Rumus rasio pengembalian atas ekuitas. Pengembalian ekuitas perusahaan (ROE, ROCE). Rumus. Perhitungan menggunakan contoh Mechel OJSC

% (persen)

Penjelasan indikator

Profitabilitas ekuitas(analog Return on Equity (ROE) dalam bahasa Inggris - indikator menunjukkan seberapa efektif modal ekuitas digunakan, yaitu, berapa banyak keuntungan yang dihasilkan untuk setiap rubel modal ekuitas yang dikumpulkan. Indikator ini adalah yang paling penting bagi pemilik (pemegang saham , peserta), karena memungkinkan Anda untuk menentukan pertumbuhan kekayaan mereka selama periode yang dianalisis. Indikator ini juga digunakan ketika menilai nilai saham perusahaan, karena laba atas ekuitas memungkinkan Anda memahami dividen apa yang dapat diperoleh pemilik saham. harapkan atau seberapa besar nilai saham tersebut akan meningkat.

Ini dihitung sebagai rasio laba bersih perusahaan untuk periode dan biaya rata-rata modal ekuitas untuk periode yang sama.

Nilai standar:

Menghitung rasio untuk periode yang berbeda membantu memahami perubahan profitabilitas. Jelasnya, rasio yang lebih tinggi lebih disukai karena menunjukkan peningkatan relatif dalam laba bersih yang dihasilkan untuk jumlah modal yang sama. Tren pertumbuhan rasio return on equity yang stabil berarti peningkatan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan bagi pemilik. Namun, penurunan ekuitas (yang dapat disebabkan, misalnya, oleh pembelian kembali saham) menyebabkan peningkatan rasio laba atas ekuitas. Level tinggi hutang juga menyebabkan peningkatan rasio, karena ini berarti perusahaan menggunakan modal pinjaman daripada modal sendiri sebagai sumber pembiayaan.

Petunjuk penyelesaian masalah menemukan indikator di luar batas standar

Dengan memperhatikan rumus perhitungannya, kita dapat mengatakan bahwa penurunan jumlah modal ekuitas, asalkan efisiensi operasional perusahaan tetap pada tingkat yang sama, akan menyebabkan peningkatan laba atas ekuitas. Mengurangi biaya produksi, penjualan dan lainnya akan meningkatkan laba bersih, begitu pula dengan mengintensifkan pekerjaan untuk meningkatkan pendapatan. Oleh karena itu, bekerja ke arah ini akan meningkatkan laba atas ekuitas.

Rumus perhitungan:

Pengembalian ekuitas = Laba bersih (Rugi bersih) / Rata-rata ekuitas tahunan * 100% (1)

Contoh perhitungan:

Perusahaan OJSC "Web-Inovasi-plus"

Satuan pengukuran: ribuan rubel.

Pengembalian ekuitas (2016) = 854/ (2014 /2 + 2419 /2) * 100 = 38,53%

Pengembalian ekuitas (2015) = 831/ (2419 /2 + 2673 /2) *100 = 32,64%

Pengembalian ekuitas perusahaan meningkat. Jika pada tahun 2015, setiap rubel yang dikumpulkan dari dana sendiri memungkinkan memperoleh laba bersih sebesar 32,64 kopeck, maka pada tahun 2016 – 38,53. Jika kita membandingkan nilai ini dengan profitabilitas instrumen keuangan yang tersedia bagi pemilik, maka berinvestasi di OJSC Web-Innovation-plus lebih efektif. Faktor utama peningkatan profitabilitas adalah penurunan jumlah modal ekuitas (pemegang saham menarik sebagian dananya pada 2014-2016). Meski demikian, laba bersih perseroan terus tumbuh. Secara umum, efisiensi penggunaan modal ekuitas tinggi.

Mari kita pertimbangkan pengembalian ekuitas perusahaan. Mari selami lebih dalam analisis dua rasio yang menentukan laba atas ekuitas: pengembalian ekuitas(KIJANG) pengembalian modal yang digunakan(ROCE).

Penentuan rasio return on equity dan modal kerja

Rasio pengembalian ekuitas(Return On Equity, ROE) menunjukkan seberapa efektif dana Anda diinvestasikan di perusahaan.

