Тема 3. Оценка на бизнес риска (4 часа).

Финансовият риск, както всеки риск, има математически изразена вероятност от загуба, която се основава на статистически данни и може да бъде изчислена с доста висока точност. За да се определи количествено размерът на финансовия риск, е необходимо да се знаят всички възможни последствия от всяко отделно действие и вероятността от самите последствия. Вероятност означава възможността за получаване на определен резултат. По отношение на икономическите проблеми методите на теорията на вероятностите се свеждат до определяне на стойностите на вероятността за настъпване на събития и до избор на най-предпочитаното от възможните събития въз основа на най-голямата стойност на математическото очакване. С други думи, математическото очакване на дадено събитие е равно на абсолютната стойност на това събитие, умножена по вероятността то да се случи.

Пример.Има два варианта за инвестиране на капитал. Установено е, че при инвестиране на капитал в събитие А ще бъде получена печалба в размер на 15 хиляди рубли. - вероятност 0,6; в събитие B, реализирайки печалба в размер на 20 хиляди рубли. - вероятност 0,4. Тогава очакваната печалба от инвестиране на капитал (т.е. математическо очакване) ще бъде:
- за събитие А 15 0,6 = 9 хиляди рубли;
- за събитие B 20 0,4 = 8 хиляди рубли.

Вероятността за настъпване на събитие може да се определи чрез обективен метод или субективен. Обективен методопределянето на вероятността се основава на изчисляване на честотата, с която се случва дадено събитие. Например, ако е известно, че при инвестиране на капитал във всеки случай, печалба в размер на 15 хиляди рубли. е получено в 120 случая от 200, тогава вероятността да получите такава печалба е 0,6! 120.

Субективен методсе основава на използването на субективни критерии, които се основават на различни предположения. Такива предположения могат да включват преценката на оценителя, неговата личен опит, експертна оценка, становище на финансов консултант и др.

Големината на риска или степента на риск се измерва по два критерия:
1) средна очаквана стойност;
2) променливост (променливост) на възможния резултат.

Средна очаквана стойност- това е стойността на величината на събитието, което е свързано с несигурна ситуация. Средната очаквана стойност е среднопретеглена стойност на всички възможни резултати, където вероятността за всеки резултат се използва като честота или тежест на съответната стойност. Средната очаквана стойност измерва резултата, който очакваме средно,

Няма предприемачество без риск. Най-голямата печалба, като правило, идва от пазарни сделки с повишен риск. Всичко обаче изисква умереност. Рискът трябва да бъде изчислен до максимално допустимата граница. Както е известно, всички пазарни оценки са многовариантни. Важно е да не се страхувате от грешки във вашите пазарни дейности, тъй като никой не е имунизиран от тях и най-важното е да не повтаряте грешки, постоянно да коригирате системата от действия от гледна точка на максимална печалба. Управителят е призован да осигури допълнителни функцииза смекчаване на резки завои на пазара. Основната цел на мениджмънта, особено за условията на днешна Русия, е да гарантира, че в най-лошия сценарий можем да говорим само за лек спад на печалбите, но в никакъв случай да не става дума за фалит. Затова се обръща специално внимание на непрекъснатото подобряване на управлението на риска - управление на риска.

В условията на пазарна икономика производителите, продавачите и купувачите действат независимо в условията на конкуренция, т.е. на свой собствен риск. Следователно тяхното финансово бъдеще е непредвидимо и трудно предвидимо. Управлението на риска представлява система за оценка на риска, управление на риска и финансовите отношения, възникващи в бизнес процеса. Рискът може да се управлява с помощта на различни мерки, които позволяват до известна степен да се предвиди настъпването на рисково събитие и да се предприемат своевременни мерки за намаляване на степента на риска.

В руската практика рискът на предприемача се характеризира количествено чрез субективна оценка на очакваната стойност на максималния и минималния доход (загуба) от инвестиране на капитал. Колкото по-голям е диапазонът между максималния и минималния доход (загуба) при еднаква вероятност за получаването им, толкова по-висока е степента на риск. Рискът е действие с надеждата за щастлив изход според принципа „късмет или нещастие“. Предприемачът е принуден да поема рискове от несигурността на икономическата ситуация, неизвестните условия на политическата и икономическа ситуация и перспективите за промени в тези условия. Колкото по-голяма е несигурността на бизнес ситуацията при вземане на решение, толкова по-висока е степента на риск.

Степента и големината на риска всъщност могат да бъдат повлияни чрез финансовия механизъм, който се осъществява с помощта на техниките на стратегията и финансовия мениджмънт. Този уникален механизъм за управление на риска е управлението на риска. Управлението на риска се основава на организацията на работа за идентифициране и намаляване на степента на риска.

Управлението на риска представлява система за управление на риска и икономическите (по-точно финансовите) отношения, възникващи в процеса на това управление, и включва стратегията и тактиката на управленските действия.

Под стратегия за управлениеТова се отнася до насоките и начините за използване на средствата за постигане на целта. Всеки метод има специфичен набор от правила и ограничения за приемане. най-доброто решение. Стратегията помага да се съсредоточат усилията върху различни варианти на решение, които не противоречат на общата линия на стратегията и да се отхвърлят всички други варианти. След постигане на поставената цел тази стратегия престава да съществува, тъй като новите цели поставят задачата за разработване на нова стратегия.

Тактика- практически методи и техники на управление за постигане на поставената цел в конкретни условия. Задачата на управленската тактика е да избере най-оптималното решение и най-конструктивните управленски методи и техники в дадена икономическа ситуация.

Управлението на риска като система за управление се състои от две подсистеми: управлявана подсистема – обект на управление и контролна подсистема – субект на управление. Обект на контрол при управлението на риска са рисковите капиталови инвестиции и икономическите отношения между стопанските субекти в процеса на реализиране на риска. Такива икономически отношения включват връзки между притежателя на полицата и застрахователя, кредитополучателя и кредитора, между предприемачи, конкуренти и др.

Субект на управление при управлението на риска е група от мениджъри (финансов мениджър, застрахователен специалист и др.), която чрез различни възможности за своето влияние осъществява целенасоченото функциониране на обекта на управление. Този процес може да се извърши само ако необходимата информация циркулира между субекта и обекта на управление. Процесът на управление винаги включва получаване, предаване, обработка и практическо използване на информация. Получаването на надеждна и достатъчна информация в конкретни условия играе важна роля, тъй като помага да се вземе правилното решение за действия в рискови условия. Информационната поддръжка се състои от различни видове информация: статистическа, икономическа, търговска, финансова и др.

Тази информация включва информация за вероятността от конкретно застрахователно събитие, събитие, наличието и размера на търсенето на стоки, капитал, за финансовата стабилност и платежоспособността на своите клиенти, партньори, конкуренти и др.

Който притежава информацията, притежава пазара. Много видове информация представляват обект на търговска тайна и могат да бъдат вид интелектуална собственост, което означава, че могат да бъдат направени като вноска в уставния капитал на акционерно дружество или съдружие. Наличието на достатъчно и надеждна бизнес информация на разположение на финансовия мениджър му позволява бързо да взема финансови и търговски решения и влияе върху правилността на тези решения. Това води до намаляване на загубите и увеличаване на печалбите.

Всяко управленско решение се основава на информация и е важно качеството на тази информация, което трябва да се оценява при получаването, а не при предаването. Сега информацията много бързо губи релевантност, трябва да се използва своевременно.

Бизнес субектът трябва да може не само да събира информация, но и да я съхранява и извлича, ако е необходимо. Най-добрият картотека за събиране на информация е компютър, който има както добра памет, така и възможност за бързо намиране на необходимата информация.

Управлението на риска изпълнява определени функции.

Разграничават се следните функции за управление на риска:
- обект на управление, който включва организацията за разрешаване на риска; рискови капиталови инвестиции; работа за намаляване на риска; процес на застраховане на риска; икономически отношения и връзки между субектите на икономическия процес.
- предмет на управление, в рамките на който прогнозиране, организация, координация, регулиране, стимулиране, контрол.

Прогнозирането е развитието на бъдещи промени във финансовото състояние на обекта като цяло и неговите различни части. Прогнозирането е очакване на определени събития. Организация - сдружение на хора, които съвместно изпълняват програма за рискови капиталови инвестиции, основана на определени правилаи процедури. Регулирането е въздействие върху обект на управление, чрез което се постига състояние на стабилност на този обект в случай на отклонение от зададените параметри. Координация – осигуряване на последователност в работата на всички звена на системата за управление на риска. Стимулиране - насърчаване на финансовите мениджъри и други специалисти да се интересуват от резултатите от тяхната работа. И накрая, контролът е проверка на организацията на работа за намаляване на степента на риска.

В управлението на риска готови рецептине и не може да бъде. Но познавайки неговите методи, техники, начини за решаване на определени икономически проблеми, можете да постигнете осезаем успех в конкретна ситуация.

Интуицията и проницателността на мениджъра играят специална роля при решаването на рискови проблеми. Интуицията е способността директно, сякаш внезапно, без логическо мислене, да намерите правилното решение на проблем. Интуицията е основен компонент на творческия процес. Прозрението е съзнанието за решаване на конкретен проблем. В момента на прозрението решението е ясно разбрано, но тази яснота често е краткотрайна. Следователно е необходимо съзнателно фиксиране на решението.

В случаите, когато рискът не може да бъде изчислен, рисковите решения се вземат с помощта на евристика, която е набор от логически техники и методологични правила за теоретично изследване и намиране на истината. С други думи, това са начини за решаване на особено сложни проблеми. Управлението на риска има собствена система евристични правила и техникида вземат решения при рискови условия:
- Не можете да поемате повече рискове, отколкото собственият ви капитал може да позволи.
- Винаги трябва да мислите за последствията от риска.
- Положително решение се взема само при липса на съмнение.
"Не можете да рискувате много за малко."
- Ако има съмнение, се вземат отрицателни решения.
- Не можете да мислите, че винаги има само едно решение, възможно е да има и други възможности.

