Upravljanje obrtnim kapitalom u preduzeću. Metodološka osnova za upravljanje obrtnim kapitalom preduzeća

Upravljanje obrtnim kapitalom u preduzeću- Ovo komponenta upravljanje preduzećem u celini.

Glavni cilj upravljanja preduzećem– je poboljšanje finansijskog stanja preduzeća (maksimizacija profita)

Isti cilj se teži i kod upravljanja obrtnim kapitalom.

Upravljanje obrtnim kapitalom treba da se vrši kako u celini tako i po pojedinačnim elementima (inventar, nedovršena proizvodnja, gotovih proizvoda u magacinu, potraživanja, gotovina i sl.), jer svaki element obrtnog kapitala ima svoju ekonomsku svrhu i karakteristike koje se moraju uzeti u obzir pri upravljanju svakim od njih.

Proizvodne rezerve- Shvaćen u širem aspektu od samo sirovina i zaliha potrebnih za proces proizvodnje.

Ovdje je definirano sljedeće:

1. Količina zaliha koja je minimalna;

2. Nakon kojeg vremenskog perioda se naručuje sljedeća serija;

3. Odrediti optimalni volumen naručene serije.

Glavni načini za smanjenje vremena ciklusa u fazi kupovine zaliha su:

1. Plaćanje predmeta rada po isporuci, tj. likvidacija transportnih sredstava

2. Mehanizacija i automatizacija skladišnog poslovanja

3. Kompjuterizacija skladišnog računovodstva.

Glavni način smanjenja obima posla u toku je smanjenje trajanja proizvodnog ciklusa, što se postiže kroz:

1. Povećanje sveobuhvatne mehanizacije i automatizacije proizvodnih procesa

2. Smanjenje vremena potrebnog za završetak pomoćnih operacija

3. Smanjenje vremena međusmjenskih i međusmjenskih pauza

4. Smanjenje trajanja prirodnih procesa

Potraživanja- To je dinamičan element, tako da kompanija treba da razvije politiku prema kupcima u skladu sa tim.

Efikasan sistem za uspostavljanje odnosa sa kupcima podrazumeva:

1. Kvalitetan odabir klijenata kojima se mogu dati krediti

2. Određivanje optimalnih uslova kredita

3. Jasna procedura za podnošenje zahteva

4. Praćenje kako klijenti ispunjavaju uslove ugovora

Cash. U tržišnoj ekonomiji, važnost gotovine i gotovinskih ekvivalenata određuje se iz sljedećih razloga:

Rutiničnost (potreba za novčanom cirkulacijom tekućih operacija)

Mjera predostrožnosti (potreba za otplatom neočekivanih plaćanja)

Špekulativnost (prilika da učestvujete u prethodno nepredviđenom profitabilnom projektu)

Efikasan sistem upravljanja gotovinom uključuje identifikovanje 4 velika bloka procedura koje zahtevaju posebnu pažnju:

Obračun finansijskog ciklusa;

Analiza novčanog toka;

Predviđanje novčanih tokova

Optimalan nivo sredstava.

U fazi cirkulacije, glavni zadatak je smanjiti vrijeme za pretvaranje gotovih proizvoda u gotovina na računima kompanije.

Načini rješavanja ovog problema:

1. Smanjenje zaliha gotovih proizvoda zbog poboljšanog planiranja prodaje;

2. Distribucija proizvoda na osnovu avansa;

3. Smanjenje potraživanja;

4. Ubrzanje proračuna korišćenjem kompjuterskih programa itd.

Učešće obrtnih proizvodnih sredstava u obrtnim sredstvima u mnogim preduzećima je više od 60-80%.

Da bi se osigurao kontinuitet proizvodnog procesa, svako preduzeće mora imati određeni iznos obrtnih sredstava. U međuvremenu, obrtna sredstva se podrazumevaju kao trošak predujmljen u vidu sopstvenih, pozajmljenih i pozajmljenih sredstava za formiranje obrtnih proizvodnih sredstava i obrtnih sredstava kako bi se obezbedio kontinuitet prometa u procesu proširene reprodukcije.

• obrtna sredstva se predujmljuju, a obrtna sredstva se u potpunosti troše (troše) u procesu proizvodnje, tj. učestvuju u jednom proizvodnom ciklusu.

  Istovremeno, vrijednost obrtnih sredstava (sredstava) može biti višestruko veća od iznosa vlastitih obrtnih sredstava predujmljenih u proizvodnju;

• obrtna sredstva opslužuju čitav krug preduzeća i vraćaju se u gotovini u njegov promet, dok se obrtna sredstva u potpunosti troše, nalazeći se u odgovarajućoj fazi toka;
• obrtna sredstva su u neprekidnom kretanju istovremeno i u obliku obrtnih proizvodnih sredstava i u obliku sredstava za promet, ali obrtna sredstva nisu.

Predujmljeni kapital u procesu cirkulacije sukcesivno poprima različite oblike vrijednosti (monetarni - robni - proizvodni - robni - novčani) i prelazi iz jedne faze u drugu, što odgovara podjeli obrtnih sredstava na obrtna sredstva uložena u obrtna sredstva. proizvodna sredstva i opticajnim fondovima.

Obrtna proizvodna sredstva obuhvataju proizvodne zalihe (sirovine, materijal, gorivo, kontejneri, rezervni dijelovi za popravke, poluproizvodi, oprema za domaćinstvo, alati i pribor i dr.), sredstva u proizvodnji (nedovršena proizvodnja, odgođeni troškovi). Osnovna namjena sredstava koja se ulažu u obrtna proizvodna sredstva je obezbjeđivanje sistematičnog i ritmičnog proizvodnog procesa u preduzeću. Dakle, prometna proizvodna sredstva služe proizvodnom sektoru, u potpunosti prenose svoju vrijednost na novonastali proizvod, mijenjajući pritom svoj izvorni oblik.

Sredstva opticaja sastoje se od zaliha gotovih proizvoda (robe) u skladištima, otpremljene robe, gotovine u blagajni, na bankovnim računima, u tranzitu, potraživanja, kratkoročnih finansijskih ulaganja i sredstava u drugim obračunima. Osnovna svrha opticajnih fondova je da obezbede novčana sredstva za sistematsko sprovođenje procesa opticaja kako u preduzeću tako iu svim sektorima privrede.

Zauzvrat, kontinuitet procesa proizvodnje i prodaje proizvoda zahtijeva obaveznu nadoknadu ovih sredstava iz prihoda, čime se stvara ekonomska osnova za objedinjavanje obrtnih proizvodnih sredstava i sredstava za promet u jednu kategoriju – „obrtna sredstva“.

Elementi obrtnog kapitala kontinuirano prelaze iz sfere proizvodnje u sferu prometa i ponovo se vraćaju u proizvodnju itd. Dakle, nalazeći se u stalnom kretanju, obrtni kapital čini kontinuirano kruženje, što se izražava u stalnom obnavljanju proizvodnog procesa. Međutim, do kruženja obrtnih sredstava može doći samo ako postoji avansna vrijednost koja ulazi u krug i ne izlazi iz njega, tj. obrtna sredstva se ne troše i ne troše, već se predujmljuju za tekuće aktivnosti privrednih društava.

Predujam je specifičan slučaj ulaganja. Samo ako ovo drugo podrazumijeva troškove bez ikakvih uvjeta za njihov povrat, onda je avans investicija koja podrazumijeva povrat uloženih sredstava nakon završetka svakog proizvodnog ciklusa ili kruga.

Kao što je već napomenuto, obrtni kapital je u stalnom pokretu. Neprestano mijenjajući svoj prirodni oblik, prolaze kroz tri faze, koje se uslovno mogu predstaviti na sljedeći način: D -> Kupovina -> T -> ...T -> P -> T1 -> Prodaja... T1 -> D1, gdje je D, D1 - novac; T - resursi; P - proizvodnja; T1 - gotovi proizvodi. Ovaj proces naziva se promet obrtnih sredstava (obrtni kapital).

Struktura obrtnih sredstava je odnos raspodele sredstava između pojedinih elemenata (stavki) obrtnih sredstava. Struktura obrtnih sredstava odražava specifičnosti poslovnog ciklusa, a takođe pokazuje kojim se dijelom obrtnih sredstava finansira sopstvenih sredstava i dugoročne kredite, i šta - kroz kratkoročne kredite. Nije isto u različitim sektorima privrede.

Struktura obrtnog kapitala zavisi od više faktora:

a) karakteristike proizvodnje, odnosno sastav i struktura troškova proizvodnje, vrsta proizvodnje (masovna, serijska, pojedinačna), trajanje i složenost proizvodnog ciklusa, stopa rasta obima proizvodnje i prodaje proizvoda;
b) prirodu aktivnosti;
c) uslove materijalno-tehničkog snabdijevanja, odnosno učestalost i redovnost isporuka, udio komponenti, vrstu i strukturu utrošenih sirovina i dr.;
d) oblici obračuna sa dobavljačima i kupcima robe, obračunska i platna disciplina;
e) finansijsko stanje i računovodstvene politike preduzeća;
f) potražnja za proizvodima datog preduzeća itd.

U zavisnosti od strukture obrtnih sredstava, navedeni su glavni načini poboljšanja njihovog korišćenja, posebno za one elemente koji imaju najveće učešće u ukupnom iznosu obrtnih sredstava.

Obrtni kapital se može posmatrati iz različitih perspektiva, što zahteva njihovu klasifikaciju.

Dakle, u zavisnosti od funkcionalne uloge u proizvodnom procesu, obrtna sredstva se dele: a) na predujmljena u obrtna proizvodna sredstva; b) avansi u opticajne fondove.

Prema izvorima formiranja obrtna sredstva se dele na sopstvena obrtna sredstva i pozajmljena obrtna sredstva. Sopstvena obrtna sredstva - NOS (neto obrtna sredstva - NWC) su deo sopstvenog kapitala (sredstva) organizacije koji se koristi za kupovinu njenih obrtnih sredstava (sredstva) i obezbeđenje njihovog prometa. Iznos sopstvenih obrtnih sredstava u bilansu stanja generalno se može izračunati na dva načina:

1. SOS = Sopstveni kapital + Dugoročne obaveze - Dugotrajna imovina;
2. NOC (SOS) = Obrtna sredstva - Tekuće obaveze preduzeća.

Napomenimo da ako se koncept sopstvenih obrtnih sredstava u većoj meri koristi za karakterizaciju izvora obrtnih sredstava, onda neto obrtna sredstva inherentno predstavljaju pokretna sredstva stečena na teret sopstvenih sredstava (isključujući kratkoročne obaveze).

Pozajmljeni izvori formiranja obrtnih sredstava uglavnom su kratkoročni bankarski krediti i drugi oblici kredita, krediti koji pokrivaju dodatne potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima. Za finansiranje obrtnog kapitala, izdaju se dužničke hartije od vrednosti i povećavaju obaveze prema dobavljačima.

Izvodljivost privlačenja jednog ili drugog izvora financiranja za tekuće aktivnosti određena je finansijskom politikom preduzeća i provodi se na osnovu poređenja pokazatelja povrata ulaganja i cijene (cijene) jedne ili druge vrste izvora. .

Po prirodi učešća u poslovnom procesu, obrtna sredstva se diferenciraju: a) na obrtna sredstva koja opslužuju finansijski ciklus preduzeća (potraživanja, kratkoročna finansijska ulaganja, gotovina); b) obrtna sredstva koja opslužuju proizvodni ciklus preduzeća (zalihe sirovina, materijala i poluproizvoda, obim nedovršene proizvodnje, odloženi rashodi i dr.).

Prema periodu funkcionisanja obrtnih sredstava razlikuju se fiksni i varijabilni delovi obrtnih sredstava. Stalni dio obrtnih sredstava predstavlja stalan dio njihove veličine, koji ne zavisi od sezonskih i drugih fluktuacija u poslovnim aktivnostima organizacije i nije povezan sa formiranjem zaliha za sezonsko skladištenje za njegovu namjenu.