Rasio pengembalian modal yang digunakan(Return On Capital Employed, ROCE) menunjukkan efektivitas investasi dana milik sendiri dan pinjaman dalam suatu perusahaan. Indikator tersebut mencerminkan seberapa efektif suatu perusahaan menggunakan modalnya sendiri dan dana (investasi) jangka panjang dalam kegiatannya.

Untuk memahami return on equity, kami akan menganalisis dan membandingkan kedua rasio ROE dan ROCE. Jika dibandingkan, perbedaan antara satu dengan lainnya akan terlihat. Skema untuk menganalisis dua rasio pengembalian modal adalah sebagai berikut: kami akan mempertimbangkan esensi ekonomi dari koefisien, rumus perhitungan, standar dan menghitungnya untuk perusahaan domestik.

Pengembalian Ekuitas. Esensi ekonomi

Rasio pengembalian modal yang digunakan (ROCE) dalam praktiknya digunakan oleh analis keuangan untuk menentukan pengembalian yang dihasilkan perusahaan atas modal yang diinvestasikan (baik ekuitas maupun modal pinjaman).

Untuk apa? Agar dapat membandingkan rasio profitabilitas yang dihitung dengan jenis usaha lain untuk membenarkan investasi dana.

Pengembalian modal. Perbandingan indikatorKIJANG DanROCE

Untuk lebih memahami perbedaan rasio return on equity, perlu diingat bahwa jika perusahaan tidak memiliki saham preferen (kewajiban jangka panjang), maka nilai ROCE = ROE.

Bagaimana cara membaca laba atas ekuitas?

Jika rasio return on equity (ROE atau ROCE) mengalami penurunan, hal ini menunjukkan bahwa:

• Ekuitas meningkat (serta utang untuk ROCE).
• Perputaran aset menurun.

Jika rasio return on equity (ROE atau ROCE) semakin meningkat, maka hal ini menunjukkan bahwa:

• Keuntungan perusahaan meningkat.
• Leverage keuangan meningkat.

Pengembalian Ekuitas. Sinonim dari peluang

Mari kita pertimbangkan sinonim untuk laba atas ekuitas dan laba atas modal yang digunakan, karena Mereka sering disebut berbeda dalam literatur. Mengetahui semua nama berguna untuk menghindari kebingungan istilah.

Gambar di bawah menunjukkan keakuratan penilaian keadaan suatu perusahaan dengan menggunakan berbagai koefisien.

Rasio modal yang digunakan (ROCE) berguna untuk menganalisis bisnis yang memiliki intensitas modal tinggi (seringnya investasi). Hal ini disebabkan karena rasio modal yang digunakan menggunakan dana yang dihimpun dalam perhitungannya. Penggunaan rasio modal yang digunakan (ROCE) memungkinkan kita untuk menarik kesimpulan yang lebih akurat tentang kinerja keuangan perusahaan.

Pengembalian Ekuitas. Rumus perhitungan

Rumus perhitungan laba atas ekuitas.

Rasio pengembalian ekuitas = Laba bersih/Ekuitas =
halaman 2400/halaman 1300

Rasio modal yang digunakan = Laba bersih / (Ekuitas + Kewajiban jangka panjang) =
hal.2400/(hal.1300+hal.1400)

Dalam versi luar negeri, rumus pengembalian ekuitas dan pengembalian modal yang digunakan adalah sebagai berikut:

Pendapatan Bersih - laba bersih,
Dividen Pilihan – dividen atas saham preferen,
Total Ekuitas Pemegang Saham – jumlah modal saham biasa.

Rumus asing lainnya (menurut IFRS) untuk pengembalian modal yang digunakan:

Seringkali sumber asing menggunakan EBIT (laba sebelum bunga dan pajak) dalam rumus perhitungan ROCE, dalam praktik Rusia, laba bersih sering digunakan.

Pelajaran video: “Pengembalian modal yang diinvestasikan”

Profitabilitas modal. Perhitungan menggunakan contoh Mechel OJSC

Untuk lebih memahami apa itu laba atas modal, mari kita perhatikan penghitungan dua koefisiennya untuk perusahaan domestik.

Untuk menilai return on equity Mechel OAO, kami akan mengambil laporan keuangan selama empat periode tahun 2013 dari situs resminya dan menghitung indikator ROE dan ROCE.

