İyi çalışmanızı bilgi tabanına göndermek basittir. Aşağıdaki formu kullanın

Bilgi tabanını çalışmalarında ve çalışmalarında kullanan öğrenciler, lisansüstü öğrenciler, genç bilim insanları size çok minnettar olacaklardır.

giriiş

Bir ticari işletmenin işletme sermayesini yönetme sorunları, yerli finans bilimi temsilcilerinin dikkatini giderek daha fazla çekmektedir. Bunun nedeni, Belarus ekonomisinde meydana gelen dönüşüm süreçlerinden, yalnızca çeşitli mülkiyet biçimlerinin değil, aynı zamanda işletme sahiplerinin ve yöneticilerinin ekonomik davranışlarının çeşitliliğinin de gelişmesinden kaynaklanmaktadır. Ekonomik uygulamalar geleneksel olmayan, benzersiz çözümler Modern finansal teorinin ve finansal yönetim deneyiminin başarılarının derin bir sentezine dayanmaktadır.

Kullanım verimliliği analizi işletme sermayesiİşletmeler önemli sayıda ekonomik varlık tarafından üretilmektedir. Bununla birlikte, finansal hizmetler, kural olarak, Belarus Cumhuriyeti Ekonomi Bakanlığı, Belarus Devlet İstatistik Komitesi vb. tarafından önerilen standart bir göstergeler seti kullanırken, ekonomi bilimi, verileri analiz etmek için oldukça geniş bir yöntem yelpazesine sahiptir. bir işletmenin işletme sermayesinin kullanımının verimliliği (derecelendirme (puan) değerlendirmesi, finansal teşhis, denetim ve denetim). Ancak sektörler genelinde işletme sermayesi yönetimi alanındaki sorunlu alanları belirlemeye yönelik kapsamlı yöntemler bulunmamaktadır.

Kural olarak, Belarus işletmelerinin çoğu işletme sermayesi miktarını planlamakta zorluk çekmektedir. Planlama süreci zaman alıcıdır, bu da onu operasyonel yönetim kararları almak için uygunsuz hale getirir. Planlanan veriler gerçek verilerden önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Ekonomik planlama geleneksel olarak finansal planlamayı kapsamaz ve bu nedenle bir işletmenin faaliyetlerinin finansman ihtiyacını belirlemeyi mümkün kılmaz. Bu tür planlama yöntemleriyle, değişen işletme koşullarına göre senaryo analizi ve işletmenin finansal istikrarının analizinin güvenilir bir şekilde yapılması mümkün değildir.

Dönüşen bir ekonomide işletmelerde işletme sermayesi yönetimi sorunlarıyla ilgili olarak modern ekonominin belirli hükümlerinin ilgisi ve yetersiz detaylandırılması, çalışmanın konusunun, amacının ve hedeflerinin seçimini belirlemiştir.

Ders çalışmasının amacı, bir işletmede işletme sermayesi yönetimi sürecini incelemek ve bu temelde kullanım verimliliğini artırmak için özel öneriler geliştirmektir. Bu hedefe ulaşmak için çalışmada aşağıdaki görevler formüle edilmiştir:

Piyasa ekonomisinde bir işletmenin “dönen varlıklarının” özünün belirlenmesi;

İşletmenin işletme sermayesinin büyüklüğünü ve durumunu etkileyen faktörlerin sistemleştirilmesi ve kapsamlı sunumu;

Aralarındaki korelasyon dikkate alınarak, işletmenin işletme sermayesinin durumunun derecelendirme değerlendirmesi için gerekli gösterge aralığının belirlenmesi;

Bir işletmenin işletme sermayesi hacmini hesaplama yöntemini belirleyen koşulların ve faktörlerin genelleştirilmesi;

Alacak hesaplarının planlanması ve yönetimi yöntemlerinin araştırılması;

Çalışmanın amacı şu işletmelerin mevcut varlıklarıydı: OJSC "Molochny Mir", OJSC "Grodno Et İşleme Tesisi". Çalışmanın konusu, işletme sermayesi oluşturma sürecinde ticari kuruluşlar arasında gelişen ekonomik ilişkilerin yanı sıra finansman mekanizmalarıydı.

Çalışmanın teorik ve metodolojik temeli temel kavramlardan oluşmaktadır. modern teori işletme ekonomisi: sermaye yapısı ve yönetim yöntemleri. Ders çalışması klasiklere dayanır ve modern işler genel olarak işletme sermayesinin finansal yönetimi alanında yerli ve yabancı ekonomistler - Blanka I.A., Brigham Yu.F., Van Horn J.K., Drobozina L.A., Rodionova V.M., Savitskaya G.V.; bölgede finansal analiz- Bakanova M.I., Balabanova I.T., Rodionova V.M., Sayfulina R.S., Fedotova M.A., Sheremet A.D.; alacak hesapları yönetimi alanında - Novodvorsky V.D., Repin V.V., Svobodina M.V., Fasolyak N.D., Khorina A.N.; işletme sermayesi maliyet yönetimi alanında - Kovaleva V.V., Siegel J.G., Shima J.K.; işletme sermayesi planlaması alanında - Litvina M.I., Starovoitova M.K., Stoyanova E.S., Fomina P.A. ve benzeri.

Çalışma sırasında mevcut mevzuat hükümleri, eyalet ve bölgesel düzeyde düzenleyici materyaller uygulandı, metodolojik hükümler ve yol tarifleri.

Sistem yaklaşımı çerçevesinde analiz ve sentez, gruplama ve karşılaştırma, bilimsel soyutlama ve modelleme yöntemleri kullanılmakta; Çalışmanın pratik kısmında hesaplama ve analitik yöntemler, yapısal-dinamik ve karşılaştırmalı analiz yöntemleri kullanılmıştır.

1 . İşletme sermayesinin işletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamadaki rolü

1.1 İşletme sermayesinin özü ve sınıflandırılması

İşletmenin faaliyetlerini yürütmesi için vazgeçilmez bir koşul ekonomik aktivite işletme sermayesinin (işletme sermayesi) mevcudiyetidir. İşletme sermayesi, işletme sermayesine avans olarak yatırılan paradır. üretim varlıkları ve dolaşım fonları.

İşletme sermayesinin özü, ekonomik rolleri, güvence altına alma ihtiyacı ile belirlenir. üretim süreci Hem üretim sürecini hem de dolaşım sürecini içerir. Sürekli olarak üretim sürecine dahil olan sabit varlıkların aksine, işletme sermayesi yalnızca bir üretim döngüsünde çalışır ve üretim tüketim yöntemine bakılmaksızın değerini tamamen bitmiş ürüne aktarır.

William Collins, dönen varlıkların özünü "... bir firmanın üretim döneminde hızla devredilen kısa vadeli dönen varlıkları" olarak tanımlıyor.

İşletme sermayesinin benzer bir tanımı İktisadi Bilimler Doktoru Profesör I.A. tarafından verilmiştir. Boş: bunlar, “... bir işletmenin mevcut üretim ve ticari (işletme) faaliyetlerine hizmet eden ve tamamen tüketilen mülk varlıklarının toplamını karakterize eden varlıklardır. tek bir üretim ve ticari döngü sırasında."

G. Schmalen, işletme sermayesinin sağladığı süreci kendi görüşüne göre daha doğru bir şekilde tanımlıyor: “... işletme sermayesi, belirli bir dönem için tasarlanmamış fonlar oluşturmak için kullanılır, ancak bunlar doğrudan işleme ve işleme, satış sürecini destekler. ürünlerin yanı sıra parasal kaynakların oluşumu ve harcamaları” Cherkasov V.E. V eğitim kılavuzu Finansal yönetim konusunda "işletme sermayesi, bir şirketin nakit olan veya bir yıl veya bir üretim döngüsü içinde nakde dönüştürülebilen dönen varlıklarıdır" ifadesini açıklıyor.

İşletme sermayesi ile işletme sermayesi arasındaki farklar şu şekilde tanımlanabilir:

Kabul edilen muhasebe metodolojisine göre işletme sermayesi, işletmenin varlıklarını ve sermayeyi - fon kaynaklarını karakterize eder;

Sermaye genellikle artı değer getiren değer olarak anlaşılır ve işletme sermayesi, işletme sermayesinin değerini nihai ürüne aktarır;

Sermaye, maddi veya parasal biçimde sunulan ve belirli bir toplumsal karaktere sahip bir üretim ilişkisidir. İşletme sermayesi, bir ilişki olmaksızın, üretim sürecine hizmet eder, onun sürekliliğini sağlar;

İşletme sermayesi teorisi, dönen varlıklar ile borç arasındaki fark olarak dönen varlıklar, cari borç ve net işletme sermayesinin ayrılmasını içerir. İşletme sermayesi teorisi, kendi ve eşdeğer işletme sermayesi açısından işler;

İşletme sermayesi teorisi, borç alınan fonları çekmeyi, üretim sürecinin sürekliliğini sağlamak için fon eksikliğini giderme olarak değerlendirirken, işletme sermayesi teorisinde kredi çekmenin üretim süreciyle ilgisi yoktur;

İşletme sermayesi teorisi, üretim varlıkları ve dolaşım fonları arasında ayrım yapmadan, birincisinin üretime ve ikincisinin ürün satışına katılımı nedeniyle doğal özelliklerinden soyutlayan homojen bir grup - dönen varlıkları dikkate alır.

Yeniden üretim sürecinde işletmelerin işletme sermayesi amaçlarına göre aşağıdaki gruplara ayrılır:

Üretken rezervler;

Bitmemiş üretim;

Bitmiş ürünler depoda ve sevk edilir;

Eldeki ve cari hesaptaki nakit ve ödemelerdeki fonlar.