Varijabilni dio obrtnih sredstava je njegov promjenjivi dio, koji je povezan sa sezonskim povećanjem obima proizvodnje i prodaje proizvoda, potrebom da se u određenim periodima privredne aktivnosti preduzeća formiraju zalihe zaliha zaliha za sezonske skladištenje, ranu isporuku i određene svrhe.

U mjeri u kojoj je to moguće, upravljanje, uključujući planiranje i kontrolu, obrtna sredstva se dijele na: a) normirana obrtna sredstva u prometnim proizvodnim sredstvima i gotovim proizvodima u skladištu; b) nestandardizovana obrtna sredstva predujmljena za proizvode koji se isporučuju kupcima, sredstva u obračunima, gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja.

Prema stepenu likvidnosti (brzini konverzije u gotovinu) razlikuju se: a) apsolutno likvidna sredstva (gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja); b) brzo ostvariva sredstva (otpremljena roba, potraživanja, ostala obrtna sredstva); c) sredstva koja se sporo kreću (inventar).

Utvrđivanje planirane potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima

Da bi se obezbedio kontinuiran proces proizvodnje i prodaje proizvoda, preduzeće treba da uloži određeni deo sopstvenog kapitala u obrtna sredstva. Proračun potreba za obrtnim sredstvima vrši se u procesu finansijskog planiranja. Pravilan obračun ove potrebe za obrtnim kapitalom je od velike praktične važnosti, jer je njen minimalno potreban nivo utvrđen za održivu finansijsku poziciju preduzeća. Kriterijum za efikasno korišćenje obrtnih sredstava je sledeći: oni moraju biti minimalni, ali dovoljni da obezbede nesmetano poslovanje.

Potreba organizacije za obrtnim kapitalom zavisi od obima proizvodnje i prodaje, obima aktivnosti (poslovanja), trajanja proizvodnog ciklusa, strukture kapitala organizacije, sistema obračuna organizacije sa dobavljačima, uslova kreditiranja, nivoa logistika, vrste utrošenih sirovina, stopa rasta obima proizvodnje i prodaje proizvoda, nivo kvalifikacija menadžera.

Tačan proračun potreba organizacije za obrtnim sredstvima može se izvršiti izračunavanjem vremena utrošenog obrtnog kapitala u sferi proizvodnje i sferi prometa, što zavisi od navedenih faktora. Potreba se obračunava za svaki element obrtnog kapitala; Ovi proračuni zahtijevaju podatke o stopama potrošnje i standardima zaliha.

Potreba za obrtnim sredstvima utvrđuje se kroz njihovo racioniranje. Poznate su sledeće metode za racionalizaciju obrtnog kapitala: metoda direktnog brojanja, statističko-analitička metoda, metoda koeficijenata, metoda optimizacije veličine naloga.

Smisao racioniranja je da preduzeće razvija norme potrošnje i normative zaliha za svaku vrstu zaliha. Uzimajući u obzir standarde, utvrđuje se ukupna potreba za obrtnim sredstvima (standard obrtnih sredstava). Fokusiran je na obim proizvodnog programa proizvoda. Budući da se zaliha utvrđuje u danima, u obračun se unosi prosječna dnevna potrošnja zaliha (standardizirana obrtna sredstva).

U ovom slučaju pod stopom potrošnje i zalihama obrtnih sredstava treba shvatiti vrijednost koja odgovara minimalnom, ekonomski opravdanom obimu zaliha i drugih obrtnih sredstava. S druge strane, standard obrtnih sredstava predstavlja minimalnu potrebnu količinu novca koja se predujmi u prometna proizvodna sredstva i prometne fondove, čime se osigurava normalan rad preduzeća.

Suština metode direktnog prebrojavanja je da se potreba za obrtnim kapitalom organizacije utvrđuje za svaki njen element na osnovu naučno zasnovanih stopa potrošnje na osnovu korišćenih tehnologija, uslova za organizovanje proizvodnje, snabdevanja i prodaje, a zatim prema sumirajući ih izračunava se potreba za obrtnim kapitalom u celini . Ova metoda se koristi ako preduzeće ima stabilnu strukturu proizvodnog programa i sistem nabavke sirovina, goriva, energije i najpreciznija je, ali vrlo radno intenzivna.

Standard obrtnih sredstava u zalihama sirovina, osnovnog materijala i otkupljenih poluproizvoda (Nosm) izračunava se na osnovu njihove prosječne dnevne potrošnje (Osm) i prosječne stope zaliha u danima (N), tj.

Nosm = Osm x N.

Prosječna dnevna potrošnja sirovina, osnovnih materijala i otkupljenih poluproizvoda (u rubljama) utvrđuje se kao količnik planirane potrošnje određene vrste sirovina (materijala, poluproizvoda) za određeni period u vrijednosti termini podijeljeni sa brojem kalendarskih (ili radnih) dana u ovom periodu (mjesec, kvartal, godina).

Prosječna stopa zaliha u danima za svaku vrstu ili homogenu grupu materijala, sirovina i otkupljenih poluproizvoda uzima u obzir vrijeme njihovog prestanka u tehnološkoj fazi, kao iu tekućim, osigurateljnim i magacinskim zalihama.

Tekuća zaliha (T) - glavna vrsta zaliha - namijenjena je da osigura normalan tok proizvodnih aktivnosti u periodu između dvije naredne isporuke. Trenutna stopa zaliha zavisi od intervala isporuke, obima isporuke, intenziteta potrošnje, broja dobavljača, uslova skladištenja itd. Obično se uzima kao polovina trajanja prosječnog intervala između isporuka. U slučajevima kada su ugovori o nabavci sirovina i materijala određivali određene uslove i cikluse isporuke, vrijednost ovog intervala se utvrđuje dijeljenjem godišnjeg vremenskog perioda sa brojem planiranih isporuka.

Pogledajmo primjer. U izvještajnoj godini ukupan broj isporuka sirovina preduzeću iznosio je 20. Njihov ukupan obim iznosio je 4.400 tona, od kojih su četiri isporuke ukupne zapremine od 40 tona bile male i slučajne. Jedna isporuka od 700 tona je pretjerano velika. Odredimo prosječni interval između isporuka.

Samo isporuke zapremine 3660 tona (4400 - 40 - 700) uzimaju se u obzir pri izračunavanju prosečne veličine isporuke. Prosječna veličina isporuke će biti 244 tone (3660 tona/15).

Prilikom određivanja prosječnog intervala između isporuka uzima se u obzir dati broj isporuka. Ona je jednaka 18 i dobija se dijeljenjem godišnjeg prijema sirovina sa prosječnom veličinom ponude (4400 t/244 t). Stoga će prosječni interval između isporuka biti 20 dana (360/18).

Garantne (sigurnosne) zalihe (C) stvaraju se kako bi se osigurao kontinuitet proizvodnog procesa u slučaju prekida isporuke zbog kršenja uslova nabavke osnovnih materijala, sirovina, poluproizvoda u pogledu vremena i kompletnosti , kašnjenja tereta u tranzitu iu nekim drugim slučajevima. Na količinu zaliha u danima utiču faktori kao što su udaljenost dobavljača od potrošača, veličina tekuće zalihe itd. Stopa obrtnog kapitala u danima za sigurnosne zalihe obično se postavlja za svaku grupu materijala u granicama do 50% stope tekuće zalihe.

Transportna zaliha (Tr) - kreira se za period jaza između uslova prometa tereta i toka dokumenata. Dok su materijali u tranzitu nakon uplate obračunskih dokumenata, preduzeća imaju potrebu za sredstvima, koja moraju biti pokrivena transportnim zalihama u visini razlike između trajanja prometa tereta i trajanja cirkulacije dokumenata.

Tehnološka (pripremna) zaliha (Tt) - obračunava se za one vrste sirovina, materijala i poluproizvoda za koje je neophodna prethodna priprema za proizvodnju (rezanje, sušenje, grijanje i sl.). Tehnološka zaliha se stvara kada pripremni proces ne može biti dio proizvodnog ciklusa, u određenom vremenskom periodu za pripremu materijala za proizvodnju, uključujući vrijeme za analizu i laboratorijske pretrage. Stopa tehnološke rezerve se utvrđuje na osnovu specifičnih uslova proizvodnje.

Zalihe istovara potrebne za period prijema, istovara, sortiranja i skladištenja materijala (Prs) takođe se uzimaju u obzir pri obračunu normativa zaliha sirovina, osnovnog materijala i otkupljenih poluproizvoda. Norme za ovo vrijeme utvrđuju se za svaku operaciju za prosječnu veličinu isporuke na osnovu tehnoloških proračuna ili vremenskih rasporeda vremena za izvođenje relevantnih operacija. Proces standardizacije omogućava maksimalno smanjenje vremena utrošenog na njihovu implementaciju kroz sveobuhvatnu mehanizaciju i automatizaciju operacija istovara, uvođenje napredne transportne i skladišne ​​tehnologije, stvaranje specijalizovanih skladišnih objekata itd.

Dakle, zbir navedenih zaliha karakterizira stopu obrtnih sredstava za odgovarajuće vrijednosti (N):

N = T + C + Tr + Tt + Prs.

Standard obrtnih sredstava za sirovine, materijale i kupljene poluproizvode za preduzeće u celini (Nosm) utvrđuje se kao ponderisani prosek na osnovu standarda zaliha za svaku vrstu i jednodnevnih troškova proizvodnje:

Nosm = N x (R/T),

gdje je P vrijednost utroška određene vrste osnovnih materijala, sirovina, nabavljenih poluproizvoda za određeni period; T je broj dana u ovom periodu. Obračun norme obrtnih sredstava za rezervne dijelove vrši se u kontekstu pojedinih grupa mašina, opreme i Vozilo koji se koriste u preduzeću, uključujući:

• za mašine i opremu koji imaju razvijene standardne standarde zaliha rezervnih delova u novčanom smislu, standard se izračunava kao proizvod standardnih standarda na količinu ove opreme, uzimajući u obzir faktore smanjenja koji uzimaju u obzir promene u potrebi za rezervni dijelovi u prisustvu iste vrste opreme i zamjenjivi dijelovi u istom tipu mehanizama, te trošak prosječne dnevne potrošnje. Standardni standardi moraju se ažurirati godišnje kako bi se uzele u obzir promjene cijena rezervnih dijelova i uslova rada;
• za jedinstvenu opremu, mašine i vozila koja nemaju standardne standarde, potreba za obrtnim sredstvima se obračunava metodom direktnog obračuna, uzimajući u obzir broj mašina koje rade i onih kojima je potrebna popravka, potrebu za rezervnim delovima i njihov prosek. Cijena.

Obračun standarda obrtnog kapitala za rezervne dijelove (NZch) vrši se pomoću sljedeće formule:

Nzch = (V x M x K x C) / B x C,

gdje je H broj sličnih dijelova u jednom mehanizmu; M je broj mehanizama jednog tipa; K je koeficijent redukcije; C je standardna zaliha dijelova u jednom mehanizmu; B - vijek trajanja dijelova, dana; C—cijena jednog dijela, rub.

Vrijednost standardnog obrtnog kapitala u nedovršenoj proizvodnji (WIP) zavisi od obima proizvodnje za svaki proizvod, strukture proizvoda, trajanja proizvodnog ciklusa (TPC), troškova proizvodnje i intenziteta povećanja proizvodnje. troškovi u toku procesa proizvodnje (Kz), tj.

Nnzp = 3 osovine x Tpts x Knz / D,

gdje je Zval trošak proizvodnje bruto proizvoda u planiranom periodu; D - trajanje planiranog perioda (kvart, polugodište, godina), dani.

