Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης. Ανάλυση της οικονομικής θέσης του οργανισμού

Υπό οικονομική κατάστασηαναφέρεται στην ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα τοποθέτησης και αποτελεσματικότητας χρήσης τους, οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και τα άτομα, φερεγγυότητα και χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και κρίση. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί πληρωμές εγκαίρως και να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση υποδηλώνει την καλή οικονομική της κατάσταση. Οικονομική κατάσταση της επιχείρησης (FSP)εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα οικονομικά σχέδια υλοποιηθούν με επιτυχία, αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της επιχείρησης. Και αντιστρόφως, ως αποτέλεσμα της υποεκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και πώλησης προϊόντων, υπάρχει αύξηση του κόστους του, μείωση των εσόδων και του ύψους του κέρδους και, ως εκ τούτου, επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του την επιχείρηση και τη φερεγγυότητά της

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετικό αντίκτυπο στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, οι οικονομικές δραστηριότητες όπως συστατικόΗ οικονομική δραστηριότητα στοχεύει στη διασφάλιση της συστηματικής είσπραξης και δαπάνης νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή λογιστικής πειθαρχίας, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους.

Ο κύριος στόχος της ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεμάτων για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της.

Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Η ανάλυση ξεκινά με μια ανασκόπηση των κύριων δεικτών απόδοσης της επιχείρησης. Αυτή η ανασκόπηση θα πρέπει να λάβει υπόψη τα ακόλουθα ερωτήματα:

την περιουσιακή θέση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς·

συνθήκες λειτουργίας της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς·

τα αποτελέσματα που πέτυχε η επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς·

προοπτικές για οικονομικά ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑεπιχειρήσεις.

Η περιουσιακή θέση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς χαρακτηρίζεται από στοιχεία ισολογισμού. Συγκρίνοντας τη δυναμική των αποτελεσμάτων των τμημάτων του ενεργητικού του ισολογισμού, μπορείτε να μάθετε τις τάσεις στις αλλαγές στην κατάσταση ιδιοκτησίας. Πληροφορίες σχετικά με αλλαγές στην οργανωτική δομή της διοίκησης, το άνοιγμα νέων τύπων δραστηριότητας της επιχείρησης, χαρακτηριστικά συνεργασίας με αντισυμβαλλόμενους κ.λπ. συνήθως περιέχονται στην επεξηγηματική σημείωση των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων. Η αποτελεσματικότητα και οι προοπτικές των δραστηριοτήτων της επιχείρησης μπορούν γενικά να αξιολογηθούν με βάση την ανάλυση της δυναμικής των κερδών, καθώς και τη συγκριτική ανάλυση των στοιχείων αύξησης των κεφαλαίων της επιχείρησης, του όγκου των παραγωγικών δραστηριοτήτων και των κερδών της. Πληροφορίες για ελλείψεις στη λειτουργία μιας επιχείρησης μπορεί να υπάρχουν άμεσα στον ισολογισμό σε ρητή ή συγκαλυμμένη μορφή. Αυτή η περίπτωση μπορεί να συμβεί όταν οι καταστάσεις περιέχουν στοιχεία που υποδεικνύουν την εξαιρετικά μη ικανοποιητική απόδοση της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς και την προκύπτουσα κακή οικονομική θέση (για παράδειγμα, το στοιχείο «Ζημίες»). Οι ισολογισμοί των αρκετά κερδοφόρων επιχειρήσεων μπορεί επίσης να περιέχουν κρυφά, καλυμμένα στοιχεία που υποδεικνύουν ορισμένες ελλείψεις στη δουλειά τους.

Αυτό μπορεί να προκληθεί όχι μόνο από παραποιήσεις εκ μέρους της επιχείρησης, αλλά και από την αποδεκτή μεθοδολογία αναφοράς, σύμφωνα με την οποία πολλά στοιχεία του ισολογισμού είναι πολύπλοκα (για παράδειγμα, τα στοιχεία «Λοιποί οφειλέτες», «Λοιποί πιστωτές»).

Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης

Το οικονομικό δυναμικό ενός οργανισμού μπορεί να χαρακτηριστεί με δύο τρόπους: από τη θέση της περιουσιακής κατάστασης της επιχείρησης και από τη θέση της οικονομικής της θέσης. Και οι δύο αυτές πτυχές της χρηματοπιστωτικής και οικονομικής δραστηριότητας είναι αλληλένδετες - μια παράλογη δομή ιδιοκτησίας, η κακή ποιότητα σύνθεσης μπορεί να οδηγήσει σε επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης και αντίστροφα.

ποσά του άρθρου «Χρέος συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές σε εξουσιοδοτημένο κεφάλαιο» μειώστε την αξία μετοχικό κεφάλαιοκαι το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων·

η αξία των απαιτήσεων και του ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης προσαρμόζεται κατά το ποσό του άρθρου «Αποθεματικά αποτίμησης («Αποθεματικό για επισφαλείς απαιτήσεις»)».

Στοιχεία των στοιχείων του ισολογισμού που έχουν ομοιογενή σύνθεση συνδυάζονται στις απαραίτητες αναλυτικές ενότητες (μακροπρόθεσμο κυκλοφορούν ενεργητικό, ίδια κεφάλαια και δανεισμένο κεφάλαιο).

Η σταθερότητα της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη σκοπιμότητα και την ορθότητα της επένδυσης οικονομικών πόρων σε περιουσιακά στοιχεία.

Κατά τη λειτουργία μιας επιχείρησης, η αξία των περιουσιακών στοιχείων και η δομή τους υφίστανται συνεχείς αλλαγές. Πλέον γενική ιδέαπληροφορίες σχετικά με τις ποιοτικές αλλαγές που έχουν λάβει χώρα στη δομή των κεφαλαίων και τις πηγές τους, καθώς και τη δυναμική αυτών των αλλαγών, μπορούν να ληφθούν χρησιμοποιώντας κάθετη και οριζόντια ανάλυση της αναφοράς.

Κάθετη ανάλυση δείχνει τη δομή των κεφαλαίων της επιχείρησης και τις πηγές τους. Η κάθετη ανάλυση μας επιτρέπει να προχωρήσουμε σε σχετικές εκτιμήσεις και να διεξάγουμε οικονομικές συγκρίσεις των οικονομικών δεικτών των επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς την ποσότητα των χρησιμοποιούμενων πόρων, για να εξομαλύνουμε τον αντίκτυπο των πληθωριστικών διαδικασιών που στρεβλώνουν τους απόλυτους δείκτες των οικονομικών καταστάσεων.

Οριζόντια ανάλυση Η αναφορά αποτελείται από την κατασκευή ενός ή περισσότερων αναλυτικών πινάκων στους οποίους οι απόλυτοι δείκτες συμπληρώνονται από σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (μείωσης) Ο βαθμός συγκέντρωσης των δεικτών καθορίζεται από τον αναλυτή. Κατά κανόνα, οι βασικοί ρυθμοί ανάπτυξης λαμβάνονται σε πολλά χρόνια (παρακείμενες περίοδοι), γεγονός που καθιστά δυνατή την ανάλυση όχι μόνο των αλλαγών σε μεμονωμένους δείκτες, αλλά και την πρόβλεψη των τιμών τους.

Οι οριζόντιες και κάθετες αναλύσεις αλληλοσυμπληρώνονται. Επομένως, στην πράξη, δεν είναι ασυνήθιστο να δημιουργούνται αναλυτικοί πίνακες που να χαρακτηρίζουν τόσο τη δομή των οικονομικών καταστάσεων όσο και τη δυναμική των επιμέρους δεικτών της. Και οι δύο αυτοί τύποι ανάλυσης είναι ιδιαίτερα πολύτιμοι για συγκρίσεις μεταξύ των εκμεταλλεύσεων, καθώς σας επιτρέπουν να συγκρίνετε τις αναφορές επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς τον τύπο δραστηριότητας και τον όγκο παραγωγής.

Κριτήρια ποιοτικές αλλαγέςΗ περιουσιακή κατάσταση μιας επιχείρησης και ο βαθμός προοδευτικότητάς της περιλαμβάνουν δείκτες όπως:

το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης·

μερίδιο του ενεργού μέρους των πάγιων περιουσιακών στοιχείων·

ποσοστό φθοράς?

ειδικό βάροςγρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία·

μερίδιο μισθωμένων παγίων.

μερίδιο εισπρακτέων λογαριασμών κ.λπ.

Οι τύποι για τον υπολογισμό αυτών των δεικτών δίνονται στο Παράρτημα 2.

Ας εξετάσουμε την οικονομική τους ερμηνεία.

Το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων που διαθέτει η επιχείρηση.Αυτός ο δείκτης δίνει μια γενικευμένη αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που αναφέρονται στον ισολογισμό της επιχείρησης. Αυτή είναι μια λογιστική εκτίμηση που δεν συμπίπτει με τη συνολική αγοραία αποτίμηση των περιουσιακών της στοιχείων. Η αύξηση αυτού του δείκτη υποδηλώνει αύξηση του δυναμικού ιδιοκτησίας της επιχείρησης.

Μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων.Κάτω από ενεργό μέροςπάγια στοιχεία ενεργητικού σημαίνει μηχανήματα, εξοπλισμό και οχήματα. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση.

Ποσοστό φθοράς.Ο δείκτης χαρακτηρίζει το μερίδιο του κόστους των παγίων που απομένει να διαγραφούν ως έξοδα σε μεταγενέστερες περιόδους. Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως στην ανάλυση ως χαρακτηριστικό της κατάστασης των πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Η προσθήκη αυτού του δείκτη στο 100% (ή ένα) είναι ο συντελεστής επιτηδειότητα.Ο συντελεστής απόσβεσης εξαρτάται από την υιοθετούμενη μεθοδολογία για τον υπολογισμό των χρεώσεων απόσβεσης και δεν αντικατοπτρίζει πλήρως την πραγματική απόσβεση των παγίων. Ομοίως, ο λόγος χρησιμότητας δεν παρέχει ακριβή εκτίμηση της τρέχουσας αξίας τους. Αυτό συμβαίνει για διάφορους λόγους: τον ρυθμό πληθωρισμού, την κατάσταση της αγοράς και της ζήτησης, την ορθότητα του προσδιορισμού της ωφέλιμης ζωής των παγίων κ.λπ. Ωστόσο, παρά τις ελλείψεις και τη συμβατικότητα των δεικτών φθοράς και λειτουργικότητας, έχουν μια ορισμένη αναλυτική σημασία. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, ένα ποσοστό φθοράς άνω του 50% θεωρείται ανεπιθύμητο.

Συντελεστής ανανέωσης.Δείχνει ποιο τμήμα των παγίων που είναι διαθέσιμα στο τέλος της περιόδου αναφοράς αποτελείται από νέα πάγια στοιχεία.

Ποσοστό φθοράς.Δείχνει ποιο μέρος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων με τα οποία ξεκίνησε να λειτουργεί η επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς διατέθηκε λόγω φθοράς και άλλων λόγων.

Αξιολόγηση της οικονομικής θέσης

Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί από την άποψη των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων προοπτικών. Στην πρώτη περίπτωση, τα κριτήρια για την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης είναι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης, δηλ. τη δυνατότητα έγκαιρης και πλήρους πραγματοποίησης πληρωμών για βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Υπό ρευστότηταόποιος περιουσιακό στοιχείοκατανοούν την ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά και ο βαθμός ρευστότητας καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα αυτού του είδους περιουσιακού στοιχείου.

Αναφέρομαι σε ρευστότητα της επιχείρησης, εννοούν την παρουσία κεφαλαίου κίνησης σε ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν παραβιάζει τους όρους αποπληρωμής που προβλέπονται από τις συμβάσεις.

Φερεγγυότητασημαίνει ότι η επιχείρηση έχει μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα επαρκή για την πληρωμή πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση εξόφληση. Έτσι, τα κύρια σημάδια φερεγγυότητας είναι: α) η ύπαρξη επαρκών κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό. β) απουσία ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών.

Είναι προφανές ότι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα δεν ταυτίζονται μεταξύ τους. Έτσι, οι δείκτες ρευστότητας μπορεί να χαρακτηρίζουν τη χρηματοοικονομική θέση ως ικανοποιητική, αλλά στην ουσία αυτή η εκτίμηση μπορεί να είναι λανθασμένη εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό έχει σημαντικό μερίδιο των μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων και των ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων. Παρουσιάζουμε τους κύριους δείκτες που μας επιτρέπουν να αξιολογήσουμε τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα μιας επιχείρησης.

Η αξία του δικού του κεφάλαιο κίνησης. Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης που αποτελεί την πηγή κάλυψης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της (δηλαδή περιουσιακά στοιχεία με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους). Αυτός είναι ένας υπολογισμένος δείκτης που εξαρτάται τόσο από τη δομή των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων. Ο δείκτης είναι ιδιαίτερα σημαντικός για τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται εμπορικές δραστηριότητεςκαι άλλες ενδιάμεσες πράξεις. Εφόσον όλα τα άλλα είναι ίσα, η αύξηση αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης των ιδίων κεφαλαίων είναι το κέρδος. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ «κεφαλαίου κίνησης» και «ιδίων κεφαλαίων κίνησης». Ο πρώτος δείκτης χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (Ενότητα II των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού), ο δεύτερος - τις πηγές κεφαλαίων, δηλαδή το μέρος του ίδιου κεφαλαίου της επιχείρησης, που θεωρείται ως πηγή κάλυψης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το ποσό του ιδίου κεφαλαίου κίνησης είναι αριθμητικά ίσο με το πλεόνασμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Είναι δυνατή μια κατάσταση όταν η αξία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνει την αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η οικονομική θέση της επιχείρησης σε αυτή την περίπτωση θεωρείται ασταθής. απαιτούνται άμεσα μέτρα για τη διόρθωσή του.

Δυνατότητα ελιγμών του λειτουργικού κεφαλαίου.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης που βρίσκεται στη μορφή Χρήματα, δηλ. κεφάλαια με απόλυτη ρευστότητα. Για μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά, αυτός ο δείκτης συνήθως ποικίλλει από μηδέν έως ένα. Εφόσον όλα τα άλλα είναι ίσα, η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Μια αποδεκτή ενδεικτική τιμή του δείκτη καθορίζεται από την επιχείρηση ανεξάρτητα και εξαρτάται, για παράδειγμα, από το πόσο υψηλή είναι η ημερήσια ανάγκη της για διαθέσιμους ταμειακούς πόρους.

Τρέχουσα αναλογία.Δίνει μια γενική αξιολόγηση της ρευστότητας του ενεργητικού, δείχνοντας πόσα ρούβλια κυκλοφορούντος ενεργητικού αντιστοιχούν σε ένα ρούβλι τρεχουσών υποχρεώσεων. Η λογική για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη είναι ότι η εταιρεία αποπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κυρίως σε βάρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Επομένως, εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό υπερβαίνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί ότι λειτουργεί με επιτυχία (τουλάχιστον θεωρητικά). Η τιμή του δείκτη μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τον κλάδο και τον τύπο δραστηριότητας και η λογική ανάπτυξή του στη δυναμική θεωρείται συνήθως ευνοϊκή τάση. Στη δυτική λογιστική και αναλυτική πρακτική, δίνεται η χαμηλότερη κρίσιμη τιμή του δείκτη - 2. Ωστόσο, αυτή είναι μόνο μια ενδεικτική τιμή, που υποδεικνύει τη σειρά του δείκτη, αλλά όχι την ακριβή κανονιστική του τιμή.

Γρήγορη αναλογία.Ο δείκτης είναι παρόμοιος με την τρέχουσα αναλογία. Ωστόσο, υπολογίζεται σε ένα στενότερο εύρος κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το λιγότερο ρευστό μέρος τους - τα βιομηχανικά αποθέματα - εξαιρείται από τον υπολογισμό. Η λογική μιας τέτοιας εξαίρεσης συνίσταται όχι μόνο στη σημαντικά χαμηλότερη ρευστότητα των αποθεμάτων, αλλά, πολύ πιο σημαντικό, στο γεγονός ότι τα κεφάλαια που μπορούν να κερδηθούν σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης αποθεμάτων μπορεί να είναι σημαντικά χαμηλότερα από τα έξοδα απόκτησής τους.

Η κατά προσέγγιση χαμηλότερη τιμή του δείκτη είναι 1. Ωστόσο, αυτή η αξιολόγηση είναι επίσης υπό όρους. Κατά την ανάλυση της δυναμικής αυτού του συντελεστή, είναι απαραίτητο να δοθεί προσοχή στους παράγοντες που καθόρισαν την αλλαγή του. Έτσι, εάν η αύξηση του γρήγορου λόγου οφειλόταν κυρίως στην ανάπτυξη. αδικαιολόγητες απαιτήσεις, τότε αυτό δεν μπορεί να χαρακτηρίσει θετικά τη δραστηριότητα της επιχείρησης.

Δείκτης απόλυτης ρευστότητας (φερεγγυότητας).είναι το πιο αυστηρό κριτήριο για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης και δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα εάν χρειαστεί. Το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη που δίνεται στη δυτική βιβλιογραφία είναι 0,2. Δεδομένου ότι η ανάπτυξη βιομηχανικών προτύπων για αυτούς τους συντελεστές είναι θέμα του μέλλοντος, στην πράξη είναι επιθυμητό να αναλυθεί η δυναμική αυτών των δεικτών, συμπληρώνοντάς την συγκριτική ανάλυσηδιαθέσιμα στοιχεία για επιχειρήσεις με παρόμοιο προσανατολισμό των οικονομικών τους δραστηριοτήτων.

Το μερίδιο ιδίων κεφαλαίων κίνησης στην κάλυψη των αποθεμάτων.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του κόστους των αποθεμάτων που καλύπτεται από το δικό του κεφάλαιο κίνησης. Παραδοσιακά, έχει μεγάλη σημασία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των εμπορικών επιχειρήσεων. το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη σε αυτήν την περίπτωση είναι 50%.

Αναλογία κάλυψης αποθεμάτων.Υπολογίζεται συσχετίζοντας την αξία των «κανονικών» πηγών κάλυψης αποθεμάτων και του ποσού του αποθέματος. Εάν η τιμή αυτού του δείκτη είναι μικρότερη από ένα, τότε η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της επιχείρησης θεωρείται ασταθής.

Ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η σταθερότητα των δραστηριοτήτων της υπό το πρίσμα μιας μακροπρόθεσμης προοπτικής. Σχετίζεται με τη συνολική οικονομική δομή της επιχείρησης, τον βαθμό εξάρτησής της από πιστωτές και επενδυτές.

Οικονομική σταθερότητα μακροπρόθεσμα, χαρακτηρίζεται, επομένως, από την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης παρέχει μόνο μια γενική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, έχει αναπτυχθεί ένα σύστημα δεικτών στην παγκόσμια και εγχώρια λογιστική και αναλυτική πρακτική.

1. Συντελεστής οικονομική ανεξαρτησία(αυτονομία) - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης:

2. Λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης:

Αυτός είναι ο αντίστροφος δείκτης του δείκτη οικονομικής ανεξαρτησίας. Δείχνει πόσα περιουσιακά στοιχεία είναι ανά ρούβλι ιδίων κεφαλαίων. Εάν η αξία του είναι 1, τότε αυτό σημαίνει ότι όλα τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης σχηματίζονται μόνο από το δικό της κεφάλαιο. Η αξία του 1,5 δείχνει ότι για κάθε 1,5 ρούβλια που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει 1 ρούβλι. ίδια κεφάλαια και 0,5 τρίψιμο. δανεισμένος Η αύξηση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στη διαμόρφωση των περιουσιακών στοιχείων ενός οργανισμού είναι σημάδι αυξημένης οικονομικής αστάθειας της επιχείρησης και αύξησης του βαθμού των χρηματοοικονομικών κινδύνων της.

3. Ο δείκτης βιώσιμης χρηματοδότησης χαρακτηρίζει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού σχηματίζεται από βιώσιμες πηγές. Εάν η επιχείρηση δεν χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμούς, τότε η αξία της θα συμπίπτει με την τιμή του συντελεστή χρηματοοικονομικής αυτονομίας. Υπολογίζεται ως εξής:

όπου DZL είναι χρέος μακροχρόνιας μίσθωσης (σελ. 144 στ. 5).

4. Αναλογία τρέχοντος χρέους - δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται από βραχυπρόθεσμους δανεικούς πόρους:

όπου DZL είναι το μακροπρόθεσμο χρέος για πληρωμές μισθωμάτων (γραμμή 144 στ.5).

5. Δείκτης κάλυψης αποθεμάτων με ίδια κεφάλαια - δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο σχηματισμό των υλικών αποθεματικών της επιχείρησης:

6. Ο συντελεστής προσφοράς αποθεμάτων με προγραμματισμένες πηγές κάλυψης - δείχνει το μερίδιο του μετοχικού κεφαλαίου, των τραπεζικών δανείων και των εμπορικών πιστώσεων από προμηθευτές στη διαμόρφωση των υλικών αποθεμάτων της επιχείρησης:

7. Δείκτης απόλυτης ρευστότητας - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί χρησιμοποιώντας δωρεάν ταμειακά διαθέσιμα και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις:

όπου DFV είναι μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (γραμμή 080 + γραμμή 091 + γραμμή 101 + γραμμή 102 + + γραμμή 111 στ.5).

DZL - μακροπρόθεσμο χρέος επί πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης (σελ. 144 στ. 5).

8. Γρήγορος (γρήγορος) δείκτης ρευστότητας - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί σε βάρος των απολύτως ρευστοποιήσιμων και γρήγορα ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, τα οποία περιλαμβάνουν μετρητά, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, εμπορεύματα που αποστέλλονται, φόροι επί των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων:

9. Δείκτης κάλυψης χρέους με ίδια κεφάλαια (δείκτης φερεγγυότητας) - χαρακτηρίζει τον βαθμό στον οποίο οι υποχρεώσεις της εταιρείας καλύπτονται από ίδια κεφάλαια:

10. Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης (αναλογία δανειακών κεφαλαίων προς ίδια κεφάλαια) - χαρακτηρίζει τον βαθμό χρηματοοικονομικού κινδύνου:

Κατά τον καθορισμό της κανονιστικής του αξίας, είναι απαραίτητο να προχωρήσουμε από την πραγματική δομή των περιουσιακών στοιχείων, την ταχύτητα του κύκλου εργασιών τους και τις γενικά αποδεκτές προσεγγίσεις για τη χρηματοδότησή τους.

11. Ο ρυθμός αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου χαρακτηρίζει το ρυθμό αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου. Είναι επιθυμητό ο ρυθμός αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου να είναι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Υπολογίζεται από το λόγο του ποσού των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου προς το ποσό των ιδίων κεφαλαίων στην αρχή της περιόδου:

όπου SK είναι το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου σύμφωνα με την Ενότητα III του ισολογισμού μείον το χρέος των ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελίδα 241 του ισολογισμού).

Λεπτομερής επεξήγηση των παραγόντων μεταβολής του ποσού του μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να ληφθεί από τα στοιχεία που δίνονται στο Έντυπο 3 «Έκθεση για τις αλλαγές στο κεφάλαιο».

12. Ο συντελεστής βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης (ο λόγος της αύξησης των εις νέον (συσσωρευμένων) κερδών στην περίοδο αναφοράς προς το ποσό του ιδίων κεφαλαίων στην αρχή της περιόδου) - αντικατοπτρίζει την αύξηση του ιδίων κεφαλαίων λόγω του κέρδους της επιχείρησης:

Η αύξηση του επιπέδου του υποδηλώνει την ενίσχυση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης.

Δεν υπάρχουν ενιαία κανονιστικά κριτήρια για τους εξεταζόμενους δείκτες. Εξαρτώνται από πολλούς παράγοντες: τον κλάδο της επιχείρησης, τις αρχές του δανεισμού, την υπάρχουσα δομή των πηγών κεφαλαίων, τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, τη φήμη της επιχείρησης κ.λπ. Επομένως, η αποδοχή των τιμών αυτών των συντελεστών , εκτιμήσεις της δυναμικής τους και των κατευθύνσεων αλλαγής μπορούν να καθοριστούν μόνο ως αποτέλεσμα σύγκρισης ανά ομάδες.

Αξιολόγηση επιχειρηματικής δραστηριότητας

Η αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στοχεύει στην ανάλυση των αποτελεσμάτων και της αποτελεσματικότητας των τρεχουσών βασικών παραγωγικών δραστηριοτήτων

Μια αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε ποιοτικό επίπεδο μπορεί να επιτευχθεί συγκρίνοντας τις δραστηριότητες αυτής της επιχείρησηςκαι συναφών επιχειρήσεων στον τομέα της επένδυσης κεφαλαίων. Τέτοια ποιοτικά κριτήρια (δηλαδή μη επισημοποιήσιμα) είναι: το εύρος των αγορών για τα προϊόντα, η διαθεσιμότητα των προϊόντων που εξάγονται, η φήμη της επιχείρησης, που εκφράζεται ιδίως στη φήμη των πελατών που χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες της επιχείρησης κ.λπ. Η ποσοτική αξιολόγηση γίνεται προς δύο κατευθύνσεις:

ο βαθμός υλοποίησης του σχεδίου (που καθιερώθηκε από ανώτερο οργανισμό ή ανεξάρτητα) ως προς τους βασικούς δείκτες, διασφαλίζοντας τους καθορισμένους ρυθμούς ανάπτυξής τους·

επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση των πόρων της επιχείρησης.

Για την εφαρμογή της πρώτης κατεύθυνσης ανάλυσης, είναι επίσης σκόπιμο να ληφθεί υπόψη η συγκριτική δυναμική των κύριων δεικτών. Ειδικότερα, η ακόλουθη αναλογία είναι η βέλτιστη:

T pb > T r >T ak >100%,

όπου T pb > T r -, T ak - αντίστοιχα, ο ρυθμός μεταβολής του κέρδους, των πωλήσεων, του προηγμένου κεφαλαίου (Bd).

Αυτή η εξάρτηση σημαίνει ότι: α) αυξάνεται το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης. β) σε σύγκριση με την αύξηση του οικονομικού δυναμικού, ο όγκος των πωλήσεων αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς, δηλ. Οι πόροι της επιχείρησης χρησιμοποιούνται πιο αποτελεσματικά. γ) το κέρδος αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς, γεγονός που, κατά κανόνα, υποδηλώνει σχετική μείωση του κόστους παραγωγής και διανομής.

Ωστόσο, αποκλίσεις από αυτήν την ιδανική εξάρτηση είναι επίσης πιθανές και δεν πρέπει πάντα να θεωρούνται αρνητικές· τέτοιοι λόγοι είναι: η ανάπτυξη νέων προοπτικών για την εφαρμογή του κεφαλαίου, η ανασυγκρότηση και ο εκσυγχρονισμός των υφιστάμενων παραγωγικών εγκαταστάσεων κ.λπ. Η δραστηριότητα αυτή συνδέεται πάντα με σημαντικές επενδύσεις οικονομικών πόρων, οι οποίοι ως επί το πλείστον δεν παρέχουν άμεσα οφέλη, αλλά στο μέλλον μπορούν να αποδώσουν πλήρως.

Για την εφαρμογή της δεύτερης κατεύθυνσης, μπορούν να υπολογιστούν διάφοροι δείκτες που χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα χρήσης υλικών, εργατικών και οικονομικών πόρων. Τα κυριότερα είναι η παραγωγή, η παραγωγικότητα κεφαλαίου, ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων, η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας και ο κύκλος εργασιών προηγμένου κεφαλαίου.

