Στείλτε την καλή σας δουλειά στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Εισαγωγή

Τα προβλήματα διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχειρηματικής οντότητας προσελκύουν όλο και περισσότερο την προσοχή των εκπροσώπων της εγχώριας χρηματοοικονομικής επιστήμης. Αυτό οφείλεται στις διαδικασίες μετασχηματισμού που λαμβάνουν χώρα στην οικονομία της Λευκορωσίας, στην ανάπτυξη όχι μόνο διαφόρων μορφών ιδιοκτησίας, αλλά και στην ποικιλομορφία της οικονομικής συμπεριφοράς των ιδιοκτητών και των διευθυντών επιχειρήσεων. Οι οικονομικές πρακτικές γίνονται σε ζήτηση για μη παραδοσιακές, μοναδικές λύσεις, βασισμένη σε μια βαθιά σύνθεση των επιτευγμάτων της σύγχρονης χρηματοοικονομικής θεωρίας και εμπειρίας χρηματοοικονομικής διαχείρισης.

Ανάλυση αποδοτικότητας χρήσης κεφάλαιο κίνησηςοι επιχειρήσεις παράγονται από σημαντικό αριθμό οικονομικών φορέων. Ωστόσο, οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, κατά κανόνα, χρησιμοποιούν ένα τυπικό σύνολο δεικτών που συνιστώνται από το Υπουργείο Οικονομίας της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας, την Κρατική Στατιστική Επιτροπή της Λευκορωσίας κ.λπ., ενώ η οικονομική επιστήμη έχει μια αρκετά ευρεία επιλογή μεθόδων για την ανάλυση των αποτελεσματικότητα χρήσης κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης (αξιολόγηση αξιολόγησης (βαθμολόγησης), χρηματοοικονομικά διαγνωστικά, έλεγχος και έλεγχος). Ωστόσο, δεν υπάρχουν ολοκληρωμένες μέθοδοι που να στοχεύουν στον εντοπισμό προβληματικών περιοχών στον τομέα της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης σε όλους τους κλάδους.

Κατά κανόνα, οι περισσότερες επιχειρήσεις της Λευκορωσίας αντιμετωπίζουν δυσκολίες στον προγραμματισμό του ποσού του κεφαλαίου κίνησης. Η διαδικασία σχεδιασμού είναι χρονοβόρα, γεγονός που την καθιστά ακατάλληλη για τη λήψη επιχειρησιακών αποφάσεων διαχείρισης. Τα προγραμματισμένα δεδομένα διαφέρουν σημαντικά από τα πραγματικά δεδομένα. Ο οικονομικός σχεδιασμός παραδοσιακά δεν επεκτείνεται στον χρηματοοικονομικό σχεδιασμό και επομένως δεν καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό της ανάγκης χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης. Με τέτοιες μεθόδους προγραμματισμού, είναι αδύνατο να γίνει αξιόπιστη ανάλυση σεναρίων και ανάλυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης σε μεταβαλλόμενες συνθήκες λειτουργίας.

Η συνάφεια και η ανεπαρκής επεξεργασία ορισμένων διατάξεων της σύγχρονης οικονομίας σε σχέση με τα προβλήματα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στις επιχειρήσεις σε μια μετασχηματιζόμενη οικονομία καθόρισε την επιλογή του θέματος, του σκοπού και των στόχων της μελέτης.

Σκοπός του μαθήματος είναι να μελετήσει τη διαδικασία διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης σε μια επιχείρηση και, στη βάση αυτή, να αναπτύξει συγκεκριμένες συστάσεις για την αύξηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης τους. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, διατυπώνονται οι ακόλουθες εργασίες στην εργασία:

Προσδιορισμός της ουσίας των «κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων» μιας επιχείρησης σε μια οικονομία της αγοράς.

Συστηματοποίηση και ολοκληρωμένη παρουσίαση παραγόντων που επηρεάζουν το μέγεθος και την κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης.

Καθορισμός του εύρους των δεικτών που απαιτούνται για την αξιολόγηση της αξιολόγησης της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης, λαμβάνοντας υπόψη τη μεταξύ τους συσχέτιση.

Γενίκευση των συνθηκών και των παραγόντων που καθορίζουν τη μεθοδολογία για τον υπολογισμό του όγκου του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης.

Έρευνα μεθόδων προγραμματισμού και διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών.

Αντικείμενο της μελέτης ήταν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία των ακόλουθων επιχειρήσεων: OJSC “Molochny Mir”, OJSC “Grodno Meat Processing Plant”. Αντικείμενο της μελέτης ήταν οι οικονομικές σχέσεις που αναπτύσσονται μεταξύ των επιχειρηματικών φορέων στη διαδικασία σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, καθώς και οι μηχανισμοί χρηματοδότησής του.

Η θεωρητική και μεθοδολογική βάση της μελέτης αποτελείται από βασικές έννοιες σύγχρονη θεωρίαΟικονομικά των επιχειρήσεων: διάρθρωση κεφαλαίου και μέθοδοι διαχείρισής του. Εργασία μαθήματοςστηρίζεται στην κλασική και σύγχρονα έργαεγχώριοι και ξένοι οικονομολόγοι στον τομέα της χρηματοοικονομικής διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης γενικά - Blanka I.A., Brigham Yu.F., Van Horn J.K., Drobozina L.A., Rodionova V.M., Savitskaya G.V.; στην περιοχή οικονομική ανάλυση- Bakanova M.I., Balabanova I.T., Rodionova V.M., Sayfulina R.S., Fedotova M.A., Sheremet A.D.; στον τομέα της διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών - Novodvorsky V.D., Repin V.V., Svobodina M.V., Fasolyak N.D., Khorina A.N.; στον τομέα της διαχείρισης κόστους κεφαλαίου κίνησης - Kovaleva V.V., Siegel J.G., Shima J.K.; στον τομέα του προγραμματισμού κεφαλαίου κίνησης - Litvina M.I., Starovoitova M.K., Stoyanova E.S., Fomina P.A. και τα λοιπά.

Κατά τη διάρκεια της μελέτης εφαρμόστηκαν οι διατάξεις της ισχύουσας νομοθεσίας, κανονιστικό υλικό σε κρατικό και περιφερειακό επίπεδο, μεθοδολογικές διατάξειςκαι οδηγίες.

Στο πλαίσιο της συστημικής προσέγγισης, χρησιμοποιούνται μέθοδοι ανάλυσης και σύνθεσης, ομαδοποίησης και σύγκρισης, επιστημονικής αφαίρεσης και μοντελοποίησης. Στο πρακτικό μέρος της μελέτης χρησιμοποιήθηκαν μέθοδοι υπολογισμού και ανάλυσης, μέθοδοι δομικής-δυναμικής και συγκριτικής ανάλυσης.

1 . Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στη διασφάλιση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης

1.1 Η ουσία του κεφαλαίου κίνησης και η ταξινόμησή του

Απαραίτητη προϋπόθεση για να πραγματοποιήσει η επιχείρηση ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑείναι η διαθεσιμότητα κεφαλαίου κίνησης (κεφάλαιο κίνησης). Κεφάλαιο κίνησης είναι χρήματα που προωθούνται σε κεφάλαιο κίνησης. περιουσιακά στοιχεία παραγωγήςκαι ταμεία κυκλοφορίας.

Η ουσία του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται από τον οικονομικό τους ρόλο, την ανάγκη διασφάλισης διαδικασία παραγωγής, που περιλαμβάνει τόσο τη διαδικασία παραγωγής όσο και τη διαδικασία κυκλοφορίας. Σε αντίθεση με τα πάγια περιουσιακά στοιχεία, τα οποία εμπλέκονται επανειλημμένα στη διαδικασία παραγωγής, το κεφάλαιο κίνησης λειτουργεί μόνο σε έναν κύκλο παραγωγής και, ανεξάρτητα από τη μέθοδο κατανάλωσης παραγωγής, μεταφέρει πλήρως την αξία του στο τελικό προϊόν.

Ο William Collins ορίζει την ουσία του κυκλοφορούντος ενεργητικού ως «... τα βραχυπρόθεσμα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης που μετατρέπονται γρήγορα κατά τη διάρκεια της περιόδου παραγωγής».

Παρόμοιος ορισμός του κεφαλαίου κίνησης δίνει ο Διδάκτωρ Οικονομικών Επιστημών, καθηγητής I.A. Blank: πρόκειται για περιουσιακά στοιχεία που χαρακτηρίζουν «... το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης που εξυπηρετούν τις τρέχουσες παραγωγικές και εμπορικές (λειτουργικές) δραστηριότητες και καταναλώνονται πλήρως κατά τη διάρκεια ενός παραγωγικού και εμπορικού κύκλου».

Ο G. Schmalen περιγράφει με μεγαλύτερη ακρίβεια τη διαδικασία που παρέχει το κεφάλαιο κίνησης, κατά τη γνώμη του, «... το κεφάλαιο κίνησης χρησιμοποιείται για τη δημιουργία κεφαλαίων που δεν έχουν σχεδιαστεί για μια συγκεκριμένη περίοδο, αλλά υποστηρίζουν άμεσα τη διαδικασία επεξεργασίας και επεξεργασίας, πωλήσεις προϊόντα, καθώς και ο σχηματισμός νομισματικών πόρων και οι δαπάνες τους» Cherkasov V.E. V εκπαιδευτικό εγχειρίδιοσχετικά με τη χρηματοοικονομική διαχείριση διευκρινίζει ότι «κεφάλαιο κίνησης είναι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας που είναι μετρητά ή μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους ή ενός κύκλου παραγωγής».

Οι διαφορές μεταξύ κεφαλαίου κίνησης και κεφαλαίου κίνησης μπορούν να οριστούν ως εξής:

Το κεφάλαιο κίνησης, σύμφωνα με την αποδεκτή λογιστική μεθοδολογία, χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης και το κεφάλαιο - τις πηγές κεφαλαίων.

Το κεφάλαιο συνήθως νοείται ως αξία που φέρνει υπεραξία και το κεφάλαιο κίνησης μεταφέρει την αξία του κεφαλαίου κίνησης στο τελικό προϊόν.

Το κεφάλαιο είναι μια σχέση παραγωγής που παρουσιάζεται σε υλική ή χρηματική μορφή και έχει συγκεκριμένο κοινωνικό χαρακτήρα. Το κεφάλαιο κίνησης εξυπηρετεί την παραγωγική διαδικασία, διασφαλίζει τη συνέχειά της, χωρίς να είναι σχέση.

Η θεωρία του κεφαλαίου κίνησης περιλαμβάνει το διαχωρισμό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, του τρέχοντος χρέους και του καθαρού κεφαλαίου κίνησης ως διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και χρέους. Η θεωρία του κεφαλαίου κίνησης λειτουργεί με βάση το δικό της και ισοδύναμο κεφάλαιο κίνησης.

Η θεωρία του κεφαλαίου κίνησης θεωρεί την προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων ως αναπλήρωση της έλλειψης κεφαλαίων για τη διασφάλιση της συνέχειας της παραγωγικής διαδικασίας· στη θεωρία του κεφαλαίου κίνησης, η προσέλκυση δανείων δεν σχετίζεται με την παραγωγική διαδικασία.

Η θεωρία του κεφαλαίου κίνησης θεωρεί μια ομοιογενή ομάδα - κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, χωρίς διάκριση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων παραγωγής και κεφαλαίων κυκλοφορίας, αφαιρώντας από τα εγγενή χαρακτηριστικά τους λόγω της συμμετοχής του πρώτου στην παραγωγή και του δεύτερου στην πώληση προϊόντων.

Το κεφάλαιο κίνησης των επιχειρήσεων ανάλογα με το σκοπό τους στη διαδικασία αναπαραγωγής χωρίζεται στις ακόλουθες ομάδες:

Παραγωγικά αποθέματα;

Ημιτελής παραγωγή;

Έτοιμα προϊόντα στην αποθήκη και αποστέλλονται.

Μετρητά στο ταμείο και στον τρεχούμενο λογαριασμό και κεφάλαια σε διακανονισμούς.

