Konu 3. İş riski değerlendirmesi (4 saat).

Finansal risk, diğer riskler gibi, istatistiksel verilere dayanan ve oldukça yüksek doğrulukla hesaplanabilen, matematiksel olarak ifade edilen bir kayıp olasılığına sahiptir. Finansal riskin miktarını ölçmek için, herhangi bir bireysel eylemin olası tüm sonuçlarını ve bu sonuçların gerçekleşme olasılığını bilmek gerekir. Olasılık, belirli bir sonucun elde edilme olasılığı anlamına gelir. Ekonomik problemlerle ilgili olarak, olasılık teorisi yöntemleri, olayların meydana gelme olasılığının değerlerini belirlemeye ve matematiksel beklentinin en büyük değerine dayanarak olası olaylardan en çok tercih edileni seçmeye indirgenir. Başka bir deyişle, bir olayın matematiksel beklentisi, bu olayın mutlak değeri ile gerçekleşme olasılığının çarpımına eşittir.

Örnek. Sermaye yatırımı için iki seçenek vardır. A olayına sermaye yatırıldığında 15 bin ruble tutarında kar elde edileceği tespit edildi. - olasılık 0,6; B olayında 20 bin ruble kar elde etmek. - olasılık 0,4. O zaman sermaye yatırımından beklenen kâr (yani matematiksel beklenti) şöyle olacaktır:
- A etkinliği için 15 0,6 = 9 bin ruble;
- B etkinliği için 20 0,4 = 8 bin ruble.

Bir olayın meydana gelme olasılığı objektif bir yöntemle veya subjektif bir yöntemle belirlenebilir. Objektif yöntem Olasılığın belirlenmesi, belirli bir olayın meydana gelme sıklığının hesaplanmasına dayanır. Örneğin, herhangi bir durumda sermaye yatırımı yaparken 15 bin ruble tutarında kar elde edileceği biliniyorsa. 200 vakanın 120'sinde alındıysa, böyle bir kar elde etme olasılığı 0,6'dır! 120.

Öznel yöntemçeşitli varsayımlara dayanan subjektif kriterlerin kullanımına dayanmaktadır. Bu tür varsayımlar, değerlendiricinin yargısını, kişisel deneyim, uzman değerlendirmesi, mali müşavir görüşü vb.

Riskin büyüklüğü veya derecesi iki kriterle ölçülür:
1) ortalama beklenen değer;
2) olası sonucun değişkenliği (değişkenliği).

Ortalama Beklenen Değer- belirsiz bir durumla ilişkilendirilen olayın büyüklüğünün değeridir. Ortalama beklenen değer, her bir sonucun olasılığının karşılık gelen değerin sıklığı veya ağırlığı olarak kullanıldığı tüm olası sonuçların ağırlıklı ortalamasıdır. Ortalama beklenen değer ortalama olarak beklediğimiz sonucu ölçer,

Risksiz girişimcilik olmaz. Kural olarak en büyük kâr, artan risk içeren piyasa işlemlerinden gelir. Ancak her şeyin ölçülü olması gerekir. Risk izin verilen maksimum limite göre hesaplanmalıdır. Bilindiği gibi tüm piyasa değerlendirmeleri çok değişkenli niteliktedir. Piyasa faaliyetlerinizde hatalardan korkmamak önemlidir, çünkü hiç kimse bunlardan muaf değildir ve en önemlisi hataları tekrarlamamak, eylem sistemini maksimum kar açısından sürekli olarak ayarlamak önemlidir. Yönetici sağlamak için çağrılır Ek özellikler Piyasadaki keskin dönüşleri yumuşatmak için. Özellikle günümüz Rusya'sının koşullarında yönetimin temel amacı, en kötü senaryoda kârlarda yalnızca hafif bir düşüşten söz edebilmemizi, ancak hiçbir durumda iflas sorununun yaşanmamasını sağlamaktır. Bu nedenle risk yönetiminin - risk yönetiminin sürekli iyileştirilmesine özel önem verilmektedir.

Piyasa ekonomisinde üreticiler, satıcılar ve alıcılar rekabet koşullarında bağımsız olarak, yani risk ve riskleri kendilerine ait olacak şekilde hareket ederler. Bu nedenle finansal gelecekleri öngörülemez ve tahmin edilmesi zordur. Risk yönetimi, iş sürecinde ortaya çıkan riskin değerlendirilmesi, riskin ve finansal ilişkilerin yönetilmesi için bir sistemi temsil eder. Risk, bir risk olayının meydana gelmesini belirli bir dereceye kadar tahmin etmeye ve riskin derecesini azaltmak için zamanında önlemler almaya olanak tanıyan çeşitli önlemler kullanılarak yönetilebilir.

Rusya uygulamasında, bir girişimcinin riski, yatırım sermayesinden elde edilen maksimum ve minimum gelirin (kayıp) beklenen değerinin öznel bir değerlendirmesiyle niceliksel olarak karakterize edilir. Maksimum ve minimum gelir (zarar) arasındaki aralık ne kadar büyükse ve bunları elde etme olasılığı eşitse, risk derecesi de o kadar yüksek olur. Risk, “şanslı ya da şanssız” ilkesine göre mutlu bir sonuç elde edilmesi umuduyla yapılan bir eylemdir. Bir girişimci, ekonomik durumun belirsizliği, politik ve ekonomik durumun bilinmeyen koşulları ve bu koşullardaki değişiklik beklentileri nedeniyle risk almak zorunda kalır. Bir karar verirken iş durumunun belirsizliği ne kadar büyük olursa, risk derecesi de o kadar yüksek olur.

Riskin derecesi ve büyüklüğü aslında strateji ve finansal yönetim teknikleri kullanılarak yürütülen finansal mekanizma aracılığıyla etkilenebilir. Bu benzersiz risk yönetimi mekanizması risk yönetimidir. Risk yönetimi, riskin derecesini belirlemek ve azaltmak için işin organizasyonuna dayanır.

Risk yönetimi, riskin ve bu yönetim sürecinde ortaya çıkan ekonomik (daha doğrusu finansal) ilişkilerin yönetilmesine yönelik bir sistemi temsil eder ve yönetim eylemlerinin strateji ve taktiklerini içerir.

Altında Yönetim stratejisi Bu, hedefe ulaşmak için araçları kullanmanın yollarını ve yollarını ifade eder. Her yöntemin benimsenmesi için belirli bir dizi kural ve kısıtlama vardır. en iyi çözüm. Strateji, stratejinin genel çizgisiyle çelişmeyen çeşitli çözüm seçenekleri üzerinde çabaların yoğunlaştırılmasına ve diğer tüm seçeneklerin atılmasına yardımcı olur. Belirlenen hedefe ulaşıldıktan sonra, yeni hedefler yeni bir strateji geliştirme görevini ortaya koyduğu için bu strateji ortadan kalkar.

Taktikler- belirli koşullarda belirlenen hedefe ulaşmak için pratik yönetim yöntemleri ve teknikleri. Yönetim taktiklerinin görevi, belirli bir ekonomik durumda en uygun çözümü ve en yapıcı yönetim yöntem ve tekniklerini seçmektir.

Bir yönetim sistemi olarak risk yönetimi iki alt sistemden oluşur: yönetilen bir alt sistem - yönetimin amacı ve bir kontrol alt sistemi - yönetimin konusu. Risk yönetiminde kontrolün amacı, riskli sermaye yatırımları ve riskin gerçekleşmesi sürecinde ticari kuruluşlar arasındaki ekonomik ilişkilerdir. Bu tür ekonomik ilişkiler, poliçe sahibi ile sigortacı, borç alan ile borç veren, girişimciler, rakipler vb. arasındaki bağlantıları içerir.

Risk yönetimindeki yönetimin konusu, çeşitli etki seçenekleriyle yönetim nesnesinin amacına uygun işleyişini gerçekleştiren bir grup yöneticidir (mali yönetici, sigorta uzmanı vb.). Bu işlem ancak gerekli bilgilerin özne ile kontrol nesnesi arasında dolaşması durumunda gerçekleştirilebilir. Yönetim süreci her zaman bilginin alınmasını, iletilmesini, işlenmesini ve pratik kullanımını içerir. Belirli koşullarda güvenilir ve yeterli bilginin elde edilmesi, risk koşullarında yapılacak eylemlere ilişkin doğru kararların alınmasına yardımcı olması nedeniyle önemli bir rol oynamaktadır. Bilgi desteği çeşitli bilgi türlerinden oluşur: istatistiksel, ekonomik, ticari, finansal vb.

Bu bilgiler, belirli bir sigortalı olayın, olayın olasılığı, mallara, sermayeye yönelik talebin varlığı ve büyüklüğü, müşterilerinin, ortaklarının, rakiplerinin vb. finansal istikrarı ve ödeme gücü hakkında bilgileri içerir.

Bilgiye sahip olan, piyasanın da sahibidir. Pek çok bilgi türü ticari sırrın konusunu oluşturur ve bir tür fikri mülkiyet olabilir, yani bir anonim şirketin veya ortaklığın kayıtlı sermayesine katkı olarak yapılabilir. Bir finans yöneticisinin elinde yeterli ve güvenilir iş bilgilerinin bulunması, onun finansal ve ticari kararları hızlı bir şekilde almasına olanak tanır ve bu kararların doğruluğunu etkiler. Bu, kayıpların azalmasına ve karların artmasına yol açar.

Herhangi bir yönetim kararı bilgiye dayanır ve bu bilginin kalitesi önemlidir; bu bilginin iletildiğinde değil, alındığında değerlendirilmesi gerekir. Bilgi artık çok hızlı bir şekilde geçerliliğini kaybediyor; derhal kullanılmalıdır.

Bir ticari kuruluş yalnızca bilgi toplamakla kalmamalı, aynı zamanda bu bilgileri saklayabilmeli ve gerektiğinde geri getirebilmelidir. Bilgi toplamak için en iyi dosya dolabı, hem iyi bir belleğe hem de ihtiyacınız olan bilgiyi hızlı bir şekilde bulma yeteneğine sahip bir bilgisayardır.

Risk yönetimi belirli işlevleri yerine getirir.

Aşağıdaki risk yönetimi fonksiyonları ayırt edilir:
- risk çözümlemesinin organizasyonunu içeren yönetim nesnesi; riskli sermaye yatırımları; riski azaltmak için çalışın; risk sigortası süreci; ekonomik sürecin konuları arasındaki ekonomik ilişkiler ve bağlantılar.
- tahmin, organizasyon, koordinasyon, düzenleme, teşvik, kontrol çerçevesinde yönetimin konusu.

Tahmin, bir bütün olarak nesnenin mali durumundaki gelecekteki değişikliklerin gelişmesi ve çeşitli parçalar. Tahmin, belirli olayların önceden tahmin edilmesidir. Organizasyon – Riskli sermaye yatırımı programını ortaklaşa uygulayan insanlardan oluşan bir dernek. belirli kurallar ve prosedürler. Düzenleme, bir kontrol nesnesi üzerinde, belirtilen parametrelerden sapma durumunda bu nesnenin stabilite durumunun elde edildiği bir etkidir. Koordinasyon - risk yönetimi sisteminin tüm bölümlerinin çalışmalarında tutarlılığın sağlanması. Teşvik - mali yöneticilerin ve diğer uzmanların çalışmalarının sonuçlarıyla ilgilenmelerini teşvik etmek. Son olarak kontrol, risk derecesini azaltmak için iş organizasyonunun kontrol edilmesidir.

Risk yönetiminde hazır tarifler hayır ve olamaz. Ancak onun yöntemlerini, tekniklerini, belirli ekonomik sorunları çözme yollarını bilerek, belirli bir durumda somut bir başarı elde edebilirsiniz.

Bir yöneticinin sezgisi ve içgörüsü riskli sorunların çözümünde özel bir rol oynar. Sezgi, sanki aniden, mantıksal düşünmeden, bir soruna doğru çözümü bulma yeteneğidir. Sezgi, yaratıcı sürecin önemli bir bileşenidir. İçgörü, belirli bir sorunu çözme bilincidir. İçgörü anında karar açıkça anlaşılır, ancak bu netlik çoğu zaman kısa ömürlü olur. Bu nedenle kararın bilinçli olarak sabitlenmesi gereklidir.

Riskin hesaplanamadığı durumlarda, teorik araştırma ve gerçeği bulmaya yönelik mantıksal teknikler ve metodolojik kurallar bütünü olan buluşsal yöntemler kullanılarak riskli kararlar alınır. Başka bir deyişle bunlar özellikle karmaşık sorunları çözmenin yollarıdır. Risk yönetiminin kendine ait bir sistemi vardır buluşsal kurallar ve teknikler Risk koşullarında karar vermek için:
- Kendi sermayenizin izin verebileceğinden daha fazla risk alamazsınız.
- Her zaman riskin sonuçlarını düşünmeniz gerekir.
- Olumlu bir karar ancak şüphe olmadığında verilir.
"Biraz için çok şeyi riske atamazsın."
- Şüphe varsa olumsuz kararlar verilir.
- Her zaman tek bir çözüm olduğunu düşünemezsiniz; başka seçeneklerin de olması mümkündür.