Στο ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης Ιδιαίτερη προσοχήπρέπει να δίνονται στα αποθέματα και τους εισπρακτέους λογαριασμούς. Όσο λιγότερο αποσβένονται οι οικονομικοί πόροι σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται, τόσο πιο γρήγορα αναστρέφονται και τόσο περισσότερα κέρδη αποφέρουν στην επιχείρηση.

για αποθέματα – κόστος παραγωγής πωληθέντων προϊόντων.

για εισπρακτέους λογαριασμούς - πωλήσεις προϊόντων με τραπεζικό έμβασμα (καθώς αυτός ο δείκτης δεν αντικατοπτρίζεται στην αναφορά και μπορεί να προσδιοριστεί από λογιστικά δεδομένα, στην πράξη συχνά αντικαθίσταται από έναν δείκτη εσόδων από πωλήσεις).

Ας δώσουμε μια οικονομική ερμηνεία των δεικτών κύκλου εργασιών:

κύκλος εργασιών στις επαναστάσειςυποδεικνύει τον μέσο αριθμό κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου κατά την εξεταζόμενη περίοδο·

τζίρο σε ημέρεςυποδεικνύει τη διάρκεια (σε ημέρες) ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου.

Ένα γενικευμένο χαρακτηριστικό της διάρκειας του θανάτου των χρηματοοικονομικών πόρων στο κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ένδειξη χρόνου κύκλου λειτουργίας, δηλ. πόσες ημέρες περνούν κατά μέσο όρο από τη στιγμή που τα κεφάλαια επενδύονται σε τρέχουσες παραγωγικές δραστηριότητες μέχρι να επιστραφούν με τη μορφή εσόδων στον τρεχούμενο λογαριασμό. Αυτός ο δείκτης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη φύση των παραγωγικών δραστηριοτήτων. Η μείωσή του είναι ένα από τα κύρια εσωτερικά καθήκοντα της επιχείρησης.

Οι δείκτες της αποτελεσματικότητας της χρήσης μεμονωμένων τύπων πόρων συνοψίζονται σε δείκτες κύκλου εργασιών μετοχικού κεφαλαίου και κύκλου εργασιών παγίου κεφαλαίου, χαρακτηρίζοντας, αντίστοιχα, την απόδοση της επένδυσης στην επιχείρηση: α) τα κεφάλαια του ιδιοκτήτη· β) όλα τα μέσα, συμπεριλαμβανομένων των εμπλεκομένων. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δεικτών οφείλεται στον βαθμό δανεισμού για τη χρηματοδότηση παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Οι γενικοί δείκτες για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων μιας επιχείρησης και του δυναμισμού της ανάπτυξής της περιλαμβάνουν τον δείκτη αποδοτικότητας πόρων και τον συντελεστή βιωσιμότητας οικονομική ανάπτυξη.

Παραγωγικότητα πόρων (αναλογία κύκλου εργασιών προηγμένου κεφαλαίου).Χαρακτηρίζει τον όγκο των πωληθέντων προϊόντων που αποδίδεται σε κεφάλαια ρούβλιεπενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής βιωσιμότητας οικονομικής ανάπτυξης.Δείχνει με ποιον μέσο ρυθμό μπορεί να αναπτυχθεί η επιχείρηση στο μέλλον, χωρίς να αλλάξει η ήδη καθιερωμένη σχέση μεταξύ διάφορες πηγέςχρηματοδότηση, παραγωγικότητα κεφαλαίου, κερδοφορία παραγωγής, μερισματική πολιτική κ.λπ.

Επιπλέον, οι ακόλουθοι δείκτες, που χρησιμοποιούνται ευρέως στην παγκόσμια πρακτική, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας:

1. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του συνολικού κεφαλαίου που επενδύεται στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης: ο λόγος των καθαρών εσόδων από την πληρωμή (θετικές ταμειακές ροές) προς το μέσο ετήσιο ποσό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης - χαρακτηρίζει την ένταση χρήσης του κεφαλαίου:

Τα δεδομένα για το ποσό των θετικών ταμειακών ροών (PCF) μπορούν να ληφθούν από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών ή να προσδιοριστούν έμμεσα:

RAP = Έσοδα (κατά αποστολή) ±

± Μεταβολή εισπρακτέων λογαριασμών ±

± Μεταβολή των υπολοίπων ληφθέντων προκαταβολών

από αγοραστές και πελάτες

Κατά τον καθορισμό μέσο μέγεθοςπεριουσιακά στοιχεία από το συνολικό νόμισμα του ισολογισμού, θα πρέπει να εξαιρεθεί το χρέος των ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελ. 241).

2. Ο δείκτης κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης (ο λόγος των καθαρών εσόδων από πληρωμές προς τη μέση αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων) - χαρακτηρίζει το ποσοστό κύκλου εργασιών του κεφαλαίου που επενδύεται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

Κατά τον προσδιορισμό της μέσης αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων από το συνολικό τους ποσό, είναι απαραίτητο να εξαιρεθεί το χρέος των ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελ. 241).

3. Η διάρκεια του κύκλου εργασιών κεφαλαίου (σύνολο, κυκλοφορούν, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων πρώτων υλών και υλικών, εργασίες σε εξέλιξη, έτοιμα προϊόντα, εισπρακτέοι λογαριασμοί, μετρητά) - δείχνει πόσο γρήγορα το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται από την επιχείρηση και τα επιμέρους στοιχεία της μετατρέπονται στην πορεία των δραστηριοτήτων της:

4. Η περίοδος αποπληρωμής των πληρωτέων λογαριασμών - χαρακτηρίζει την κατάσταση των διακανονισμών με τους πιστωτές (πόσες ημέρες κατά μέσο όρο εξοφλούνται οι πληρωτέοι λογαριασμοί):

Εκτίμηση κερδοφορίας

Οι κύριοι δείκτες αυτού του μπλοκ, που χρησιμοποιούνται σε χώρες με οικονομίες αγοράς για τον χαρακτηρισμό της απόδοσης της επένδυσης σε έναν συγκεκριμένο τύπο δραστηριότητας, περιλαμβάνουν προκαταβολή κεφαλαίουΚαι απόδοση ιδίων κεφαλαίων.Η οικονομική ερμηνεία αυτών των δεικτών είναι προφανής - πόσα ρούβλια κέρδους αντιστοιχούν σε ένα ρούβλι προηγμένου (δικού) κεφαλαίου.

1. Συνολική κερδοφορία των συνολικών περιουσιακών στοιχείων (ο λόγος του συνολικού ποσού των κερδών από όλους τους τύπους δραστηριοτήτων πριν από την πληρωμή τόκων και φόρων) - χαρακτηρίζει πόσο κέρδος λαμβάνεται ανά ρούβλι επενδυμένου κεφαλαίου για όλους τους ενδιαφερόμενους: την επιχείρηση, τους πιστωτές, το κράτος και των εργαζομένων της επιχείρησης:

2. Κερδοφορία της κύριας (λειτουργικής) δραστηριότητας - ο λόγος του ποσού του κέρδους από την κύρια δραστηριότητα πριν από την πληρωμή τόκων και φόρων προς το μέσο ετήσιο ποσό των περιουσιακών στοιχείων που εμπλέκονται στην κύρια λειτουργική διαδικασία, δηλαδή στη διαδικασία προμήθειας, παραγωγή και πωλήσεις προϊόντων, που δεν περιλαμβάνουν ημιτελή κατασκευή, μη εγκατεστημένο εξοπλισμό, μισθωμένα ακίνητα, μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, ΦΠΑ επί των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων, χρέη ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο:

3. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (χαρακτηρίζει το επίπεδο κερδοφορίας των ιδίων κεφαλαίων) - ο λόγος του καθαρού κέρδους προς το μέσο ετήσιο ποσό του ίδιου κεφαλαίου:

Κατά τον υπολογισμό του μέσου ποσού των ιδίων κεφαλαίων, προκύπτει από το σύνολο της ενότητας. ΙΙΙ ισολογισμός, αφαιρέστε το χρέος των ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελίδα 241 ισολογισμού).

4. Απόδοση πωλήσεων (ο λόγος του μικτού κέρδους από τις πωλήσεις προϊόντων προς τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις προϊόντων) - χαρακτηρίζει το επίπεδο κερδοφορίας του προϊόντος:

5. Κερδοφορία κόστους (ο λόγος του μικτού κέρδους από τις πωλήσεις προϊόντων προς το συνολικό κόστος των προϊόντων που πωλήθηκαν) - χαρακτηρίζει την ανάκτηση κόστους:

Έχοντας μελετήσει τη δυναμική αυτών των δεικτών, συγκρίνοντας το επίπεδό τους με την τυπική αξία και δεδομένα από άλλες επιχειρήσεις, μπορούμε να εξάγουμε συμπεράσματα σχετικά με την αλλαγή στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα.

Εκτίμηση της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών

Αυτό το είδος ανάλυσης πραγματοποιείται σε εταιρείες που είναι εγγεγραμμένες σε χρηματιστήρια και εισάγουν εκεί τους τίτλους τους. Η ανάλυση δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί απευθείας στοιχεία οικονομικών καταστάσεων - απαιτούνται πρόσθετες πληροφορίες. Δεδομένου ότι η ορολογία για τους τίτλους στη χώρα μας δεν έχει ακόμη αναπτυχθεί πλήρως, οι ονομασίες των δεικτών υπόκεινται σε όρους.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο.Είναι ο λόγος του καθαρού κέρδους μειωμένος κατά το ποσό των μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών προς τον συνολικό αριθμό των κοινών μετοχών. Αυτός ο δείκτης είναι που επηρεάζει σημαντικά την αγοραία τιμή των μετοχών. Το βασικό του μειονέκτημα είναι αναλυτικά- χωρική ασύγκριση λόγω της άνισης αγοραίας αξίας των μετοχών διαφορετικών εταιρειών.

Αξία μετοχής.Υπολογίζεται ως το πηλίκο της αγοραίας τιμής της μετοχής διαιρούμενο με τα κέρδη της ανά μετοχή. Αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως δείκτης της ζήτησης για μετοχές μιας δεδομένης εταιρείας, καθώς δείχνει πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές αυτή τη στιγμήανά ρούβλι κερδών ανά μετοχή. Η σχετικά υψηλή αύξηση αυτού του δείκτη με την πάροδο του χρόνου δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν ταχύτερη αύξηση των κερδών για αυτήν την εταιρεία σε σύγκριση με άλλες. Αυτός ο δείκτης μπορεί ήδη να χρησιμοποιηθεί σε χωρικές συγκρίσεις (interfarm). Οι εταιρείες που έχουν σχετικά υψηλή τιμή του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης χαρακτηρίζονται, κατά κανόνα, από υψηλή τιμή του δείκτη «αξία μετοχής».

Μερισματική απόδοση μιας μετοχής.Εκφράζεται ως ο λόγος του μερίσματος που καταβάλλεται σε μια μετοχή προς την αγοραία τιμή της. Σε εταιρείες που επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους κεφαλαιοποιώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους, η αξία αυτού του δείκτη είναι σχετικά μικρή. Η μερισματική απόδοση μιας μετοχής χαρακτηρίζει την ποσοστιαία απόδοση του κεφαλαίου που επενδύεται στις μετοχές της εταιρείας. Αυτό είναι ένα άμεσο αποτέλεσμα. Υπάρχει επίσης ένα έμμεσο (έσοδο ή ζημία), που εκφράζεται σε μεταβολή της αγοραίας τιμής των μετοχών μιας δεδομένης εταιρείας.

Μερισματική παραγωγή.Υπολογίζεται διαιρώντας το μέρισμα που καταβάλλεται από τη μετοχή με τα κέρδη ανά μετοχή. Η πιο σαφής ερμηνεία αυτού του δείκτη είναι το μερίδιο του καθαρού κέρδους που καταβάλλεται στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων. Η τιμή του συντελεστή εξαρτάται από την επενδυτική πολιτική της εταιρείας. Στενά συνδεδεμένος με αυτόν τον δείκτη είναι ο συντελεστής επανεπένδυσης κέρδους, ο οποίος χαρακτηρίζει το μερίδιο του με στόχο την ανάπτυξη παραγωγικών δραστηριοτήτων. Το άθροισμα των τιμών του δείκτη μερισματικής απόδοσης και του δείκτη επανεπένδυσης κερδών είναι ίσο με ένα.

Αναλογία τιμής μετοχής.Υπολογίζεται από τον λόγο της αγοραίας τιμής μιας μετοχής προς τη λογιστική της τιμή. Η τιμή του βιβλίου χαρακτηρίζει τη μετοχή του μετοχικού κεφαλαίου ανά μετοχή. Αποτελείται από την ονομαστική αξία (δηλαδή την αξία που αναγράφεται στη μορφή της μετοχής στην οποία λογιστικοποιείται στο μετοχικό κεφάλαιο), το μερίδιο του κέρδους έκδοσης (τη συσσωρευμένη διαφορά μεταξύ της αγοραίας τιμής των μετοχών τη στιγμή της πώλησης και την ονομαστική τους αξία) και το μερίδιο που συσσωρεύτηκε και επενδύθηκε στην ανάπτυξη των κερδών της εταιρείας. Μια τιμή του δείκτη προσφοράς μεγαλύτερη από ένα σημαίνει ότι οι δυνητικοί μέτοχοι, όταν αγοράζουν μια μετοχή, είναι πρόθυμοι να δώσουν μια τιμή για αυτήν που υπερβαίνει τη λογιστική εκτίμηση του πραγματικού κεφαλαίου ανά μετοχή τη δεδομένη στιγμή.

Κατά τη διαδικασία της ανάλυσης, μπορούν να χρησιμοποιηθούν αυστηρά καθορισμένα μοντέλα παραγόντων για τον εντοπισμό και την παροχή συγκριτικά χαρακτηριστικάοι κύριοι παράγοντες που επηρέασαν τη μεταβολή ενός συγκεκριμένου δείκτη .

Το παραπάνω σύστημα βασίζεται στην ακόλουθη αυστηρά καθορισμένη παραγοντική εξάρτηση:

Οπου KFZ- συντελεστής οικονομικής εξάρτησης, VA- το ποσό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, ΣΚ- μετοχικό κεφάλαιο.

Από το μοντέλο που παρουσιάζεται είναι σαφές ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων εξαρτάται από τρεις παράγοντες: την κερδοφορία των οικονομικών δραστηριοτήτων, την παραγωγικότητα των πόρων και τη δομή του προηγμένου κεφαλαίου. Η σημασία των παραγόντων που προσδιορίζονται εξηγείται από το γεγονός ότι, κατά μια ορισμένη έννοια, συνοψίζουν όλες τις πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, ιδίως τις οικονομικές καταστάσεις: ο πρώτος παράγοντας συνοψίζει το Έντυπο Νο. 2 «Κέρδη και Ζημιά Κατάσταση», το δεύτερο - το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού, το τρίτο - το παθητικό του ισολογισμού.

Προσδιορισμός μη ικανοποιητικής δομής ισολογισμού μιας επιχείρησης

Επί του παρόντος, οι περισσότερες επιχειρήσεις στη Λευκορωσία βρίσκονται σε δύσκολη οικονομική κατάσταση. Οι αμοιβαίες μη πληρωμές μεταξύ επιχειρηματικών οντοτήτων, οι υψηλοί φόροι και τα τραπεζικά επιτόκια οδηγούν στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις καθίστανται αφερέγγυες. Εξωτερικό σημάδι της αφερεγγυότητας (πτώχευσης) μιας επιχείρησης είναι η αναστολή των τρεχουσών πληρωμών της και η αδυναμία ικανοποίησης των απαιτήσεων των πιστωτών εντός τριών μηνών από την ημερομηνία λήξης τους.

Από αυτή την άποψη, το ζήτημα της αξιολόγησης της δομής του ισολογισμού καθίσταται ιδιαίτερα επίκαιρο, καθώς οι αποφάσεις για την αφερεγγυότητα μιας επιχείρησης λαμβάνονται μετά την αναγνώριση της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού.

Ο κύριος σκοπός του προκαταρκτική ανάλυσηοικονομική κατάσταση της επιχείρησης - αιτιολόγηση της απόφασης να αναγνωριστεί η δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και η επιχείρηση ως φερέγγυα σύμφωνα με το σύστημα κριτηρίων που καθορίζονται από τις Οδηγίες για την ανάλυση και τον έλεγχο της οικονομικής κατάστασης και της φερεγγυότητας των επιχειρηματικών οντοτήτων με ημερομηνία 14 Μαΐου 2004 αριθ. 81/128/65 (όπως τροποποιήθηκε από το ψήφισμα Υπουργείο Οικονομικών της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας, Υπουργείο Οικονομίας της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας και Υπουργείο Στατιστικής Ανάλυσης της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας με ημερομηνία 27 Απριλίου 2007 αριθ. 69/76/52). Οι κύριες πηγές ανάλυσης είναι η f. Αρ. 1 «Ισολογισμός της επιχείρησης», στ. Νο. 2 «Κατάσταση κερδών και ζημιών».

Η ανάλυση και η αξιολόγηση της δομής του ισολογισμού της επιχείρησης πραγματοποιείται με βάση δείκτες: δείκτης τρέχουσας ρευστότητας. αναλογία ιδίων κεφαλαίων.

Η βάση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού μιας επιχείρησης ως μη ικανοποιητικής και της επιχείρησης ως αφερέγγυα, είναι μια από τις παρακάτω συνθήκες:

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι χαμηλότερος από την τυπική αξία. (ΠΡΟΣ ΤΗΝ tl ) ;

Ο δείκτης καθαρής θέσης στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι κάτω από την τυπική αξία. (ΠΡΟΣ ΤΗΝ oss ) .

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (χαρακτηρίζει το βαθμό στον οποίο οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καλύπτονται από το κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας). Σύμφωνα με τις Οδηγίες, συνιστάται ο υπολογισμός του ως εξής:

Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης (χαρακτηρίζει ποιο μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης που είναι απαραίτητα για τη διασφάλιση της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας). Σύμφωνα με τις Οδηγίες, η τιμή του προσδιορίζεται ως εξής:

Μια επιχείρηση θεωρείται επίμονα αφερέγγυα εάν υπάρχει μη ικανοποιητική δομή του ισολογισμού κατά τα τέσσερα τρίμηνα που προηγούνται της κατάρτισης του τελευταίου ισολογισμού, καθώς και η παρουσία δείκτη ασφάλειας κατά την ημερομηνία κατάρτισης του τελευταίου ισολογισμού ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣπεριουσιακά στοιχεία (Κ3) άνω του 0,85.

Ο δείκτης κάλυψης περιουσιακών στοιχείων των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων (Κ3) χαρακτηρίζει την ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις μετά την πώληση των περιουσιακών στοιχείων. Το επίπεδό του καθορίζεται από την αναλογία όλων των (μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων) υποχρεώσεων του οργανισμού προς τη συνολική αξία της περιουσίας (περιουσιακά στοιχεία):

Ο δείκτης κάλυψης περιουσιακών στοιχείων για ληξιπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, που χαρακτηρίζει την ικανότητα της επιχείρησης να εξοφλήσει τις ληξιπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις με την πώληση ακινήτων (στοιχεία), συμπληρώνει τον προηγούμενο δείκτη. Υπολογίζεται από το λόγο των ληξιπρόθεσμων οικονομικών υποχρεώσεων της επιχείρησης (μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες) προς τη συνολική αξία των ακινήτων (στοιχεία ενεργητικού):

όπου KFOpr - ληξιπρόθεσμες βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις (έντυπο 5 "Παράρτημα στον ισολογισμό", στήλη 6, σελίδα 150 συν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις για βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια).

DFOpr - μακροπρόθεσμες ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις (έντυπο 5 "Παράρτημα στον ισολογισμό", στήλη 6, σελίδα 140 συν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις για μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμούς).

VB - νόμισμα ισολογισμού (γραμμή 300 ή 600 μείον γραμμή 241).

Ποσοστό ανάκτησης φερεγγυότητας ΠΡΟΣ ΤΗΝ ήλιοςορίζεται ως ο λόγος του εκτιμώμενου δείκτη τρέχουσας ρευστότητας προς το πρότυπο του. Ο εκτιμώμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας ορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου αναφοράς ως προς την περίοδο αποκατάστασης της φερεγγυότητας:

Οπου ΠΡΟΣ ΤΗΝ NTL- τυπική αξία του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας,

ΠΡΟΣ ΤΗΝ NTL = - περίοδος αποκατάστασης της φερεγγυότητας (αριθμός μηνών).

T - περίοδος αναφοράς, μήνες.

Ο συντελεστής αποκατάστασης φερεγγυότητας, ο οποίος παίρνει τιμή μεγαλύτερη από 1, υποδεικνύει ότι η επιχείρηση έχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της. Ο συντελεστής αποκατάστασης φερεγγυότητας, ο οποίος έχει τιμή μικρότερη από 1, δείχνει ότι η επιχείρηση δεν έχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητα τους επόμενους έξι μήνες.

Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας K y ορίζεται ως ο λόγος του υπολογιζόμενου δείκτη τρέχουσας ρευστότητας προς την καθορισμένη αξία του. Ο εκτιμώμενος λόγος τρέχοντος ρεύματος ορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του τρέχοντος λόγου στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της τιμής αυτού του λόγου μεταξύ του τέλους και της αρχής της περιόδου αναφοράς, που υπολογίστηκε εκ νέου για την περίοδο της ζημίας φερεγγυότητας, ίσο με τρεις μήνες:

Οπου Τ στο- περίοδος απώλειας φερεγγυότητας της επιχείρησης, μήνες.

Στείλτε την καλή δουλειά σας στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Δημοσιεύτηκε στις http://www.allbest.ru/

Οικονομική θέσηοργανώσεις

Κάτω από οικονομική κατάστασηαναφέρεται στην ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Η οικονομική κατάσταση χαρακτηρίζεται από ένα σύνολο δεικτών που αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση των οικονομικών πόρων της επιχείρησης, καθώς και την κατάσταση του κεφαλαίου στη διαδικασία της κυκλοφορίας της.

Η σταθερότητα της οικονομικής θέσης επιτυγχάνεται με επάρκεια ιδίων κεφαλαίων, καλής ποιότηταςπεριουσιακά στοιχεία, υψηλή επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης, επαρκές επίπεδο κερδοφορίας, σταθερό εισόδημα και ευρείες δυνατότητεςπροσέλκυση δανειακών κεφαλαίων.

Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης αξιολογείται, πρώτα απ 'όλα, από αυτήν οικονομική σταθερότητα Και μέθοδος πληρωμής σι ness . Χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης - αυτή είναι η ικανότητα του ατόμου να λειτουργεί και να αναπτύσσεται, να διατηρεί ισορροπία μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του σε μια μεταβαλλόμενη εσωτερική και εξωτερικό περιβάλλονεγγυάται τη συνέχιση της φερεγγυότητάς της. Pla ικανότητα αντανακλά την ικανότητα μιας επιχείρησης να πληρώσει τα χρέη και τις υποχρεώσεις της σε μια δεδομένη συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

Υπάρχουν 4 τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

Απόλυτη οικονομική σταθερότητα

SOBK - Ζ; 0

Κανονική οικονομική σταθερότητα

(ΣΟΒΚ + Δλ.Ζ.) - Ζ;

Ασταθής οικονομική κατάσταση

(ΣΟΒΚ + Δλ.Ζ. + Κρ.Ζ) - Ζ; 0

Εάν ο υπολογισμός καταλήξει σε αρνητικό νόημα, τότε αυτό δείχνει μια κατάσταση κρίσης.

SOBK - ίδιο κεφάλαιο κίνησης.

Z - αποθέματα (κόστος).

Δλ.Ζ. - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια

Kr.Z - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια

Ο σκοπός της μελέτης της οικονομικής θέσης της επιχείρησηςσυνίσταται στην εξεύρεση πρόσθετων κεφαλαίων για την πιο ορθολογική και οικονομική διεξαγωγή επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Μια σταθερή οικονομική κατάσταση είναι το αποτέλεσμα της επιδέξιας διαχείρισης ολόκληρου του συνόλου των παραγόντων που καθορίζουν τα αποτελέσματα των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης. Η χρηματοοικονομική ανάλυση παίζει σημαντικό ρόλο στην επίλυση αυτών των ζητημάτων.

Κύριοι παράγοντες που καθορίζουν την οικονομική κατάσταση είναι, Πρώτα, υλοποίηση του οικονομικού σχεδίου και αναπλήρωση του δικού σας όπως απαιτείται κεφάλαιο κίνησηςσε βάρος του κέρδους και κατα δευτερον, ταχύτητα κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης. Η υλοποίηση του οικονομικού σχεδίου εξαρτάται κυρίως από τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων παραγωγής και πωλήσεων της επιχείρησης στο σύνολό της.

Οι κύριες πηγές πληροφοριών για οικονομική ανάλυσηυπηρετούν ως λογιστέςμεγάλοΑναφορά Terek: Έντυπο αριθ. "Παράρτημα στο λογιστικό υπόλοιπο."

Μια ανάλυση της οικονομικής κατάστασης συνιστάται να πραγματοποιηθεί στην επόμενη σειρά. μι εγκυρότητα.

Στάδιο 1.Ανάλυση τρέχουσας ρευστότητας και παροχή ιδίων κεφαλαίων κίνησης.

Σύμφωνα με το Κεφάλαιο 3 «Οδηγίες για ανάλυση και έλεγχο της οικονομικής κατάστασης και φερεγγυότητας των οντοτήτων επιχειρηματική δραστηριότητα» Η αναγνώριση της δομής του ισολογισμού ως μη ικανοποιητικής και του οργανισμού ως αφερέγγυου απαιτεί την ταυτόχρονη συμμόρφωση με τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Ο τρέχων δείκτης ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς, ανάλογα με τον κλάδο του κλάδου του οργανισμού, είναι κάτω από την τυπική αξία.

Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης στο τέλος της περιόδου αναφοράς, ανάλογα με τον κλάδο του κλάδου του οργανισμού, έχει τιμή μικρότερη από την κανονιστική.

Στάδιο 2.Ανάλυση της εξάρτησης της διαπιστωμένης αφερεγγυότητας ενός οργανισμού από το χρέος του κράτους προς αυτόν.

Το χρέος του κράτους σε έναν οργανισμό αναφέρεται στις ανεκπλήρωτες υποχρεώσεις της εκτελεστικής αρχής της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας να πληρώσει για μια εντολή, την εκτέλεση της οποίας ο οργανισμός δεν έχει το δικαίωμα να αρνηθεί. Με βάση τα έγγραφα για καθεμία από τις κρατικές υποχρεώσεις που δεν έχουν εκπληρωθεί εγκαίρως, καθορίζονται οι όγκοι του κρατικού χρέους και ο χρόνος εμφάνισής τους· εάν τα υποβληθέντα έγγραφα δεν αποδεικνύουν την ύπαρξη κρατικών υποχρεώσεων που δεν έχουν εκπληρωθεί εγκαίρως, η εξάρτηση του πτώχευση του οργανισμού επί της οφειλής του κράτους προς αυτόν θεωρείται μη διαπιστωμένη.

Στάδιο 3.Ανάλυση της ασφάλειας των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με περιουσιακά στοιχεία.