Преди да вземе решение за рискова инвестиция на капитал, финансовият мениджър трябва да определи максималния размер на загубата за този риск; сравнете го с размера на инвестирания капитал; сравнете го с всичките си собствени финансови ресурси и определете дали загубата на този капитал ще доведе до фалит на инвеститора. Размерът на загубата от капиталовложенията може да бъде равен на размера на дадения капитал, да бъде по-малък от него или по-голям.

Неразделна част от управлението на риска е организацията на дейностите за изпълнение на планираната програма, т.е. определянето на отделни видове дейности, обеми и източници на финансиране за тези работи, конкретни изпълнители, срокове и др. Важна стъпкаорганизациите за управление на риска наблюдават изпълнението на планираната програма, анализират и оценяват резултатите от избрания вариант за решение на риска.

Организацията на управлението на риска включва идентифицирането на орган за управление на риска, който може да бъде финансов мениджър, мениджър на риска или подходящ апарат за управление, да речем, отдел за рискови инвестиции, който трябва да изпълнява следните функции:
- извършване на рискови и портфейлни инвестиции, т.е. рискови инвестиции в съответствие с действащото законодателство и устава на стопанския субект;
- разработване на програма за рискови инвестиционни дейности;
- събират, анализират, обработват и съхраняват информация за околната среда;
- определят степента и цената на рисковете, стратегията и техниките за управление;
- разработване на програма за рискови решения и организиране на нейното изпълнение, включително мониторинг и анализ на резултатите;
- извършва застрахователна дейност, сключва застрахователни и презастрахователни договори, извършва застрахователни и презастрахователни операции;
- разработване на застрахователни и презастрахователни условия, установяване на тарифни ставки за застрахователни операции;
- издава гаранция под гаранцията на руски и чуждестранни компании, компенсира загубите за тяхна сметка и възлага на други лица изпълнението на подобни функции в чужбина;
- поддържа подходяща счетоводна, статистическа и оперативна отчетност за рискови капиталови инвестиции.

Стратегията за управление на риска е изкуството за управление на риска в несигурна бизнес ситуация, базирано на прогнозиране на риска и методи за неговото намаляване. Тази стратегия включва правилата, въз основа на които се вземат рискови решения и как да изберете техния вариант.

Стратегията за управление на риска прилага следните правила:
- максимални печалби,
- оптимална вероятност за резултат,
- оптимална променливост на резултатите,
- оптималната комбинация от печалба и риск.

Същността на правилото за максимална печалба е, че възможни вариантирискови капиталови инвестиции се избира опцията, която дава най-ефективен резултат при минимален или приемлив риск за инвеститора.

Постигането на оптимална вероятност за резултат се състои в избора от възможните решения на това, при което вероятността за резултат е приемлива за инвеститора. На практика прилагането на правилото за оптимална вероятност на резултата обикновено се комбинира с използването на правилото за оптимална флуктуация на резултата; същността на последното се състои в това, че от възможните решения се избира това в които имат вероятностите за печалба и загуба за една и съща рискова инвестиция на капитал най-малката празнина.

Желанието за оптимална комбинация от размера на печалбата и размера на риска се крие във факта, че мениджърът оценява очакваните размери на печалбата и риска и решава да инвестира капитал в събитие, което му позволява да получи очакваната печалба и при в същото време избягвайте големи рискове. Допълнени са правилата за вземане на решения за рискови капиталови инвестиции различни начиниизбор на опция за решение. Сред най-новите възможности за избор:

Вариант за решение, при условие че са известни вероятностите за възможни бизнес ситуации;
- опция за решение, при условие че вероятностите за възможни икономически ситуации са неизвестни, но има оценки на техните относителни стойности,
- вариант на решение, при условие че вероятностите от възможни икономически ситуации са неизвестни, но са известни основните насоки за оценка на резултатите от капиталовите инвестиции.

В първия случай за всеки вариант се определя средната очаквана стойност на нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и се избира опцията с най-висока норма на възвръщаемост. Във втория, чрез експертна оценка се установява вероятностната стойност на условията на икономическите ситуации и се изчислява средната очаквана стойност на нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал. В третия случай има три направления за оценка на резултатите от инвестирането на капитал: избор на максимален резултат от минималната стойност; избор на минималната рискова стойност от максималните рискове; избор на средна стойност на резултата. Оценка на риска и изчисляване на избора оптимален варианткапиталовите инвестиции се извършват с помощта на математически методи, които се изучават в дисциплини като иконометрия, финансов мениджмънт и икономически анализ.

Предприемачът в процеса на своите действия на пазара е длъжен да избере стратегия, която да му позволи да намали степента на риск. Математическият апарат за избор на стратегия в конфликтни ситуации се предоставя от теорията на игрите, която позволява на предприемача или мениджъра да разбере по-добре конкурентната среда и да минимизира степента на риск. Анализът, използващ техниките на теорията на игрите, насърчава предприемача да обмисли всички възможни алтернативи както на своите действия, така и на стратегиите на своите партньори и конкуренти. Теорията на игрите помага за решаването на много икономически проблеми, свързани с избора, определяне на най-добрата позиция, предмет само на определени ограничения, произтичащи от условията на самия проблем. Следователно рискът има математически изразена вероятност за загуба, която се основава на статистически данни и може да бъде изчислена с доста висока степен на точност.

Централно място в оценката на бизнес риска заема анализът и прогнозирането на възможните загуби на ресурси при изпълнението на предприемаческа дейност. Това не означава потребление на ресурси, което обективно се определя от характера и мащаба на предприемаческите действия, а случайни, непредвидени, но потенциално възможни загуби, които възникват в резултат на отклонения на действителния ход на предприемачеството от планирания сценарий.

За да оцените вероятността от определени загуби, причинени от развитието на събитията според непредвиден вариант, трябва преди всичко да знаете всички видове загуби, свързани с бизнеса, и да можете да ги изчислите предварително или да ги измерите като вероятни прогнозни стойности. В същото време е естествено да желаете да оцените всеки вид загуба в количествено отношение и да можете да ги обедините, което, за съжаление, не винаги е възможно. Тук трябва да имаме предвид едно важно обстоятелство. Случайните развития, които влияят върху хода и резултатите от предприемачеството, могат да доведат не само до загуби под формата на увеличени разходи за ресурси и намаляване на крайния резултат. Може да предизвика увеличаване на разходите за един вид ресурс и намаляване на разходите за друг вид, т.е. Наред с увеличените разходи за някои ресурси, може да има спестявания в други.

Ако едно случайно събитие има двойно въздействие върху крайните резултати от бизнеса, има неблагоприятни и благоприятни последици, тогава при оценката на риска и двете трябва да се вземат предвид еднакво. С други думи, когато се определят общите възможни загуби, съпътстващата печалба трябва да се извади от очакваните загуби.

Препоръчително е загубите, които могат да възникнат в предприемаческата дейност, да се разделят на материални, трудови, финансови, загуба на време, специални видовезагуби. Материални видове загубисе изразяват в допълнителни разходи, непредвидени от предприемаческия проект или директни загуби на оборудване, имущество, продукти, суровини, енергия и др. По отношение на всеки отделен от изброените видове загуби се използват собствени мерни единици. Най-естествено е материалните загуби да се измерват в същите единици, в които се измерва количеството на даден вид материален ресурс, т.е. във физически единици тегло, обем, площ и др.

Въпреки това не е възможно да се обединят загубите, измерени в различни единици, и да се изразят в една стойност. Не можете да добавяте килограми и метри. Следователно е неизбежно да се изчисляват загубите в стойностно изражение, в парични единици. За целта загубите във физическото измерение се преобразуват в измерение на разходите чрез умножаване по единичната цена на съответния материален ресурс. За материални ресурси, чиято стойност е известна, загубите могат веднага да бъдат оценени в парично изражение. Имайки оценка на вероятните загуби за всеки от отделните видове материални ресурси в стойностно изражение, е възможно действително да ги обединим, като същевременно спазваме правилата за работа със случайни променливи и техните вероятности.

Трудови загубипредставляват загуби на работно време, причинени от случайни, непредвидени обстоятелства. При директно измерване загубите на труд се изразяват в човекочасове, човекодни или просто часове работно време. Преводът на загубите на труд в стойност, парично изражение се извършва чрез умножаване на работните часове по цената (цената) на един час.

Финансови загуби- това са преки парични щети, свързани с непредвидени плащания, плащане на глоби, плащане на допълнителни данъци, загуба Парии ценни книжа. В допълнение, финансови загуби могат да възникнат в случай на недостиг или неполучаване на пари от предвидените източници, непогасяване на задължения, неплащане от страна на купувача за доставени му продукти или намаляване на приходите поради намаление в цените на продадените продукти и услуги. Специални видове парични щети са свързани с инфлацията, промените в обменния курс на рублата и в допълнение към легализираното изтегляне на средства на предприятията в държавния (републиканския, местния) бюджет. Наред с неотменимите, може да има и временни финансови загуби поради замразяване на сметки, ненавременно изплащане на средства или отлагане на плащания по дълга.

Загуба на времесъществуват, когато процесът на предприемаческа дейност е по-бавен от планираното. Директната оценка на такива загуби се извършва в часове, дни, седмици, месеци забавяне на получаването на желания резултат. За да се преобразува оценката на загубите на време в измерване на разходите, е необходимо да се установи какви загуби на доходи и печалба от бизнеса могат да възникнат в резултат на случайни загуби на време.

Специални видове загубипротичат под формата на увреждане на здравето и живота на хората, околната среда, престижа на предприемача, както и поради други неблагоприятни социални, морални и психологически последици. Най-често специалните видове загуби са изключително трудни за количествено определяне, особено в стойностно изражение. За всеки вид загуба се прави първоначална оценка на възможността за тяхното възникване и големина за определено време, обхващащо месец, година или период на функциониране на бизнеса. Когато се извършва цялостен анализ на вероятните загуби за оценка на риска, е важно не само да се идентифицират всички източници на риск, но също така да се определи кои източници преобладават.