Pengembalian ekuitas untuk Mechel OJSC-1

Pengembalian ekuitas untuk Mechel OJSC-2

Pengembalian modal Mechel OJSC

Rasio pengembalian ekuitas 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Rasio pengembalian ekuitas 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Rasio pengembalian ekuitas 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Rasio pengembalian ekuitas 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Rasio pengembalian modal yang digunakan 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Rasio pengembalian modal yang digunakan 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Rasio pengembalian modal yang digunakan 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Rasio pengembalian modal yang digunakan 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

Saya tidak memilih contoh neraca perusahaan dengan baik, karena profitabilitas untuk semua periode kurang dari 0, yang menunjukkan tidak efisiennya perusahaan. Namun, perhitungan umum rasio pengembalian atas ekuitas sudah jelas. Jika kita mempunyai pendapatan, maka perbandingan kedua rasio tersebut adalah sebagai berikut: ROE>ROCE. Jika kita juga mempertimbangkan laba atas aset (ROA) perusahaan dalam kaitannya dengan rasio laba atas modal, maka pertidaksamaannya adalah sebagai berikut: ROA>ROCE>ROA.

Suatu perusahaan dapat dianggap sebagai target investasi potensial ketika ROCE (dan, karenanya, ROE) > investasi bebas risiko/risiko rendah (misalnya, deposito bank).

Ringkasan

Jadi kami melihat laba atas ekuitas. Ini melibatkan penghitungan dua rasio: laba atas ekuitas (ROE) dan laba atas modal yang digunakan (ROCE). Pengembalian ekuitas adalah salah satu indikator kinerja utama suatu perusahaan, bersama dengan rasio seperti laba atas aset dan laba atas penjualan. Anda dapat membaca lebih lanjut mengenai rasio laba atas penjualan di artikel: ““. Rasio ini berguna untuk dihitung oleh pemilik bisnis dan investor guna menemukan properti investasi yang sesuai.

Profitabilitas adalah konsep yang cukup luas yang dapat diterapkan pada berbagai komponen perusahaan mana pun. Anda dapat memilih sinonimnya seperti efisiensi, pengembalian, atau profitabilitas. Ini dapat diterapkan pada aset, modal, produksi, penjualan, dll. Saat menghitung salah satu indikator kinerja, pertanyaan yang sama akan terjawab: “apakah sumber daya digunakan dengan benar” dan “apakah ada manfaatnya.” Hal yang sama berlaku untuk laba atas ekuitas (rumus yang digunakan untuk menghitungnya disajikan di bawah).

Modal sendiri dan investor

Ekuitas mengacu pada sumber daya keuangan pemilik perusahaan, pemegang saham, dan investor. Kelompok terakhir diwakili oleh masyarakat atau perusahaan yang menginvestasikan dananya dalam pengembangan usaha pada perusahaan pihak ketiga. Penting bagi mereka untuk mengetahui bahwa investasi mereka menguntungkan. Kerjasama lebih lanjut dan pengembangan perusahaan di pasar bergantung pada hal ini.

Setiap perusahaan membutuhkan investasi keuangan - baik internal maupun eksternal. Dan situasinya jauh lebih menguntungkan ketika dana ini tidak diwakili oleh pinjaman bank, tetapi oleh investasi dari sponsor atau pemilik.

Bagaimana memahami apakah layak untuk terus berinvestasi di perusahaan tertentu? Sangat sederhana. Anda hanya perlu menghitung kekayaan bersih Anda. Formulanya mudah digunakan dan transparan. Ini dapat digunakan untuk organisasi mana pun berdasarkan data neraca keuangan.

Perhitungan indikator

Seperti apa rumusnya? Return on equity dihitung dengan menggunakan perhitungan sebagai berikut:

Rsk = PE/SK, dimana:

Rsk - pengembalian modal.

SK adalah modal sendiri perusahaan.

PE adalah laba bersih perusahaan.

Pengembalian ekuitas paling sering dihitung selama satu tahun. Dan itu saja nilai-nilai yang diperlukan diambil untuk periode yang sama. Hasil yang diperoleh memberikan gambaran lengkap tentang aktivitas perusahaan dan profitabilitas modal ekuitas.