Ο δείκτης κάλυψης περιουσιακών στοιχείων των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων χαρακτηρίζει την ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις μετά την πώληση περιουσιακών στοιχείων και καθορίζεται από την αναλογία όλων των υποχρεώσεων του οργανισμού προς τη συνολική αξία του ακινήτου (η τυπική αξία για όλους τους τομείς της οικονομίας δεν είναι περισσότερο από 0,85).

Στάδιο 4.Λεπτομερής ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων του οργανισμού.

Σκοπός ανάλυσης - εντοπισμός των λόγων για την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού. Κατά την ανάλυση της δυναμικής του νομίσματος του ισολογισμού, συγκρίνονται τα δεδομένα για το νόμισμα του ισολογισμού στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Η μείωση του νομίσματος του ισολογισμού (σύνολο ισολογισμού) είναι συνέπεια της μείωσης του οικονομικού κύκλου εργασιών του οργανισμού.

Κατά την εξέταση της δομής του ισολογισμού προκειμένου να διασφαλιστεί η συγκρισιμότητα των υπό μελέτη δεδομένων μεταξύ άρθρων και τμημάτων του ισολογισμού στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς, η ανάλυση πραγματοποιείται με βάση ειδικούς δείκτες που υπολογίζονται σε σχέση στο νόμισμα του ισολογισμού, το οποίο λαμβάνεται ως 100 τοις εκατό.

Μετά τη μελέτη της δομής του ισολογισμού, πραγματοποιείται ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

Η ανάλυση του ισολογισμού τελειώνει με ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού. Το καθήκον της ανάλυσης της ρευστότητας του ισολογισμού προκύπτει σε σχέση με την ανάγκη αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας ενός οργανισμού. Ρευστότητα ισολογισμούορίζεται ως ο βαθμός στον οποίο οι υποχρεώσεις ενός οργανισμού καλύπτονται από τα περιουσιακά του στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε χρήμα αντιστοιχεί στην περίοδο αποπληρωμής των υποχρεώσεων.

Ανάλογα με τον βαθμό ρευστότητας, δηλ. σχετικά με το ποσοστό μετατροπής σε μετρητά, περιουσιακά στοιχεία του τμήματος της επιχείρησηςμιανήκουν στις παρακάτω ομάδες:

- τα περισσότερα ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A1)- όλα τα στοιχεία των κεφαλαίων και των χρηματοοικονομικών επενδύσεων της επιχείρησης·

- γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία (A2)- εισπρακτέοι λογαριασμοί, πληρωμές για τους οποίους αναμένονται εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς, εμπορεύματα που αποστέλλονται, εργασίες που έχουν εκτελεστεί, παρεχόμενες υπηρεσίες και φόροι επί των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων·

- αργή πώληση περιουσιακών στοιχείων (A3) - τελικών προϊόντων, πρώτες ύλες, υλικά, εργασίες σε εξέλιξη.

- δύσκολο να πουληθούν περιουσιακά στοιχεία (A4)- πάγια στοιχεία ενεργητικού·

- μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού (A5)- επισφαλείς απαιτήσεις, μπαγιάτικα υλικά περιουσιακά στοιχεία.

Οι υποχρεώσεις του ισολογισμού ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό επείγοντος Οόροι πληρωμής:

Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P1) είναι οι πληρωτέοι λογαριασμοί και τα τραπεζικά δάνεια, οι όροι αποπληρωμής των οποίων έχουν έρθει.

- βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με διάρκεια έως 1 έτος (P2)- βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια·

- μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3)- μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια και δανειακά κεφάλαια·

- μόνιμες υποχρεώσεις (P4)- πηγές ιδίων κεφαλαίων·

- έσοδα των μελλοντικών περιόδωνπου αναμένεται να αποκτηθούν στο μέλλον (P5).

Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν υπάρχουν οι ακόλουθες αναλογίες:Οράψιμο:

Α'1? Ρ1, Α2; Ρ2, Α3; Ρ3, Α4; Ρ4, Α5; P5

Με σταθερή χρηματοοικονομική σταθερότητα, ο οργανισμός θα πρέπει να αυξάνει δυναμικά το μερίδιο του κύκλου εργασιών του Τ ταμείου, ο ρυθμός αύξησης του ίδιου κεφαλαίου θα πρέπει να είναι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης του δανεισμένου κεφαλαίου και ο ρυθμός αύξησης των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων θα πρέπει να είναι ισορροπημένος Και γαμήστε ο ένας τον άλλον.

Σύστημα δεικτών οικονομικής κατάστασης

Για την ανάλυση και την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένα ολόκληρο σύστημα δεικτών για να χαρακτηρίσει: τη διαθεσιμότητα κεφαλαίου και την αποτελεσματικότητα της χρήσης του. τη δομή των υποχρεώσεων της επιχείρησης, την οικονομική της ανεξαρτησία· τη δομή των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και τον βαθμό του κινδύνου παραγωγής· δομή των πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης· φερεγγυότητα και ρευστότητα της επιχείρησης· κίνδυνος χρεοκοπίας· αποθεματικό οικονομικής δύναμης. Η χρησιμότητα οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέτρου εξαρτάται από την ακρίβεια των οικονομικών καταστάσεων και τις προβλέψεις που προκύπτουν από αυτές. ρευστό περιουσιακό στοιχείο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Στη Δημοκρατία της Λευκορωσίας, κατά τον προσδιορισμό της πιστοληπτικής ικανότητας λαμβάνοντας υπόψη την ανάλυση του δείκτη της οικονομικής θέσης, οι τράπεζες καθοδηγούνται από τις τυπικές αξίες των δεικτών τρέχουσας ρευστότητας και την παροχή δικού τους κεφαλαίου κίνησης, διαφοροποιημένη ανά κλάδο.

Η σύνθεση των εκτιμώμενων δεικτών οικονομικής κατάστασης και οι αλγόριθμοι για τον υπολογισμό καθενός από αυτούς παρουσιάζονται σε επισημοποιημένη μορφή στον Πίνακα Νο. 1.

Πίνακας Νο. 1 Χαρακτηριστικά και διαδικασία υπολογισμού εκτιμώμενωνΠΟδείκτες οικονομικής κατάστασης

δείκτες	Χαρακτηριστικό γνώρισμα δείκτης	Αλγόριθμος

Συντελεστές που χαρακτηρίζουν τη φερεγγυότητα
Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (κανονικό 1,7)	Δείχνει την ικανότητα μιας επιχείρησης να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία
Ενδιάμεσος δείκτης ρευστότητας (κανονικός όχι μικρότερος από 0,5-0,8)	Αντικατοπτρίζει τη φερεγγυότητα της επιχείρησης, λαμβάνοντας υπόψη τις επικείμενες εισπράξεις από τους οφειλέτες, δείχνοντας ποιο μέρος του τρέχοντος χρέους μπορεί να καλύψει ο οργανισμός στο εγγύς μέλλον, με την επιφύλαξη της αποπληρωμής των απαιτήσεων
Απόλυτος δείκτης ρευστότητας (πρότυπο 0,2)	Χαρακτηρίζει την άμεση φερεγγυότητα της επιχείρησης και δείχνει ποιο μέρος του βραχυπρόθεσμου χρέους μπορεί να καλύψει η επιχείρηση με διαθέσιμα μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, που πραγματοποιούνται γρήγορα εάν είναι απαραίτητο
Συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας (συντελεστής αυτονομίας) (τυπικό 0,5)	Αντικατοπτρίζει την ανεξαρτησία της επιχείρησης από δανειακές πηγές
Δείκτης κάλυψης ενεργητικού των συνολικών χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων (κανονικό 0,85)	Η αύξηση των τιμών αυτού του δείκτη υποδηλώνει αύξηση της εξάρτησης της επιχείρησης από τις συνθήκες που προτείνουν οι πιστωτές και, κατά συνέπεια, μείωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης
Δείκτης κάλυψης ενεργητικού για μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	Δείχνει ποιο ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης χρηματοδοτείται από μακροπρόθεσμα δάνεια
Συντελεστής ελιγμών ιδίων κεφαλαίων κίνησης	Δείχνει ποιο μέρος των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης είναι σε φορητή μορφή, επιτρέποντας σχετικά ελεύθερο χειρισμό αυτών των κεφαλαίων
Δείκτης χρηματοοικονομικού κινδύνου (μόχλευση οικονομική μόχλευση) (πρότυπο 0,5)	Δείχνει πόσα δανειακά κεφάλαια συγκέντρωσε η εταιρεία ανά ρούβλι από μόνη της. Η αύξηση του δείκτη υποδηλώνει αύξηση της εξάρτησης της επιχείρησης από εξωτερικές χρηματοοικονομικές πηγές, δηλαδή, κατά κάποιο τρόπο, μείωση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και συχνά την καθιστά δύσκολη
Δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας (πρότυπο 2)	Δείχνει πόσο κάθε ρούβλι χρέους καλύπτεται από ίδια κεφάλαια. Η μείωση αυτού του δείκτη υποδηλώνει την αφερεγγυότητα της επιχείρησης.
Δείκτης κάλυψης των συνολικών χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με ίδια κεφάλαια	Όσο χαμηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο πιο σταθερή είναι η οικονομική θέση της επιχείρησης
Δείκτης κάλυψης μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων με μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	Δείχνει ποιο μερίδιο των δύσκολα προς πώληση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (πάγια στοιχεία ενεργητικού) χρηματοδοτείται μέσω μακροπρόθεσμων δανείων
Αναλογία πρόβλεψης ιδίων κεφαλαίων κίνησης	Χαρακτηρίζει τη διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης που είναι απαραίτητα για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
Αναλογίες που χαρακτηρίζουν την επιχειρηματική δραστηριότητα
Επιστροφή στις πωλήσεις, %	Επιδεικνύει το μερίδιο του καθαρού κέρδους (Pr) στον όγκο πωλήσεων (VR) της επιχείρησης
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων, %	Σας επιτρέπει να προσδιορίσετε την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου που επενδύεται από τους ιδιοκτήτες της επιχείρησης. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων δείχνει πόσες νομισματικές μονάδες καθαρού κέρδους κέρδισε κάθε μονάδα που επενδύθηκε από τους ιδιοκτήτες
Η απόδοση του ενεργητικού, %	Σας επιτρέπει να προσδιορίσετε την αποτελεσματικότητα της χρήσης εταιρικών περιουσιακών στοιχείων. Δείχνει πόσες νομισματικές μονάδες καθαρού κέρδους κέρδισε κάθε μονάδα περιουσιακών στοιχείων
Απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού, %	Επιδεικνύει την ικανότητα της επιχείρησης να παρέχει επαρκές ποσό κέρδους σε σχέση με το κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης που χρησιμοποιείται
Απόδοση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, %	Επιδεικνύει την ικανότητα της επιχείρησης να παρέχει επαρκές ποσό κέρδους σε σχέση με τα πάγια στοιχεία της επιχείρησης
Απόδοση των επενδύσεων, %	Δείχνει πόσες νομισματικές μονάδες χρειαζόταν η εταιρεία για να αποκτήσει μία νομισματική μονάδα κέρδους. Αυτός ο δείκτης είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες ανταγωνιστικότητας και ελκυστικότητας επενδύσεων
Αναλογία επιχειρηματικής δραστηριότητας	Δείχνει πόσα ρούβλια καθαρών εσόδων από πωλήσεις μετασχηματίστηκαν από κάθε ρούβλι περιουσιακών στοιχείων ή πόσο εντατικά μετατρέπονται τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης.
Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών	Υποδεικνύει επέκταση ή μείωση της εμπορικής πίστωσης που παρέχεται από τον οργανισμό. Εάν η αναλογία υπολογίζεται με βάση τα έσοδα από τις πωλήσεις που παράγονται κατά την πληρωμή των λογαριασμών, η αύξησή της σημαίνει μείωση των πωλήσεων με πίστωση.
Αναλογία κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών χρέος	Σημαίνει αύξηση του ποσοστού πληρωμής του χρέους του οργανισμού, μείωση σημαίνει αύξηση των αγορών με πίστωση. Αντικατοπτρίζει την επέκταση ή τη μείωση της εμπορικής πίστωσης που παρέχεται στον οργανισμό.
Δείκτης κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων	Χαρακτηρίζει το ποσοστό κύκλου εργασιών του μετοχικού κεφαλαίου.

Αποδεκτές συμβάσεις κατά τον υπολογισμό των εκτιμώμενων δεικτών οικονομικής θέσηςΕγώεπιχειρησιακή έρευνα:

μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (VNA)·

κυκλοφορούν ενεργητικό της επιχείρησης (ΟΒΑ)·

μετρητά (DC);

βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (SFI)·

εισπρακτέοι λογαριασμοί (RE)·

πληρωτέοι λογαριασμοί (πληρωτέοι λογαριασμοί).

νόμισμα ισολογισμού (σύνολο ισολογισμού) (WB);

βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (CL)·

μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (LO)·

μετοχικό κεφάλαιο (SC);

δανεικό κεφάλαιο (LC).

έσοδα από πωλήσεις προϊόντων (έργα, υπηρεσίες) (VR)·

καθαρό κέρδος της επιχείρησης.

Δημοσιεύτηκε στο Allbest.ru

...

Παρόμοια έγγραφα

Δείκτες που χαρακτηρίζουν την οικονομική θέση της επιχείρησης, τη μεθοδολογία ανάλυσής της. Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Vector LLC. Ανάπτυξη μέτρων και προτάσεων για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 18/06/2015

Θεωρητικές και μεθοδολογικές βάσεις για την ανάλυση της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης. Παραγοντική ανάλυση ρευστότητας, διαχείριση χρηματοοικονομικής σταθερότητας και δυναμικής κερδοφορίας του οργανισμού. Συστάσεις για ενίσχυση της οικονομικής θέσης της JSC "Agat".

διατριβή, προστέθηκε 26/12/2010

Καθήκοντα, είδη και πηγές ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης. Ανάλυση περιουσιακής κατάστασης, δείκτες φερεγγυότητας. Δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, υπολογισμός και ανάλυσή τους. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Ekipazh LLC.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 06/03/2014

Η οικονομική κατάσταση ως αντικείμενο ανάλυσης, οι στόχοι και οι στόχοι της. Ανάλυση χρηματοοικονομικής κατάστασης, φερεγγυότητας, χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Δείκτες της αποτελεσματικότητας της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης του οργανισμού.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 05/10/2016

Βασικές αρχές ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης. Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης LLC "Zemleproekt": αξιολόγηση της περιουσιακής θέσης, της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και της ρευστότητας του ισολογισμού. Βελτίωση μεθόδων για την ανάλυση των οικονομικών δραστηριοτήτων.

διατριβή, προστέθηκε 25/10/2008

Εκτίμηση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης: ρευστότητα, χρηματοοικονομική σταθερότητα, επιχειρηματική δραστηριότητα, κερδοφορία. Ανάλυση της ποιότητας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης και το χρήμα ρέειεπιχειρήσεις. Συμπεράσματα για την τρέχουσα οικονομική θέση της επιχείρησης.

έκθεση πρακτικής, προστέθηκε 11/12/2014

Παράγοντες που επηρεάζουν την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Εκτίμηση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης: η αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων, κατάσταση κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ακίνητη περιουσία, προσδιορισμός του περιθωρίου χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 15/09/2009

Εξέταση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης από τη θέση του πιστωτικού ιδρύματος. Ο ρόλος και η θέση της χρηματοοικονομικής ανάλυσης σε μια οικονομία της αγοράς. Αξιολόγηση αξιολόγησης της οικονομικής κατάστασης. Ανάλυση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, χρηματοοικονομική σταθερότητα, ρευστότητα ισολογισμού.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 01/07/2014

Ανάλυση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης. Μια προσέγγιση αρχών για τον προσδιορισμό των λόγων για την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού και των μοχλών για τη βελτιστοποίησή του. Το μερίδιο του σταθερού κόστους στην τιμή κόστους. Εκτίμηση της καθαρής αξίας ενεργητικού και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 23/07/2011

Τα κύρια στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων και οι χρήστες τους. Μεθοδολογία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης. Ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής θέσης της MF Tommedfarm LLC. Ανάλυση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού.

Η επιχείρηση είναι μια ανεξάρτητη οικονομική οντότητα που δημιουργείται για την άσκηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, οι οποίες πραγματοποιούνται με σκοπό την επίτευξη κέρδους και την κάλυψη των αναγκών του κοινού.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης αναφέρεται στην ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από τη διαθεσιμότητα των οικονομικών πόρων που απαιτούνται για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθέτησης και αποτελεσματικότητας χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και σε κρίση. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί πληρωμές εγκαίρως και να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση υποδηλώνει την καλή οικονομική της κατάσταση. Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα χρηματοοικονομικά σχέδια υλοποιηθούν με επιτυχία, τότε αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και, αντίθετα, ως αποτέλεσμα της αποτυχίας εκπλήρωσης του σχεδίου για την παραγωγή και την πώληση προϊόντων, αυξάνει το κόστος, τα έσοδα και το ποσό του κέρδους μειώνεται, επομένως, η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και η φερεγγυότητά της επιδεινώνονται.

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετικό αντίκτυπο στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, η χρηματοοικονομική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας στοχεύει στη διασφάλιση της συστηματικής είσπραξης και δαπάνης νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή λογιστικής πειθαρχίας, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους. Ο κύριος στόχος της οικονομικής δραστηριότητας είναι να αποφασίσει πού, πότε και πώς θα χρησιμοποιηθούν οι οικονομικοί πόροι για την αποτελεσματική ανάπτυξη της παραγωγής και το μέγιστο κέρδος.

Για να επιβιώσετε σε μια οικονομία της αγοράς και να αποτρέψετε τη χρεοκοπία μιας επιχείρησης, πρέπει να γνωρίζετε καλά πώς να διαχειρίζεστε τα οικονομικά, ποια πρέπει να είναι η κεφαλαιακή διάρθρωση όσον αφορά τη σύνθεση και τις πηγές εκπαίδευσης, ποιο μερίδιο πρέπει να λαμβάνεται από ίδια και δανεικά κεφάλαια. Θα πρέπει επίσης να γνωρίζετε έννοιες της οικονομίας της αγοράς όπως η επιχειρηματική δραστηριότητα, η ρευστότητα, η φερεγγυότητα, η πιστοληπτική ικανότητα μιας επιχείρησης, το όριο κερδοφορίας, το περιθώριο χρηματοοικονομικής σταθερότητας (ζώνη ασφαλείας), ο βαθμός κινδύνου, η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης και άλλα, καθώς και τη μεθοδολογία για την ανάλυσή τους.

Ως εκ τούτου, η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι απαραίτητο στοιχείο της οικονομικής διαχείρισης και του ελέγχου.Σχεδόν όλοι οι χρήστες των οικονομικών καταστάσεων των επιχειρήσεων χρησιμοποιούν μεθόδους χρηματοοικονομικής ανάλυσης για να λάβουν αποφάσεις για τη βελτιστοποίηση των συμφερόντων τους.

Οι ιδιοκτήτες αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις για να βελτιώσουν την απόδοση του κεφαλαίου και να εξασφαλίσουν τη σταθερότητα της ανάπτυξης της εταιρείας. Οι δανειστές και οι επενδυτές αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις για να ελαχιστοποιήσουν τους κινδύνους τους για δάνεια και καταθέσεις. Μπορούμε να πούμε κατηγορηματικά ότι η ποιότητα των αποφάσεων που λαμβάνονται εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την ποιότητα της αναλυτικής βάσης για την απόφαση.

Σκοπός της ανάλυσης δεν είναι μόνο η διαπίστωση και αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, αλλά και η συνεχής εκτέλεση εργασιών με στόχο τη βελτίωσή της. Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης δείχνει σε ποιους τομείς πρέπει να πραγματοποιηθεί αυτή η εργασία, καθιστά δυνατό τον εντοπισμό των πιο σημαντικών πτυχών και των πιο αδύναμων θέσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτό, τα αποτελέσματα της ανάλυσης απαντούν στο ερώτημα ποιοι είναι οι πιο σημαντικοί τρόποι βελτίωσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη περίοδο της δραστηριότητάς της. Αλλά κύριος στόχοςΗ ανάλυση είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της. Για την αξιολόγηση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένα ολόκληρο σύστημα δεικτών που χαρακτηρίζουν τις αλλαγές:

κεφαλαιακή διάρθρωση της επιχείρησης σύμφωνα με την κατανομή της σε πηγές εκπαίδευσης·

την αποτελεσματικότητα και την ένταση της χρήσης του·

φερεγγυότητα και πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης·

αποθεματικό της χρηματοπιστωτικής της σταθερότητας.

Οι δείκτες πρέπει να είναι τέτοιοι ώστε όλοι όσοι συνδέονται με την επιχείρηση μέσω οικονομικών σχέσεων να μπορούν να απαντήσουν στο ερώτημα πόσο αξιόπιστη είναι η επιχείρηση ως εταίρος και, επομένως, να λάβουν απόφαση σχετικά με την οικονομική κερδοφορία της συνέχισης των σχέσεων μαζί της. Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης βασίζεται κυρίως σε σχετικούς δείκτες, καθώς οι απόλυτοι δείκτες του ισολογισμού σε συνθήκες πληθωρισμού είναι σχεδόν αδύνατο να τεθούν σε συγκρίσιμη μορφή. Σχετικοί δείκτεςμπορεί να συγκριθεί με:

γενικά αποδεκτές «κανόνες» για την αξιολόγηση του βαθμού κινδύνου και την πρόβλεψη της πιθανότητας χρεοκοπίας·

παρόμοια δεδομένα από άλλες επιχειρήσεις, τα οποία μας επιτρέπουν να εντοπίσουμε τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία της επιχείρησης και τις δυνατότητές της·

παρόμοια στοιχεία προηγούμενων ετών για τη μελέτη τάσεων βελτίωσης ή επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Κύρια καθήκοντα της ανάλυσης:

έγκαιρη αναγνώριση και εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και αναζήτηση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της.

πρόβλεψη πιθανών χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων, οικονομική κερδοφορία, με βάση τις πραγματικές συνθήκες οικονομικής δραστηριότητας και τη διαθεσιμότητα ιδίων και δανειακών πόρων, ανάπτυξη μοντέλων χρηματοοικονομικής κατάστασης σύμφωνα με διάφορες επιλογέςχρήση πόρων·

ανάπτυξη συγκεκριμένων δραστηριοτήτων με στόχο περισσότερα αποτελεσματική χρήσηοικονομικούς πόρους και την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης πραγματοποιείται όχι μόνο από τους διευθυντές και τις αρμόδιες υπηρεσίες της επιχείρησης, αλλά και από τους ιδρυτές της, τους επενδυτές, προκειμένου να μελετηθεί η αποτελεσματικότητα της χρήσης των πόρων, οι τράπεζες για την αξιολόγηση των συνθηκών δανεισμού και τον προσδιορισμό ο βαθμός κινδύνου, οι προμηθευτές να λαμβάνουν έγκαιρα πληρωμές, οι φορολογικές επιθεωρήσεις να εκπληρώσουν το σχέδιο για την είσπραξη κεφαλαίων στον προϋπολογισμό κ.λπ.

Ο κύριος στόχος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να αποκτήσει έναν μικρό αριθμό βασικών (των πιο ενημερωτικών) παραμέτρων που δίνουν μια αντικειμενική και ακριβή εικόνα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, των κερδών και των ζημιών της, των αλλαγών στη δομή των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων και σε διακανονισμούς με οφειλέτες και πιστωτές. Ταυτόχρονα, ο αναλυτής και ο διευθυντής (διευθυντής) μπορεί να ενδιαφέρονται τόσο για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της επιχείρησης όσο και για την πρόβλεψή της βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα, δηλ. αναμενόμενες παραμέτρους της οικονομικής κατάστασης.

Δεν είναι όμως μόνο τα χρονικά όρια που καθορίζουν την εναλλακτικότητα των στόχων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Εξαρτώνται επίσης από τους στόχους των θεμάτων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, δηλ. συγκεκριμένους χρήστες οικονομικών πληροφοριών.

Οι στόχοι της ανάλυσης επιτυγχάνονται ως αποτέλεσμα της επίλυσης ενός συγκεκριμένου αλληλένδετου συνόλου αναλυτικών προβλημάτων. Η αναλυτική εργασία είναι μια προδιαγραφή των στόχων της ανάλυσης, λαμβάνοντας υπόψη τις οργανωτικές, πληροφοριακές, τεχνικές και μεθοδολογικές δυνατότητες της ανάλυσης. Ο κύριος παράγοντας, τελικά, είναι ο όγκος και η ποιότητα των πληροφοριών πηγής. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι οι περιοδικές λογιστικές ή οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης είναι μόνο «ακατέργαστες πληροφορίες» που καταρτίζονται κατά την εφαρμογή των λογιστικών διαδικασιών στην επιχείρηση.

Προκειμένου να ληφθούν αποφάσεις διαχείρισης στον τομέα της παραγωγής, των πωλήσεων, των οικονομικών, των επενδύσεων και της καινοτομίας, η διοίκηση χρειάζεται συνεχή επιχειρηματική ευαισθητοποίηση σε σχετικά θέματα, η οποία είναι το αποτέλεσμα της επιλογής, ανάλυσης, αξιολόγησης και συγκέντρωσης των αρχικών ακατέργαστων πληροφοριών, μια αναλυτική ανάγνωση των αρχικών δεδομένων είναι απαραίτητο με βάση τους στόχους ανάλυσης και διαχείρισης .

Η βασική αρχή της αναλυτικής ανάγνωσης των οικονομικών καταστάσεων είναι η απαγωγική μέθοδος, δηλ. από γενικό σε ειδικό, αλλά πρέπει να εφαρμόζεται επανειλημμένα. Κατά τη διάρκεια μιας τέτοιας ανάλυσης, αναπαράγονται η ιστορική και λογική αλληλουχία των οικονομικών γεγονότων και γεγονότων, η κατεύθυνση και η ισχύς της επιρροής τους στα αποτελέσματα της δραστηριότητας.

Εισαγωγή νέου λογιστικού σχεδίου, που φέρνει τα έντυπα λογιστικής αναφοράς σε μεγαλύτερη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις διεθνή πρότυπακαθιστά αναγκαία τη χρήση νέων μεθόδων χρηματοοικονομικής ανάλυσης που ανταποκρίνονται στις συνθήκες μιας οικονομίας της αγοράς. Αυτή η τεχνική είναι απαραίτητη για να κάνετε μια τεκμηριωμένη επιλογή. συνέταιρος, τον προσδιορισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της αποτελεσματικότητας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Η κύρια (και σε ορισμένες περιπτώσεις η μόνη) πηγή πληροφοριών για τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης είναι οι οικονομικές καταστάσεις, οι οποίες έχουν δημοσιοποιηθεί. Η αναφορά μιας επιχείρησης σε μια οικονομία αγοράς βασίζεται σε μια γενίκευση των χρηματοοικονομικών λογιστικών δεδομένων και είναι ένας σύνδεσμος πληροφοριών που συνδέει την επιχείρηση με την κοινωνία και τους επιχειρηματικούς εταίρους που είναι χρήστες πληροφοριών σχετικά με τις δραστηριότητες της επιχείρησης.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, για την επίτευξη των στόχων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, δεν αρκεί η χρήση μόνο οικονομικών καταστάσεων. Ορισμένες ομάδες χρηστών, όπως η διοίκηση και οι ελεγκτές, έχουν την ευκαιρία να προσελκύσουν πρόσθετες πηγές (στοιχεία παραγωγής και χρηματοοικονομικής λογιστικής). Ωστόσο, τις περισσότερες φορές οι ετήσιες και οι τριμηνιαίες εκθέσεις είναι η μόνη πηγή εξωτερικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Η μεθοδολογία χρηματοοικονομικής ανάλυσης αποτελείται από τρία διασυνδεδεμένα τμήματα:

1) ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης.
2) ανάλυση της οικονομικής κατάστασης?
3) ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.