Необходимо е допълнително да се разделят вероятните загуби на определящи и случайни. При оценката на бизнес риска, случайните загуби могат да бъдат изключени при количествената оценка на нивото на риск. Ако сред разглежданите загуби се отдели един вид, който или по размер, или по вероятност за възникване е очевидно по-голям от останалите, тогава при количествена оценка на нивото на риска може да се вземе предвид само този вид.

По принцип е необходимо да се вземат предвид само случайни загуби, които не могат да бъдат директно изчислени или директно прогнозирани и следователно не са взети предвид в предприемаческия проект. Ако загубите могат да бъдат предвидени предварително, тогава те не трябва да се считат за загуби, а като неизбежни разходи и да бъдат включени в изчислението. По този начин предприемачът трябва да вземе предвид предвидимото движение на цените, данъците и техните промени в хода на бизнес дейността в бизнес плана.

Само поради несъвършенството на използваните методи за изчисляване на предприемаческата активност или недостатъчното развитие на бизнес плана, системните грешки могат да се считат за загуби в смисъл, че те могат да променят очаквания резултат към по-лошо. Ето защо, преди да се оцени рискът, причинен от чисто случайни фактори, е много желателно да се отдели системният компонент на загубата от случайните.

Нека разгледаме по-подробно структурата на загубите в зависимост от вида на стопанската дейност, т.е. производствено, търговско и финансово предприемачество. Нека характеризираме някои специфични източници на загуби и факторите, които ги влияят. Те включват:
- загуби от въздействието на непредвидени политически фактори, които се генерират от политически риск, който се проявява под формата на неочаквани промени в условията на икономическа дейност поради политически съображения и събития, което създава неблагоприятен фон за предприемача и по този начин може да доведе до увеличени разходи за ресурси и загуба на печалба. Типични източници на такъв риск са повишаване на данъчните ставки, въвеждане на принудителни удръжки, промени в договорните условия, трансформация на формите и отношенията на собственост, отчуждаване на имущество и средства по политически причини. Големината на възможните загуби и степента на риска, която те определят, са много трудни за предвиждане;
- загуби, причинени от природни бедствия, както и кражби и рекет;
- загуби, причинени от несъвършена методология и некомпетентност на лицата, съставящи бизнес план и изчисляващи печалби и приходи. Ако в резултат на действието на такива фактори очакваните стойности на печалбата и дохода от предприемачески проект са надценени и реално получените резултати са по-ниски, тогава разликата се възприема като загуба. Но в действителност, ако номиналните стойности на печалбата (дохода) бяха определени правилно, заплахата от такива загуби може да не бъде взета под внимание. Ако е имало надценяване на очакваната печалба, тогава нейният „недостиг“ очевидно ще се счита за щета и рискът от такива загуби съществува;

Загуби на предприемач, причинени от нечестност или неплатежоспособност на партньори. Рискът да бъдете измамени в сделка или да се изправите пред неплатежоспособността на длъжника, несъбираемостта на дълга, за съжаление, е съвсем реален в Русия.

Почти невъзможно е напълно да се избегне рискът, но знаейки източника на загубите, бизнесменът може да намали заплахата им и да намали ефекта на неблагоприятните фактори. Нека характеризираме загубите, потенциалът на които поражда предприемачески риск, по-специално в производствения бизнес.

Намаляването на планираните обеми на производство и продажби на продукти поради намаляване на производителността на труда, престой на оборудването или недостатъчно използване на производствения капацитет, загуба на работно време, липса на необходимото количество суровини и повишен процент на дефекти води до недостиг на планираните приходи. Вероятните загуби в този случай в стойностно изражение се определят от произведението на вероятното общо намаление на обема на продукцията и продажната цена на единица продукция.

Намаляването на цените, на които се планира да се продават продуктите поради недостатъчно качество, неблагоприятни промени в пазарните условия, спад в търсенето или инфлация на цените, води до вероятни загуби, определени от произведението на вероятното намаление на цената на единица производство от общия обем на продуктите, планирани за производство и продажба.

Повишените разходи за материали, причинени от прекомерното потребление на материали, суровини, гориво, енергия, водят до загуби, определени от произведението на вероятното преразход на материален ресурс за всеки вид, умножено по цената на единица ресурс. Други повишени разходи може да се дължат на високи транспортни разходи, търговски разходи, режийни разходи и други съпътстващи разходи. Преразходът на планирания размер на фонда за заплати е възможен поради превишаване на прогнозния брой или поради плащане, което е по-високо от планираното, заплатислужители. Също така е възможно да се плащат увеличени удръжки и данъци, ако в хода на дейността ставките на удръжките и данъците се променят в посока, неблагоприятна за предприемача. Не бива да се изпуска от поглед и възможността за загуби под формата на глоби, естествени загуби, както и такива, причинени от природни бедствия, въпреки че е много трудно такива загуби да се вземат предвид изчислено.

Заеми място загуби в търговското предприемачество. По този начин неблагоприятна промяна (увеличение) на покупната цена на продукт по време на изпълнението на предприемачески проект, която не е блокирана от условията на договора за покупка, води до загуби, определени от произведението на обема на покупките на стоки във физическо изражение умножено по вероятно увеличение на покупната цена. Неочаквано намаляване на обема на покупките в сравнение с планираното води до намаляване на обема на продажбите. Пропуснатата печалба (доход) се изчислява като произведение на намалението на обема на покупката с размера на печалбата (дохода) на единица обем продажби. Трябва да се има предвид, че намаляването на обема на покупките и продажбите може да бъде придружено от намаляване на разходите, тъй като в допълнение към така наречените полуфиксирани разходи има разходи, пропорционални на обема на операцията.

Също така важни са загубите на стоки по време на обращение (транспортиране, съхранение) или загуба на качество, потребителска стойност на стоките, което води до намаляване на тяхната стойност. Степента на такава щета се установява като произведение на количеството загубени стоки по покупната цена или произведение на повреденото количество стоки по намалението на продажната цена. Увеличаването на разходите за дистрибуция в сравнение с планираните води до адекватно намаляване на приходите и печалбата. Възможните причини за повишени разходи може да включват неочаквани мита, удръжки, глоби и допълнителни разходи. Намаляването на цената, на която се продава даден продукт в сравнение с цената на проекта, води до загуби в размера на обема на продажбите, умножен по намалението на цената. Намаляването на обема на продажбите, причинено от спад в търсенето или нуждата от даден продукт, изместването му от конкурентни продукти или ограничения на продажбите, може да причини загуби на приходи и печалби, измерени чрез произведението на обема на непродадените продукти, умножен по продажбите цена.

Понякога доста сериозни загуби във финансовото предприемачество. Финансовото предприемачество по същество е същото като търговското предприемачество, но в този случай стоките са пари, ценни книжа и валута. Следователно загубите, които като цяло са характерни за търговското предприемачество, са присъщи и на финансовото предприемачество. Но когато се оценява финансовият риск, е необходимо да се вземат предвид такива специфични фактори като неплатежоспособност на един от агентите на финансова транзакция, промени в обменния курс на пари, валута, ценни книжа, ограничения върху валутните транзакции, възможно оттегляне на определена част от финансовите ресурси в процеса на стопанска дейност.

Затова е особено важно за руските условия финансов риск, което възниква в сферата на отношенията на предприятие с банки и други финансови институции. Финансовият риск от дейността на компанията обикновено се измерва чрез съотношението на привлечените средства към собствения капитал: колкото по-високо е това съотношение, толкова повече предприятието зависи от кредиторите, толкова по-сериозен е финансовият риск, тъй като ограничаване или прекратяване на кредитирането, затягане на кредитните условия обикновено води до затруднения и дори спиране на производството поради липса на суровини, материали и др. За пазара на ценни книжа рискът е свойство на почти всяка сделка поради факта, че ефективността на сделката не е напълно известна към момента на нейното сключване. Някои изключения са държавните лихвоносни ценни книжа. Но като се има предвид непредсказуемостта на инфлацията или обменните курсове, липсата на риск, дори за съкровищните бонове на САЩ, е под въпрос.

Отговорностите на финансовия мениджър включват осигуряване на намаляване на всички видове риск, не само финансов, тъй като няма ясни граници между различните области на дейността на предприятието. Рискът и доходът във финансовия мениджмънт се разглеждат като две взаимосвързани категории. Те могат да бъдат свързани или с всеки отделен вид актив, или с комбинация от тях.

Съществуват различни дефиниции на понятието „риск“. В най-много общ изгледРискът се разбира като вероятността от загуби или загуба на доход в сравнение с прогнозирания вариант. Могат да бъдат формулирани по-подробни подходи за дефиниране на това понятие. По-конкретно, рискът може да се определи като ниво на определена финансова загуба, изразяваща се във възможността за непостигане на поставена цел; в несигурността на прогнозирания резултат; в субективността на оценката му. Активите, свързани с относително по-голяма потенциална загуба, се считат за по-рискови. Възможно е също така да се тълкува рискът като степента на променливост на дохода, който може да бъде получен чрез притежание на този вид актив. По този начин държавните ценни книжа имат относително малък риск, тъй като вариацията в дохода по тях е практически нулева. Напротив, обикновена акция на всяка компания е много по-рисков актив, тъй като доходът от такива акции може да се промени значително и да варира. Доходът, осигурен от всеки актив, се състои от два елемента: доход от промени в стойността на актива и доход от получени дивиденти. Доходът, изчислен като процент от първоначалната цена на даден актив, се нарича възвръщаемост на актива или норма на възвръщаемост. Например, преди година предприемач закупи дял от предприятие на цена от 15 хиляди рубли. Текущата пазарна цена на акцията беше 16,7 хил. Рубли, получените дивиденти възлизаха на 1 хил. Рубли. Тогава рентабилността на този вид актив за предприемача е /15.0=18%

Финансовите мениджъри естествено искат да включат риска в работата си. В този случай са възможни различни типове поведение, а оттам и различни типове мениджъри. Но ключовата идея, която ръководи мениджъра, е, че изискваната възвръщаемост и рискът трябва да се променят в една и съща посока (пропорционално един на друг). Рискът е вероятен, следователно количественото му измерване не може да бъде еднозначно и предопределено. В зависимост от това кой метод за изчисляване на риска се използва, неговата стойност може да варира.