Kao što je poznato, nedovršena proizvodnja obuhvata proizvode (radove) koji nisu prošli sve faze (faze) predviđene tehnološkim procesom, kao i proizvode koji nemaju dovoljno osoblja i nisu prošli ispitivanje i tehnološki prijem.

Trajanje proizvodnog ciklusa se koristi kao osnovni pokazatelj pri izračunavanju standarda nedovršene proizvodnje. Ovaj indikator uključuje vrijeme:

• direktna prerada poluproizvoda (tehnološke zalihe);
• lokacija prerađenih proizvoda na radnim mjestima prije i nakon obrade (transportna zaliha);
• prisutnost obrađenih proizvoda između pojedinih operacija i pojedinačnih radionica zbog razlika u ritmovima rada opreme itd. (radna zaliha);
• prisustvo proizvoda tokom masovne proizvodnje u obliku rezerve u slučaju prekida (sigurnosne zalihe).

Zato optimizacija obima nedovršene proizvodnje podrazumeva smanjenje trajanja proizvodnog ciklusa uvođenjem visoke tehnologije obrada proizvoda, osiguravanje međusobnog povezivanja pojedinih radionica i prijelaza.

Kako svi troškovi ne nastaju na početku proizvodnog ciklusa, pri obračunu stope obrtnih sredstava za nedovršena proizvodnja potrebno je uskladiti trajanje proizvodnog ciklusa koeficijentom povećanja troškova koji karakteriše stepen spremnosti proizvoda.

Prema prirodi povećanja u procesu proizvodnje, troškovi se dijele na jednokratne i naknadne. Troškovi koji se ne ponavljaju uključuju troškove sirovina, kupljenih poluproizvoda koji se koriste na početku proizvodnog ciklusa. Preostali troškovi su naknadni, odnosno obračunski.

U zavisnosti od prirode proizvodnje, mogu se koristiti različite metode za izračunavanje koeficijenta povećanja troškova. Uz ravnomjerno povećanje troškova, koeficijent (Knz) se izračunava po sljedećoj formuli:

Knz=(E+0,5P)/(E + P),

gdje je E troškovi nastali u trenutku na početku proizvodnog procesa (materijalni troškovi); P - naknadni troškovi do završetka proizvodnje proizvoda (plaćanje rada za operacije tehnološkog procesa).

U onim slučajevima kada se povećanje troškova po danu odvija neravnomjerno, koeficijent povećanja troškova utvrđuje se prema grafikonu redoslijeda povećanja troškova za glavne proizvode.

Pogledajmo primjer. Troškovi za kvartal prema planu iznosili su 76 miliona rubalja, uključujući jednokratne troškove od 36 miliona rubalja i naknadne troškove od 40 miliona rubalja. Odredimo faktor povećanja troškova.

Knz = (36 miliona rubalja + 0,5x40 miliona rubalja) / (36 miliona rubalja + + 40 miliona rubalja) = 0,74.

Pogledajmo još jedan primjer. Odredimo standard obrtnog kapitala u nedovršenoj fazi ako je poznato da je proizvodnja za godinu bila 100 jedinica, trošak proizvoda je 60.000 rubalja, prosječno trajanje proizvodnog ciklusa za proizvodnju proizvoda je 5 dana, faktor povećanja troškova je 0,3.

Prvo, izračunajmo proizvodni trošak kao proizvod jediničnih troškova proizvodnje i obima proizvodnje. Iznosio je 6.000 hiljada rubalja. (RUB 60.000 x 100 jedinica). Zatim ćemo za određivanje standarda obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji (WIP) koristiti formulu datu na str. 214:

Nnsp = 6000 hiljada rubalja. / 360 x 5 x 0,3 = 25 hiljada rubalja.

Veličina norme obrtnih sredstava za zalihe gotovih proizvoda (NGp) utvrđuje se kao proizvod jednodnevne proizvodnje utrživih proizvoda (Otp) po trošku proizvodnje po standardu zaliha u danima (N), tj.

Ntp = Otp x N.

U ovom slučaju, trajanje prisustva zaliha gotovih proizvoda u skladištu preduzeća određuje se vremenom potrebnim za odabir, pakovanje, sastavljanje serija isporučenih proizvoda do veličine odgovarajućih narudžbi ili do obima tranzitne norme, kao i vrijeme transporta proizvoda od skladišta dobavljača do polazne stanice, utovar i isporuku svojim transportnim organizacijama.

Vrijeme utrošeno na obavljanje navedenih poslova utvrđuje se tehničkim standardima koji važe u preduzeću, odnosno mjerenjem vremena.

Za izračunavanje stope obrtnog kapitala za zalihe gotovih proizvoda, svi proizvodi preduzeća se kombinuju u homogene grupe, od kojih svaka sadrži proizvode koji su slični po ceni, obimu proizvodnje i veličini pošiljke. Nakon formiranja grupa utvrđuje se stopa obrtnog kapitala kako je prikazano u tabeli. 6.1.

Tabela 6.1

Kao što se vidi iz tabele. 6.1, ponderisana prosečna stopa obrtnog kapitala za zalihe gotovih proizvoda biće 4,5 dana (445/100). Iznos primljene norme može se povećati za vrijeme vezano za pripremu platnih dokumenata za proizvode koji se isporučuju kupcima i njihov prijenos u banku. Generalno, ovi vremenski troškovi ne prelaze dva dana.

Obračun standarda obrtnih sredstava u rashodima budućih perioda (troškovi nastali u izvještajnom periodu, a koji se odnose na buduće izvještajne periode; Nr6p) vrši se posebno za troškove razvoja novih proizvodnih pogona, razvoja novih tehnologija, preuređenja radionica i rekonfigurisanje opreme itd. Normativ obrtnih sredstava za buduće troškove nije utvrđen.

Standard u monetarnom smislu izračunava se metodom direktnog brojanja na osnovu procjena i kalkulacija koje je razvilo preduzeće i određuje se formulom:

Nrbp = RBPn + RBPp - RBPvkl,

gdje je RBPn odgođeni troškovi na početku planskog perioda; RBPp - odloženi rashodi u planskom periodu u skladu sa procjenom; RBPvk - odloženi rashodi koji će biti uključeni u troškove proizvodnje u planskom periodu.

Standard ukupnog obrtnog kapitala za preduzeće u celini utvrđuje se sumiranjem pojedinačnih standarda za pojedinačne elemente. U slučajevima kada njegova vrijednost prelazi normu obrtnih sredstava za izvještajnu godinu, razlika predstavlja povećanje norme, što je predviđeno finansijskim planom i mora se obezbijediti odgovarajućim izvorima finansiranja.

U planskoj praksi se za ove proračune, kao što smo već rekli, koristi i statističko-analitička metoda, kada u planskom periodu nema značajnijih promjena u radu organizacije i sredstva uložena u materijalna sredstva i zalihe zauzimaju značajno dijeliti. Istovremeno se provode statističke studije i inventarizacije, tokom kojih se identifikuju višak i nepotrebne zalihe. Potreba za obrtnim sredstvima utvrđuje se uzimajući u obzir odnos između stope rasta proizvodnje i iznosa normiranih obrtnih sredstava u prethodnom periodu. Algoritam proračuna je sljedeći:

1. Odrediti koeficijent obrtnog kapitala u baznoj godini (Ko6):

kob = OSb/VPb,

gdje je OS6 prosječni godišnji trošak obrtnog kapitala u baznoj godini; VP6 - obim prodatih proizvoda u baznoj godini.

2. Na osnovu procene rezervi za smanjenje trajanja obrta obrtnih sredstava utvrđujemo planirani koeficijent obezbeđenja obrtnih sredstava (Kosp).

3. Izračunavamo ukupne potrebe za obrtnim sredstvima u planskoj godini:

OSpl = VPb x Irp x Kosp,

gdje je IRP indeks rasta obima prodatih proizvoda u planskom periodu.

Nedostaci ove metode uključuju činjenicu da se, kada se koristi za izračunavanje potrebe za obrtnim kapitalom, ne uzimaju u potpunosti u obzir specifični uslovi poslovanja organizacije u periodu planiranja, što ne osigurava uvijek točnost i valjanost proračuna.

Pogledajmo primjer. Na osnovu početnih podataka datih u tabeli. 6.2, utvrdićemo potrebu za obrtnim kapitalom statističko-analitičkom metodom.

Tabela 6.2

Odredimo planiranu vrijednost koeficijenta obrtnog kapitala (faktor opterećenja), na osnovu planiranog ubrzanja obrta obrtnih sredstava (smanjenje trajanja jednog obrta), koristeći sljedeću formulu:

Cosp = Cosb x Itob = 0,65 x 0,96 = 0,624.

Uzimajući u obzir dobijenu vrijednost planiranog faktora iskorištenosti obrtnih sredstava i pokazatelja promjene obima prodaje, izračunat ćemo ukupan standard obrtnih sredstava za preduzeće u planskom periodu koristeći sljedeću formulu:

OSpl = VPb X Irp X Kosp = 325.460 x 1.1 x 0.624 = 223.395,74 hiljada rubalja.

U dugoročnom planiranju može se iskoristiti potreba za obrtnim kapitalom, kao što smo već napomenuli, c. metoda koeficijenata. Njegova suština je u izračunavanju standarda obrtnog kapitala za preduzeće u celini. U ovom slučaju, sav obrtni kapital je podijeljen u dvije grupe. Prva grupa uključuje one elemente obrtnog kapitala koji direktno zavise od promjene obima proizvodnje. To su sirovine, materijali, gotovi proizvodi, proizvodnja u toku. Standard obrtnih sredstava za njih se utvrđuje usklađivanjem standarda izvještajne godine sa stopom promjene obima proizvodnje, cijenama za odgovarajuće stavke zaliha, uzimajući u obzir planirano ubrzanje obrtnog kapitala.

U drugu grupu spadaju obrtna sredstva uložena u zalihe, rezervne dijelove i odložene troškove. Njihova vrijednost se ili ne mijenja ili mijenja, ali samo neznatno, s povećanjem ili smanjenjem obima proizvodnje. Standard obrtnih sredstava za ovu grupu donosi se ili na nivou stvarne vrijednosti za izvještajni period, ili uzimajući u obzir postojeće proporcije između standarda obrtnih sredstava prve i druge grupe.

Pogledajmo primjer. Recimo da je standard obrtnog kapitala za preduzeće za izvještajnu godinu bio 120 miliona rubalja, uključujući 90 miliona rubalja za elemente prve grupe. Rast obima proizvodnje za sljedeće godine(u uporedivim cijenama) planirano je 5%, očekivana promjena cijena materijalnih resursa je 12%, ubrzanje prometa je 2%. Za drugu grupu, standard obrtnog kapitala se uzima u obzir na nivou izvještajne godine. Izračunajte standard obrtnog kapitala za preduzeće kao celinu za planiranu godinu (OS^), koristeći metodu koeficijenata.

Za izračun koristimo sljedeću formulu:

OSpl = OS1 x Irp x Irts x Itob + OS2,

gdje su OC1 i OS2 standardi obrtnog kapitala za elemente prve i druge grupe; Irp—rast obima proizvodnje; Irz - koeficijent rasta cijena; Itob je koeficijent ubrzanja obrta.

Zamjenom odgovarajućih vrijednosti u formulu, dobijamo

OSpl = 90.000.000 X 1.05 X 1.12 X 0.98 + 30.000.000 = 133.723.200 rub.

Metoda za optimizaciju veličine narudžbe je određivanje takve serije narudžbi (zalihe zaliha) pri kojoj će troškovi ispunjenja i skladištenja narudžbe biti minimalni. Ovo je model ekonomske količine naručivanja (EOQ), čiji se mehanizam zasniva na minimiziranju ukupnih operativnih troškova kupovine i skladištenja zaliha u kompaniji. Kako se povećava prosječna veličina jedne pošiljke robe, smanjuju se operativni troškovi naručivanja, a rastu operativni troškovi skladištenja zaliha u skladištu i obrnuto.