Η κύρια πηγή πληροφοριών για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης είναι ισολογισμούεπιχειρήσεις (έντυπο N1 ετήσιας και τριμηνιαίας αναφοράς). Η σημασία της είναι τόσο μεγάλη που η χρηματοοικονομική ανάλυση ονομάζεται συχνά ανάλυση ισολογισμού. Πηγή δεδομένων για την ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων είναι η έκθεση για τα οικονομικά αποτελέσματα και τη χρήση τους (Έντυπο Νο 2 ετήσιας και τριμηνιαίας αναφοράς). Η πηγή πρόσθετων πληροφοριών για κάθε ένα από τα τμήματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι ο ισολογισμός (Έντυπο Νο. 5 της ετήσιας έκθεσης).

Υπό οικονομική κατάστασηαναφέρεται στην ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από τη διαθεσιμότητα των οικονομικών πόρων που απαιτούνται για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθέτησης και αποτελεσματικότητας χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Οικονομική κατάσταση της επιχείρησης (FSP)εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν η παραγωγή και οικονομικά σχέδιαεφαρμόζονται με επιτυχία, αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της επιχείρησης. Και αντιστρόφως, ως αποτέλεσμα της υποεκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και πώλησης προϊόντων, υπάρχει αύξηση του κόστους του, μείωση των εσόδων και του ύψους του κέρδους και, ως εκ τούτου, επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του την επιχείρηση και τη φερεγγυότητά της

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετικό αντίκτυπο στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, η χρηματοοικονομική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας στοχεύει στη διασφάλιση της συστηματικής είσπραξης και δαπάνης νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή λογιστικής πειθαρχίας, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού περιλαμβάνει τα ακόλουθα στάδια.
1. Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχειρηματικής οντότητας.
1.1. Χαρακτηριστικά της γενικής κατεύθυνσης των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.
1.2. Αξιολόγηση της αξιοπιστίας των πληροφοριών σε άρθρα αναφοράς.
2. Εκτίμηση και ανάλυση των οικονομικών δυνατοτήτων του οργανισμού.
2.1. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης.
2.1.1. Κατασκευή αναλυτικού καθαρού υπολοίπου.
2.1.2. Κάθετη ανάλυση ισολογισμού.
2.1.3. Οριζόντια ανάλυση ισολογισμού.
2.1.4. Ανάλυση ποιοτικών αλλαγών στην περιουσιακή κατάσταση.
2.2. Εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης.
2.2.1. Εκτίμηση ρευστότητας.
2.2.2. Αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
3. Εκτίμηση και ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.
3.1. Αξιολόγηση παραγωγικών (πυρήνων) δραστηριοτήτων.
3.2. Ανάλυση κόστους-οφέλους.
3.3. Εκτίμηση της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών.

Βάση πληροφοριώνΑυτή η μεθοδολογία αποτελείται από ένα σύστημα δεικτών που δίνονται στο Παράρτημα 1.

8.1. Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Η ανάλυση ξεκινά με μια ανασκόπηση των κύριων δεικτών απόδοσης της επιχείρησης. Αυτή η αναθεώρηση θα πρέπει να ληφθεί υπόψη επόμενες ερωτήσεις:
· περιουσιακή θέση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.
· συνθήκες λειτουργίας της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς.
· αποτελέσματα που πέτυχε η επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς.
· προοπτικές για τις χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες της επιχείρησης.

8.2. Εκτίμηση και ανάλυση των οικονομικών δυνατοτήτων του οργανισμού

8.2.1. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης

Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανονισμούς, το υπόλοιπο διαμορφώνεται επί του παρόντος σε καθαρή αποτίμηση. Ωστόσο, ορισμένα άρθρα εξακολουθούν να έχουν ρυθμιστικό χαρακτήρα. Για ευκολία ανάλυσης, είναι σκόπιμο να χρησιμοποιήσετε το λεγόμενο συμπιεσμένο αναλυτικό ισοζύγιο , η οποία διαμορφώνεται με την εξάλειψη της επιρροής στο σύνολο του ισολογισμού (νόμισμα) και στη δομή των ρυθμιστικών στοιχείων. Για αυτό:
· τα ποσά του άρθρου «Χρέος συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο» μειώνουν το ποσό του ίδιου κεφαλαίου και το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
· Η αξία των απαιτήσεων και του ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης προσαρμόζεται κατά το ποσό του άρθρου «Αποθεματικά αποτίμησης («Πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις»)».
· στοιχεία ομοιογενούς σύνθεσης στοιχείων του ισολογισμού συνδυάζονται στις απαραίτητες αναλυτικές ενότητες (μακροπρόθεσμο κυκλοφορούν ενεργητικό, ίδια κεφάλαια και δανεισμένο κεφάλαιο).

Κατά τη λειτουργία μιας επιχείρησης, η αξία των περιουσιακών στοιχείων και η δομή τους υφίστανται συνεχείς αλλαγές. Η πιο γενική ιδέα των ποιοτικών αλλαγών που έχουν λάβει χώρα στη δομή των κεφαλαίων και τις πηγές τους, καθώς και τη δυναμική αυτών των αλλαγών, μπορεί να ληφθεί χρησιμοποιώντας κάθετη και οριζόντια ανάλυση της αναφοράς.

Κάθετη ανάλυση δείχνει τη δομή των κεφαλαίων της επιχείρησης και τις πηγές τους. Η κάθετη ανάλυση μας επιτρέπει να προχωρήσουμε σε σχετικές εκτιμήσεις και να διεξάγουμε οικονομικές συγκρίσεις των οικονομικών δεικτών των επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς την ποσότητα των χρησιμοποιούμενων πόρων, για να εξομαλύνουμε τον αντίκτυπο των πληθωριστικών διαδικασιών που στρεβλώνουν τους απόλυτους δείκτες των οικονομικών καταστάσεων.

Οριζόντια ανάλυση Η αναφορά αποτελείται από την κατασκευή ενός ή περισσότερων αναλυτικών πινάκων στους οποίους οι απόλυτοι δείκτες συμπληρώνονται από σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (μείωσης) Ο βαθμός συγκέντρωσης των δεικτών καθορίζεται από τον αναλυτή. Κατά κανόνα, οι βασικοί ρυθμοί ανάπτυξης λαμβάνονται σε πολλά χρόνια (παρακείμενες περίοδοι), γεγονός που καθιστά δυνατή την ανάλυση όχι μόνο των αλλαγών σε μεμονωμένους δείκτες, αλλά και την πρόβλεψη των τιμών τους.

Κριτήρια ποιοτικές αλλαγέςΗ περιουσιακή κατάσταση μιας επιχείρησης και ο βαθμός προοδευτικότητάς της περιλαμβάνουν δείκτες όπως:
· το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.
· μερίδιο του ενεργού μέρους των πάγιων περιουσιακών στοιχείων.
· Ποσοστό φθοράς.
· Μερίδιο περιουσιακών στοιχείων ταχέως ρευστοποιήσιμα.
· Μερίδιο μισθωμένων παγίων.
· μερίδιο εισπρακτέων λογαριασμών κ.λπ.

Οι τύποι για τον υπολογισμό αυτών των δεικτών δίνονται στο Παράρτημα 2.

Ας εξετάσουμε την οικονομική τους ερμηνεία.

Μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων.Το ενεργό μέρος των παγίων αφορά μηχανήματα, εξοπλισμό και οχήματα. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση.

Ποσοστό φθοράς.Ο δείκτης χαρακτηρίζει το μερίδιο του κόστους των παγίων που απομένει να διαγραφούν ως έξοδα σε μεταγενέστερες περιόδους. Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως στην ανάλυση ως χαρακτηριστικό της κατάστασης των πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Η προσθήκη αυτού του δείκτη στο 100% (ή ένα) είναι ο συντελεστής επιτηδειότητα.Ο συντελεστής απόσβεσης εξαρτάται από την υιοθετούμενη μεθοδολογία για τον υπολογισμό των χρεώσεων απόσβεσης και δεν αντικατοπτρίζει πλήρως την πραγματική απόσβεση των παγίων. Ομοίως, ο λόγος χρησιμότητας δεν παρέχει ακριβή εκτίμηση της τρέχουσας αξίας τους. Αυτό συμβαίνει για διάφορους λόγους: το ποσοστό πληθωρισμού, η κατάσταση της αγοράς και η ζήτηση, η ορθότητα του ορισμού χρήσιμη ζωήλειτουργία παγίων κ.λπ. Ωστόσο, παρά τις ελλείψεις και τη συμβατικότητα των δεικτών φθοράς και λειτουργικότητας, έχουν μια ορισμένη αναλυτική σημασία. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, ένα ποσοστό φθοράς άνω του 50% θεωρείται ανεπιθύμητο.

8.2.2. Αξιολόγηση της οικονομικής θέσης

Αναφέρομαι σε ρευστότητα της επιχείρησης, εννοούν την παρουσία κεφαλαίου κίνησης σε ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν παραβιάζει τους όρους αποπληρωμής που προβλέπονται από τις συμβάσεις.

Το ύψος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης που αποτελεί την πηγή κάλυψης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της (δηλαδή περιουσιακά στοιχεία με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους). Αυτός είναι ένας υπολογισμένος δείκτης που εξαρτάται τόσο από τη δομή των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων. Ο δείκτης είναι ιδιαίτερα σημαντικός για επιχειρήσεις που ασκούν εμπορικές δραστηριότητες και άλλες ενδιάμεσες δραστηριότητες. Εφόσον όλα τα άλλα είναι ίσα, η αύξηση αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης των ιδίων κεφαλαίων είναι το κέρδος. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ «κεφαλαίου κίνησης» και «ιδίων κεφαλαίων κίνησης». Ο πρώτος δείκτης χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (Ενότητα II των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού), ο δεύτερος - τις πηγές κεφαλαίων, δηλαδή το μέρος του ίδιου κεφαλαίου της επιχείρησης, που θεωρείται ως πηγή κάλυψης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το ποσό του ιδίου κεφαλαίου κίνησης είναι αριθμητικά ίσο με το πλεόνασμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Είναι δυνατή μια κατάσταση όταν η αξία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνει την αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η οικονομική θέση της επιχείρησης σε αυτή την περίπτωση θεωρείται ασταθής. απαιτούνται άμεσα μέτρα για τη διόρθωσή του.

Δυνατότητα ελιγμών του λειτουργικού κεφαλαίου.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης που έχει τη μορφή μετρητών, δηλ. κεφάλαια με απόλυτη ρευστότητα. Για μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά, αυτός ο δείκτης συνήθως ποικίλλει από μηδέν έως ένα. Εφόσον όλα τα άλλα είναι ίσα, η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Μια αποδεκτή ενδεικτική τιμή του δείκτη καθορίζεται από την επιχείρηση ανεξάρτητα και εξαρτάται, για παράδειγμα, από το πόσο υψηλή είναι η ημερήσια ανάγκη της για διαθέσιμους ταμειακούς πόρους.

Δείκτης απόλυτης ρευστότητας (φερεγγυότητας).είναι το πιο αυστηρό κριτήριο για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης και δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα εάν χρειαστεί. Το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη που δίνεται στη δυτική βιβλιογραφία είναι 0,2. Δεδομένου ότι η ανάπτυξη βιομηχανικών προτύπων για αυτούς τους συντελεστές είναι θέμα του μέλλοντος, στην πράξη είναι επιθυμητό να αναλυθεί η δυναμική αυτών των δεικτών, συμπληρώνοντάς την με μια συγκριτική ανάλυση των διαθέσιμων δεδομένων για επιχειρήσεις που έχουν παρόμοιο προσανατολισμό των οικονομικών τους δραστηριοτήτων.

Το μερίδιο ιδίων κεφαλαίων κίνησης στην κάλυψη των αποθεμάτων.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του κόστους των αποθεμάτων που καλύπτεται από το δικό του κεφάλαιο κίνησης. Παραδοσιακά έχει μεγάλης σημασίαςστην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των εμπορικών επιχειρήσεων· το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη σε αυτήν την περίπτωση είναι 50%.

Ενας από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικάη οικονομική κατάσταση της επιχείρησης - η σταθερότητα των δραστηριοτήτων της υπό το πρίσμα μιας μακροπρόθεσμης προοπτικής. Σχετίζεται με τη συνολική οικονομική δομή της επιχείρησης, τον βαθμό εξάρτησής της από πιστωτές και επενδυτές.

Οικονομική σταθερότητα μακροπρόθεσμα, χαρακτηρίζεται, επομένως, από την αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης παρέχει μόνο μια γενική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, έχει αναπτυχθεί ένα σύστημα δεικτών στην παγκόσμια και εγχώρια λογιστική και αναλυτική πρακτική.

Λόγος συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων.Χαρακτηρίζει το μερίδιο των ιδιοκτητών της επιχείρησης στο συνολικό ποσό των κεφαλαίων που χορηγούνται για τις δραστηριότητές της. Όσο μεγαλύτερη είναι η τιμή αυτού του συντελεστή, τόσο πιο υγιής, σταθερή και ανεξάρτητη από εξωτερικά δάνεια είναι η επιχείρηση. Μια προσθήκη σε αυτόν τον δείκτη είναι ο λόγος συγκέντρωσης του προσελκυόμενου (δανεισμένου) κεφαλαίου - το άθροισμά τους είναι ίσο με 1 (ή 100%).

Λόγος χρηματοοικονομικής εξάρτησης.Είναι το αντίστροφο του δείκτη συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη σε δυναμική σημαίνει αύξηση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στη χρηματοδότηση της επιχείρησης. Εάν η αξία του πέσει στο ένα (ή 100%), αυτό σημαίνει ότι οι ιδιοκτήτες χρηματοδοτούν πλήρως την επιχείρησή τους.

Δείκτης ευκινησίας μετοχικού κεφαλαίου.Δείχνει ποιο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση τρεχουσών δραστηριοτήτων, δηλαδή επενδύεται σε κεφάλαιο κίνησης, και ποιο μέρος κεφαλαιοποιείται. Η αξία αυτού του δείκτη μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τη διάρθρωση του κεφαλαίου και τον κλάδο της επιχείρησης.

Συντελεστής διάρθρωσης μακροπρόθεσμων επενδύσεων.Η λογική για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη βασίζεται στην υπόθεση ότι τα μακροπρόθεσμα δάνεια και ο δανεισμός χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση παγίων περιουσιακών στοιχείων και άλλων επενδύσεων κεφαλαίου. Ο δείκτης δείχνει ποιο μέρος των παγίων και άλλων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από εξωτερικούς επενδυτές.

Μακροπρόθεσμος δείκτης μόχλευσης.Χαρακτηρίζει την κεφαλαιακή διάρθρωση. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική είναι αρνητική τάση, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία εξαρτάται όλο και περισσότερο από εξωτερικούς επενδυτές.

Αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων.Όπως ορισμένοι από τους παραπάνω δείκτες, αυτός ο δείκτης παρέχει τη γενικότερη εκτίμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης. Έχει μια αρκετά απλή ερμηνεία: η αξία του, για παράδειγμα, ίση με 0,178, σημαίνει ότι για κάθε ρούβλι ιδίων κεφαλαίων που επενδύονται στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, υπάρχουν 17,8 καπίκια. δανεισμένα χρήματα. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική υποδηλώνει την αυξανόμενη εξάρτηση της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές και πιστωτές, δηλ. για κάποια μείωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και το αντίστροφο.

8.3. Εκτίμηση και ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων

8.3.1. Αξιολόγηση επιχειρηματικής δραστηριότητας

Μια αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε ποιοτικό επίπεδο μπορεί να επιτευχθεί συγκρίνοντας τις δραστηριότητες μιας δεδομένης επιχείρησης και συναφών επιχειρήσεων στον τομέα της επένδυσης κεφαλαίων. Τέτοια «ποιοτικά» (δηλαδή μη τυπικά) κριτήρια είναι: το εύρος των αγορών για τα προϊόντα, η διαθεσιμότητα των προϊόντων που εξάγονται, η φήμη της επιχείρησης, που εκφράζεται ιδίως στη φήμη των πελατών που χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες της επιχείρησης κ.λπ. Η ποσοτική αξιολόγηση γίνεται προς δύο κατευθύνσεις:
· ο βαθμός εκπλήρωσης του σχεδίου (που καθιερώθηκε από ανώτερο οργανισμό ή ανεξάρτητα) ως προς τους βασικούς δείκτες, διασφαλίζοντας τους καθορισμένους ρυθμούς ανάπτυξής τους.
· Επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση των πόρων της επιχείρησης.

T pb > T r >T ak >100%,

όπου T pb > T r -, T ak - αντίστοιχα, ο ρυθμός μεταβολής του κέρδους, των πωλήσεων, του προηγμένου κεφαλαίου (Bd).

Στο ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησηςΙδιαίτερη προσοχή πρέπει να δοθεί στα αποθέματα και τους εισπρακτέους λογαριασμούς. Όσο λιγότερο αποσβένονται οι οικονομικοί πόροι σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται, τόσο πιο γρήγορα αναστρέφονται και τόσο περισσότερα κέρδη αποφέρουν στην επιχείρηση.

Ο κύκλος εργασιών εκτιμάται συγκρίνοντας τα μέσα υπόλοιπα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και του κύκλου εργασιών τους για την εξεταζόμενη περίοδο. Οι κύκλοι εργασιών κατά την αξιολόγηση και την ανάλυση του κύκλου εργασιών είναι:
· για αποθέματα – κόστος παραγωγής πωληθέντων προϊόντων.
· για εισπρακτέους λογαριασμούς – πωλήσεις προϊόντων με τραπεζικό έμβασμα (καθώς αυτός ο δείκτης δεν αντικατοπτρίζεται στην αναφορά και μπορεί να προσδιοριστεί από λογιστικά δεδομένα, στην πράξη συχνά αντικαθίσταται από έναν δείκτη εσόδων από πωλήσεις).

Ας δώσουμε μια οικονομική ερμηνεία των δεικτών κύκλου εργασιών:
· κύκλος εργασιών στις επαναστάσειςυποδεικνύει τον μέσο αριθμό κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου κατά την εξεταζόμενη περίοδο·
· τζίρο σε ημέρεςυποδεικνύει τη διάρκεια (σε ημέρες) ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου.

Δείκτες απόδοσης μεμονωμένα είδηοι πόροι συνοψίζονται σε όρους κύκλου εργασιών μετοχικού κεφαλαίου και κύκλου εργασιών παγίου κεφαλαίου, χαρακτηρίζοντας, αντίστοιχα, την απόδοση της επένδυσης στην επιχείρηση: α) τα κεφάλαια του ιδιοκτήτη· β) όλα τα μέσα, συμπεριλαμβανομένων των εμπλεκομένων. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δεικτών οφείλεται στον βαθμό δανεισμού για τη χρηματοδότηση παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Οι γενικοί δείκτες για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων μιας επιχείρησης και του δυναμισμού της ανάπτυξής της περιλαμβάνουν τον δείκτη παραγωγικότητας των πόρων και τον συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης.

Παραγωγικότητα πόρων (αναλογία κύκλου εργασιών προηγμένου κεφαλαίου).Χαρακτηρίζει τον όγκο των προϊόντων που πωλούνται ανά ρούβλι κεφαλαίων που επενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής βιωσιμότητας οικονομικής ανάπτυξης.Δείχνει τον μέσο ρυθμό με τον οποίο μπορεί να αναπτυχθεί μια επιχείρηση στο μέλλον, χωρίς να αλλάξει η ήδη εδραιωμένη σχέση μεταξύ των διαφόρων πηγών χρηματοδότησης, της παραγωγικότητας του κεφαλαίου, της κερδοφορίας της παραγωγής, της μερισματικής πολιτικής κ.λπ.

8.3.2. Εκτίμηση κερδοφορίας

8.3.3. Εκτίμηση της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο.Είναι ο λόγος του καθαρού κέρδους μειωμένος κατά το ποσό των μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών προς τον συνολικό αριθμό των κοινών μετοχών. Αυτός ο δείκτης είναι που επηρεάζει σημαντικά την αγοραία τιμή των μετοχών. Το κύριο μειονέκτημά της σε αναλυτικούς όρους είναι η χωρική ασύγκριτη θέση λόγω της άνισης αγοραίας αξίας των μετοχών των διαφόρων εταιρειών.

Αξία μετοχής.Υπολογίζεται ως το πηλίκο της αγοραίας τιμής της μετοχής διαιρούμενο με τα κέρδη της ανά μετοχή. Αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως δείκτης της ζήτησης για μετοχές μιας δεδομένης εταιρείας, καθώς δείχνει πόσα είναι πρόθυμοι να πληρώσουν οι επενδυτές αυτήν τη στιγμή για ένα ρούβλι κερδών ανά μετοχή. Η σχετικά υψηλή αύξηση αυτού του δείκτη με την πάροδο του χρόνου δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν ταχύτερη αύξηση των κερδών για αυτήν την εταιρεία σε σύγκριση με άλλες. Αυτός ο δείκτης μπορεί ήδη να χρησιμοποιηθεί σε χωρικές συγκρίσεις (interfarm). Οι εταιρείες που έχουν σχετικά υψηλή τιμή του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης χαρακτηρίζονται, κατά κανόνα, από υψηλή τιμή του δείκτη «αξία μετοχής».

Κατά τη διαδικασία της ανάλυσης, μπορούν να χρησιμοποιηθούν αυστηρά καθορισμένα μοντέλα παραγόντων, επιτρέποντας σε κάποιον να εντοπίσει και να δώσει μια συγκριτική περιγραφή των κύριων παραγόντων που επηρέασαν την αλλαγή σε έναν συγκεκριμένο δείκτη .

Το παραπάνω σύστημα βασίζεται στην ακόλουθη αυστηρά καθορισμένη παραγοντική εξάρτηση:

Από το μοντέλο που παρουσιάζεται είναι σαφές ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων εξαρτάται από τρεις παράγοντες: την κερδοφορία των οικονομικών δραστηριοτήτων, την παραγωγικότητα των πόρων και τη δομή του προηγμένου κεφαλαίου. Η σημασία των επιλεγμένων παραγόντων εξηγείται από το γεγονός ότι, υπό μια ορισμένη έννοια, συνοψίζουν όλες τις πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, ιδιαίτερα τις οικονομικές καταστάσεις: ο πρώτος παράγοντας συνοψίζει το Έντυπο Νο. 2 «Κέρδη και Ζημία Κατάσταση», το δεύτερο - το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού, το τρίτο - το παθητικό του ισολογισμού.

8.4. Προσδιορισμός μη ικανοποιητικής δομής ισολογισμού μιας επιχείρησης

Επί του παρόντος, οι περισσότερες ρωσικές επιχειρήσεις βρίσκονται σε δύσκολη οικονομική κατάσταση. Οι αμοιβαίες μη πληρωμές μεταξύ επιχειρηματικών οντοτήτων, οι υψηλοί φόροι και τα τραπεζικά επιτόκια οδηγούν στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις καθίστανται αφερέγγυες. Εξωτερικό σημάδι της αφερεγγυότητας (πτώχευσης) μιας επιχείρησης είναι η αναστολή των τρεχουσών πληρωμών της και η αδυναμία ικανοποίησης των απαιτήσεων των πιστωτών εντός τριών μηνών από την ημερομηνία λήξης τους.

Ο κύριος σκοπός της διεξαγωγής μιας προκαταρκτικής ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι να τεκμηριωθεί η απόφαση να αναγνωριστεί η δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και η επιχείρηση ως φερέγγυα σύμφωνα με το σύστημα κριτηρίων που έχει εγκριθεί από το κυβερνητικό ψήφισμα Ρωσική Ομοσπονδίαμε ημερομηνία 20 Μαΐου 1994 Αρ. 498 «Σχετικά με ορισμένα μέτρα εφαρμογής της νομοθεσίας για την αφερεγγυότητα (πτώχευση) επιχειρήσεων». Οι κύριες πηγές ανάλυσης είναι η f. Αρ. 1 «Ισολογισμός της επιχείρησης», στ. Νο. 2 «Κατάσταση κερδών και ζημιών».

Η βάση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού μιας επιχείρησης ως μη ικανοποιητικής και της επιχείρησης ως αφερέγγυα, είναι μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 2· (K tl);
ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 0,1. (Προς oss).

Ο κύριος δείκτης που χαρακτηρίζει εάν μια επιχείρηση έχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει (ή να χάσει) τη φερεγγυότητά της κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης περιόδου είναι ο συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας. Εάν τουλάχιστον ένας από τους συντελεστές είναι μικρότερος από το τυπικό ( Για να tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Εάν ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 2 και ο δείκτης καθαρής θέσης είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 0,1, ο δείκτης απώλειας φερεγγυότητας υπολογίζεται για περίοδο που ορίζεται σε τρεις μήνες.

Ποσοστό ανάκτησης φερεγγυότητας Με τον ήλιοορίζεται ως ο λόγος του εκτιμώμενου δείκτη τρέχουσας ρευστότητας προς το πρότυπο του. Ο εκτιμώμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας ορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ του τέλους και της αρχής της περιόδου αναφοράς, που υπολογίστηκε εκ νέου για την περίοδο αποκατάστασης της φερεγγυότητας, που ορίζεται σε έξι μήνες:

Οπου K NTL- τυπική αξία του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας,
K NTL= 2;6 - περίοδος αποκατάστασης της φερεγγυότητας για 6 μήνες.
T - περίοδος αναφοράς, μήνες.

Οπου Οτι- περίοδος απώλειας φερεγγυότητας της επιχείρησης, μήνες.

Οι υπολογισμένοι συντελεστές εισάγονται στον πίνακα (Πίνακας 29), ο οποίος είναι διαθέσιμος στα παραρτήματα των «Μεθοδολογικών διατάξεων για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων και τη δημιουργία μη ικανοποιητικής δομής ισολογισμού».

Πίνακας 29

Αξιολόγηση της δομής του ισολογισμού μιας επιχείρησης

Όνομα δείκτη	Στην αρχή της περιόδου	Κατά τη σύσταση της φερεγγυότητας	συντελεστής

Τρέχουσα αναλογία			Τουλάχιστον 2
Αναλογία ιδίων κεφαλαίων			Όχι λιγότερο από 0,1
Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας της επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτόν τον πίνακα, ο υπολογισμός με τον τύπο: σελίδα lrp.4+6: T(σελίδα 1gr.4-σελίδα 1gr.Z)			Όχι λιγότερο από 1,0
Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας της επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτόν τον πίνακα, ο υπολογισμός σύμφωνα με τον τύπο: γραμμή 1gr.4+3: T (γραμμή 1gr.4-tr.1gr.Z), όπου το T παίρνει τιμές 3, 6, 9 ή 12 μηνών

Ερωτήσεις για αυτοέλεγχο
1. Ποια είναι η διαδικασία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης;
2. Ποιες είναι οι πηγές πληροφοριών για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης;
3. Ποια είναι η ουσία της κάθετης και οριζόντιας ανάλυσης του ισολογισμού μιας επιχείρησης;
4. Ποιες είναι οι αρχές κατασκευής αναλυτικού ισοζυγίου - καθαρού;
5. Ποια είναι η ρευστότητα μιας επιχείρησης και σε τι διαφέρει από τη φερεγγυότητά της;
6. Με βάση ποιους δείκτες πραγματοποιείται η ανάλυση ρευστότητας μιας επιχείρησης;
7. Ποια είναι η έννοια και η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης;
8. Ποιοι δείκτες χρησιμοποιούνται για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης;
9. Υπό ποιες συνθήκες υπολογίζονται τα ποσοστά ανάκτησης φερεγγυότητας;

Προηγούμενος

Η βάση γνώσεων Bekmology περιέχει έναν τεράστιο όγκο υλικού στον τομέα των επιχειρήσεων, της οικονομίας, της διαχείρισης, διαφόρων θεμάτων ψυχολογίας κ.λπ. Τα άρθρα που παρουσιάζονται στον ιστότοπό μας είναι μόνο ένα μικρό μέρος αυτών των πληροφοριών. Είναι λογικό για εσάς, έναν περιστασιακό επισκέπτη, να εξοικειωθείτε με την έννοια της Backmology, καθώς και με τα περιεχόμενα της γνωσιακής μας βάσης.