Endüstriyel envanterler ve devam eden işler, derneklerin ve işletmelerin üretim işletme sermayesini (üretim işletme sermayesini) temsil eder. Endüstriyel stoklar üretim sürecinin kendisinde değil, yalnızca üretim alanında bulunur. şu an zamanla işlenmezler, ancak üretimin potansiyel unsurlarıdırlar. Ancak üretim sürecinin devamlılığını sağladıkları için gereklidirler. Devam eden iş, doğrudan üretim sürecinde olan ve işlenmekte olan emek kalemleridir. Esasen bunlar, farklı derecelerde hazırlığa sahip tamamlanmamış ürünlerdir.

Üretimin işletme sermayesinin (stoklar ve devam eden işler) temel amacı, üretim sürecinin kesintisiz ve ritmik yapısını sağlamaktır.

Bitmiş ürünler, kasadaki nakit para, cari hesap ve yerleşim yerlerindeki fonlar işletme sermayesini oluşturur. Bu işletme sermayesine olan ihtiyaç, üretim birliklerinin (işletmelerin) fonlarının dolaşım sürecinin sürekliliği ile belirlenir.

İşletme sermayesi kavramını tanımlamak için işletmenin dönen varlıklarının büyüklüğünün ve durumunun bağlı olduğu dış ve iç faktörleri formüle ediyoruz.

İLE dış faktörlerşunları içermelidir: ülkedeki genel ekonomik durum; vergi mevzuatının özellikleri; enflasyon (deflasyon) oranları; banka kredi faiz oranlarının düzeyi; yatırım piyasasının gelişimindeki eğilimler (yatırım ortamı); Bölgenin ekonomik potansiyeli.

İşletmenin dönen varlıklarının büyüklüğünün ve durumunun bağlı olduğu iç faktörler şunları içerir: işletmenin pazardaki rekabet gücü; depolama organizasyonu; işletmenin faaliyet ölçeği (küçük işletme, orta, büyük); tüketilen kaynak türlerinin miktarı ve çeşitliliği; karşı tarafların konumu; ürünlerin üretim ve satışındaki büyüme oranları; ürünün fiyatındaki katma değerin payı; Muhasebe politikası işletmeler; işletmenin üst düzey yöneticilerinin ve personelinin çalışma kalitesi.

İşletme sermayesi miktarı sadece üretim sürecinin ihtiyaçlarına göre değil aynı zamanda rastgele faktörlere göre de belirlenir. Bu nedenle işletme sermayesini sabit ve değişken olarak bölmek gelenekseldir.

Finansal yönetim teorisinde “sabit işletme sermayesi” kavramının iki temel yorumu bulunmaktadır. İlk yoruma göre, sabit işletme sermayesi, nakit, alacak hesapları ve envanterin, ihtiyacı tüm faaliyet döngüsü boyunca nispeten sabit olan kısmını temsil eder. Bu, örneğin işletmenin sürekli kontrolü altında olan dönen varlıkların zaman içindeki ortalama değeridir. İkinci yoruma göre sabit işletme sermayesi, üretim faaliyetlerini gerçekleştirmek için gerekli olan asgari miktar olarak tanımlanabilir. Bu yaklaşım, bir işletmenin faaliyetlerini yürütmek için belirli bir minimum işletme sermayesine ihtiyaç duyduğu anlamına gelir; örneğin, bir cari hesapta sabit bir nakit bakiyesi, bir çeşit yedek sermaye benzeri.

Değişken işletme sermayesi kategorisi, yoğun dönemlerde veya güvenlik stoku olarak ihtiyaç duyulan ek dönen varlıkları yansıtır. Örneğin, ek stok ihtiyacı, sezonluk satışlar sırasında satışların yüksek düzeyde tutulmasıyla ilişkilendirilebilir. Aynı zamanda satışlar ilerledikçe alacaklar da artıyor. Hammadde ve malzeme tedariğinin yanı sıra, ödeme yapmak için ek fonlara ihtiyaç vardır. emek faaliyeti Ticari faaliyetin yoğun olduğu bir dönemden önce.

Böylece, yukarıdaki faktörler dikkate alınarak, “dönen varlıklar” kavramı formüle edilmiştir - bunlar, değeri ölçeğine göre belirlenen, mevcut üretim ve ticari faaliyetlere hizmet eden bir işletmenin mülk varlıklarının toplamını karakterize eden varlıklardır ve niteliği ve üretim döngüsünün süresine ve özelliklerine, işletmenin sabit varlıklarının durumuna, karşı taraflarla ilişkilerine ve makroekonomik parametrelere bağlıdır.

1.2 İşletmeye finansal kaynak sağlamada işletme sermayesinin rolü

İşletme sermayesi yönetiminin amacı, uzun vadeli üretim ve verimliliği sağlamaya yetecek işletme sermayesinin hacmini ve yapısını, kapsadığı kaynakları ve aralarındaki oranı belirlemektir. mali faaliyetler işletmeler.

Formüle edilen hedef stratejik niteliktedir; İşletme sermayesini mevcut faaliyetlerin yönetimini optimize edecek bir miktarda tutmak da daha az önemli değildir. Bu konumlardan bir işletmenin en önemli mali ve ekonomik özelliği likiditedir, yani "varlıkları nakde çevirebilme ve ödeme yükümlülüklerini ödeyebilme" yeteneğidir. Herhangi bir işletme için yeterli düzeyde likidite, ekonomik faaliyetin istikrarının en önemli özelliklerinden biridir. Likidite kaybı yalnızca ek maliyetlerle değil, aynı zamanda üretim sürecinin periyodik olarak durmasıyla da doludur.

İşletme sermayesi seviyeleri düşük olduğunda, üretim faaliyetleri uygun şekilde desteklenmez, dolayısıyla likidite kaybı, dönemsel kesintiler ve düşük karlar olasıdır. Optimum işletme sermayesi seviyesinde kâr maksimum olur. İşletme sermayesi miktarındaki daha fazla artış, işletmenin geçici olarak serbest, aktif olmayan dönen varlıklarına ve ayrıca gereksiz finansman maliyetlerine sahip olmasına ve bu da kârın azalmasına yol açacaktır.

Bu nedenle işletme sermayesi yönetiminin strateji ve taktikleri, likidite kaybı riski ile operasyonel verimlilik arasında bir uzlaşma sağlamalıdır. Bu iki önemli sorunun çözümüne bağlıdır.

1. Ödeme gücünün sağlanması. Şirketin faturalarını ödeyememesi, yükümlülüklerini yerine getirememesi ve muhtemelen iflas ilan etmesi durumunda böyle bir durum yoktur. Yeterli işletme sermayesi olmayan bir şirket iflas riskiyle karşı karşıya kalabilir.

2. Varlıkların kabul edilebilir hacminin, yapısının ve karlılığının sağlanması. Farklı dönen varlıkların farklı seviyelerinin kazançlar üzerinde farklı etkileri olduğu bilinmektedir. Örneğin, yüksek seviyeüretim ve malzeme stokları buna bağlı olarak önemli cari maliyetler gerektirecektir; geniş bir yelpazedeki nihai ürünler ise satış hacimlerinin artmasına ve gelirin artmasına yardımcı olabilir. Nakit seviyesinin, alacak hesaplarının ve envanterin belirlenmesine ilişkin her karar, hem bu tür varlıkların karlılığı açısından hem de işletme sermayesinin optimal yapısı açısından dikkate alınmalıdır.

Finansal yönetim teorisi geliştirildi çeşitli kriterler işletme sermayesinin ve oluşumunun kaynaklarının etkin yönetimi. Başlıcaları şunlardır:

1. Borç cari hesaplarının minimizasyonu. Bu yaklaşım likidite kaybı olasılığını azaltır. Ancak böyle bir strateji uzun vadeli kaynakların kullanımını gerektirir ve Eşitlikİşletme sermayesinin çoğunu finanse etmek.

2. Toplam finansman maliyetlerinin en aza indirilmesi. Bu durumda, varlıkların karşılanmasının kaynağı olarak kısa vadeli borç hesaplarının birincil kullanımına vurgu yapılmaktadır. Bu kaynak en ucuzudur, ancak işletme sermayesinin finansmanının esas olarak uzun vadeli kaynaklardan gerçekleştirildiği durumun aksine, yüksek düzeyde yükümlülüklerin yerine getirilmeme riski ile karakterize edilir.

3. Firmanın toplam değerinin maksimize edilmesi. Bu strateji, işletme sermayesi yönetimi sürecini firmanın genel mali stratejisine entegre eder. Özü, işletme sermayesi yönetimi alanında işletmenin ekonomik değerinin artmasına katkıda bulunan her türlü kararın uygun görülmesi gerektiğidir.

Finansal yönetim teorisinde geliştirilen işletme sermayesi finansman modelleri, bir yandan yönetim politikasının, seçim yaparken likidite kaybı riski ile operasyonel verimlilik arasında bir uzlaşma arayışı sağlaması gerektiği gerçeğinden yola çıkmaktadır. finansman kaynakları, çekim süreleri ve kullanım maliyetleri dikkate alınarak bir karar verilir.

Yu Brigham, bir işletmenin işletme sermayesinin oluşumu için aşağıdaki üç politika seçeneğini tanımladı:

- Nispeten yüksek seviyede stok, alacak ve nakit bulunan “Sakin”. Minimum düzeyde risk ve kârla ilişkilidir.

- İşletme sermayesi seviyesinin minimuma indirildiği “içeren”. En büyük karı getirebilir ama aynı zamanda en riskli olanıdır.

- “Orta” ortalama seçenektir.

E.S. Stoyanova, çalışmalarında, TA yönetim politikasını TP yönetim politikasıyla birleştiren mevcut varlıkların (TA) ve cari borçların (LP) entegre operasyonel yönetimi politikasını ele almaktadır. Bunun özü, bir yandan TA'nın yeterli düzeyde ve rasyonel yapısının belirlenmesinde, diğer yandan da TA finansman kaynaklarının büyüklüğünün ve yapısının belirlenmesinde yatmaktadır.