Riskli bir sermaye yatırımına karar vermeden önce finans yöneticisi bu risk için maksimum zarar miktarını belirlemelidir; bunu yatırılan sermaye miktarıyla karşılaştırın; bunu kendi tüm finansal kaynaklarınızla karşılaştırın ve bu sermayenin kaybının yatırımcının iflasına yol açıp açmayacağını belirleyin. Sermaye yatırımından kaynaklanan zarar miktarı, verilen sermaye miktarına eşit, daha az veya daha fazla olabilir.

Risk yönetiminin ayrılmaz bir unsuru, planlanan programın uygulanmasına yönelik faaliyetlerin organizasyonu, yani bireysel faaliyet türlerinin, bu işler için hacimlerin ve finansman kaynaklarının, belirli icracıların, son tarihlerin vb. belirlenmesidir. Önemli bir aşama Risk yönetimi organizasyonları, planlanan programın uygulanmasını izliyor, seçilen risk çözümü seçeneğinin sonuçlarını analiz ediyor ve değerlendiriyor.

Risk yönetiminin organizasyonu, bir finansal yönetici, bir risk yöneticisi veya uygun bir yönetim aygıtı, örneğin bir risk yatırım departmanı olabilen ve aşağıdaki işlevleri yerine getirmesi gereken bir risk yönetim organının tanımlanmasını içerir:
- girişim ve portföy yatırımlarını, yani riskli yatırımları mevcut mevzuata ve ticari işletmenin tüzüğüne uygun olarak yürütmek;
- riskli yatırım faaliyetlerine ilişkin bir program geliştirmek;
- çevreyle ilgili bilgileri toplamak, analiz etmek, işlemek ve saklamak;
- Risklerin derecesini ve maliyetini, strateji ve yönetim tekniklerini belirlemek;
- sonuçların izlenmesi ve analizi de dahil olmak üzere bir risk kararları programı geliştirmek ve bunun uygulanmasını organize etmek;
- sigorta faaliyetlerini yürütmek, sigorta ve reasürans sözleşmeleri yapmak, sigorta ve reasürans işlemlerini yürütmek;
- Sigorta ve reasürans koşullarının geliştirilmesi, sigorta işlemleri için tarife oranlarının belirlenmesi;
- Rus ve yabancı şirketlerin garantisi altında bir garanti vermek, masrafları kendilerine ait olmak üzere zararları tazmin etmek ve yurtdışındaki benzer görevleri başka kişilere emanet etmek;
- Riskli sermaye yatırımlarına ilişkin uygun muhasebe, istatistiksel ve operasyonel raporlamayı sürdürmek.

Risk yönetimi stratejisi, belirsiz bir iş durumunda, risk tahminine ve onu azaltmaya yönelik yöntemlere dayanan risk yönetimi sanatıdır. Bu strateji hangi riskli kararların alındığına ve bu kararların nasıl seçileceğine ilişkin kuralları içerir.

Risk yönetimi stratejisi aşağıdaki kuralları uygular:
- maksimum kazanç,
- optimal sonuç olasılığı,
- sonuçların optimal değişkenliği,
- kazanç ve riskin optimal kombinasyonu.

Maksimum kazanma kuralının özü şudur: olası seçenekler Riskli sermaye yatırımlarında yatırımcı açısından minimum veya kabul edilebilir risk ile en etkin sonucu veren seçenek seçilir.

Bir sonucun optimal olasılığına ulaşmak, olası çözümler arasından, sonucun olasılığının yatırımcı için kabul edilebilir olduğu çözümün seçilmesinden oluşur. Uygulamada, sonucun optimal olasılığı kuralının uygulanması genellikle sonucun optimal dalgalanması kuralının kullanımıyla birleştirilir; ikincisinin özü, olası çözümlerden birinin seçilmesi gerçeğinde yatmaktadır. Aynı riskli sermaye yatırımı için kazanma ve kaybetme olasılıkları en küçük boşluk.

Kazanç miktarı ile risk miktarının optimal bir kombinasyonunu elde etme arzusu, yöneticinin beklenen kazanç ve risk miktarlarını değerlendirip, beklenen kazancı elde etmesine olanak sağlayacak bir olaya sermaye yatırımı yapmaya karar vermesi gerçeğinde yatmaktadır. aynı zamanda büyük risklerden de kaçınırsınız. Riskli sermaye yatırımlarına ilişkin karar alma kuralları eklenmiştir Farklı yollar bir çözüm seçeneğinin seçilmesi. En yeni seçenekler arasında:

Olası iş durumlarının olasılıklarının bilinmesi koşuluyla bir çözüm seçeneği;
- Muhtemel ekonomik durumların olasılıklarının bilinmemesi ancak göreceli değerlerine ilişkin tahminlerin bulunması koşuluyla bir çözüm seçeneği,
- Muhtemel ekonomik durumların olasılıklarının bilinmemesi, ancak sermaye yatırımının sonuçlarının değerlendirilmesine yönelik ana yönlerin bilinmesi koşuluyla bir çözüm seçeneği.

İlk durumda, her bir seçenek için yatırılan sermayenin getiri oranının ortalama beklenen değeri belirlenir ve en yüksek getiri oranına sahip seçenek seçilir. İkincisinde, uzman değerlendirmesi yoluyla ekonomik durum koşullarının olasılık değeri belirlenir ve yatırılan sermayenin getiri oranının ortalama beklenen değeri hesaplanır. Üçüncü durumda, sermaye yatırımının sonuçlarını değerlendirmenin üç yönü vardır: minimum değerden maksimum sonucun seçilmesi; maksimum riskler arasından minimum risk değerinin seçilmesi; sonucun ortalama değerini seçme. Risk Değerlendirmesi ve Seçim Hesaplaması optimal seçenek sermaye yatırımları ekonometri, finansal yönetim ve ekonomik analiz gibi disiplinlerde incelenen matematiksel yöntemler kullanılarak yapılır.

Bir girişimci, piyasadaki eylemleri sürecinde risk derecesini azaltmasına olanak sağlayacak bir strateji seçmek zorundadır. Çatışma durumlarında strateji seçmeye yönelik matematiksel aygıt, bir girişimcinin veya yöneticinin rekabet ortamını daha iyi anlamasını ve risk derecesini en aza indirmesini sağlayan oyun teorisi tarafından sağlanır. Oyun teorisi tekniklerini kullanan analiz, girişimciyi hem kendi eylemlerine hem de ortaklarının ve rakiplerinin stratejilerine ilişkin olası tüm alternatifleri değerlendirmeye teşvik eder. Oyun teorisi, yalnızca sorunun koşullarından kaynaklanan belirli kısıtlamalara tabi olarak, en iyi konumu belirleyerek seçimle ilgili birçok ekonomik sorunun çözülmesine yardımcı olur. Sonuç olarak risk, istatistiksel verilere dayanan ve oldukça yüksek bir doğruluk derecesi ile hesaplanabilen, matematiksel olarak ifade edilen bir kayıp olasılığına sahiptir.

İş riskinin değerlendirilmesinde merkezi yer, uygulanması sırasında olası kaynak kayıplarının analizi ve tahmin edilmesidir. girişimcilik faaliyeti. Bu, girişimcilik eylemlerinin doğası ve ölçeği tarafından nesnel olarak belirlenen kaynakların tüketimi anlamına gelmez, ancak girişimciliğin fiili gidişatının planlanan senaryodan sapması sonucu ortaya çıkan rastgele, öngörülemeyen ancak potansiyel olarak olası kayıplar anlamına gelir.

Olayların öngörülemeyen bir seçeneğe göre gelişmesinden kaynaklanan belirli kayıpların olasılığını değerlendirmek için, öncelikle işle ilgili her türlü kaybı bilmeniz ve bunları önceden hesaplayabilmeniz veya olası tahmin değerleri olarak ölçebilmeniz gerekir. Aynı zamanda her kayıp türünü niceliksel olarak değerlendirip bir araya getirebilmek istemek de doğaldır ki bunu yapmak ne yazık ki her zaman mümkün olmamaktadır. Burada önemli bir durumu aklımızda tutmamız gerekiyor. Girişimciliğin seyrini ve sonuçlarını etkileyen rastgele gelişmeler, yalnızca kaynak maliyetlerinin artması ve nihai sonucun azalması şeklinde kayıplara yol açamaz. Bir kaynak türünün maliyetinde artışa, başka bir kaynak türünün maliyetinde azalmaya neden olabilir; Bazı kaynakların artan maliyetleriyle birlikte bazılarında tasarruf söz konusu olabilir.

Rastgele bir olayın işin nihai sonuçları üzerinde çift etkisi varsa, olumsuz ve olumlu sonuçları varsa, risk değerlendirilirken her ikisi de eşit şekilde dikkate alınmalıdır. Başka bir deyişle olası kayıpların toplamı belirlenirken, tahmini kayıplardan ilgili kazancın çıkarılması gerekmektedir.

Girişimcilik faaliyetinde oluşabilecek kayıpların maddi, emek, mali, zaman kaybı, özel türler kayıplar. Maddi kayıp türleri girişimci proje tarafından öngörülmeyen ek maliyetler veya doğrudan ekipman, mülk, ürün, hammadde, enerji vb. kayıpları şeklinde kendini gösterir. Listelenen kayıp türlerinin her bir bireyi için kendi ölçü birimleri kullanılır. Belirli bir malzeme kaynağı türünün miktarının ölçüldüğü aynı birimlerde malzeme kayıplarını ölçmek en doğal olanıdır; ağırlık, hacim, alan vb. gibi fiziksel birimlerle.

Ancak farklı birimlerle ölçülen kayıpların bir araya getirilerek tek bir değerde ifade edilmesi mümkün değildir. Kilogram ve metre ekleyemezsiniz. Bu nedenle kayıpların değer bazında, para birimi cinsinden hesaplanması kaçınılmazdır. Bunun için fiziksel boyuttaki kayıplar, ilgili malzeme kaynağının birim fiyatı ile çarpılarak maliyet boyutuna dönüştürülür. Değeri bilinen maddi kaynaklar için kayıplar anında parasal olarak değerlendirilebilir. Her bir maddi kaynak türü için olası kayıpların değer açısından bir değerlendirmesine sahip olarak, rastgele değişkenler ve bunların olasılıkları ile ilgili kuralları gözlemlerken bunları gerçekten bir araya getirmek mümkündür.

İşgücü kayıpları Rastgele, öngörülemeyen durumların neden olduğu çalışma zamanı kayıplarını temsil eder. Doğrudan ölçümde iş gücü kayıpları adam-saat, adam-gün veya sadece çalışma saati cinsinden ifade edilir. İşgücü kayıplarının değere, parasal terimlere çevrilmesi, iş saatlerinin bir saatin maliyeti (fiyatı) ile çarpılmasıyla gerçekleştirilir.

Finansal kayıp- bu, öngörülemeyen ödemeler, para cezalarının ödenmesi, ek vergilerin ödenmesi, kayıplarla ilişkili doğrudan parasal hasardır Para ve menkul kıymetler. Ayrıca, amaçlanan kaynaklardan para eksikliği veya alınmaması, borçların geri ödenmemesi, alıcının kendisine tedarik edilen ürünler için ödeme yapmaması veya azalma nedeniyle gelirde azalma olması durumunda mali kayıplar meydana gelebilir. Satılan ürün ve hizmetlerin fiyatlarında. Özel parasal hasar türleri enflasyonla, ruble döviz kurundaki değişikliklerle ve işletme fonlarının devlet (cumhuriyetçi, yerel) bütçesine yasal olarak çekilmesine ek olarak ilişkilidir. Geri dönülemez olanların yanı sıra, hesapların dondurulması, fonların zamanında ödenmemesi veya borç ödemelerinin ertelenmesi nedeniyle geçici mali kayıplar da yaşanabilir.

Zaman kaybı girişimci faaliyet süreci planlanandan daha yavaş olduğunda ortaya çıkar. Bu tür kayıpların doğrudan değerlendirilmesi, amaçlanan sonucun elde edilmesinde saatler, günler, haftalar, aylar süren gecikmelerle gerçekleştirilir. Zaman kayıplarının değerlendirilmesini bir maliyet ölçümüne dönüştürmek için, rastgele zaman kayıplarından ne tür gelir ve iş kârı kayıplarının kaynaklanabileceğini belirlemek gerekir.