Τα βιομηχανικά αποθέματα και οι εργασίες σε εξέλιξη αντιπροσωπεύουν κεφάλαιο κίνησης παραγωγής ενώσεων και επιχειρήσεων (κεφάλαιο κίνησης παραγωγής). Τα βιομηχανικά αποθέματα βρίσκονται μόνο στη σφαίρα της παραγωγής, και όχι στην ίδια την παραγωγική διαδικασία, αφού στο αυτή τη στιγμήμε την πάροδο του χρόνου δεν υποβάλλονται σε επεξεργασία, αλλά αποτελούν πιθανά στοιχεία παραγωγής. Ωστόσο, είναι απαραίτητες γιατί διασφαλίζουν τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας. Η εργασία σε εξέλιξη είναι είδη εργασίας που βρίσκονται απευθείας στην παραγωγική διαδικασία και υπόκεινται σε επεξεργασία. Ουσιαστικά πρόκειται για ημιτελή προϊόντα διαφορετικού βαθμού ετοιμότητας.

Ο κύριος σκοπός του κεφαλαίου κίνησης της παραγωγής (αποθέματα και εργασίες σε εξέλιξη) είναι να εξασφαλίσει την αδιάλειπτη και ρυθμική φύση της παραγωγικής διαδικασίας.

Τα τελικά προϊόντα, καθώς και τα μετρητά στην ταμειακή μηχανή, στον τρεχούμενο λογαριασμό και τα κεφάλαια σε διακανονισμούς αποτελούν κεφάλαιο κίνησης. Η ανάγκη για αυτά τα κεφάλαια κίνησης καθορίζεται από τη συνέχεια της διαδικασίας κυκλοφορίας των κεφαλαίων των παραγωγικών ενώσεων (επιχειρήσεων).

Για να ορίσουμε την έννοια του κεφαλαίου κίνησης, διαμορφώνουμε εξωτερικούς και εσωτερικούς παράγοντες από τους οποίους εξαρτάται το μέγεθος και η κατάσταση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

ΠΡΟΣ ΤΗΝ εξωτερικοί παράγοντεςθα πρέπει να περιλαμβάνει: τη γενική οικονομική κατάσταση στη χώρα· χαρακτηριστικά της φορολογικής νομοθεσίας· ποσοστά πληθωρισμού (αποπληθωρισμού)· επίπεδο τραπεζικών επιτοκίων δανεισμού· τάσεις στην ανάπτυξη της επενδυτικής αγοράς (επενδυτικό κλίμα)· οικονομικές δυνατότητες της περιοχής.

Οι εσωτερικοί παράγοντες από τους οποίους εξαρτάται το μέγεθος και η κατάσταση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης περιλαμβάνουν: την ανταγωνιστικότητα της επιχείρησης στην αγορά. οργάνωση της αποθήκευσης? κλίμακα δραστηριότητας της επιχείρησης (μικρή επιχείρηση, μεσαία, μεγάλη). ποσότητα και ποικιλία τύπων πόρων που καταναλώνονται· τοποθεσία των αντισυμβαλλομένων· ρυθμούς αύξησης της παραγωγής και των πωλήσεων προϊόντων· μερίδιο της προστιθέμενης αξίας στην τιμή του προϊόντος· λογιστική πολιτικήεπιχειρήσεις· ποιότητα εργασίας των κορυφαίων διευθυντών και του προσωπικού της επιχείρησης.

Το ύψος του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται όχι μόνο από τις ανάγκες της παραγωγικής διαδικασίας, αλλά και από τυχαίους παράγοντες. Επομένως, συνηθίζεται να διαιρείται το κεφάλαιο κίνησης σε σταθερό και μεταβλητό.

Στη θεωρία της χρηματοοικονομικής διαχείρισης, υπάρχουν δύο κύριες ερμηνείες της έννοιας του «σταθερού κεφαλαίου κίνησης». Σύμφωνα με την πρώτη ερμηνεία, το σταθερό κεφάλαιο κίνησης αντιπροσωπεύει εκείνο το μέρος των μετρητών, των εισπρακτέων λογαριασμών και των αποθεμάτων, η ανάγκη για το οποίο είναι σχετικά σταθερή σε ολόκληρο τον κύκλο λειτουργίας. Αυτή είναι η μέση, για παράδειγμα, διαχρονική αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που βρίσκονται υπό τον συνεχή έλεγχο της επιχείρησης. Σύμφωνα με τη δεύτερη ερμηνεία, το σταθερό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να οριστεί ως το ελάχιστο απαραίτητο για την εκτέλεση παραγωγικών δραστηριοτήτων. Αυτή η προσέγγιση σημαίνει ότι μια επιχείρηση χρειάζεται ένα ορισμένο ελάχιστο κεφάλαιο κίνησης για να πραγματοποιήσει τις δραστηριότητές της, για παράδειγμα, ένα σταθερό υπόλοιπο μετρητών σε έναν τρεχούμενο λογαριασμό, κάποιο ανάλογο αποθεματικού κεφαλαίου.

Η κατηγορία μεταβλητού κεφαλαίου κίνησης αντικατοπτρίζει πρόσθετα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που απαιτούνται κατά τις περιόδους αιχμής ή ως απόθεμα ασφαλείας. Για παράδειγμα, η ανάγκη για πρόσθετο απόθεμα μπορεί να σχετίζεται με τη διατήρηση υψηλού επιπέδου πωλήσεων κατά τις εποχιακές πωλήσεις. Ταυτόχρονα, όσο προχωρούν οι πωλήσεις, οι απαιτήσεις αυξάνονται. Απαιτούνται πρόσθετα κεφάλαια για την πληρωμή των προμηθειών πρώτων υλών και προμηθειών, καθώς και εργασιακή δραστηριότηταπριν από περίοδο υψηλής επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη τους παραπάνω παράγοντες, έχει διατυπωθεί η έννοια των «κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων» - πρόκειται για περιουσιακά στοιχεία που χαρακτηρίζουν το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης που εξυπηρετεί τρέχουσες παραγωγικές και εμπορικές δραστηριότητες, η αξία των οποίων καθορίζεται από την κλίμακα και την κλίμακα και φύση και εξαρτάται από τη διάρκεια και τις ιδιαιτερότητες του κύκλου παραγωγής, την κατάσταση των παγίων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, τις σχέσεις της με τους αντισυμβαλλομένους, καθώς και τις μακροοικονομικές παραμέτρους.

1.2 Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στην παροχή οικονομικών πόρων στην επιχείρηση

Στόχος της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο προσδιορισμός του όγκου και της δομής του κεφαλαίου κίνησης, των πηγών κάλυψης και της αναλογίας μεταξύ τους, επαρκής για τη διασφάλιση μακροπρόθεσμης παραγωγής και αποτελεσματικότητας. οικονομικές δραστηριότητεςεπιχειρήσεις.

Ο διατυπωμένος στόχος είναι στρατηγικής φύσης. Εξίσου σημαντική είναι η διατήρηση του κεφαλαίου κίνησης σε ποσότητα που βελτιστοποιεί τη διαχείριση των τρεχουσών δραστηριοτήτων. Από αυτές τις θέσεις, το πιο σημαντικό χρηματοοικονομικό και οικονομικό χαρακτηριστικό μιας επιχείρησης είναι η ρευστότητά της, δηλαδή η ικανότητα «μετατροπής περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά και εξόφλησης των υποχρεώσεων πληρωμής». Για κάθε επιχείρηση, ένα επαρκές επίπεδο ρευστότητας είναι ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της σταθερότητας της οικονομικής δραστηριότητας. Η απώλεια ρευστότητας είναι γεμάτη όχι μόνο με πρόσθετο κόστος, αλλά και με περιοδικές διακοπές της παραγωγικής διαδικασίας.

Όταν τα επίπεδα κεφαλαίου κίνησης είναι χαμηλά, οι παραγωγικές δραστηριότητες δεν υποστηρίζονται κατάλληλα, επομένως πιθανή απώλεια ρευστότητας, περιοδικές διακοπές και χαμηλά κέρδη. Σε κάποιο βέλτιστο επίπεδο κεφαλαίου κίνησης, το κέρδος γίνεται μέγιστο. Μια περαιτέρω αύξηση του ποσού του κεφαλαίου κίνησης θα οδηγήσει στο γεγονός ότι η επιχείρηση θα έχει στη διάθεσή της προσωρινά δωρεάν, ανενεργά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, καθώς και περιττές δαπάνες χρηματοδότησης, που θα οδηγήσουν σε μείωση των κερδών.

Έτσι, η στρατηγική και η τακτική της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης πρέπει να διασφαλίζουν έναν συμβιβασμό μεταξύ του κινδύνου απώλειας ρευστότητας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας. Αυτό καταλήγει στην επίλυση δύο σημαντικών προβλημάτων.

1. Διασφάλιση φερεγγυότητας. Δεν υπάρχει τέτοιος όρος εάν η εταιρεία αδυνατεί να πληρώσει λογαριασμούς, να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις και, ενδεχομένως, να κηρύξει πτώχευση. Μια εταιρεία που δεν διαθέτει επαρκές κεφάλαιο κίνησης μπορεί να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αφερεγγυότητας.

2. Διασφάλιση αποδεκτού όγκου, δομής και κερδοφορίας περιουσιακών στοιχείων. Διαφορετικά επίπεδα διαφορετικών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι γνωστό ότι έχουν διαφορετικές επιπτώσεις στα κέρδη. Για παράδειγμα, υψηλό επίπεδοΗ παραγωγή και τα αποθέματα υλικών θα απαιτήσουν αντίστοιχα σημαντικό τρέχον κόστος, ενώ ένα ευρύ φάσμα τελικών προϊόντων μπορεί να συμβάλει περαιτέρω στην αύξηση του όγκου πωλήσεων και στην αύξηση των εσόδων. Κάθε απόφαση που σχετίζεται με τον καθορισμό του επιπέδου των μετρητών, των εισπρακτέων λογαριασμών και των αποθεμάτων πρέπει να λαμβάνεται υπόψη τόσο από την άποψη της κερδοφορίας αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων όσο και από την άποψη της βέλτιστης δομής του κεφαλαίου κίνησης.

Αναπτύχθηκε η θεωρία της οικονομικής διαχείρισης διάφορα κριτήριααποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης και των πηγών σχηματισμού του. Τα κυριότερα είναι τα εξής:

1. Ελαχιστοποίηση πληρωτέων τρεχουσών λογαριασμών. Αυτή η προσέγγιση μειώνει την πιθανότητα απώλειας ρευστότητας. Ωστόσο, μια τέτοια στρατηγική απαιτεί τη χρήση μακροπρόθεσμων πηγών και μετοχικό κεφάλαιογια τη χρηματοδότηση του μεγαλύτερου μέρους του κεφαλαίου κίνησης.

2. Ελαχιστοποίηση του συνολικού κόστους χρηματοδότησης. Στην περίπτωση αυτή, δίνεται έμφαση στην πρωταρχική χρήση των βραχυπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών ως πηγής κάλυψης περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η πηγή είναι η φθηνότερη, ωστόσο, χαρακτηρίζεται από υψηλό επίπεδο κινδύνου μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων, σε αντίθεση με την κατάσταση όταν η χρηματοδότηση του κεφαλαίου κίνησης πραγματοποιείται κυρίως από μακροπρόθεσμες πηγές.

3. Μεγιστοποίηση της συνολικής αξίας της επιχείρησης. Αυτή η στρατηγική ενσωματώνει τη διαδικασία διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στη συνολική οικονομική στρατηγική της επιχείρησης. Η ουσία του είναι ότι οποιεσδήποτε αποφάσεις στον τομέα της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης που συμβάλλουν στην αύξηση της οικονομικής αξίας της επιχείρησης θα πρέπει να θεωρούνται κατάλληλες.

Τα μοντέλα χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης που αναπτύχθηκαν στη θεωρία της χρηματοοικονομικής διαχείρισης, αφενός, προέρχονται από το γεγονός ότι η πολιτική διαχείρισης πρέπει να διασφαλίζει την αναζήτηση συμβιβασμού μεταξύ του κινδύνου απώλειας ρευστότητας και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας, αφετέρου, κατά την επιλογή πηγές χρηματοδότησης, λαμβάνεται απόφαση που λαμβάνει υπόψη την περίοδο προσέλκυσης και το κόστος χρήσης τους.

Ο Yu. Brigham περιέγραψε τις ακόλουθες τρεις επιλογές πολιτικής για το σχηματισμό κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης:

- «Ηρεμία», στην οποία υπάρχει σχετικά υψηλό επίπεδο αποθεμάτων, απαιτήσεων και μετρητών. Συνδέεται με ένα ελάχιστο επίπεδο κινδύνου και κέρδους.

- «Περιέχει», στο οποίο το επίπεδο του κεφαλαίου κίνησης μειώνεται στο ελάχιστο. Μπορεί να φέρει το μεγαλύτερο κέρδος, αλλά είναι και το πιο ριψοκίνδυνο.

- «Μέτρια» είναι η μέση επιλογή.