Dönen varlıkların tüm varlıkların bileşimindeki payının büyüklüğüne bağlı olarak, dönen varlıkların yönetimine ilişkin aşağıdaki politika seçenekleri, esasen yukarıda açıklananlara benzer şekilde ayırt edilir:

Agresif. Başlıca özellikleri, yüksek oranda dönen varlıkları ve buna bağlı olarak düşük cirolarını korumaktır. Yeterli düzeyde likidite sağlar, ancak varlıkların getirisi düşüktür.

Tutucu. Ana özelliği, büyümenin engellenmesi ve düşük seviyedeki dönen varlıklardır, ancak tahsilatların ve ödemelerin senkronizasyonunun bozulması nedeniyle yüksek likidite kaybı riski taşır, bu nedenle ya tahsilatların ve ödemelerin, satış hacimlerinin yeterli öngörülebilirliği koşullarında gerçekleştirilir. ve stoklarla veya sıkı tasarruflarla.

Orta bir uzlaşma seçeneğidir. Parametreleri ortalama seviyededir.

Bu tür politikalardan her biri bir finansman politikasıyla eşleştirilmelidir. Kısa vadeli yükümlülüklerin payının büyüklüğüne bağlı olarak, tüm yükümlülükler arasında kısa vadeli yükümlülüklerin yönetimine ilişkin aşağıdaki politika seçenekleri ayrıştırılmaktadır.

Agresif. Ana özelliği kısa vadeli yükümlülüklerin baskın olmasıdır. - Tutucu. Ana özelliği düşük özgül ağırlıktır. - Orta - bir uzlaşma seçeneği. Kısa vadeli kredinin ortalama düzeyi.

Çeşitli TA ve TP yönetim politikalarının uyumluluğu, TA ve TP'nin entegre operasyonel yönetimine yönelik politika seçim matrisi ile gösterilmektedir. Buna göre, bazı mevcut varlık yönetimi politikası türleri, belirli türdeki mevcut borç yönetimi politikalarıyla uyumlu değildir. Bu, cari borçların yönetimine yönelik muhafazakar bir politikayla birleştirilmeyen, mevcut varlıkların yönetimine yönelik agresif bir politika için geçerlidir ve bunun tersi de geçerlidir. Her şeyden önce, bunun nedeni, dönen varlıkları yönetmeye yönelik önlemlerin, mevcut borçları yönetme yöntemleriyle doğrudan çatışmasıdır (örneğin, dönen varlıkları yönetmeye yönelik agresif bir politika ile şirket, cari varlıkların payını artırmak için elinden geleni yapar). Varlıklar işletmenin toplam varlıkları arasında yer alır, ancak kısa vadeli borçların yönetimine ilişkin ihtiyatlı bir politika izleyen şirket aslında kısa vadeli kredileri reddeder.

Mevcut varlıkları yönetmeye yönelik agresif politika, işletmenin mevcut yükümlülüklerini yönetmeye yönelik agresif politikayla (bu durumda agresif bir PKU ortaya çıkar) iyi bir şekilde birleşir (hatta ekleme ve kümülatif bir etkinin ortaya çıkmasından söz edilebilir). Mevcut varlıkların yönetimine yönelik muhafazakar bir politikanın, mevcut yükümlülüklerin yönetimine yönelik muhafazakar bir politikayla birleştirilmesi durumunda da benzer bir şey olur (bu durumda muhafazakar bir PKU ortaya çıkar).

Dönen varlıkların agresif yönetimi politikası ve mevcut borçların muhafazakar yönetimi politikası ve bunun tersi, ayrıca her türlü ılımlı cari varlık yönetimi politikası ve ılımlı cari borçların yönetimi politikası normalde birleştirilir ve ılımlı bir yönetim politikasına yol açar. PKU. Bu matrisin, dönen varlıkların ve kısa vadeli borçların entegre yönetimi politikasına ilişkin kararlar alınırken pratik anlamı vardır. Şirket, bu temel konuda doğru seçimi, ilgili tüm bilgilere (mutlaka güvenilir) sahip olarak yapabilir. İç ortam işletmeler ve dış çevrenin ana parametreleri.

1.3 Ticari kuruluşların işletme sermayesi kullanımının verimliliğinin analizi

İşletme sermayesi kullanımının verimliliği şu şekilde karakterize edilir: aşağıdaki sistem ekonomik göstergeler:

İşletme sermayesi cirosu;

Dolaşımdaki fonların yük faktörü;

İşletme sermayesi getirisi göstergesi;

Likidite oranları;

Dönen varlıkların getirisi;

Rezervlerin ve maliyetlerin çeşitli kaynaklardan sağlanma derecesine bağlı olarak finansal istikrar derecesinin hesaplanması;

İşletmenin işletme sermayesinin durumunun genel analizi.

İşletme sermayesi cirosu, işletme sermayesinin edinildiği andan (hammadde, malzeme alımı vb.) Bitmiş ürünlerin serbest bırakılmasına ve satışına kadar fonların tam dolaşımının süresini ifade eder. İşletme sermayesinin dolaşımı, elde edilen gelirin şirket hesabına aktarılmasıyla tamamlanır.

İşletme sermayesinin cirosu aynı değil çeşitli işletmeler, sektör bağlantılarına ve bir sektör içinde ürünlerin üretim ve satışının organizasyonuna, işletme sermayesinin yerleştirilmesine ve diğer faktörlere bağlıdır.

İşletme sermayesi cirosu birbiriyle ilişkili bir dizi göstergeyle karakterize edilir: bir cironun gün cinsinden süresi, belirli bir süre için ciro sayısı (ciro oranı) ve işletmede üretim birimi başına kullanılan işletme sermayesi miktarı (yük faktörü) ).

İşletme sermayesi cirosu hem bir bütün olarak hem de bireysel unsurlar (stoklar, devam eden işler, mamul mallar) ile hesaplanır. Bu, işletme sermayesi dolaşımının hangi aşamasında, fonların genel cirosunun hızlanmasının veya yavaşlamasının meydana geldiğini belirlemeyi mümkün kılar.

Bir işletme sermayesi cirosunun süresi aşağıdaki formülle hesaplanır:

Ö = C / (T/D), (1)

burada O cironun süresi, gün; C - işletme sermayesi bakiyeleri (ortalama veya belirli bir tarih itibarıyla), rub.; T - ticari ürünlerin hacmi, ovmak; D - incelenen dönemdeki gün sayısı, günler.

Bir devir süresindeki azalma, işletme sermayesi kullanımında bir iyileşme olduğunu gösterir.

Belirli bir döneme ait ciro sayısı veya işletme sermayesi devir oranı (To), aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Ko = T/S. (2)

Kz = S/T. (3)

Bu göstergelerin yanı sıra işletmenin ürünlerinin satışından elde edilen kârın işletme sermayesi dengesine oranıyla belirlenen işletme sermayesi getirisi göstergesi de kullanılabilir.

İşletme sermayesi devir göstergeleri, ciroya dahil olan tüm işletme sermayesi ve bireysel unsurlar için hesaplanabilir. Fon cirolarındaki değişiklikler, fiili göstergelerin planlanan veya önceki dönemin göstergeleri ile karşılaştırılması yoluyla belirlenir. İşletme sermayesi devir göstergelerinin karşılaştırılması sonucunda hızlanması veya yavaşlaması ortaya çıkar. İşletme sermayesinin cirosu hızlandığında, maddi kaynaklar ve bunların oluşum kaynakları dolaşımdan çıkarılır, yavaşladığında ek fonlar dolaşıma çekilir.

Likidite analizi sırasında aşağıdaki görevler çözülür: - ilgili dönemlerde sona eren yükümlülükleri karşılamak için fonların yeterliliğinin değerlendirilmesi; - Likit fon miktarının belirlenmesi ve acil yükümlülüklerin yerine getirilmesi için yeterliliğinin kontrol edilmesi; - işletmenin likiditesinin ve ödeme gücünün bir dizi göstergeye dayalı olarak değerlendirilmesi.

Kısa vadede ödeme gücünü değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler hesaplanır:

Kapsama oranı (toplam). Varlıkların likiditesinin genel bir değerlendirmesini verir ve işletmenin dönen varlıklarının kaç rublesinin bir ruble kısa vadeli borçlara karşılık geldiğini gösterir. Bu göstergeyi hesaplamanın mantığı, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini esas olarak dönen varlıklar pahasına ödemesidir; dolayısıyla, eğer dönen varlıklar kısa vadeli borçları aşarsa, işletmenin başarılı bir şekilde faaliyet gösterdiği düşünülebilir (en azından teoride). Fazlalığın boyutu kapsama katsayısı ile belirlenir.

Kp=(A1+A2+A3): (P1+P2), (4)

A1'in en likit varlıklar olduğu yerde - işletmenin nakit ve kısa vadeli finansal yatırımları; A2 - hızla nakde çevrilebilen varlıklar - alacak hesapları ve diğer varlıklar; A3 - yavaş yavaş satılan varlıklar - stoklar (ertelenmiş giderler olmadan) bilanço form No. 1) ve bilanço varlığının “Uzun vadeli finansal yatırımlar” bölümünün I. bölümündeki makaleler (diğer işletmelerin yetkili fonlarına yapılan yatırım miktarı ile azaltılmıştır); P1 - en acil yükümlülükler - ödenecek hesaplar, diğer yükümlülükler ve zamanında geri ödenmeyen krediler; P2 - kısa vadeli yükümlülükler - kısa vadeli krediler ve ödünç alınan fonlar.

Göstergenin değeri sektöre ve faaliyet türüne göre önemli ölçüde değişebilir ve dinamiklerdeki makul büyüme genellikle olumlu bir eğilim olarak kabul edilir. Batı muhasebe ve analitik uygulamalarında göstergenin kritik alt değeri 2'dir; ancak bu yalnızca göstergenin sırasını gösteren gösterge niteliğinde bir değerdir, ancak tam normatif değerini göstermez.