Özel kayıp türleri insanların sağlığına ve yaşamına, çevreye, girişimcinin prestijine zarar vermenin yanı sıra diğer olumsuz sosyal, ahlaki ve psikolojik sonuçlar nedeniyle de gerçekleşebilir. Çoğu zaman, özel türdeki kayıpların ölçülmesi, özellikle değer açısından son derece zordur. Her kayıp türü için, bir ayı, bir yılı veya işletmenin faaliyet süresini kapsayan belirli bir süre için bunların oluşma olasılığı ve büyüklüğüne ilişkin bir ilk değerlendirme yapılır. Riski değerlendirmek için olası kayıpların kapsamlı bir analizini yaparken, yalnızca riskin tüm kaynaklarını belirlemek değil, aynı zamanda hangi kaynakların baskın olduğunu belirlemek de önemlidir.

Muhtemel kayıpları ayrıca belirleyici ve tesadüfi olarak ayırmak gerekir. İş riskini değerlendirirken, risk seviyesinin niceliksel değerlendirmesinde tesadüfi kayıplar hariç tutulabilir. Göz önünde bulundurulan kayıplar arasında, büyüklük veya meydana gelme olasılığı bakımından diğerlerinden açıkça daha büyük olan bir tür seçilirse, o zaman risk düzeyinin niceliksel olarak değerlendirilmesi sırasında yalnızca bu tür dikkate alınabilir.

Prensip olarak, yalnızca doğrudan hesaplanamayan veya doğrudan tahmin edilemeyen ve bu nedenle girişimcilik projesinde dikkate alınmayan rastgele kayıpların dikkate alınması gerekir. Kayıplar önceden öngörülebiliyorsa, bu durumda kayıp olarak değil, kaçınılmaz gider olarak değerlendirilip hesaplamaya dahil edilmelidir. Bu nedenle girişimci, iş planında fiyatların, vergilerin öngörülebilir hareketlerini ve iş faaliyetleri sırasındaki değişikliklerini dikkate almalıdır.

Yalnızca girişimcilik faaliyetini hesaplamak için kullanılan yöntemlerin kusurlu olması veya iş planının yetersiz geliştirilmesi nedeniyle sistematik hatalar, beklenen sonucu daha da kötüye çevirebilecekleri anlamında kayıp olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, tamamen rastgele faktörlerin neden olduğu riski değerlendirmeden önce, kaybın sistematik bileşenini rastgele olanlardan ayırmak oldukça arzu edilir.

Ticari faaliyetin türüne bağlı olarak kayıpların yapısını daha ayrıntılı olarak ele alalım; üretim, ticari ve finansal girişimcilik. Bazı spesifik kayıp kaynaklarını ve bunları etkileyen faktörleri karakterize edelim. Bunlar şunları içerir:
- Siyasi mülahazalar ve olaylar nedeniyle ekonomik faaliyet koşullarındaki beklenmedik değişiklikler şeklinde kendini gösteren, girişimci için olumsuz bir arka plan oluşturan ve dolayısıyla yol açabilecek siyasi riskin yarattığı öngörülemeyen siyasi faktörlerin etkisinden kaynaklanan kayıplar Kaynak maliyetlerinin artması ve kar kaybı. Bu riskin tipik kaynakları vergi oranlarındaki artış, zorunlu kesintilerin uygulamaya konması, sözleşme koşullarındaki değişiklikler, mülkiyet biçimlerinin ve ilişkilerinin dönüşümü, mülkiyetin ve fonların siyasi nedenlerle elden çıkarılmasıdır. Olası kayıpların büyüklüğünü ve belirledikleri riskin derecesini öngörmek çok zordur;
- doğal afetlerin yanı sıra hırsızlık ve haraççılıktan kaynaklanan kayıplar;
- kusurlu metodolojiden ve iş planı oluşturan ve kar ve geliri hesaplayan kişilerin beceriksizliğinden kaynaklanan kayıplar. Bu tür faktörlerin etkisi sonucunda girişimci bir projeden beklenen kar ve gelir değerleri fazla tahmin edilirse ve elde edilen gerçek sonuçlar daha düşükse, fark bir kayıp olarak algılanır. Ancak gerçekte kârın (gelirin) nominal değerleri doğru belirlenmiş olsaydı, bu tür kayıp tehlikesi dikkate alınmayabilir. Tahmini kârın fazla tahmin edilmesi durumunda, "eksikliği" açıkça hasar olarak değerlendirilecek ve bu tür kayıp riski mevcuttur;

Ortakların sahtekârlığı veya iflasından kaynaklanan bir girişimcinin kayıpları. Bir işlemde aldatılma veya borçlunun aciz duruma düşmesi, borcun geri alınamaması riski Rusya'da ne yazık ki oldukça gerçek.

Riskten tamamen kaçınmak neredeyse imkansızdır, ancak kayıpların kaynağını bilen bir işadamı, tehditlerini azaltabilir ve olumsuz faktörlerin etkisini azaltabilir. Potansiyeli özellikle imalat sektöründe girişimcilik riskine yol açan kayıpları karakterize edelim.

İşgücü verimliliğindeki azalma, ekipmanın aksama süresi veya üretim kapasitesinin yetersiz kullanılması, çalışma süresi kaybı, gerekli miktarda hammadde eksikliği ve artan kusur yüzdesi nedeniyle planlanan üretim ve ürün satış hacimlerinde azalma, Planlanan gelirde bir eksiklik. Bu durumda değer açısından olası kayıplar, çıktı hacmindeki olası toplam azalma ile bir birim çıktının satış fiyatının çarpımı ile belirlenir.

Yetersiz kalite, piyasa koşullarındaki olumsuz değişiklikler, talep düşüşü veya fiyat enflasyonu nedeniyle satılması planlanan ürünlerin fiyatlarında meydana gelen düşüş, birim fiyattaki olası düşüşün ürünü tarafından belirlenen olası kayıplara yol açmaktadır. üretimi ve satışı planlanan ürünlerin toplam hacmine göre üretim.

Malzemelerin, hammaddelerin, yakıtın, enerjinin aşırı tüketiminden kaynaklanan artan malzeme maliyetleri, her bir malzeme kaynağı türü için olası aşırı tüketimin bir kaynak birim fiyatının çarpımının çarpımıyla belirlenen kayıplara yol açar. Diğer artan maliyetler, yüksek nakliye maliyetleri, ticaret maliyetleri, genel giderler ve diğer arızi maliyetlerden kaynaklanabilir. Tahmini rakamın aşılması veya planlanandan daha yüksek bir ödeme yapılması nedeniyle ücret fonunun planlanan tutarının fazla harcanması mümkündür, ücretlerçalışanlar. Ayrıca iş akışı sırasında kesinti ve vergi oranlarının girişimcinin aleyhine değişmesi durumunda daha yüksek kesinti ve vergi ödemek de mümkündür. Bu tür kayıpları hesaplanmış bir şekilde hesaba katmak çok zor olsa da, para cezaları, doğal kayıplar ve doğal afetlerden kaynaklanan kayıplar olasılığını da gözden kaçırmamak gerekir.

Yer almak ticari girişimcilikte kayıplar. Bu nedenle, bir girişimcilik projesinin uygulanması sırasında bir ürünün satın alma fiyatında, satın alma sözleşmesi hükümleri tarafından engellenmeyen olumsuz bir değişiklik (artış), fiziksel olarak mal alım hacminin ürünü tarafından belirlenen kayıplara yol açar. satın alma fiyatındaki muhtemel artışla çarpılır. Satın alma hacminin planlanana göre beklenmeyen bir şekilde azalması, satış hacminin azalmasına neden olur. Kâr (gelir) kaybı, satın alma hacmindeki azalmanın, birim satış hacmi başına kâr (gelir) tutarı ile çarpımı olarak hesaplanır. Alım ve satım hacmindeki bir azalmaya maliyetlerde bir azalmanın eşlik edebileceği unutulmamalıdır, çünkü yarı sabit maliyetlere ek olarak operasyon hacmiyle orantılı maliyetler de vardır.

Ayrıca dolaşım sırasında (nakliye, depolama) mal kayıpları veya malın kalitesinin, tüketici değerinin kaybı, değerinin düşmesine yol açması da önemlidir. Bu zararın düzeyi, kayıp mal miktarının satın alma fiyatı ile çarpımı veya hasarlı mal miktarının satış fiyatındaki düşüş ile çarpımı olarak belirlenir. Dağıtım maliyetlerinde planlananlara kıyasla bir artış, gelir ve kârda yeterli bir düşüşe yol açar. Artan maliyetlerin olası nedenleri arasında beklenmeyen vergiler, kesintiler, para cezaları ve ek masraflar yer alabilir. Bir ürünün satıldığı fiyatın proje fiyatına göre düşürülmesi, fiyat indiriminin satış hacmiyle çarpımı tutarında kayıplara neden olur. Bir ürüne olan talebin veya ihtiyacın azalması, rakip ürünlerin yerini alması veya satış kısıtlamaları nedeniyle satış hacminde meydana gelen bir azalma, satılmayan ürünlerin hacmi çarpı satışla ölçülen gelir ve kârda kayıplara neden olabilir. fiyat.

Bazen oldukça ciddi finansal girişimcilikte kayıplar. Finansal girişimcilik özü itibarıyla ticari girişimcilikle aynıdır ancak bu durumda mallar para, menkul kıymetler ve para birimidir. Sonuç olarak, genel olarak ticari girişimciliğin özelliği olan kayıplar, finansal girişimciliğin de doğasında vardır. Ancak finansal riski değerlendirirken, bir finansal işlemin aracılarından birinin iflası, para, para birimi, menkul kıymet döviz kurundaki değişiklikler, döviz işlemlerine ilişkin kısıtlamalar, bir kredinin olası geri çekilmesi gibi belirli faktörlerin dikkate alınması gerekir. finansal kaynakların belirli bir kısmı ticari faaliyet sürecinde.

Bu nedenle Rusya koşulları için özellikle önemlidir. finansal risk Bir işletmenin bankalar ve diğer finansal kurumlarla ilişkileri alanında ortaya çıkan. Bir şirketin faaliyetlerinin finansal riski genellikle borç alınan fonların özsermayeye oranıyla ölçülür: bu oran ne kadar yüksek olursa, kuruluş alacaklılara o kadar bağımlı olur, kredi vermenin kısıtlanması veya durdurulması, kredi koşullarının sıkılaştırılması nedeniyle finansal risk o kadar ciddi olur. genellikle hammadde, malzeme vb. eksikliğinden dolayı zorluklara ve hatta üretimin durmasına neden olur. Menkul kıymetler piyasası için risklilik, işlemin etkinliğinin sonuçlandığı anda tam olarak bilinmemesi nedeniyle hemen hemen her işlemin bir özelliğidir. Bazı istisnalar devletin faiz getiren menkul kıymetleridir. Ancak enflasyonun veya döviz kurlarının öngörülemezliği göz önüne alındığında, ABD Hazine bonoları için bile riskin olmadığı şüphelidir.

Finans yöneticisinin sorumlulukları arasında, işletmenin çeşitli faaliyet alanları arasında net sınırlar bulunmadığından, sadece finansal değil her türlü riskin azaltılmasının sağlanması yer alır. Finansal yönetimde risk ve gelir birbiriyle ilişkili iki kategori olarak kabul edilir. Herhangi bir varlık türüyle veya bunların bir kombinasyonuyla ilişkilendirilebilirler.

Risk kavramının farklı tanımları bulunmaktadır. Çoğunda Genel görünüm Risk, tahmin edilen seçeneğe kıyasla kayıp veya gelir kaybı olasılığı olarak anlaşılmaktadır. Bu kavramı tanımlamaya yönelik daha ayrıntılı yaklaşımlar formüle edilebilir. Özellikle risk, belirlenen bir hedefe ulaşamama olasılığıyla ifade edilen, belirli bir mali kaybın düzeyi olarak tanımlanabilir; tahmin edilen sonucun belirsizliğinde; değerlendirmesinin öznelliği içinde. Nispeten daha büyük bir potansiyel kayıpla ilişkili varlıklar daha riskli olarak kabul edilir. Riski, bu tür bir varlığa sahip olmaktan elde edilebilecek gelirin değişkenlik derecesi olarak da yorumlamak mümkündür. Bu nedenle, devlet tahvillerinin riski nispeten azdır, çünkü gelirlerdeki değişim pratikte sıfırdır. Aksine, herhangi bir şirketin adi hissesi çok daha riskli bir varlıktır çünkü bu hisselerden elde edilen gelir önemli ölçüde değişebilir ve farklılık gösterebilir. Herhangi bir varlığın sağladığı gelir iki unsurdan oluşur: varlığın değerindeki değişikliklerden elde edilen gelirler ve alınan temettülerden elde edilen gelirler. Bir varlığın orijinal maliyetinin yüzdesi olarak hesaplanan gelire, varlığın getirisi veya getiri oranı denir. Örneğin, bir yıl önce bir girişimci, bir işletmenin hissesini 15 bin ruble fiyata satın aldı. Hissenin mevcut piyasa fiyatı 16,7 bin ruble, alınan temettüler ise 1 bin ruble olarak gerçekleşti. O halde girişimci için bu tür bir varlığın karlılığı /15.0=18% idi.