Jangan lupa bahwa tidak hanya dana pinjaman tetapi juga dapat diinvestasikan di perusahaan mana pun. Dalam hal ini, return on equity, rumus perhitungannya diberikan di atas, memberikan penilaian objektif terhadap keuntungan dari setiap unit Uang, diinvestasikan oleh investor.

Jika perlu, rumus profitabilitas dapat diubah untuk mendapatkan hasil dalam bentuk persentase. Dalam hal ini, cukup mengalikan hasil bagi yang dihasilkan dengan 100.

Jika Anda perlu menghitung indikator untuk periode lain (misalnya, kurang dari setahun), maka diperlukan rumus lain. Pengembalian ekuitas dalam kasus tersebut dihitung sebagai berikut:

Rsk = PE * (365 / Periode dalam hari) / ((SKnp + SKkp) / 2), dimana

SKnp dan SKkp masing-masing merupakan penyertaan modal pada awal dan akhir periode.

Semuanya relatif

Agar investor atau pemilik dapat menilai secara utuh profitabilitas investasinya, perlu membandingkannya dengan indikator serupa yang dapat diperoleh dengan membiayai perusahaan lain. Jika efektivitas investasi yang diusulkan lebih tinggi dari yang sebenarnya, maka ada baiknya beralih ke perusahaan lain yang membutuhkan investasi.

Rumus yang dikembangkan untuk menghitung nilai standar juga dapat digunakan. Pengembalian ekuitas dalam hal ini dihitung dengan menggunakan tarif rata-rata deposito bank untuk periode tersebut (CD) dan pajak penghasilan (SNP):

Krnk = Sd*(1-Snp).

Saat membandingkan kedua indikator tersebut, akan segera terlihat seberapa baik kinerja perusahaan. Namun untuk gambaran yang lengkap, perlu dilakukan analisis efisiensi modal ekuitas selama beberapa tahun agar penurunan profitabilitas yang bersifat sementara atau permanen dapat ditentukan dengan lebih akurat.

Tingkat perkembangan perusahaan juga perlu diperhatikan. Jika pada akhir periode dilakukan beberapa inovasi (misalnya mengganti peralatan dengan yang lebih modern), maka wajar jika terjadi sedikit penurunan laba. Namun dalam kasus ini, profitabilitas pasti akan kembali ke level sebelumnya - dan, mungkin, menjadi lebih tinggi - dalam waktu sesingkat mungkin.

Tentang norma

Setiap indikator memiliki standarnya masing-masing, termasuk efisiensi modal ekuitas. Jika kita fokus pada (misalnya Inggris dan Amerika Serikat), maka profitabilitasnya harus berada pada kisaran 10-12%. Bagi negara-negara berkembang yang perekonomiannya terkena inflasi, persentase ini seharusnya jauh lebih tinggi.

Perlu Anda ketahui bahwa Anda tidak harus selalu mengandalkan return on equity yang rumus perhitungannya sudah disajikan di awal. Nilainya mungkin terlalu tinggi karena indikatornya dipengaruhi oleh indikator lain leverage keuangan. Salah satunya adalah nilai Untuk kasus seperti itu, itu ada, yang memungkinkan Anda menghitung profitabilitas dengan lebih akurat dan pengaruh faktor-faktor tertentu terhadapnya.

Pada akhirnya

Setiap pemilik dan investor harus mengetahui formula yang dibahas. Pengembalian ekuitas adalah asisten yang baik dalam bidang bisnis apa pun. Perhitungan inilah yang akan memberi tahu Anda kapan dan di mana menginvestasikan dana Anda, serta saat yang tepat untuk menariknya. Ini sangat informasi penting dalam dunia investasi.

Bagi pemilik dan pengelola, indikator ini memberikan gambaran yang jelas tentang arah kegiatan. Hasil yang diperoleh dapat memberikan saran yang tepat bagaimana melanjutkan menjalankan bisnis: mengikuti jalur yang sama atau mengubahnya secara radikal. Dan pengambilan keputusan seperti itu akan menjamin peningkatan keuntungan dan stabilitas pasar yang lebih besar.

Pengembalian modal total dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Indikator ini paling menarik bagi investor.

Untuk menghitung return on equity, saya menggunakan rumus:

Rasio ini menunjukkan keuntungan dari setiap unit moneter modal yang diinvestasikan oleh pemilik. Ini adalah koefisien dasar yang mencirikan efektivitas investasi dalam aktivitas apa pun.