Kapsama oranı yüksekse, bunun nedeni stoklara yatırılan fonların cirosunun yavaşlaması ve alacak hesaplarındaki haksız artış olabilir.

Oranın sürekli azalması, iflas riskinin artması anlamına geliyor. Bu göstergenin benzer işletme gruplarının ortalama değerleri ile karşılaştırılması tavsiye edilir.

Deneyimler, faaliyet alanına, varlıkların yapısına ve kalitesine ve borç hesaplarının geri ödeme hızına bağlı olduğundan, bu göstergenin genel değerini tüm işletmeler için haklı çıkarmanın imkansız olduğunu göstermiştir.

Ancak bu gösterge, likidite derecesini hesaba katmadığı için oldukça topludur. bireysel unsurlar işletme sermayesi.

Hızlı likidite oranı (sıkı likidite), bir ara karşılama oranıdır ve ödemeleri raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir süre sonra beklenen stoklar ve alacaklar hariç dönen varlıkların ne kadarının kısa vadeli yükümlülükler tarafından karşılandığını gösterir. Hızlı likidite oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Kb.= (A1+A2): (P1+P2). (5)

Stokların satılmasının mümkün olmadığı kritik bir durumda şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini geri ödeme yeteneğinin değerlendirilmesine yardımcı olur. Bu gösterge 0,8 ila 1,0 aralığında tavsiye edilir, ancak alacak hesaplarındaki haksız artış nedeniyle aşırı yüksek olabilir.

Mutlak likidite oranı, en likit varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranıyla belirlenir ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Taksi. sıvı = (A1): (P1+P2). (6)

Bu oran borç ödeme gücünün en katı kriteridir ve şirketin yakın gelecekte kısa vadeli borcunun ne kadarını geri ödeyebileceğini gösterir. Değeri 0,2'den düşük olmamalıdır. Eğer işletme içindeyse şu an borçlarını% 20 - 25 oranında ödeyebiliyorsa ödeme gücü normal kabul edilir.

Çeşitli likidite göstergeleri yalnızca işletmenin yöneticileri ve mali çalışanları için değil, aynı zamanda çeşitli analitik bilgi tüketicilerinin de ilgisini çekmektedir: mutlak likidite oranı - hammadde ve malzeme tedarikçileri için, hızlı likidite oranı - bankalar için; kapsama oranı - bir işletmenin hisse ve tahvillerinin alıcıları ve sahipleri için.

Özkaynak oranı. İşletmenin özsermayesinin, işletmenin dönen varlıklarını (yani cirosu bir yıldan az olan varlıklar) karşılamanın kaynağı olan kısmını karakterize eder. Bu, hem varlıkların yapısına hem de fon kaynaklarının yapısına bağlı olan hesaplanmış bir göstergedir.

Kob.ob.av. = (P4-A4): (A1+A2+A3). (7)

Göstergenin özel bir özelliği var önemli ticari faaliyetlerde bulunan ve diğer aracı faaliyetlerde bulunan işletmeler için. Diğer her şey eşit olduğunda bu göstergenin dinamiklerdeki büyümesi olumlu bir eğilim olarak değerlendiriliyor. Kendi işletme sermayesini artırmanın ana ve sürekli kaynağı kârdır. Öz işletme sermayesi miktarı, sayısal olarak dönen varlıkların kısa vadeli borçlar üzerindeki fazlasına eşittir. Teorik olarak (bazen pratik olarak) kısa vadeli yükümlülüklerin değerinin dönen varlıkların değerini aştığı bir durum mümkündür. Teorik açıdan bakıldığında bu durum anormaldir, çünkü bu durumda sabit kıymetleri ve duran varlıkları kapsamanın kaynaklarından biri kısa vadeli borç hesaplarıdır. Finansal pozisyon bu durumda işletme sürdürülemez olarak kabul edilir; Bunu düzeltmek için acil önlemler alınması gerekiyor.

Tipik olarak, varlıkların getirisini analiz ederken, dönen varlıkların, yani işletme sermayesinin bir analizi yapılır, çünkü bunların bu gösterge üzerindeki etkisi önemlidir ve işletme sermayesinin durumuna ve organizasyonuna bağlı olarak ciddi etkilere tabidir.

Dönen varlıkların getirisi, 1 ruble dönen varlık başına kaç ruble net kâr olduğunu gösterir.

Dönen varlıkların getirisi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

RT.a.=PP/AII, (8)

P, dönen varlıkların karlılığıdır, PE, işletmenin net karıdır, AII, - ortalama değerİşletmenin bilançosunun II. Bölümü - dönen varlıklar.

Rezervlerin ve maliyetlerin çeşitli kaynaklardan sağlanma derecesine bağlı olarak finansal istikrar derecesinin hesaplanması. Bir işletmenin finansal istikrarının en genel göstergesi, rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için fon kaynaklarının fazlalığı veya eksikliğidir. Bu fazlalık veya eksiklik, fon kaynaklarının büyüklüğü ile rezerv miktarları ve maliyetlerin farklılığı, yani tedarik ve maliyetlerin belirli kaynak türleriyle sağlanması sonucu oluşur.

Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için fon kaynaklarını karakterize etmek amacıyla, kaynak türlerinin farklı kapsam derecelerini yansıtan göstergeler kullanılır. Aralarında:

AB'nin kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti. bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

Ec=K+Pd-Av, (9)

nerede K - sermaye ve rezervler; Ld - uzun vadeli krediler ve borçlanmalar; Av - duran varlıklar.

Rezerv oluşumunun ana kaynaklarının toplam değeri ve maliyetleri Eо.

Eo=Ec+M, (10)

nerede M - kısa vadeli krediler ve borçlanmalar.

Yukarıdaki göstergelere dayanarak, rezervlerin sağlanmasına ilişkin göstergeler ve bunların oluşum kaynakları ile maliyetler hesaplanır.

Öz işletme sermayesinin fazlalığı (+) veya eksikliği (-)

±Ec: ±Ec=Ec-Z, (11)

burada Z rezervdir.

Rezerv oluşumuna yönelik ana kaynakların toplam değerinin fazlalığı (+) veya eksikliği (-) ve maliyetler ±Eo:

±Eo=Eo-Z. (12)

İşletmenin finansal istikrar derecesine göre dört tür durum mümkündür:

Mali durumun mutlak istikrarı. Bu durum aşağıdaki koşullar altında mümkündür:

Z<Ес+М. (13)

İşletmenin ödeme gücünü garanti eden normal mali durum istikrarı. Şunlar sağlanırsa mümkündür:

Z=Ec+M. (14)

Kararsız bir mali durum, ödeme gücünün ihlaliyle ilişkilidir ve aşağıdaki koşullar altında ortaya çıkar:

Z=Ec+M+Io, (15)

burada Io finansal gerilimi hafifleten kaynaklardır (geçici olarak mevcut öz kaynaklar, ödünç alınan fonlar, işletme sermayesinin geçici olarak yenilenmesi için banka kredileri ve diğer ödünç alınan fonlar).

Kriz mali durumu:

Z>Es+M. (16)

Bu göstergelerin hesaplanması ve bunlara dayalı durumların belirlenmesi, işletmenin içinde bulunduğu durumu tespit etmeyi ve onu değiştirecek tedbirlerin ana hatlarını çizmeyi mümkün kılar.

Değerlendirme göstergelerini tek bir tabloda birleştirerek, her göstergeye kendi puanının verildiği ve derecelendirmenin toplamlarına göre belirlendiği bir işletmenin işletme sermayesinin durumunun genel bir analizinin yapılması önerilmektedir. Daha sonra elde edilen puanın maksimumdan sapması belirlenir. olası anlam ve uygun sonuçlar çıkarılır.

Analiz edilen işletme için, korelasyon bağımlılığı en düşük olan bir göstergeler sistemi önerilmektedir (Ek 1).

Öncelikle işletmenin işletme sermayesi kullanımından incelenen dönemdeki üretim ve ekonomik faaliyetlerin karlılığının belirlenmesi gerekmektedir. Değerlendirme kriteri, işletmenin elindeki dönen varlıklara göre net kar düzeyini karakterize eden dönen varlıkların getirisidir.

Daha sonra, işletmenin ödeme gücünü karakterize eden işletme sermayesinin mevcut durumunu kapsamlı bir şekilde değerlendirmek gerekir. Değerlendirme kriteri likidite göstergeleridir. Likidite göstergeleri grubunun kendi aralarında ortalama bir korelasyona sahip olduğunu, ancak diğer derecelendirme göstergelerine göre zayıf korelasyonlara sahip olduğunu belirtmek gerekir.

İşletme sermayesi kalemlerinin büyüme hızı göstergeleri, durumlarındaki değişikliklerin dinamiklerini tahmin etmek için gereklidir. En likit varlıkların (nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlar) büyümesi, şirketin iç ve dış yükümlülüklerini ödemek için nakit paraya sahip olduğunu gösterir; buna ek olarak, bu durum, şirket için etkili bir politika olan alacak hesaplarının geri ödenmesiyle de ilişkilendirilebilir. ürünlerin satışı ve bunlar için ödemeler vb. Hızlı ve yavaş satılan varlıklardaki önemli bir artış, alacak hesapları, stoklar, nihai ürünler vb. nedeniyle işletme sermayesinde verimsiz bir büyüme olduğunu gösterir. Olumlu bir eğilim, dönen varlıkların yapısındaki azalmadır. Ancak bu durumda, işletmenin bir bütün olarak mali durumunu olumsuz etkileyecek hammadde, malzeme vb. eksikliği nedeniyle oluşturulan üretim kapasitesinin tam olarak kullanılamayabileceği unutulmamalıdır.