Finans yöneticileri doğal olarak riski işlerine dahil etmek isterler. Bu durumda farklı davranış türleri ve dolayısıyla farklı yönetici türleri mümkündür. Ancak yöneticiye yol gösteren temel fikir, gerekli getiri ve riskin aynı yönde (birbiriyle orantılı olarak) değişmesi gerektiğidir. Risk olasıdır, bu nedenle niceliksel ölçümü kesin ve önceden belirlenemez. Hangi risk hesaplama yönteminin kullanıldığına bağlı olarak değeri değişebilir.

Bir yöneticinin risk alma isteği genellikle sonuçlardan etkilenir. pratik uygulama Geçmişte belirsizlik koşulları altında alınan benzer kararlar. Meydana gelen kayıplar temkinli bir politika tercihini zorunlu kılarken, başarı risk almayı teşvik eder. Çoğu insan düşük riskli seçenekleri tercih eder. Aynı zamanda riske karşı tutum büyük ölçüde girişimcinin sahip olduğu sermaye miktarına bağlıdır.

Alternatif karar seçeneklerini değerlendirirken yöneticinin olası sonuçları tahmin etmesi gerekir. Bu durumda karar, yöneticinin alternatif karar seçeneklerinin her birinin sonuçlarını oldukça doğru bir şekilde değerlendirebildiği koşullarda verilir. Devlet garantisinin olduğu ve yatırılan fonlardan şartlarda belirtilen faizin alınacağının kesin olarak bilindiği mevduat sertifikalarına ve devlet tahvillerine yapılan yatırımlar buna bir örnektir.

Risk koşullarında alınan kararlar, herhangi bir sonuç alma olasılığı bilinen kararları içerir. Bu, olası sonuçların olasılığını tahmin etmenin imkansız olduğu durumlarda meydana gelir. Analiz ve dikkate alınması gereken faktörler çok karmaşıksa ve bunlar hakkında güvenilir veya yeterli bilgi yoksa, belirli bir sonucun olasılığı az çok doğru tahmin edilemez. Belirsizlik, hızla değişen koşullarda alınan birçok kararın özelliğidir. Bu durum Rus girişimciler tarafından iyi bilinmektedir. Bu durumda yönetici ek bilgi elde etmeye çalışacak, sorunu yeniden analiz edecek ve dolayısıyla bilgi ve analiz sonuçlarını birikmiş deneyimle birleştirerek sorunun yeniliğini ve karmaşıklığını hesaba katacaktır. Bazen bu çalışmaya uzmanların derlenmesi için dahil edilmesi yararlı olabilir. uzman değerlendirmeleri.

Özellikle ek bilgi toplamak için zaman yoksa veya bunu yapmanın maliyeti çok yüksekse, geçmiş deneyim ve sezgilere göre hareket etmek de mümkündür. İşletmenin finansal riske karşı hassasiyeti arttıkça, birçok şirket risk sorunlarına çözüm bulmanın zorunlu olduğunun farkına varıyor. mesleki temel yani risk profesyonelce yönetilebilir. Bu durum, birçok Rus şirketini, şirketin finans departmanı başkanının (finansör) rolüne ve yerine farklı bir gözle bakmaya ve işlevlerini kökten değiştirmeye zorladı. Daha önce bir finans yöneticisinin sorumlulukları genellikle nakit rezervlerini sağlamak ve gerektiğinde kredi fonlarının kullanılabilirliğini sağlamakla sınırlıydı. Yönetici, şirketin yedek fonlarının karlı bir şekilde yatırılmasını sağlamaktan sorumluydu. Günümüzde yöneticinin, faiz oranları ve döviz kurlarındaki değişiklik ve dalgalanmalardan dolayı firmanın tüm varlıklarının ve karlarının zarar görmesini giderek daha fazla sağlaması gerekmektedir. Ayrıca birçok şirkette, finansal piyasadaki işlemler yoluyla gelir elde etmek ve kar elde etmek için koşullar yaratan ve bu tür işlemler için gerekli araç ve mekanizmaları oluşturan kar merkezlerinin rolü de artıyor.

Tüm ticari faaliyetler bir değil birkaç tür finansal riske tabidir. Örneğin karakteristik özelliği, siyasi risk varlığı veya yurtdışındaki gelirin dondurulabilmesi veya kamulaştırılabilmesidir. Ayrıca düzenleme riski de vardır (muhasebe prosedürleri ve vergi ilkeleri otoriteler tarafından değiştirilebilir). Ekonomik risk, özellikle yabancı tedarikçilerle yapılan uzun vadeli sözleşmelerin değişikliklerden etkilenebileceği durumlarda.

Bir finans yöneticisi, ilgili bilgilerin toplanması, analiz edilmesi ve etkili bir şekilde uygulanması yoluyla şirkete çok büyük faydalar sağlayabilir. Finansal risk içeren durumlarda finansçı, en uygun çözüm. Bu, faiz oranları ve döviz kurlarıyla ilgili yaygın bir risk durumudur. Bugün Rusya'da dış krediler olmadan faaliyet gösterebilen çok az şirket var. Tipik olarak bir şirketin yönetim kurulu krediyi ek hisse ihraç etmekten daha akıllı bir hareket olarak görür. Ancak bu durumda şirketin karlılığına bakılmaksızın belirlenen miktarlarda faiz ödenmesi gerekmektedir. Yönetici bu nedenle faiz maliyetlerini yönetmelidir. Birçok şirket için uzun vadeli kredilerin sabit faizle satılması mümkün değildir çünkü bu esasa dayalı uzun vadeli kredi arzı çok sınırlıdır. Faiz oranlarındaki keskin yükselişlerin etkisi nakit akışları açısından da hissedilmekte ve vergi planlamasında zorluklar yaratmaktadır.

Uluslararası pazarlarda faaliyet göstermeyen şirketler bile iç pazarlarının yabancı tedarikçilere kayması nedeniyle kur riskine maruz kalıyor. Dolayısıyla Lukoil, Rusya'daki tüm operasyonlarını ruble cinsinden yürüten bir endişe. Ruble döviz kuru diğer para birimlerine göre değişirse, Basra Körfezi'nden gelen petrol birçok tüketici için daha çekici hale gelebilir. Çoğu şirket, bir dereceye kadar uluslararası ticaretle uğraşmaktadır ve şirketin varlıklarının ve fonlarının yabancı para birimlerine göre fiyatlarındaki değişikliklere tabidir. Böylece, Amerika Birleşik Devletleri'ne ürün ihraç eden Avrupalı ​​​​otomobil üreticileri, ABD dolarının sterlin ve Alman markı karşısındaki döviz kurunun düşmesi nedeniyle büyük kayıplara uğradı - Avrupa ürünlerinin Amerika pazarındaki fiyatının aşırı pahalı olduğu ortaya çıktı, ya da düşük kârı kabul etmek zorunda kaldılar. Daha önce benzer bir sorunla karşılaşan ve bu sorunu çözmek için Amerika Birleşik Devletleri'nde üretim tesisleri kuran Japon otomobil üreticileri için, yeni sorun ABD'deki yatırımlarının fiyat açısından değerindeki ani düşüş, ana şirketin bilançosu üzerinde olumsuz bir etki yarattı.

Riski azaltmanın ana yöntemleri şunlardır: Çeşitlendirme Risk derecesini ve gelir kaybını azaltmak amacıyla yatırılan fonların birbiriyle doğrudan ilişkili olmayan çeşitli sermaye yatırımları arasında dağıtılması süreci olan; Çeşitlendirme, sermayeyi aralarında dağıtırken bazı risklerden kaçınmanıza olanak tanır. çeşitli türler faaliyet (örneğin, bir yatırımcının bir şirketin hisseleri yerine beş farklı anonim şirketin hisselerini satın alması, ortalama gelir elde etme olasılığını beş kat artırır ve buna bağlı olarak risk derecesini beş kat azaltır). Seçimler ve sonuçlar hakkında daha fazla bilgi alma. Daha full bilgi doğru tahmin yapmanızı ve riski azaltmanızı sağlar, bu da onu çok değerli kılar. Sınırlama- bu, bankalar tarafından kredi verirken risk derecesini azaltmak, ticari kuruluşlar tarafından krediyle mal satmak, kredi sağlamak, belirlemek için kullanılan bir limitin, yani maksimum gider, satış, kredi vb. tutarlarının belirlenmesidir. sermaye yatırımı miktarı vb. Şu tarihte: kişisel sigorta girişimci bir sigorta şirketinden sigorta satın almak yerine kendini sigortalamayı tercih ediyor; kendi kendine sigorta, merkezi olmayan bir formdur; doğal ve parasal sigorta fonlarının doğrudan ticari kuruluşlarda, özellikle de faaliyetleri risk altında olanlarda oluşturulması; Kendi kendine sigortanın asıl görevi, finansal ve ticari faaliyetlerdeki geçici zorlukların hızla üstesinden gelmektir. Sigorta- belirli olayların (sigortalı olaylar) meydana gelmesi durumunda ticari kuruluşların ve vatandaşların mülkiyet çıkarlarının, ödedikleri sigorta primlerinden oluşan parasal fonlar pahasına korunması. Rusya Federasyonu'nda sigortanın yasal normları kanunla belirlenir.

Sigorta daha ayrıntılı olarak ele alınmalıdır. Özü, hasarın tüm sigorta katılımcıları arasında dağıtılması olan ekonomik bir kategoriyi temsil eder. Bu, doğal afetlerin sonuçlarıyla ve toplum üyeleri arasındaki ekonomik ilişkiler nedeniyle ortaya çıkan toplumdaki çelişkilerle mücadele etmeye yönelik bir tür işbirliğidir. Sigorta dört işlevi yerine getirir: risk, önleme, tasarruf ve kontrol. İçerik risk fonksiyonu Risk tazminatı olarak ifade edilir. Bu işlevin bir parçası olarak, rastgele sigorta olaylarının sonuçlarıyla bağlantılı olarak sigorta katılımcıları arasında parasal değerin yeniden dağıtılması söz konusudur. Sigortanın risk fonksiyonu esastır, çünkü Sigorta riski, sigortanın asıl amacının mağdurlara verilen maddi zararın tazmin edilmesi ile doğrudan ilgilidir.

Amaç uyarı fonksiyonu Sigorta, sigorta riskini azaltmaya yönelik önlemlerin sigorta fonundan finanse edilmesidir. İçerik tasarruf fonksiyonu sigortanın yardımıyla hayatta kalma fonlarının kurtarılması gerçeğinde yatmaktadır. Bu tasarruf, elde edilen aile servetinin sigorta koruması ihtiyacından kaynaklanmaktadır. Öz kontrol fonksiyonu Sigorta fonu fonlarının kesin olarak hedeflenen oluşumu ve kullanımı üzerinde kontrol sahibi olduğu ifade edilmektedir.

Sigorta zorunlu ve gönüllü şekillerde sağlanabilir. Zorunlu sigorta Kanun gereği yapılan sigortadır. Zorunlu sigortanın türleri, koşulları ve prosedürü, Rusya Federasyonu'nun ilgili yasal düzenlemeleri ile belirlenir. Zorunlu sigorta giderleri üretim maliyetine dahildir. Gönüllü sigorta Sigorta ettiren ile sigortacı arasındaki anlaşmaya dayanarak gerçekleştirilir.

Finans yöneticisi sürekli olarak finansman kaynaklarını seçme sorunuyla karşı karşıyadır. Tuhaflık, bir veya başka bir kaynağa hizmet vermenin işletmeye farklı maliyetler getirmesidir. Her kaynağın kendi fiyatı vardır. Finansal kararlar, bilginin objektif ve yeterli olması ölçüsünde doğru olacaktır. Nesnellik düzeyi, sermaye piyasasının etkin bir piyasaya ne ölçüde karşılık geldiğine bağlıdır. Risk yönetimi, risk derecesini azaltmak için hedefli bir araştırma ve iş organizasyonuna, belirsiz bir ekonomik durumda gelir (kazanç, kar) elde etme ve artırma sanatına dayanır. Risk yönetiminin nihai rolü, girişimciliğin hedef fonksiyonuyla tamamen tutarlıdır. Optimum kar ve risk oranıyla en yüksek karı elde etmekten oluşur.

Pratikte kullanıyorlar çeşitli metodlar aşağıdakileri içeren iş riski değerlendirmeleri: istatistiksel; analitik; analoji yöntemi; Uzman değerlendirme yöntemi ve uzman sistemler.

