rekabetteki konumunu kolaylıkla kaybedebilir.

Özerklik katsayısı - standart değer

Her şey karşılaştırılarak bilinir, dolayısıyla yukarıdaki formülü kullanarak özerklik katsayısını hesaplamak önemsiz değildir. Şirkette işlerin nasıl yürüdüğünü anlamak için ortaya çıkan değerin bir şeyle ilişkilendirilmesi gerekir. Uzmanlar, kuruluşun mali bağımsızlığının değerlendirilebileceğini bilerek normatif bir değer formüle ettiler. Rusya'da 0,5 veya daha fazladır ve optimal bağımsızlık katsayısı 0,6-0,7'dir.

Dünya pratiği biraz farklı rakamlarla çalışıyor - özsermayenin bilançonun en az% 30-40'ı olması gerektiğine inanılıyor. Ancak Rusya gerçekliğinde bu çok az, çünkü girişimciler için pek çok sorunu geride bırakan sık ekonomik krizler nedeniyle işimiz periyodik olarak fırtınalar çekiyor. Her durumda, özerklik katsayısının değerinin doğal olduğu ve önemli ölçüde şirketin ait olduğu sektöre bağlı olduğu unutulmamalıdır.

Özerklik katsayısını hesaplama formülü

Hesaplamalar yapabilmek için şirketin mali tablolarının, yani bilançonun elinizin altında olması gerekir.

Özerklik katsayısı= Özsermaye ve rezervler / Varlıklar

Bu formül, bilançodaki (form 1) satır kodları kullanılarak farklı şekilde yazılabilir:

Özerklik katsayısı= satır 1300 / satır 1600 burada

  • satır 1300- Bölüm III “Sermaye ve yedekler” toplamı;
  • satır 1700– varlığın toplamı (denge para birimi).

Formül, Rusya Maliye Bakanlığı'nın 2 Temmuz 2010 N 66n tarihli Emri ile onaylanan bilançonun 1 No'lu Formuna uygun olarak sunulmuştur. Elbette, raporlama yapısı periyodik olarak değiştiğinden ve yeni belgeler endişe verici bir hızla sunulduğundan, satır kodlarına değil, anlama odaklanmak en iyisidir - örneğin, çok uzun zaman önce geliştirilip önerilmemiştir. muhasebe çalışanlarının zamanından önemli ölçüde tasarruf edebilecek kuruluşlara.

Özerklik katsayısının hesaplanmasına bir örnek

Derleme sürecini anlayan ve bunların işletmenin bilançosunu nasıl etkilediğini anlayanlar için özerklik katsayısını hesaplamak ve şirketin mali durumunu onun yardımıyla değerlendirmek zor olmayacaktır.

Örnek: yapı malzemeleri satışı yapan bir kuruluşun (2017 yılı için) bilançosuna göre özerklik katsayısını hesaplıyoruz.



Formülde değiştirilmesi gereken gerekli değerler kırmızı dikdörtgenlerle vurgulanmıştır. Kolaylık sağlamak için verileri bir tabloda özetliyoruz:

Yıl Eşitlik(satır 1300) Varlıklar (satır 1600) Özerklik katsayısı
2015 230 1912 230 / 1912 = 0,12
2016 839 10991 839 / 10991 = 0,08
2017 1823 12854 1823 / 12854 = 0,14

Yapılan hesaplamalar şu sonuca varmamızı sağlıyor - şirketin yeterli mali bağımsızlığı yok, çünkü özerklik katsayısı 0,5'lik standart değerden daha da kötüye doğru önemli ölçüde sapıyor. Yani öz sermaye çok az olduğu için bu durumda istikrar söz konusu değil.

Özetliyor

Rakamlarla ilgili herhangi bir iş (ister bilanço analizi olsun, ister bilanço analizi olsun) dikkat ve durumun net bir şekilde anlaşılmasını gerektirir. Özerklik katsayısının hesaplanması birkaç dakika sürecek ve finansal hesaplamalar alanında yeni başlayanlar için bile zor olmayacaktır, ancak şirketin durumunu ve alacaklılardan bağımsızlığını oldukça doğru bir şekilde değerlendirmenize olanak sağlayacaktır.