Готовността на мениджъра да поема рискове обикновено се влияе от резултатите. практическо изпълнениеминали подобни решения, взети в условия на несигурност. Понесените загуби диктуват избора на предпазлива политика, докато успехът насърчава поемането на риск. Повечето хора предпочитат опции с нисък риск. В същото време отношението към риска до голяма степен зависи от размера на капитала, с който предприемачът разполага.

Когато оценява алтернативни варианти за решение, мениджърът трябва да предвиди възможните резултати. В този случай решението се взема в условия, при които мениджърът може доста точно да оцени резултатите от всяка от алтернативните опции за решение. Пример за това са инвестициите в депозитни сертификати и държавни облигации, когато има държавна гаранция и е известно със сигурност, че лихвите, посочени в условията, ще бъдат получени върху инвестираните средства.

Решенията, взети при рискови условия, включват решения с известна вероятност за получаване на някакъв резултат. Това се случва в условия, при които е невъзможно да се оцени вероятността от възможни резултати. Ако факторите, които изискват анализ и разглеждане, са много сложни и няма надеждна или достатъчна информация за тях, тогава вероятността за конкретен резултат не може да бъде предвидена повече или по-малко точно. Несигурността характеризира много решения, взети при бързо променящи се обстоятелства. Тази ситуация е добре позната на руските предприемачи. В този случай мениджърът ще се опита да получи допълнителна информация, да анализира отново проблема и следователно да вземе предвид неговата новост и сложност, комбинирайки информацията и резултатите от анализа с натрупания опит. Понякога е полезно да се включат специалисти в тази работа за компилиране експертни оценки.

Също така е възможно да се действа въз основа на минал опит и интуиция, особено ако няма време за събиране на допълнителна информация или ако цената за това е много висока. Тъй като уязвимостта на бизнеса към финансов риск се увеличава, много компании осъзнават, че трябва да се намерят решения на рисковите проблеми професионална основа, т.е. рискът може да се управлява професионално. Това обстоятелство принуди много руски компании да погледнат по различен начин на ролята и мястото на ръководителя на финансовия отдел (финансист) на компанията и радикално да променят неговите функции. Отговорностите на финансовия мениджър преди това обикновено се ограничаваха до осигуряване на парични резерви и наличност на кредитни средства, когато е необходимо. Мениджърът е отговорен да гарантира, че резервните фондове на компанията са изгодно инвестирани. В днешно време мениджърът трябва все повече да гарантира, че всички активи и печалби на фирмата са защитени от загуба поради промени и колебания в лихвените проценти и обменните курсове. Освен това в много компании нараства ролята на центровете за печалба, които създават условия за генериране на приходи и реализиране на печалби чрез транзакции на финансовия пазар и създаване на необходимите инструменти и механизми за такива операции.

Всички търговски дейности са обект на не един, а няколко вида финансов риск. Характерен е например политически рисков актив или доходите в чужбина могат да бъдат замразени или експроприирани. Съществува и регулаторен риск (счетоводните процедури и данъчните принципи могат да бъдат променени от властите). Икономически риск, по-специално когато дългосрочните договори с чуждестранни доставчици могат да бъдат засегнати от промени.

Финансовият мениджър, чрез събиране и анализ на подходяща информация и нейното ефективно прилагане, може да донесе огромни ползи на компанията. В ситуации, свързани с финансов риск, финансистът е длъжен да намери оптимално решение. Това е често срещана рискова ситуация, свързана с лихвените проценти и обменните курсове. Днес в Русия има малко компании, които могат да функционират без външни заеми. Обикновено бордът на компанията гледа на заема като на по-умен ход от издаването на допълнителни акции. Но в този случай трябва да се плаща лихва в установените размери, независимо от рентабилността на компанията. Следователно мениджърът трябва да управлява разходите за лихви. За много компании не е възможно да продават дългосрочни заеми на базата на фиксиран лихвен процент, тъй като предлагането на дългосрочни заеми на тази база е много ограничено. Въздействието на резките скокове в лихвените проценти се усеща и по отношение на паричните потоци и създава усложнения при данъчното планиране.

Дори компании, които не оперират на международните пазари, са изложени на валутни рискове, тъй като техните вътрешни пазари могат да се насочат към чуждестранни доставчици. Така Лукойл е концерн, който извършва всичките си операции в Русия в рубли. Ако обменният курс на рублата се промени спрямо други валути, петролът от Персийския залив може да стане по-привлекателен за много от неговите потребители. Повечето компании в една или друга степен участват в международен бизнес и са обект на промени в цената на активите и средствата на компанията спрямо чуждите валути. По този начин европейските производители на автомобили, изнасящи продукти за Съединените щати, претърпяха големи загуби поради спада на щатския долар спрямо лирата стерлинги и германската марка - цената на европейските продукти на американския пазар се оказа надценена или те бяха принудени да приемат ниски печалби. За японски производители на автомобили, които преди са се сблъсквали с подобен проблем и са създали производствени съоръжения в Съединените щати, за да го решат, нов проблемИмаше отрицателно въздействие върху баланса на компанията майка от внезапен спад в стойността на техните инвестиции в САЩ в ценово изражение.

Ето основните методи за намаляване на риска: Диверсификация, което е процесът на разпределение на инвестираните средства между различни капиталови инвестиции, които не са пряко свързани помежду си, с цел намаляване на степента на риск и загуба на доход; диверсификацията ви позволява да избегнете част от риска, когато разпределяте капитал между различни видоведейност (например, придобиването от инвеститор на акции на пет различни акционерни дружества вместо акции на едно дружество увеличава вероятността за получаване на среден доход пет пъти и съответно намалява степента на риск пет пъти). Получаване на повече информация за изборите и резултатите. | Повече ▼ пълна информацияви позволява да направите точна прогноза и да намалите риска, което го прави много ценен. Ограничение- това е установяването на лимит, тоест максимални размери на разходите, продажбите, заемите и т.н., използвани от банките за намаляване на степента на риск при издаване на заеми, от стопански субекти за продажба на стоки на кредит, предоставяне на заеми, определяне размера на капиталовложенията и др. При самоосигуряванепредприемачът предпочита да се застрахова, отколкото да купува застраховка от застрахователна компания; самоосигуряването е децентрализирана форма, създаване на естествени и парични осигурителни фондове директно в стопански субекти, особено в тези, чиято дейност е застрашена; Основната задача на самоосигуряването е бързото преодоляване на временни затруднения във финансовата и търговската дейност. Застраховка- защита на имуществените интереси на стопански субекти и граждани при настъпване на определени събития (застрахователни събития) за сметка на парични средства, образувани от застрахователните премии, които плащат. Правните норми на застраховането в Руската федерация са установени със закон.

Застраховката трябва да се разгледа по-подробно. Представлява икономическа категория, чиято същност е разпределението на щетите между всички участници в застраховането. Това е вид сътрудничество за борба с последиците от природни бедствия и противоречия в обществото, които възникват поради икономическите отношения между членовете на обществото. Застраховката изпълнява четири функции: рискова, превантивна, спестовна, контролна. Съдържание рискова функцияизразяваща се в обезщетение за риск. Като част от тази функция има преразпределение на паричната стойност между участниците в застраховката във връзка с последиците от случайни застрахователни събития. Рисковата функция на застраховането е основна, т.к застрахователният риск е пряко свързан с основната цел на застраховката да компенсира материалните щети на жертвите.

Предназначение функция за предупреждениезастраховането е финансиране от застрахователния фонд на мерки за намаляване на застрахователния риск. Съдържание спестовна функциясе състои в това, че с помощта на застраховката се спестяват средства за оцеляване. Това спестяване е породено от необходимостта от застрахователна защита на постигнатото семейно богатство. Същност контролна функциясе изразява в контрол върху строго целевото формиране и използване на средствата от осигурителния фонд.

Осигуряването може да се извършва в задължителна и доброволна форма. Задължителна застраховкае застраховка, извършена по силата на закона. Видовете, условията и процедурата за задължителна застраховка се определят от съответните законодателни актове на Руската федерация. Разходите за задължителна застраховка са включени в себестойността на продукцията. Доброволно осигуряванеизвършва се въз основа на споразумение между притежателя на полицата и застрахователя.

Финансовият мениджър постоянно се сблъсква с проблема за избор на източници на финансиране. Особеността е, че обслужването на един или друг източник струва на предприятието различно. Всеки източник има своя цена. Финансовите решения ще бъдат точни дотолкова, доколкото информацията е обективна и достатъчна. Степента на обективност зависи от степента, в която капиталовият пазар съответства на ефективен пазар. Управлението на риска се основава на целенасочено търсене и организация на работа за намаляване на степента на риск, изкуството за получаване и увеличаване на доходи (печалби, печалби) в несигурна икономическа ситуация. Крайната роля на управлението на риска е напълно съобразена с целевата функция на предприемачеството. Състои се в получаване на най-голяма печалба при оптимално съотношение на печалба и риск.

На практика използват различни методиоценки на бизнес риска, които включват: статистически; аналитичен; метод на аналогията; метод на експертни оценки и експертни системи.

ДА СЕ статистически методиизползвани за оценка на риска включват дисперсия, регресия и факторен анализ. Предимствата на тези методи включват тяхната гъвкавост; а недостатъците са необходимостта от голяма база данни, сложността и неяснотата при получаване на достоверна информация, определени трудности при анализирането на динамични редове и др.

За целите на изчисляването на рисковете от бизнес дейностите тези методи рядко се използват. Но напоследък методът на клъстерния анализ стана широко разпространен, който се използва при разработването на бизнес планове, когато се изчислява общият коефициент на риск въз основа на данни, получени чрез диференциране на рисковете в групи.

Аналитични методисе използват най-често. Предимството им е, че са доста добре проектирани, лесни за разбиране и работят с прости концепции. Тези методи включват: метод на дисконтиране, анализ на възстановяването на разходите, анализ на рентабилността на производството, анализ на чувствителността, анализ на финансовата стабилност.

Използвайки метод на дисконтиранедисконтовият процент е съобразен с рисковия коефициент, който се получава по метода на експертните оценки. Недостатъкът на метода на дисконтиране е, че мярката на риска се определя субективно.