Model za optimizaciju veličine tekućih narudžbi i zaliha gotovih proizvoda baziran je na najjednostavnijem modelu “single-product” (Wilsonov model, koji je on predložio još 1914. godine):

gdje je EOQ optimalna serija porudžbine - potreban obim nabavke sirovina i materijala godišnje (kvart); F - fiksni troškovi izdavanja i ispunjavanja narudžbi; S— godišnju potražnju u zalihama; CP - godišnji troškovi skladištenja.

U ovom slučaju, prosječna veličina rezervi ovisi o vrijednosti EOQ i određena je formulom 3av = EOQ/2.

Ova metoda vam omogućava da odredite potrebu za obrtnim kapitalom za svaku vrstu zaliha. Sumiranje rezultata nam omogućava da dobijemo ukupnu potrebu za predujmljenim obrtnim kapitalom različite vrste zalihe inventara.

Dajemo primjer. Recimo da je trošak održavanja jednog televizora u skladištu trgovačke i posredničke kompanije 160 rubalja, trošak isporuke jedne serije kompaniji je 3600 rubalja. Svake godine kompanija proda u prosjeku 2.160 televizora ovog tipa. Narudžbenice se završavaju u prosjeku u roku od jedne sedmice. Osim toga, zbog mogućnosti nepredviđenih kašnjenja, menadžment kompanije smatra da je neophodno stvoriti sigurnosnu zalihu, povećavajući svaku seriju za 15 jedinica. ove opreme. Koja je optimalna veličina za jednu narudžbu?

Na osnovu uslova za minimiziranje svih troškova plasmana i skladištenja zaliha, veličina optimalne partije isporuke (narudžbe) EOQ, čiji se obračun se zasniva na modelu ekonomski opravdanih potreba, određuje se po sljedećoj formuli:

gdje je F fiksni troškovi naručivanja i ispunjavanja jedne narudžbe (serije); T—zahtjev za zalihama po jedinici vremena (po kvartalu, godini); C je trošak održavanja jedinice robe u skladištu po jedinici vremena (po kvartalu, godini).

Zamjenom odgovarajućih vrijednosti u formulu, dobijamo

EOQ = 312 jedinica. roba (TV).

Osim toga, u predmetnom slučaju potrebno je predvidjeti potrebu povećanja veličine optimalne serije, zbog vjerovatnoće nepredviđenih kašnjenja u isporukama, kao i činjenice da isporuka neće biti izvršena odmah, već u roku od nedelju dana.

Stoga ćemo prilagoditi optimalnu veličinu narudžbe za dodatni dio serije povezan sa:

• sa rokom isporuke robe - 2160 x 7/365 = 41 kom. (TV-ovi);
• sa mogućnošću nepredviđenih kašnjenja - 15 kom. (TV) prema stanju.

Kao rezultat, ukupna veličina serije će biti EOQ = 312 + 41 + + 15 = 368 jedinica. roba (TV).

Na osnovu obračunatih potreba za finansiranje svih elemenata obrtne imovine utvrđuje se obezbijeđenost obrtnih sredstava vlastitim obrtnim sredstvima. Ovaj proračun je napravljen korištenjem sljedećih koeficijenata:

a) koeficijent obezbeđenosti obrtnih sredstava sopstvenim obrtnim kapitalom (Kota), koji odražava udeo sredstava koja pripadaju preduzeću u njegovoj obrtnoj imovini i jedna je od karakteristika finansijske stabilnosti:

Kota = SOS / Tekuća (tekuća) sredstva

b) koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala (Km), koji karakteriše stepen mobilnosti sopstvenih sredstava preduzeća sa finansijske tačke gledišta i izračunava se na sledeći način

Km = SOS / Equity

Vrijednost koeficijenta agilnosti zavisi od karakteristika privrednih aktivnosti kompanije. Smatra se da bi njegova normalna vrijednost trebala biti u rasponu od 0,2 do 0,5; i što je ova vrijednost veća, to preduzeće ima više mogućnosti za finansijski manevar.

Poređenje potreba za obrtnim sredstvima na kraju planskog perioda sa stvarnim podacima na njegovom početku omogućava nam da utvrdimo povećanje ili smanjenje obrtnih sredstava. Za povećanje obrtnog kapitala potrebni su određeni izvori njegovog pokrića, a to mogu biti:

• neiskorišćen

  U proizvodnji ciklus počinje ispuštanjem materijala iz skladišta preduzeća i završava se otpremom gotovih proizvoda kupcu koji su napravljeni od ovih materijala. Puni ciklus obrta obrtnih sredstava u proizvodnji karakteriše brzina proizvodnje i prodaje proizvoda:

  D -> MPZ -> NP -> GP -> D",

  gdje je ΔD promjena vrijednosti obrtnih sredstava (sredstava), a kod ΔD< 0 предприятие убыточно, а при ΔД >0 povećanje obrtne imovine.

  Vremenski period tokom kojeg obrtna sredstva preduzeća (okretna sredstva) čine puni obrt naziva se operativni ciklus:

  OTs = PC + POdz,

  gdje je OTs radni ciklus, dani; PC - proizvodni ciklus, dani; POd - period prometa potraživanja, dana.

  Finansijski ciklus počinje prijenosom sredstava dobavljačima prilikom otplate potraživanja, a završava se primanjem novca od kupaca za otpremljene proizvode prilikom otplate potraživanja, tj. Ovo je vremenski period između roka za plaćanje obaveza prema dobavljačima i prijema novca od kupaca (dužnika). Karakteriše vremenski period tokom kojeg sopstveni obrtni kapital ostvaruje puni obrt.

  Finansijski ciklus, ili ciklus opticaja gotovine, je vrijeme tokom kojeg se sredstva povlače iz opticaja. Trajanje finansijskog ciklusa u danima prometa može se izračunati kao razlika između trajanja radnog ciklusa i vremena opticaja obaveza prema dobavljačima. Svrha upravljanja obrtnim kapitalom je skraćivanje finansijskog ciklusa. Smanjenje trajanja finansijskog ciklusa znači smanjenje perioda obrta sopstvenih obrtnih sredstava. Istovremeno, održavaju određenu ravnotežu između potraživanja i obaveza:

  FC = OTs - POkz = PTs + POkz +/- Tavans,

  gdje je Tavans period prometa avansa, dana (znak plus - izdati avansi, znak minus - primljeni avansi); POkz — period obrta obaveza prema dobavljačima, dani.

  Trajanje finansijskog ciklusa je vremenski period tokom kojeg sopstveni obrtni kapital napravi jedan obrt. U slučajevima kada je sopstveni obrtni kapital negativan, koncept finansijskog ciklusa ne postoji.

  Dakle, prosječno trajanje obrta obrtnih sredstava, tj. Vrijeme potrebno za pretvaranje sredstava uloženih u zalihe i potraživanja u novac na tekućem računu određuje se po formuli

  Toa = Tz + Tdz + Tpr - Tkz,

  gdje je Tz period obrta zaliha, dani; Tdz — period prometa potraživanja, dani; Tpr - period obrta ostalih obrtnih sredstava, dana; Tkz — period obrta (prosječni period plaćanja) obaveza prema dobavljačima, dana.

  Za analizu strukture obrtnih sredstava potrebno je razmotriti odnos trajanja operativnog i finansijskog ciklusa i uporediti periode obrta pojedinih komponenti - zalihe sirovina, materijala, komponenti, poluproizvoda, nedovršena proizvodnja. , gotovi proizvodi i roba, potraživanja i obaveze.

  Finansijski pokazatelji efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

  Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava određuju uglavnom pokazatelji njihovog obrta, tačnije, brzina obrta.

  Značaj ubrzanja obrta obrtnih sredstava (obrtni kapital) za povećanje efikasnosti preduzeća je sledeći:

  • ubrzanje prometa, pod svim ostalim jednakim uslovima, omogućava da se manjim iznosom sredstava preusmjerava u obrtna sredstva obezbijedi isti obim prodatih proizvoda;
  • ubrzanje prometa uz konstantan obim obrtnog kapitala omogućava, ceteris paribus, bez privlačenja dodatnih sredstava, povećanje obima prodaje proizvoda i ostvarivanje većeg iznosa dobiti;
  • ubrzanje prometa omogućava smanjenje potrebe preduzeća za skupim pozajmio novac ah ili iskoristiti oslobođena sredstva za visoko isplativa kratkoročna ulaganja;
  • ubrzanje prometa omogućava povećanje profitabilnosti obrtnih sredstava (upotreba obrtnih sredstava).

  Promet se može utvrditi kako za cjelokupni predujmljeni kapital (aktivu), tako i za njegove pojedinačne elemente, tj. razlikovati opšti i privatni promet. Ukupan promet karakteriše intenzitet korišćenja obrtnih sredstava u svim fazama prometa. Privatni promet odražava stepen korišćenja obrtnih sredstava u svakoj pojedinačnoj fazi prometa, svakoj grupi, kao i za pojedine elemente obrtnih sredstava.

  Promet sredstava uloženih u obrtna sredstva preduzeća procjenjuje se korištenjem niza indikatora. Glavni indikator - period obrta (Po6) - izračunava se pomoću formule

  Dodaj = T x Sob / BP,

  gdje je Do6 trajanje jednog obrta obrtnih sredstava, dana; T je broj dana u analiziranom periodu, dana; Co6 - prosječna cijena bilansi obrtnog kapitala, rub.; VR - količina prodatih proizvoda u vrijednosti, rub.

  Period obrta (trajanje jednog obrta obrtnih sredstava) je prosječan period tokom kojeg se sredstva uložena u njeno proizvodno i ekonomsko poslovanje vraćaju organizaciji.

  Periodi obrta pojedinih elemenata obrtne imovine i obaveza prema dobavljačima izračunavaju se po formulama:

  Dobz = Z/S;

  Dobdz = DZ/So;

  Dobkz = KZ/So;

  gdje je 3 prosječno stanje zaliha; C je trošak prosječne dnevne količine prodanih proizvoda ili robe; DZ - prosječno stanje potraživanja za obračunski period; Tako je i prosječni dnevni obim prihoda od prodaje robe, gdje je KZ prosječno stanje potraživanja za obračunski period.

  Glavni zadatak finansijera preduzeća (korporacija) je da aktivno smanje period obrta obrtnih sredstava i poveća prosječni rok otplate obaveza prema dobavljačima. U ovim uslovima koriste se sledeće metode: primanje kratkoročnih zajmova i komercijalnih kredita, uključujući i račun; povećati obaveze prema dobavljačima; primaju finansiranje za potraživanja po osnovu ugovora o faktoringu sa faktorskim kompanijama.

  Trajanje operacija poravnanja za otplatu dugova zavisi od ugovornih uslova. Potreba za obrtnim sredstvima za obračune sa dužnicima utvrđuje se formulom

  Pdz = BP / T x Dk,

  gdje je Pdz potreba za obrtnim kapitalom za pokrivanje normalnih potraživanja, rublje; VR - prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga) bez poreza na dodatu vrijednost i akciza, rub.; T—trajanje obračunskog perioda, dani; Dk - prosječni period kreditiranja (predujma) kupcima, dani.

  Drugi pokazatelj je stopa obrta (promet). Izražava broj obrtaja obrtnog kapitala i njegovih pojedinačnih elemenata tokom analiziranog perioda. Stopa obrta uloženih sredstava ima značajan uticaj na solventnost preduzeća. Poznato je da preduzeća sa dugim proizvodnim ciklusima imaju najveće poteškoće. Brz obrt sredstava omogućava preduzećima, čak i sa relativno malim obimom proizvodnje, da ostvare značajne profite od tekućih aktivnosti.

  Koeficijent obrta (Ko) se izračunava pomoću sljedeće formule:

  Ko = BP/CO6,

  gdje je VR obim prodaje; Co6 - prosječna vrijednost bilansi obrtnog kapitala.