Η χρηματοοικονομική κατάσταση είναι μια οικονομική κατηγορία που αντανακλά την κατάσταση του κεφαλαίου στη διαδικασία της κυκλοφορίας του και την ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να αυτο-ανάπτυξη σε μια καθορισμένη χρονική στιγμή, δηλ. ευκαιρία να χρηματοδοτήσετε τις δραστηριότητές σας. Κατά τη διαδικασία των επιχειρησιακών, επενδυτικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων, εμφανίζεται μια συνεχής διαδικασία κυκλοφορίας κεφαλαίου, η δομή των κεφαλαίων και οι πηγές σχηματισμού τους, η διαθεσιμότητα και η ανάγκη οικονομικών πόρων και, κατά συνέπεια, η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, η εξωτερική εκδήλωση της οποίας είναι η φερεγγυότητα, η αλλαγή.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα των οικονομικών πόρων που απαιτούνται για την ομαλή λειτουργία της, την καταλληλότητα της τοποθέτησης και την αποτελεσματικότητα χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά πρόσωπα και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, καθώς και από την αποτελεσματικότητα της τις λειτουργικές, οικονομικές και άλλες δραστηριότητες της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης επηρεάζεται από παράγοντες παραγωγής (δείκτες εντατικής και εκτεταμένης χρήσης της παραγωγικής ικανότητας), οργανωτικούς παράγοντες (ισορροπία δομών διαχείρισης), παράγοντες κυκλοφορίας (διαχείριση απαιτήσεων και υποχρεώσεων, αξιοπιστία προμηθευτών). και τα λοιπά.).

Οι δείκτες της οικονομικής κατάστασης αντικατοπτρίζουν τη διαθεσιμότητα, την τοποθέτηση και τη χρήση οικονομικών πόρων. Με την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρηματικών οντοτήτων, επιτυγχάνεται μια αντικειμενική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, βάσει της οποίας είναι δυνατός ο έγκαιρος προσδιορισμός της πιθανότητας χρεοκοπίας και ο υπολογισμός της αποτελεσματικότητας της χρήσης οικονομικών πόρων.

Ομάδες δεικτών που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι η φερεγγυότητα, η ρευστότητα, η χρηματοοικονομική σταθερότητα, η κερδοφορία, η επιχειρηματική δραστηριότητα και η ανάλυση των ταμειακών ροών στην επιχείρηση.

Η οικονομική κατάσταση μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής (προ κρίσης) και κρίσης. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση, να αντέχει σε απροσδόκητους κραδασμούς και να διατηρεί τη φερεγγυότητά της σε αντίξοες συνθήκες υποδηλώνει τη σταθερή οικονομική της κατάσταση και αντίστροφα.

Η οικονομική κατάσταση μπορεί να χαρακτηριστεί τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα. Στην πρώτη περίπτωση μιλούν για ρευστότητα και φερεγγυότητα ενός εμπορικού οργανισμού, στη δεύτερη περίπτωση για χρηματοοικονομική του σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση των επιχειρήσεων και η σταθερότητά της εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη βέλτιστη δομή των πηγών κεφαλαίου και από τη βέλτιστη δομή των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και, πρώτα απ 'όλα, από την αναλογία παγίου και κεφαλαίου κίνησης, καθώς και από την ισορροπία της επιχείρησης. ενεργητικού και παθητικού σε λειτουργική βάση.

Εάν η τρέχουσα φερεγγυότητα είναι μια εξωτερική εκδήλωση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, τότε η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι η εσωτερική της πλευρά, εξασφαλίζοντας σταθερή φερεγγυότητα μακροπρόθεσμα, η οποία βασίζεται στο ισοζύγιο περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων, θετικά και αρνητικά μετρητά. ροές.

Η ουσία της οικονομικής βιωσιμότητας καθορίζεται από την αποτελεσματική διαμόρφωση, διανομή και χρήση των οικονομικών πόρων.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης είναι η ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να λειτουργεί και να αναπτύσσεται, να διατηρεί ισορροπία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεών της σε ένα μεταβαλλόμενο εσωτερικό και εξωτερικό περιβάλλον, διασφαλίζοντας τη φερεγγυότητα και την επενδυτική της ελκυστικότητα μακροπρόθεσμα εντός του αποδεκτού επιπέδου κίνδυνος. Σταθερή οικονομική κατάσταση επιτυγχάνεται με επάρκεια ιδίων κεφαλαίων, καλή ποιότητα περιουσιακών στοιχείων, επαρκές επίπεδο κερδοφορίας λαμβάνοντας υπόψη τον λειτουργικό και χρηματοοικονομικό κίνδυνο, επάρκεια ρευστότητας, σταθερό εισόδημα και άφθονες ευκαιρίες προσέλκυσης δανειακών κεφαλαίων.

Η βιωσιμότητα μιας επιχείρησης επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες: τη θέση της επιχείρησης στην αγορά προϊόντων. παραγωγή και κυκλοφορία φθηνών, υψηλής ποιότητας προϊόντων που έχουν ζήτηση στην αγορά· τις δυνατότητές του στην επιχειρηματική συνεργασία· βαθμός εξάρτησης από εξωτερικούς πιστωτές και επενδυτές· παρουσία αφερέγγυων οφειλετών· αποτελεσματικότητα των οικονομικών και χρηματοπιστωτικών συναλλαγών κ.λπ.

Ένας από τους δείκτες που χαρακτηρίζουν την οικονομική θέση μιας επιχείρησης είναι αυτή φερεγγυότητα, δηλαδή τη δυνατότητα έγκαιρης εξόφλησης των υποχρεώσεων πληρωμών με μετρητά, την προθυμία εξόφλησης των πληρωτέων λογαριασμών όταν η πληρωμή οφείλεται σε τρέχουσες εισπράξεις μετρητών. Ταυτόχρονα, μια επιχείρηση θεωρείται φερέγγυα όταν είναι σε θέση να εκπληρώσει έγκαιρα και πλήρως τις υποχρεώσεις πληρωμής που απορρέουν από εμπορικές, πιστωτικές και άλλες συναλλαγές νομισματικής φύσης, πουλώντας κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Η ανάλυση φερεγγυότητας, που πραγματοποιείται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού, είναι απαραίτητη όχι μόνο για την επιχείρηση για σκοπούς αξιολόγησης και πρόβλεψης χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων, αλλά και για εξωτερικούς επενδυτές (για παράδειγμα, τράπεζες). Λαμβάνοντας αυτό υπόψη, η φερεγγυότητα επηρεάζει την ικανότητα προσέλκυσης εξωτερικών πηγών κεφαλαίων.

Κατά τον χαρακτηρισμό της φερεγγυότητας, είναι απαραίτητο να λαμβάνεται υπόψη η διαθεσιμότητα κεφαλαίων σε τραπεζικούς λογαριασμούς, στο ταμείο της επιχείρησης, ζημίες, ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις και υποχρεώσεις και δάνεια που δεν έχουν αποπληρωθεί εγκαίρως. Ταυτόχρονα, η φερεγγυότητα επηρεάζει τις μορφές και τις συνθήκες των εμπορικών συναλλαγών. Η βελτίωση της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με μια πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, η οποία στοχεύει στην ελαχιστοποίηση των οικονομικών υποχρεώσεων.

Η αξιολόγηση της φερεγγυότητας στον ισολογισμό βασίζεται στα χαρακτηριστικά ρευστότητακυκλοφορούν ενεργητικό, το οποίο καθορίζεται από το χρόνο που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε μετρητά.

Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι η ικανότητα μιας επιχειρηματικής οντότητας να μετατρέπει περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά και να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις πληρωμής της, ή πιο συγκεκριμένα, είναι ο βαθμός στον οποίο οι υποχρεώσεις της επιχείρησης καλύπτονται από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε μετρητά αντιστοιχεί στην περίοδο αποπληρωμής των υποχρεώσεων πληρωμής.

Η ρευστότητα πρέπει να αντιμετωπιστεί από δύο οπτικές γωνίες: ως ο χρόνος που απαιτείται για την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου και ως το ποσό που λαμβάνεται από την πώλησή του. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα, αλλά με σημαντική έκπτωση στην τιμή.

Κατά την ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, γίνεται σύγκριση των περιουσιακών στοιχείων που ομαδοποιούνται με βάση το βαθμό ρευστότητάς τους με τις υποχρεώσεις που ομαδοποιούνται με βάση τις ημερομηνίες λήξης τους.

Η έλλειψη βραχυπρόθεσμης ρευστότητας μπορεί να σημαίνει ότι μια επιχείρηση δεν είναι σε θέση να επωφεληθεί από επιχειρηματικές ευκαιρίες όταν αυτές προκύψουν (για παράδειγμα, απόκτηση ευνοϊκών εκπτώσεων). Έτσι, ένα χαμηλό επίπεδο ρευστότητας οδηγεί σε έλλειψη ελεύθερης δράσης από τη διοίκηση της επιχείρησης. Συνέπεια της έλλειψης ρευστότητας είναι η αδυναμία μιας επιχείρησης να πληρώσει τα τρέχοντα χρέη της και να εκπληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αναγκαστική πώληση μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων και περιουσιακών στοιχείων και, σε ακραία μορφή, σε μη πληρωμές και πτώχευση. Η βάση για την κήρυξη μιας επιχείρησης σε πτώχευση είναι η μη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις νομικών και φυσικών προσώπων που έχουν οικονομικές και περιουσιακές απαιτήσεις εναντίον της. Έτσι, ο υπολογισμός και η ανάλυση των δεικτών ρευστότητας καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό του βαθμού στον οποίο οι τρέχουσες υποχρεώσεις καλύπτονται από χρηματοοικονομικούς πόρους.

Οι έννοιες της φερεγγυότητας και της ρευστότητας είναι πολύ κοντινές, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητά του εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης. Η ανάλυση ρευστότητας συνίσταται στη σύγκριση κεφαλαίων για ένα περιουσιακό στοιχείο, ομαδοποιημένα με βάση το βαθμό φθίνουσας ρευστότητας, με βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις για μια υποχρέωση, τα οποία ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό επείγοντος της αποπληρωμής τους.

Μαζί με τους απόλυτους δείκτες, υπολογίζονται και σχετικοί δείκτες για την αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας. Αυτοί οι δείκτες ενδιαφέρουν όχι μόνο τη διοίκηση, αλλά και τα εξωτερικά θέματα ανάλυσης: απόλυτος δείκτης ρευστότητας για προμηθευτές πρώτων υλών και υλικών, τρέχουσα ρευστότητα για επενδυτές.

Ένα από τα κύρια καθήκοντα της ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η μελέτη των δεικτών που τη χαρακτηρίζουν οικονομική σταθερότητα, ο οποίος καθορίζεται από τον βαθμό παροχής αποθεμάτων και κόστους με δικές και δανειακές πηγές σχηματισμού τους, την αναλογία του όγκου των ιδίων και των δανειακών κεφαλαίων κατά τη χρηματοδότηση αποθεμάτων και κόστους και χαρακτηρίζεται από ένα σύστημα απόλυτων και σχετικών δεικτών. Ταυτόχρονα, απόλυτοι δείκτες χαρακτηρίζουν τη διάρθρωση των ιδίων, των προσελκυσμένων και των δανειακών κεφαλαίων της επιχείρησης σε νομισματικές μονάδες. Οι σχετικοί δείκτες καθιστούν δυνατό τον προσδιορισμό της σχέσης μεταξύ της διαθεσιμότητας ιδίων, δανεισμένων και προσελκυσμένων κεφαλαίων και της κατεύθυνσης χρήσης τους και χαρακτηρίζονται από τον συντελεστή παροχής ιδίων κεφαλαίων κίνησης, τον συντελεστή παροχής αποθεμάτων με ίδια κεφάλαια, τον συντελεστή της ικανότητας ελιγμών του μετοχικού κεφαλαίου, ο συντελεστής επένδυσης μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών πόρων, ο συντελεστής της δομής του προσελκυόμενου κεφαλαίου, ο συντελεστής του χρέους των πιστωτών και λοιπών υποχρεώσεων και άλλα.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα υποδηλώνει την υπέρβαση των εσόδων έναντι των εξόδων της επιχείρησης, διασφαλίζει τον ελεύθερο ελιγμό των κεφαλαίων και, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης τους, συμβάλλει στην αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πώλησης προϊόντων.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι η βάση για μια σταθερή θέση μιας επιχείρησης στις συνθήκες της αγοράς. Είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη ότι υπόκειται στην επίδραση εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων. Οι εσωτερικοί παράγοντες περιλαμβάνουν τη βιομηχανική συνεργασία του οργανισμού. τη δομή των βιομηχανικών προϊόντων (υπηρεσιών), το μερίδιό της στη συνολική πραγματική ζήτηση· το ποσό του καταβεβλημένου εγκεκριμένου κεφαλαίου· το ποσό των δαπανών, η δυναμική τους σε σύγκριση με το εισόδημα σε μετρητά. την κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων και των χρηματοοικονομικών πόρων, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων και των αποθεματικών, τη σύνθεση και τη διάρθρωσή τους.

Οι εξωτερικοί παράγοντες περιλαμβάνουν την επιρροή των οικονομικών συνθηκών της επιχείρησης, τον βαθμό ανάπτυξης της επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου, την πραγματική ζήτηση και το επίπεδο του εισοδήματος των καταναλωτών, τη φορολογική πολιτική της κυβέρνησης, τις νομοθετικές πράξεις για τον έλεγχο των δραστηριοτήτων του οργανισμού, τις εξωτερικές οικονομικές σχέσεις, το σύστημα αξιών στην κοινωνία κ.λπ. Επιρροή Μια οικονομική οντότητα αδυνατεί να αντιμετωπίσει αυτούς τους παράγοντες και ως εκ τούτου πρέπει να προσαρμοστεί στην επιρροή τους.

Αυτή η ποικιλία παραγόντων διαιρεί επίσης την ίδια την αντίσταση ανά τύπο. Άρα, σε σχέση με μια επιχείρηση, ανάλογα με τους παράγοντες που την επηρεάζουν, μπορεί να είναι: εσωτερική και εξωτερική, γενική (τιμή), οικονομική. Η εσωτερική σταθερότητα είναι η γενική οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης που εξασφαλίζει σταθερά υψηλά αποτελέσματα της λειτουργίας της. Η επίτευξή του βασίζεται στην αρχή της ενεργητικής ανταπόκρισης σε αλλαγές εσωτερικών και εξωτερικών παραγόντων. Η εξωτερική σταθερότητα μιας επιχείρησης καθορίζεται από τη σταθερότητα του οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο διεξάγονται οι δραστηριότητές της. Επιτυγχάνεται με ένα κατάλληλο σύστημα διαχείρισης της οικονομίας της αγοράς σε όλη τη χώρα.

Η ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας βασίζεται κυρίως σε σχετικούς δείκτες, καθώς οι απόλυτοι δείκτες του ισολογισμού σε συνθήκες πληθωρισμού είναι πολύ δύσκολο να τεθούν σε συγκρίσιμη μορφή. Η σχετική απόδοση της αναλυόμενης επιχείρησης μπορεί να συγκριθεί με:

γενικά αποδεκτές «κανόνες» για την αξιολόγηση του βαθμού κινδύνου και την πρόβλεψη της πιθανότητας χρεοκοπίας·
παρόμοια δεδομένα από άλλες επιχειρήσεις, τα οποία μας επιτρέπουν να εντοπίσουμε τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία της επιχείρησης και τις δυνατότητές της·
παρόμοια στοιχεία προηγούμενων ετών για τη μελέτη των τάσεων βελτίωσης ή επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης.

Η συνολική βιωσιμότητα μιας επιχείρησης είναι μια κίνηση των ταμειακών ροών που διασφαλίζει ότι η λήψη κεφαλαίων (εισόδημα) υπερβαίνει πάντα τις δαπάνες τους. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα αντανακλά σταθερή υπέρβαση των εσόδων έναντι των εξόδων, διασφαλίζει τον ελεύθερο ελιγμό των κεφαλαίων της επιχείρησης και, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης τους, συμβάλλει στην αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πώλησης προϊόντων. Ως εκ τούτου, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα διαμορφώνεται στη διαδικασία όλων των παραγωγικών και οικονομικών δραστηριοτήτων και αποτελεί το κύριο συστατικό της βιωσιμότητας μιας επιχείρησης.

Για να διασφαλιστεί η χρηματοοικονομική σταθερότητα, μια επιχείρηση πρέπει να έχει ευέλικτη κεφαλαιακή δομή και να μπορεί να οργανώνει την κίνηση της κατά τέτοιο τρόπο ώστε να εξασφαλίζει σταθερή υπέρβαση των εσόδων έναντι των εξόδων, προκειμένου να διατηρεί τη φερεγγυότητα και να δημιουργεί συνθήκες αυτοχρηματοδότησης. Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης, η βιωσιμότητα και η σταθερότητά της εξαρτώνται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα χρηματοοικονομικά σχέδια υλοποιηθούν με επιτυχία, τότε αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της επιχείρησης. Κατά συνέπεια, μια σταθερή χρηματοοικονομική κατάσταση δεν είναι ατυχία, αλλά το αποτέλεσμα της ικανής, επιδέξιας διαχείρισης ολόκληρου του συνόλου των παραγόντων που καθορίζουν τα αποτελέσματα των οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι το αποτέλεσμα της παρουσίας ενός ορισμένου περιθωρίου ασφάλειας που προστατεύει την επιχείρηση από κινδύνους που σχετίζονται με ξαφνικές αλλαγές σε εξωτερικούς παράγοντες.

Γενικευμένα χαρακτηριστικά των οικονομικών αποτελεσμάτων μιας επιχείρησης είναι δείκτες κερδοφορία, που χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης στο σύνολό της, την κερδοφορία της παραγωγής, τις επιχειρηματικές, επενδυτικές δραστηριότητες, την ανάκτηση κόστους κ.λπ. Χαρακτηρίζουν τα τελικά αποτελέσματα της επιχείρησης πληρέστερα από το κέρδος, αφού η αξία τους δείχνει τη σχέση μεταξύ του αποτελέσματος και των πόρων που χρησιμοποιούνται.

Οι κύριοι δείκτες κερδοφορίας μπορούν να ομαδοποιηθούν στις ακόλουθες ομάδες:

1) δείκτες κερδοφορίας προϊόντος, οι οποίοι υπολογίζονται με βάση τα έσοδα από την πώληση προϊόντων (απόδοση εργασίας, παροχή υπηρεσιών) και το κόστος παραγωγής και πώλησής του. Αυτά περιλαμβάνουν την κερδοφορία των πωλήσεων, την κερδοφορία των βασικών δραστηριοτήτων (απόσβεση του κόστους).

2) δείκτες κερδοφορίας ακινήτων - απόδοση περιουσιακών στοιχείων, κερδοφορία παγίων και άλλων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και κερδοφορία κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

3) δείκτες κερδοφορίας του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου, οι οποίοι υπολογίζονται με βάση το επενδυμένο κεφάλαιο και χαρακτηρίζουν την απόδοση ιδίων κεφαλαίων και μόνιμου κεφαλαίου.

Μαζί με τους δείκτες κερδοφορίας, η αποδοτικότητα της επιχείρησης χαρακτηρίζεται από δείκτες ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ. Ως επιχειρηματική δραστηριότητα νοείται η απόδοση μιας επιχείρησης σε σχέση με την ποσότητα των προηγμένων πόρων ή την ποσότητα της κατανάλωσής τους στην παραγωγική διαδικασία. Η επιχειρηματική δραστηριότητα εκδηλώνεται στη δυναμική ανάπτυξη μιας οικονομικής οντότητας, στην επίτευξη των στόχων της, καθώς και στην ταχύτητα του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων, από την οποία εξαρτάται το μέγεθος του ετήσιου κύκλου εργασιών. Ταυτόχρονα, το σχετικό ποσό των ημι-σταθερών εξόδων συνδέεται με το μέγεθος του κύκλου εργασιών, άρα και με τον κύκλο εργασιών τους, αφού όσο πιο γρήγορος είναι ο τζίρος, τόσο λιγότερα είναι αυτά τα έξοδα για κάθε κύκλο εργασιών.

Στον οικονομικό τομέα, η επιχειρηματική δραστηριότητα εκδηλώνεται κυρίως στην ταχύτητα του κύκλου εργασιών. Η ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας συνίσταται στη μελέτη των επιπέδων και της δυναμικής των διαφόρων χρηματοοικονομικών δεικτών - δεικτών κύκλου εργασιών. Για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, ένας οργανισμός χρησιμοποιεί δύο ομάδες δεικτών:

γενικοί δείκτες κύκλου εργασιών (αναλογία κύκλου εργασιών, διάρκεια ενός κύκλου εργασιών, αποδέσμευση / προσέλκυση κεφαλαίου κίνησης).
δείκτες επιπέδου δραστηριότητας (συνολικός δείκτης κύκλου εργασιών κεφαλαίου, απόδοση άυλων περιουσιακών στοιχείων, απόδοση κεφαλαίου, απόδοση ιδίων κεφαλαίων).

Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών σε ένα ή άλλο στάδιο της κυκλοφορίας των κεφαλαίων συνεπάγεται επιτάχυνση του κύκλου εργασιών σε άλλα στάδια. Ο κύκλος εργασιών των κεφαλαίων που επενδύονται στην ιδιοκτησία της επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί χρησιμοποιώντας την ταχύτητα και την περίοδο του κύκλου εργασιών. Έτσι, ο συντελεστής κύκλου εργασιών καθορίζεται από τον αριθμό των κύκλων εργασιών που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της αναλυόμενης περιόδου από τους οικονομικούς πόρους της επιχείρησης που χορηγήθηκαν για το σχηματισμό κεφαλαίου κίνησης.

Η περίοδος κύκλου εργασιών χαρακτηρίζεται από τη μέση περίοδο κατά την οποία τα κεφάλαια που επενδύθηκαν σε παραγωγικές και εμπορικές δραστηριότητες επιστρέφονται στις οικονομικές δραστηριότητες της επιχείρησης.

Μία από τις βασικές προϋποθέσεις για την οικονομική ευημερία μιας επιχείρησης είναι η εισροή μετρητών για την κάλυψη των υποχρεώσεών της. Η απουσία ενός τέτοιου ελάχιστου υποχρεωτικού αποθεματικού κεφαλαίων στον λογαριασμό της εταιρείας υποδηλώνει την παρουσία οικονομικών δυσκολιών. Ένα υπερβολικό ποσό κεφαλαίων οδηγεί στο γεγονός ότι η επιχείρηση υφίσταται ζημίες που σχετίζονται, πρώτον, με τον πληθωρισμό και την υποτίμηση του χρήματος και, δεύτερον, με τη χαμένη ευκαιρία για κερδοφόρα τοποθέτησή τους και λήψη πρόσθετου εισοδήματος. Από αυτή την άποψη, υπάρχει ανάγκη διεξαγωγής ανάλυσης ταμειακών ροών, η οποία μας επιτρέπει να αξιολογήσουμε τον ορθολογισμό του διαχείριση ταμειακών ροώνστην επιχείρηση.

Ο κύριος στόχος μιας τέτοιας ανάλυσης είναι να εντοπίσει τις αιτίες του ελλείμματος (υπέρβασης) των κεφαλαίων, να καθορίσει τις πηγές εισπράξεως και τους τομείς δαπανών για τον έλεγχο της τρέχουσας ρευστότητας και φερεγγυότητας της επιχείρησης, να αξιολογήσει την ικανότητα της επιχείρησης να παράγει κεφάλαια στο ποσό και εντός του χρονικού πλαισίου που απαιτείται για την πραγματοποίηση των προγραμματισμένων δαπανών και πληρωμών .

Η κίνηση των χρηματοοικονομικών πόρων σε μια επιχείρηση πραγματοποιείται με τη μορφή ταμειακών ροών. Για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχειρηματικής οντότητας, δεν είναι μόνο σημαντικό το ποσό των ταμειακών ροών, αλλά και η ένταση της κίνησης της κατά την αναλυόμενη χρονική περίοδο.

Η ανάλυση ταμειακών ροών σάς επιτρέπει να διατηρήσετε το βέλτιστο ποσό και τη δομή του επενδυμένου κεφαλαίου σε μετρητά, προκειμένου να αποκτήσετε το μέγιστο ποσό ταμειακών ροών για μια συγκεκριμένη περίοδο.

Έτσι, οι δείκτες φερεγγυότητας μιας επιχείρησης καθορίζουν την ικανότητα και την ικανότητά της να εκπληρώνει έγκαιρα και πλήρως τις υποχρεώσεις πληρωμών και η ρευστότητα δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να επιτευχθεί αυτό. Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα διασφαλίζει τον ελεύθερο ελιγμό των κεφαλαίων και, μέσω της αποτελεσματικής χρήσης τους, συμβάλλει στην αδιάλειπτη διαδικασία παραγωγής και πώλησης των προϊόντων. Η κερδοφορία είναι ένα γενικό χαρακτηριστικό των οικονομικών αποτελεσμάτων μιας επιχείρησης, επειδή σας επιτρέπει να συγκρίνετε τους επενδυμένους πόρους με το τελικό αποτέλεσμα των δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η επιχειρηματική δραστηριότητα σάς επιτρέπει να λαμβάνετε έγκαιρες αποφάσεις σχετικά με τους στόχους της επιχείρησης και να αλληλεπιδράτε ενεργά με τους συνεργάτες. Με βάση τη βελτιστοποίηση των ταμειακών ροών μιας επιχείρησης, είναι δυνατός ο εντοπισμός νέων πηγών εισερχόμενων ταμειακών ροών. Ωστόσο, για να προσδιοριστεί η συνολική χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να χρησιμοποιηθεί ένας συνδυασμός αυτών των δεικτών. Ταυτόχρονα, τα αποτελέσματα μιας συνολικής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης επιτρέπουν τη λήψη αποφάσεων για την εξάλειψη των αρνητικών επιπτώσεων εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων. Βάσει της συστηματικής χρηματοοικονομικής και οικονομικής ανάλυσης αναπτύσσεται ένα αποτελεσματικό σύστημα προγραμματισμού και πρόβλεψης και πραγματοποιείται αξιολόγηση αξιολόγησης της χρηματοοικονομικής κατάστασης και της ελκυστικότητας των επενδύσεων της επιχείρησης.