Приложение метод за анализ на чувствителносттавключва определяне на влиянието на промените в различни фактори върху получените технически и икономически показатели на инвестиционния проект. Понякога вместо чувствителност се определя еластичността на получения параметър. Методът за изчисляване на чувствителността е близък до един от статистическите методи – факторния анализ. Той също така определя степента на влияние на различни фактори върху резултантния показател.

Метод за финансова стабилностизползва се за оценка на основните икономически показатели на проекта в случай на неблагоприятни промени в различни фактори. Устойчивостта в бизнеса се отнася до способността на икономическата система да поддържа своята функционалност след излагане на неблагоприятни фактори. Например, величината на динамиката на печалбата се изследва, когато се променят цените на суровините и материалите, необходими за производството на даден продукт.

Метод на аналогиитепредполага, че оценката на риска е направена в съответствие с някакъв подобен проект или икономическа ситуация. Предполага се, че икономическата система, в която се изпълнява проектът, също се държи по подобен начин.

Метод на експертна оценкана базата на интуиция и практически познания на специално подбрани хора – експерти. Процедурата за получаване на оценка на проблема се извършва въз основа на групово мнение на експерти, изразено в количествена и (или) качествена форма.

При определяне на количествени показатели най-приемливият метод е методът за оценка на нивото на риска, според който се съставя списък от рискови фактори, който след това се класира по степен на значимост. На всеки фактор се присъжда оценка от експерт (при липса на риск - 0, минимален риск от 1 до 2,5 точки, максимален риск до 10), т.е. колкото по-висок е рискът, толкова по-висок е резултатът.

Общото ниво на риск се определя като среднопретеглена аритметична стойност на получените точки, а като тегла се използват данните за класирането на факторите според степента на тяхната важност (роля) при създаването на рискови ситуации:

Където В -обобщен рисков индикатор (скор); – оценка на риска аз-ти фактор; – ранг на важност на фактора.

Така полученият резултат се сравнява със скалата на рисковите граници (Таблица 12.2).

Таблица 12.2

Скала за ограничаване на риска

При правилен подбор на експерти и оптимална организация на тяхната работа, този метод е един от най-надеждните.

Сложността на използването на този метод се състои в процедурата за подбор на експерти и организиране на тяхната работа, премахване на конфликтни ситуации между експертите, определяне на рейтинга на всеки експерт, правилно поставяне на изследователския въпрос и др.

За разлика от метода на експертните оценки, който се основава на интуицията на експертите, метод на експертни системие метод, базиран на спец софтуерза компютър, който симулира действията на човешки експерт при решаване на проблеми в тясна предметна област.

Основният недостатък на изброените методи за определяне на риска е, че те оперират със специфични, детерминистични стойности на рисковите коефициенти. Това елиминира случайния компонент на процеса на развитие на икономическата ситуация на пазара на стоки и услуги. Пренебрегването на този компонент често води до изкривени резултати. По този начин, за да се оцени правилно рискът от финансово-икономическата дейност, е необходимо да се изследва не само детерминистичната промяна на пазарната ситуация, но и нейната стохастична промяна.

Оценката на риска трябва да се извършва на мястото на тяхното възникване: при производител, продавач, инвеститор.

• Денисова Н. И., Диянова С. Н., Щесел Е. М.Организация на предприемачеството в областта на търговията. М.: Майстор, 2008.

Строго погледнато, при цялостна оценка на риска би било необходимо да се установи за всяка абсолютна или относителна стойност на размера на възможните загуби съответната вероятност за възникване на такъв размер.

Изграждането на вероятностна крива (или таблица) е предназначено да бъде началният етап от оценката на риска. Но когато става въпрос за предприемачество, това често е изключително трудна задача. Ето защо на практика трябва да се ограничим до опростени подходи, оценявайки риска по един или повече показатели, които представляват обобщени характеристики, които са най-важни за преценка на приемливостта на риска.

Нека да разгледаме някои от основните рискови индикатори. За тази цел първо подчертаваме определени области или рискови зони в зависимост от размера на загубите.

Областта, в която не се очакват загуби, ще се нарича зона без риск; тя съответства на нулеви или отрицателни загуби (излишък на печалбата).

Под зона на приемлив риск разбираме зоната, в която даден вид бизнес дейност запазва своята икономическа жизнеспособност, т.е. възникват загуби, но те са по-малки от очакваната печалба.

Границата на зоната на приемлив риск съответства на нивото на загуби, равно на очакваната печалба от стопанска дейност.

Следващата по-опасна зона ще бъде наречена критична рискова зона. Това е област, характеризираща се с възможност за загуби, надвишаващи сумата на очакваната печалба, до стойността на общия прогнозен приход от бизнеса, представляващ сбора от разходите и печалбите.

С други думи, зоната на критичния риск се характеризира с опасност от загуби, които очевидно надвишават очакваната печалба и най-много могат да доведат до непоправима загуба на всички средства, инвестирани от предприемача в бизнеса. В последния случай предприемачът не само не получава никакви приходи от сделката, но понася загуби в размер на всички безплодни разходи.

Освен критичния, препоръчително е да се вземе предвид и още по-страшен катастрофален риск. Катастрофичната рискова зона представлява зоната на загубите, които по размер надвишават критичното ниво и най-много могат да достигнат стойност, равна на имущественото състояние на предприемача. Катастрофалният риск може да доведе до колапс, фалит на предприятие, неговото закриване и продажба на имущество Пиндайк Робърт С., Рабинфелд Даниел Л. Микроикономика / С. Жилцов (превод от английски), А. Железниченко (превод от английски). -- 5. вътр. изд. -- Санкт Петербург. : Петър, 2002. -- 606 с. .

Категорията на катастрофата трябва да включва, независимо от имуществени или парични щети, риска, свързан с пряка опасност за човешкия живот или възникване на екологични бедствия.

Най-пълната картина на риска се предоставя от така наречената крива на разпределение на вероятността за загуба или графично представяне на зависимостта на вероятността от загуби от тяхното ниво, показваща колко вероятно е възникването на определени загуби.

За да установите формата на типична крива на вероятността от загуба, разгледайте печалбата като случайна променлива и първо изградете крива на разпределение на вероятностите за получаване на определено ниво на печалба (фиг. 2).

При конструирането на кривата на вероятността за разпределение на печалбата бяха направени следните допускания.

1. Най-вероятно е да получите печалба, равна на изчислената стойност - PRr. Вероятността (Pp) за получаване на такава печалба е максимална; съответно стойността на Pp може да се счита за математическото очакване на печалбата.

Вероятността за получаване на печалба, по-голяма или по-малка от изчислената, е по-ниска, колкото повече тази печалба се различава от изчислената, т.е. стойностите на вероятностите за отклонение от изчислената печалба намаляват монотонно с увеличаване на отклоненията.

2. Пропусната печалба (DPR) се счита за нейното намаление в сравнение с изчислената стойност на LPR. Ако реалната печалба е равна на PR, тогава

DPR=PRr-PR

3. Вероятността от изключително големи (теоретично безкрайни) загуби е практически нула, тъй като загубите очевидно имат горна граница (с изключение на загуби, които не могат да бъдат количествено определени).

Разбира се, направените предположения са до известна степен спорни, тъй като може наистина да не са валидни за всички видове риск. Но като цяло те правилно отразяват общите модели на промени в бизнес риска и се основават на хипотезата, че печалбата като случайна променлива се подчинява на нормален или близък до нормалния закон за разпределение.

Сред прилаганите методи за изграждане на крива на риска, ние подчертаваме статистически, експертни, изчислителни и аналитични.

Статистическият метод се състои в изучаване на статистиката на загубите, възникнали в подобни видове бизнес дейности, и установяване на честотата на възникване на определени нива на загуби.

Ако статистическият масив е достатъчно представителен, тогава честотата на поява на дадено ниво на загуби може, с първо приближение, да се приравни на вероятността за тяхното възникване и на тази основа да се изгради крива на вероятността на загубата, която е желаната крива на риска Г. П. Овчинников Микроикономика. Макроикономика / Държавен университет в Санкт Петербург. un- t; Републикански хуманитарен институт Катедра Икономика и право ( Санкт Петербург). - Санкт Петербург, 1997. - 751 с. - Т. 1 - Санкт Петербург, 1997 - 751 с. .

Нека отбележим едно важно обстоятелство. Когато се определя честотата на възникване на определено ниво на загуби, като се раздели броят на съответните случаи на общия им брой, в общия брой случаи трябва да се включат тези бизнес операции, при които не е имало загуби, но е имало печалба, т.е. , превишение на очакваната печалба. В противен случай показателите за вероятността от загуби и заплахата от риск ще бъдат надценени.

Експертният метод, известен като метод на експертни оценки, по отношение на бизнес риска може да се приложи чрез обработка на мненията на опитни предприемачи или специалисти.

Най-желателно е експертите да дадат своите оценки за вероятностите за възникване на определени нива на загуби, от които след това би било възможно да се намерят средните стойности на експертните оценки и с тяхна помощ да се изгради крива на разпределение на вероятностите.

Можете дори да се ограничите до получаване на експертни оценки на вероятностите за определено ниво на загуби, възникващи в четири характерни точки. С други думи, необходимо е да се установят по експертен начин показателите за най-възможните допустими, критични и катастрофални загуби, като се имат предвид както техните нива, така и вероятностите.

Използвайки тези четири характерни точки, е лесно да се възпроизведе приблизително цялата крива на разпределение на вероятността за загуба. Разбира се, с малък набор от експертни оценки честотната графика не е достатъчно представителна и кривата на вероятността, базирана на такава графика, може да бъде конструирана само по много приблизителен начин. Но все пак ще има определена представа за риска и показателите, които го характеризират, а това е много повече от това да не знаете нищо.

Изчислителният и аналитичен метод за конструиране на крива на разпределение на вероятността за загуба и оценка на показателите за бизнес риск на тази основа се основава на теоретични концепции. За съжаление, както вече беше отбелязано, приложната теория на риска е добре развита само по отношение на застрахователния и хазартния риск.