Üretim döngüsü boyutunun optimal değeri, kural olarak, her işletme için ayrıdır, bu nedenle bu göstergenin değerlerini açık bir şekilde sıralamak oldukça zordur. Bu bağlamda, işletmenin mali durumunun ayrıntılı bir analizi kapsamında işletme sermayesi kalemlerinin cirosunun analiz edilmesi ve derecelendirme göstergelerine “İşletme sermayesi finansman maliyetlerinin toplam tutarı içindeki payı” göstergesinin dahil edilmesi önerilir. . İdeal olarak bir işletmenin sadece finansman maliyetlerini en aza indirmeye değil, aynı zamanda bunları tamamen ortadan kaldırmaya da çalışması gerektiği açıktır, ancak Rusya ekonomisi koşullarında bunu pratikte başarmak oldukça zordur. Bu bağlamda gıda sanayi işletmeleri için işletme sermayesi finansmanının toplam tutarı içindeki payı ve maliyetinin pozitif değer olarak %20'yi geçmeyecek şekilde alınması tavsiye edilmektedir.

OJSC “Grodno Et İşleme Tesisi” örneğini kullanarak işletme sermayesi kullanımının verimliliğini üç aylık ve yıllık bazda belirleyeceğiz. mali tablolar 2007 yılı sonuçlarına ve derecelendirme değerlendirmesinin test edilmesine dayanmaktadır.

Şirketin analiz dönemindeki işletme sermayesi 56.640'tan 115.702 bin rubleye çıktı. veya %104,28 oranında (Bakınız Ek 2). Dönen varlıklardaki artış, devam eden işlerde, mamul mallarda, alacak hesaplarında, nakitte artış olurken, stoklar ve diğer dönen varlıklarda azalma nedeniyle meydana geldi.

Dönen varlıkların yapısında önemli bir değişiklik olmamıştır. İşletme sermayesinin büyük kısmı her zaman alacak hesaplarına düşmektedir (yıl sonunda %73,9). Dönem sonunda ikinci en büyük kalem ise %15,8 ile nihai mallardır.

Üretim döngüsünün süresi esas olarak alacak hesaplarının geri ödeme süresine (dönem sonunda 304 gün) bağlı olarak oluşmuş ve 434 gün olarak gerçekleşmiştir (Bkz. Ek 3). Borç ve alacak hesaplarının geri ödeme sürelerinin eşit olmaması nedeniyle üretim ve ticari döngünün değeri olumsuz anlam.

Üretim ve ticari döngünün negatif değeri, tedarikçilerden ve alıcılardan alınan kredilerin üretim sürecinin finansman ihtiyacını fazlasıyla karşıladığı anlamına gelir.

İşletmenin likidite oranlarının tüm değerleri kontrol aralığına girmemektedir (Bkz. Ek 4). Mevcut likidite oranının değeri (inceleme dönemi başında 0,7724 ve dönem sonunda 1,0226), işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerinin dönen varlıklar tarafından tam olarak karşılanmadığını göstermektedir.

Hızlı likidite oranı aynı zamanda stokların satılmasının mümkün olmadığı kritik bir durumda işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini likit ve hızlı satılabilir varlıklarla geri ödeme yeteneğinin finansal istikrar açısından yetersiz olduğunu da gösterir.

Mutlak likidite oranı, şirketin en likit varlıklarını (nakit) kullanarak dönem sonunda kısa vadeli borçlarının yalnızca %0,2'sini geri ödeyebildiğini gösterdi.

Dönem sonu özsermaye oranı tavsiye edilen aralıkta olmasa da pozitif değerdedir. Bu, şirketin finansal istikrar için gerekli olan kendi fonlarına sahip olduğunu gösterir.

İşletmenin mali istikrar derecesinin hesaplanmasına göre, hem dönemin başında hem de sonunda işletmenin borç ödeme gücünün ihlaliyle bağlantılı istikrarsız bir mali duruma sahip olduğu sonucuna varabiliriz (bkz. Ek 5).

“İşletme sermayesi finansman maliyetlerinin toplam tutar içindeki payı” göstergesi dönem sonunda %46 olarak gerçekleşti.

Alınan puanlar işletmede bir geçiş dönemini işaret ediyor. Bu aşamada, tercihen üç ayda bir gerçekleştirilen işletmenin mali durumunun analizine yeterince dikkat edilmesi önerilir. Finansal analiz sonucunda kar ve zararların öngörülen değerlerinin belirlenmesi, analiz edilmesi ve nakit akışı tahmininin geliştirilmesi gerekmektedir. Daha sonra, kar, zarar ve nakit akış tahminlerinin iyi bir testi olan, varlık ve borçlardan oluşan bilançonun bir bilanço şeklinde bir tahmininin hazırlanması tavsiye edilir. Bu tahminlere dayanarak bir hesaplama yapılması gerekir. Finansal oranlarÖdeme gücünü, finansal durumu, finansal istikrarı ve sürdürülebilirliği değerlendirmenize olanak tanır. Bu oran ve göstergelerin analizi, mali planın yeni bir versiyonunun geliştirilmesini gerektirebilir.

Böylece, işletme sermayesinin işletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamadaki rolünün analizi ve değerlendirilmesi, aşağıdaki sonuçları çıkarmamızı sağladı:

1. Değer dolaşımının, işletme sermayesinin ekonomik doğasını ortaya koyan temel özellikleri, fon toplamanın ileri niteliğidir; dolaşımdaki üretim varlıklarına ve dolaşım fonlarına yatırılan değerin tek bir ekonomik kategoride birleştirilmesi; işletme sermayesinin mevcudiyeti en küçük bedenÜretim ve satış sürecinin sürekliliğini sağlamak.

2. Bir işletmenin dönen varlıkları, değeri ölçeğine ve niteliğine göre belirlenen ve üretim ve ticari döngünün süresine ve özelliklerine bağlı olan, mevcut üretim ve ticari faaliyetlere hizmet eden işletmenin mülk varlıklarının toplamını karakterize eden varlıklardır. işletmenin sabit varlıklarının durumu, karşı taraflarla ilişkileri ve makroekonomik parametreler.

3. Niteliksel analizİşletmenin işletme sermayesinin boyutunu ve durumunu etkileyen dış ve iç faktörler, işletme sermayesi yönetimi sürecinde gizli rezervleri zamanında belirlememize, bunların kullanımı için önlemler almamıza ve sonuçta bütçeleme süreci aracılığıyla her faktörün işletme üzerindeki etkisini detaylandırmamıza olanak tanır. spesifik finansal göstergeler.

4. Bir işletmenin işletme sermayesi kullanımının verimliliğini analiz ederken, işletme sermayesinin mevcut durumunu karakterize eden bilgilerin tekrarlanmasını önlemek için, kendi aralarında zayıf bir korelasyona sahip olan katsayıları değerlendirme grubuna dahil etmek gerekir.

5. Gıda endüstrisi işletmelerinin işletme sermayesi durumunun derecelendirme değerlendirmesi, bir bütün olarak sanayi kuruluşunun üretim ve ekonomik faaliyetlerinin verimliliğini artırmak amacıyla finansal kalkınmaya yönelik gizli rezervlerin zamanında tespit edilmesine olanak sağlayacaktır.

2. İşletmenin işletme sermayesinin planlanması ve yönetimi

2.1 İşletme sermayesi tayınlamasının özellikleri

Standardizasyon işlevi, niceliksel ve niteliksel değerlendirmeyi sağlayan bilimsel temelli hesaplanmış değerlerin geliştirilmesi süreci olarak düşünülmelidir. çeşitli unsurlarÜretim ve yönetim sürecinde kullanılır. Bu işlev, nesnenin davranışını etkiler, üretim görevlerinin geliştirilmesini ve uygulanmasını açık ve katı standartlarla disipline eder, üretimin tekdüze ve ritmik ilerlemesini sağlar, yüksek verim. Hesaplanan takvim ve planlama standartları (üretim döngüleri, parti büyüklükleri, parça birikimleri vb.) planlamanın temelini oluşturur, üretim sürecinde emek nesnelerinin hareket süresini ve hareket sırasını belirler.

Aynı zamanda organizasyonlarda ve departmanlarda, tanımlayan standartlar oluşturulmakta ve uygulanmaktadır. teknik seviyeÜretilen ürünler (standartlar ve teknik özellikler), çeşitli yönetim düzeylerinin hak ve sorumluluklarını karakterize eden, bir bütün olarak sistemin davranış kurallarını oluşturan (talimatlar, yöntemler) vb. düzenleyici belgeler. Bu anlayışta standardizasyon, sistemi organize etme işlevini ifade eder.

Sonuç olarak, organizasyon ve düzenleme işlevleri ikili niteliktedir. Böylece, organizasyon işlevi bir yönetim sisteminin oluşturulmasını (iyileştirilmesini) karakterize eder ve işin organize edilmesi aşamasında doğrudan üretim yönetimi yoluyla uygulanır. Normalleştirme işlevi kullanılarak uygulanır düzenleyici belgeler Sistem oluşturulurken talimatlar, üretim faaliyetleri planlanırken ise geliştirilen takvim ve planlama standartları kullanılmaktadır.

İncelenen işletmelerde işletme sermayesinin planlanması ve kullanılması sorunlarına yeterince önem verilmemektedir. İşletme sermayesinin oranlanması tüm işletmelerde yapılmamaktadır; standartların hesaplanması ve ayarlanması, yapılması halinde, son derece düzensizdir ve esas olarak üretim envanterlerine dayanmaktadır. Eski yöntemlerin kullanılması her zaman hesaplamaların geçerliliğini garanti etmez. Bütün bunlar, işletmelerin mali çalışanlarının, işletme sermayesinin karneye bağlanması ve karneyi iyileştirmeye yönelik belirli alanların geliştirilmesi konularına daha fazla dikkat çekmesi gerektiğine işaret ediyor.