  Prilikom utvrđivanja koeficijenta obrta standardizovanih komponenti obrtnih sredstava (zalihe sirovina, materijala, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi), u obračunu se koristi pokazatelj troškova prodaje. Uzimajući u obzir koeficijent obrta, određuje se period obrta.

  Inverzni pokazatelj koeficijenta obrta pokazuje koliko je obrtnih sredstava dostupno po 1 rublji. prodatih proizvoda. Ovaj faktor opterećenja (KZOS) se izračunava pomoću sljedeće formule:

  Kzos = 1 / Ko,

  ili Kzos = Sob / BP.

  Efekat ubrzanja obrta obrtnih sredstava ogleda se u pokazateljima njihovog oslobađanja ili dodatnog učešća u prometu, kako apsolutnim tako i relativnom. Apsolutno oslobađanje obrtnih sredstava nastaje kada se ispunjenje ili preispunjenje proizvodnog programa obezbedi korišćenjem manjeg iznosa obrtnih sredstava od planom predviđenog.

  Relativno oslobađanje obrtnog kapitala (LVC) kao rezultat promjena u trajanju prometa određuje se formulom

  ΔDS = (Pof - Pobas) x So(f),

  gdje je Pof period obrta obrtnih sredstava u izvještajnom periodu, dani; Po6az - period obrta obrtnih sredstava ostvaren u baznom periodu (prethodni), dani; So(f) - prosječni dnevni stvarni prihod (neto) od prodaje proizvoda u izvještajnom periodu.

  Vrijednost relativnog oslobađanja (ΔDS) obrtnog kapitala također se može odrediti pomoću sljedeće formule:

  ΔDS = (Cob x VRo / VRb - Soa),

  gdje je Co6 iznos obrtnog kapitala baznog perioda; Coa je iznos obrtnih sredstava u analiziranom (izvještajnom) periodu; VR i VR6 su prihod od prodaje u analiziranom (izvještajnom) i baznom periodu. Dakle, ako se period obrta preduzeća poveća, to dovodi do odliva sredstava. Pogledajmo primjer (Tabela 6.3).

  Dakle, kao što se vidi iz tabele. 6.3, u izvještajnoj godini došlo je do apsolutnog dodatnog uključivanja sredstava u promet preduzeća u iznosu od 0,3 miliona rubalja. (1,5 - 1,2). Kao rezultat ubrzanja prometa obrtnih sredstava u izvještajnoj godini, ostvareno je relativno oslobađanje obrtnih sredstava u iznosu od 0,21 miliona rubalja:

  ΔDS = (Cob x VRo / VRb) - Coa = (1,2x24/16,8)-1,5 = 1,2 x 1,429-1,5 = 0,21 miliona rubalja.

  Principi organizacije upravljanja obrtnim kapitalom:

  1. Racioniranje obrtnog kapitala. Za organizaciju je važno da pravilno odredi optimalnu potrebu za obrtnim kapitalom, jer od toga zavisi efikasnost njihove upotrebe.

  2. Korišćenje sredstava za namensku namjenu. Preusmjeravanje obrtnih sredstava dovodi do usporavanja njihovog obrta, smanjuje efikasnost preduzeća i pogoršava njegovu finansijsko stanje općenito.

  3. Osiguranje sigurnosti i efikasnog korištenja obrtnih sredstava. Upravljanje obrtnim sredstvima nužno uključuje sistematsku kontrolu njihove sigurnosti kroz revizije zasnovane na statističkim podacima, operativnim i finansijski izvještaji.

  Racioniranje obrtnih sredstava – Ovo je proces razvijanja ekonomski opravdanih količina obrtnih sredstava potrebnih za normalan rad preduzeća.

  Standardizovani obrtni kapital – sredstva u zalihama, nedovršena proizvodnja, ostaci gotovih proizvoda.

  Nestandardizovani obrtni kapital – gotovina i sredstva poravnanja.

  Postoje tri metode racionalizacije obrtnog kapitala: analitička, koeficijentna i metoda direktnog brojanja.

  Analitička metoda podrazumijeva utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima u visini njihovih prosječnih stvarnih stanja, uzimajući u obzir rast obima proizvodnje. Ova metoda se koristi u organizacijama u kojima sredstva uložena u materijalna sredstva i troškove zauzimaju veliki udio u ukupnom iznosu obrtnih sredstava.

  At metoda koeficijenata Zalihe i troškovi se dijele na zavisne od promjene obima proizvodnje (sirovine, materijal, troškovi nedovršene proizvodnje, gotova roba u skladištu) i nezavisne (rezervni dijelovi, malovrijedni i nosivi predmeti, odloženi troškovi). U prvom slučaju, potreba se utvrđuje na osnovu njihove veličine u baznoj godini i stope rasta proizvodnje u narednoj godini. Za drugu grupu obrtnih sredstava koja nema proporcionalna zavisnost od rasta obima proizvodnje, tražnja se planira na nivou njihovih prosječnih stvarnih stanja za niz godina.

  Metoda direktnog brojanja predviđa razuman obračun zaliha za svaki element obrtnih sredstava, uzimajući u obzir sve promjene u nivou organizaciono-tehničke razvijenosti organizacije, transporta zaliha i praksu obračuna između preduzeća. Ova metoda vam omogućava da najpreciznije izračunate potrebu za obrtnim kapitalom.

  Metoda direktnog prebrojavanja podrazumijeva racionalizaciju obrtnih sredstava uloženih u zalihe i troškove, gotove proizvode u skladištu. IN opšti pogled njegov sadržaj uključuje:

  
  
  

  Izrada standarda zaliha za pojedine najvažnije vrste inventara svih elemenata regulisanih obrtnih sredstava;

  Određivanje standarda u novčanom smislu za svaki element obrtnog kapitala i ukupne potrebe organizacije za obrtnim kapitalom.

  Stock norm pokazuje koliko je dana potrebno imati zalihe materijala kako organizacija ne bi imala nedostatak.

  Industrijski zalihi se prema namjeni dijele na:

  - trenutne skladišne ​​zalihe – dizajniran da osigura kontinuitet proizvodnog procesa između isporuka materijala. Količina skladišnih zaliha zavisi od učestalosti i ujednačenosti isporuka, kao i učestalosti puštanja sirovina u proizvodnju. Osnova za obračun trenutnog skladišnog zaliha je prosečno trajanje intervala između dve susedne isporuke date vrste sirovine;

  - transportni fond – potrebno je u slučajevima kada vrijeme kretanja tereta u tranzitu prelazi vrijeme kretanja dokumenata za njegovo plaćanje. Definiše se kao razlika između broja dana putovanja tereta i broja dana kretanja i plaćanja dokumenata za ovaj teret;

  - pripremne zalihe – obezbjeđuje se u vezi sa vremenom utrošenim na prijem, istovar i skladištenje sirovina;

  - tehnološke zalihe – uzima se u obzir samo za one vrste sirovina za koje je, u skladu sa tehnologijom proizvodnje, neophodna njihova prethodna priprema (sušenje, držanje sirovina, grijanje i druge pripremne radnje). Njegova vrijednost se izračunava prema utvrđenim tehnološkim standardima;

  - sigurnosne zalihe – stvara se kao rezerva koja garantuje nesmetan proces proizvodnje u slučaju kršenja ugovorenih uslova isporuke materijala, kršenja rokova isporuke ili neodgovarajućeg kvaliteta primljenog materijala. Količina sigurnosnih zaliha se prihvata u granicama do 50% trenutnog skladišnog zaliha.

  Dakle, stopa zaliha u danima za sirovine, materijale i poluproizvode jednaka je: tekuće zalihe + transportne zalihe + pripremne zalihe + tehnološke zalihe + sigurnosne zalihe.

  Standard obrtnih sredstava za proizvodne zalihe određuje se množenjem dnevne potrošnje materijalna sredstva na normu zaliha u danima.

  Standard za radove u toku izračunava se množenjem jednodnevne proizvodnje po trošku sa stopom obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji u danima.

  Standard za gotove proizvode izračunava se množenjem jednodnevne proizvodnje po trošku proizvodnje sa stopom zaliha u danima za gotove proizvode.

  Sabiranjem privatnih standarda utvrđuje se ukupan standard sopstvenih obrtnih sredstava organizacije.

  UVOD

  1. TEORIJSKE OSNOVE UPRAVLJANJA RADNIM RADOM

  BY MEANS

  1.1. Uloga efikasnog upravljanja obrtnim kapitalom u

  uslovima tržišne ekonomije

  1.3. Karakteristike upravljanja obrtnim kapitalom u

  ruski uslovi

  2. METODOLOGIJA ZA ANALIZU I UPRAVLJANJE OBRTNIM SREDSTVIMA PREDUZEĆA

  2.1. Sistem indikatora za procjenu obrtnih sredstava i

  efikasnost njihovog korišćenja

  2.2. Metode upravljanja neto obrtnim kapitalom i tekućim

  finansijske potrebe preduzeća

  3. UNAPREĐENJE MEHANIZMA UPRAVLJANJA OBRTNIM KAPITALOM

  PREDUZETNIM SREDSTVIMA

  3.1. Analiza stanja obrtnih sredstava i efikasnosti

  njihovu upotrebu

  3.3. Analiza efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

  ZAKLJUČAK

  SPISAK KORIŠĆENIH IZVORA

  APLIKACIJE

  UVOD

  Unapređenje mehanizma upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća jedan je od glavnih faktora povećanja ekonomska efikasnost proizvodnje u sadašnjoj fazi razvoja domaće privrede. U uslovima socio-ekonomske nestabilnosti i varijabilnosti tržišne infrastrukture, upravljanje obrtnim kapitalom zauzima značajno mesto u tekućem svakodnevnom radu finansijskog menadžera, jer Upravo tu leže glavni razlozi uspjeha i neuspjeha svih proizvodnih i komercijalnih operacija kompanije. Na kraju krajeva, racionalno korišćenje obrtnih sredstava u uslovima njihove hronične nestašice jedno je od prioritetnih oblasti aktivnosti preduzeća u ovom trenutku.

  Stanje znanja o problemu. Naučno formulisanje i razvoj pojedinih aspekata problema koji se proučava ogleda se u radovima domaćih i stranih ekonomista: D.S. Moljakova, R.S. Saifulina, G.B. Polyak, E.S. Stojanova, M.I. Livina, J.K. Van Horna i dr.

  Teorijska i praktična kretanja navedenih autora odnose se uglavnom na preduzeća koja posluju u relativno stabilnom i predvidivom ekonomskom okruženju, dok su problemi upravljanja obrtnim kapitalom u vremenima krize i određene poteškoće u implementaciji ovih kretanja u realnu poslovnu praksu doveli do veoma ograničena upotreba stranih tehnika u ruskim uslovima.

  Navedene okolnosti predodredile su relevantnost i izbor teme istraživanja teze.

  Cilj rada. Na osnovu sveobuhvatne ekonomske analize, obrazložiti i predložiti za implementaciju mjere za poboljšanje efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća.

  Da bi se postigao glavni cilj istraživanja teze, potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

  Procijeniti stanje i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava preduzeća;

  Obrazložiti izvodljivost upotrebe bilansne metode i sistema indikatora za utvrđivanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava;

  Procijeniti efikasnost upravljanja tekućim finansijskim potrebama i sopstvenim obrtnim kapitalom preduzeća.

  Predmet proučavanja: formiranje obrtnih sredstava.

  Predmet studija. Upravljanje obrtnim kapitalom preduzeća.

  Metodološku osnovu istraživanja teze čine metode finansijske analize: horizontalna i vertikalna analiza finansijskih izvještaja; metode, tehnike i alati matematičke statistike: prikupljanje i grupisanje statističkih podataka; analiza vremenskih serija; savremenim metodama upravljanje obrtnim kapitalom preduzeća: upravljanje tekućim finansijskim potrebama preduzeća.