Елементите на теорията на игрите по принцип са приложими за всички видове бизнес риск, но все още не са създадени приложни математически методи за оценка на производствения, търговския и финансовия риск, основани на теорията на игрите.

И все пак може да се изхожда например от хипотезата, че има закон за разпределение на загубите. Въпреки това, дори и в този случай, трудната задача за изграждане на крива на риска остава да бъде решена.

Ориз. 1.

Ориз. 2. Типична вероятностна крива за получаване на определено ниво на печалба

Ориз. 3. Типична крива на разпределение на вероятностите

В заключение може да се отбележи още веднъж, че методите за анализ и оценка на бизнес риска в много отношения все още трябва да бъдат разработени и създадени от С. Ивашковски Микроикономика: Учебник / Институт по бизнес и бизнес администрация на Академията по икономика към правителството на Руската федерация; Московска държава Институт за международни отношения (университет) на Министерството на външните работи на Руската федерация. - М.: Дело, 2003. - 416 с. .

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

публикувано на http://www.allbest.ru/

Тест:

Методи за оценка на бизнес риска

Въведение

1. Видове рискове и методи за тяхната оценка

1.1 Понятие и функции на бизнес риска

1.2 Класификация на риска

1.3 Количествено определяне на риска

Заключение

Списък на използваната литература

Въведение

Предприемачеството е неразделна част от икономическата дейност на ръководителите и специалистите на предприятия, търговски и финансови организации.

В условия пазарни отношения, при наличие на конкуренция и понякога непредвидими ситуации, икономическите, производствените или търговските дейности са невъзможни без рискове. Липсата на риск обаче, т.е. опасността от непредвидими и нежелани последици за стопанския субект от неговите действия, което в крайна сметка вреди на икономиката, подкопава нейната динамика и ефективност. Нормалният ход на икономическото развитие изисква доста пълна и разнообразна „стратификация на риска“, която предоставя на всеки субект възможност да заеме позиции в икономическа зона, в която степента на риск съответства на неговите наклонности и лични качества. Наличието на риск и неизбежните промени в неговата степен по време на развитието са постоянен и мощен фактор в движението на предприемаческата сфера на икономиката.

Бизнес рискът се разбира като вероятността от щети, произтичащи от всякакъв вид стопанска дейност, свързана с производството на продукти, стоки и услуги и тяхната продажба; стоково-парични и финансови операции; търговия, както и изпълнението на научно-технически проекти.

1. Видове рискове и методи за тяхната оценка

1.1 Понятие и функции на бизнес риска

инвестиционна валута на бизнес риск

Всяко предприятие носи рискове, свързани с неговата производствена, търговска, финансова и инвестиционна дейност. Всеки предприемач носи отговорност за последствията от взетите управленски решения. Рисковият фактор принуждава предприемача да пести финансови и материални ресурси, да обръща специално внимание на изчисляването на ефективността на нови проекти и търговски сделки и да взема информирани управленски решения. Рисковият фактор в бизнес дейността особено се увеличава в периоди на нестабилна икономическа конюнктура, придружена от инфлационни процеси, изключително скъпи кредити и др.

IN икономическа литератураРазграничават се следните рискови функции: иновативна, защитна и аналитична.

Предприемаческият риск изпълнява своята иновативна функция, като стимулира търсенето на нестандартни решения на проблемите, пред които е изправен предприемачът. Анализът на съвременната бизнес практика показва, че повечето компании постигат успех на базата на иновативни икономически дейности, свързани с риск.

Защитната функция на риска се проявява във факта, че ако за предприемача рискът е естествено състояние, тогава толерантното отношение към неуспехите също трябва да бъде нормално. Необходими са инициативни, предприемчиви бизнесмени социална защита, правни, политически и икономически гаранции, които изключват наказанието в случай на провал и насърчават оправдания риск.

Аналитичната функция на бизнес риска е свързана с необходимостта от избор на едно от възможните решения. За да направи това, в процеса на вземане на решение предприемачът анализира всички възможни алтернативи, като избира най-рентабилните и най-малко рисковите.

1.2 Класификация на риска

Рискът може да се управлява, т.е. използват различни мерки, които позволяват до известна степен да се предвиди настъпването на рисково събитие и да се предприемат мерки за намаляване на степента на риск. Ефективността на организацията за управление на риска до голяма степен се определя от класификацията на рисковете.

Под класификация на рисковете трябва да се разбира разпределението им в отделни групи по определени признаци с цел постигане на определени цели. Научно обоснованата класификация на рисковете ни позволява ясно да определим мястото на всеки риск в цялостната система. Създава се възможност за ефективно прилагане на подходящи методи и техники за управление на риска. Системата за класификация на рисковете включва категории, групи, видове, подвидове и разновидности на рисковете.

В зависимост от основната причина за възникване (основен или природен признак), рисковете се разделят на природни, екологични, политически, транспортни и търговски.

Природните рискове включват рискове, свързани с проявата на природни сили: земетресение, наводнение, буря, пожар, епидемия и др.

Екологичните рискове са рискове, свързани със замърсяването на околната среда.

Политическите рискове са свързани с политическата ситуация в страната и дейността на държавата. Политическите рискове възникват, когато условията на производствения и търговския процес се нарушават по причини, които не зависят пряко от стопанския субект. Политическите рискове включват: невъзможността за извършване на икономическа дейност поради военни действия, влошаване на вътрешнополитическата ситуация в страната, конфискация на стоки и предприятия, въвеждане на отсрочка (мораториум) върху външните плащания за определен периодпоради възникване на извънредни обстоятелства (стачка, война и др.), неблагоприятни промени в данъчното законодателство.

Транспортните рискове са рискове, свързани с транспортирането на стоки с транспорт: автомобилен, морски, речен, железопътен и др.

Търговските рискове представляват опасност от загуби в процеса на финансово-икономическата дейност. Те означават несигурността на резултата от дадена търговска сделка.

Според структурната си характеристика търговските рискове се делят на имуществени, производствени, търговски и финансови.

Имуществените рискове са рискове, свързани с вероятността от загуба на имущество на гражданин-предприемач поради кражба, саботаж, небрежност, пренапрежение на технически и технологични системи и др.

Производствените рискове са рискове, свързани със загуби от спиране на производството поради въздействието на различни фактори и преди всичко със загуба или повреда на основен и оборотен капитал (оборудване, суровини, транспорт и др.), както и рискове, свързани с внедряването на производство на ново оборудване и технологии.

Търговските рискове са рискове, свързани със загуба поради забавени плащания, отказ за плащане по време на транспортирането на стоките, недоставени стоки и др.

Финансовите рискове са свързани с вероятността от загуба на финансови ресурси (т.е. парични средства).

Финансовите рискове се делят на два вида:

рискове, свързани с покупателната способност на парите;

рискове, свързани с инвестирането на капитал (инвестиционни рискове).

Рисковете, свързани с покупателната способност на парите, включват следните видове рискове: рискове от инфлация и дефлация, валутни рискове, ликвиден риск.

Инфлацията означава обезценяване на парите и съответно повишаване на цените. Дефлацията е процес, обратен на инфлацията, изразяващ се в намаляване на цените и съответно в повишаване на покупателната способност на парите.

Инфлационният риск е рискът, че когато инфлацията се повиши, получените парични приходи се обезценяват по отношение на реалната покупателна способност по-бързо, отколкото нарастват. При такива условия предприемачът търпи реални загуби.

Дефлационният риск е рискът, че с увеличаване на дефлацията нивото на цените пада, влошаване икономически условияпредприемчивост и намалени доходи.

Валутните рискове представляват опасност от валутни загуби, свързани с промени в обменния курс на една чуждестранна валута по отношение на друга по време на външноикономически, кредитни и други валутни сделки.

Ликвидните рискове са рискове, свързани с възможността за загуби при продажба на ценни книжа или други стоки поради промени в оценката на тяхното качество и потребителска стойност.

Инвестиционните рискове включват следните подвидове рискове:

риск от пропуснати ползи;

риск от намалена доходност;

риск от преки финансови загуби.

Рискът от пропуснати ползи е рискът от косвени (съпътстващи) финансови щети (пропуснати ползи) в резултат на неизпълнение на дейност (например застраховане, хеджиране, инвестиране и др.).

Рискът от намаляване на доходността може да възникне в резултат на намаляване на размера на лихвите и дивидентите по портфейлни инвестиции, депозити и заеми.

Рискът от намалена доходност включва следните видове: лихвен риск и кредитен риск.

Лихвените рискове включват опасността от загуби на търговски банки, кредитни институции, инвестиционни институции и продаващи компании в резултат на превишението на лихвените проценти, които плащат по заемни средства, над лихвените проценти по предоставените заеми. Лихвените рискове включват и рисковете от загуби, които инвеститорите могат да понесат поради промени в дивидентите по акции, лихвените проценти на пазара на облигации, сертификати и други ценни книжа.

Увеличаването на пазарните лихвени проценти води до намаляване на пазарната стойност на ценните книжа, особено на облигациите с фиксирана лихва. При повишаване на лихвения процент може да започне и масово изхвърляне на ценни книжа, емитирани при по-ниски фиксирани лихвени проценти и съгласно условията на емисията, приети обратно предсрочно от емитента.

Лихвеният риск се носи от инвеститор, който е инвестирал в средносрочни и дългосрочни ценни книжа с фиксиран лихвен процент при текущо увеличение на средния пазарен лихвен процент спрямо фиксирано ниво. С други думи, инвеститорът може да получи увеличение на дохода поради увеличение на лихвата, но не може да освободи средствата си при горните условия.

Лихвеният риск се носи от емитента, който емитира средносрочни и дългосрочни ценни книжа с фиксиран лихвен процент при текущо намаление на средния пазарен лихвен процент в сравнение с фиксираното ниво. С други думи, емитентът може да привлече средства от пазара при по-нисък лихвен процент, но той вече е обвързан с емисията на ценни книжа.

Този тип риск, с бързо нарастване на лихвените проценти в условията на инфлация, е важен и за краткосрочните ценни книжа.