2. Profitabilitas penjualan

Jika perlu menganalisis profitabilitas penjualan berdasarkan pendapatan penjualan dan indikator laba, profitabilitas dihitung untuk masing-masing jenis produk atau semua jenisnya secara keseluruhan.

profitabilitas kotor dari produk yang dijual;

profitabilitas operasional produk yang dijual;

profitabilitas bersih dari produk yang dijual.

Perhitungan profitabilitas kotor produk yang dijual dilakukan sebagai berikut:

Indikator laba kotor mencerminkan efisiensi kegiatan produksi dan efektivitas kebijakan penetapan harga perusahaan.

Untuk menghitung profitabilitas operasional produk yang dijual, gunakan rumus berikut:

Laba operasional adalah laba yang tersisa setelah dikurangi biaya administrasi, biaya distribusi, dan biaya operasional lainnya dari laba kotor.

Profitabilitas bersih dari produk yang dijual:

Jika selama jangka waktu tertentu indikator profitabilitas operasional tetap tidak berubah dan indikator profitabilitas bersih menurun, hal ini dapat mengindikasikan peningkatan biaya dan kerugian dari penyertaan modal perusahaan lain, atau peningkatan jumlah pembayaran pajak. Rasio ini menunjukkan dampak penuh pembiayaan perusahaan dan struktur modal terhadap profitabilitasnya.

3. Profitabilitas produksi

profitabilitas kotor produksi.

profitabilitas produksi bersih;

Indikator-indikator ini mencerminkan keuntungan perusahaan dari setiap rubel yang dihabiskan untuk produksi suatu produk.

Untuk menghitung profitabilitas kotor produksi, gunakan rumus berikut:

Menunjukkan berapa rubel laba kotor per rubel biaya yang membentuk harga pokok penjualan.

Profitabilitas produksi bersih:

Mencerminkan berapa rubel laba bersih per rubel produk yang dijual.

Sehubungan dengan seluruh indikator di atas, diperlukan dinamika positif.

Dalam proses menganalisis profitabilitas suatu perusahaan, seseorang harus mempelajari dinamika semua indikator yang dipertimbangkan, dan juga membandingkannya dengan nilai indikator serupa dari pesaing dan industri secara keseluruhan.

52. Kebijakan penyusutan perusahaan

Kebijakan penyusutan suatu perusahaan adalah serangkaian tindakan strategis dan taktis yang saling terkait untuk mengelola reproduksi modal tetap untuk memperbarui bahan dan basis teknis produksi secara tepat waktu berdasarkan basis teknologi baru.

Kebijakan penyusutan suatu perusahaan ditentukan dari strategi ekonomi, komposisi aset tetap, metode memperkirakan biaya penyusutan, tingkat inflasi, dll. Properti yang dapat disusutkan suatu perusahaan adalah sebagian besar jenis aset tetap (dengan kecuali tanah), serta aset tidak berwujud. Aset tetap diterima ke dalam neraca perusahaan sebesar biaya awalnya, yang juga mencakup biaya transportasi dan pekerjaan instalasi, setelah itu penyusutan dikurangi darinya, mis. nilai sisa diperoleh. Biaya penyusutan (depreciation fund) merupakan komponen utama dukungan keuangan untuk reproduksi aset tetap.

Dalam proses pembentukan kebijakan penyusutan suatu perusahaan, faktor-faktor berikut diperhitungkan:

a) volume aset tetap yang digunakan dan aset tidak berwujud yang mengalami penyusutan;

b) metode penilaian nilai aset tetap bekas dan aset tidak berwujud yang mengalami penyusutan;

c) periode sebenarnya dari perkiraan penggunaan aset yang dapat disusutkan pada perusahaan;

d) metode penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud yang diizinkan oleh undang-undang;

e) komposisi dan struktur aktiva tetap yang digunakan;

f) tingkat inflasi dalam negeri;

g) kegiatan investasi perusahaan pada periode mendatang.