İLE istatistiksel yöntemler Risk değerlendirmesi için kullanılanlar varyans, regresyon ve faktör analizini içerir. Bu yöntemlerin avantajları çok yönlülüklerini içerir; Dezavantajları ise geniş bir veri tabanına duyulan ihtiyaç, güvenilir bilgi edinmenin karmaşıklığı ve belirsizliği, zaman serilerini analiz etmedeki bazı zorluklar vb.'dir.

Ticari faaliyetlerin risklerini hesaplamak amacıyla bu yöntemler nadiren kullanılır. Ancak son zamanlarda iş planlarının geliştirilmesinde risklerin gruplara ayrılmasıyla elde edilen verilere dayanarak genel risk katsayısının hesaplanmasında kullanılan kümeleme analizi yöntemi yaygınlaşmıştır.

Analitik Yöntemler en sık kullanılır. Avantajları oldukça iyi tasarlanmış olmaları, anlaşılmasının kolay olması ve basit kavramlarla çalıştırılmasıdır. Bu yöntemler şunları içerir: iskonto yöntemi, maliyet kurtarma analizi, üretimin başabaş analizi, duyarlılık analizi, finansal istikrar analizi.

Kullanma indirim yöntemi iskonto oranı, uzman değerlendirmesi yöntemiyle elde edilen risk katsayısına göre ayarlanır. İndirgeme yönteminin dezavantajı risk ölçüsünün subjektif olarak belirlenmesidir.

Başvuru duyarlılık analizi yöntemiÇeşitli faktörlerdeki değişikliklerin, yatırım projesinin ortaya çıkan teknik ve ekonomik göstergeleri üzerindeki etkisinin belirlenmesini içerir. Bazen hassasiyet yerine ortaya çıkan parametrenin esnekliği belirlenir. Duyarlılığı hesaplama yöntemi istatistiksel yöntemlerden biri olan faktör analizine yakındır. Ayrıca, çeşitli faktörlerin ortaya çıkan gösterge üzerindeki etki derecesini de belirler.

Finansal istikrar yöntemiÇeşitli faktörlerde olumsuz değişiklikler olması durumunda projenin ana ekonomik göstergelerini değerlendirmek için kullanılır. İş dünyasında dayanıklılık, bir ekonomik sistemin olumsuz faktörlere maruz kaldıktan sonra işlevselliğini sürdürebilme yeteneğini ifade eder. Örneğin, bir ürünün üretimi için gerekli hammadde ve malzeme fiyatları değiştiğinde kâr dinamiğinin büyüklüğü incelenir.

Analoji yöntemi Risk değerlendirmesinin benzer bir proje veya ekonomik duruma uygun olarak yapıldığını varsayar. Projenin uygulandığı ekonomik sistemin de benzer şekilde davrandığı varsayılmaktadır.

Uzman değerlendirme yöntemiözel olarak seçilmiş kişilerin - uzmanların sezgilerine ve pratik bilgilerine dayanmaktadır. Sorunun değerlendirmesini alma prosedürü, niceliksel ve (veya) niteliksel biçimde ifade edilen uzmanların grup görüşü temelinde gerçekleşir.

Niceliksel göstergeleri belirlerken en kabul edilebilir yöntem, risk faktörlerinin bir listesinin derlendiği ve daha sonra önem derecesine göre sıralandığı risk düzeyi puanlama yöntemidir. Her faktöre bir uzman tarafından bir puan verilir (risk olmadığında - 0, minimum risk 1 ila 2,5 puan, maksimum risk 10'a kadar), yani. risk ne kadar yüksek olursa puan da o kadar yüksek olur.

Genel risk düzeyi, alınan puanların ağırlıklı aritmetik ortalaması olarak belirlenir ve faktörlerin risk durumlarını yaratmadaki önem derecesine (rol) göre sıralama verileri ağırlık olarak kullanılır:

Nerede İÇİNDE - genelleştirilmiş risk göstergesi (puan); - risk puanı Ben-'inci faktör; – faktör önem sırası.

Bu şekilde elde edilen sonuç risk limitlerinin ölçeği ile karşılaştırılır (Tablo 12.2).

Tablo 12.2

Risk Limiti Ölçeği

Uzmanların doğru seçimi ve çalışmalarının optimum organizasyonu ile bu yöntem en güvenilir yöntemlerden biridir.

Bu yöntemi kullanmanın karmaşıklığı, uzmanların seçilmesi ve çalışmalarının organize edilmesi, uzmanlar arasındaki çatışma durumlarının ortadan kaldırılması, her uzmanın derecelendirmesinin belirlenmesi, araştırma sorusunun doğru şekilde sorulması vb. prosedürde yatmaktadır.

Uzmanların sezgilerine dayanan uzman değerlendirme yönteminden farklı olarak, uzman sistem yöntemiözel bir temele dayanan bir yöntemdir yazılım Dar bir konu alanındaki sorunları çözerken bir insan uzmanın eylemlerini simüle eden bir bilgisayar için.

Riski belirlemek için listelenen yöntemlerin temel dezavantajı, risk katsayılarının spesifik, deterministik değerleri ile çalışmalarıdır. Bu, mal ve hizmet pazarındaki ekonomik durumun evrimi sürecinin rastgele bileşenini ortadan kaldırır. Bu bileşenin göz ardı edilmesi çoğu zaman çarpık sonuçlara yol açar. Bu nedenle, finansal ve ekonomik faaliyet riskini doğru bir şekilde değerlendirmek için, yalnızca piyasa durumundaki deterministik değişimi değil, aynı zamanda stokastik değişimini de incelemek gerekir.

Risk değerlendirmesi meydana geldiği yerde yapılmalıdır: üreticide, satıcıda, yatırımcıda.

• Denisova N.I., Diyanova S.N., Shtessel E.M. Ticaret alanında girişimciliğin organizasyonu. M.: Yüksek Lisans, 2008.

Açıkça söylemek gerekirse, kapsamlı bir risk değerlendirmesiyle, olası kayıpların büyüklüğünün her mutlak veya göreceli değeri için, böyle bir büyüklüğün meydana gelme olasılığının belirlenmesi gerekli olacaktır.

Bir olasılık eğrisinin (veya tablosunun) oluşturulmasının, risk değerlendirmesinin ilk aşaması olması amaçlanmaktadır. Ancak iş girişimciliğe gelince, bu genellikle son derece zor bir iştir. Bu nedenle, uygulamada kendimizi basitleştirilmiş yaklaşımlarla sınırlamak zorundayız; riski, riskin kabul edilebilirliğine karar vermede en önemli olan genelleştirilmiş özellikleri temsil eden bir veya daha fazla göstergeye göre değerlendiriyoruz.

Temel risk göstergelerinden bazılarına bakalım. Bu amaçla öncelikle kayıpların büyüklüğüne göre belirli alanları veya risk bölgelerini öne çıkarıyoruz.

Kayıp beklenmeyen alana risksiz bölge adı verilecek, sıfır veya negatif kayıplara (kar fazlası) karşılık gelecektir.

Kabul edilebilir risk bölgesi ile, belirli bir iş faaliyeti türünün ekonomik yaşayabilirliğini koruduğu alanı kastediyoruz; yani kayıplar meydana gelir, ancak bunlar beklenen kârdan daha azdır.

Kabul edilebilir risk bölgesinin sınırı, ticari faaliyetten elde edilen tahmini kâra eşit kayıp seviyesine karşılık gelir.

Bir sonraki daha tehlikeli bölgeye kritik risk bölgesi adı verilecek. Bu, maliyet ve kârların toplamını temsil eden, işten elde edilen toplam tahmini gelirin değerine kadar, beklenen kâr miktarını aşan kayıp olasılığı ile karakterize edilen bir alandır.

Başka bir deyişle, kritik risk bölgesi, beklenen karı açıkça aşan ve maksimumda girişimcinin işe yatırdığı tüm fonların telafisi mümkün olmayan bir kaybına yol açabilecek kayıp tehlikesi ile karakterize edilir. İkinci durumda, girişimci işlemden yalnızca herhangi bir gelir elde etmekle kalmaz, aynı zamanda tüm sonuçsuz harcamalar tutarında kayıplara da uğrar.

Kritik olana ek olarak, daha da korkutucu bir felaket riskinin de dikkate alınması tavsiye edilir. Felaket riski bölgesi, büyüklük olarak kritik seviyeyi aşan ve maksimumda girişimcinin mülkiyet durumuna eşit bir değere ulaşabilen kayıp alanını temsil eder. Felaket riski, bir işletmenin çökmesine, iflasına, kapatılmasına ve mülk satışına yol açabilir Pindyke Robert S., Rabinfeld Daniel L. Mikroekonomi / S. Zhiltsov (İngilizce'den çevrilmiştir), A. Zheleznichenko (İngilizce'den çevrilmiştir). -- 5. dahili. ed. -- St.Petersburg. : Peter, 2002. -- 606 s. .

Felaket kategorisi, maddi veya maddi hasara bakılmaksızın, insan hayatına yönelik doğrudan tehlike veya çevresel felaketlerin ortaya çıkmasıyla ilişkili riski içermelidir.

Riskin en eksiksiz resmi, kayıp olasılık dağılım eğrisi olarak adlandırılan eğri veya kayıp olasılığının kendi seviyelerine bağımlılığının grafiksel bir temsili ile sağlanır ve belirli kayıpların ortaya çıkma olasılığının ne kadar olduğunu gösterir.

Tipik bir kayıp olasılığı eğrisinin biçimini oluşturmak için, kârı rastgele bir değişken olarak düşünün ve ilk olarak belirli bir düzeyde kâr elde etme olasılıklarının bir dağılım eğrisini oluşturun (Şekil 2).

Kâr olasılığı dağıtım eğrisini oluştururken aşağıdaki varsayımlar yapıldı.

1. Büyük olasılıkla hesaplanan değere - PRr - eşit bir kar elde edilir. Böyle bir kâr elde etme olasılığı (Pp) maksimum olduğundan, Pp'nin değeri kârın matematiksel beklentisi olarak kabul edilebilir.

Hesaplanandan daha fazla veya daha az kar elde etme olasılığı daha düşüktür, bu kar hesaplanandan ne kadar farklıysa, yani hesaplanan kardan sapma olasılıklarının değerleri, sapmalar arttıkça monoton bir şekilde azalır.

2. Kâr kaybı (DPR), LPR'nin hesaplanan değerine kıyasla azalması olarak kabul edilir. Gerçek kar PR'ye eşitse, o zaman

DPR=PRr-PR

3. Aşırı büyük (teorik olarak sonsuz) kayıpların olasılığı pratikte sıfırdır, çünkü kayıpların bir üst sınırı vardır (ölçülemeyen kayıplar hariç).

Elbette yapılan varsayımlar bir dereceye kadar tartışmalıdır çünkü aslında tüm risk türleri için geçerli olmayabilirler. Ancak genel olarak iş riskindeki genel değişiklik kalıplarını doğru bir şekilde yansıtırlar ve rastgele bir değişken olarak kârın normal veya normale yakın bir dağılım yasasına tabi olduğu hipotezine dayanırlar.

Bir risk eğrisi oluşturmak için uygulanan yöntemler arasında istatistiksel, uzman, hesaplama ve analitik yöntemleri öne çıkarıyoruz.

İstatistiksel yöntem, benzer türdeki ticari faaliyetlerde meydana gelen kayıpların istatistiklerinin incelenmesinden ve belirli düzeyde kayıpların meydana gelme sıklığının belirlenmesinden oluşur.

İstatistiksel dizi yeterince temsil ediciyse, belirli bir seviyedeki kayıpların meydana gelme sıklığı, ilk yaklaşımla, bunların meydana gelme olasılığına eşitlenebilir ve bu temelde arzu edilen risk eğrisi olan bir kayıp olasılık eğrisi oluşturulabilir. G. P. Ovchinnikov.Mikroekonomi. Makroekonomi / St. Petersburg Devlet Üniversitesi. un-t; Cumhuriyetçi İnsani Yardım Enstitüsü Ekonomi ve Hukuk Bölümü ( Saint Petersburg). - St. Petersburg, 1997. - 751 s. - T.1 - St.Petersburg, 1997 - 751 s. .

Önemli bir duruma dikkat çekelim. İlgili vakaların sayısını toplam sayılarına bölerek belirli bir seviyedeki kayıpların meydana gelme sıklığını belirlerken, toplam vaka sayısına, herhangi bir kaybın olmadığı ancak kazancın olduğu ticari işlemler dahil edilmelidir. , tahmini karın fazlalığı. Aksi takdirde, kayıp olasılığı ve risk tehdidine ilişkin göstergeler fazla tahmin edilecektir.

İş riski ile ilgili olarak uzman değerlendirme yöntemi olarak bilinen uzman yöntemi, deneyimli girişimcilerin veya uzmanların görüşleri işlenerek uygulanabilmektedir.