Кредитният риск е рискът кредитополучателят да не плати главницата и лихвата, дължими на кредитора. Кредитният риск също се отнася до риска емитентът на дългова ценна книга да не е в състояние да извърши плащания на лихва или главница.

Рисковете от преки финансови загуби включват следните видове: валутен риск, селективен риск, риск от фалит.

Борсовите рискове представляват опасност от загуби от борсови сделки. Тези рискове включват: риск от неплащане по търговски сделки, риск от неплащане на комисионни на брокерската фирма и др.

Селективните рискове са рисковете от неправилен избор на метода на инвестиране на капитала, вида на ценните книжа за инвестиране в сравнение с други видове ценни книжа при формирането на инвестиционен портфейл.

Рискът от фалит е опасност, произтичаща от грешен избор на метод за инвестиране на капитала, пълна загуба на собствения капитал на предприемача и невъзможността му да изплати задълженията си. В резултат на това предприемачът фалира.

Предприятията не работят напълно независимо; те работят в определена индустрия или бизнес област. Съществуват специфични за индустрията рискове, присъщи на всички предприятия в тази индустрия. Познаването и разбирането на индустриалните рискове значително помага при оценката на риска на ниво предприятие. Индустриалният риск е пряко свързан със степента на променливост в представянето на индустрията, икономически и финансово, в абсолютен смисъл и в сравнение с други индустрии.

Колкото по-голяма е нестабилността на индустрията, толкова по-висок е рискът и трябва да имате предвид:

· дейността на алтернативните индустрии за даден период от време, дали има несъответствия в условията на работа, най-големите и най-малките отклонения в резултатите от работата;

· отраслова дейност в сравнение с икономиката като цяло, динамика на основните технико-икономически показатели (постоянство на резултатите в рамките на отрасъла);

· хомогенност на резултатите от изпълнението в предприятията от индустрията, т.е. дали компаниите в индустрията са постигнали същото ниво на успех или дали има голямо разнообразие в резултатите.

Вземането под внимание на тези обстоятелства дава възможност за класиране на индустриите по реда на нарастване на риска.

1.3 Количествено определяне на риска

За да изберем най-малко рисковата алтернатива, трябва да измерим степента на риск, т.е. провеждане на анализ на риска, чиято цел е да се получи необходимата информация за осъществимостта на избора на алтернатива и начините за защита срещу възможни загуби. Анализът на риска може да бъде разделен на два взаимно допълващи се етапа.

Първият етап от анализа е качествен анализ, основната му задача е да идентифицира вътрешни и външни източници, причини, както увеличаващи, така и намаляващи риска, като е важно да се определи кои източници преобладават, за да се фокусира анализът върху тях; идентифицират рисковите области на бизнес решенията; изготвям пълен списъкрискове. На сцената качествен анализидентифицирайте рисковите зони.

Рискова зона (област) се нарича общите загуби на икономическо решение, в границите на които загубите не надвишават граничната стойност на установеното ниво на риск.

Рискът е заплахата, че предприемачът ще понесе загуби под формата на допълнителни разходи, надвишаващи тези, предвидени в плана на неговите действия, или ще получи доход под този, за който е очаквал. По този начин намаляването на размера на очаквания доход, така наречената пропусната печалба (P), също се включва в категорията на риска.

Рискът е вероятностна категория и в този смисъл е необходимо да се измерва от научна гледна точка като вероятността от възникване на определено ниво на загуби, т.е. за всяка абсолютна стойност на големината на възможните загуби установете съответната вероятност за такава загуба. Концепцията за рискова зона е въведена точно за изграждане на крива на риска и определяне на загубите.

В абсолютно изражение рискът може да се определи от размера на възможните загуби.

Относително рискът се определя като сумата на загубите, свързани с определена база.

Най-често използваните основи са:

· размер Уставният капиталпредприятия;

· общи разходи за ресурси за този вид финансова дейност;

· очакван доход (печалба) от стопанска дейност.

Изборът на една или друга основа не е от основно значение, но трябва да се даде предимство на показател, определен с по-висока степен на надеждност (обикновено размерът на уставния капитал).

Нека разгледаме характеристиките на основните рискови области на дейността на компанията в условията на пазарна икономика:

1. зона без риск се характеризира с липсата на каквито и да е загуби, теоретично печалбата на предприятие, работещо в тази зона, не е ограничена, поне очакваната печалба е гарантирана и няма загуби.

2. Зоната на минимален риск се характеризира с ниво на загуби, което не надвишава размера на нетната печалба. В тази област предприятието рискува в резултат на дейността си в най-лошия случай да не получи чистата печалба, необходима за разширено възпроизводство, но да може да плаща данъци, приоритетни плащания и да плаща лихви по заеми. Предприятието няма да може да изплаща дивиденти по издадени ценни книжа, което означава, че собственикът на средствата за производство няма интерес да работи в тази зона;

3. зона с висок риск е зона, в която даден вид стопанска дейност запазва икономическата си жизнеспособност, т.е. в резултат на това предприемачът в най-лошия случай възстановява разходите си, без да получава печалба и няма загуби като такива; За сметка на постъпленията предприемачът е гарантиран да компенсира разходите си, но в тази зона могат да възникнат проблеми при плащането на лихви по заеми, трудности с данъчните изчисления и др .;

4. Зоната на критичния риск се характеризира със загуби, надвишаващи очакваните приходи, т.е. размера на разходите и печалбите, с други думи, в тази зона може да има непоправими загуби на всички средства, инвестирани в бизнеса. При извършване на транзакции в критична рискова зона, предприемачът ще бъде принуден да използва своите активи (предимно текущи активи), за да компенсира възможните загуби. В тази зона предприемачът не само няма да получи печалба, но и ще понесе загуби в размер на всички безплодни разходи. Този риск вече не е желателен;

5. зоната на неприемлив (катастрофичен) риск се характеризира с още по-плашещи загуби, когато надвишават стойността оборотен капитал. Катастрофалният риск може да причини продажба на дълготрайни активи, фалит и ликвидация на предприятието. В зоната на катастрофичен риск загубите могат да достигнат стойност, равна на целия собствен капитал и дори да го надвишат (теоретично те могат да бъдат неограничено големи). Здравият предприемач никога не би поел такъв риск. Катастрофалният риск трябва да включва, независимо от размера на щетите, рискът, свързан с пряка опасност за човешкия живот или възникване на екологични бедствия.

Вторият етап от анализа е количествен анализ, с помощта на който е необходимо да се определи размерът на загубите, щетите, резултатите специфични видоверисковете и вероятността от тяхното възникване. За да се определи количествено големината на риска, е необходимо да се знаят всички възможни последствия от отделно действие и вероятността за тяхното възникване.

Въз основа на количествена оценка може да се добие представа за съотношението риск-полза на алтернативни бизнес решения и да се избере най-доброто от гледна точка на предприемача. За да се намали рискът от избраната алтернатива, трябва да се разработи списък от мерки за „неутрализиране“ на рисковете.

Количествена оценка, критерий за степента на риска, е мярката за неговата взета предвид несигурност, вероятността за постигане на желания резултат или отклонение от него.

Общият риск е свързан със специфичен финансов актив, разглеждан изолирано; измерено чрез дисперсията на възможните резултати спрямо очакваната възвръщаемост на този актив.

Пазарният риск е свързан с конкретен финансов актив като част от инвестиционен портфейл и се оценява, като се вземе предвид приносът на този актив към общия риск на портфейла като цяло. Целта е да се определи очакваната доходност, достатъчна да компенсира дадено ниво на риск.

Очакваната възвръщаемост е среднопретеглената от възможните й стойности, а тегловните коефициенти са вероятностите за тяхното възникване.

Заключение

В момента необходимостта от поемане на рискове е едно от условията за успешната дейност на предприемача. Но рискът може да се превърне в дестабилизиращ фактор, ако решението е взето неразумно и има опортюнистичен характер.

Предприемаческата дейност е свързана с различни видове рискове: производствени, финансови, инвестиционни. Една от нея характерни особеностие икономическа свобода и независимост на предприятието при вземане на бизнес решения. Недостатъкът на тази ситуация е икономическата отговорност за резултатите от дейността на служителите, другите предприятия и обществото като цяло. При правилно и умело управление на предприятието вероятността от риск от загуба може да бъде намалена.

Има различни методи за оценка на риска и начини за намаляване на вероятността от загуби при извършване на стопанска дейност на предприятието. Предприемачът не трябва да забравя, че човек не може да поема повече рискове, отколкото позволява собственият му капитал, да забрави за риска и да рискува много в името на малкото.

Неспособността на предприятието да функционира ефективно, намаляването на финансовата стабилност и ликвидността на предприятието и високата степен на бизнес риск могат да доведат до фалит на предприятието. Причините за фалита зависят от вътрешни и външни фактори, влияещи върху дейността на предприятието.

Процедурата по несъстоятелност се регулира от съответното законодателство и регламенти. Процедурата по несъстоятелност включва извършване на реорганизация (външно управление, реорганизация) и ликвидация (принудителна и доброволна ликвидация).

По този начин в обществото трябва да се създаде социална, правна, политическа и икономическа система, която да защитава предприемачите от евентуални наказания в случай на провал. Ако няма такива гаранции, предприемачът няма да има стимул да извършва рискови операции.

Отношението на обществото като цяло към провалите на предприемачите трябва да се формира, като се вземе предвид фактът, че всеки има право на провал и това не трябва да засяга бизнес репутацията на предприемача, нито бъдещата съдба на неговия бизнес. Правото на грешка е неразделна характеристика на икономическата несъстоятелност на стопански субект, а не умишлени действия или професионална непригодност.

В този случай рискът трябва да е разумен. При определяне на разумен риск някои икономисти предлагат да се изхожда от съотношение 70: 30, т.е. решението се взема, ако предприемачът е 70% уверен в успеха. За Русия най-успешното съотношение се счита за 80:20, което позволява само 20% от предприемаческия провал.

Списък на използваната литература

2. Граждански кодекс на Руската федерация. - М .: GrossMedia, 2009. - 496 с.