Saat memilih metode penyusutan, mereka melanjutkan dari metode saat ini kerangka kerja legislatif di bidang ini, perkiraan periode penggunaan aset penyusutan dan tugas pembentukan sumber daya investasi perusahaan dalam konteks sumber individu. Keputusan untuk menggunakan metode penyusutan aktiva tetap garis lurus (linier) atau dipercepat dilakukan oleh perusahaan secara mandiri.

Dana dana penyusutan, yang dibentuk dari akumulasi biaya penyusutan, bersifat tepat sasaran dan hendaknya digunakan untuk tujuan sebagai berikut:

a) melakukan perbaikan besar-besaran terhadap aktiva tetap;

b) melaksanakan rekonstruksi, modernisasi, perlengkapan teknis dan jenis perbaikan aset tetap lainnya;

c) perolehan aset tidak berwujud jenis baru (terutama terkait dengan kegiatan inovasi)

53. Pelayanan penyelesaian tunai bagi badan usaha di bank

54. Keterkaitan indikator keuangan. rumus DuPont

Indikator keuangan mencerminkan ukuran, dinamika komposisi dan keterkaitan fenomena dan proses sosial yang terjadi di bidang keuangan, dalam keadaan kuantitatif dan kualitatif. Keragaman hubungan keuangan menentukan keragaman indikator keuangan.

Analisis faktor adalah proses mempelajari pengaruh faktor individu (alasan) terhadap suatu indikator kinerja dengan menggunakan teknik penelitian deterministik dan statistik. Dalam hal ini analisis faktor dapat bersifat langsung (analisis itu sendiri) atau terbalik (sintesis). Dengan metode analisis langsung, indikator efektif dibagi menjadi beberapa bagian komponennya, dan dengan metode sebaliknya, masing-masing elemen digabungkan menjadi satu indikator efektif bersama. Untuk mencapai akurasi hasil yang lebih tinggi, perlu untuk terus-menerus menyesuaikan kumpulan indikator dan nilai koefisien bobot setiap indikator, dengan mempertimbangkan jenis kegiatan ekonomi dan kondisi lain yang terdaftar.

Metode rasio keuangan adalah perhitungan hubungan antar data laporan keuangan dan penentuan hubungan antar indikator. Saat melakukan pekerjaan analitis, faktor-faktor berikut harus dipertimbangkan: 1) efektivitas metode perencanaan yang digunakan; 2) keandalan laporan keuangan; 3) penggunaan berbagai metode akuntansi ( kebijakan akuntansi); 4) tingkat diversifikasi kegiatan perusahaan lain; 5) sifat statis dari koefisien yang diterapkan.

Dalam praktik perusahaan Barat (AS, Kanada, Inggris), tiga koefisien berikut ini paling banyak digunakan: ROA, ROE, ROIC.

Model DuPont memungkinkan kita untuk menentukan faktor-faktor mana yang menyebabkan perubahan profitabilitas, yaitu melakukan analisis faktor profitabilitas.

Metode Dupont (rumus Dupont atau persamaan Dupont) biasanya mengacu pada algoritma analisa keuangan profitabilitas aset perusahaan, yang menurutnya rasio profitabilitas aset yang digunakan adalah produk dari rasio profitabilitas penjualan produk dan rasio perputaran aset yang digunakan.

Saat ini, dalam literatur pendidikan dan metodologi terdapat tiga rumus utama DuPont, yang bergantung pada jumlah faktor yang digunakan dalam analisis ROE (return on equity).

Model pertama mempunyai bentuk yang cukup sederhana, dengan bantuannya mudah untuk mencari nilai return on capital, rumusnya seperti:

dimana PE adalah laba bersih, SK adalah modal saham perusahaan.

Perlu dicatat bahwa formula ini memiliki kekurangan, yang utama adalah ketidakmampuan untuk menentukan faktor-faktor yang mempengaruhi return on equity.

Model DuPont berikut ini lebih informatif dan terlihat seperti ini:

dimana ROA adalah rasio pengembalian aset, yang didefinisikan sebagai rasio laba bersih perusahaan tidak termasuk bunga pinjaman terhadap total asetnya; DFL – rasio leverage keuangan.

Jika kita memperluas rumus ini dengan menambahkan indikator penjualan, modelnya akan berbentuk:

ROE = (T/O)*(Atau/A)*(A/Sk)

dimana Atau merupakan penjualan barang, pekerjaan dan jasa, tanpa pajak cukai dan PPN; A – total aset perusahaan.