  Informacionu bazu studije čine podaci iz računovodstvenih i finansijskih izveštaja preduzeća, unutrašnja regulatorna i tehnička dokumentacija, podaci iz periodike, monografije i udžbenici domaćih i stranih stručnjaka iz oblasti finansijskog menadžmenta.

  Praktični značaj rada. Rezultati istraživanja teze mogu se koristiti u struci finansijske aktivnosti preduzeća kako bi se ubrzao obrt obrtnih sredstava, smanjila njihova veličina zbog delimičnog oslobađanja i uključivanja u ponovni promet, što bi trebalo da doprinese ostvarivanju društveno značajnog efekta.

  Struktura rada. Rad se sastoji od uvoda, tri glavna dijela, zaključka, popisa korištenih izvora i primjene.

  U prvom poglavlju date su teorijske osnove upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća: ogleda se njegova uloga u tržišnoj ekonomiji, istaknuta su pitanja organizovanja obrtnih sredstava u preduzeću, kao i karakteristike njihovog funkcionisanja u savremenim ruskim uslovima.

  Drugo poglavlje rada posvećeno je metodološkim aspektima analize i upravljanja obrtnim kapitalom: opisane su metode za utvrđivanje potreba za obrtnim kapitalom preduzeća; otkriva se suština modela upravljanja obrtnim kapitalom i izvori njihovog finansiranja; opisane su metode upravljanja neto obrtnim kapitalom i trenutne finansijske potrebe preduzeća.

  U trećem poglavlju razvijen je niz praktičnih predloga za unapređenje mehanizma upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća u granicama postavljenih zadataka.

  1. TEORIJSKE OSNOVE UPRAVLJANJA RADNIM RADOM

  PREDUZETNIM SREDSTVIMA

  1.1. Uloga efektivnog upravljanja obrtnim kapitalom u tržišnoj ekonomiji

  Obrtni kapital je jedna od komponenti imovine preduzeća. Uslov i efikasnost njihovog korišćenja jedan je od osnovnih uslova za uspešno poslovanje preduzeća. Razvoj tržišnih odnosa određuje nove uslove za njihovo organizovanje.

  Inflacija, neplaćanja i drugi krizni fenomeni primoravaju preduzeća da menjaju politiku u odnosu na obrtna sredstva, traže nove izvore dopune i proučavaju problem efikasnosti njihovog korišćenja. Materijalna osnova proizvodnje su proizvodna sredstva u obliku sredstava rada. U procesu funkcionisanja, sredstva rada i predmeti rada prenose svoju vrijednost na cijenu proizvoda proizvedenog na različite načine i u različitom stepenu. Ovo je razlog za podjelu proizvodnih sredstava na osnovna i obrtna sredstva. Obrtna proizvodna sredstva služe proizvodnom sektoru i u potpunosti prenose svoju vrijednost na cijenu gotovog proizvoda, mijenjajući prvobitni oblik tokom jednog proizvodnog ciklusa. Prometna sredstva u svom prometu sukcesivno poprimaju novčane, proizvodne i robne forme, što odgovara njihovoj podeli na proizvodne fondove i fondove opticaja.

  Obrtna proizvodna sredstva predstavljaju potrebne zalihe sirovina, osnovnog i pomoćnog materijala, kupljenih poluproizvoda i komponenti, goriva, rezervnih dijelova za popravke, malovrijednih i dotrajalih artikala i nedovršene proizvodnje.

  Sredstva opticaja obuhvataju: gotove proizvode, gotovinu i sredstva obračuna.

  Obrtna proizvodna sredstva i prometni fondovi, u stalnom kretanju, obezbeđuju nesmetan promet sredstava. Promet sredstava preduzeća počinje predujamom vrijednosti u gotovini za kupovinu sirovina, materijala, goriva i drugih sredstava za proizvodnju – prva faza kola. Kao rezultat, novac poprima oblik zaliha, izražavajući prijelaz iz sfere prometa u sferu proizvodnje. Trošak se ne troši, već je predujam, jer se nakon završetka kruga vraća. Druga faza kruga javlja se u proizvodnom procesu, gdje rad vrši produktivnu potrošnju sredstava za proizvodnju, stvarajući Novi proizvod, noseći prenesenu i novostvorenu vrijednost. Napredna vrijednost ponovo mijenja svoj oblik - iz proizvodne vrijednosti u vrijednost robe. Treća faza prometa sastoji se od prodaje gotovih proizvoda (radova, usluga) i primanja sredstava. U ovoj fazi obrtni kapital ponovo prelazi iz sfere proizvodnje u sferu prometa. Nastavlja se prekinuti robni promet, a vrijednost prelazi iz robnog oblika u novac. Razlika između iznosa novca utrošenog na proizvodnju i prodaju proizvoda (rad, usluga) i dobijenog od prodaje proizvedenih proizvoda (rad, usluga) predstavlja novčanu uštedu preduzeća.

  Nakon završetka jednog kruga, obrtni kapital ulazi u novi. Upravo je stalno kretanje obrtnih sredstava osnova za neprekidan proces proizvodnje i prometa. To je najvažnija funkcija obrtnog kapitala – proizvodnja.

  Prilikom analize obrtnog kapitala potrebno je identifikovati glavne faktore koji utiču na stopu obrta obrtnih sredstava. Najznačajniji od njih prikazani su na slici 1.

  Obrtni kapital je jedna od glavnih finansijskih kategorija koja ima značajan uticaj na sferu proizvodnje, sferu prometa, stanje plaćanja u nacionalnoj privredi, a samim tim i na promet novca u zemlji, i obavlja svoju drugu funkciju - plaćanje i poravnanje.

  Obrt obrtnih sredstava

  Rice. 1 – Šema uticaja faktora na obrt obrtnih sredstava

  Definicija obrtnih sredstava kao predujmljenih sredstava u stvorene rezerve obrtnih proizvodnih sredstava i prometnih sredstava ne otkriva puni ekonomski sadržaj ove kategorije. Ne uzima se u obzir da uz predujam određene količine novca dolazi i do procesa avansiranja u ove rezerve vrijednosti viška proizvoda nastalog u procesu proizvodnje. Dakle, profitabilna preduzeća

  nakon završetka cirkulacije sredstava, iznos predujmljenih obrtnih sredstava povećava se za određeni iznos primljene dobiti. Za neprofitabilna preduzeća iznos predujmljenih obrtnih sredstava na kraju opticaja sredstava se smanjuje zbog nastalih gubitaka.

  Dakle, obrtna sredstva predstavljaju trošak predujmljen u novcu za sistematsko formiranje i korišćenje obrtnih proizvodnih sredstava i prometnih sredstava u minimalno potrebnim iznosima da bi se obezbedilo sprovođenje proizvodnog programa preduzeća i blagovremeno izvršenje plaćanja. Budući da obrtni kapital obuhvata i materijalne i novčane resurse, od njihove organizacije i efikasnog korišćenja zavisi ne samo proces materijalne proizvodnje, već i finansijska stabilnost preduzeća.

  1.2. Osnove organizovanja obrtnih sredstava u preduzeću

  Organizacija obrtnih sredstava je fundamentalna u ukupnom kompleksu problema povećanja njihove efikasnosti. Organizacija obrtnih sredstava uključuje:

  Utvrđivanje sastava i strukture obrtnih sredstava;

  Utvrđivanje potreba preduzeća za obrtnim kapitalom;

  Utvrđivanje izvora formiranja obrtnog kapitala;

  Upravljanje i upravljanje obrtnim kapitalom;

  Odgovornost za sigurnost i efikasno korištenje obrtnih sredstava.

  Pod sastavom obrtnih sredstava podrazumijeva se skup elemenata koji čine prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva.

  Elementi obrtnog kapitala su: sirovine; osnovni materijali i kupljeni poluproizvodi; pomoćni materijali; gorivo i gorivo; kontejneri i materijali za pakovanje; Rezervni dijelovi za popravke; alati; oprema za domaćinstvo i druge potrepštine; nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje; Budući troškovi; gotovi proizvodi; otpremljena roba; gotovina; dužnici; drugi.

  U praksi planiranja, računovodstva i analize obrtna sredstva se grupišu prema sledećim kriterijumima:

  1. zavisno od funkcionalne uloge u proizvodnom procesu - prometna proizvodna sredstva (fondovi) i prometna sredstva;
  2. zavisno od prakse kontrole, planiranja i upravljanja - regulisana obrtna sredstva i nestandardizovana obrtna sredstva;
  3. zavisno od izvora formiranja obrtnih sredstava - sopstveni obrtni kapital i pozajmljeni obrtni kapital;
  4. zavisno od likvidnosti (brzine konverzije u gotovinu) - apsolutno likvidna sredstva, brzo realizovana obrtna sredstva, sporo realizovana obrtna sredstva;
  5. u zavisnosti od stepena rizika ulaganja kapitala - obrtna sredstva sa minimalnim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa niskim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa prosečnim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa visokim rizikom ulaganja;
  6. zavisno od računovodstvenih standarda i odraza u bilansu stanja preduzeća - obrtna sredstva u zalihama, potraživanja, kratkoročna finansijska ulaganja, gotovina, ostala obrtna sredstva;
  7. zavisno od materijalnog sadržaja - predmeti rada, gotovi proizvodi i roba, gotovina i sredstva u obračunima.

  Pod strukturom obrtnih sredstava podrazumeva se odnos između elemenata u ukupnom iznosu obrtnih sredstava.

  Sastav i struktura obrtnog kapitala varira u različitim sektorima i podsektorima privrede. Njih određuju mnogi faktori proizvodne, ekonomske i organizacione prirode.

  Dakle, za industrijska preduzeća karakteristična je to većina njihov obrtni kapital se sastoji od zaliha i potraživanja.

  Jedan od osnovnih principa organizovanja obrtnih sredstava je racionalizacija. Implementacija ovog principa omogućava ekonomično uspostavljanje potrebnog iznosa vlastitih obrtnih sredstava i na taj način obezbjeđuje uslove za uspješnu realizaciju njihove proizvodne i platne i obračunske funkcije. Pogrešna praksa našeg vremena odbijanja racioniranja obrtnih sredstava jedan je od razloga krize platne i obračunske discipline.

  Najvažniji princip pravilne organizacije obrtnih sredstava je njihovo korišćenje isključivo za njihovu namjenu. Kršenje ovog principa preusmjeravanjem predujmi obrtnih sredstava iz proizvodnog prometa za pokriće gubitaka, gubitaka zbog lošeg upravljanja, za plaćanje prenapuhanih bankarskih kamata na kredite, doprinos budžetu za plaćanje poreza dovelo je do krize platne i obračunske discipline, rasta velika dugovanja prema dobavljačima za isporučene sirovine i gotove proizvode, proizvode, radnike i namještenike za plate, budžet za plaćanje poreza.

  Važan princip organizovanja obrtnih sredstava je osiguranje njihove sigurnosti, racionalnog korišćenja i ubrzanja obrta. Organizacija obrtnih sredstava preduzeća nužno uključuje sistematsku kontrolu sigurnosti i efikasnosti korišćenja putem revizija i istraživanja na osnovu statističkih podataka, operativnog i računovodstvenog izvještavanja.

  1.3. Karakteristike upravljanja obrtnim kapitalom u ruskim uslovima

  Jedan od važnih razloga za nedostatak obrtnih sredstava u mnogim preduzećima je nedostatak stabilnog snabdevanja sirovinama. To dovodi do činjenice da se ponekad odjednom kupuje 30 - 50 puta više od dnevne potrošnje sirovina. Rezultirajuća dobrovoljna plaćanja, stoga, zahtijevaju ogroman obrtni kapital.