Rus standartlarına göre özerklik katsayısı 0,5'i geçmelidir, ancak her durumda belirli bir kuruluşun özelliklerini ve belirli bir sektöre aitliğini hesaba katmak gerekir: yani yeterli bir analiz için bilmek gerekir. aynı faaliyet alanındaki diğer istikrarlı firmaların hangi göstergeleri var?

Özerklik katsayısı- işletmenin finansal istikrarı hakkında bilgi edinmek için finansal analiz çerçevesinde kullanılan analitik katsayılardan biri. Yazımızda bundan bahsedelim.

Varlıklar - kuruluşun bir dizi mülkü. Bilançoda bu 1600 satırıdır.

Sonuç olarak, denge özerklik katsayısının formülü şöyle görünecektir:

CFA = (1310 + 1340 + 1350 + 1360 + 1370) / 1600

Finansal özerklik oranı ne gösteriyor?

Özerklik katsayısı, varlıkların hangi kısmının özsermaye, örneğin kayıtlı sermaye, dağıtılmamış karlar pahasına oluşturulduğunu gösterir.

Yüksek CFA değeri işletmenin istikrarlı işleyişini gösterir.

Özerklik katsayısının 0,4'e eşit olduğu durumu ele alalım. Bu değer şu şekilde açıklanabilir: Kuruluşun mal varlığının %40'ı kendi öz kaynaklarından oluşmaktadır.

CFA dinamik olarak dikkate alınmalıdır. Katsayı pozitif bir trende sahipse finansal özerkliğin güçlendirilmesinden bahsedebiliriz. Değerin zaman içinde azalması, finansal istikrarın azaldığını ve finansal risklerin ortaya çıktığını yansıtır.

Bu göstergeyi incelerken, sektör için katsayının ortalama değerlerini dikkate almak için karşılaştırmalı bir analiz yapmak da gereklidir.

Mali bağımsızlığın (özerklik) oranı ve alternatif oranlar

Avrupa ve ABD'de borç alınan sermayenin etkisini değerlendirmek için finansal bağımlılık katsayısı kullanılmaktadır. Anlam olarak zıttır ve özerklik katsayısı ile ters orantılıdır. Gösterge, şirket varlıklarının öz sermayeye oranı olarak hesaplanır ve her öz sermaye rublesi başına şirket varlıklarının sayısını yansıtır.

Borç alınan fonlar ile öz kaynaklar arasındaki ilişki ve bu oranın organizasyon üzerindeki etkisi aynı zamanda finansal kaldıraç oranını da karakterize etmektedir.

Özerklik katsayısı - standart değer

Ekonomik literatürde özerklik katsayısı için 0,3'ten 0,7'ye kadar farklı standartlar bulabilirsiniz. Bu geniş çeşitlilik, bir işletmenin özerkliğinin büyük ölçüde faaliyet gösterdiği endüstri tarafından belirlenmesiyle açıklanmaktadır. Büyük kapasite kullanan endüstrilerde, yüksek teknolojili üretim ekipmanı satın almak için banka kredilerine ihtiyaç duyulduğundan CFA'nın düşük olması muhtemeldir.

Mali analist, çalışma sırasında belirli bir işletme için bireysel olarak kabul edilebilir bir özerklik katsayısı elde eder. Yönetimin görevi özerklik katsayısının belirlenen kritik seviyenin altına düşmesini önlemektir.

Herhangi bir analitik unsur gibi, özerklik katsayısı da ikili bir yapıya sahiptir. Bir yandan büyümesi, özsermayenin arttığını ve finansal bağımsızlığın güçlendiğini gösteriyor. Öte yandan özsermayedeki artış karlılığı azaltır. Bir işletmenin, örneğin üretimi genişletirken ve modernleştirirken borç alınan fonlara ihtiyaç duyduğu zamanlar da vardır.

Karşı taraf-alıcıların stratejik değerlendirmesi için CFA analizi de yapılabilir. Veriler, ertelenmiş bir ödeme yapılırken ve tedarik sözleşmeleri imzalanırken bir kredi limiti belirlenirken kullanılabilir.