3. Данъчен кодекс на Руската федерация. Част 1 и 2. - М.: GrossMedia, 2009.

4. Арутюнов Ю.А. Финансов мениджмънт: учебник / Ю. А. Арутюнов. - М.: КНОРУС, 2005. - 312 с.

5. Blank I. A. Финансово управление: Курс на обучение. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - К.: Елга, Ника-Център, 2004. - 656 с.

6. Грузинов В. Икономика на предприятието и предприемачеството. - М.: Софит, 1999.

7. Основи на предприемачеството: Учебник / Изд. Ю. Осипова, Е. Смирнова. - М .: Издателство БЕК, 2007 г.

8. Павлова Л. Н. Финансово управление. Управление на паричния поток на предприятието: Учебник за ВУЗ. - М.: Банки и борси, UNITY, 2001.

9. Застраховане: учебник / Ю. А. Сплетухов, Е. А Дюжиков. - М.: Инфра-М, 2002.

10. Основен урок икономическа теория/Ред. В. Камаева. - М .: Владос, 2004.

11. Финансов мениджмънт: теория и практика: F59. Учебник /Изд. Е. С. Стоянова. - 6-то изд. - М.: Издателска къща "Перспектива", 2008. - 656 с.

12. Финансов мениджмънт: Учебник за ВУЗ / Изд. акад. Г. Б. Поляк. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: ЕДИНСТВО-ДАНА, 2006.- 527 с.

13. Финансов мениджмънт: Учебник / Изд. проф. Е. И. Шохина. - М.: ID FBK-PRESS, 2004. - 408 с.

14. Финансов мениджмънт: теория и практика: Учебник / Изд. Е. С. Стоянова. - 6-то изд. - М.: Издателска къща "Перспектива", 2008. - 656 с.

15. Финанси на предприятията: Учебник / Сб. автори изд. Е. Бородина. - М.: Банки и борси, UNITY, 2006.

16. Черников Г. П. Предприемач - кой е той? - М: Международни отношения, 2005.

17. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методология финансов анализпредприятия. - М.: Инфра-М, 2003.

18. Икономика на предприятието / Изд. В. Я. Горфинкел и Е. М. Купряков. - М.: ЕДИНСТВО, 2000.

19. Икономика на предприятието: Учебник / Изд. Н. А. Сафронова. - М.: Юрист, 2001. - 608 с.

20. Икономика на предприятието: Учебник / Изд. проф. О. И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 416 с.

Публикувано на Allbest.ru

Подобни документи

Същност на бизнес риска и неговата класификация. Обективни и субективни причини за бизнес рисковете. Определение и функции на бизнес риска. Класификация на бизнес рисковете. Техники за намаляване на риска.

курсова работа, добавен на 03.05.2003 г


курсова работа, добавена на 24.06.2015 г


Теоретични основи на предприемаческия риск, сравнителна оценка на неговите възможни отрицателни и положителни последици. Методи за измерване на риска, вероятностни показатели за неговата оценка. Основни методи и техники за намаляване на бизнес риска.

курсова работа, добавена на 26.03.2010 г


Проучване на концепцията и рисковите фактори. Видове и класификация на бизнес риска. Методи за измерване, индикатори на риска и методи за неговата оценка и намаляване, методи за построяване на криви на вероятността на загубата. Бизнес рискове и застраховане.

курсова работа, добавена на 29.03.2015 г


основни характеристики, същност и класификация на бизнес риска. Основните групи рискове от дейността на предприятието. Стратегия, тактика и методи за управление на риска. Взаимодействие на финансови и оперативни лостове за оценка на общия риск.

резюме, добавено на 22.07.2010 г


Предприемаческият риск като икономическа категория. Функции и видове бизнес рискове, фактори, влияещи върху нивото им. Модели за оценка на риска. Бизнес рискове в развитите страни. Практически основи на предприемаческия риск в Русия.

курсова работа, добавена на 27.03.2014 г


Предприемаческият риск като опасност от потенциална загуба на ресурси или отклонение от тяхната нормативна версия рационално използване. Класификация, видове и функции на бизнес рисковете. Методи за оценка на рисковите показатели, начини за неговото намаляване.

презентация, добавена на 12/06/2014


Функции, изпълнявани от предприемаческия риск в икономиката. Концепцията за приемлив риск, методи за неговата компенсация. Оценка на нивото на риска, обекти за управление на риска. Класификация на методите за управление на риска. Предпазни меркиборба с рисковия фактор.

тест, добавен на 22.01.2011 г


Характеристика на методите за ограничаване на икономическия риск. Характеристики на психологическото възприемане на риска. Преглед на функциите на бизнес риска. Проучване на аналитичния метод, анализ на осъществимостта на разходите при оценка на рисковете на предприятията.

тест, добавен на 13.02.2010 г


Същността на понятието "икономически риск". Основни видове загуби. Рискови фактори: обективен модел; рискови зони. Методи за оценка на риска. Системи за управление на икономическия риск. Подходи за намаляване на риска. Методика за практически анализ на риска.

Източници на данни за изпълнение тестова работаслужи като баланс и отчет за приходите и разходите.
Бизнес рискът се оценява с помощта на индикатора - силата на оперативния ливъридж (SOP) за изпълнение.
COP = VM / Печалба = 1261,3 / 573,7 = 2,199
Рискът възниква поради факта, че промяната в приходите от продажби винаги е придружена от по-силна промяна в печалбата.
В нашия случай. ако приходите от продажби се променят с 1%, печалбата ще се променя с 2,199%.
Нека изчислим критичните стойности на показателите, когато обемът на извършената работа се увеличи с 10% и 20% и в един съответен диапазон, формализирайки ги в таблица 2.
За да направим това, първо ще определим прага на рентабилност.
Праг на рентабилност = Фиксирани цени/ Km = 687,6 / 0,103 = 6668,188 хиляди рубли.
Таблица 1 - Изчисляване на критичните стойности на индикаторите

тук FFP = Приходи - Праг на рентабилност, FFP% = FFP / Приходи, Печалба (FFP) = FFP * Kvm
Ще анализираме промените в печалбата по следната схема:

За нашите данни:
% промяна в печалбата(1) = 1,832 * 10 = 18,325
% промяна в печалбата(2) = 1,983 = * 20 = 39,65
По този начин. Маржът на финансова сигурност е 5563,612 хиляди рубли. или 45.485%.
При увеличаване на обема на извършената работа с 10%, печалбата ще се увеличи с 18,325%, а брутният доход ще бъде 6786,792 хиляди рубли. или 50.441%.
Увеличаването на обема на извършената работа с 20% ще доведе до увеличение на печалбата с 39,65%. FFP ще бъде равен на 8009,972 хиляди рубли. или 54.571%.
Докато се отдалечавате от прага на рентабилността, маржът на финансовата сила се увеличава, а силата на оперативния ливъридж намалява, което е свързано с относително намаляване на фиксираните разходи за единица продукция в съответния диапазон.

Анализ на чувствителността на печалбата

Изчисляване на компенсационния обем на извършената работа:
при промяна на цената:
Ko = Първоначална сума VM / Нов Kvm / Нова ценаизпълнение
Ko(+ 10%) = 1261,3 / 0,185 / 13454,98 = 0,508
Co(- 10%) = 1261,3 / 0,00346 / 11008,62 = 33,088
По този начин. увеличение на себестойността на стоките с 10% ще доведе до увеличение на печалбата с 213,209% при запазване на същия обем на продажбите. и ако намалее с -49,233% (0,508 * 100 - 100), печалбата ще остане непроменена.
Ако цената на стоките намалее с 10%, за да се получи постоянна печалба, е необходимо да се увеличи обемът на продажбите с 3208,762%, в противен случай печалбата ще намалее с 213,209%.
когато променливите разходи се променят:
Ko = Първоначална сума VM / Нова Kvm / Продажна цена
Ko(+ 10%) = 1261,3 / 0,0134 / 12231,8 = 7,679
Co (- 10%) = 1261,3 / 0,193 / 12231,8 = 0,535
10% увеличение на променливите разходи ще доведе до 191,224% намаление на печалбата. За да се осигури основната печалба, е необходимо да се увеличат продажбите с 667.915%.(7.679 * 100 - 100)
Ако променливите разходи се намалят с 10%, е възможно обемът на продажбите да се намали с -46,518(0,535 * 100 - 100)%. запазване на първоначалното ниво на печалба. Ако обемът на продажбите остане непроменен, печалбата ще се увеличи със 191,224%.
когато се променят постоянните разходи
Ko = Ново количество VM / Оригинален KVM / Продажна цена
Ново количество VM = Изходяща печалба + Нови фиксирани разходи
Co(+ 10%) = 1295,68 / 0,103 / 12231,8 = 1,027
Co(- 10%) = 1226,92 / 0,103 / 12231,8 = 0,973
Увеличаването на постоянните разходи с 5% ще компенсира увеличението на обема на продажбите с 2,726% при непроменена печалба или ще доведе до намаляване на печалбата с 5,993% при запазване на непроменен обем на продажбите.
Ако постоянните разходи намалеят с 5%, печалбата ще се увеличи с 11,9%, а ако обемът на продажбите намалее с 5%, той ще остане непроменен.
Въздействието на промените в обема на извършената работа може да се определи чрез силата на оперативния ливъридж:
% промяна в печалбата = COP * % промяна в приходите
% промяна в печалбата = 2,199 * (+ 10%) = 21,985%
% промяна в печалбата = 2,199 * (+ 10%) = -21,985%
По този начин, при увеличаване на обема на продажбите с 10%, печалбата ще се увеличи с 22% и, обратно, при намаляване на обема на продажбите с 10%, печалбата ще намалее с 22%.
Нека групираме влиянието на отделните елементи на оперативния ливъридж върху чувствителността на печалбата в таблица 4.
Таблица 4 - Влиянието на отделните елементи на оперативния ливъридж върху чувствителността на печалбата

В табл 4 определя рейтинг на факторите, който ви позволява да изберете ключови променливи, т.е. елементи на оперативен ливъридж, които водят до най-голямата промяна в приходите. В този случай тези елементи са цена и променливи разходи.