Uzmanların, belirli düzeydeki kayıpların ortaya çıkma olasılıklarına ilişkin tahminlerini vermeleri en çok arzu edilir; bundan sonra uzman değerlendirmelerinin ortalama değerlerini bulmak ve onların yardımıyla bir olasılık dağılım eğrisi oluşturmak mümkün olacaktır.

Hatta kendinizi, dört karakteristik noktada meydana gelen belirli düzeydeki kayıpların olasılıklarına ilişkin uzman tahminleri elde etmekle sınırlayabilirsiniz. Başka bir deyişle, hem seviyelerini hem de olasılıklarını göz önünde bulundurarak, izin verilen en olası, kritik ve yıkıcı kayıpların göstergelerini uzman bir şekilde oluşturmak gerekir.

Bu dört karakteristik noktayı kullanarak kayıp olasılık dağılım eğrisinin tamamını yaklaşık olarak yeniden oluşturmak kolaydır. Elbette, küçük bir uzman tahminleri dizisiyle frekans grafiği yeterince temsil edici değildir ve böyle bir grafiğe dayalı olasılık eğrisi yalnızca çok yaklaşık bir şekilde oluşturulabilir. Ancak yine de risk ve onu karakterize eden göstergeler hakkında belirli bir fikir olacaktır ve bu, hiçbir şey bilmemekten çok daha fazlasıdır.

Kayıp olasılığı dağılım eğrisi oluşturmanın ve iş riski göstergelerini bu temelde değerlendirmenin hesaplama ve analitik yöntemi teorik kavramlara dayanmaktadır. Ne yazık ki, daha önce de belirtildiği gibi, uygulamalı risk teorisi yalnızca sigorta ve oyun riskiyle ilişkili olarak iyi bir şekilde geliştirilmiştir.

Oyun teorisinin unsurları prensipte her türlü iş riskine uygulanabilir, ancak üretim, ticari ve finansal riski tahmin etmek için oyun teorisine dayalı uygulamalı matematiksel yöntemler henüz oluşturulmamıştır.

Ve yine de, örneğin, kayıpların dağıtımına ilişkin bir yasanın olduğu hipotezinden yola çıkılabilir. Ancak bu durumda bile risk eğrisi oluşturma gibi zor bir görev hala çözülmeyi beklemektedir.

Pirinç. 1.

Pirinç. 2. Belirli bir düzeyde kar elde etmenin tipik olasılık eğrisi

Pirinç. 3. Tipik olasılık dağılım eğrisi

Sonuç olarak, iş riskini birçok açıdan analiz etme ve değerlendirme yöntemlerinin hala S. Ivashkovsky tarafından geliştirilmesi ve oluşturulması gerektiği bir kez daha belirtilebilir.Mikroekonomi: Ders Kitabı / Hükümete Bağlı Ekonomi Akademisi İşletme ve İşletme Enstitüsü Rusya Federasyonu'nun; Moskova Devleti Uluslararası İlişkiler Enstitüsü (Üniversite) Rusya Federasyonu Dışişleri Bakanlığı. - M .: Delo, 2003. - 416 s. .

İyi çalışmanızı bilgi tabanına göndermek basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, lisansüstü öğrenciler, genç bilim insanları size çok minnettar olacaklardır.

Yayınlanan http://www.allbest.ru/

Ölçek:

İş riskini değerlendirme yöntemleri

giriiş

1. Risk türleri ve bunların değerlendirilmesine yönelik yöntemler

1.1 İş riski kavramı ve işlevleri

1.2 Risk sınıflandırması

1.3 Riskin ölçülmesi

Çözüm

Kullanılmış literatür listesi

giriiş

Girişimcilik, işletmelerin, ticari ve finansal kuruluşların yöneticilerinin ve uzmanlarının ekonomik faaliyetlerinin ayrılmaz bir parçasıdır.

Koşullarda pazar ilişkileri Rekabetin ve bazen öngörülemeyen durumların varlığında ekonomik, üretim veya ticari faaliyetlerin risksiz olması mümkün değildir. Ancak riskin olmaması, yani. Bir ticari kuruluşun eylemlerinin öngörülemeyen ve istenmeyen sonuçlar doğurması tehlikesi, sonuçta ekonomiye zarar verir, dinamizmini ve verimliliğini baltalar. Ekonomik kalkınmanın normal seyri, her bireye, risk derecesinin kendi eğilimlerine ve kişisel niteliklerine karşılık geldiği bir ekonomik bölgede pozisyon alma fırsatı sağlayan oldukça eksiksiz ve çeşitli bir "risk sınıflandırması" gerektirir. Riskin varlığı ve gelişme sırasında derecesindeki kaçınılmaz değişiklikler, ekonominin girişimci alanının hareketinde sürekli ve güçlü bir faktördür.

İş riski, ürünlerin, malların ve hizmetlerin üretimi ve bunların satışıyla ilgili her türlü ticari faaliyetten kaynaklanan hasar olasılığı olarak anlaşılmaktadır; emtia-para ve finansal işlemler; ticaretin yanı sıra bilimsel ve teknik projelerin uygulanması.

1. Risk türleri ve bunların değerlendirilmesine yönelik yöntemler

1.1 İş riski kavramı ve işlevleri

iş riski yatırım para birimi

Her işletme üretim, ticari, finansal ve yatırım faaliyetleriyle ilgili riskleri taşır. Herhangi bir girişimci, alınan yönetim kararlarının sonuçlarından sorumludur. Risk faktörü, girişimciyi finansal ve maddi kaynaklardan tasarruf etmeye, yeni projelerin ve ticari işlemlerin etkinliğini hesaplamaya ve bilinçli yönetim kararları almaya özellikle dikkat etmeye zorlar. Ticari faaliyetteki risk faktörü özellikle enflasyonist süreçlerin, aşırı pahalı kredilerin vb. eşlik ettiği istikrarsız ekonomik koşullar dönemlerinde artar.

İÇİNDE ekonomi literatürü Aşağıdaki risk fonksiyonları ayırt edilir: yenilikçi, koruyucu ve analitik.

Girişimci riski, girişimcinin karşılaştığı sorunlara alışılmadık çözüm arayışlarını teşvik ederek yenilikçi işlevini yerine getirir. Modern iş uygulamalarının analizi, çoğu şirketin riskle ilişkili yenilikçi ekonomik faaliyetlere dayalı olarak başarıya ulaştığını göstermektedir.

Riskin koruyucu işlevi, eğer risk bir girişimci için doğal bir durumsa, başarısızlıklara karşı hoşgörülü bir tutumun da normal olması gerektiği gerçeğinde ortaya çıkar. İnisiyatif sahibi, girişimci işletme yöneticilerinin ihtiyacı olan sosyal koruma Başarısızlık durumunda cezayı ortadan kaldıran ve haklı riski teşvik eden yasal, politik ve ekonomik garantiler.

İş riskinin analitik işlevi, olası çözümlerden birini seçme ihtiyacıyla ilişkilidir. Bunu yapmak için karar verme sürecinde girişimci tüm olası alternatifleri analiz eder, en uygun maliyetli ve en az riskli olanı seçer.

1.2 Risk sınıflandırması

Risk yönetilebilir; Bir risk olayının gerçekleşmesini belirli bir dereceye kadar tahmin etmeye olanak tanıyan çeşitli önlemler kullanmak ve riskin derecesini azaltacak önlemler almak. Risk yönetimi organizasyonunun etkinliği büyük ölçüde risklerin sınıflandırılmasıyla belirlenir.

Risklerin sınıflandırılması, belirli hedeflere ulaşmak için risklerin belirli özelliklere göre ayrı gruplara dağıtılması olarak anlaşılmalıdır. Risklerin bilimsel temelli bir sınıflandırması, her bir riskin genel sistemdeki yerini net bir şekilde belirlememizi sağlar. Uygun risk yönetimi yöntem ve tekniklerinin etkin bir şekilde uygulanması için fırsatlar yaratır. Risklerin sınıflandırma sistemi risklerin kategorilerini, gruplarını, türlerini, alt türlerini ve çeşitlerini içerir.

Ana oluşum nedenine (temel veya doğal nitelik) bağlı olarak riskler doğal, çevresel, politik, ulaştırma ve ticari olarak ayrılır.

Doğal riskler, doğal güçlerin ortaya çıkmasıyla ilişkili riskleri içerir: deprem, sel, fırtına, yangın, salgın hastalık vb.

Çevresel riskler, çevre kirliliğiyle ilişkili risklerdir.

Siyasi riskler ülkedeki siyasi durum ve devletin faaliyetleriyle ilişkilidir. Politik riskler, üretim ve ticaret süreci koşullarının doğrudan işletmeye bağlı olmayan nedenlerle ihlal edilmesi durumunda ortaya çıkar. Siyasi riskler şunları içerir: askeri eylemler nedeniyle ekonomik faaliyetlerin yürütülmesinin imkansızlığı, ülkedeki iç siyasi durumun ağırlaşması, mallara ve işletmelere el konulması, dış ödemelerde erteleme (moratoryum) getirilmesi. belirli bir süre olağanüstü hallerin (grev, savaş vb.) ortaya çıkması nedeniyle vergi mevzuatındaki olumsuz değişiklikler.

Taşımacılık riskleri, malların ulaşım yoluyla taşınmasıyla ilişkili risklerdir: karayolu, deniz, nehir, demiryolu vb.

Ticari riskler, finansal ve ekonomik faaliyet sürecindeki kayıp tehlikesini temsil etmektedir. Belirli bir ticari işlemin sonucunun belirsizliği anlamına gelirler.

Ticari riskler yapısal özelliklerine göre mülkiyet, üretim, ticaret ve finansal riskler olarak sınıflandırılmaktadır.

Mülkiyet riskleri, hırsızlık, sabotaj, ihmal, teknik ve teknolojik sistemlerin aşırı gerilimi vb. nedeniyle bir vatandaş-girişimcinin mülkünü kaybetme olasılığıyla ilişkili risklerdir.

Üretim riskleri, çeşitli faktörlerin etkisi nedeniyle üretimin durdurulmasından kaynaklanan kayıplarla ve her şeyden önce sabit ve işletme sermayesinin (ekipman, hammadde, nakliye vb.) kaybı veya hasarıyla ilişkili risklerin yanı sıra üretimle ilgili risklerdir. yeni ekipman ve teknolojinin üretiminin uygulanması.

Ticari riskler, ödemelerin gecikmesi, malların nakliyesi sırasında ödemenin reddedilmesi, malların teslim edilmemesi vb. nedeniyle oluşan kayıplarla ilişkili risklerdir.

Finansal riskler, finansal kaynakların (yani nakit) kaybı olasılığıyla ilişkilidir.

Finansal riskler iki türe ayrılır:

paranın satın alma gücüyle ilgili riskler;

sermaye yatırımıyla ilişkili riskler (yatırım riskleri).

Paranın satın alma gücüne ilişkin riskler arasında şu risk türleri yer almaktadır: enflasyon ve deflasyon riski, kur riski, likidite riski.

Enflasyon, paranın değer kaybetmesi ve buna bağlı olarak fiyatların artması anlamına gelmektedir. Deflasyon enflasyonun tersi bir süreçtir; fiyatlardaki düşüş ve buna bağlı olarak paranın satın alma gücünün artmasıyla ifade edilir.

Enflasyon riski, enflasyon yükseldiğinde elde edilen nakit gelirin reel satın alma gücü açısından büyümeden daha hızlı değer kaybetmesi riskidir. Bu gibi durumlarda girişimci gerçek kayıplara uğrar.

Deflasyon riski, deflasyon arttıkça fiyat seviyesinin düşmesi, kötüleşmesi riskidir. ekonomik koşullar girişimcilik ve azalan gelir.

Kur riski, dış ekonomik, kredi ve diğer döviz işlemleri sırasında bir yabancı para biriminin diğerine göre döviz kurunda meydana gelen değişikliklerle ilişkili döviz zararı tehlikesini temsil eder.

Likidite riskleri, menkul kıymetlerin veya diğer malların satışında kalite ve tüketici değerindeki değerlendirmelerdeki değişiklikler nedeniyle zarar olasılığıyla ilişkili risklerdir.

Yatırım riskleri aşağıdaki risk alt türlerini içerir:

kar kaybı riski;

kârlılığın azalması riski;

doğrudan mali kayıp riski.

Kâr kaybı riski, herhangi bir faaliyetin (örneğin sigorta, riskten korunma, yatırım vb.) uygulanmaması sonucu dolaylı (teminat) mali zarar (kar kaybı) riskidir.

Portföy yatırımları, mevduat ve kredilere ilişkin faiz ve temettü tutarlarının azalması sonucu kârlılığın azalması riski ortaya çıkabilmektedir.

Kârlılığın azalması riski aşağıdaki türleri içerir: faiz oranı riski ve kredi riski.