Ο Ε.Σ. Η Stoyanova στα έργα της εξετάζει την πολιτική της ολοκληρωμένης λειτουργικής διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (TA) και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (LP), η οποία συνδυάζει την πολιτική διαχείρισης TA με την πολιτική διαχείρισης TP. Η ουσία του έγκειται, αφενός, στον καθορισμό επαρκούς επιπέδου και ορθολογικής δομής της ΤΑ, αφετέρου στον καθορισμό του μεγέθους και της δομής των πηγών χρηματοδότησης της ΤΑ.

Ανάλογα με το μέγεθος του μεριδίου του κυκλοφορούντος ενεργητικού στη σύνθεση όλων των περιουσιακών στοιχείων, διακρίνονται οι ακόλουθες επιλογές πολιτικής για τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ουσιαστικά παρόμοιες με αυτές που περιγράφονται παραπάνω:

Επιθετικός. Κύρια χαρακτηριστικά της είναι η διατήρηση υψηλού ποσοστού κυκλοφορούντος ενεργητικού και, κατά συνέπεια, ο χαμηλός κύκλος εργασιών τους. Παρέχει επαρκές επίπεδο ρευστότητας, αλλά χαμηλή απόδοση περιουσιακών στοιχείων.

Συντηρητικός. Το κύριο χαρακτηριστικό του είναι η αναστολή της ανάπτυξης και το χαμηλό επίπεδο κυκλοφορούντος ενεργητικού, αλλά ενέχει υψηλό κίνδυνο απώλειας ρευστότητας λόγω αποσυγχρονισμού εισπράξεων και πληρωμών, επομένως πραγματοποιείται είτε σε συνθήκες επαρκούς προβλεψιμότητας εισπράξεων και πληρωμών, όγκου πωλήσεων και αποθέματα, ή με αυστηρή εξοικονόμηση.

Το μέτριο είναι μια συμβιβαστική επιλογή. Οι παράμετροί του είναι σε ένα μέσο επίπεδο.

Κάθε τύπος τέτοιας πολιτικής πρέπει να συνοδεύεται από μια πολιτική χρηματοδότησης. Ανάλογα με το μέγεθος του μεριδίου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, οι ακόλουθες επιλογές πολιτικής για τη διαχείριση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων διακρίνονται μεταξύ όλων των υποχρεώσεων.

Επιθετικός. Κύριο χαρακτηριστικό της είναι η επικράτηση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. - Συντηρητικός. Το κύριο χαρακτηριστικό είναι το χαμηλό ειδικό βάρος. - Μέτρια - μια συμβιβαστική επιλογή. Μέσο επίπεδο βραχυπρόθεσμης πίστωσης.

Η συμβατότητα διαφόρων τύπων πολιτικών διαχείρισης TA και TP απεικονίζεται από τον πίνακα επιλογής πολιτικής για την ολοκληρωμένη λειτουργική διαχείριση των TA και TP. Βάσει αυτού, ορισμένοι τύποι πολιτικών διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων δεν είναι συμβατοί με ορισμένους τύπους πολιτικών διαχείρισης τρεχουσών υποχρεώσεων. Αυτό ισχύει για μια επιθετική πολιτική διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η οποία δεν συνδυάζεται με μια συντηρητική πολιτική διαχείρισης τρεχουσών υποχρεώσεων και αντίστροφα. Πρώτα απ 'όλα, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα μέτρα για τη διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έρχονται σε άμεση σύγκρουση με μεθόδους διαχείρισης τρεχουσών υποχρεώσεων (για παράδειγμα, με μια επιθετική πολιτική διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, η εταιρεία κάνει ό,τι καλύτερο μπορεί για να αυξήσει το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού περιουσιακά στοιχεία στο σύνολο του ενεργητικού της επιχείρησης, ενώ με συντηρητική πολιτική διαχείρισης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων η εταιρεία αρνείται ουσιαστικά τα βραχυπρόθεσμα δάνεια).

Η επιθετική πολιτική διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων συνδυάζεται καλά (μπορεί κανείς να μιλήσει ακόμη και για προσθήκη και εμφάνιση σωρευτικού αποτελέσματος) με την επιθετική πολιτική διαχείρισης των τρεχουσών υποχρεώσεων της επιχείρησης (σε αυτή την περίπτωση, προκύπτει ένα επιθετικό PKU). Κάτι παρόμοιο συμβαίνει στην περίπτωση του συνδυασμού μιας συντηρητικής πολιτικής για τη διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με μια συντηρητική πολιτική για τη διαχείριση των τρεχουσών υποχρεώσεων (σε αυτή την περίπτωση, προκύπτει μια συντηρητική PKU).

Η πολιτική της επιθετικής διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού και η συντηρητική πολιτική διαχείρισης των τρεχουσών υποχρεώσεων και αντιστρόφως, καθώς και κάθε είδους μέτρια πολιτική διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού και η μέτρια πολιτική διαχείρισης κυκλοφορούντων υποχρεώσεων, συνδυάζονται συνήθως, οδηγώντας σε μέτρια PKU. Αυτός ο πίνακας έχει πρακτική σημασία κατά τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την πολιτική της ολοκληρωμένης διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Η εταιρεία μπορεί να κάνει τη σωστή επιλογή σε αυτό το θεμελιώδες θέμα, έχοντας όλες τις πληροφορίες (αναγκαστικά αξιόπιστες) σχετικά εσωτερικό περιβάλλονεπιχειρήσεις και τις κύριες παραμέτρους του εξωτερικού περιβάλλοντος.

1.3 Ανάλυση της αποτελεσματικότητας χρήσης κεφαλαίου κίνησης επιχειρηματικών οντοτήτων

Η αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης χαρακτηρίζεται από το παρακάτω σύστημαοικονομικοί δείκτες:

Κύκλος εργασιών κεφαλαίου κίνησης;

Συντελεστής φόρτου κεφαλαίων σε κυκλοφορία.

Δείκτης απόδοσης κεφαλαίου κίνησης.

Δείκτες ρευστότητας;

Απόδοση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Υπολογισμός του βαθμού χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ανάλογα με τον βαθμό παροχής αποθεματικών και κόστους από διάφορους τύπους πηγών.

Γενική ανάλυση της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης.

Ο κύκλος εργασιών κεφαλαίου κίνησης αναφέρεται στη διάρκεια της πλήρους κυκλοφορίας των κεφαλαίων από τη στιγμή της απόκτησης του κεφαλαίου κίνησης (αγορά πρώτων υλών, προμήθειες κ.λπ.) έως την κυκλοφορία και πώληση των τελικών προϊόντων. Η κυκλοφορία του κεφαλαίου κίνησης ολοκληρώνεται με πίστωση των εσόδων στον λογαριασμό της εταιρείας.

Ο τζίρος του κεφαλαίου κίνησης δεν είναι ίδιος διάφορες επιχειρήσεις, η οποία εξαρτάται από τη βιομηχανική τους σχέση και εντός ενός κλάδου - από την οργάνωση της παραγωγής και των πωλήσεων προϊόντων, την τοποθέτηση του κεφαλαίου κίνησης και άλλους παράγοντες.

Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης χαρακτηρίζεται από έναν αριθμό αλληλένδετων δεικτών: τη διάρκεια ενός κύκλου εργασιών σε ημέρες, τον αριθμό των τζίρων για μια ορισμένη περίοδο (αναλογία κύκλου εργασιών) και το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που απασχολείται στην επιχείρηση ανά μονάδα παραγωγής (συντελεστής φορτίου ).

Ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης υπολογίζεται τόσο ως σύνολο όσο και με επιμέρους στοιχεία (αποθέματα, εργασίες σε εξέλιξη, έτοιμα προϊόντα). Αυτό καθιστά δυνατό να προσδιοριστεί σε ποιο στάδιο της κυκλοφορίας του κεφαλαίου κίνησης συμβαίνει η επιτάχυνση ή η επιβράδυνση του συνολικού κύκλου εργασιών των κεφαλαίων.

Η διάρκεια ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης υπολογίζεται με τον τύπο:

O = C / (T/D), (1)

όπου O είναι η διάρκεια του κύκλου εργασιών, ημέρες. Γ - υπόλοιπα κεφαλαίου κίνησης (μέσος όρος ή σε συγκεκριμένη ημερομηνία), τρίψτε. T - όγκος εμπορικών προϊόντων, τρίψιμο. D - αριθμός ημερών στην υπό εξέταση περίοδο, ημέρες.

Μια μείωση στη διάρκεια μιας περιστροφής υποδηλώνει βελτίωση στη χρήση του κεφαλαίου κίνησης.

Ο αριθμός των τζίρων για μια συγκεκριμένη περίοδο ή ο δείκτης κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης (Προς), υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον τύπο:

Ko = T/S. (2)

Kz = S/T. (3)

Εκτός από αυτούς τους δείκτες, μπορεί να χρησιμοποιηθεί και ο δείκτης απόδοσης κεφαλαίου κίνησης, ο οποίος καθορίζεται από τον λόγο του κέρδους από τις πωλήσεις των προϊόντων της επιχείρησης προς το υπόλοιπο του κεφαλαίου κίνησης.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης μπορούν να υπολογιστούν για όλα τα κεφάλαια κίνησης που εμπλέκονται στον κύκλο εργασιών και για μεμονωμένα στοιχεία. Οι αλλαγές στον κύκλο εργασιών των κεφαλαίων εντοπίζονται συγκρίνοντας πραγματικούς δείκτες με προγραμματισμένους ή δείκτες της προηγούμενης περιόδου. Ως αποτέλεσμα της σύγκρισης των δεικτών κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης, αποκαλύπτεται η επιτάχυνση ή η επιβράδυνσή του. Όταν ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης επιταχύνεται, οι υλικοί πόροι και οι πηγές σχηματισμού τους απελευθερώνονται από την κυκλοφορία· όταν επιβραδύνεται, επιπλέον κεφάλαια αντλούνται σε κυκλοφορία.

Κατά την ανάλυση ρευστότητας επιλύονται τα ακόλουθα καθήκοντα: - αξιολόγηση της επάρκειας κεφαλαίων για την κάλυψη υποχρεώσεων που λήγουν στις σχετικές περιόδους. - τον προσδιορισμό του ποσού των ρευστών κεφαλαίων και τον έλεγχο της επάρκειάς τους για την εκπλήρωση επειγουσών υποχρεώσεων· - αξιολόγηση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας της επιχείρησης βάσει ορισμένων δεικτών.

Για την αξιολόγηση της φερεγγυότητας βραχυπρόθεσμα, υπολογίζονται οι ακόλουθοι δείκτες:

Αναλογία κάλυψης (σύνολο). Δίνει μια γενική αξιολόγηση της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων, δείχνοντας πόσα ρούβλια από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης αντιστοιχούν σε ένα ρούβλι των τρεχουσών υποχρεώσεων. Η λογική για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη είναι ότι η εταιρεία αποπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κυρίως σε βάρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Επομένως, εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό υπερβαίνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί ότι λειτουργεί με επιτυχία (τουλάχιστον θεωρητικά). Το μέγεθος της υπέρβασης καθορίζεται από τον συντελεστή κάλυψης.

Kp=(A1+A2+A3): (P1+P2), (4)

όπου το Α1 είναι το πιο ρευστό ενεργητικό - τα μετρητά και οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις της επιχείρησης. A2 - γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία - εισπρακτέοι λογαριασμοί και άλλα περιουσιακά στοιχεία. A3 - αργή πώληση περιουσιακών στοιχείων - αποθεμάτων (χωρίς αναβαλλόμενα έξοδα ισολογισμούτο έντυπο αριθ. P1 - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις - πληρωτέοι λογαριασμοί, άλλες υποχρεώσεις, καθώς και δάνεια που δεν έχουν αποπληρωθεί εγκαίρως. Π2 - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμένα κεφάλαια.

Η τιμή του δείκτη μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τον κλάδο και τον τύπο δραστηριότητας και η λογική ανάπτυξή του στη δυναμική θεωρείται συνήθως ευνοϊκή τάση. Στη δυτική λογιστική και αναλυτική πρακτική, η κρίσιμη χαμηλότερη τιμή του δείκτη είναι 2. Ωστόσο, αυτή είναι μόνο μια ενδεικτική τιμή, που υποδεικνύει τη σειρά του δείκτη, αλλά όχι την ακριβή κανονιστική του τιμή.

Εάν ο δείκτης κάλυψης είναι υψηλός, τότε αυτό μπορεί να οφείλεται σε επιβράδυνση του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύονται σε αποθέματα και σε αδικαιολόγητη αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών.