  Problem neplaćanja čini neophodnim da svoje povjerioce razvrstavate prema periodu dospjelih obaveza i ovisno o tome ko sada treba platiti, ko može čekati, a ko nikako ne može. Prvo na ovom redu su plaćanja po kreditima i kamatama na njih komercijalnim bankama i porezi u savezni budžet. Zakašnjela plaćanja ovdje rezultiraju kaznama u tolikom iznosu da lako mogu dovesti kompaniju do bankrota. Treba, međutim, napomenuti da je u ruskoj ekonomskoj praksi ova prijetnja prilično uslovna. Trenutno je mogućnost stečaja obrnuto proporcionalna veličini preduzeća, a za nekadašnja državna preduzeća ova inverzna veza je još jača.

  Osiguravanje dovoljnog obrtnog kapitala da bi se omogućilo preduzeću da plaća sirovine i rad, te da snosi troškove vezane za proizvodne i distribucijske aktivnosti, u praksi se svodi na potrebu rješavanja nekoliko vrlo složenih problema.

  Prvi od njih, čije rješenje može značajno dopuniti obrtni kapital preduzeća, je upravljanje zalihama. Prema zapadnim udžbenicima finansijskog menadžmenta, sa stanovišta adekvatnosti obrtnog kapitala, nijedan faktor nije toliko važan kao brzina obrta zaliha.

  Ali da biste utvrdili utjecaj ovog faktora u ruskoj stvarnosti, morate imati barem tačne informacije o dostupnosti rezervi i izračunati standarde za njihovu upotrebu. Odnosno, sve počinje sa računovodstvenim pitanjima. Nema sumnje da računovodstveni sistem u skladištima preduzeća zahteva unapređenje.

  Na kraju krajeva, kompanija često kupuje iste sirovine po različitim cijenama. Skladištari imaju sve sirovine upisane na različite kartice (jer imaju različite cijene). Računovodstvo mora otpisati te sirovine po određenoj cijeni, ali kako se otpisuju sa različitih kartica, dolazi se do novog načina otpisa - nasumično, kako je završila kartica skladištara. Naravno, nemoguće je upravljati finansijama na osnovu takvih podataka. Najčešći metod u našoj zemlji do sada je bio metod procene zaliha na osnovu stvarnih troškova nabavke. Međutim, kada se koristi pod uslovima dugotrajno skladištenje zalihe, što je tipično za mnoga preduzeća, prvo, troškovi proizvodnje su potcijenjeni, a drugo, troškovi preostalog materijala su značajno potcijenjeni, što znači da je njihov promet umjetno naduvan.

  Korištenje metode vrednovanja materijala po cijeni posljednjih nabavki (LIFO) dovodi do izobličenja vrijednosti materijalnih bilansa u pravcu njihovog smanjenja, a samim tim i do precjenjivanja koeficijenta obrta. Vrednovanje zaliha zaliha po trošku prve kupovine (FIFO metoda) dovodi do toga da se trošak prodane robe formira na osnovu najnižih cijena materijala, a njihova stanja se vrednuju po maksimalnom trošku. Stoga će obrt obrtnih sredstava u ovom slučaju biti objektivno manji nego kada se koriste prethodno razmatrane metode vrednovanja zaliha. Rešenje je jednostavno - sprovođenje obračuna prosečnih troškova u magacinu i računovodstvu, što je predviđeno uputstvom Ministarstva finansija.

  Drugi aspekt problema povećanja obrtnog kapitala je unapređenje platnog sistema. Da biste ubrzali namirenja, prije svega morate znati sve platiše - potreban vam je registar koji sadrži podatke o ugovorenim iznosima, rokovima i drugim parametrima vezanim za prijem uplata. Istovremeno, vrijedi razmisliti ko će i za koliko odgoditi plaćanja, a ko uopće neće platiti.

  U uslovima tranzicije ka tržišnoj ekonomiji, stanje obrtnog kapitala većine preduzeća ozbiljno se pogoršalo ne samo zbog lokalnih, već i uobičajeni razlozi: uništavanje jedinstvenog ekonomskog prostora, pad nivoa proizvodnje, rast cijena itd. Novi modeli upravljanja obrtnim kapitalom moraju biti testirani i dobrovoljno prihvaćeni od strane preduzeća. Rad u ovom pravcu je već u toku.

  2. METODOLOGIJA ZA ANALIZU I UPRAVLJANJE OBRTNIM SREDSTVIMA PREDUZEĆA

  2.1. Sistem indikatora za procjenu obrtnih sredstava i efikasnosti njihovog korištenja.

  Donošenje investicionih i finansijskih odluka u procesu poslovanja usko je povezano sa upravljanjem kapitalom privrednih subjekata, jer je prisustvo određene vrednosti i dinamika njegovog stanja jedan od bitnih kriterijuma pri izboru optimalnih upravljačkih odluka. Tokom svih perioda životni ciklus preduzeća: od privlačenja resursa za stvaranje ili proširenje poslovanja do trenutka likvidacije ili reorganizacije - kapital je uvek neophodan atribut aktivnosti preduzeća. Trenutno se, po pravilu, za utvrđivanje efikasnosti privlačenja resursa od strane preduzeća koriste metode finansijskog planiranja i utvrđivanja novčanih tokova. Ovo je prilično jednostavan, ali ne uvijek efikasan pristup.

  Privlačenje resursa od strane preduzeća je dvostruki proces koji treba posmatrati iz dve perspektive: sa strane investitora – kao investiciju i. sa strane preduzeća – kao privlačeći izvore kapitala za njegovo formiranje. Za rješavanje ovih problema sa pozicije investitora, sasvim je dovoljno koristiti finansijske metode koje omogućavaju određivanje vremena povrata uloženih sredstava i visine prihoda od ulaganja. Sa stanovišta preduzeća. u kojima se vrši formiranje kapitala, same finansijske metode analize za određivanje stepena njegove reprodukcije očigledno nisu dovoljne. Stoga postoji potreba za primjenom niza drugih metoda i tehnika za analizu privlačenja resursa i procjenu efikasnosti njihovog korištenja.

  Treba napomenuti da trenutno, kako u inostranstvu tako i kod nas u Rusiji, u praksi preovlađuje utilitaristički, usko fokusiran pristup analizi kapitala, koji se uglavnom zasniva na rješavanju problema upravljanja. određene vrste sredstva preduzeća i izvori njihovog formiranja.

  Integrisani, sistematski pristup teoriji ekonomske analize razvio je prof. A.D. Sheremeta prije više od 30 godina, a danas se široko i uspješno koristi u analizi obrtnog kapitala preduzeća.

  Neki autori, posebno Pogostinskaya N.N. i Pogostinsky Yu.A., tvrde da se u klasičnim pristupima ekonomskoj analizi sistematičnost poistovjećuje sa složenošću. S tim u vezi, možemo reći da je mišljenje ovih autora potpuno neutemeljeno. Pošto kompleksna analiza podrazumeva korišćenje sistema indikatora koji imaju međusobnu povezanost i uslovljenost (upotreba sistema kao metode kompleksne ekonomske analize). U ovom slučaju ne može biti govora o adekvatnosti ovih pojmova, jer predstavljaju različite nivoe istraživanja koje se sprovodi.

  Profesor A.D. Sheremet, kada provodi analizu sistema, identifikuje šest glavnih faza:

  1. Predstavljanje objekta koji se proučava kao sistema, definisanje ciljeva i uslova njegovog funkcionisanja.

  2. Razvoj sistema analitičkih i sintetičkih indikatora,

  3. Šematski prikaz sistema.

  4. Klasifikacija faktora i indikatora, utvrđivanje odnosa među njima.

  5. Formiranje modela sistema na osnovu prethodnih faza.

  6. Provođenje istraživanja po razvijenom modelu.

  Integrisani pristup analizi obrtnog kapitala određen je potrebom proučavanja svih njihovih komponenti i svojstava.

  Mesto analize obrtnih sredstava i njihovih elemenata u sistemu sveobuhvatne ekonomske analize delatnosti preduzeća može se videti na šemi sveobuhvatne ekonomske analize koju je predložio prof. A.D. Šeremet, prikazanoj na slici 2.

  S tim u vezi, prilikom analize kapitala potrebno je sagledati procese njegovog formiranja i razvoja s jedne strane, te procese njegovog

  Rice. 2 - Šema sistema sveobuhvatne ekonomske analize

  funkcionisanje - s druge strane. Da biste odrazili glavne faze analize obrtnog kapitala, možete koristiti dijagram prikazan na slici 3.

  Posebno mesto u sistemu analize obrtnih sredstava preduzeća zauzima proučavanje njihovog trenutnog stanja, kao i pokazatelji intenziteta i efikasnosti korišćenja.

  Posebno produktivno pri izvođenju može biti korištenje metoda analize bilansa stanja, koje vam omogućavaju da proučite omjer stavki bilance

  Rice. 3 – Šema analize obrtnog kapitala

  korišćenjem jednačina i izračunavanjem relativnih pokazatelja odnosa između komponenti bilansa preduzeća i utvrđivanjem kvantitativne vrednosti ovih odnosa. Ove metode analize bilansa preduzeća se ponekad nazivaju finansijskim.

  Metode bilansa stanja koje se koriste za izračunavanje pokazatelja koji karakterišu stanje, kretanje kapitala i efektivnost njegovog funkcionisanja zasnivaju se na podacima finansijskog računovodstva. Ova tačka je od velikog značaja u pogledu tačnosti korišćenja informacija, jer finansijski izveštaji preduzeća, sa pravnog i računovodstvenog stanovišta, pouzdano i sistematski odražavaju podatke o njegovoj imovini, finansijskom položaju i rezultatima poslovanja u monetarnom smislu. .

  Dobijanje pokazatelja kapitala moguće je samo pomoću računskih i analitičkih metoda. Ove okolnosti, pak, predodređuju hitnu potrebu da se pri procjeni i analizi kapitala razvije i koristi sistem indikatora koji najpotpunije karakterišu njegovo stanje, kretanje i efikasnost korišćenja.

  Najvažniji pokazatelji koji karakterišu izvore formiranja kapitala prvenstveno su: veličina, struktura i cena svih izvora kapitala i njegovih pojedinačnih komponenti.

  Funkcionalni kapital određuju indikatori različitog reda: indikatori obima imovine; strukturu i cijenu imovine preduzeća.

  Pored toga, indikatori operativnog kapitala treba da uključuju volumetrijske pokazatelje obrtnih sredstava i strukture obrtnog kapitala.

  Među pokazateljima strukture obrtnih sredstava potrebno je istaći sljedeće.

  1. Struktura pojedinih izvora i njihova dinamika za period, uključujući:

  • vrijednost vlastitih izvora;
  • iznos dugoročno pozajmljenih izvora;
  • iznos kratkoročno pozajmljenih izvora.

  2. Troškovi, prosječni ponderirani trošak i troškovna struktura izvora kapitala.

  3. Zbirni pokazatelj cijene izvora kapitala.

  4. Pokazatelj efekta finansijske poluge se smatra sredstvom za upravljanje kapitalom, a ne samo indikatorom strukture izvora kapitala.

  Indikatori obrtnog kapitala obuhvataju: veličinu, sastav, strukturu i dinamiku, promet, dinamiku obrta, faktore koji utiču na promet. Pokazatelji upotrebe obrtnih sredstava imaju strukturu prikazanu u tabeli 1.

  Indikatori efikasnosti korišćenja kapitala obuhvataju: dobit, rezultat u obliku tekućeg kapitala, rentabilnost, rentabilnost, kapitalni intenzitet, korišćenje amortizacije, promene pokazatelja finansijskog stanja.

  Prilikom izrade metodologije za analizu obrtnog kapitala korišten je sistematski pristup koji se sastoji u korištenju sistema indikatora. U tu svrhu određen je krug korisnika, izvori informacija i indikatori koji se odražavaju.

  Da bi se utvrdili glavni trendovi u formiranju i korišćenju njegovog kapitala od strane preduzeća, potrebno je izvršiti analizu trenda korišćenjem opisanog predloženog sistema indikatora u dinamici u periodu od (3 - 5) godina.