Προκειμένου να ληφθούν οικονομικές αποφάσεις, είναι απαραίτητο να υπάρχει μια σαφής ταξινόμηση των εσόδων και εξόδων, των κερδών και των ζημιών, προκειμένου να προσδιοριστεί η κύρια πηγή εσόδων και η κατεύθυνση χρήσης τους, ώστε να είναι δυνατή η αντικειμενική ανάλυση της επιρροής των εσωτερικών και εξωτερικούς παράγοντες (ιδίως, η φορολογία) για την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης, και να λάβουν έγκαιρα τις αρχικές πληροφορίες για την αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας με μια μορφή κατάλληλη για τον αναλυτή.

Η χρηματοπιστωτική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας θα πρέπει να στοχεύει στη διασφάλιση της συστηματικής είσπραξης και δαπάνης νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή της λογιστικής πειθαρχίας, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους.

Ο κύριος στόχος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της. Σε αυτή την περίπτωση, είναι απαραίτητο να επιλυθούν τα ακόλουθα προβλήματα:

έγκαιρη και αντικειμενική διάγνωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, προσδιορισμός των «σημείων πόνου» της και μελέτη των λόγων για τη σύστασή τους.
εντοπισμός αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας.
ανάπτυξη συγκεκριμένων συστάσεων με στόχο την αποτελεσματικότερη χρήση των οικονομικών πόρων και την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.
πρόβλεψη πιθανών οικονομικών αποτελεσμάτων και ανάπτυξη μοντέλων οικονομικής κατάστασης για διάφορες επιλογές χρήσης πόρων.

Η αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μπορεί να πραγματοποιηθεί με διάφορους βαθμούς λεπτομέρειας, ανάλογα με τον σκοπό της ανάλυσης, τις διαθέσιμες πληροφορίες κ.λπ. Το περιεχόμενο και ο κύριος στόχος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης και ο εντοπισμός της δυνατότητας αύξησης της αποτελεσματικότητας της λειτουργίας μιας οικονομικής οντότητας με τη βοήθεια ορθολογικής χρηματοοικονομικής πολιτικής. Η οικονομική κατάσταση μιας οικονομικής οντότητας είναι χαρακτηριστικό της οικονομικής ανταγωνιστικότητάς της (δηλαδή φερεγγυότητα, πιστοληπτική ικανότητα), της χρήσης χρηματοοικονομικών πόρων και κεφαλαίων και της εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς το κράτος και άλλες οικονομικές οντότητες.

Με την παραδοσιακή έννοια, η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι μια μέθοδος αξιολόγησης και πρόβλεψης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης με βάση τις οικονομικές της καταστάσεις. Είναι σύνηθες να διακρίνουμε δύο τύπους χρηματοοικονομικής ανάλυσης – εσωτερική και εξωτερική. Η εσωτερική ανάλυση πραγματοποιείται από υπαλλήλους της επιχείρησης (οικονομικούς διευθυντές). Η εξωτερική ανάλυση πραγματοποιείται από αναλυτές που είναι ξένοι στην επιχείρηση (για παράδειγμα, ελεγκτές).

Η εσωτερική ανάλυση είναι μια μελέτη του μηχανισμού σχηματισμού, τοποθέτησης και χρήσης κεφαλαίου προκειμένου να βρεθούν αποθεματικά για την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης, την αύξηση της κερδοφορίας και την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου μιας επιχειρηματικής οντότητας. Η εξωτερική ανάλυση είναι μια μελέτη της οικονομικής κατάστασης μιας επιχειρηματικής οντότητας προκειμένου να προβλεφθεί ο βαθμός κινδύνου της επένδυσης κεφαλαίων και το επίπεδο της κερδοφορίας της. Η εσωτερική ανάλυση πραγματοποιείται από υπηρεσίες για την επιχείρηση, τα αποτελέσματά της χρησιμοποιούνται για τον προγραμματισμό, τον έλεγχο και την πρόβλεψη της οικονομικής κατάστασης. Στόχος της είναι να εξασφαλίσει ομαλή ροή κεφαλαίων και να τοποθετήσει ίδια και δανεισμένα κεφάλαια με τέτοιο τρόπο ώστε να επιτυγχάνεται το μέγιστο κέρδος και να αποφεύγεται η χρεοκοπία. Η εξωτερική ανάλυση διενεργείται από επενδυτές, προμηθευτές υλικών και χρηματοοικονομικών πόρων και ρυθμιστικές αρχές βάσει δημοσιευμένων εκθέσεων. Στόχος της είναι να θεμελιώσει τη δυνατότητα μιας κερδοφόρας επένδυσης για να εξασφαλίσει τα μέγιστα κέρδη και να εξαλείψει τις ζημίες.

Η επίτευξη των στόχων της ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης πραγματοποιείται χρησιμοποιώντας διάφορες μεθόδους και τεχνικές. Υπάρχουν διάφορες ταξινομήσεις μεθόδων χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Η πρακτική της χρηματοοικονομικής ανάλυσης έχει αναπτύξει τους βασικούς κανόνες για την ανάγνωση (μέθοδοι ανάλυσης) των οικονομικών αναφορών. Ανάμεσά τους υπάρχουν 6 κύριες:

Οριζόντια (χρονική) ανάλυση - σύγκριση κάθε στοιχείου αναφοράς με την προηγούμενη περίοδο.
Κάθετη (δομική) ανάλυση - προσδιορισμός της δομής των τελικών χρηματοοικονομικών δεικτών και προσδιορισμός της επίδρασης κάθε στοιχείου αναφοράς στο αποτέλεσμα στο σύνολό του.
Ανάλυση τάσεων - σύγκριση κάθε στοιχείου αναφοράς με μια σειρά προηγούμενων περιόδων και προσδιορισμός της κύριας τάσης στη δυναμική του δείκτη, απαλλαγμένα από τυχαία εξωτερικά και μεμονωμένα χαρακτηριστικά μεμονωμένων περιόδων - ανάλυση μακροπρόθεσμων προβλέψεων.
Ανάλυση σχετικών δεικτών (οικονομικοί δείκτες) - υπολογισμός αριθμητικών δεικτών διαφόρων μορφών αναφοράς, προσδιορισμός αλληλεπιδράσεων δεικτών.
Συγκριτική ανάλυση - χωρίζεται σε: ενδοεταιρική - σύγκριση των κύριων δεικτών της επιχείρησης και των θυγατρικών ή των τμημάτων. μεταξύ των γεωργικών εκμεταλλεύσεων – σύγκριση των δεικτών της επιχείρησης με εκείνους των ανταγωνιστών με τον μέσο όρο του κλάδου.
Η παραγοντική ανάλυση είναι μια ανάλυση της επίδρασης μεμονωμένων παραγόντων (λόγων) στον δείκτη αποτελέσματος.

Ο αλγόριθμος της παραδοσιακής χρηματοοικονομικής ανάλυσης περιλαμβάνει τα ακόλουθα στάδια:

Συλλογή των απαραίτητων πληροφοριών (ο όγκος εξαρτάται από τις εργασίες και τον τύπο της οικονομικής ανάλυσης). Επεξεργασία πληροφοριών (σύνταξη αναλυτικών πινάκων και συγκεντρωτικών εντύπων αναφοράς).
Υπολογισμός δεικτών μεταβολών στα στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων.
Υπολογισμός χρηματοοικονομικών δεικτών για τις κύριες πτυχές της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας ή τα ενδιάμεσα χρηματοοικονομικά μεγέθη (χρηματοπιστωτική σταθερότητα, φερεγγυότητα, κερδοφορία).
Συγκριτική ανάλυση των τιμών των χρηματοοικονομικών δεικτών με πρότυπα (γενικά αποδεκτά και μέσος όρος του κλάδου).
Ανάλυση μεταβολών στους χρηματοοικονομικούς δείκτες (εντοπισμός τάσεων επιδείνωσης ή βελτίωσης).
Σύνταξη γνώμης για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας με βάση την ερμηνεία των επεξεργασμένων δεδομένων.

Οι αναλυτικοί υπολογισμοί εκτελούνται είτε ως μέρος ρητής ανάλυσης είτε σε βάθος ανάλυσης.

Ο σκοπός της ρητή ανάλυσης είναι μια σαφής αξιολόγηση της οικονομικής ευημερίας και της δυναμικής ανάπτυξης ενός εμπορικού οργανισμού που δεν είναι δύσκολη από άποψη χρόνου και εντατικής εργασίας υλοποίησης αλγορίθμων.

Η εις βάθος ανάλυση καθορίζει, επεκτείνει ή συμπληρώνει μεμονωμένες διαδικασίες σαφούς ανάλυσης.

Σύστημα δεικτών και συντελεστών
Υπάρχουν έξι ομάδες δεικτών που περιγράφουν την περιουσιακή θέση ενός εμπορικού οργανισμού, τη ρευστότητά του, τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, την επιχειρηματική δραστηριότητα, την κερδοφορία και τη θέση του στην αγορά κινητών αξιών.

1. Τα κύρια χαρακτηριστικά της περιουσιακής κατάστασης ενός εμπορικού οργανισμού είναι:

το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων που έχει στη διάθεσή του (τις περισσότερες φορές αυτό νοείται ως νόμισμα, δηλαδή το σύνολο του ισολογισμού, αν και σε συνθήκες αγοράς και ειδικά σε συνθήκες πληθωρισμού, αυτή η εκτίμηση δεν συμπίπτει καθόλου με την αγοραία αξία του οργανισμού).
μερίδιο των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο νόμισμα του ισολογισμού·
μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων, ποσοστό απόσβεσης.

2. Τα κύρια χαρακτηριστικά της ρευστότητας και της φερεγγυότητας ενός εμπορικού οργανισμού είναι:

το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης,
δείκτες τρέχουσας, γρήγορης και απόλυτης ρευστότητας.

3. Η χρηματοοικονομική σταθερότητα ενός εμπορικού οργανισμού χαρακτηρίζεται από τους ακόλουθους δείκτες:

συντελεστής αυτονομίαςδείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό των πόρων της επιχείρησης
δείκτη χρηματοπιστωτικής σταθερότηταςδείχνει ποιο μέρος των τρεχουσών υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί με ίδια κεφάλαια της εταιρείας
δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο συνολικό ποσό του χρέους της επιχείρησης
αναλογία προσελκυσμένων και ιδίων κεφαλαίωνδείχνει το κόστος των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν από την επιχείρηση ανά 1 ρούβλι. τα δικά
δείκτη ευκινησίας μετοχικού κεφαλαίουδείχνει τον βαθμό κινητικότητας των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.

4. Βασικοί δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας:

αναλογία ρυθμών αύξησης των περιουσιακών στοιχείων, εσόδων και κερδών·
δείκτες κύκλου εργασιών.
παραγωγικότητα κεφαλαίου·
εργασιακή παραγωγικότητα;
διάρκεια του λειτουργικού και χρηματοοικονομικού κύκλου.

5. Η κερδοφορία των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων ενός εμπορικού οργανισμού χαρακτηρίζεται από τους ακόλουθους δείκτες:

κέρδος;
κερδοφορία προϊόντος·
απόδοση προκαταβληθέντος κεφαλαίου·
κερδοφορία των ιδίων κεφαλαίων.

6. Δείκτες της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών:

αγοραία αξία ενός εμπορικού οργανισμού·
ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο;
συνολική απόδοση των μετοχών (ομόλογα).
κεφαλαιοποιημένη απόδοση των μετοχών (ομόλογα).

Η συντριπτική πλειοψηφία των δεικτών υπολογίζεται με βάση τον ισολογισμό και την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Επιπλέον, ο υπολογισμός μπορεί να γίνει είτε απευθείας σύμφωνα με στοιχεία αναφοράς, είτε με χρήση ενοποιημένου ισολογισμού. Η συνέλιξη (συμπίεση) του ισολογισμού πραγματοποιείται με το συνδυασμό παρόμοιων στοιχείων σε ομάδες. Έτσι, ο αριθμός των στοιχείων του ισολογισμού μπορεί να μειωθεί απότομα και να αυξηθεί η ορατότητά του. Αυτή η τεχνική είναι ιδιαίτερα χρήσιμη και απαραίτητη για τη συγκριτική ανάλυση των ισολογισμών εγχώριων και ξένων εμπορικών οργανισμών. Στις οικονομικά ανεπτυγμένες χώρες δεν υπάρχει αυστηρή ρύθμιση της δομής του ισολογισμού. Επομένως, ένα από τα πρώτα βήματα της συγκριτικής ανάλυσης είναι να φέρει τους ισολογισμούς σε μια δομή συγκρίσιμη ως προς τη σύνθεση των στοιχείων. Η συνέλιξη μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί κατά την προετοιμασία ενός ισολογισμού για τον υπολογισμό των αναλυτικών συντελεστών. Με τη συγκέντρωση στοιχείων σε αυτή την περίπτωση, επιτυγχάνεται μεγαλύτερη σαφήνεια για την ανάγνωση του υπολοίπου και απλοποιούνται οι αλγόριθμοι υπολογισμού.

Χρησιμοποιώντας απόλυτους και σχετικούς δείκτες στη λογιστική και αναλυτική εργασία, μπορούν να πραγματοποιηθούν διάφοροι τύποι ανάλυσης.

Ολοκληρωμένη αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης
Αξιολόγηση μιας ξεχωριστής ομάδας λογιστικών αντικειμένων ή μιας ξεχωριστής πτυχής των δραστηριοτήτων του οργανισμού
Αξιολόγηση πρακτικών χρηματοδότησης αποθεμάτων. Αξιολογείται η σχέση μεταξύ των αποθεμάτων πρώτων υλών, υλικών, τελικών προϊόντων και πηγών επικάλυψης. Αυτό το κομμάτι ανάλυσης είναι ιδιαίτερα σημαντικό για εμπορικούς οργανισμούς, στους ισολογισμούς των οποίων τα αποθέματα καταλαμβάνουν σημαντικό μερίδιο. Ο σκοπός μιας τέτοιας ανάλυσης είναι να ελέγξει ποιες πηγές κεφαλαίων και σε ποιο όγκο χρησιμοποιούνται για την κάλυψη των αποθεμάτων παραγωγής (εμπορευμάτων).
Εκτίμηση του βαθμού ικανοποίησης της δομής του ισολογισμού. Σύμφωνα με το ψήφισμα αριθ. 498, οι δείκτες για την αξιολόγηση της ικανοποίησης της δομής του ισολογισμού είναι: ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (CLR); συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης (Κως) και συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας (Kuv).
Εκτίμηση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη.Η βάση των επίσημων μεθόδων για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των δυνητικών δανειοληπτών είναι ο υπολογισμός ενός αριθμού δεικτών, για παράδειγμα, η τρέχουσα ρευστότητα και η κερδοφορία, και η σύγκρισή τους με ορισμένες τιμές κατωφλίου που καθορίζονται από τον δανειστή με τη μορφή ειδική κλίμακα. Ανάλογα με την κατηγορία στην οποία ανήκει ο δανειολήπτης, μπορεί να λάβει δάνειο υπό ορισμένες προϋποθέσεις.
Αξιολογήσεις αξιοπιστίας τραπεζών. Οι αξιολογήσεις αξιολόγησης βασίζονται σε διάφορους δείκτες, οι αλγόριθμοι υπολογισμού των οποίων είναι παρόμοιοι με τους αλγόριθμους υπολογισμού των συντελεστών που συζητήθηκαν παραπάνω που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση του αντικειμένου της ανάλυσης και δομούνται λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαιτερότητες των δραστηριοτήτων της τράπεζας και της αναφοράς. Αυτοί οι δείκτες περιλαμβάνουν απαραίτητα δείκτες ρευστότητας. Με βάση αυτούς τους δείκτες, κατά κανόνα, κατασκευάζεται ένα συγκεκριμένο συνοπτικό κριτήριο που δίνει μια γενικευμένη αξιολόγηση της αξιοπιστίας της τράπεζας.

Πηγές πληροφοριών για οικονομική ανάλυση

Η πηγή πληροφοριών για τη χρηματοοικονομική ανάλυση είναι οι τυποποιημένες μορφές οικονομικών καταστάσεων:

Υπόλοιπο (έντυπο αρ. 1)
Έκθεση για τα οικονομικά αποτελέσματα και τη χρήση τους (έντυπο αρ. 2).

Απαιτούνται πρόσθετα δεδομένα για τη διεξαγωγή μιας εις βάθος ανάλυσης. Υπάρχουν τέσσερις κύριες θέσεις για τις οποίες απαιτούνται πρόσθετες πληροφορίες.

1. Το μερίδιο του πάγιου κόστους στο κόστος (στο κόστος των προϊόντων που πωλούνται).Οι πιο σημαντικές πληροφορίες για ανάλυση παρέχονται με διαίρεση του κόστους (που αντικατοπτρίζεται στη μορφή Νο. 2) σε μεταβλητές και σταθερές συνιστώσες. Είναι βολικό να περιγραφεί η δομή του κόστους προσδιορίζοντας το μερίδιο του σταθερού κόστους στο κόστος των προϊόντων που πωλούνται.

Ο διαχωρισμός του σταθερού και του μεταβλητού κόστους σάς επιτρέπει να πραγματοποιήσετε μια ανάλυση νεκρού σημείου, να αξιολογήσετε τη δυναμική των αλλαγών στις τιμές των προϊόντων που πωλούνται και τα υλικά που καταναλώνονται στη διαδικασία παραγωγής (υπολογίστε τον συντελεστή τιμής) και να προσδιορίσετε τα αίτια των απωλειών από τις βασικές δραστηριότητες (αύξηση μεταβλητού ή σταθερού κόστους).

Από τη γενική λίστα των πρόσθετων δεδομένων, οι πληροφορίες για τη δομή του κόστους έχουν τη μεγαλύτερη σημασία.

Το έντυπο 5-z «Πληροφορίες για το κόστος παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων (έργα, υπηρεσίες)» μπορεί να αποτελέσει πηγή πληροφοριών σχετικά με το μερίδιο του σταθερού κόστους στην τιμή κόστους. Ωστόσο, οι πληροφορίες σε αυτή τη μορφή ενδέχεται να απαιτούν πρόσθετη επεξεργασία, για παράδειγμα, διαίρεση του κόστους υλικών, καυσίμων, ενέργειας σε μεταβλητά και σταθερά στοιχεία. διαχωρίζοντας το μερίδιο του κόστους για τα πωλούμενα προϊόντα από το συνολικό κόστος της περιόδου.

Μία από τις επιλογές για τον προσδιορισμό του ποσού των σταθερών δαπανών για μια περίοδο είναι η χρήση πληροφοριών από καταστάσεις (εκτιμήσεις) γενικών εξόδων για την περίοδο για μεμονωμένα εργαστήρια και εγκαταστάσεις παραγωγής της επιχείρησης.

Συχνά, οι επιχειρήσεις έχουν παρόμοια έντυπα αναφοράς - καταστάσεις γενικών οικονομικών, γενικών εξόδων καταστήματος και εξόδων συντήρησης και λειτουργίας εξοπλισμού, που προετοιμάζονται από κάθε ένα από τα συνεργεία (παραγωγές, υπηρεσίες) του οργανισμού.
Με βάση τις καταστάσεις για κάθε συνεργείο (υπηρεσία, παραγωγή), επιμερίζονται τα πάγια έξοδα, τα οποία διαγράφονται στο κόστος παραγωγής για μια δεδομένη περίοδο. Συνοψίζοντας τα, μπορείτε να υπολογίσετε το συνολικό ποσό των σταθερών δαπανών της επιχείρησης που περιλαμβάνονται στο κόστος παραγωγής σε μια δεδομένη περίοδο. Γνωρίζοντας ποιο μερίδιο των παραγόμενων προϊόντων πωλήθηκε, είναι δυνατό να προσδιοριστεί το ποσό των σταθερών δαπανών που περιλαμβάνονται στο κόστος των προϊόντων που πωλήθηκαν.

Εάν δηλώσεις γενικού καταστήματος, γενικών εξόδων εργοστασίου κ.λπ. περιέχουν στοιχεία κόστους που είναι ουσιαστικά μεταβλητά, απαιτείται πρόσθετη επεξεργασία αυτών των εγγράφων. Για παράδειγμα, οι καταστάσεις γενικών εξόδων καταστήματος μπορεί να περιέχουν τους μισθούς των επικουρικών εργαζομένων, που καθορίζονται με βάση το τεμάχιο.
Στην περίπτωση αυτή, οι μισθοί των επικουρικών εργαζομένων είναι μεταβλητή αξία και πρέπει να αποδοθούν στο μεταβλητό κόστος της περιόδου.

2. Το συνολικό ποσό των αποσβέσεων των παγίων και των άυλων περιουσιακών στοιχείων.Για την αξιολόγηση της κατάστασης του ακινήτου και τη δημιουργία μιας κατάστασης ταμειακών ροών, είναι απαραίτητο να γνωρίζουμε το συνολικό ποσό απόσβεσης των παγίων και των άυλων περιουσιακών στοιχείων που έχουν δεδουλευμένα για κάθε ημερομηνία αναφοράς που αναλύεται.

Η πηγή πληροφοριών σχετικά με το ποσό των χρεώσεων απόσβεσης για πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία αναφοράς μπορεί να είναι η βεβαίωση στην Ενότητα 3 «Αποσβέσιμα Ακίνητα» (Παράρτημα 5 του Ισολογισμού).

3. Το ποσό των δεδουλευμένων τόκων κατά την περίοδο για τις προσελκυσμένες πηγές χρηματοδότησης.Για την ανάλυση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης και τη δημιουργία μιας έμμεσης κατάστασης ταμειακών ροών, απαιτούνται πληροφορίες σχετικά με το ποσό των τόκων για τις προσελκυσμένες πηγές χρηματοδότησης που συγκεντρώνονται σε κάθε διάστημα ανάλυσης. Συνιστάται να διαχωρίζονται από το συνολικό ποσό οι τόκοι που μειώνουν τη φορολογητέα βάση κατά τον υπολογισμό του φόρου εισοδήματος και τους τόκους που δεν μειώνουν το φορολογητέο κέρδος.

Σύμφωνα με τον Φορολογικό Κώδικα, οι τόκοι των δανειακών κεφαλαίων μειώνουν το φορολογητέο κέρδος στο εξής ποσό (άρθρα 265, 269, 270):

1. Εξ ολοκλήρου, εάν το ποσό των δεδουλευμένων τόκων δεν αποκλίνει σημαντικά (αποκλίνει όχι περισσότερο από 20%) από το μέσο επίπεδο των τόκων που χρεώνονται σε χρεωστικές υποχρεώσεις που εκδόθηκαν την ίδια περίοδο αναφοράς με συγκρίσιμους όρους.
2. Στο ποσό του [CBRF Refinancing Rate*1,1] για δάνεια σε ρούβλια ή 15% για δάνεια σε ξένο νόμισμα ελλείψει χρεωστικών υποχρεώσεων που εκδόθηκαν το ίδιο τρίμηνο με συγκρίσιμους όρους.

4. Μέσος αριθμός εργαζομένων. Ταμείο Μισθοδοσίας.Για την ανάλυση της αποδοτικότητας της εργασίας, απαιτούνται δεδομένα σχετικά με τον μέσο αριθμό εργαζομένων και το ύψος των μισθών που συγκεντρώθηκαν σε καθεμία από τις υπό εξέταση περιόδους.

Μπορείτε να λάβετε πληροφορίες σχετικά με τον αριθμό και τους μισθούς των εργαζομένων, για παράδειγμα, χρησιμοποιώντας το Παράρτημα στο Υπόλοιπο Νο. 4-FSS της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Μισθοδοσία για το Ταμείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας», έντυπο αριθ. τον αριθμό, τους μισθούς και την κίνηση των εργαζομένων».

Συνιστάται να εμφανίζονται τα πρόσθετα δεδομένα που αναφέρονται παραπάνω σε ξεχωριστή μορφή πίνακα.

Η λίστα των πρόσθετων δεδομένων μπορεί να επεκταθεί ανάλογα με την εργασία που τέθηκε κατά την ανάλυση.

Διάρκεια της περιόδου ανάλυσηςκαθορίζεται από τη συχνότητα προετοιμασίας των στοιχείων αναφοράς και μπορεί να διαφέρει από μήνα σε έτος. Όταν χρησιμοποιείτε αυτοματοποιημένα λογιστικά προγράμματα, η συχνότητα προετοιμασίας των πληροφοριών και, επομένως, η διάρκεια της περιόδου ανάλυσης μπορεί να είναι αρκετές ημέρες.

Ένα από τα καθήκοντα της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να εντοπίσει τη δυναμική (τάσεις και πρότυπα) των αλλαγών στην κατάσταση της επιχείρησης κατά την υπό μελέτη περίοδο. Από αυτή την άποψη, συνιστάται η επιλογή ενός ορίζοντα ανασκόπησης τουλάχιστον ενός έτους με τριμηνιαία (μηνιαία) ανάλυση.

Η αξιοπιστία των αποτελεσμάτων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης και, κατά συνέπεια, η ορθότητα των διαχειριστικών αποφάσεων που λαμβάνονται εξαρτώνται από τον βαθμό αξιοπιστίας των δεδομένων πηγής.

Μεθοδολογία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης

Οι αναλυτικές διαδικασίες για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης πραγματοποιούνται σύμφωνα με ένα σύστημα δύο μοντέλων:

ρητή ανάλυση των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων·
σε βάθος οικονομική ανάλυση.

Η λεπτομέρεια του διαδικαστικού συστήματος χρηματοοικονομικής ανάλυσης εξαρτάται από τους στόχους και τους στόχους του, καθώς και από διάφορους παράγοντες (πληροφορίες, μεθοδολογική, χρόνος, προσωπικό και τεχνική υποστήριξη).

Ο σκοπός μιας ρητής ανάλυσης των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης είναι να αποκτήσει γρήγορες, οπτικές και αξιόπιστες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική της ευημερία.

προκαταρκτικό (οργανωτικό) στάδιο.
προκαταρκτική αναθεώρηση των οικονομικών καταστάσεων·
οικονομική ανάγνωση και ανάλυση αναφοράς.

Σκοπός του πρώτου σταδίου είναι να αποφασιστεί η σκοπιμότητα της ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων και η ετοιμότητά τους για ανάγνωση. Το πρώτο πρόβλημα επιλύεται με τη βοήθεια μιας έκθεσης ελέγχου. Υπάρχουν δύο τύποι τέτοιων συμπερασμάτων - τυπικά και μη.

Ένα τυπικό συμπέρασμα είναι ένα ενιαίο και συνοπτικά διατυπωμένο έγγραφο που περιέχει μια θετική αξιολόγηση του ελεγκτή σχετικά με την αξιοπιστία των πληροφοριών που παρουσιάζονται στην αναφορά σχετικά με την περιουσία και την οικονομική θέση της επιχείρησης. Εάν υπάρχει τέτοιο συμπέρασμα, ένας εξωτερικός αναλυτής μπορεί να βασιστεί στη γνώμη του ελεγκτή και να μην διενεργήσει πρόσθετες αναλυτικές διαδικασίες προκειμένου να προσδιορίσει την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.

Η μη τυπική έκθεση ελέγχου είναι πιο ογκώδης και περιέχει πρόσθετες πληροφορίες που ενδιαφέρουν τους χρήστες των καταστάσεων. Μπορεί να περιέχει μια άνευ όρων θετική αξιολόγηση του έργου της επιχείρησης ή μια τέτοια αξιολόγηση, αλλά με επιφυλάξεις.
Για παράδειγμα, κατά τον έλεγχο των καταστάσεων ανεξάρτητων συμμετεχόντων ενός χρηματοοικονομικού και βιομηχανικού ομίλου από διαφορετικές ελεγκτικές εταιρείες.