Μια συνεχής μείωση του δείκτη σημαίνει αυξανόμενο κίνδυνο αφερεγγυότητας. Συνιστάται να συγκρίνετε αυτόν τον δείκτη με τις μέσες τιμές για ομάδες παρόμοιων επιχειρήσεων.

Η εμπειρία έχει δείξει ότι είναι αδύνατο να δικαιολογηθεί η γενική αξία αυτού του δείκτη για όλες τις επιχειρήσεις, καθώς εξαρτάται από το πεδίο δραστηριότητας, τη δομή και την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και την ταχύτητα αποπληρωμής των πληρωτέων λογαριασμών.

Ωστόσο, αυτός ο δείκτης είναι πολύ συγκεντρωτικός, καθώς δεν λαμβάνει υπόψη τον βαθμό ρευστότητας μεμονωμένα στοιχείακεφάλαιο κίνησης.

Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας (αυστηρή ρευστότητα) είναι ένας ενδιάμεσος δείκτης κάλυψης και δείχνει ποιο μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μείον τα αποθέματα και τις απαιτήσεις, πληρωμές για τις οποίες αναμένονται περισσότερο από 12 μήνες μετά την ημερομηνία αναφοράς, καλύπτεται από τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον τύπο:

Kb.= (Α1+Α2): (Ρ1+Ρ2). (5)

Βοηθά στην αξιολόγηση της ικανότητας της εταιρείας να αποπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις σε περίπτωση κρίσιμης κατάστασης όταν δεν είναι δυνατή η πώληση αποθεμάτων. Αυτός ο δείκτης συνιστάται στην περιοχή από 0,8 έως 1,0, αλλά μπορεί να είναι εξαιρετικά υψηλός λόγω αδικαιολόγητης αύξησης των εισπρακτέων λογαριασμών.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας προσδιορίζεται από τον λόγο των πιο ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων προς τις τρέχουσες υποχρεώσεις και υπολογίζεται με τον τύπο:

Ταξί. υγρό = (Α1): (Ρ1+Ρ2). (6)

Αυτός ο δείκτης είναι το πιο αυστηρό κριτήριο φερεγγυότητας και δείχνει ποιο μέρος του βραχυπρόθεσμου χρέους μπορεί να αποπληρώσει η εταιρεία στο εγγύς μέλλον. Η τιμή του δεν πρέπει να είναι μικρότερη από 0,2. Εάν η επιχείρηση είναι μέσα αυτή τη στιγμήμπορεί να αποπληρώσει τις οφειλές του κατά 20 - 25%, τότε η φερεγγυότητά του θεωρείται φυσιολογική.

Διάφοροι δείκτες ρευστότητας είναι σημαντικοί όχι μόνο για τους διευθυντές και τους χρηματοοικονομικούς λειτουργούς της επιχείρησης, αλλά ενδιαφέρουν διάφορους καταναλωτές αναλυτικών πληροφοριών: απόλυτος δείκτης ρευστότητας - για προμηθευτές πρώτων υλών και υλικών, δείκτης γρήγορου ρευστότητας - για τράπεζες. δείκτης κάλυψης - για αγοραστές και κατόχους μετοχών και ομολόγων μιας επιχείρησης.

Αναλογία ιδίων κεφαλαίων. Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης που αποτελεί την πηγή κάλυψης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (δηλαδή περιουσιακά στοιχεία με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους). Αυτός είναι ένας υπολογισμένος δείκτης που εξαρτάται τόσο από τη δομή των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων.

Kob.ob.av. = (Ρ4-Α4): (Α1+Α2+Α3). (7)

Ο δείκτης έχει ένα ειδικό σπουδαίοςγια επιχειρήσεις που ασκούν εμπορικές δραστηριότητες και άλλες ενδιάμεσες δραστηριότητες. Εφόσον όλα τα άλλα είναι ίσα, η αύξηση αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης του ιδίου κεφαλαίου κίνησης είναι το κέρδος. Το ποσό του ιδίου κεφαλαίου κίνησης είναι αριθμητικά ίσο με το πλεόνασμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Θεωρητικά (μερικές φορές πρακτικά) είναι δυνατή μια κατάσταση όταν η αξία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνει την αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Από θεωρητική σκοπιά, η κατάσταση αυτή είναι ανώμαλη, δεδομένου ότι στην περίπτωση αυτή μία από τις πηγές κάλυψης των παγίων και των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι οι βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί. Οικονομική θέσηη επιχείρηση σε αυτή την περίπτωση θεωρείται ως μη βιώσιμη· απαιτούνται άμεσα μέτρα για τη διόρθωσή του.

Συνήθως, κατά την ανάλυση της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων, πραγματοποιείται ανάλυση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλαδή του κεφαλαίου κίνησης, καθώς η επιρροή τους σε αυτόν τον δείκτη είναι σημαντική και υπόκειται σε σοβαρές επιρροές ανάλογα με την κατάσταση και την οργάνωση του κεφαλαίου κίνησης.

Η απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού δείχνει πόσα ρούβλια καθαρού κέρδους είναι ανά 1 ρούβλι κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Η απόδοση του κυκλοφορούντος ενεργητικού υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

RT.a.=PP/AII, (8)

όπου P είναι η κερδοφορία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, PE είναι το καθαρό κέρδος της επιχείρησης, AII, - μέση αξίαΕνότητα II του ισολογισμού της επιχείρησης - κυκλοφορούν ενεργητικό.

Υπολογισμός του βαθμού χρηματοοικονομικής σταθερότητας ανάλογα με τον βαθμό παροχής αποθεματικών και κόστους από διάφορους τύπους πηγών. Ο πιο γενικός δείκτης της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης είναι το πλεόνασμα ή η έλλειψη πηγών κεφαλαίων για το σχηματισμό αποθεματικών και κόστους. Αυτό το πλεόνασμα ή έλλειμμα σχηματίζεται ως αποτέλεσμα της διαφοράς στο μέγεθος των πηγών κεφαλαίων και του ποσού των αποθεματικών και του κόστους, δηλαδή της παροχής προμηθειών και δαπανών με ορισμένους τύπους πηγών.

Προκειμένου να χαρακτηριστούν οι πηγές κεφαλαίων για το σχηματισμό αποθεματικών και δαπανών, χρησιμοποιούνται δείκτες που αντικατοπτρίζουν διαφορετικούς βαθμούς κάλυψης τύπων πηγών. Ανάμεσα τους:

Διαθεσιμότητα ιδίων κεφαλαίων κίνησης της ΕΕ. Αυτός ο δείκτης υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

Ec=K+Pd-Av, (9)

όπου K - κεφάλαιο και αποθεματικά. Ld - μακροπρόθεσμα δάνεια και δάνεια. Av - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Η συνολική αξία των κύριων πηγών σχηματισμού αποθεματικών και κόστους Εο.

Eo=Ec+M, (10)

όπου Μ - βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.

Με βάση τους παραπάνω δείκτες υπολογίζονται δείκτες παροχής αποθεματικών και κόστους με πηγές σχηματισμού τους.

Υπέρβαση (+) ή έλλειψη (-) ιδίων κεφαλαίων κίνησης

±Ec: ±Ec=Ec-Z, (11)

όπου Z είναι αποθεματικά.

Υπέρβαση (+) ή έλλειψη (-) της συνολικής αξίας των κύριων πηγών για το σχηματισμό αποθεματικών και κόστους ±Eo:

±Εο=Εο-Ζ. (12)

Σύμφωνα με τον βαθμό χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, είναι δυνατοί τέσσερις τύποι καταστάσεων:

Απόλυτη σταθερότητα οικονομικής κατάστασης. Αυτή η κατάσταση είναι δυνατή υπό τις ακόλουθες συνθήκες:

Ζ<Ес+М. (13)

Κανονική σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης, που εγγυάται τη φερεγγυότητα της επιχείρησης. Είναι δυνατό με την προϋπόθεση:

Z=Ec+M. (14)

Μια ασταθής οικονομική κατάσταση σχετίζεται με παραβίαση της φερεγγυότητας και εμφανίζεται υπό την προϋπόθεση:

Z=Ec+M+Io, (15)

όπου το Io είναι πηγές που αμβλύνουν την οικονομική ένταση (προσωρινά διαθέσιμα ίδια κεφάλαια, δανειακά κεφάλαια, τραπεζικά δάνεια για προσωρινή αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης και άλλα δανειακά κεφάλαια).

Οικονομική κατάσταση κρίσης:

Ζ>Ες+Μ. (16)

Ο υπολογισμός αυτών των δεικτών και ο προσδιορισμός των καταστάσεων με βάση αυτούς καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό της κατάστασης στην οποία βρίσκεται η επιχείρηση και την περιγραφή των μέτρων για την αλλαγή της.

Προτείνεται η διεξαγωγή γενικής ανάλυσης της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης συνδυάζοντας δείκτες αξιολόγησης σε έναν ενιαίο πίνακα, όπου σε κάθε δείκτη αποδίδεται η δική του βαθμολογία και η βαθμολογία καθορίζεται με βάση το άθροισμά τους. Στη συνέχεια, προσδιορίζεται η απόκλιση της λαμβανόμενης βαθμολογίας από τη μέγιστη. πιθανό νόημα, και εξάγονται τα κατάλληλα συμπεράσματα.

Για την επιχείρηση που αναλύθηκε, προτείνεται ένα σύστημα δεικτών που έχει τη χαμηλότερη εξάρτηση συσχέτισης (Παράρτημα 1).

Πρώτα απ 'όλα, είναι απαραίτητο να προσδιοριστεί η κερδοφορία της παραγωγής και των οικονομικών δραστηριοτήτων στην υπό εξέταση περίοδο από τη χρήση του κεφαλαίου κίνησης από την επιχείρηση. Το κριτήριο αξιολόγησης είναι η απόδοση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, η οποία χαρακτηρίζει το επίπεδο του καθαρού κέρδους σε σχέση με τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης που έχει στη διάθεσή της.

Στη συνέχεια, είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί διεξοδικά η τρέχουσα κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης, η οποία χαρακτηρίζει τη φερεγγυότητά της. Το κριτήριο αξιολόγησης είναι οι δείκτες ρευστότητας. Πρέπει να σημειωθεί ότι η ομάδα δεικτών ρευστότητας έχει μέση συσχέτιση μεταξύ τους, αλλά σε σχέση με άλλους δείκτες αξιολόγησης έχουν ασθενείς συσχετίσεις.

Οι δείκτες του ρυθμού αύξησης των στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης είναι απαραίτητοι για την πρόβλεψη της δυναμικής των αλλαγών στην κατάστασή τους. Η αύξηση των περιουσιακών στοιχείων με τη μεγαλύτερη ρευστότητα (μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις) δείχνει ότι η εταιρεία έχει μετρητά να πληρώσει για τις εσωτερικές και εξωτερικές της υποχρεώσεις· επιπλέον, αυτό μπορεί να σχετίζεται με την αποπληρωμή των εισπρακτέων λογαριασμών, μια αποτελεσματική πολιτική για την πώληση προϊόντων και πληρωμές για αυτά κ.λπ. Μια σημαντική αύξηση στα γρήγορα και αργά πωλούμενα περιουσιακά στοιχεία υποδηλώνει μη παραγωγική αύξηση του κεφαλαίου κίνησης λόγω εισπρακτέων λογαριασμών, αποθεμάτων, τελικών προϊόντων κ.λπ. Θετική τάση είναι η μείωση τους στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Ωστόσο, σε αυτήν την περίπτωση, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η δημιουργηθείσα παραγωγική ικανότητα ενδέχεται να μην χρησιμοποιηθεί πλήρως λόγω έλλειψης πρώτων υλών, υλικών κ.λπ., γεγονός που θα επηρεάσει αρνητικά την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης στο σύνολό της.

Η βέλτιστη τιμή του μεγέθους του κύκλου παραγωγής, κατά κανόνα, είναι ατομική για κάθε επιχείρηση, επομένως είναι αρκετά δύσκολο να ταξινομηθούν ξεκάθαρα οι τιμές αυτού του δείκτη. Από αυτή την άποψη, συνιστάται η ανάλυση του κύκλου εργασιών των στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης ως μέρος μιας λεπτομερούς ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και η συμπερίληψη του δείκτη «Μερίδιο του κόστους χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης στο συνολικό τους ποσό» στους δείκτες αξιολόγησης. . Είναι προφανές ότι, ιδανικά, μια επιχείρηση θα πρέπει να προσπαθεί όχι μόνο να ελαχιστοποιήσει το κόστος χρηματοδότησης, αλλά να το εξαλείψει εντελώς, ωστόσο, στις συνθήκες της ρωσικής οικονομίας, αυτό είναι αρκετά δύσκολο να επιτευχθεί στην πράξη. Από αυτή την άποψη, συνιστάται να λαμβάνεται μια αξία όχι μεγαλύτερη από 20% ως θετική τιμή για το μερίδιο και το κόστος χρηματοδότησης του κεφαλαίου κίνησης στο συνολικό τους ποσό για τις επιχειρήσεις της βιομηχανίας τροφίμων.

Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της OJSC "Grodno Meat Processing Plant", θα προσδιορίσουμε την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης σε τριμηνιαία και ετήσια βάση οικονομικές δηλώσειςμε βάση τα αποτελέσματα του 2007 και δοκιμάζοντας την αξιολόγηση της αξιολόγησης.

Το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας κατά την εξεταζόμενη περίοδο αυξήθηκε από 56.640 σε 115.702 χιλιάδες ρούβλια. ή κατά 104,28% (Βλ. Παράρτημα 2). Η αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού προέκυψε λόγω της αύξησης των εργασιών σε εξέλιξη, των ετοίμων προϊόντων, των εισπρακτέων λογαριασμών, των μετρητών, με ταυτόχρονη μείωση του ποσού των αποθεμάτων και των λοιπών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Η δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού δεν έχει αλλάξει σημαντικά. Το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου κίνησης πέφτει σταθερά σε εισπρακτέους λογαριασμούς (73,9% στο τέλος του έτους). Το δεύτερο μεγαλύτερο στο τέλος της περιόδου είναι τα τελικά προϊόντα (15,8%).

Η διάρκεια του κύκλου παραγωγής διαμορφώθηκε κυρίως λόγω της περιόδου αποπληρωμής των εισπρακτέων λογαριασμών (304 ημέρες στο τέλος της περιόδου) και ανήλθε σε 434 ημέρες (Βλ. Παράρτημα 3). Λόγω των άνισων προθεσμιών αποπληρωμής των πληρωτέων και εισπρακτέων λογαριασμών, η αξία του παραγωγικού και εμπορικού κύκλου έχει αρνητικό νόημα.

Μια αρνητική αξία του κύκλου παραγωγής και του εμπορίου σημαίνει ότι τα δάνεια από προμηθευτές και αγοραστές υπερκαλύπτουν την ανάγκη χρηματοδότησης της παραγωγικής διαδικασίας.

Όλες οι αξίες των δεικτών ρευστότητας της επιχείρησης δεν εμπίπτουν στο εύρος ελέγχου (Βλ. Παράρτημα 4). Η αξία του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας (0,7724 στην αρχή και 1,0226 στο τέλος της εξεταζόμενης περιόδου) δείχνει ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της επιχείρησης δεν καλύπτονται πλήρως από το κυκλοφορούν ενεργητικό.

Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας υποδηλώνει επίσης ότι η ικανότητα της επιχείρησης να αποπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις με ρευστά και γρήγορα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι ανεπαρκής για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα σε περίπτωση κρίσιμης κατάστασης όταν δεν είναι δυνατή η πώληση αποθεμάτων.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας έδειξε ότι η εταιρεία είναι σε θέση να αποπληρώσει μόνο το 0,2% του βραχυπρόθεσμου δανεισμού στο τέλος της περιόδου χρησιμοποιώντας τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού (μετρητά).

Ο δείκτης καθαρής θέσης στο τέλος της περιόδου έχει θετική αξία, αν και δεν εμπίπτει στο συνιστώμενο εύρος. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία διαθέτει δικά της κεφάλαια που είναι απαραίτητα για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Σύμφωνα με τον υπολογισμό του βαθμού χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι τόσο στην αρχή όσο και στο τέλος της περιόδου, η επιχείρηση είχε μια ασταθή οικονομική κατάσταση που σχετίζεται με παραβίαση της φερεγγυότητας (Βλ. Παράρτημα 5).

Ο δείκτης «Μερίδιο του κόστους χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης στο συνολικό ποσό» διαμορφώθηκε στο 46% στο τέλος της περιόδου.

Οι βαθμοί που βαθμολογούνται υποδεικνύουν μια μεταβατική περίοδο στην επιχείρηση. Σε αυτή τη φάση, συνιστάται να δίνεται επαρκής προσοχή στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, η οποία κατά προτίμηση πραγματοποιείται ανά τρίμηνο. Ως αποτέλεσμα της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν και να αναλυθούν οι προβλεπόμενες αξίες κερδών και ζημιών και να αναπτυχθεί μια πρόβλεψη ταμειακών ροών. Στη συνέχεια, συνιστάται η προετοιμασία μιας πρόβλεψης του ισολογισμού των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων με τη μορφή ισολογισμού, η οποία είναι μια καλή δοκιμή για την πρόβλεψη των κερδών, των ζημιών και των ταμειακών ροών. Με βάση αυτές τις προβλέψεις, θα πρέπει κανείς να υπολογίσει οικονομικές αναλογίες, που σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη φερεγγυότητα, την οικονομική θέση, τη χρηματοοικονομική σταθερότητα και τη βιωσιμότητα. Η ανάλυση αυτών των δεικτών και δεικτών μπορεί να απαιτήσει την ανάπτυξη μιας νέας έκδοσης του χρηματοοικονομικού σχεδίου.

Έτσι, η ανάλυση του ρόλου του κεφαλαίου κίνησης στη διασφάλιση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης και η αξιολόγησή της μας επέτρεψε να βγάλουμε τα ακόλουθα συμπεράσματα:

1. Τα κύρια χαρακτηριστικά της κυκλοφορίας της αξίας, που αποκαλύπτουν την οικονομική φύση του κεφαλαίου κίνησης, είναι ο προκαταβολικός χαρακτήρας της άντλησης κεφαλαίων. ο συνδυασμός της προκαταβολής αξίας σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία παραγωγής και ταμεία κυκλοφορίας σε μια ενιαία οικονομική κατηγορία· διαθεσιμότητα κεφαλαίου κίνησης σε ελάχιστο μέγεθοςεξασφάλιση της συνέχειας της διαδικασίας παραγωγής και πώλησης.

2. Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης είναι περιουσιακά στοιχεία που χαρακτηρίζουν το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης που εξυπηρετεί τρέχουσες παραγωγικές και εμπορικές δραστηριότητες, η αξία των οποίων καθορίζεται από την κλίμακα και τη φύση της και εξαρτάται από τη διάρκεια και τις ιδιαιτερότητες του παραγωγικού και εμπορικού κύκλου , την κατάσταση των παγίων της επιχείρησης, τις σχέσεις της με τους αντισυμβαλλομένους, καθώς και τις μακροοικονομικές παραμέτρους.

3. Ποιοτική ανάλυσηεξωτερικοί και εσωτερικοί παράγοντες που επηρεάζουν το μέγεθος και την κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης μας επιτρέπουν να εντοπίσουμε έγκαιρα τα κρυφά αποθεματικά στη διαδικασία διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης, να λάβουμε μέτρα για τη χρήση τους και, τελικά, να αναλύσουμε μέσω της διαδικασίας προϋπολογισμού την επίδραση κάθε παράγοντα στην συγκεκριμένους χρηματοοικονομικούς δείκτες.

4. Κατά την ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης, είναι απαραίτητο να συμπεριληφθούν στην ομάδα αξιολόγησης συντελεστές που έχουν ασθενή συσχέτιση μεταξύ τους, προκειμένου να αποφευχθεί η αλληλεπικάλυψη πληροφοριών που χαρακτηρίζουν την τρέχουσα κατάσταση του κεφαλαίου κίνησης.

5. Μια αξιολόγηση αξιολόγησης της κατάστασης του κεφαλαίου κίνησης των επιχειρήσεων της βιομηχανίας τροφίμων θα επιτρέψει τον έγκαιρο εντοπισμό κρυφών αποθεμάτων για χρηματοοικονομική ανάπτυξη, προκειμένου να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα της παραγωγής και των οικονομικών δραστηριοτήτων της βιομηχανικής επιχείρησης στο σύνολό της.

2. Σχεδιασμός και διαχείριση κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης

2.1 Χαρακτηριστικά της αναπροσαρμογής του κεφαλαίου κίνησης

Η λειτουργία τυποποίησης θα πρέπει να θεωρείται ως μια διαδικασία ανάπτυξης επιστημονικά βασισμένων υπολογισμένων τιμών που καθορίζουν ποσοτική και ποιοτική αξιολόγηση διάφορα στοιχεία, που χρησιμοποιείται στη διαδικασία παραγωγής και διαχείρισης. Αυτή η λειτουργία επηρεάζει τη συμπεριφορά του αντικειμένου, πειθαρχεί την ανάπτυξη και υλοποίηση των εργασιών παραγωγής με σαφή και αυστηρά πρότυπα, εξασφαλίζοντας ομοιόμορφη και ρυθμική πρόοδο της παραγωγής, υψηλής απόδοσης. Τα υπολογιζόμενα πρότυπα ημερολογίου και προγραμματισμού (κύκλοι παραγωγής, μεγέθη παρτίδων, εκκρεμότητες ανταλλακτικών κ.λπ.) χρησιμεύουν ως βάση για τον προγραμματισμό, καθορίζουν τη διάρκεια και τη σειρά κίνησης των αντικειμένων εργασίας στην παραγωγική διαδικασία.

Παράλληλα, σε οργανισμούς και τμήματα δημιουργούνται και εφαρμόζονται πρότυπα που ορίζουν τεχνικό επίπεδοκατασκευασμένα προϊόντα (πρότυπα και τεχνικές προδιαγραφές), κανονιστικά έγγραφα που χαρακτηρίζουν τα δικαιώματα και τις ευθύνες διαφόρων επιπέδων διαχείρισης, που διαμορφώνουν τους κανόνες συμπεριφοράς του συστήματος στο σύνολό του (οδηγίες, μέθοδοι) κ.λπ. Σε αυτήν την κατανόηση, η τυποποίηση αναφέρεται στη λειτουργία της οργάνωσης του συστήματος.

Κατά συνέπεια, οι λειτουργίες οργάνωσης και ρύθμισης είναι διττής φύσης. Έτσι, η λειτουργία οργάνωσης χαρακτηρίζει τη δημιουργία (βελτίωση) ενός συστήματος διαχείρισης και στο στάδιο της οργάνωσης της εργασίας υλοποιείται μέσω της άμεσης διαχείρισης της παραγωγής. Η συνάρτηση κανονικοποίησης υλοποιείται χρησιμοποιώντας κανονιστικά έγγραφα, οδηγίες κατά τη δημιουργία του συστήματος και το αναπτυγμένο ημερολόγιο και τα πρότυπα σχεδιασμού χρησιμοποιούνται κατά τον προγραμματισμό των παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Στις επιχειρήσεις που αναλύθηκαν δεν δίνεται η δέουσα προσοχή στα προβλήματα σχεδιασμού και χρήσης του κεφαλαίου κίνησης. Η ταξινόμηση του κεφαλαίου κίνησης δεν πραγματοποιείται σε όλες τις επιχειρήσεις· οι υπολογισμοί και οι προσαρμογές των προτύπων, εάν γίνουν, είναι εξαιρετικά ακανόνιστες και βασίζονται κυρίως σε αποθέματα παραγωγής. Η χρήση απαρχαιωμένων μεθόδων δεν διασφαλίζει πάντα την εγκυρότητα των υπολογισμών. Όλα αυτά υποδεικνύουν την ανάγκη να προσελκύεται περισσότερη προσοχή από τους χρηματοοικονομικούς λειτουργούς των επιχειρήσεων στα ζητήματα του δελτισμού του κεφαλαίου κίνησης και της ανάπτυξης συγκεκριμένων περιοχών για τη βελτίωση του δελτίου.