Sonuçlar

Özerklik katsayısı, kuruluşun kredi fonlarına bağımlılığını ortaya koymaktadır. Göstergenin dinamiklerdeki büyümesi finansal bağımsızlığın güçlendiğini gösterir. Katsayının değeri büyük ölçüde sektöre bağlıdır, bu nedenle objektif bilgi elde etmek için benzer işletmelerin katsayılarının karşılaştırmalı bir analizinin yapılması gerekmektedir.

Göstergenin özünün açıklanması

Finansal özerklik göstergesi finansal istikrarın en önemli göstergelerinden biridir. Şirketin özsermayesinin tüm mali kaynaklara oranına eşittir. Göstergenin değeri, şirketin varlıklarının ne kadarını kendi finansal kaynaklarından finanse edebildiğini gösterir. Örneğin oran 0,48 ise bu, şirketin varlıklarının %48'ini özsermayeden finanse edebildiği anlamına gelir.

Bu gösterge şirketin hem sahipleri hem de alacaklıları için önemlidir. Göstergenin düşük bir değeri, orta vadede şirketin yüksek risk düzeyine ve düşük istikrarına işaret edecektir. Örneğin, bir şirketin mevcut koşullarda kar elde edebilmesi ve borç ödeme gücü yüksek olması, piyasa durumu değiştiğinde şirketin istikrarlı bir şekilde faaliyet gösterebileceği anlamına gelmez. Düşük özsermaye payına genellikle önemli finansal maliyetler (faiz ödemeleri, borç alınan fonların toplanması ve kullanılmasıyla ilgili diğer masraflar) eşlik eder. Dolayısıyla piyasa durumundaki bir değişiklik, işletme giderleri ile finansman giderleri toplamının şirketin mali sonucunu aşacağı bir duruma yol açabilir. Böyle bir faktörün uzun vadeli etkisi kesinlikle iflasa yol açacaktır.

Sahipler ayrıca şirketin önümüzdeki 3-10 yıl içindeki çalışma olasılığı konusunda da endişeli. Ancak finansal özerklik katsayısını gösteren başka bir yönüyle de ilgileniyorlar. Yüksek kârlılıkla özsermayenin düşük payı, sahiplerin fonlarının verimli kullanımını ve yüksek kârlılığını gösterecektir. Örneğin bir şirket 100 bin ruble kullanıyorsa. sahipleri, o zaman 100 adet mal üretip satabilir ve 20 bin ruble kar elde edebilir ve ek 100 bin ruble çekerken. ödünç alınan fonlar, 200 adet mal üretip satabilecek ve 50 bin ruble kar elde edebilecek. finansal maliyetler dahil. İlk durumda, sahiplerin sermayesinin karlılığı yılda yalnızca% 20, ikincisinde ise yılda% 50 idi.

Şirket yönetiminin, sahiplerinin çıkarlarını sağlamak ile şirketin mali istikrarını sağlamak arasında altın bir orta bulması gerekiyor.

Standart değer:

Belirtildiği gibi şirketin farklı hedefleri var; hem kar elde etmek hem de orta ve uzun vadede istikrarlı kalmak. Bu nedenle göstergenin standart değeri 0,4 - 0,6 aralığındadır. Daha düşük bir değer, yüksek düzeyde finansal riske işaret edebilir. Finansal özerklik göstergesinin 0,6'nın üzerindeki değeri şirketin tam potansiyelini kullanmadığını gösterecektir.

Finansal özerkliği analiz ederken, göstergeyi rakiplerle (aynı büyüklükteki) karşılaştırabilirsiniz. Farklı endüstriler için standart değer farklı olacaktır. Örneğin ticari bankalar için tipik değer 0,05 veya daha azdır. Henüz piyasada yer edinmemiş yeni şirketler için öz sermayenin payı yüksek olacaktır.

Göstergenin negatif değeri, yakın bir iflasa işaret eder ve finansal istikrarın yeniden sağlanmasına yönelik önlemlerin derhal alınması gerekir.