Ο έλεγχος της ετοιμότητας της αναφοράς για χρήση είναι τεχνικής φύσης, καθώς η οπτική και μετρητική επαλήθευση πραγματοποιείται σύμφωνα με επίσημα κριτήρια.

Σκοπός του δεύτερου σταδίου είναι να εξοικειωθείτε με την ετήσια έκθεση και το επεξηγηματικό σημείωμα σε αυτήν. Αυτό είναι απαραίτητο για την αξιολόγηση των συνθηκών λειτουργίας της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς και τον εντοπισμό των βασικών τάσεων στους δείκτες απόδοσης (κερδοφορία, κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων και ιδίων κεφαλαίων, ρευστότητα ισολογισμού κ.λπ.).

Κατά την ανάλυση των χρηματοοικονομικών δεικτών, θα πρέπει να λάβετε υπόψη ορισμένους παράγοντες που στρεβλώνουν, ιδίως τον πληθωρισμό. Ο ισολογισμός ως κύριο αναλυτικό έγγραφο δεν είναι απαλλαγμένος από περιορισμούς. Για παράδειγμα, αντανακλά τη σταθερότητα στα κεφάλαια και τις υποχρεώσεις της επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία (στο τέλος του μήνα, τρίμηνο), αλλά δεν απαντά στο ερώτημα γιατί προέκυψε αυτή η κατάσταση. Ο ισολογισμός είναι μια σύνοψη των στιγμιαίων δεδομένων στο τέλος της περιόδου αναφοράς, επομένως δεν αντικατοπτρίζει τις πηγές των κεφαλαίων της επιχείρησης και τη χρήση τους εντός της περιόδου αναφοράς.

Το τρίτο στάδιο είναι το κύριο στη ρητή ανάλυση. Στόχος του είναι μια γενικευμένη περιγραφή των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων ενός εμπορικού οργανισμού. Διενεργείται με διάφορους βαθμούς λεπτομέρειας προς το συμφέρον των χρηστών πληροφοριών. Γενικά, σε αυτό το στάδιο μελετώνται οι πηγές των κεφαλαίων της επιχείρησης, η τοποθέτησή τους και η αποτελεσματικότητα χρήσης τους. Το σημείο της ρητή ανάλυσης είναι να επιλέξετε έναν ελάχιστο αριθμό δεικτών και να παρακολουθείτε συνεχώς τη δυναμική τους.

Μία από τις επιλογές για την επιλογή αναλυτικών δεικτών παρουσιάζεται στον πίνακα.

Τραπέζι. Σύστημα αναλυτικών δεικτών για ρητή ανάλυση

Κατεύθυνση (διαδικασία) οικονομικής ανάλυσης	δείκτες
1. Εκτίμηση του οικονομικού δυναμικού της επιχείρησης
1.1. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης	1. Το ύψος των παγίων και το μερίδιό τους στα περιουσιακά στοιχεία. 2. Συντελεστές απόσβεσης, ανανέωσης και διάθεσης παγίων. 3. Το συνολικό ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (νόμισμα ισολογισμού)
1.2. Αξιολόγηση της οικονομικής θέσης	1. Το ύψος του μετοχικού κεφαλαίου και το μερίδιο του στις πηγές κεφαλαίων. 2. Δείκτης συνολικής ρευστότητας (φερεγγυότητας). 3. Το μερίδιο ιδίων κεφαλαίων κίνησης στο κυκλοφορούν ενεργητικό και στα ίδια κεφάλαια. 4. Μερίδιο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων σε πηγές κεφαλαίων. 5. Μερίδιο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων σε πηγές κεφαλαίων
1.3. Παρουσία δυσμενών στοιχείων στις οικονομικές καταστάσεις	1. Απώλειες. 2. Πιστώσεις και δάνεια που δεν αποπληρώνονται εμπρόθεσμα. 3. Ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. 4. Οι λογαριασμοί που εκδόθηκαν (παραλήφθηκαν) είναι ληξιπρόθεσμοι
2. Αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των χρηματοπιστωτικών και οικονομικών δραστηριοτήτων
2.1. Εκτίμηση κερδοφορίας	1. Λογιστικό κέρδος. 2. Καθαρό κέρδος 3. Απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ακίνητα). 4. Κερδοφορία πωλήσεων. 5. Κερδοφορία τρεχουσών (λειτουργικών) δραστηριοτήτων
2.2. Αξιολόγηση του δυναμισμού της επιχειρηματικής ανάπτυξης	1. Συγκριτικοί ρυθμοί αύξησης πωλήσεων, περιουσιακών στοιχείων και κερδών. 2. Κύκλος εργασιών ενεργητικού και ιδίων κεφαλαίων. 3. Διάρκεια λειτουργικών και οικονομικών κύκλων
2.3. Αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του οικονομικού δυναμικού	1. Απόδοση προπληρωμένου (συνολικού) κεφαλαίου. 2. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων

Η ρητή ανάλυση τελειώνει με ένα συμπέρασμα σχετικά με τη σκοπιμότητα μιας περαιτέρω εις βάθος ανάλυσης των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Ο σκοπός μιας εις βάθος (λεπτομερούς) ανάλυσης είναι μια λεπτομερής περιγραφή της περιουσίας και της οικονομικής θέσης της επιχείρησης, μια αξιολόγηση των τρεχόντων οικονομικών αποτελεσμάτων της και μια πρόβλεψη για τη μελλοντική περίοδο. Συμπληρώνει και επεκτείνει τις διαδικασίες ταχείας ανάλυσης. Ο βαθμός λεπτομέρειας εξαρτάται από τα προσόντα και την επιθυμία του αναλυτή.

Σε γενικές γραμμές, το πρόγραμμα για μια εις βάθος ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης μοιάζει με αυτό (ως μία από τις πιθανές επιλογές).

Στάδιο 1: ανάλυση της δυναμικής και της δομής του ισολογισμού
Στάδιο 2: ανάλυση της οικονομικής σταθερότητας του οργανισμού.
Στάδιο 3: ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης
Στάδιο 4: ανάλυση της κατάστασης των περιουσιακών στοιχείων
Στάδιο 5: ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας
Στάδιο 6: διάγνωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Ανάλυση δυναμικής και δομής ισορροπίας

Κατά τη διαδικασία αξιολόγησης της περιουσιακής κατάστασης ενός οργανισμού, μελετάται η σύνθεση, η δομή και η δυναμική των περιουσιακών του στοιχείων σύμφωνα με τα στοιχεία του ισολογισμού. Ο ισολογισμός σάς επιτρέπει να κάνετε μια γενική αξιολόγηση των αλλαγών σε όλη την περιουσία της επιχείρησης, να προσδιορίσετε τρέχοντα (κινητά) και μη τρέχοντα (ακινητοποιημένα) κεφάλαια στη σύνθεσή της και να μελετήσετε τη δυναμική της δομής ιδιοκτησίας. Η δομή αναφέρεται στο ποσοστό των μεμονωμένων ομάδων ιδιοκτησίας εντός αυτών των ομάδων.

Η ανάλυση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής της ιδιοκτησίας καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό του μεγέθους της απόλυτης και σχετικής αύξησης ή μείωσης σε ολόκληρη την περιουσία της επιχείρησης και τους μεμονωμένους τύπους της. Μια αύξηση (μείωση) σε ένα περιουσιακό στοιχείο υποδηλώνει μια επέκταση (συστολή) των δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Προσδιορισμός «άρρωστων» στοιχείων του ισολογισμού
Η ανάλυση του ισολογισμού μπορεί να πραγματοποιηθεί απευθείας από τον ισολογισμό ή από τον συγκεντρωτικό αναλυτικό ισολογισμό που παρουσιάζεται παρακάτω. Τα στοιχεία (γραμμές) του ισολογισμού που προτείνεται να συμπεριληφθούν στις επιλεγμένες ομάδες του αναλυτικού ισολογισμού αναφέρονται σε παρένθεση.

Τραπέζι. Συγκεντρωτικό αναλυτικό υπόλοιπο

	Σύμβολο	Για την αρχή της χρονιάς	Στο τέλος του χρόνου

1. Μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (σελίδα 250 + σελίδα 260)
2. Εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (γραμμή 215 + γραμμή 240 + γραμμή 270)
3. Αποθέματα και κόστη (σελ. 210 - σελ. 215 + σελ. 220)
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού (κυκλοφοριακό ενεργητικό) (γραμμή 290 - γραμμή 230)
4. Ακινητοποιημένα κεφάλαια (μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία) (σελ. 190 + σελ. 230)
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων (ιδιοκτησία) (σελ. 300)

1. Λογαριασμοί πληρωτέοι και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (γραμμή 620 + γραμμή 630 + γραμμή 650 + γραμμή 660)
2. Βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια (σελ. 610)
Σύνολο βραχυπρόθεσμου δανεισμένου κεφαλαίου (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) (γραμμή 690 - γραμμή 640)
3. Μακροπρόθεσμο δανεικό κεφάλαιο (μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις) (σελ. 590)
4. Ίδιο κεφάλαιο (σελ. 490 + σελ. 640)
Σύνολο υποχρεώσεων (κεφάλαιο) (σελ. 700)

Στην αναλυτική ισορροπία διατηρείται το μοντέλο γενικής ισορροπίας: SVA = SVK ή DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Κατά την προκαταρκτική αξιολόγηση των οικονομικών καταστάσεων, προσδιορίζουμε και αξιολογούμε τη δυναμική των «άρρωστων» στοιχείων αναφοράς δύο τύπων:

Στοιχεία της εξαιρετικά μη ικανοποιητικής απόδοσης ενός εμπορικού οργανισμού κατά την περίοδο αναφοράς και της συνακόλουθης κακής οικονομικής θέσης (ακάλυπτες ζημιές, ληξιπρόθεσμα δάνεια και πληρωτέοι λογαριασμοί κ.λπ.)·
Ενδείξεις ορισμένων ελλείψεων στο έργο του οργανισμού, οι οποίες, εάν επαναλαμβάνονται τακτικά στην αναφορά πολλών παρακείμενων περιόδων, μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την οικονομική θέση του οργανισμού (ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις, διαγραφή χρέους στα οικονομικά αποτελέσματα, πρόστιμα, ποινές, ποινές που εισπράττονται από ο οργανισμός, αρνητικές καθαρές ταμειακές ροές κ.λπ.).

Η πρώτη ομάδα περιλαμβάνει:

«Ακάλυπτες ζημιές προηγούμενων ετών» (έντυπο αρ. 1), «Ακάλυπτες ζημιές του έτους αναφοράς» (έντυπο αρ. 1), «Πιστώσεις και δάνεια που δεν αποπληρώθηκαν εμπρόθεσμα» (έντυπο αρ. 5), «Ληξιπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί» (έντυπο . Αρ. 5), «Λογαριασμοί που εκδόθηκαν ληξιπρόθεσμα» (έντυπο αρ. 5). Αυτά τα άρθρα δείχνουν τις εξαιρετικά μη ικανοποιητικές επιδόσεις ενός εμπορικού οργανισμού κατά την περίοδο αναφοράς και την επακόλουθη κακή οικονομική θέση. Οι λόγοι για τον σχηματισμό αρνητικής διαφοράς μεταξύ εσόδων και εξόδων για τη διευρυμένη ονοματολογία ειδών μπορούν να εντοπιστούν στο έντυπο Νο. 2 (αποτέλεσμα από πωλήσεις, αποτέλεσμα από άλλες πωλήσεις, αποτέλεσμα μη πωλήσεων). Οι λόγοι για τη μη επικερδή εργασία αναλύονται λεπτομερέστερα κατά την εσωτερική ανάλυση με βάση λογιστικά δεδομένα. Έτσι, στοιχείο του άρθρου «Διακανονισμοί με πιστωτές για αγαθά και υπηρεσίες» είναι η οφειλή προς προμηθευτές για έγγραφα διακανονισμού που δεν πληρώθηκαν εμπρόθεσμα. Η παρουσία ενός τέτοιου ληξιπρόθεσμου χρέους υποδηλώνει σοβαρές οικονομικές δυσκολίες για έναν εμπορικό οργανισμό.

Η δεύτερη ομάδα περιλαμβάνει συνήθως τα στοιχεία που δίνονται στη δεύτερη ενότητα του Εντύπου Νο. 5: «Ληξιπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί», «Ληξιπρόθεσμοι λογαριασμοί που ελήφθησαν» και «Απαιτήσεις που διαγράφονται στα οικονομικά αποτελέσματα». Η σημασία των ποσών για αυτά τα στοιχεία σε σχέση με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης εξαρτάται από το μερίδιό τους στο νόμισμα του ισολογισμού και υποδηλώνει την παρουσία προβλημάτων με τους πελάτες.

Οι ελλείψεις στην εργασία αντικατοπτρίζονται σε μια κρυφή, συγκαλυμμένη μορφή σε μια σειρά από στοιχεία του ισολογισμού, τα οποία μπορούν να εντοπιστούν ως μέρος της εσωτερικής ανάλυσης χρησιμοποιώντας τρέχοντα λογιστικά δεδομένα. Αυτό δεν προκαλείται από παραποίηση δεδομένων, αλλά από την υπάρχουσα μεθοδολογία ισολογισμού, σύμφωνα με την οποία πολλά στοιχεία του ισολογισμού είναι πολύπλοκα. Ειδικότερα, αυτό ισχύει για τα άρθρα:

«Διακανονισμοί με οφειλέτες για αγαθά, έργα και υπηρεσίες», που μπορεί να περιλαμβάνουν αδικαιολόγητες απαιτήσεις με τη μορφή:

εμπορεύματα που αποστέλλονται και εργασίες που παραδόθηκαν σύμφωνα με έγγραφα πληρωμής που δεν υποβλήθηκαν στην τράπεζα για είσπραξη, για τα οποία έχουν λήξει οι προθεσμίες υποβολής εγγράφων για εξασφάλιση δανείων (λογαριασμοί 62 και 45)
απεστάλησαν εμπορεύματα και υποβλήθηκαν εργασίες σύμφωνα με έγγραφα πληρωμής, που δεν πληρώθηκαν εγκαίρως από αγοραστές και πελάτες (τιμολόγια 62 και 45)
αγαθά που κρατούνται από αγοραστές λόγω άρνησης αποδοχής (λογαριασμοί 62 και 45)
διακανονισμοί για αγαθά που πωλήθηκαν με πίστωση και δεν πληρώθηκαν εμπρόθεσμα (τιμολόγια 62)
διακανονισμοί για εμπορεύματα που πωλήθηκαν επί πιστώσει, που δεν πληρώθηκαν εμπρόθεσμα και εκτελέστηκαν με συμβολαιογραφικές υπογραφές (τιμολόγια 62)
λογαριασμοί για τους οποίους δεν ελήφθησαν έγκαιρα κεφάλαια (λογαριασμοί 62)

«Διακανονισμοί με προσωπικό για άλλες εργασίες», που μπορεί να αντικατοπτρίζουν αδικαιολόγητες απαιτήσεις με τη μορφή διακανονισμών με οικονομικά υπεύθυνους για ελλείψεις, ζημιές και κλοπές (υπολογισμός 73-3)
«Λοιπά περιουσιακά στοιχεία», που μπορεί να περιλαμβάνουν ελλείψεις από ζημιές σε στοιχεία αποθέματος που δεν έχουν διαγραφεί από τον ισολογισμό με τον προβλεπόμενο τρόπο (λογαριασμός 84)
«Διακανονισμοί με πιστωτές για αγαθά και υπηρεσίες», που μπορεί να περιλαμβάνουν αδικαιολόγητους πληρωτέους λογαριασμούς με τη μορφή:

διακανονισμοί με προμηθευτές για παραστατικά διακανονισμού που δεν πληρώθηκαν εμπρόθεσμα (λογαριασμός 60)
διακανονισμοί με προμηθευτές για μη τιμολογημένες προμήθειες (λογαριασμός 60)
διακανονισμοί με προμηθευτές για ληξιπρόθεσμες συναλλαγματικές (λογαριασμός 60)

Τα αναφερόμενα ποσά δεν προσδιορίζονται ρητά στον ισολογισμό, αλλά μπορούν εύκολα να προσδιοριστούν ως μέρος της εσωτερικής ανάλυσης χρησιμοποιώντας αναλυτικές μεταγραφές για τους λογαριασμούς 45,60,62,73,84. Οι λόγοι για αυτά τα ποσά μπορεί να ποικίλλουν. Ωστόσο, εάν η ανάπτυξή τους παρατηρείται σε δυναμική, αυτό δείχνει σοβαρές ελλείψεις στην οργάνωση της λογιστικής και του εσωτερικού ελέγχου στην επιχείρηση.

Ορισμένες ελλείψεις στις χρηματοπιστωτικές και οικονομικές δραστηριότητες υποδεικνύονται από την υπέρβαση του ποσού στο στοιχείο "Διακανονισμοί με εργαζόμενους για δάνεια που λαμβάνουν" έναντι του ποσού "Δάνεια για εργαζομένους και εργαζομένους" (οι αντίστοιχες αναλύσεις μπορούν να ληφθούν ως μέρος του εσωτερική ανάλυση). Αυτό δείχνει ότι η επιχείρηση δεν παρακρατούσε τακτικές πληρωμές για την εξόφληση της οφειλής από τους εργαζόμενους, αλλά παρόλα αυτά κατέθεσε το αντίστοιχο ποσό στην τράπεζα για την αποπληρωμή των δανείων, δηλ. υπάρχει απρογραμμάτιστη χρήση κεφαλαίων.

Κατά την ανάλυση, είναι σκόπιμο να προσδιοριστεί ο ρυθμός αύξησης των πιο σημαντικών στοιχείων (ομάδων) του ισολογισμού και να συγκριθούν τα αποτελέσματα που προέκυψαν με τον ρυθμό αύξησης των εσόδων από πωλήσεις. Ένας σημαντικός τομέας ανάλυσης είναι η κάθετη ανάλυση του ισολογισμού, κατά την οποία αξιολογείται το μερίδιο και η διαρθρωτική δυναμική μεμονωμένων ομάδων και στοιχείων ενεργητικού και παθητικού του ισολογισμού.

Μια «καλή» ισορροπία ικανοποιεί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

το νόμισμα του ισολογισμού στο τέλος της περιόδου αναφοράς αυξάνεται σε σύγκριση με την αρχή της περιόδου και ο ρυθμός ανάπτυξής του είναι υψηλότερος από τον ρυθμό πληθωρισμού, αλλά όχι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης των εσόδων·
Εάν τα άλλα πράγματα είναι ίσα, ο ρυθμός αύξησης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
το μέγεθος και ο ρυθμός αύξησης των μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης (μετοχικό και μακροπρόθεσμο χρέος) υπερβαίνουν τους αντίστοιχους δείκτες για τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία·
το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στο νόμισμα του ισολογισμού δεν είναι μικρότερο από 50%.
το μέγεθος, το μερίδιο και ο ρυθμός αύξησης των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων είναι περίπου το ίδιο.
Δεν υπάρχουν ακάλυπτες ζημιές στον ισολογισμό.

Κατά την ανάλυση του ισολογισμού, θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη οι αλλαγές στη λογιστική μεθοδολογία και τη φορολογική νομοθεσία, καθώς και οι διατάξεις των λογιστικών πολιτικών του οργανισμού.

Οι σχετικοί δείκτες ισολογισμού καθιστούν δυνατή τη διεξαγωγή οριζόντιων και κάθετων αναλύσεων. Η οριζόντια ανάλυση περιλαμβάνει τη μελέτη των απόλυτων δεικτών των στοιχείων αναφοράς ενός οργανισμού για μια ορισμένη περίοδο, τον υπολογισμό του ρυθμού μεταβολής τους και την αξιολόγησή του. Αλλά σε συνθήκες πληθωρισμού, η αξία της οριζόντιας ανάλυσης μειώνεται κάπως, καθώς οι υπολογισμοί που έγιναν με τη βοήθειά της δεν αντικατοπτρίζουν αντικειμενικές αλλαγές στους δείκτες που σχετίζονται με τις διαδικασίες πληθωρισμού. Η οριζόντια ανάλυση συμπληρώνεται από κάθετη ανάλυση της μελέτης των χρηματοοικονομικών δεικτών.

Η κάθετη ανάλυση αναφέρεται στην παρουσίαση των στοιχείων αναφοράς με τη μορφή σχετικών δεικτών μέσω του μεριδίου κάθε άρθρου στη συνολική αναφορά και αξιολόγηση των αλλαγών τους με την πάροδο του χρόνου. Οι σχετικοί δείκτες εξομαλύνουν τον αντίκτυπο του πληθωρισμού, γεγονός που επιτρέπει μια αρκετά αντικειμενική αξιολόγηση των αλλαγών που λαμβάνουν χώρα.

Ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης

Η ουσία της αξιολόγησης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η αξιολόγηση της παροχής αποθεματικών και δαπανών με πηγές σχηματισμού. Ο βαθμός χρηματοοικονομικής σταθερότητας είναι ο λόγος για έναν ορισμένο βαθμό φερεγγυότητας του οργανισμού. Ο πιο γενικός δείκτης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι το πλεόνασμα ή η έλλειψη πηγών αποθεμάτων και κόστους.

Οι απόλυτοι δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι δείκτες που χαρακτηρίζουν την κατάσταση των αποθεματικών και τη διαθεσιμότητα των πηγών σχηματισμού τους:

Ίδιο κεφάλαιο κίνησης (ιδιό κεφάλαιο κίνησης): SOS = SK – VA
Καθαρό κεφάλαιο κίνησης: NSC = SK + DO - VA ή NSC = OA - KO
Καθαρό ενεργητικό: NAV (η διαδικασία υπολογισμού καθορίζεται με επιστολή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας και της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Κινητών Αξιών. Το αναλυτικό υπόλοιπο που παρουσιάζεται παραπάνω διαμορφώνεται έτσι ώστε NC = NAV)

Σχετικοί δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας χαρακτηρίζουν τον βαθμό προστασίας των συμφερόντων των επενδυτών και των πιστωτών. Η βάση για τον υπολογισμό τους είναι το κόστος των κεφαλαίων ή των πηγών λειτουργίας της επιχείρησης. Οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης ενδιαφέρονται να βελτιστοποιήσουν το δικό τους κεφάλαιο και να ελαχιστοποιήσουν τα δανειακά κεφάλαια στο συνολικό όγκο των χρηματοοικονομικών πηγών. Οι δανειστές αξιολογούν την οικονομική ευρωστία του δανειολήπτη με βάση την καθαρή θέση και την πιθανότητα αποτροπής χρεοκοπίας.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης χαρακτηρίζεται από την κατάσταση των ιδίων και των δανειακών κεφαλαίων της και αξιολογείται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα χρηματοοικονομικών δεικτών.

Τραπέζι. Χαρακτηριστικά δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Όνομα δείκτη	Μέθοδος υπολογισμού και σύμβολο	Χαρακτηριστικό γνώρισμα
Δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας	Ph.D. = SC/WB	Μερίδιο ιδίων κεφαλαίων στο νόμισμα του ισολογισμού. Η συνιστώμενη τιμή του δείκτη είναι πάνω από 0,5.
Αναλογία οικονομικής πίεσης	Κφ.π.χ. = ZK/VB	Το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στο νόμισμα του ισολογισμού του δανειολήπτη. Συνιστώμενη τιμή όχι μεγαλύτερη από 0,5
Αναλογία χρέους	Kz = ΖΚ/ΣΚ	Η αναλογία μεταξύ δανειακών και μετοχικών κεφαλαίων. Η συνιστώμενη τιμή δεν είναι μεγαλύτερη από 0,67
Αναλογία πρόβλεψης ιδίων κεφαλαίων κίνησης	Ko = COC/OA	Το μερίδιο της COC στη συνολική αξία του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας. Συνιστώμενη τιμή; 0.1.
Συντελεστής ελιγμών SOS	Km = SOC/SC	Μερίδιο COC στο συνολικό κόστος του μετοχικού κεφαλαίου. Προτεινόμενη τιμή 0,2–0,5
Συντελεστής αξίας ακινήτων	Creal st-ti = (BOA+Z)/WB	Δείχνει το μερίδιο των μέσων παραγωγής στην αξία της ιδιοκτησίας, την παροχή μέσων παραγωγής. Η συνιστώμενη τιμή είναι μεγαλύτερη από 0,5.
Δείκτης κάλυψης αποθεμάτων με ίδια κεφάλαια	Kipn= SOC/W	Χαρακτηρίζει τον βαθμό στον οποίο τα αποθέματα καλύπτονται με ίδια κεφάλαια (χρειάζονται να προσελκύσουν δανεικά κεφάλαια). Τιμή: 0,6–0,8

Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης

Η φερεγγυότητα χαρακτηρίζει την ικανότητα και την ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώνει έγκαιρα και πλήρως τις οικονομικές της υποχρεώσεις προς εσωτερικούς και εξωτερικούς εταίρους, καθώς και προς το κράτος. Η φερεγγυότητα επηρεάζει άμεσα τις μορφές και τις προϋποθέσεις των εμπορικών συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας λήψης δανείων και δανείων.

Η ρευστότητα καθορίζει την ικανότητα μιας επιχείρησης να μετατρέπει γρήγορα και με ένα ελάχιστο επίπεδο οικονομικών ζημιών τα περιουσιακά της στοιχεία (ακίνητα) σε μετρητά. Χαρακτηρίζεται επίσης από την παρουσία ρευστών κεφαλαίων στην εταιρεία με τη μορφή ταμειακών υπολοίπων στο ταμείο, σε τραπεζικούς λογαριασμούς και εύκολα ρευστοποιήσιμα στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού (για παράδειγμα, βραχυπρόθεσμοι τίτλοι).

Μια μελέτη του προβλήματος της φερεγγυότητας των οργανισμών δείχνει ότι το χρέος των επιχειρηματικών οντοτήτων είναι ένα σύνηθες φαινόμενο που συνοδεύει τους μετασχηματισμούς της αγοράς. Από αυτή την άποψη, το ζήτημα της ανάλυσης φερεγγυότητας, κύριος στόχος της οποίας είναι ο εντοπισμός των αιτιών απώλειας της φερεγγυότητας και η εξεύρεση τρόπων αποκατάστασής της, καθίσταται ιδιαίτερα επίκαιρο. Κατά την αξιολόγηση της φερεγγυότητας και της ρευστότητας μιας επιχείρησης, αναλύεται η ικανότητά της να πληρώνει όλες τις υποχρεώσεις της (φερεγγυότητα) και η ικανότητά της να αποπληρώνει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και να ανταποκρίνεται σε μη αναμενόμενα έξοδα (ρευστότητα).

Η ανάγκη ανάλυσης της ρευστότητας του ισολογισμού προκύπτει στις συνθήκες της αγοράς λόγω των αυξανόμενων χρηματοοικονομικών περιορισμών και της ανάγκης αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας μιας επιχείρησης. Ως ρευστότητα μιας επιχείρησης ορίζεται ο βαθμός στον οποίο οι υποχρεώσεις της επιχείρησης καλύπτονται από τα περιουσιακά της στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε χρηματική μορφή αντιστοιχεί στην περίοδο αποπληρωμής των υποχρεώσεων. Όσο λιγότερος χρόνος χρειάζεται για ένα δεδομένο είδος περιουσιακού στοιχείου για να αποκτήσει νομισματική μορφή, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του. Η ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού συνίσταται στη σύγκριση κεφαλαίων για ένα περιουσιακό στοιχείο, ομαδοποιημένα με βάση το βαθμό ρευστότητάς τους και ταξινομημένα κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητας, με υποχρεώσεις για μια υποχρέωση, ομαδοποιημένα με βάση τις ημερομηνίες λήξης τους και τακτοποιημένα κατά σειρά αυξανόμενης λήξης.