Faiz riskleri, ticari bankaların, kredi kuruluşlarının, yatırım kuruluşlarının ve satış şirketlerinin, borç aldıkları fonlara ödedikleri faiz oranlarının verilen kredi faizlerini aşması sonucu zarar etme tehlikesini içermektedir. Faiz riski aynı zamanda hisse senedi temettülerindeki değişiklikler, tahvil, sertifika ve diğer menkul kıymetler piyasasındaki faiz oranları nedeniyle yatırımcıların maruz kalabileceği zarar riskini de içermektedir.

Piyasa faiz oranlarındaki artış, başta sabit faizli tahviller olmak üzere menkul kıymetlerin piyasa değerinin düşmesine neden olur. Faiz oranı arttığında, daha düşük sabit faiz oranlarıyla ihraç edilen ve ihraççı tarafından erken kabul edilen ihraç şartlarına göre menkul kıymetlerin kitlesel bir dökümü de başlayabilir.

Faiz oranı riski, orta ve uzun vadeli, sabit faizli menkul kıymetlere, ortalama piyasa faiz oranındaki sabit bir seviyeye kıyasla güncel bir artışla yatırım yapan bir yatırımcı tarafından karşılanır. Yani yatırımcı, faiz artışı nedeniyle gelir artışı elde edebilir ancak yukarıdaki koşullar altında fonlarını serbest bırakamaz.

Faiz oranı riski, sabit faiz oranıyla karşılaştırıldığında ortalama piyasa faiz oranındaki cari düşüşte orta vadeli ve uzun vadeli sabit faiz oranlı menkul kıymetler ihraç eden ihraççı tarafından karşılanır. Başka bir deyişle, ihraççı piyasadan daha düşük bir faiz oranıyla fon çekebilir ancak kendisi zaten menkul kıymet ihracına bağlı durumdadır.

Enflasyon koşullarında faiz oranlarının hızla artmasıyla ortaya çıkan bu risk türü, kısa vadeli menkul kıymetler için de önem taşıyor.

Kredi riski, borçlunun borç verene anapara ve faiz ödememe riskidir. Kredi riski aynı zamanda borçlanma senedi ihraç eden tarafın faiz veya anapara ödemelerini yapamaması riskini de ifade eder.

Doğrudan mali kayıp riskleri şu türleri içerir: kur riski, seçici risk, iflas riski.

Döviz riskleri, döviz işlemlerinden kaynaklanan kayıp tehlikesini temsil eder. Bu riskler şunları içerir: ticari işlemlerde ödeme yapılmama riski, aracı kurum komisyonlarının ödenmeme riski vb.

Seçici riskler, bir yatırım portföyü oluştururken diğer menkul kıymet türlerine kıyasla sermaye yatırım yöntemini, yatırım için menkul kıymet türünü yanlış seçme riskleridir.

İflas riski, sermaye yatırımı yönteminin yanlış seçilmesi, girişimcinin kendi sermayesinin tamamen kaybolması ve yükümlülüklerini ödeyememesinden kaynaklanan bir tehlikedir. Bunun sonucunda girişimci iflas eder.

İşletmeler tamamen bağımsız olarak faaliyet göstermezler; belirli bir endüstri veya iş alanı içerisinde faaliyet gösterirler. Bu sektördeki tüm işletmelerin doğasında sektöre özgü riskler bulunmaktadır. Endüstri risklerine ilişkin bilgi ve anlayış, kurumsal düzeyde risk değerlendirmesine büyük ölçüde yardımcı olur. Sanayi riski, mutlak anlamda ve diğer sektörlerle karşılaştırıldığında, sanayinin ekonomik ve finansal performansındaki değişkenlik derecesi ile doğrudan ilişkilidir.

Sektörün değişkenliği ne kadar yüksek olursa risk de o kadar yüksek olur ve şunları göz önünde bulundurmalısınız:

· belirli bir süre boyunca alternatif endüstrilerin faaliyeti, çalışma koşullarında farklılıklar olup olmadığı, iş sonuçlarında en büyük ve en küçük sapmalar;

· bir bütün olarak ekonomiyle karşılaştırıldığında sanayi faaliyeti, temel teknik ve ekonomik göstergelerin dinamikleri (sektör içindeki sonuçların tutarlılığı);

· endüstri kuruluşları genelinde performans sonuçlarının homojenliği, ör. sektördeki şirketlerin aynı düzeyde başarı elde edip etmediği veya sonuçlarda büyük farklılıklar olup olmadığı.

Bu koşulların hesaba katılması, endüstrileri artan risk sırasına göre sıralamayı mümkün kılar.

1.3 Riskin ölçülmesi

En az riskli alternatifi seçmek için riskin derecesini ölçmeliyiz; amacı bir alternatif seçmenin fizibilitesi ve olası kayıplara karşı korunma yolları hakkında gerekli bilgileri elde etmek olan bir risk analizi yapmak. Risk analizi birbirini tamamlayan iki aşamaya ayrılabilir.

Analizin ilk aşaması niteliksel bir analizdir, asıl görevi iç ve dış kaynakları, riski artıran ve azaltan nedenleri belirlemektir ve analizin bunlara odaklanabilmesi için hangi kaynakların baskın olduğunu belirlemek önemlidir; iş kararlarının risk alanlarını belirlemek; hazırlamak tam liste riskler. Sahnede nitel analiz Riskli alanları belirleyin.

Bir risk bölgesi (bölge), sınırları dahilinde kayıpların belirlenen risk seviyesinin sınır değerini aşmadığı bir ekonomik kararın toplam kayıpları olarak adlandırılır.

Risk, bir girişimcinin eylem planında öngörülenleri aşan ek masraflar şeklinde kayıplara uğraması veya beklediğinin altında gelir elde etmesi tehdididir. Dolayısıyla beklenen gelir miktarında meydana gelen ve kayıp kar (P) olarak adlandırılan azalma da risk kategorisine girmektedir.

Risk olasılıksal bir kategoridir ve bu anlamda bilimsel açıdan belirli bir düzeyde kayıpların meydana gelme olasılığı olarak ölçülmesi gerekir; Olası kayıpların büyüklüğünün her mutlak değeri için, böyle bir kaybın karşılık gelen olasılığını belirleyin. Risk bölgesi kavramı, bir risk eğrisi oluşturmak ve kayıpları belirlemek için tam olarak tanıtılmıştır.

Mutlak anlamda risk, olası kayıpların miktarına göre belirlenebilir.

Göreceli olarak risk, belirli bir tabana ilişkin kayıpların miktarı olarak tanımlanmaktadır.

En sık kullanılan bazlar şunlardır:

· boyut kayıtlı sermaye işletmeler;

· bu tür mali faaliyetler için toplam kaynak maliyetleri;

· ticari faaliyetlerden beklenen gelir (kar).

Bir bazın veya diğerinin seçimi temel bir öneme sahip değildir, ancak daha yüksek derecede güvenilirlikle belirlenen bir göstergeye (genellikle kayıtlı sermayenin büyüklüğü) tercih edilmelidir.

Bir şirketin piyasa ekonomisindeki faaliyetlerinin ana risk alanlarının özelliklerini ele alalım:

1. Risksiz bölge, herhangi bir kaybın olmaması ile karakterize edilir, teorik olarak bu bölgede faaliyet gösteren bir işletmenin karı sınırlı değildir, en azından tahmini kar garanti edilir ve herhangi bir kayıp olmaz.

2. Asgari risk bölgesi, net kar miktarını aşmayan bir zarar seviyesi ile karakterize edilir. Bu alanda işletme, faaliyetleri sonucunda en kötü durumda, genişletilmiş üretim için gerekli net karı alamama, ancak vergi ödeyebilme, öncelikli ödemeler yapabilme ve kredilere faiz ödeyebilme riskiyle karşı karşıyadır. İşletme, ihraç edilen menkul kıymetler üzerinden temettü ödeyemeyecektir; bu, üretim araçlarının sahibinin bu bölgede çalışma konusunda herhangi bir çıkarı olmadığı anlamına gelir;

3. Yüksek riskli bölge, belirli bir iş faaliyeti türünün ekonomik olarak yaşayabilirliğini koruduğu bir bölgedir; sonuç olarak girişimci, en kötü durumda, herhangi bir kar elde etmeden maliyetlerini geri öder ve bu şekilde bir kayıp olmaz; Gelir pahasına girişimcinin maliyetlerini telafi etmesi garanti edilir, ancak bu bölgede kredilere faiz ödemede sorunlar, vergi hesaplamalarında zorluklar vb. ortaya çıkabilir;

4. Kritik risk bölgesi, tahmini geliri aşan kayıplarla karakterize edilir; Maliyet ve kar miktarı, yani bu bölgede işletmeye yatırılan tüm fonlarda telafisi mümkün olmayan kayıplar yaşanabilir. Kritik bir risk bölgesinde işlem yaparken, girişimci olası kayıpları telafi etmek için varlıklarını (öncelikle dönen varlıklar) kullanmak zorunda kalacaktır. Bu bölgede girişimci sadece kar elde etmekle kalmayacak, aynı zamanda sonuçsuz kalan tüm harcamalar tutarında da zarara uğrayacaktır. Bu risk artık arzu edilen bir durum değildir;

5. Kabul edilemez (felaket) risk bölgesi, değeri aştığında daha da korkutucu kayıplarla karakterize edilir işletme sermayesi. Katastrofik risk, sabit varlıkların satışına, iflasa ve işletmenin tasfiyesine neden olabilir. Felaket riski bölgesinde, kayıplar özsermayenin tamamına eşit bir değere ulaşabilir ve hatta onu aşabilir (teorik olarak sınırsız büyük olabilirler). Aklı başında bir girişimci asla böyle bir risk almaz. Felaket riski, hasarın büyüklüğüne bakılmaksızın, insan hayatına yönelik doğrudan tehlike veya çevresel felaketlerin meydana gelmesiyle ilişkili riski içermelidir.

Analizin ikinci aşaması, kayıpların, hasarların, sonuçların boyutunun belirlenmesinin gerekli olduğu niceliksel bir analizdir. belirli türler Riskler ve bunların gerçekleşme olasılıkları. Riskin büyüklüğünü ölçmek için, bireysel bir eylemin tüm olası sonuçlarını ve bunların gerçekleşme olasılığını bilmek gerekir.

Niceliksel bir değerlendirmeye dayanarak, alternatif iş kararlarının risk-fayda oranı hakkında fikir edinilebilir ve girişimci açısından en iyi olanı seçilebilir. Seçilen alternatifin riskliliğini azaltmak için riskleri “etkisiz hale getirmeye” yönelik bir önlemler listesi geliştirilmelidir.

Risk derecesi için bir kriter olan niceliksel bir değerlendirme, dikkate alınan belirsizliğin, gerekli sonuca ulaşma olasılığının veya ondan sapmanın ölçüsüdür.

Genel risk, tek başına ele alınan belirli bir finansal varlıkla ilgilidir; Bu varlığın beklenen getirisine göre olası sonuçların dağılımı ile ölçülür.

Piyasa riski, bir yatırım portföyünün parçası olan belirli bir finansal varlıkla ilgilidir ve bu varlığın bir bütün olarak portföyün genel riskine katkısı dikkate alınarak değerlendirilir. Amaç, belirli bir risk seviyesini telafi etmeye yetecek beklenen getiriyi belirlemektir.

Beklenen getiri, olası değerlerinin ağırlıklı ortalamasıdır ve ağırlık katsayıları bunların oluşma olasılıklarıdır.

Çözüm

Şu anda risk alma ihtiyacı, bir girişimcinin başarılı faaliyet göstermesinin koşullarından biridir. Ancak kararın mantıksız bir şekilde verilmesi ve doğası gereği fırsatçı olması durumunda risk, istikrarı bozan bir faktör haline gelebilir.

Girişimcilik faaliyeti çeşitli risk türleriyle ilişkilidir: üretim, finansal, yatırım. Ondan biri karakteristik özellikler işletmenin ekonomik özgürlüğü ve ticari kararlar alırken bağımsızlığıdır. Bu durumun olumsuz tarafı, kişinin faaliyetlerinin sonuçlarının çalışanlara, diğer işletmelere ve bir bütün olarak topluma karşı ekonomik sorumluluğudur. İşletmenin doğru ve becerikli yönetimi ile kayıp riski olasılığı azaltılabilir.

Bir işletmenin ticari faaliyetlerini yürütürken riski değerlendirmenin çeşitli yöntemleri ve kayıp olasılığını azaltmanın yolları vardır. Girişimci, kendi sermayesinin izin verdiğinden daha fazla risk alamayacağını, riski unutup, az uğruna çok risk alamayacağını unutmamalıdır.

Bir işletmenin etkin bir şekilde çalışamaması, işletmenin finansal istikrarının ve likiditesinin azalması ve iş riskinin yüksek olması işletmenin iflasına yol açabilmektedir. İflas nedenleri işletmenin faaliyetlerini etkileyen iç ve dış faktörlere bağlıdır.