Όταν εξετάζονται τα προβλήματα της τυποποίησης και της χρήσης προτύπων σε μια επιχείρηση, θα πρέπει να γίνει διάκριση μεταξύ δύο τελείως διαφορετικών εννοιών: κανόνας-μέτρο και κανόνας-οδηγίας. Η διαχείριση των παραγωγικών, οικονομικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης με τη θέσπιση κανόνων (προτύπων) που ρυθμίζουν αυτές τις δραστηριότητες επιτρέπει την ανάλυση και τον έλεγχο της εφαρμογής αυτών των κανόνων από τις αρμόδιες υπηρεσίες. Μπορεί να θεωρηθεί ως μια κανονιστική μέθοδος διαχείρισης, στην οποία σε μια οικονομία της αγοράς δεν υπάρχει λογική εναλλακτική. Στην ουσία του, ένας κανόνας είναι ένα μέτρο του τι πρέπει να είναι. Και για να κατανοήσει κανείς το επιστημονικό του περιεχόμενο στα οικονομικά, πρέπει να λάβει υπόψη του ότι τα εφαρμοσμένα οικονομικά, τεχνικά και οικονομικά πρότυπα είναι μέτρα που έχουν αριθμητική αξία, τα οποία χρησιμοποιούνται για τη μελέτη και εφαρμογή αντικειμενικών οικονομικών νόμων στην επιχειρηματική πρακτική. Η κανονιστική διαχείριση συνίσταται στη θέσπιση ενός κανόνα με τη βοήθεια του οποίου ασκείται επιρροή στο αντικείμενο ελέγχου προκειμένου να αλλάξει η ουσία και το αποτέλεσμα αυτής της επιρροής ελέγχεται συγκρίνοντας την ουσία (πραγματική) με την κατάλληλη.

Σε μια οικονομία της αγοράς, γίνεται ιδιαίτερα επίκαιρα ζητήματαορθολογική και αποτελεσματική οργάνωση διαδικασιών διαχείρισης και παρακολούθησης της κίνησης των υλικών και χρηματοοικονομικών ροών, προκειμένου να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα των logistics της ίδιας της επιχείρησης και η εμπορία των τελικών προϊόντων της. Αυτό είναι απαραίτητο για τη βελτιστοποίηση των επιπέδων αποθεμάτων και την αποτελεσματική χρήση τους, τη μείωση των επιπέδων τους και επίσης την ελαχιστοποίηση του κεφαλαίου κίνησης που επενδύεται σε αυτά τα αποθέματα.

Η έλλειψη αποθεμάτων παραγωγής σε μια επιχείρηση οδηγεί σε διαταραχή του ρυθμού της παραγωγής της, μείωση της παραγωγικότητας της εργασίας, υπερβολική δαπάνη υλικών πόρων λόγω αναγκαστικών παράλογων αντικαταστάσεων και αύξηση του κόστους των προϊόντων. Η έλλειψη αποθεματικών πωλήσεων δεν επιτρέπει την αδιάλειπτη διαδικασία αποστολής των τελικών προϊόντων, κατά συνέπεια, μειώνεται ο όγκος των πωλήσεών της, μειώνεται το ποσό του κέρδους που εισπράττεται και η απώλεια δυνητικού πελατολογίου των καταναλωτών των προϊόντων που κατασκευάζει η επιχείρηση. Ταυτόχρονα, η παρουσία αχρησιμοποίητων αποθεμάτων επιβραδύνει τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, εκτρέπει τους υλικούς πόρους από την κυκλοφορία και μειώνει τον ρυθμό αναπαραγωγής και οδηγεί σε υψηλό κόστος για τη διατήρηση των ίδιων των αποθεμάτων. Η λειτουργία μιας βιομηχανικής επιχείρησης με σχετικά υψηλό επίπεδο αποθεματικών θα είναι εντελώς αναποτελεσματική. Σε αυτήν την περίπτωση, η επιχείρηση έχει, για ορισμένες ομάδες ειδών αποθέματος, αποθέματα που είναι μεγαλύτερα από τις πραγματικά απαραίτητες αξίες τους - πλεονάζοντα αποθέματα («παραμονή»). Από αυτή την άποψη, πρέπει επιπλέον να επενδύσει σε αυτά σημαντικό κεφάλαιο κίνησης, γεγονός που οδηγεί σε έλλειψη ελεύθερων οικονομικών πόρων - μείωση της φερεγγυότητας της επιχείρησης, αδυναμία έγκαιρης απόκτησης των υλικών πόρων και εξοπλισμού που απαιτούνται για την παραγωγή, αποπληρωμή φόρους και μισθούς με το προσωπικό του προϋπολογισμού και των εξωδημοσιονομικών ταμείων κ.λπ. Επιπλέον, ένα υψηλό επίπεδο πλεονάζοντος αποθέματος οδηγεί σε αύξηση του κόστους της εταιρείας για τη διατήρηση του ίδιου του αποθέματος: ανάγκη να υπάρχουν μεγάλες αποθήκες, ανάγκη αυξημένου προσωπικού (αποθηκεύτες, φορτωτές, λογιστές) για την επεξεργασία και την καταγραφή υλικών στην αποθήκη, αυτά είναι επιπλέον κοινοτικές πληρωμέςκαι φόρους ακινήτων. Όλα αυτά οδηγούν σε αυξημένο κόστος για: αποσβέσεις λόγω δημιουργίας πρόσθετων εγκαταστάσεις αποθήκευσηςγια την αποθήκευση πλεονάζοντος αποθέματος, το κόστος των μισθών για αυξημένο λογιστικό και προσωπικό αποθήκης (αποθηκεύτες, φορτωτές που επεξεργάζονται αυτά τα αποθέματα), αυξημένους λογαριασμούς κοινής ωφελείας - για φωτισμό, θέρμανση πρόσθετων χώρων αποθήκης κ.λπ. Το πρόσθετο κόστος αυξάνει το κόστος των τελικών προϊόντων που παράγονται από μια βιομηχανική επιχείρηση και μειώνει την ανταγωνιστικότητά της στην αγορά αγαθών.

Ως εκ τούτου, σε μια οικονομία της αγοράς, ο διευθυντής μιας επιχείρησης, η διοίκηση και οι υπάλληλοι των υπηρεσιών προμήθειας και πωλήσεων, του προγραμματισμού και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών της πρέπει να αγωνίζονται για αποτελεσματική διαχείριση της κίνησης των υλικών και οικονομικών πόρων - διαχείριση των διαδικασιών προμήθειας και πωλήσεων, αποθεμάτων και κεφάλαιο κίνησης που επενδύεται σε αυτά τα αποθέματα. Πρέπει να προειδοποιούν έγκαιρα για την παρουσία και την εμφάνιση ελλείψεων ειδών αποθέματος στην επιχείρηση, που απειλούν να διαταράξουν την αδιάλειπτη οργάνωση της παραγωγικής διαδικασίας και να εντοπίσουν πλεονάζοντα αποθέματα υλικών πόρων για να προσδιορίσουν την πιθανότητα πώλησής τους. Η παρουσία βέλτιστων αποθεματικών στην επιχείρηση, τα οποία μπορούν να διασφαλιστούν με την οργάνωση της διαχείρισης και του ελέγχου της ροής των υλικών και οικονομικών πόρων, την κατάσταση και το επίπεδο των αποθεματικών, επιτρέπει στην εν λόγω επιχείρηση να λειτουργεί ομαλά με μικρό όγκο «νεκρών». υλικούς πόρους και μικρά μεγέθηεκτροπή του κεφαλαίου κίνησης που επενδύθηκε σε αυτά τα αποθέματα. Αυτό θα καταστήσει δυνατό τον εντοπισμό πλεονάζοντος αποθεμάτων, η πώληση των οποίων θα επιτρέψει τη μείωση του κόστους διατήρησης των ίδιων των αποθεμάτων και, κατά συνέπεια, την αύξηση της αποδοτικότητας της παραγωγής.

Το πρότυπο κεφαλαίου κίνησης για τα αποθέματα πρώτων υλών, βασικών υλών και αγορασθέντων ημικατεργασμένων προϊόντων υπολογίζεται με βάση τη μέση ημερήσια κατανάλωσή τους (P) και τη μέση τιμή αποθεμάτων σε ημέρες.

Η μονοήμερη κατανάλωση καθορίζεται διαιρώντας το κόστος ενός συγκεκριμένου στοιχείου κεφαλαίου κίνησης με 90 ημέρες (με ομοιόμορφο χαρακτήρα παραγωγής - κατά 360 ημέρες). Το μέσο επιτόκιο του κεφαλαίου κίνησης προσδιορίζεται ως σταθμισμένος μέσος όρος με βάση το ποσοστό του κεφαλαίου κίνησης για μεμονωμένα είδηή ομάδα πρώτων υλών, βασικών υλών και αγορασμένων ημικατεργασμένων προϊόντων και την καθημερινή τους κατανάλωση.

Το ποσοστό κεφαλαίου κίνησης για κάθε τύπο ή ομοιογενή ομάδα υλικών λαμβάνει υπόψη τον χρόνο που δαπανάται σε τρέχοντα (T), ασφαλιστικά (C), μεταφορικά (M), τεχνολογικά (A) και προπαρασκευαστικά (D) αποθέματα.

Το τρέχον απόθεμα είναι ο κύριος τύπος αποθεμάτων που απαιτείται για την ομαλή λειτουργία μιας επιχείρησης μεταξύ δύο επόμενων παραδόσεων. Το μέγεθος του τρέχοντος αποθέματος επηρεάζεται από τη συχνότητα των προμηθειών υλικών βάσει συμβάσεων και τον όγκο της κατανάλωσής τους στην παραγωγή. Το ποσοστό κεφαλαίου κίνησης στο τρέχον απόθεμα συνήθως θεωρείται ότι είναι 50% του μέσου κύκλου εφοδιασμού, το οποίο οφείλεται στην προμήθεια υλικών από διάφορους προμηθευτές και σε διαφορετικούς όρους.

Το Safety Stock είναι το δεύτερο μεγαλύτερο είδος αποθέματος, το οποίο δημιουργείται σε περίπτωση απρόβλεπτων αποκλίσεων στην προσφορά και διασφαλίζει τη συνεχή λειτουργία της επιχείρησης. Το απόθεμα ασφαλείας θεωρείται γενικά ότι είναι το 50% του τρέχοντος αποθέματος, αλλά μπορεί να είναι μικρότερο από αυτό το ποσό ανάλογα με την τοποθεσία των προμηθευτών και την πιθανότητα διακοπής του εφοδιασμού.

Παρόμοια έγγραφα

Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στη διασφάλιση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, δείκτες αποτελεσματικής χρήσης του. Ιστορία και οργανωτική δομήδιαχείριση της Vyazemsky Mill Plant LLC, αυξάνοντας την αποτελεσματικότητα χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε στις 01/04/2011


Η ουσία και οι κύριες πηγές του σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης. Ανάλυση του μοντέλου σχηματισμού και χρήσης κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης με το παράδειγμα της Taima JSC. Βελτιστοποίηση διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης με προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 28/09/2010


Η έννοια και η σύνθεση του κεφαλαίου κίνησης. Σκοπός του κεφαλαίου κίνησης και ο ρόλος του στην παραγωγή. Παράγοντες που αυξάνουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίου κίνησης. Οικονομικά χαρακτηριστικάοικονομικές δραστηριότητες στην OJSC "Znamensky Sugar Plant".

διατριβή, προστέθηκε 11/02/2015


Η έννοια του κεφαλαίου κίνησης, η σύνθεση και η δομή του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης. Οργανωτικά, νομικά, χρηματοοικονομικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της Maslovo LLC. Πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης, αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης του.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 02/10/2014


Πηγές σχηματισμού, αποτελεσματικότητα χρήσης του κυκλώματος, βελτιστοποίηση, ανάλυση της επιρροής του κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση. Δυναμική και δομή κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η βέλτιστη πηγή χρηματοδότησης για την αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου κίνησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 02/05/2011


Έννοια, ταξινόμηση του κεφαλαίου κίνησης. Μεθοδολογία οικονομικής ανάλυσης κεφαλαίου κίνησης. Οργανωτικά και νομικά χαρακτηριστικά των δραστηριοτήτων της Κρατικής Ενιαίας Επιχείρησης PPF "Chermasan". Μέτρα για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.

διατριβή, προστέθηκε 22/09/2013


Η έννοια του κεφαλαίου κίνησης, η ταξινόμησή του, η οικονομική ουσία. Χαρακτηριστικά της επιχείρησης Energoraion Chulman LLC: ανάλυση της οικονομικής κατάστασης. δυναμική, δομή, πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, αποτελεσματικότητα χρήσης.