Bir işletmede standardizasyon ve standartların kullanımı sorunları göz önüne alındığında, tamamen farklı iki kavram arasında ayrım yapılmalıdır: norm-ölçü ve norm-yönerge. Bir işletmenin üretim, ekonomik ve mali faaliyetlerini, bu faaliyetleri düzenleyen kurallar (standartlar) oluşturarak yönetmek, bu kuralların ilgili hizmetler tarafından uygulanmasının analiz edilmesine ve kontrol edilmesine olanak sağlar. Piyasa ekonomisinde makul bir alternatifin bulunmadığı normatif bir yönetim yöntemi olarak düşünülebilir. Norm, özü itibarıyla ne olması gerektiğinin ölçüsüdür. Ve ekonomideki bilimsel içeriğini anlamak için, uygulanan ekonomik, teknik ve ekonomik standartların, Sayısal değer iş uygulamalarında nesnel ekonomik yasaları incelemek ve uygulamak için kullanılır. Normatif yönetim, özü değiştirmek için kontrol nesnesi üzerinde bir etkinin uygulandığı bir norm oluşturmaktan oluşur ve bu etkinin sonucu, özü (gerçek) uygun olanla karşılaştırarak kontrol edilir.

Piyasa ekonomisinde, özellikle güncel konularİşletmenin lojistiğinin ve bitmiş ürünlerinin pazarlanmasının verimliliğini artırmak için malzeme ve finansal akışların hareketini yönetmeye ve izlemeye yönelik süreçlerin rasyonel ve etkili organizasyonu. Bu, envanter seviyelerini ve bunların verimli kullanımını optimize etmek, seviyelerini azaltmak ve ayrıca bu stoklara yatırılan işletme sermayesini en aza indirmek için gereklidir.

Bir işletmede üretim rezervinin bulunmaması, üretim ritminin bozulmasına, işgücü verimliliğinde azalmaya, zorunlu irrasyonel değiştirmeler nedeniyle maddi kaynakların aşırı tüketilmesine ve ürün maliyetinde artışa yol açar. Satış rezervlerinin olmaması, bitmiş ürünlerin kesintisiz sevkiyat sürecine izin vermez, buna göre satış hacmini azaltır, elde edilen kar miktarını ve işletme tarafından üretilen ürünlerin potansiyel tüketicilerinin kaybını azaltır. Aynı zamanda, kullanılmayan stokların varlığı, işletme sermayesinin devrini yavaşlatır, maddi kaynakları dolaşımdan uzaklaştırır, yeniden üretim oranını azaltır ve stokların sürdürülmesi için yüksek maliyetlere yol açar. Nispeten yüksek rezervlere sahip bir sanayi kuruluşunun işleyişi tamamen etkisiz olacaktır. Bu durumda, işletmenin belirli stok kalemi grupları için gerçekte gerekli değerlerinden daha büyük rezervleri vardır - fazla rezervler (“kalan”). Bu bağlamda, bunlara ek olarak önemli miktarda işletme sermayesi yatırımı yapılması gerekir, bu da sonuç olarak serbest finansal kaynakların eksikliğine yol açar - işletmenin ödeme gücünde bir azalma, üretim için gerekli maddi kaynakları ve ekipmanı zamanında elde edememe, ödeme yapma vergiler ve ücretler ile bütçe ve bütçe dışı fonlar, personel vb. Buna ek olarak, yüksek düzeyde fazla stok, şirketin envanteri sürdürme maliyetlerinde de artışa yol açar: geniş depo alanlarına sahip olma ihtiyacı, malzemeleri işlemek ve muhasebeleştirmek için daha fazla personele (mağazacılar, yükleyiciler, muhasebeciler) sahip olma ihtiyacı depoda bunlar ek ortak ödemeler ve emlak vergileri. Bütün bunlar aşağıdakiler için artan maliyetlere yol açar: yaratılan ek maliyetlerden dolayı amortisman depolama tesisleri fazla stokların depolanması için, artan muhasebe ve depo personeli için ücret maliyeti (mağazacılar, bu stokları işleyen yükleyiciler), artan elektrik faturaları - aydınlatma, ek depo tesislerinin ısıtılması vb. için. Ek maliyetler, bir sanayi kuruluşunun ürettiği nihai ürünlerin maliyetini artırır ve mal pazarındaki rekabet gücünü azaltır.

Bu nedenle, bir piyasa ekonomisinde, bir işletmenin yöneticisi, yönetimi ve tedarik ve satış hizmetleri, planlama ve finansal hizmetler çalışanları, malzeme ve finansal kaynakların hareketinin etkili bir şekilde yönetilmesi - tedarik ve satış süreçlerinin, stokların ve stokların yönetimi için çaba göstermelidir. Bu stoklara yatırılan işletme sermayesi. İşletmede, üretim sürecinin kesintisiz organizasyonunu bozmakla tehdit eden stok kalemlerinin kıtlığının varlığı ve ortaya çıkması konusunda derhal uyarıda bulunmalı ve satış olasılığını belirlemek için fazla malzeme kaynağı rezervini belirlemelidirler. Maddi ve finansal kaynakların akışı, rezervlerin durumu ve seviyesi üzerinde yönetim ve kontrolün organize edilmesiyle sağlanabilecek işletmede optimal rezervlerin varlığı, söz konusu işletmenin küçük hacimli "ölü" ile sorunsuz çalışmasına olanak tanır. Maddi kaynaklar ve küçük boyutlar bu stoklara yatırılan yönlendirilmiş işletme sermayesi. Bu, satışı stokların kendi bakım maliyetlerini azaltmayı ve buna bağlı olarak üretim verimliliğini artırmayı mümkün kılacak fazla stokların tespit edilmesini mümkün kılacaktır.

Hammadde, temel malzeme ve satın alınan yarı mamul stokları için işletme sermayesi standardı, bunların ortalama günlük tüketimi (P) ve gün cinsinden ortalama stok oranı esas alınarak hesaplanır.

Bir günlük tüketim, işletme sermayesinin belirli bir unsurunun maliyetinin 90 güne (tekdüze üretim niteliğinde - 360 güne) bölünmesiyle belirlenir. Ortalama işletme sermayesi oranı, işletme sermayesi oranına dayalı olarak ağırlıklı ortalama olarak belirlenir. bireysel türler veya bir grup hammadde, temel malzeme ve satın alınan yarı mamul ürünler ve bunların günlük tüketimi.

Her tür veya homojen malzeme grubu için işletme sermayesi oranı, mevcut (T), sigorta (C), nakliye (M), teknolojik (A) ve hazırlık (D) stoklarında harcanan süreyi dikkate alır.

Mevcut stok, bir işletmenin sonraki iki teslimat arasında sorunsuz çalışması için gerekli olan ana stok türüdür. Mevcut stokun büyüklüğü, sözleşme kapsamındaki malzemelerin tedarik sıklığından ve bunların üretimdeki tüketim hacminden etkilenir. Mevcut envanterdeki işletme sermayesi oranının genellikle ortalama tedarik döngüsünün %50'si olduğu varsayılır; bu, malzemelerin çeşitli tedarikçilerden ve çeşitli tedarikçilerden tedarik edilmesinden kaynaklanmaktadır. farklı terimler.

Emniyet stoğu, arzda öngörülemeyen sapmalar olması durumunda oluşturulan ve işletmenin sürekli çalışmasını sağlayan ikinci en büyük stok türüdür. Güvenlik stokunun genel olarak mevcut stokun %50'si olduğu varsayılır ancak tedarikçilerin lokasyonuna ve tedarik kesintisi olasılığına bağlı olarak bu miktardan daha az olabilir.

Benzer belgeler

İşletme sermayesinin işletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamadaki rolü, etkin kullanımının göstergeleri. Tarih ve örgütsel yapı Vyazemsky Mill Plant LLC'nin yönetimi, işletme sermayesi kullanımının verimliliğini artırıyor.

kurs çalışması, eklendi 04/01/2011


Bir işletmenin işletme sermayesi oluşumunun özü ve ana kaynakları. Taima JSC örneğini kullanarak bir işletmenin işletme sermayesinin oluşumu ve kullanımına ilişkin modelin analizi. Ödünç alınan fonların çekilmesi yoluyla işletme sermayesi yönetiminin optimizasyonu.

kurs çalışması, eklendi 28.09.2010


İşletme sermayesi kavramı ve bileşimi. İşletme sermayesinin amacı ve üretimdeki rolü. İşletme sermayesi kullanım verimliliğini artıran faktörler. Ekonomik özellikler OJSC "Znamensky Şeker Fabrikası" nın ekonomik faaliyetleri.

tez, 11/02/2015 eklendi


İşletme sermayesi kavramı, işletmenin işletme sermayesinin bileşimi ve yapısı. Maslovo LLC'nin organizasyonel, yasal, mali ve ekonomik özellikleri. Bir işletmenin işletme sermayesinin oluşum kaynakları, kullanımının etkinliğinin değerlendirilmesi.

kurs çalışması, eklendi 02/10/2014


Oluşum kaynakları, devrenin kullanım verimliliği, optimizasyon, işletme sermayesinin işletmedeki etkisinin analizi. Mevcut varlıkların dinamikleri ve yapısı. İşletme sermayesinin verimli kullanımı için en uygun finansman kaynağı.

kurs çalışması, eklendi 02/05/2011


İşletme sermayesinin kavramı, sınıflandırılması. İşletme sermayesinin ekonomik analizi için metodoloji. Üniter Devlet Teşebbüsü PPF "Chermasan" ın faaliyetlerinin organizasyonel ve yasal özellikleri. Kuruluşun mevcut varlıklarının kullanım verimliliğini artırmaya yönelik önlemler.

tez, 22.09.2013 eklendi


İşletme sermayesi kavramı, sınıflandırılması, ekonomik özü. Energoraion Chulman LLC şirketinin özellikleri: mali durumun analizi; dinamikler, yapı, işletme sermayesi oluşumunun kaynakları, kullanım verimliliği.

tez, eklendi: 08/07/2012


Bir işletmenin işletme sermayesi, sabit varlıklardan farkı. İşletme sermayesi için bilançonun aktif bölümünde yer alan alt bölümler ve kalemler. İşletmeye finansal kaynak sağlamada işletme sermayesinin rolü. İşletme sermayesi yönetimi.

kurs çalışması, eklendi 10/14/2011


İşletme sermayesi kavramı. Dönen varlıkların sınıflandırılması. İşletme sermayesinin bileşimi ve yapısı. İşletme sermayesinin oluşumuna yönelik modeller. OJSC VPO Tochmash'ın mevcut varlıklarının yönetiminin analizi. İşletmedeki finansal sorunların tespiti ve çözümü.

kurs çalışması, eklendi 09/08/2014


Bir işletmenin işletme sermayesi ve dolaşım fonlarının değeri olarak işletme sermayesi kavramı. İşletmenin işletme sermayesi ihtiyacı ile faaliyet ölçeği arasındaki ilişki. İşletme sermayesinin oluşum kaynakları ve kullanım verimliliği.