İflas prosedürü ilgili mevzuat ve mevzuatla düzenlenir. düzenlemeler. İflas prosedürü, yeniden yapılanmanın (dış yönetim, yeniden yapılanma) ve tasfiye tedbirlerinin (zorla ve gönüllü tasfiye) uygulanmasını içerir.

Bu nedenle girişimcileri başarısızlık durumunda olası cezalardan koruyacak sosyal, hukuki, politik ve ekonomik bir sistemin toplumda oluşturulması gerekmektedir. Böyle bir garanti yoksa girişimcinin riskli operasyonlar yürütme teşviki olmayacaktır.

Toplumun bir bütün olarak girişimcilerin başarısızlıklarına karşı tutumu, herkesin başarısızlık hakkına sahip olduğu ve bunun girişimcinin ticari itibarını veya işinin gelecekteki kaderini etkilememesi gerektiği dikkate alınarak oluşturulmalıdır. Hata yapma hakkı, bir ticari işletmenin ekonomik iflasının ayrılmaz bir özelliğidir ve kasıtlı eylemler veya mesleki uygunsuzluk değildir.

Bu durumda riskin makul olması gerekir. Makul bir risk belirlerken bazı ekonomistler 70:30 oranından hareket edilmesini önermektedir; Girişimcinin başarıdan %70 emin olması durumunda karar verilir. Rusya için en başarılı oran 80:20 olarak kabul ediliyor ve girişimcilik başarısızlığının yalnızca %20'sine izin veriliyor.

Kullanılmış literatür listesi

2. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu. - M .: GrossMedia, 2009. - 496 s.

3. Rusya Federasyonu Vergi Kanunu. Bölüm 1 ve 2. - M.: GrossMedia, 2009.

4. Arutyunov Yu.A. Finansal yönetim: ders kitabı / Yu.A. Arutyunov. - M.: KNORUS, 2005. - 312 s.

5. Boş I. A. Mali yönetim: Eğitim Kursu. - 2. baskı, revize edildi. ve ek - K .: Elga, Nika-Center, 2004. - 656 s.

6. Gruzinov V. İşletme ekonomisi ve girişimcilik. - M.: Sofit, 1999.

7. Girişimciliğin Temelleri: Ders Kitabı / Ed. Y. Osipova, E. Smirnova. - M.: BEK Yayınevi, 2007.

8. Pavlova L. N. Finansal yönetim. Bir işletmenin nakit akışını yönetmek: Üniversiteler için bir ders kitabı. - M.: Bankalar ve borsalar, UNITY, 2001.

9. Sigorta: ders kitabı / Yu. A. Spletukhov, E. A Dyuzhikov. - M .: Infra-M, 2002.

10. Temel Bilgiler Eğitimi ekonomik teori/Ed. V. Kamaeva. - M.: Vlados, 2004.

11. Mali yönetim: teori ve pratik: F59. Ders Kitabı /Ed. E. S. Stoyanova. - 6. baskı. - M .: "Perspektif" yayınevi, 2008. - 656 s.

12. Finansal yönetim: Üniversiteler için ders kitabı / Ed. akad. G. B. Polyak. - 2. baskı, revize edildi. ve ek - M.: BİRLİK-DANA, 2006.- 527 s.

13. Finansal yönetim: Ders Kitabı / Ed. prof. E. I. Shokhina. - M .: ID FBK-PRESS, 2004. - 408 s.

14. Finansal yönetim: teori ve pratik: Ders Kitabı / Ed. E. S. Stoyanova. - 6. baskı. - M .: "Perspektif" yayınevi, 2008. - 656 s.

15. İşletme finansmanı: Ders Kitabı / Derleme. yazarlar ed. E. Borodina. - M.: Bankalar ve borsalar, UNITY, 2006.

16. Chernikov G. P. Girişimci - kim o? - M: Uluslararası İlişkiler, 2005.

17. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metodoloji finansal analiz işletmeler. - M .: Infra-M, 2003.

18. İşletme Ekonomisi / Ed. V.Ya.Gorfinkel ve E.M.Kupriakov. - M.: BİRLİK, 2000.

19. İşletme Ekonomisi: Ders Kitabı / Ed. N. A. Safronova. - M .: Yurist, 2001. - 608 s.

20. İşletme Ekonomisi: Ders Kitabı / Ed. prof. O. I. Volkova. - M.: INFRA-M, 2003. - 416 s.

Allbest.ru'da yayınlandı

Benzer belgeler

İş riskinin özü ve sınıflandırılması. İş risklerinin nesnel ve öznel nedenleri. İş riskinin tanımı ve fonksiyonları. İş risklerinin sınıflandırılması. Risk azaltma teknikleri.

ders çalışması, 05/03/2003 eklendi


kurs çalışması, eklendi 24.06.2015


Girişimci riskin teorik temelleri, olası olumsuz ve olumlu sonuçlarının karşılaştırmalı bir değerlendirmesi. Riski ölçme yöntemleri, değerlendirmesinin olasılıksal göstergeleri. İş riskini azaltmaya yönelik temel yöntem ve teknikler.

kurs çalışması, eklendi 03/26/2010


Kavramın ve risk faktörlerinin incelenmesi. İş riskinin türleri ve sınıflandırılması. Ölçme yöntemleri, risk göstergeleri ve değerlendirilmesi ve azaltılması için yöntemler, kayıp olasılık eğrileri oluşturma yöntemleri. İş riskleri ve sigorta.

kurs çalışması, eklendi 29.03.2015


Genel özellikleriİş riskinin özü ve sınıflandırılması. İşletme faaliyetlerinin ana risk grupları. Strateji, taktik ve risk yönetimi yöntemleri. Toplam riski değerlendirmek için finansal ve operasyonel kaldıraçların etkileşimi.

özet, 22.07.2010 eklendi


Ekonomik bir kategori olarak girişimcilik riski. İşletme risklerinin işlevleri ve türleri, düzeylerini etkileyen faktörler. Risk değerlendirme modelleri. Gelişmiş ülkelerde iş riskleri. Rusya'da girişimcilik riskinin pratik temelleri.

kurs çalışması, eklendi 03/27/2014


Potansiyel kaynak kaybı veya normatif versiyonundan sapma tehlikesi olarak girişimcilik riski akılcı kullanım. İş risklerinin sınıflandırılması, türleri ve fonksiyonları. Risk göstergelerini değerlendirme yöntemleri, azaltmanın yolları.

sunum, 12/06/2014 eklendi


Girişimcilik riskinin ekonomide gerçekleştirdiği işlevler. Kabul edilebilir risk kavramı, telafi yöntemleri. Risk düzeyi değerlendirmesi, risk yönetimi nesneleri. Risk yönetimi yöntemlerinin sınıflandırılması. Önleyici tedbirler Risk faktörüyle mücadele.

test, 22.01.2011 eklendi


Ekonomik riski sınırlandırmaya yönelik yöntemlerin özellikleri. Psikolojik risk algısının özellikleri. İş riski fonksiyonlarının gözden geçirilmesi. İşletmelerin risklerini değerlendirirken analitik yöntemin, maliyet fizibilite analizinin incelenmesi.

test, eklendi: 02/13/2010


"Ekonomik risk" kavramının özü. Ana kayıp türleri. Risk faktörleri: objektif model; riskli bölgeler. Risk değerlendirme yöntemleri. Ekonomik risk yönetim sistemleri. Riski azaltmaya yönelik yaklaşımlar. Pratik risk analizi için metodoloji.

Yürütme için veri kaynakları deneme çalışması Bilanço ve kar-zarar hesabı olarak görev yaptı.
İş riski, uygulama için işletme kaldıracının gücü (SOP) göstergesi kullanılarak değerlendirilir.
COP = VM / Kâr = 1261,3 / 573,7 = 2,199
Risk, satış gelirindeki bir değişime her zaman kârda daha güçlü bir değişimin eşlik etmesi nedeniyle ortaya çıkar.
Bizim durumumuzda. satış geliri %1 değişirse kâr %2,199 değişecektir.
Yapılan iş hacmi %10 ve %20 oranında ve ilgili aralıkta arttığında göstergelerin kritik değerlerini Tablo 2'de resmileştirerek hesaplayalım.
Bunun için öncelikle karlılık eşiğini belirliyoruz.
Kârlılık eşiği = Sabit maliyetler/ Km = 687,6 / 0,103 = 6668,188 bin ruble.
Tablo 1 - Göstergelerin kritik değerlerinin hesaplanması

burada FFP = Gelir - Kârlılık Eşiği, FFP% = FFP / Gelir, Kâr (FFP) = FFP * Kvm
Kârdaki değişiklikleri aşağıdaki şemaya göre analiz edeceğiz:

Verilerimiz için:
Kârdaki % değişim(1) = 1,832 * 10 = 18,325
Kârdaki % değişim(2) = 1,983 = * 20 = 39,65
Böylece. Mali güvenlik marjı 5563.612 bin ruble. veya %45,485.
Yapılan iş hacminin %10 artmasıyla kâr %18,325 artacak ve brüt gelir 6786.792 bin ruble olacak. veya %50,441.
Yapılan iş hacmindeki %20'lik artış, kârın %39,65 oranında artmasına neden olacaktır. FFP 8009.972 bin rubleye eşit olacak. veya %54,571.
Kârlılık eşiğinden uzaklaştıkça finansal güç marjı artar ve işletme kaldıracının gücü azalır; bu da ilgili aralıkta çıktı birimi başına sabit maliyetlerde göreceli bir azalmayla ilişkilidir.

Kâr duyarlılığı analizi

Yapılan işin telafi edici hacminin hesaplanması:
fiyat değiştiğinde:
Ko = Orijinal miktar VM / Yeni Kvm / Yeni fiyat uygulama
Ko(+ %10) = 1261,3 / 0,185 / 13454,98 = 0,508
Co(- %10) = 1261,3 / 0,00346 / 11008,62 = 33,088
Böylece. Mal maliyetindeki %10'luk bir artış, aynı satış hacmini korurken kârın %213,209 artmasına neden olacaktır. ve -49,233% (0,508 * 100 - 100) oranında azalırsa kâr değişmeden kalacaktır.
Malın maliyeti %10 azalırsa sabit kar elde etmek için satış hacmini %3208,762 artırmak gerekir, aksi takdirde kar %213,209 azalacaktır.
değişken maliyetler değiştiğinde:
Ko = Orijinal miktar VM / Yeni Kvm / Satış fiyatı
Ko(+ %10) = 1261,3 / 0,0134 / 12231,8 = 7,679
Co(- %10) = 1261,3 / 0,193 / 12231,8 = 0,535
Değişken maliyetlerdeki %10'luk bir artış, kârda %191,224'lük bir düşüşe neden olacaktır. Temel kârın sağlanması için satışların %667,915 oranında arttırılması gerekmektedir.(7,679 * 100 - 100)
Değişken maliyetler %10 oranında azaltılırsa satış hacminin %-46.518(0.535 * 100 - 100) oranında azaltılması mümkündür. Orijinal kar seviyesini korumak. Satış hacmi değişmediği takdirde kâr %191,224 oranında artacaktır.
sabit maliyetler değiştiğinde
Ko = Yeni VM miktarı / Orijinal KVM / Satış fiyatı
Yeni VM miktarı = Giden kar + Yeni sabit maliyetler
Co(+ %10) = 1295,68 / 0,103 / 12231,8 = 1,027
Co(- %10) = 1226,92 / 0,103 / 12231,8 = 0,973
Sabit maliyetlerdeki %5'lik bir artış, satış hacmindeki %2,726'lık artışı kâr değişmeden telafi edecek veya satış hacmi değişmeden kârda %5,993 oranında azalmaya yol açacaktır.
Sabit maliyetler %5 azalırsa kâr %11,9 artar, satış hacmi %5 azalırsa değişmeden kalır.
Gerçekleştirilen iş hacmindeki değişikliklerin etkisi, işletme kaldıracının gücü aracılığıyla belirlenebilir:
Kârdaki % değişim = COP * gelirdeki % değişim
Kârdaki değişim yüzdesi = 2,199 * (+ %10) = %21,985
Kârdaki değişim yüzdesi = 2,199 * (+ %10) = %-21,985
Yani satış hacmindeki %10 artışla kâr %22 artacak, tam tersine satış hacmindeki %10 azalmayla kâr %22 azalacak.
Faaliyet kaldıracının bireysel unsurlarının kâr duyarlılığı üzerindeki etkisini Tablo 4'te gruplayalım.
Tablo 4 - Faaliyet kaldıracının bireysel unsurlarının kâr duyarlılığı üzerindeki etkisi

Masada 4, temel değişkenleri seçmenize olanak tanıyan faktörlerin derecelendirmesini tanımlar; Kazançlarda en büyük değişikliğe yol açan faaliyet kaldıracı unsurları. Bu durumda bu unsurlar fiyat ve değişken maliyetlerdir.