Ως ρευστότητα ισολογισμού νοείται η παρουσία κεφαλαίου κίνησης σε ένα ποσό που δυνητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι η βάση της φερεγγυότητας του οργανισμού. Η ρευστότητα του ισολογισμού μπορεί να εκτιμηθεί χρησιμοποιώντας διάφορες μεθόδους, μεταξύ άλλων με βάση τον υπολογισμό των βασικών δεικτών ρευστότητας.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (Kal) δείχνει ποιο μέρος του βραχυπρόθεσμου δανεισμού θα είναι σε θέση να αποπληρώσει η εταιρεία στο εγγύς μέλλον.

Ο κρίσιμος (επείγων) δείκτης ρευστότητας (δείκτης ενδιάμεσης κάλυψης) (Ccl) χαρακτηρίζει την αναμενόμενη φερεγγυότητα της επιχείρησης για περίοδο ίση με τη μέση διάρκεια ενός κύκλου εργασιών απαιτήσεων.

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (CLR) δείχνει την επάρκεια του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

Ο υπολογισμός καθενός από τους συντελεστές περιλαμβάνει ορισμένες ομάδες κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που διαφέρουν ως προς τον βαθμό ρευστότητας (δηλαδή, τη δυνατότητα μετατροπής σε μετρητά κατά τη διάρκεια του παραγωγικού και εμπορικού κύκλου).

Οι διάφοροι δείκτες ρευστότητας όχι μόνο παρέχουν ένα ευέλικτο χαρακτηριστικό της σταθερότητας της χρηματοοικονομικής κατάστασης, αλλά ανταποκρίνονται και στα συμφέροντα διαφόρων εξωτερικών χρηστών αναλυτικών πληροφοριών. Για παράδειγμα, οι προμηθευτές μιας εταιρείας ενδιαφέρονται για το αν η εταιρεία θα μπορέσει να τους επιστρέψει στο άμεσο μέλλον, οπότε θα προσέξουν πρώτα απ' όλα τον απόλυτο δείκτη ρευστότητας. Και ο τραπεζικός δανεισμός προς την επιχείρηση ή τους δανειστές θα ενδιαφέρεται περισσότερο για την αξία του κρίσιμου δείκτη ρευστότητας. Οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης - μέτοχοι - τις περισσότερες φορές αξιολογούν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης μακροπρόθεσμα και ως εκ τούτου ο τρέχων δείκτης ρευστότητας είναι πιο σημαντικός για αυτούς.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το επίπεδο των δεικτών ρευστότητας δεν αποτελεί ακόμη ένδειξη καλής ή κακής φερεγγυότητας και επομένως είναι σκόπιμο να συμπληρωθεί η ανάλυση με τον υπολογισμό των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας· η αξιολόγησή της δείχνει την παρουσία ή την απουσία «περιθωρίου ασφάλεια» στην επιχείρηση και τη δυνατότητα προσέλκυσης πρόσθετων δανειακών κεφαλαίων. Η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας σχετίζεται με τη μελέτη της σύνθεσης, της δομής και της δυναμικής των υποχρεώσεων (πηγών χρηματοδότησης) ενός οργανισμού. Ιδιαίτερη προσοχή δίνεται στην αναλογία των υποχρεώσεων και του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης, τα ποσοστά και την ανάπτυξή τους, γεγονός που καθιστά δυνατό να κριθεί η κλίση ή η αποστροφή της διοίκησης της επιχείρησης στον κίνδυνο κατά τη λήψη οικονομικών αποφάσεων. Το καθήκον της χρηματοοικονομικής σταθερότητας είναι να αξιολογήσει τον βαθμό ανεξαρτησίας του οργανισμού από δανειακές πηγές χρηματοδότησης και τη βέλτιστη δομή των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του οργανισμού.

Ανάλυση κατάστασης ενεργητικού

Στο πλαίσιο της ανάλυσης του ισολογισμού, είναι απαραίτητο να αναλυθεί η σύνθεση, η δομή και η αποτελεσματικότητα της χρήσης των μη κυκλοφορούντων και κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, χρησιμοποιούνται δείκτες κερδοφορίας και κύκλου εργασιών.

Για την αξιολόγηση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης γενικά, μπορούν να προταθούν οι ακόλουθοι δείκτες:

Δείκτης κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης: Kb = N / ОАср, όπου N είναι τα έσοδα από πωλήσεις. OAsr είναι η μέση αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Περίοδος κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης: Po = ОАср * D / N, όπου D είναι ο αριθμός των ημερών στην αναλυόμενη περίοδο.

Η ανάλυση της δυναμικής, της σύνθεσης και της δομής των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό θα πρέπει να συμπληρώνεται από ανάλυση των παγίων.

Ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας

Αφού εξεταστεί η μεθοδολογία για τον υπολογισμό των δεικτών ρευστότητας και χρηματοοικονομικής σταθερότητας, είναι απαραίτητο να υπολογιστούν οι συντελεστές επιχειρηματικής δραστηριότητας και κερδοφορίας για να αξιολογηθεί η αποτελεσματικότητα των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Οι δείκτες της επιχειρηματικής δραστηριότητας χωρίζονται σε ποιοτικούς (τρέχοντες και μελλοντικούς) και ποσοτικούς (απόλυτους και σχετικούς).

Οι τρέχοντες δείκτες χαρακτηρίζουν την επιχειρηματική δραστηριότητα σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία έρευνας. Με υψηλές τιμές αυτών των δεικτών, ο οργανισμός, κατά κανόνα, έχει αρκετά υψηλή φερεγγυότητα, πιστοληπτική ικανότητα, οικονομική σταθερότητα και ελκυστικότητα επενδύσεων. Όσον αφορά τους μακροπρόθεσμους δείκτες ποιότητας, αντικατοπτρίζουν τέτοιες ενέργειες και λειτουργίες του οργανισμού που θα εξασφαλίσουν υψηλά ποσοστά επιχειρηματικής δραστηριότητας στο μέλλον (αγορά νέου εξοπλισμού υψηλής τεχνολογίας, προσέλκυση υψηλά ειδικευμένου προσωπικού, ενεργή έρευνα μάρκετινγκ κ.λπ.) . Η πρακτική δείχνει ότι οι σχετικοί δείκτες έχουν τη μεγαλύτερη σημασία στη διαδικασία ανάλυσης της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Έχουν μια σειρά από πλεονεκτήματα έναντι των απόλυτων. Με βάση αυτά, είναι δυνατό να πραγματοποιηθούν χωρικές συγκρίσεις μεταξύ επιχειρήσεων διαφορετικών κατευθύνσεων και μεγεθών δραστηριότητας. Επιπλέον, οι συντελεστές που λαμβάνονται με βάση την αναλογία των δεικτών κόστους αποκλείουν την επίδραση του πληθωρισμού. Οι σχετικοί δείκτες της επιχειρηματικής δραστηριότητας χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης πόρων (επιχειρησιακή ιδιοκτησία). Η βάση των γνωστών μεθόδων για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης είναι η εκτίμηση του κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, είναι δυνατόν να αναλυθεί η ταχύτητα της κυκλοφορίας τους εντός της κυκλοφορίας του κεφαλαίου. Όσο μεγαλύτερη είναι αυτή η ταχύτητα, τόσο περισσότερη επιχειρηματική δραστηριότητα επιδεικνύει ο οργανισμός. Συνδυάζοντας την περίοδο κύκλου εργασιών ορισμένων τύπων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, είναι δυνατός ο υπολογισμός της διάρκειας των λειτουργικών και οικονομικών κύκλων, η μείωση των οποίων υποδηλώνει αύξηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης.

Οι κύριοι δείκτες για την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας είναι:

Αναλογία κύκλου εργασιών ενεργητικού;
Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών ενεργητικού σε ημέρες.
Δείκτης κύκλου εργασιών μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε ημέρες
Δείκτης κύκλου εργασιών κυκλοφορούντος ενεργητικού
Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών κυκλοφορούντος ενεργητικού σε ημέρες
Αναλογία κύκλου εργασιών εισπρακτέων λογαριασμών
Διάρκεια κύκλου εργασιών μίας απαίτησης σε ημέρες
Δείκτης κύκλου εργασιών ιδίων κεφαλαίων
Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών μετοχικού κεφαλαίου σε ημέρες
Αναλογία κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών
Διάρκεια ενός κύκλου εργασιών πληρωτέων λογαριασμών σε ημέρες

Η αποτελεσματικότητα και η οικονομική σκοπιμότητα της λειτουργίας της επιχείρησης αξιολογείται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα δεικτών κερδοφορίας. Με την ευρεία έννοια της λέξης, κερδοφορία σημαίνει κερδοφορία, κερδοφορία. Μια επιχείρηση θεωρείται κερδοφόρα εάν τα έσοδα από την πώληση προϊόντων (έργων, υπηρεσιών) καλύπτουν το κόστος παραγωγής (κυκλοφορία) και, επιπλέον, αποτελούν ένα ποσό κέρδους επαρκές για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης.

Η οικονομική ουσία της κερδοφορίας μπορεί να αποκαλυφθεί μόνο μέσω των χαρακτηριστικών του συστήματος δεικτών. Η γενική τους σημασία είναι ο προσδιορισμός του ποσού του κέρδους από ένα ρούβλι επενδυμένου κεφαλαίου.

Διενεργείται αξιολόγηση της κερδοφορίας μιας επιχείρησης για την αξιολόγηση της σχέσης κόστους-αποτελεσματικότητας και την πρόβλεψη των οικονομικών αποτελεσμάτων σε σχέση με τις μεταβαλλόμενες επιχειρηματικές συνθήκες. Με βάση το επίπεδο κερδοφορίας, μπορεί κανείς να εκτιμήσει τη μακροπρόθεσμη ευημερία της επιχείρησης, δηλ. την ικανότητα μιας επιχείρησης να έχει επαρκή απόδοση επένδυσης. Για τους μακροπρόθεσμους πιστωτές επενδυτών που επενδύουν χρήματα στο ίδιο κεφάλαιο μιας επιχείρησης, αυτός ο δείκτης είναι πιο αξιόπιστος δείκτης από τους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και ρευστότητας, που προσδιορίζονται με βάση την αναλογία των επιμέρους στοιχείων του ισολογισμού.

Έτσι, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι οι δείκτες κερδοφορίας χαρακτηρίζουν τα οικονομικά αποτελέσματα και την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης. Μετρούν την κερδοφορία μιας επιχείρησης από διάφορες θέσεις και συστηματοποιούνται σύμφωνα με τα συμφέροντα των συμμετεχόντων στην οικονομική διαδικασία.

Οι δείκτες κερδοφορίας χαρακτηρίζουν την κερδοφορία των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας και υπολογίζονται ως ο λόγος του κέρδους που εισπράχθηκε προς τα κεφάλαια που δαπανήθηκαν ή τον όγκο των προϊόντων που πωλήθηκαν. Γίνεται διάκριση μεταξύ της κερδοφορίας του συνολικού κεφαλαίου, των μη κυκλοφορούντων και κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, των ιδίων κεφαλαίων, των πωλήσεων και των προϊόντων που πωλήθηκαν. Ας αντικατοπτρίσουμε τους δείκτες κερδοφορίας στον πίνακα.

Τραπέζι. Δείκτες κερδοφορίας

Όνομα δείκτη	Μέθοδος υπολογισμού	Χαρακτηριστικό γνώρισμα
Απόδοση συνολικού κεφαλαίου (ROC)	Rsk = PE/SK x 100%	Εμφανίζει το ποσό του καθαρού κέρδους ανά ρούβλι ιδίων κεφαλαίων
Δείκτης αποτελεσματικότητας χρήσης ιδίων κεφαλαίων. Αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα της χρήσης του επενδυμένου μετοχικού κεφαλαίου και χρησιμεύει ως σημαντικό κριτήριο για την αξιολόγηση του επιπέδου των τιμών των μετοχών στο χρηματιστήριο.	Ra = PE/A x 100%
	Ra = PE/A x 100%	Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αντικατοπτρίζει πόσα κέρδη λαμβάνονται από κάθε ρούβλι που επενδύουν οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης.
Απόδοση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (ROA)	Pvoa = BP/BOA x 100%	Χαρακτηρίζει το ποσό του λογιστικού κέρδους που αποδίδεται σε κάθε ρούβλι μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων
Απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού (ROA)	Roa = BP/OAx100%	Εμφανίζει το ποσό του λογιστικού κέρδους ανά ένα ρούβλι κυκλοφορούντος ενεργητικού.
Επιστροφή στις πωλήσεις (Rsales)	Πωλήσεις= BP/BP x 100%	Χαρακτηρίζει πόσο λογιστικό κέρδος πέφτει σε ένα ρούβλι όγκου πωλήσεων
Επιστροφή πωληθέντων προϊόντων (Ррр)	Rpr = Prp/Srp x 100%	Δείχνει πόσο κέρδος από τις πωλήσεις προϊόντων αντιπροσωπεύει ένα ρούβλι του συνολικού κόστους.

Κατά τη διαδικασία ανάλυσης, είναι απαραίτητο να μελετηθεί η δυναμική των εισηγμένων δεικτών κερδοφορίας, η εφαρμογή του σχεδίου στο επίπεδό τους και η διεξαγωγή συγκρίσεων μεταξύ των εκμεταλλεύσεων με ανταγωνιστικές επιχειρήσεις.

Διαγνωστικά της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

Η διάγνωση της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης πραγματοποιείται για να διαπιστωθεί η αφερεγγυότητα της επιχείρησης, καθώς και για να ληφθούν οι σωστές αποφάσεις για να βγει η επιχείρηση από μια κατάσταση κρίσης.

Κατά την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης των αφερέγγυων επιχειρήσεων, συχνά προκύπτει μια κατάσταση όταν ορισμένοι εκτιμώμενοι δείκτες υπερβαίνουν την τυπική τιμή, ενώ άλλοι, αντίθετα, φτάνουν σε ένα κρίσιμο σημείο. Για παράδειγμα, μία από τις επιχειρήσεις που αναλύθηκαν σχηματίζει το ενεργητικό της κατά 93% από ίδια κεφάλαια, ενώ έχει δείκτη τρέχουσας ρευστότητας 1,2 και μία άλλη με δείκτη τρέχουσας ρευστότητας 1,8 - 82% από δανειακές πηγές.

Λαμβάνοντας υπόψη την ποικιλία των χρηματοοικονομικών διαδικασιών, η οποία δεν αντανακλάται πάντα στους δείκτες φερεγγυότητας, τη διαφορά στο επίπεδο των κανονιστικών αξιολογήσεών τους και τις επακόλουθες δυσκολίες στη συνολική αξιολόγηση της φερεγγυότητας της επιχείρησης, πολλοί ξένοι και εγχώριοι αναλυτές προτείνουν την πραγματοποίηση ολοκληρωμένη ή ολοκληρωμένη διάγνωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Οι πιο συνηθισμένες προσεγγίσεις για τη διάγνωση της οικονομικής κατάστασης είναι: η αξιολόγηση της πιθανότητας αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας και η χρήση διακριτικών μαθηματικών μοντέλων της πιθανότητας χρεοκοπίας (μοντέλο Altman, κ.λπ.).

Σε οικονομικά ανεπτυγμένες χώρες έχει συσσωρευτεί εκτεταμένη πρακτική εμπειρία στην αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης και στην πραγματοποίηση προβλέψεων για το μέλλον. Μία από τις κύριες αρχές της λογιστικής σε αυτές τις χώρες είναι η αρχή της «προσωρινής απεριόριστης λειτουργίας της επιχείρησης» (έννοια της συνεχιζόμενης ανησυχίας). Αυτό σημαίνει ότι η επιχείρηση δεν έχει ούτε την πρόθεση ούτε την αναγκαστική ανάγκη να σταματήσει τις δραστηριότητές της στο άμεσο μέλλον ή να μειώσει σημαντικά την κλίμακα της. Αυτή η αρχή είναι που καθιστά δυνατή τη χρήση κατά την αναφορά της αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων όχι στην αξία ρευστοποίησης, αλλά στο κόστος. Λόγω της εξαιρετικής σημασίας αυτής της αρχής, δυτικοί εμπειρογνώμονες έχουν αναπτύξει ένα σύστημα δεικτών ενδείξεων πτώχευσης, το οποίο χρησιμοποιείται τόσο από ανεξάρτητους όσο και από εξωτερικούς ελεγκτές. Ειδικότερα, στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Επιτροπή για τη γενίκευση των ελεγκτικών πρακτικών έχει αναπτύξει κατευθυντήριες γραμμές που περιέχουν έναν κατάλογο κρίσιμων δεικτών για την αξιολόγηση της πιθανής χρεοκοπίας μιας επιχείρησης. Αυτοί οι δείκτες χωρίζονται σε δύο ομάδες.

Η πρώτη ομάδα περιλαμβάνει κριτήρια και δείκτες των οποίων οι δυσμενείς τρέχουσες αξίες ή οι αναδυόμενες τάσεις υποδηλώνουν πιθανές σημαντικές οικονομικές δυσκολίες στο άμεσο μέλλον, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής χρεοκοπίας. Αυτά περιλαμβάνουν:

επαναλαμβανόμενες σημαντικές απώλειες στις βασικές παραγωγικές δραστηριότητες·
υπέρβαση ενός ορισμένου κρίσιμου επιπέδου ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών·
Υπερβολική χρήση βραχυπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων ως πηγές χρηματοδότησης μακροπρόθεσμων επενδύσεων·
χαμηλούς δείκτες ρευστότητας·
έλλειψη κεφαλαίου κίνησης (λειτουργικό κεφάλαιο).
το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στο συνολικό ποσό των πηγών κεφαλαίων αυξάνεται σε επικίνδυνα όρια·
εσφαλμένη πολιτική επανεπένδυσης·
υπέρβαση των δανειακών κεφαλαίων πάνω από τα καθορισμένα όρια·
αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές και τους μετόχους (σχετικά με την έγκαιρη αποπληρωμή δανείων, την πληρωμή τόκων και μερισμάτων).
παρουσία ληξιπρόθεσμων εισπρακτέων λογαριασμών·
η παρουσία υπερβολικών αποθεμάτων παραγωγής και μπαγιάτικων αγαθών·
επιδείνωση των σχέσεων με τα ιδρύματα του τραπεζικού συστήματος·
χρήση νέων πηγών χρηματοοικονομικών πόρων με σχετικά δυσμενείς όρους·
χρήση υπεραποσβεσμένου εξοπλισμού στην παραγωγική διαδικασία·
πιθανή απώλεια μακροπρόθεσμων συμβάσεων·
δυσμενείς αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο παραγγελιών.

Η δεύτερη ομάδα περιλαμβάνει κριτήρια και δείκτες, οι δυσμενείς τιμές των οποίων δεν δίνουν λόγο να θεωρηθεί η τρέχουσα οικονομική κατάσταση ως κρίσιμη. Ταυτόχρονα, αναφέρουν ότι υπό ορισμένες προϋποθέσεις ή μη λήψη αποτελεσματικών μέτρων, η κατάσταση μπορεί να επιδεινωθεί απότομα. Αυτά περιλαμβάνουν:

απώλεια βασικού διοικητικού προσωπικού·
αναγκαστικές στάσεις, καθώς και διαταραχές του ρυθμού της παραγωγής και της τεχνολογικής διαδικασίας·
υπερβολική εξάρτηση της επιχείρησης από οποιοδήποτε συγκεκριμένο έργο, τύπο εξοπλισμού, τύπο περιουσιακού στοιχείου.
υπερβολική εξάρτηση από την επιτυχία και την κερδοφορία ενός νέου έργου.
συμμετοχή της επιχείρησης σε δικαστικές διαδικασίες με απρόβλεπτο αποτέλεσμα·
απώλεια βασικών αντισυμβαλλομένων·
υποτίμηση της ανάγκης για συνεχή τεχνική και τεχνολογική ανανέωση της επιχείρησης.
αναποτελεσματικές μακροπρόθεσμες συμφωνίες·
πολιτικό ρίσκο.

Δεν μπορούν να υπολογιστούν όλα τα περιγραφόμενα κριτήρια και δείκτες απευθείας από τις οικονομικές καταστάσεις. Ταυτόχρονα, εάν, ως μέρος μιας προκαταρκτικής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, είναι δυνατή η χρήση πρόσθετων πληροφοριών για ορισμένους από τους δείκτες που αναφέρονται παραπάνω, τότε η αξιοπιστία της ανάλυσης και η εγκυρότητα των συμπερασμάτων θα αυξάνουν.

Για τη διευκόλυνση της ανάλυσης της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένας συμπαγής αναλυτικός καθαρός ισολογισμός, ο οποίος σχηματίζεται από συγκεντρωτικά στοιχεία στοιχείων ισολογισμού που είναι ομοιογενή σε σύνθεση στις απαραίτητες αναλυτικές ενότητες: ακίνητα, κυκλοφορούν ενεργητικό κ.λπ.

Σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία για την πτώχευση επιχειρήσεων, χρησιμοποιείται ένα περιορισμένο φάσμα δεικτών για τη διάγνωση της αφερεγγυότητας τους:

τρέχουσα αναλογία
δείκτης παροχής ιδίων κεφαλαίων κίνησης
συντελεστής ανάκτησης (απώλειας) φερεγγυότητας

Η βάση για την κήρυξη της δομής του ισολογισμού μη ικανοποιητική και της επιχείρησης αφερέγγυα είναι η παρουσία μιας από τις προϋποθέσεις:

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (KTL) στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι κάτω από την τυπική τιμή (2,00)
ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι κάτω από την τυπική αξία (0,1)

Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κεφάλαια κίνησης (Koss) προσδιορίζεται ως εξής:

Koss = (κυκλοφορούν ενεργητικό - κυκλοφορούν παθητικό) / κυκλοφορούν ενεργητικό

Εάν ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας είναι χαμηλότερος από το πρότυπο και το μερίδιο του ιδίου κεφαλαίου κίνησης στο σχηματισμό περιουσιακών στοιχείων είναι μικρότερο από το τυπικό, αλλά υπάρχει μια τάση για αυτούς τους δείκτες να αυξάνονται, τότε ο δείκτης ανάκτησης φερεγγυότητας (CRR) για μια περίοδο έξι μηνών καθορίζεται:

Kvp = (Ktl1 + 6/T(Ktl1-Ktl0))/Ktln, όπου

K tl1 – δείκτης ρευστότητας στην αρχή της περιόδου
K tl0 – δείκτης ρευστότητας στο τέλος της περιόδου
Ktln – τυπικός δείκτης ρευστότητας
T – περίοδος αναφοράς, μήνες.
6 – περίοδος αποκατάστασης της φερεγγυότητας.

Εάν Kvp>1, τότε η επιχείρηση έχει μια πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της και αντίστροφα, εάν η Kvp

Εάν το πραγματικό επίπεδο των Ktl και Koss είναι ίσο ή υψηλότερο από τις τυπικές τιμές στο τέλος της περιόδου, αλλά υπάρχει πτωτική τάση, ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας (Kup) υπολογίζεται για περίοδο τριών μηνών. :

Kup = K tl1 + 3/T(K tl1 – K tl0))/Ktln

Εάν KP>1, τότε η εταιρεία έχει πραγματική ευκαιρία να διατηρήσει τη φερεγγυότητά της για τρεις μήνες και αντίστροφα.

Συμπεράσματα σχετικά με την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και της επιχείρησης ως αφερέγγυα γίνονται όταν η δομή του ισολογισμού είναι αρνητική και δεν υπάρχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της.

Λαμβάνοντας υπόψη την ποικιλία των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, τη διαφορά στο επίπεδο των κρίσιμων αξιολογήσεών τους και τις δυσκολίες που προκύπτουν σε σχέση με αυτό κατά την αξιολόγηση του κινδύνου χρεοκοπίας μιας επιχείρησης, πολλοί εγχώριοι και ξένοι οικονομολόγοι προτείνουν να γίνει μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση βαθμολογίας οικονομική σταθερότητα.

Ολοκληρωμένη βαθμολογία χρηματοπιστωτικής σταθερότητας
Η τεχνική της πιστωτικής βαθμολογίας προτάθηκε για πρώτη φορά από τον Αμερικανό οικονομολόγο D. Durand στις αρχές της δεκαετίας του '40. Η ουσία αυτής της μεθοδολογίας είναι η ταξινόμηση των επιχειρήσεων κατά επίπεδο κινδύνου με βάση το πραγματικό επίπεδο των δεικτών χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και η βαθμολογία κάθε δείκτη, εκφρασμένη σε μονάδες βάσει εκτιμήσεων εμπειρογνωμόνων. Ένα απλό μοντέλο βαθμολόγησης παρουσιάζεται στον παρακάτω πίνακα:

Ομαδοποίηση επιχειρήσεων σε κατηγορίες ανάλογα με το επίπεδο φερεγγυότητας:

Δείκτης	Όρια τάξης σύμφωνα με κριτήρια
Δείκτης	1 τάξη	2η τάξη	3η τάξη	4η τάξη	5η τάξη
Απόδοση συνολικού κεφαλαίου, %	30 και άνω (50 βαθμοί)	29,9-20 (49,9-35 πόντοι)	19,9-10 (34,9-20 πόντοι)	9,9-1 (19,9-5 πόντοι)	λιγότερο από 1 (0 βαθμοί)
Τρέχουσα αναλογία	2 και άνω (30 βαθμοί)	1,99-1,7 (29,9-20 πόντοι)	1,69-1,4 (19,9-10 πόντοι)	1,39-1,1 (9,9-1 πόντοι)	λιγότερο από 1 (0 βαθμοί)
Δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας	0,7 και άνω (20 βαθμοί)	0,69-0,45 (19,9-10 πόντοι)	0,44-0,30 (9,9-5 πόντοι)	0,29-0,20 (5-1 βαθμοί)	λιγότερο από 0,2 (0 βαθμοί)
Όρια τάξης	100 βαθμοί και πάνω	99-65 πόντοι	64-35 πόντοι	34-6 πόντοι

Έχοντας καθορίσει τις τιμές των συντελεστών, μπορείτε να καθορίσετε τον αριθμό των πόντων βάσει των οποίων καθορίζονται τα όρια των κατηγοριών χρηματοοικονομικής σταθερότητας:

1 τάξη– επιχειρήσεις με καλό περιθώριο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, που τους επιτρέπει να είναι σίγουροι για την αποπληρωμή των δανειακών κεφαλαίων·
2η τάξη– επιχειρήσεις που εμφανίζουν κάποιο βαθμό κινδύνου χρέους, αλλά δεν θεωρούνται ακόμη επικίνδυνες·
3η τάξη– προβληματικές οργανώσεις·
4η τάξη– επιχειρήσεις με υψηλό κίνδυνο χρεοκοπίας ακόμη και μετά τη λήψη μέτρων για οικονομική ανάκαμψη. Οι δανειστές κινδυνεύουν να χάσουν τα κεφάλαιά τους και τους τόκους τους.
5η τάξη– εταιρείες υψηλού κινδύνου, πρακτικά αφερέγγυες.

Προβλήματα στην οικονομική κατάσταση του οργανισμού και τα αίτια τους

Πίσω Επιπλέον πληροφορίεςμπορείτε επίσης να επικοινωνήσετε ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ becmology στο gmail.com.