Rosselkhozbank aşağıdaki standart değerleri sunmaktadır:

Tablo 1. Faaliyet alanı bağlamında mali özerkliğin normatif değeri

Kaynak: Vasina N.V. Tarımsal kuruluşların kredi itibarlarının değerlendirilmesinde mali durumlarının modellenmesi: Monografi. Omsk: NOU VPO OmGA yayınevi, 2012. s. 49.

Normatif sınırların dışında bir gösterge bulma sorununu çözmeye yönelik talimatlar

Finansal özerklik göstergesinin değeri çok yüksekse ve şirketin büyümesi, pazar payında artış, satışlarda artış, ek fon çekerek iş verimliliğini artırma potansiyeli varsa, ek borçlanma fonlarının çekilmesi tavsiye edilir. Finansal kaldıraç etkisinin hesaplanması, bu tür eylemlerin uygunluğu konusunda net bir cevap sağlayacaktır.

Mali özerklik değeri normatif değerin altında ise göstergenin değerinin artırılmasına yönelik çalışmalar yapılması gerekmektedir. Ödeme gücü zaten ihlal edilmişse, o zaman arzu edilen bir önlem, sahipler tarafından ek fon yatırımı yapılması veya üçüncü taraf bir yatırımcının katılımıdır. Şirketin likiditesi normalse ve girdi ve çıktı nakit akışlarını dengeleyebiliyorsa, şirketin istikrarını iyileştirmeye yönelik önlemler acil olmayabilir. Bunu yapmak için şirket örneğin önümüzdeki birkaç yıl içinde kazanılan kârları yeniden yatırıma yatırabilir.

Ekonomideki göstergenin dinamikleri

Şekil 1 Rusya Federasyonu'ndaki kuruluşların (küçük işletmeler hariç) özerkliğinin dinamikleri (mali tablolara göre, % olarak)

Bilanço, kuruluşun mali durumunun kapsamlı bir analizine olanak sağlar. Bunun için ana araçlar çeşitli katsayılardır. Bunlardan birinin nasıl hesaplandığına ve neyi gösterdiğine bakalım: finansal bağımsızlık oranı (CFN).

Finansal Bağımsızlık Oranı Formülü

Şu soru ortaya çıkıyor: İşadamları ne tür bir bağımlılıktan kurtulmaya o kadar hevesli ki bunun için özel bir katsayı bile buldular?

Alacaklılara bağımlılıktan, daha doğrusu öz ve ödünç alınan fonlar arasındaki orandan bahsediyoruz. Bu durumda "dış" fon kaynakları altında, yalnızca banka kredileri veya tedarikçilere olan borçlar değil, aynı zamanda genel olarak ödenecek tüm hesaplar da anlaşılmalıdır.

Özellikle raporlama tarihinde mevcut olan mevcut ücret, vergi veya diğer zorunlu ödemelere ilişkin borçlar da ödünç alınan finansal kaynaklara dahildir.

Bir bütün olarak dengenin yapısı açısından finansal bağımsızlık katsayısı, işletmenin fonlarının bileşiminde öz kaynakların ne kadar pay aldığını gösterir.

Bu durumda finansal bağımsızlık oranı, özsermaye ve yedek sermaye miktarının bilançoya oranı olarak tanımlanır.

K1 \u003d (SK + RK) / B

Ayrıca bu gösterge daha “dar” anlamda hesaplanmaktadır. Rezerv oluşumu açısından finansal bağımsızlık katsayısı, şirketin kendi kaynakları pahasına bunlardan ne kadar pay sağladığını gösterir.

Bu durumda finansal bağımsızlık oranı, öz işletme sermayesinin toplam rezerv tutarına oranı olarak hesaplanır.

K2 = Acil Durum / Zp

Finansal Bağımsızlık Oranı - Denge Formülü

Bu analitik göstergenin hesaplanması, bilançonun ilgili satırlarının değerlerine dayanmaktadır. Bu nedenle yukarıdaki formülleri Form No. 1'in satır numaralarını kullanarak "çeviriyoruz".