Persamaan DuPont, yang terdiri dari lima faktor, memperhitungkan sepenuhnya faktor-faktor yang mempengaruhi laba atas ekuitas:

ROE = (PE/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Atau)*(Atau/A)*(A/Sk)

Rumus ini juga mencakup dua indikator: EBT – laba sebelum pajak; EBIT adalah laba sebelum bunga dan pajak.

Dengan menggunakan leverage finansial (atau leverage), Anda dapat mengubah persamaan ini, dalam hal ini rumus Dupont akan berbentuk:

ROE = (PE/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Atau)*(Atau/A)*DFL

PE/EBT – beban pajak;

EBT/EBIT – beban bunga;

EBIT/Atau – profitabilitas operasi (ROS);

Atau/A – perputaran aset (produktivitas sumber daya);

DFL – efek leverage keuangan.

Pada artikel ini kami akan menganalisis salah satu indikator utama stabilitas keuangan perusahaan – laba atas ekuitas. Digunakan untuk evaluasi kondisi keuangan proyek bisnis dan investasi.

(Bahasa inggrisROE, Pengembalian Ekuitas Pemegang Saham) – indikator yang mencirikan profitabilitas modal ekuitas suatu perusahaan. Pengembalian ekuitas menunjukkan efisiensi pengelolaan suatu perusahaan dengan dananya sendiri dan secara langsung menentukan daya tarik investasi bagi investor dan kreditor. Semakin tinggi profitabilitas, semakin tinggi pula return on equity.

Rasio ini digunakan oleh investor untuk penilaian komparatif berbagai proyek investasi dan pilihan investasi, membandingkan pengembalian ekuitas dengan investasi alternatif: saham, deposito bank, futures, indeks, dll. Jika pengembalian ekuitas melebihi tingkat profitabilitas minimum yang ditetapkan bagi investor, maka perusahaan tersebut menjadi menarik untuk investasi. Tingkat minimum yang dapat diterima mungkin adalah pengembalian aset bebas risiko. Dalam praktiknya, SUN yang memiliki tingkat keandalan maksimal dianggap sebagai aset bebas risiko. Di Rusia, sekuritas tersebut termasuk obligasi korporasi pemerintah (GKO) dan obligasi pinjaman federal (OFZ).

Rumus untuk menghitung laba atas ekuitas suatu bisnis

Data untuk menghitung return on equity diambil dari neraca (Ekuitas) dan laporan laba rugi (Laba bersih). Perhitungan rasio adalah perbandingan antara laba bersih perusahaan dengan jumlah ekuitas.

Untuk mendapatkan lebih banyak nilai yang tepat Indikatornya menggunakan nilai rata-rata laba bersih dan modal ekuitas, yang dihitung sebagai rata-rata aritmatika pada awal dan akhir tahun.

Perhitungan return on equity untuk periode selain satu tahun menggunakan modifikasi rumus sebagai berikut:

Salah satu pendekatan untuk menghitung laba atas ekuitas adalah dengan mengevaluasi indikator berdasarkan. Model ini menyajikan analisis tiga faktor dari parameter utama yang membentuk return on equity.

ROS ( Pengembalian Penjualan) – profitabilitas penjualan perusahaan;

TAT ( TotalAktivaPergantian) – ;

LR ( Rasio Leverage) – pengaruh finansial.

Contoh penghitungan rasio return on equity

Analisis indikator return on equity

Semakin tinggi nilai pengembalian modal ekuitas, semakin tinggi profitabilitas dan efisiensi pengelolaan suatu perusahaan hanya dengan modal ekuitas. Karena indikator ini digunakan ketika menilai proyek investasi oleh investor strategis, nilainya dibandingkan dengan profitabilitas investasi alternatif atau. Disarankan untuk menggunakan koefisien untuk evaluasi hanya jika perusahaan memiliki modal ekuitas, dengan kata lain, aset bersih positif. Jika tidak, indikator tersebut tidak relevan untuk dianalisis.

Ringkasan

Indikator return on equity merupakan koefisien terpenting untuk menilai kondisi keuangan suatu perusahaan dan tingkat daya tarik investasi dan secara aktif digunakan oleh manajer, pemilik dan investor untuk mendiagnosis kondisi keuangan.