διατριβή, προστέθηκε 08/07/2012


Κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης, η διαφορά τους από τα πάγια. Υποτμήματα και στοιχεία που περιλαμβάνονται στην ενότητα ενεργητικού του ισολογισμού για κεφάλαιο κίνησης. Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στην παροχή οικονομικών πόρων στην επιχείρηση. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 14/10/2011


Η έννοια του κεφαλαίου κίνησης. Ταξινόμηση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Σύνθεση και δομή κεφαλαίου κίνησης. Μοντέλα σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης. Ανάλυση της διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού της OJSC VPO Tochmash. Εντοπισμός οικονομικών προβλημάτων στην επιχείρηση και επίλυσή τους.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 09/08/2014


Η έννοια του κεφαλαίου κίνησης ως η αξία του κεφαλαίου κίνησης και των κεφαλαίων κυκλοφορίας μιας επιχείρησης. Η σχέση μεταξύ της ανάγκης της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης και της κλίμακας των δραστηριοτήτων της. Πηγές σχηματισμού και αποτελεσματικότητα χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

Ορισμός

Κεφάλαιο κίνησης είναι τα κεφάλαια της εταιρείας που επενδύονται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Με άλλα λόγια, αυτά είναι τα κεφάλαια που είναι απαραίτητα για τη διεξαγωγή επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που επενδύονται σε επενδύσεις που διαπραγματεύονται στην αγορά. Μπορεί επίσης να ειπωθεί ότι είναι το μέρος του κεφαλαίου μιας επιχείρησης που χρησιμοποιείται στις καθημερινές επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Το κεφάλαιο κίνησης είναι το πιο ρευστό και κινητό περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό μιας επιχείρησης. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν:

Αποθέματα (συμπεριλαμβανομένων τελικών προϊόντων, υλικά και πρώτες ύλες, αποστελλόμενα αγαθά, εργασίες σε εξέλιξη, αγαθά προς μεταπώληση)·

Εισπρακτέοι λογαριασμοί.

ΦΠΑ στα αγορασμένα αγαθά.

Χρηματοοικονομικές επενδύσεις;

Χρήματα (κεφάλαια στον τρεχούμενο λογαριασμό και στην ταμειακή μηχανή).

Ο ρόλος και η σημασία του κεφαλαίου κίνησης στις δραστηριότητες μιας επιχείρησης

Το κεφάλαιο κίνησης χρησιμοποιείται σε σύντομο χρονικό διάστημα, δαπανάται σε έναν κύκλο παραγωγής, μεταφέροντας ολόκληρο το κόστος του στο παραγόμενο προϊόν. Η κύρια λειτουργία του είναι να εγγυάται την αδιάλειπτη παραγωγή και πωλήσεις προϊόντων. Περνώντας από τρία διαδοχικά στάδια, το κεφάλαιο κίνησης κυκλοφορεί συνεχώς. Στην πρώτη φάση «χρήμα-εμπόρευμα» (προσφορά), το κεφάλαιο κίνησης, που αρχικά έχει τη μορφή χρήματος, μετατρέπεται σε αποθεματικά, περνά δηλαδή από την κυκλοφορία στην παραγωγή. Στο δεύτερο στάδιο «προϊόν-παραγωγή-προϊόν», τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία συμμετέχουν στη διαδικασία και μετατρέπονται σε έργα σε εξέλιξη, ημικατεργασμένα προϊόντα και τελικά προϊόντα. Το τρίτο στάδιο «εμπόρευμα-χρήμα» (πωλήσεις) εμφανίζεται και πάλι στη σφαίρα της κυκλοφορίας. Μετά την πώληση των τελικών προϊόντων, το κεφάλαιο κίνησης μετατρέπεται και πάλι σε χρήμα. Η βασική αρχή της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο εντοπισμός του βέλτιστου, αποδεκτού όγκου και δομής, πηγών κάλυψης κεφαλαίου κίνησης επαρκείς για την αποτελεσματική λειτουργία της επιχείρησης.

Δείκτες απόδοσης

Το βασικό κριτήριο για την αποδοτικότητα του κεφαλαίου κίνησης είναι ο κύκλος εργασιών. Για σκοπούς ανάλυσης, χρησιμοποιούνται συχνά οι ακόλουθοι χρηματοοικονομικοί δείκτες: αναλογία κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης και χρόνος ενός κύκλου εργασιών. Ο δείκτης κύκλου εργασιών καθορίζει τον αριθμό των τζίρων που πραγματοποιούνται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία σε οποιαδήποτε χρονική περίοδο και προσδιορίζεται από τον τύπο: Προς κύκλο εργασιών = Έσοδα από πωλήσεις / Κόστος κυκλοφορούντος ενεργητικού. Η αύξηση του δείκτη αντανακλά θετική τάση και έχει θετική επίδραση στην επενδυτική ελκυστικότητα της εταιρείας. Ο χρόνος ενός κύκλου εργασιών είναι ο λόγος του αριθμού των ημερών σε μια περίοδο (D) προς τον λόγο κύκλου εργασιών: T rev = D/C rev OK. Όσο μικρότερος είναι ο χρόνος κύκλου εργασιών, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Τα ακόλουθα μέτρα συμβάλλουν στην αύξηση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου κίνησης:

Μείωση του χαμένου χρόνου εργασίας.

Ορθολογική οργάνωση του χώρου εργασίας και της παραγωγικής διαδικασίας.

Προσδιορισμός του ιδανικού όγκου μιας αποστολής αγαθών, αποθεμάτων, χρημάτων σε τρεχούμενους λογαριασμούς.

Αρμόδια εργασία με εισπρακτέους λογαριασμούς.

Τι είναι το καθαρό κεφάλαιο κίνησης; Εξέταση της έννοιας

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ο σημαντικότερος χρηματοοικονομικός δείκτης που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της οικονομικής ευρωστίας μιας εταιρείας. Του βέλτιστο μέγεθοςεξαρτάται από τις ανάγκες της επιχείρησης, το μέγεθος και το είδος της δραστηριότητας, την περίοδο κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και τις δυνατότητες λήψης δανείων. Η υπερβολικά υψηλή τιμή για αυτόν τον δείκτη αντικατοπτρίζει την αναποτελεσματική χρήση των πόρων. Ταυτόχρονα, μια μικρή ή αρνητική αξία του καθαρού κεφαλαίου κίνησης υποδηλώνει ότι η εταιρεία αδυνατεί να ανταπεξέλθει σε βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η οποία είναι γεμάτη χρεοκοπία. Καθαρό κεφάλαιο κίνησης = κυκλοφορούν ενεργητικό (τμήμα 2 του ισολογισμού) - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (τμήμα 5 του ισολογισμού). Η αύξηση αυτού του δείκτη αντανακλά αύξηση της ρευστότητας και αύξηση της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης.

Εισαγωγή

Κεφάλαιο 1. Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στη διασφάλιση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης

1.1 Γενική έννοιακεφάλαιο κίνησης. Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στην παραγωγική διαδικασία. Σύνθεση και δομή του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης

1.2 Δείκτες αποτελεσματικής χρήσης του κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση

Κεφάλαιο 2. Υπολογισμός και αναλυτικό μέρος

2.1 Ιστορικό ανάπτυξης και οργανωτικής δομής διαχείρισης της Εταιρείας Περιορισμένης Ευθύνης «Vyazemsky Mill Plant»

2.2 Ανάλυση τεχνικών και οικονομικών δεικτών της Εταιρείας Περιορισμένης Ευθύνης «Vyazemsky Mill Plant»

2.3 Εκτίμηση της αποτελεσματικότητας χρήσης του κεφαλαίου κίνησης της Εταιρείας Περιορισμένης Ευθύνης "Vyazemsky Mill Plant"

2.4 Τρόποι αύξησης της αποτελεσματικότητας χρήσης κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας περιορισμένης ευθύνης Vyazemsky Mill Plant

συμπέρασμα

Βιβλιογραφία

Εισαγωγή

Οι χρηματοοικονομικοί πόροι μιας οικονομικής οντότητας έχουν πάντα δύο τομείς πρακτικής εφαρμογής: μέρος των κεφαλαίων επενδύεται (επενδύεται) σε πάγια στοιχεία ενεργητικού για διάφορους σκοπούς, το άλλο μέρος των κεφαλαίων μεταφέρεται σε κεφάλαιο κίνησης (κεφάλαιο κίνησης).

Το κεφάλαιο κίνησης είναι σημαντικό, πρώτα απ 'όλα, από τη σκοπιά της διασφάλισης της συνέχειας και της αποτελεσματικότητας των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, το κεφάλαιο κίνησης παίζει σημαντικό ρόλο, καθώς η οικονομική κατάσταση, η ρευστότητα και η φερεγγυότητα του οργανισμού εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το επίπεδο επιχειρηματικής δραστηριότητας, τη βέλτιστη χρήση του κεφαλαίου κίνησης, την αξιολόγηση του μεγέθους και της δομής του. Λόγω του γεγονότος ότι το κεφάλαιο κίνησης αποτελεί το κύριο μερίδιο των ρευστών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, η αξία τους πρέπει να είναι επαρκής για να διασφαλίζει τη ρυθμική και ομοιόμορφη λειτουργία του οργανισμού και, ως εκ τούτου, το κέρδος. Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης αποσκοπεί στην κάλυψη των τρεχουσών αναγκών σε οικονομικούς πόρους για την εκτέλεση θεσμοθετημένων δραστηριοτήτων.

Η οικονομική αξιολόγηση της κατάστασης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων βασίζεται στη χρήση δεικτών που χαρακτηρίζουν τον βαθμό αποτελεσματικότητας και χρησιμότητας της χρήσης τους στην παραγωγική διαδικασία. Η αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου κίνησης διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στη διασφάλιση της ομαλοποίησης της λειτουργίας της επιχείρησης και στην αύξηση του επιπέδου κερδοφορίας της παραγωγής.

Η πολιτική για τη χρηματοδότηση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων είναι μέρος της γενικής πολιτικής για τη διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού της, η οποία συνίσταται στη βελτιστοποίηση του όγκου και της σύνθεσης των χρηματοοικονομικών πηγών σχηματισμού τους (ίδιο και δανεισμένο κεφάλαιο κίνησης) από τη σκοπιά της διασφάλισης της αποτελεσματικής χρήσης του ίδιου κεφαλαίου. και επαρκή οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης.

Ο καθορισμός των απαιτήσεων σε κεφάλαιο κίνησης είναι αναπόσπαστο μέροςοικονομικός σχεδιασμός. Η προγραμματισμένη αξία του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται μέσω της διαλογής, δηλαδή του καθορισμού του προτύπου του κεφαλαίου κίνησης. Η κατανομή του κεφαλαίου κίνησης είναι η βάση ορθολογική χρήσηοικονομικά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης.

Η χρήση του κεφαλαίου κίνησης στις επιχειρηματικές δραστηριότητες θα πρέπει να πραγματοποιείται σε επίπεδο που να ελαχιστοποιεί το χρόνο και να μεγιστοποιεί την ταχύτητα κυκλοφορίας του κεφαλαίου κίνησης και τη μετατροπή του σε πραγματική προσφορά χρήματος για μετέπειτα χρηματοδότηση και απόκτηση νέου κεφαλαίου κίνησης. Σκοπός της εργασίας είναι η αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του σχηματισμού και της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης.

κεφάλαιο κίνησης

Κεφάλαιο 1. Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στη διασφάλιση των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης

1.1 Γενική έννοια του κεφαλαίου κίνησης. Ο ρόλος του κεφαλαίου κίνησης στην παραγωγική διαδικασία. Σύνθεση και δομή του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης

Κεφάλαιο κίνησης (κεφάλαιο κίνησης) είναι μέρος του κεφαλαίου της επιχείρησης που επενδύεται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία, τα οποία ανανεώνονται με μια ορισμένη κανονικότητα για να διασφαλιστούν οι τρέχουσες δραστηριότητες και, τουλάχιστον, μετατρέπονται σε μια φορά κατά τη διάρκεια του έτους ή σε έναν κύκλο παραγωγής. Το κεφάλαιο κίνησης κατέχει τη δεύτερη θέση σε μέγεθος μετά το πάγιο κεφάλαιο στο συνολικό όγκο των πόρων που καθορίζουν την οικονομία μιας οικονομικής οντότητας. Η ιδιαιτερότητα του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι δεν καταναλώνονται, αλλά προχωρούν. Αυτό εξασφαλίζει τη συνέχεια της διαδικασίας αγοράς και πώλησης αγαθών. Σε αντίθεση με το πάγιο κεφάλαιο, το κεφάλαιο κίνησης κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής μεταφέρει πλήρως την αξία του στο νεοδημιουργημένο προϊόν και επιστρέφεται μετά από κάθε κύκλο σε χρηματική μορφή και στη συνέχεια σε είδος. Μέρος του κεφαλαίου κίνησης αλλάζει φυσική μορφή (πρώτες ύλες, υλικά), μέρος εξαφανίζεται χωρίς ίχνος ως απόβλητη ενέργεια ή αέριο.

Εικόνα 1. Κυκλοφορία κεφαλαίου κίνησης

Το Σχήμα 1 δείχνει την κυκλοφορία του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης.