Tanım

İşletme sermayesi, şirketin dönen varlıklarına yatırılan fonlarıdır.

Başka bir deyişle bunlar, piyasada işlem gören yatırımlara yatırılanlar da dahil olmak üzere iş yapmak için gerekli olan fonlardır. Ayrıca bir firmanın sermayesinin günlük ticari faaliyetlerinde kullanılan kısmı olduğu da söylenebilir. İşletme sermayesi, bir işletmenin bilançosundaki en likit ve hareketli varlıklardır. Mevcut varlıklar şunları içerir:

Envanterler (dahil bitmiş ürün, malzeme ve hammaddeler, sevk edilen mallar, devam eden işler, yeniden satılacak mallar);

Alacak hesapları;

Satın alınan mallara ilişkin KDV;

Finansal yatırımlar;

Para (cari hesaptaki ve kasadaki fonlar).

Bir işletmenin faaliyetlerinde işletme sermayesinin rolü ve önemi

İşletme sermayesi kısa sürede kullanılır, bir üretim döngüsünde harcanır ve tüm maliyeti üretilen ürüne aktarılır. Ana işlevi kesintisiz üretim ve ürün satışını garanti etmektir. Art arda üç aşamadan geçen işletme sermayesi sürekli olarak dolaşır. Birinci aşamada “para-meta” (arz) başlangıçta para biçiminde olan işletme sermayesi rezervlere dönüşür, yani dolaşımdan üretime geçer. İkinci aşama olan “mamul-üretim-ürün”de dönen varlıklar sürece katılarak yarı mamul, yarı mamul ve mamul haline dönüşürler. Üçüncü aşama olan “meta-para” (satışlar) yine dolaşım alanında meydana gelir. Bitmiş ürünlerin satışından sonra işletme sermayesi tekrar paraya dönüşür. İşletme sermayesi yönetiminin temel ilkesi, işletmenin etkin çalışması için yeterli işletme sermayesini kapsayan en uygun, kabul edilebilir hacim ve yapıyı, kaynakları belirlemektir.

Performans göstergeleri

İşletme sermayesinin etkinliğinin ana kriteri cirodur. Analiz amacıyla aşağıdaki mali göstergeler sıklıkla kullanılır: işletme sermayesi devir oranı ve bir devir süresi. Ciro oranı, dönen varlıkların herhangi bir zaman diliminde gerçekleştirdiği ciro sayısını belirler ve şu formülle belirlenir: Ciroya = Satış gelirleri / Dönen varlıkların maliyeti. Oranın artması olumlu bir eğilimi yansıtıyor ve şirketin yatırım çekiciliğini olumlu yönde etkiliyor. Bir devir süresi, bir dönemdeki (D) gün sayısının devir oranına oranıdır: T rev = D/C rev OK. Devir süresi ne kadar kısa olursa, dönen varlıklar o kadar verimli kullanılır. Aşağıdaki önlemler işletme sermayesinin verimliliğinin artırılmasına katkıda bulunur:

Kayıp çalışma süresinin azaltılması;

İşyerinin ve üretim sürecinin rasyonel organizasyonu;

Cari hesaplardaki mal, stok ve para sevkiyatının ideal hacminin belirlenmesi;

Alacak hesaplarıyla yetkin çalışma.

Net işletme sermayesi nedir? Konseptin dikkate alınması

Net işletme sermayesi, bir şirketin finansal gücünü belirlemek için kullanılan en önemli finansal göstergedir. Onun optimum boyut işletmenin ihtiyaçlarına, faaliyetin büyüklüğüne ve türüne, işletme sermayesinin devir süresine ve kredi alma olanaklarına bağlıdır. Bu gösterge için çok yüksek bir değer, kaynakların verimsiz kullanımını yansıtır. Aynı zamanda, net işletme sermayesinin küçük veya negatif bir değeri, şirketin iflasla dolu kısa vadeli yükümlülüklerle baş edemediğini gösterir. Net işletme sermayesi = dönen varlıklar (bilançonun 2. bölümü) - kısa vadeli borçlar (bilançonun 5. bölümü). Bu göstergedeki artış, likiditedeki artışı ve işletmenin kredi itibarındaki artışı yansıtmaktadır.

giriiş

Bölüm 1. İşletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamada işletme sermayesinin rolü

1.1 Genel kavram işletme sermayesi. İşletme sermayesinin üretim sürecindeki rolü. İşletmenin işletme sermayesinin bileşimi ve yapısı

1.2 İşletmede işletme sermayesinin etkin kullanımına ilişkin göstergeler

Bölüm 2. Hesaplama ve analitik kısım

2.1 Limited Şirket “Vyazemsky Mill Plant”in gelişim tarihi ve yönetiminin organizasyon yapısı

2.2 Limited Şirket "Vyazemsky Değirmen Fabrikası"nın teknik ve ekonomik göstergelerinin analizi

2.3 Limited Şirket "Vyazemsky Mill Plant"'in işletme sermayesi kullanım verimliliğinin değerlendirilmesi

2.4 Vyazemsky Mill Plant Limited Şirketi'nin işletme sermayesinin kullanım verimliliğini artırmanın yolları

Çözüm

Edebiyat

giriiş

Bir ekonomik varlığın mali kaynaklarının her zaman iki pratik uygulama alanı vardır: fonların bir kısmı sabit varlıklara yatırılır (yatırılır). çeşitli amaçlar için fonların diğer kısmı işletme sermayesine (işletme sermayesi) avans olarak aktarılır.

İşletme sermayesi öncelikle işletmenin mevcut faaliyetlerinin sürekliliğini ve verimliliğini sağlaması açısından önemlidir.

Finansal faaliyetlerde, kuruluşun mali durumu, likidite ve ödeme gücü büyük ölçüde ticari faaliyet düzeyine, işletme sermayesinin optimal kullanımına, büyüklüğünün ve yapısının değerlendirilmesine bağlı olduğundan, işletme sermayesi önemli bir rol oynar. İşletme sermayesinin şirketin likit varlıklarının ana payını oluşturması nedeniyle değerlerinin, organizasyonun ritmik ve tekdüze işleyişini ve bunun sonucunda kar elde edilmesini sağlamaya yeterli olması gerekir. İşletme sermayesi yönetimi, yasal faaliyetlerin yürütülmesi için mevcut finansal kaynak ihtiyaçlarının karşılanmasını amaçlamaktadır.

Mevcut varlıkların durumunun ekonomik değerlendirmesi, üretim sürecinde kullanımlarının verimlilik ve yararlılık derecesini karakterize eden göstergelerin kullanımına dayanmaktadır. İşletme sermayesinin etkin kullanımı, işletmenin işleyişinin normalleşmesinin sağlanmasında ve üretimin karlılık düzeyinin arttırılmasında önemli bir rol oynamaktadır.

Dönen varlıkları finanse etme politikası, özsermayenin etkin kullanımını sağlamak açısından, oluştukları finansal kaynakların (öz ve ödünç alınan işletme sermayesi) hacmini ve bileşimini optimize etmekten oluşan, dönen varlıklarını yönetmeye yönelik genel politikanın bir parçasıdır. ve işletmenin yeterli finansal istikrarı.

İşletme sermayesi gereksinimlerinin belirlenmesi ayrılmaz parça finansal planlama. İşletme sermayesinin planlanan değeri, rasyonelleştirme, yani işletme sermayesi standardının belirlenmesi yoluyla belirlenir. İşletme sermayesinin oranlanması esastır akılcı kullanım işletmenin ekonomik varlıkları.

İşletme faaliyetlerinde işletme sermayesinin kullanımı, zamanı en aza indirecek ve işletme sermayesinin dolaşım hızını ve bunun daha sonraki finansman ve yeni işletme sermayesi edinimi için gerçek para arzına dönüştürülmesini en üst düzeye çıkaracak bir düzeyde gerçekleştirilmelidir. Çalışmanın amacı, işletmenin işletme sermayesinin oluşumunun ve kullanımının etkinliğini değerlendirmektir.

işletme sermayesi

Bölüm 1. İşletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamada işletme sermayesinin rolü

1.1 İşletme sermayesinin genel kavramı. İşletme sermayesinin üretim sürecindeki rolü. İşletmenin işletme sermayesinin bileşimi ve yapısı

İşletme sermayesi (işletme sermayesi), işletmenin mevcut faaliyetlerini sağlamak için belirli bir düzenlilikle yenilenen ve en azından yıl içinde veya bir üretim döngüsünde bir kez devredilen mevcut (dönen) varlıklarına yatırılan sermayesinin bir parçasıdır. İşletme sermayesi, bir ekonomik varlığın ekonomisini belirleyen toplam kaynak hacminde sabit sermayeden sonra ikinci sırada yer almaktadır. İşletme sermayesinin özelliği, tüketilmemeleri, ancak öne çıkmalarıdır. Bu, mal alım satım sürecinin sürekliliğini sağlar. Sabit sermayeden farklı olarak, işletme sermayesi bir üretim döngüsü sırasında değerini tamamen yeni yaratılan ürüne aktarır ve her döngüden sonra parasal olarak ve daha sonra ayni olarak geri ödenir. İşletme sermayesinin bir kısmı fiziksel şeklini (hammaddeler, malzemeler) değiştirir, bir kısmı ise atık enerji veya gaz olarak iz bırakmadan kaybolur.