Bilançodaki "tam" mali bağımsızlık katsayısı aşağıdaki formülle hesaplanır:

K1 = sayfa 1300 / sayfa 1700

İşletme sermayesinin finansal bağımsızlık katsayısı aşağıdaki gibi belirlenir:

K2 = (s. 1300 - s. 1100) / s. 1200

Örnek

Şirketin konsolide bilançosunu göz önünde bulundurun ve her iki göstergeyi de buna göre hesaplayın:

Varlıklar

Duran varlıklar (satır 1100) - 100 milyon ruble.

Dönen varlıklar (satır 1200) - 400 milyon ruble.

BAKİYE (satır 1600) - 500 milyon ruble.

Pasif

Sermaye ve rezervler (satır 1300) - 260 milyon ruble.

Uzun vadeli yükümlülükler (satır 1400) - 40 milyon ruble.

Kısa vadeli borçlar (satır 1500) - 200 milyon ruble.

BAKİYE (satır 1700) - 500 milyon ruble.

K1 \u003d 260 / 500 \u003d 0,52

K2 \u003d (260 - 100) / 400 \u003d 0,4

Mali bağımsızlık oranının hesaplamanın kendisi için değil, işletmenin mali durumunun yönlerinden birini değerlendirmek için hesaplandığı açıktır. Bir sonraki bölümde, şirketin fon kaynaklarının yapısının optimal olup olmadığı konusunda sonuçlara varmak için bunun nasıl kullanılabileceğini ele alacağız.

Finansal bağımsızlık oranının analizi

"Genel" CFN'nin normatif değeri 0,5'ten fazladır. Onlar. Kabul edilebilir mali istikrarın sağlanması için şirket kaynaklarının en az yarısının kendisine ait olması gerekir.

İşletme sermayesi oluşumunun mali bağımsızlık katsayısı 0,6'dan daha yüksek bir standarda sahiptir.

Dolayısıyla yukarıda ele alınan örnekten, genel olarak analiz edilen şirketin mali durumunun istikrarlı olduğu sonucuna varabiliriz (K1 = 0,52).

Ancak özsermayenin önemli bir kısmı duran varlıklarda "dondurulur". Bu nedenle şirket, dönen varlıkları finanse etmek için belirli bir öz kaynak eksikliği yaşıyor. Bu, K2 - 0,4 katsayısının daha düşük değeri ile kanıtlanır. Olası sorunların önüne geçebilmek için işletme sermayesi yapısında öz kaynakların payının arttırılması gerekmektedir.

Daha derin bir analiz için göstergenin birkaç dönem boyunca dinamik olarak incelenmesi ve sektör ortalamaları ve rakip verileriyle (eğer bu tür bilgiler mevcutsa) karşılaştırılması gerekir.

İlk bakışta FMSC'nin dinamiklerdeki büyümesinin mali durumda bir iyileşmeye işaret ettiği söylenebilir. Ancak bu yalnızca CFN'nin normatif değerleri aşmadığı veya bunları önemsiz derecede aştığı durumlar için geçerlidir.

Birinin değerine yaklaşması artık şirket için olumlu sayılamaz. Bu durumda elbette borçla ilgili riskler en aza indirilir. Ancak diğer yandan kendisini yalnızca kendi kaynaklarıyla sınırlayan bir işletme, kaynak yetersizliği nedeniyle birçok gelişme fırsatını kaçırabilir.

Bu nedenle öz ve ödünç alınan fonlar arasındaki dengenin, tüm iç ve dış faktörler dikkate alınarak optimum düzeyde tutulması gerekmektedir.

Bu kaynak grupları arasındaki oranı gösteren ve bunları kontrol etmenin ana aracı olan finansal bağımsızlık katsayısıdır.

Çözüm

Finansal bağımsızlık oranının değeri, şirketin kendi kaynakları ile çekilen kaynakları arasındaki oranı gösterir. Hem bilançonun tamamı için hem de işletme sermayesi için ayrı ayrı hesaplanır. FMSC'nin analizi, şirketin yükümlülüklerinin yapısını kontrol etmenize ve ona minimum riskle gelişim için kaynaklar sağlamanıza olanak tanır.