Η ανάγκη μιας επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης εξαρτάται από πολλούς παράγοντες:

Όγκοι παραγωγής και πωλήσεων.

Η φύση των δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Κλίμακα δραστηριότητας;

Διάρκεια του κύκλου παραγωγής.

Δομές κεφαλαίου επιχειρήσεων;

Λογιστική πολιτική της επιχείρησης και σύστημα διακανονισμού.

Προϋποθέσεις και πρακτικές δανεισμού στην οικονομική δραστηριότητα μιας επιχείρησης.

Επίπεδο logistics;

Τύποι και δομή των πρώτων υλών που καταναλώνονται.

Ο ρυθμός αύξησης των όγκων παραγωγής και των πωλήσεων των προϊόντων της επιχείρησης.

Η δομή του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης παρουσιάζεται στο Σχήμα 2.

Τυποποιημένο κεφάλαιο κίνησης Μη τυποποιημένο κεφάλαιο κίνησης

Σχήμα 2. Διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης

Το κεφάλαιο κίνησης στην πρακτική του προγραμματισμού, της λογιστικής και της αξιολόγησης χωρίζεται σύμφωνα με τα ακόλουθα κριτήρια:

Κατά λειτουργικό ρόλο στην παραγωγική διαδικασία: κεφάλαιο κίνησης και ταμεία κυκλοφορίας.

Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που περιλαμβάνεται στα ενεργητικά στοιχεία παραγωγής καθορίζεται από το οργανωτικό και τεχνικό επίπεδο παραγωγής, το πεδίο δραστηριότητας, την κλίμακα παραγωγής και τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής των βιομηχανικών προϊόντων. Το κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνει αποθέματα παραγωγής (πρώτες ύλες, υλικά, καύσιμα), εργασίες σε εξέλιξη, ημικατεργασμένα προϊόντα ίδιας παραγωγής, Μελλοντικά έξοδα.

Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που περιλαμβάνεται στα ταμεία κυκλοφορίας καθορίζεται από την οργάνωση της έρευνας μάρκετινγκ και των πωλήσεων προϊόντων, τους όρους πώλησης προϊόντων, το σύστημα διανομής και τους τρόπους πληρωμής για τα προϊόντα.

Οποιος εμπορική οργάνωση, που ασκεί παραγωγή ή άλλες εμπορικές δραστηριότητες, πρέπει να έχει ορισμένη λειτουργική περιουσία ή ενεργό κεφάλαιο υπό μορφή παγίου και κεφαλαίου κίνησης.

Κεφάλαιο κίνησης είναι κεφάλαια που εξυπηρετούν τη διαδικασία της οικονομικής δραστηριότητας, συμμετέχοντας ταυτόχρονα στην παραγωγική διαδικασία και στη διαδικασία πώλησης προϊόντων.

Η διοίκηση της επιχείρησης αφιερώνει πολύ χρόνο στην επίλυση βραχυπρόθεσμων οικονομικών προβλημάτων που σχετίζονται με τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Βασική θέση κατέχουν τα προβλήματα επάρκειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ο μηχανισμός προγραμματισμού και αναπλήρωσής τους και η αποτελεσματική χρήση τους.

Χαρακτηριστικάκεφάλαιο κίνησης:

Πλήρης κατανάλωση κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής και πλήρης μεταφορά της αξίας τους σε νέα προϊόντα.

Κεφάλαιο κίνησης, ως οι πιο ρευστοί πόροι, δεν δαπανώνται ούτε καταναλώνονται, αλλά ανανεώνονται συνεχώς στην οικονομική κυκλοφορία.

Κατά τη διάρκεια ενός κύκλου εργασιών, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αλλάζουν τη μορφή τους από νομισματική σε εμπορευματική και από εμπορευματική σε νομισματική.

Η απόλυτη ανάγκη για κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εξαρτάται από τον όγκο της οικονομικής δραστηριότητας και ως εκ τούτου πρέπει να ρυθμιστεί

Ρυθμός, συνοχή και υψηλή απόδοσηΗ λειτουργία μιας επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διαθεσιμότητα κεφαλαίου κίνησης. Η έλλειψη κεφαλαίων που προκαταβάλλονται για την αγορά αποθεμάτων μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της παραγωγής και αδυναμία εκπλήρωσης του προγράμματος παραγωγής. Η υπερβολική εκτροπή κονδυλίων σε αποθεματικά που υπερβαίνουν τις πραγματικές ανάγκες οδηγεί σε αδράνεια των πόρων και στην αναποτελεσματική χρήση τους.

Η έννοια της διαχείρισης του κυκλοφορούντος ενεργητικού βασίζεται στην παροχή στην επιχείρηση με ένα ελάχιστο ποσό νομισματικών πόρων για τη διατήρηση της σταθερής φερεγγυότητάς της (ρευστότητας). Περιλαμβάνει τα ακόλουθα στοιχεία:

Λογιστική για όλα τα στοιχεία του κεφαλαίου κίνησης σε κάθε ημερομηνία αναφοράς.

Ανάλυση της κατάστασης και των λόγων λόγω των οποίων έχουν αναπτυχθεί αρνητικές τάσεις στην παροχή κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στην επιχείρηση.

Ανάπτυξη και υλοποίηση οικονομικών υπηρεσιών της επιχείρησης και σύγχρονες τεχνικέςδιαχείριση κεφαλαίου κίνησης?

Έλεγχος για τωρινή κατάσταση ουσιαστικά στοιχείαυπάρχοντα οικονομικά στοιχεία

Σύμφωνα με τις πηγές σχηματισμού, τα κεφάλαια κίνησης ταξινομούνται σε ίδια (περίπου 40%), τα οποία σχηματίζονται από κρατήσεις από τα κέρδη, και δανεισμένα (τραπεζικό δάνειο, πληρωτέοι λογαριασμοί, απαιτήσεις και άλλα δανειακά κεφάλαια).

Βάσει του βαθμού ρευστότητας, γίνεται διάκριση μεταξύ περιουσιακών στοιχείων που πωλούνται αργά, πωλούνται γρήγορα και είναι απολύτως ρευστά.

Τα περιουσιακά στοιχεία που πωλούν αργά περιλαμβάνουν: αποθέματα, μακροπρόθεσμες απαιτήσεις.

Τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν εισπρακτέους λογαριασμούς. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μετατρέπονται σε μετρητά μέσω ορισμένες προθεσμίες. Το κυκλοφορούν ενεργητικό περιλαμβάνει εισπρακτέους λογαριασμούς των οποίων η περίοδος αποπληρωμής δεν υπερβαίνει το ένα έτος. Περιλαμβάνει:

Εισπρακτέοι λογαριασμοί από βασικές δραστηριότητες.

Εισπρακτέοι λογαριασμοί από χρηματοοικονομικές συναλλαγές.

Προκαταβολές στους εργαζόμενους.

Κεφάλαια σε καταθέσεις.

Τα απολύτως ρευστά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν μετρητά στο ταμείο και σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης, οι δείκτες ρευστότητας και φερεγγυότητάς της εξαρτώνται άμεσα από το πόσο γρήγορα τα κεφάλαια που επενδύονται σε κυκλοφορούν ενεργητικό μετατρέπονται σε πραγματικά χρήματα. Έτσι, το κριτήριο για την αξιολόγηση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και ο δείκτης που χαρακτηρίζει το μέτρο της έντασης χρήσης τους είναι ο κύκλος εργασιών.

Το κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης εκτελεί δύο λειτουργίες: την παραγωγή και τον διακανονισμό. Η εκτέλεση της λειτουργίας παραγωγής, το κεφάλαιο κίνησης, προωθημένο σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία παραγωγής, διατηρεί τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας και μεταφέρει την αξία του στο παραγόμενο προϊόν. Με την ολοκλήρωση της παραγωγής, το κεφάλαιο κίνησης περνά στη σφαίρα κυκλοφορίας με τη μορφή κεφαλαίων κυκλοφορίας, όπου εκτελούν μια δεύτερη λειτουργία, που συνίσταται στην ολοκλήρωση του κυκλώματος και στη μετατροπή του κεφαλαίου κίνησης από μια εμπορευματική μορφή σε χρήμα. Έτσι, ανάλογα με τον λειτουργικό τους σκοπό, το κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης χωρίζεται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία παραγωγής και σε κεφάλαια κυκλοφορίας. Τα ανακυκλούμενα κεφάλαια περιλαμβάνουν:

Απογραφή (πρώτες ύλες, βασικές και βοηθητικά υλικά, καύσιμα, αγορασμένα προϊόντα και ημικατεργασμένα προϊόντα, δοχεία, ανταλλακτικά για επισκευές, είδη χαμηλής αξίας και φορητά σε υπολειμματική αξία).

Περιουσιακά στοιχεία στην παραγωγική διαδικασία (εργασία σε εξέλιξη,

Η ιδιαιτερότητα του κεφαλαίου κίνησης είναι ότι υπό κανονικές επιχειρηματικές συνθήκες δεν δαπανώνται, αλλά προωθούνται σε διάφορα είδη τρεχουσών δαπανών της επιχείρησης, επιστρέφοντας στην αρχική τους αξία μετά την ολοκλήρωση κάθε κύκλου εργασιών. Το κεφάλαιο κίνησης βρίσκεται πάντα σε κίνηση, φτιάχνοντας ένα κύκλωμα, κατά το οποίο περνά από τρία στάδια, αλλάζοντας το σχήμα του.

Στο πρώτο στάδιο, το κεφάλαιο κίνησης (χρηματικό κεφάλαιο) μεταφέρεται από τη νομισματική μορφή στην εμπορευματική μορφή. Ταυτόχρονα, αγοράζονται αντικείμενα εργασίας και εργασίας, δημιουργούνται δηλαδή αποθέματα παραγωγής.

Στο δεύτερο στάδιο, τα αποθέματα παραγωγής, με τη συμμετοχή εργαλείων και εργατικού δυναμικού, μετατρέπονται σε εργασία σε εξέλιξη και, καθώς ολοκληρώνεται η παραγωγική διαδικασία, σε τελικά προϊόντα. Αυτό το στάδιο είναι η διαδικασία παραγωγής κατανάλωσης αποθεμάτων.

Στο στάδιο 3, η βιομηχανική επιχείρηση πουλά τελικά προϊόντα και τα κεφάλαια που απελευθερώνονται από το εμπόρευμα παίρνουν και πάλι τη μορφή χρημάτων.

Το κύκλωμα θεωρείται ολοκληρωμένο όταν τα κεφάλαια για τα πωλούμενα προϊόντα φτάνουν στον τραπεζικό λογαριασμό της εταιρείας και παρέχουν υπεραξία.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να διασφαλίζουν τη συνέχεια της παραγωγικής διαδικασίας. Για να το κάνουν αυτό πρέπει:

Να είστε προηγμένοι (επενδύονται) σε αποθέματα.

Να είστε σε όλα τα στάδια του κύκλου παραγωγής ταυτόχρονα.

Η απουσία οποιουδήποτε στοιχείου κυκλοφορούντος ενεργητικού σε οποιοδήποτε στάδιο της παραγωγής και των πωλήσεων μπορεί να οδηγήσει στη διακοπή του.

Λαμβάνοντας υπόψη τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, μπορούμε να τα διακρίνουμε ως θετικές πλευρές, καθώς και μεμονωμένες ελλείψεις.

Θετικά σημεία:

Τα νομισματικά περιουσιακά στοιχεία έχουν υψηλό βαθμό ρευστότητας.

Κατά τη ρύθμιση το χρήμα ρέεισε μια επιχείρηση, μεμονωμένα στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού χαρακτηρίζονται από μια μετάβαση από τον έναν τύπο στον άλλο.

Η υψηλής ποιότητας διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σας επιτρέπει να αυξήσετε την ταχύτητα του κύκλου εργασιών τους και έτσι να μειώσετε την ανάγκη της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης κ.λπ.

Ωστόσο, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία έχουν επίσης ορισμένα μειονεκτήματα:

Το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε αυτό το μέρος που είναι σε μετρητά ή με τη μορφή εισπρακτέων λογαριασμών επηρεάζεται από το ποσοστό του πληθωρισμού.

Τα υπερβολικά αποθέματα αποθεμάτων οδηγούν σε επιβράδυνση του ρυθμού κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, το οποίο, με τη σειρά του, οδηγεί σε πρόσθετη ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης στην επιχείρηση. Ταυτόχρονα, αυξάνονται τα κόστη της εταιρείας για την αποθήκευση πλεονάζοντος αποθέματος.