Şekil 1. İşletme sermayesinin dolaşımı

Şekil 1 işletmenin işletme sermayesinin dolaşımını göstermektedir.

Bir işletmenin işletme sermayesi ihtiyacı birçok faktöre bağlıdır:

Üretim ve satış hacimleri;

İşletmenin faaliyetlerinin niteliği;

Faaliyet ölçeği;

Üretim döngüsünün süresi;

İşletme sermayesi yapıları;

İşletmenin muhasebe politikası ve ödeme sistemi;

Bir işletmenin ekonomik faaliyetine borç vermenin koşulları ve uygulamaları;

Lojistik düzeyi;

Tüketilen hammaddelerin çeşitleri ve yapısı;

Üretim hacimlerindeki büyüme oranı ve işletmenin ürünlerinin satışları.

İşletmenin işletme sermayesinin yapısı Şekil 2'de sunulmaktadır.

Standartlaştırılmış işletme sermayesi Standartlaştırılmamış işletme sermayesi

Şekil 2. İşletmenin işletme sermayesinin yapısı

Planlama, muhasebe ve değerlendirme uygulamasında işletme sermayesi aşağıdaki kriterlere göre bölünmüştür:

Üretim sürecindeki işlevsel role göre: işletme sermayesi ve dolaşım fonları.

İşletme üretim varlıklarına dahil edilen işletme sermayesi miktarı, üretimin organizasyonel ve teknik düzeyine, faaliyet kapsamına, üretim ölçeğine ve üretilen ürünlerin üretim döngüsünün süresine göre belirlenir. İşletme sermayesi, üretim stoklarını (hammaddeler, malzemeler, yakıt), devam eden işleri ve yarı mamulleri içerir. kendi üretimi, Gelecekteki harcamalar.

Dolaşım fonlarına dahil edilen işletme sermayesi miktarı, pazarlama araştırması ve ürün satışı organizasyonu, ürün satış koşulları, dağıtım sistemi ve ürünler için ödeme yöntemleri ile belirlenir.

Herhangi ticari organizasyonÜretim veya diğer ticari faaliyetleri yürütenlerin, sabit ve işletme sermayesi şeklinde belirli işleyen mülklere veya aktif sermayeye sahip olmaları gerekir.

İşletme sermayesi, ekonomik faaliyet sürecine hizmet eden, üretim sürecine ve ürün satış sürecine aynı anda katılan fonlardır.

İşletmenin yönetimi, dönen varlıkların yönetimiyle ilgili kısa vadeli mali sorunların çözümü için uzun zaman harcıyor. Mevcut varlıkların yeterliliği, bunların planlanması ve yenilenmesi mekanizması ve etkin kullanımı sorunları önemli bir yer tutmaktadır.

Özellikler işletme sermayesi:

Bir üretim döngüsü sırasında tam tüketim ve değerlerinin yeni oluşturulan ürünlere tam aktarımı;

En likit kaynak olan işletme sermayesi harcanmaz veya tüketilmez, ancak ekonomik dolaşımda sürekli yenilenir;

Bir devir sırasında, dolaşımdaki varlıkların biçimi paradan metaya, metadan paraya dönüşür;

Dönen varlıklara olan mutlak ihtiyaç, ekonomik faaliyetin hacmine bağlıdır ve bu nedenle düzenlenmelidir.

Ritim, tutarlılık ve yüksek performans Bir işletmenin işleyişi büyük ölçüde işletme sermayesinin mevcudiyetine bağlıdır. Stokların satın alınması için sağlanan fonların eksikliği, üretimin azalmasına ve üretim programının yerine getirilmemesine neden olabilir. Fonların fiili ihtiyacı aşan miktarda rezervlere yönlendirilmesi, kaynakların sönmesine ve etkin kullanılmamasına yol açmaktadır.

Dönen varlıkları yönetme kavramı, işletmeye sürekli ödeme gücünü (likiditeyi) korumak için minimum miktarda parasal kaynak sağlamaktan ibarettir. Aşağıdaki unsurları içerir:

Her raporlama tarihinde işletme sermayesinin tüm bileşenlerinin muhasebeleştirilmesi;

İşletmeye dönen varlıkların sağlanmasında olumsuz eğilimlerin geliştiği durumun ve nedenlerinin analizi;

İşletmenin ekonomik hizmetlerinin geliştirilmesi ve uygulanması ve modern teknikler işletme sermayesi yönetimi;

Şunun için kontrol: mevcut durum temel elementler dönen varlıklar

Oluşum kaynaklarına göre işletme sermayesi, kârlardan kesinti yoluyla oluşturulan ve borç alınan (banka kredisi, borç hesapları, alacaklar ve diğer ödünç alınan fonlar) kendi (yaklaşık% 40) olarak sınıflandırılır.

Likidite derecesine göre yavaş satılan, hızlı satılan ve tamamen likit varlıklar arasında ayrım yapılır.

Yavaş satılan varlıklar şunları içerir: stoklar, uzun vadeli alacaklar.

Hızla nakde çevrilebilen varlıklar, alacak hesaplarını içerir. Alacak hesapları nakde dönüştürülür belirli son tarihler. Dönen varlıklar, geri ödeme süresi bir yılı geçmeyen alacak hesaplarını içermektedir. O içerir:

Temel faaliyetlerden alacak hesapları;

Finansal işlemlerden alacaklar;

Çalışanlara verilen avanslar;

Mevduattaki fonlar.

Kesinlikle likit varlıklar, eldeki nakit ve banka hesaplarını içerir. Bir işletmenin mali durumu, likidite ve ödeme gücü göstergeleri, doğrudan dönen varlıklara yatırılan fonların ne kadar hızlı gerçek paraya dönüştüğüne bağlıdır. Dolayısıyla, dönen varlıkları değerlendirme kriteri ve bunların kullanım yoğunluğunun ölçüsünü karakterize eden gösterge cirodur.

Bir işletmenin işletme sermayesi iki işlevi yerine getirir: üretim ve yerleşim. Üretim fonksiyonunu yerine getiren, döner üretim varlıklarına aktarılan işletme sermayesi, üretim sürecinin sürekliliğini sağlar ve değerini üretilen ürüne aktarır. Üretimin tamamlanmasının ardından işletme sermayesi, dolaşım fonları biçiminde dolaşım alanına geçer ve burada devreyi tamamlamak ve işletme sermayesini bir meta biçiminden paraya dönüştürmekten oluşan ikinci bir işlevi yerine getirir. Böylece, işlevsel amaçlarına göre bir işletmenin işletme sermayesi, döner üretim varlıklarına ve dolaşımdaki fonlara bölünür. Döner sermaye şunları içerir:

Envanter (hammaddeler, temel ve yardımcı malzemeler yakıt, satın alınan ürünler ve yarı mamul ürünler, konteynerler, onarım için yedek parçalar, kalıntı değeri olan düşük değerli ve giyilebilir ürünler);

Üretim sürecindeki varlıklar (devam eden işler,

İşletme sermayesinin özelliği, normal işletme koşullarında harcanmaması, ancak işletmenin çeşitli cari giderlerine avans edilmesi ve her cironun tamamlanmasından sonra orijinal değerlerine dönmesidir. İşletme sermayesi her zaman hareket halindedir, bir devre oluşturur ve bu sırada üç aşamadan geçerek şeklini değiştirir.

İlk aşamada işletme sermayesi (para sermayesi) parasal biçimden meta biçimine aktarılır. Aynı zamanda emek ve emek nesneleri satın alınır, yani üretim rezervleri yaratılır.

İkinci aşamada üretim stokları, alet ve işçiliğin katılımıyla devam eden işe, üretim süreci tamamlandıktan sonra ise bitmiş ürüne dönüştürülür. Bu aşama stokların üretim tüketimi sürecidir.

3. aşamada sanayi kuruluşu bitmiş ürünleri satar ve emtiadan serbest bırakılan fonlar yine para biçimini alır.

Satılan ürünlere ilişkin fonlar şirketin banka hesabına ulaştığında ve artı değer sağladığında devre tamamlanmış sayılır.

Dönen varlıklar üretim sürecinin sürekliliğini sağlamalıdır. Bunu yapmak için şunları yapmaları gerekir:

Stoklara önceden yatırım yapın (yatırım yapın);

Üretim döngüsünün tüm aşamalarında aynı anda olun.

Üretim ve satışın herhangi bir aşamasında dönen varlıkların herhangi bir unsurunun bulunmaması, durmasına neden olabilir.

Dönen varlıklar göz önüne alındığında bunları şu şekilde ayırt edebiliriz: olumlu taraflar ve bireysel eksiklikler.

Olumlu noktalar:

Parasal varlıklar yüksek derecede likiditeye sahiptir;

Düzenlerken nakit akışları bir işletmede, dönen varlıkların bireysel unsurları bir türden diğerine geçişle karakterize edilir;

Mevcut varlıkların yüksek kaliteli yönetimi, cirolarının hızını artırmanıza ve böylece işletmenin işletme sermayesi vb. ihtiyacını azaltmanıza olanak tanır.

Ancak dönen varlıkların bazı dezavantajları da vardır:

Bu kısımdaki nakit veya alacak hesabı şeklindeki dönen varlıkların tutarı enflasyon oranından etkilenir;

Aşırı stok stokları, dönen varlıkların devir hızının yavaşlamasına yol açar ve bu da işletmede ek işletme sermayesi ihtiyacına yol açar. Aynı zamanda şirketin fazla stok kalemlerini depolama maliyetleri de artıyor.