  Primena metodologije podrazumeva kompleksnu upotrebu, ali je moguće koristiti njene pojedinačne delove za analizu užeg

  Tabela 1 – Pokazatelji upotrebe obrtnih sredstava

  Indikatori	Metodologija za određivanje indikatora metodologija za određivanje indikatora
  Koeficijent obrta obrtnih sredstava
  Obrt obrtnih sredstava u danima		prosječna vrijednost radni kapital
  		Prihod od prodaje proizvoda/period
  Koeficijent iskorištenosti obrtnih sredstava		Prosječan obrtni kapital
  		Prihodi od prodaje proizvoda

  Tabela 2 – Stope iskorištenosti kapitala

  Indikatori	Metodologija za izračunavanje indikatora
  Koeficijent autonomije	K aw =	Vlastiti izvori kapitala
  		Ukupno hranjena preduzeća
  Koeficijent imobilizacije kapitala	Njima =	Constant Capital
  		Ukupni vlastiti izvori hranjeni
  Koeficijent pokrivenosti zaliha vlastitim obrtnim kapitalom	K oz =	Vlastiti izvor obrtnog kapitala
  		Ukupni kapital
  Koeficijent pokrivenosti obrtnog kapitala sa svojim pričama	K oi =	Vlastiti izvori obrtnog kapitala
  		Iznos obrtnog kapitala
  Koeficijent ukupne likvidnosti	Kol =	Radni kapital
  		Trenutna odgovornost
  Kritični koeficijent likvidnosti	K cl =	Gotovina i ekvivalenti
  		Trenutna odgovornost
  Koeficijent apsolutne likvidnosti	K al =	Gotovina i gotovinski ekvivalenti +kratkoročna finansijska ulaganja
  		Trenutna odgovornost
  Neto obrtni kapital		Obrtna sredstva - Tekuće obaveze

  niz pitanja, tj. proučavanje specifičnih elemenata sistema kapitala preduzeća u zavisnosti od svrhe analize. Metodologija treba da uključuje:

  1. Analiza izvora formiranja kapitala, njihove strukture i troškova

  Za ove svrhe utvrđuje se veličina izvora kapitala preduzeća, odnos sopstvenih i pozajmljenih izvora kapitala i pokazatelji multiplikatora kapitala. Proučava se dinamika datih indikatora. Izračunava se trošak pojedinih izvora kapitala i njegova ukupna cijena.

  2. Analiza funkcionalnog kapitala, njegove strukture i vrijednosti, u kontekstu:

  Stalni kapital.

  Radni kapital.

  U ovom delu metodologije proučavaju se specifični oblici postojanja kapitala preduzeća. Utvrđuje se sastav materijalnog i nematerijalnog kapitala, njegova struktura i stanje, proučavaju se pokazatelji dinamike izračunavanjem odgovarajućih koeficijenata. Procjenjuje se stepen efikasnosti korišćenja obrtnog kapitala i uticaj spoljašnjih i unutrašnjih faktora na njegovo stanje, strukturu i dinamiku.

  3. Faktorska analiza tekućeg kapitala.

  Metoda faktorske analize tekućeg kapitala je utvrđivanje uticaja eksternih i unutrašnjih faktora na iznos tekućeg kapitala preduzeća. Utvrđuje se adekvatnost iznosa tekućeg kapitala izvorima formiranja kapitala preduzeća i njegovog stvarnog plasmana u sredstva.

  Provodi se analiza korespondencije aktivnog oblika postojanja kapitala izvorima njegovog formiranja u pogledu iznosa i termina.

  Ne troše se sva obrtna sredstva u poslovnim aktivnostima preduzeća. Gotovina se ne troši direktno od strane preduzeća, ali se roba i usluge mogu kupiti u zamjenu za nju. Kratkoročna finansijska ulaganja nisu ništa drugo do slobodna sredstva koja kruže finansijska tržišta a ne troše se u toku aktivnosti preduzeća. Stoga se njihovo upravljanje ne odnosi na operativno upravljanje, već samo na upravljanje gotovinom. Smanjenjem obrtne imovine za iznos gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja dobijamo neto obrtna sredstva koja pokazuju dio imovine koji spada u nadležnost operativnog upravljanja.

  U kratkoročnim obavezama, kratkoročni krediti se ne odnose na potrošnju resursa, a samim tim i na operativno upravljanje. Dakle, kratkoročne obaveze se umanjuju za iznos kratkoročnih kredita i pozajmica i formiraju se neto kratkoročne obaveze.

  CHTA – ChTP = Obrtni kapital (1)

  Gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja, kratkoročni krediti i pozajmice se uzimaju u obzir u kreditnoj poziciji. Kreditna pozicija je vrijednost koja pokazuje stvarni iznos pozajmljenih kredita koji se koriste za finansiranje djelatnosti preduzeća.

  4. Analiza kapitalne efikasnosti

  Provodi se utvrđivanjem rezultata dobijenih korišćenjem kapitala preduzeća. Proučavaju se pokazatelji efikasnosti i profitabilnosti koji odražavaju odnos između dobijenih finansijskih i nefinansijskih rezultata i preduzetničkog kapitala koji se koristi za ove svrhe. Istovremeno, proučava se i uticaj performansi preduzeća na pokazatelje njegove poslovne aktivnosti, solventnosti, likvidnosti, finansijske stabilnosti i mogućnosti daljeg razvoja.

  U toku analize izvora formiranja kapitala utvrđuje se njihova vrijednost, proučava struktura i dinamika i procjenjuju bilansni odnosi između pojedinih grupa izvora kapitala.

  Efikasnost korištenja obrtnog kapitala utvrđuje se izračunavanjem niza pokazatelja, a posebno: obrta obrtnog kapitala, potpunosti njegovog korištenja, efekta ubrzanja prometa.

  Povećanje efikasnosti korišćenja obrtnog kapitala sastoji se, pre svega, u ubrzanju njegovog obrta, a manifestuje se u povećanju produktivnosti kapitala uz održavanje obima obrtnog kapitala, što stvara realnu mogućnost za širenje poslovanja.

  U savremenoj literaturi o finansijskom menadžmentu, cirkulacija sredstava je opisana modelom ciklusa gotovinskog opticaja. Ovaj pristup se zasniva na prevođenju operativnih događaja u novčani tok (vidi sliku 4).

  1. Period prometa zaliha (trajanje obrta zaliha

  materijalna sredstva, proizvodni ciklus) je prosječan vremenski period potreban za pretvaranje sirovina u gotovu robu i njihovu prodaju.

  Period jednog obrta zaliha često se naziva periodom držanja zaliha. Zalihe predstavljaju: zalihe inventarskih artikala, zalihe u nedovršenoj proizvodnji, gotova roba u skladištima. Ako se period skladištenja industrijskih zaliha sirovina i materijala povećava uz konstantan obim proizvodnje, to ukazuje na prekomjernu akumulaciju zaliha, tj. o stvaranju viška rezervi. To zauzvrat dovodi do odliva sredstava:

  Zbog povećanih troškova skladištenja povezanih sa osiguranjem

  imovine i sa kretanjem inventara;

  Zbog zastarjelosti, oštećenja i krađe inventara;

  Zbog povećanja iznosa plaćenog poreza

  Zbog preusmjeravanja sredstava iz opticaja.

  Ako se period skladištenja gotovih proizvoda povećava sa konstantnim obimom proizvodnje, to ukazuje da je preduzeće preopterećeno sopstvenim proizvodima i signal je marketinškoj službi o potrebi povećanja operativne efikasnosti.

  2. Period prometa (otplate) potraživanja – Ovo je prosječan vremenski period potreban za pretvaranje potraživanja u gotovinu, tj. da dobije novac od prodaje.

  Za smanjenje roka otplate potraživanja potrebno je primijeniti sljedeće metode upravljanja njima:

  1. Praćenje stanja obračuna sa kupcima za dospjela dugovanja. Prisustvo dospjelog duga i njegovo povećanje usporava promet sredstava, au uslovima inflacije dovodi do gubitka sredstava.
  2. Diverzifikacija rizika neplaćanja, tj. ciljanje što većeg broja kupaca kako bi se smanjio rizik od neplaćanja od strane jednog ili više velikih kupaca;
  3. Pružanje popusta za prijevremeno plaćanje (spontano financiranje);
  4. Kontrola odnosa potraživanja i obaveza.

  Ako su potraživanja veća od obaveza, onda se stvara opasnost po finansijsku stabilnost i nezavisnost, jer u ovim uslovima

  preduzeće je prinuđeno da dodatno privlači pozajmljene resurse.

  Ako su obaveze prema dobavljačima veće od potraživanja i to mnogo, to dovodi do nesolventnosti preduzeća.

  U idealnom slučaju, poželjno je da računi potraživanja i obaveze budu jednaki.

  3. Period obrta (odgoda) obaveza prema dobavljačima je prosječan vremenski period između kupovine sirovina i plaćanja istih u gotovini. Na primjer, preduzeće može imati u prosjeku 30 dana za plaćanje rada i materijala.

  4. Finansijski ciklus (period cirkulacije sredstava) kombinuje tri upravo navedena perioda i, prema tome, jednak je vremenskom periodu od stvarnih novčanih troškova kompanije za proizvodne resurse (sirovine, rad) do prijema sredstva od prodaje gotovih proizvoda (odnosno od dana uplate rada i/ili sirovina do prijema potraživanja). Dakle, period novčanog toka jednak je periodu tokom kojeg kompanija ima uložena sredstva u obrtna sredstva.

  Ciklus gotovine se može skratiti:

  1. smanjenjem perioda prometa zaliha, tj. ubrzanjem proizvodnje i prodaje robe;
  2. smanjenjem perioda cirkulacije potraživanja, ubrzanjem naplate duga kupaca;
  3. produžavanjem perioda odgode za obaveze kroz usporavanje sopstvenih plaćanja.

  Ove mjere treba koristiti ako se mogu koristiti bez povećanja troškova ili smanjenja prodaje.

  Ubrzanje obrta obrtnih sredstava zavisi od vremena koje provode u svim fazama proizvodnog ciklusa. Značajne rezerve za ubrzanje prometa koncentrisane su u fazi skladištenja proizvodnih zaliha i komponenti u skladištima.

  U procesu analize prometa obrtnih sredstava izračunavaju se sljedeći pokazatelji.

  Koeficijenti obrta koji karakterišu produktivnost kapitala izraženi u odnosu na iznos prihoda od prodaje proizvoda na prosječan iznos obrtnih sredstava:

  K rev = V p / K rev (3)

  Gdje Vp -

  K o - prosječna obrtna sredstva.

  Koeficijent obrta obrtnih sredstava

  u danima ( Ro), definišući period obrtnog kapitala koji prolazi kroz jedan promet:

  whereKo -- prosječan obrtni kapital;

  Vp - prihod od prodaje proizvoda;

  T - trajanje analiziranog perioda u danima.

  Faktor opterećenja ili koeficijent fiksacije upotrebe obrtnih sredstava, koji pokazuje iznos obrtnih sredstava po jedinici prihoda od prodaje proizvoda, može se izračunati na sledeći način:

  K z ok = Ko / V p . (5)

  Kako se promet ubrzava, smanjuje se potreba za obrtnim kapitalom i obrnuto. Iznos oslobađanja ili potreba za privlačenjem dodatnih izvora obrtnog kapitala može se izračunati izračunom:

  K 0 1 I K 0 0- prosječan iznos obrtnih sredstava za izvještajni i prethodni period;

  to pr - koeficijent povećanja proizvodnje.

  Finansijski pokazatelji su relativni pokazatelji finansijskog stanja preduzeća.

  Analiza finansijski pokazatelji sastoji se u poređenju njihovih vrijednosti sa osnovnim vrijednostima, kao i proučavanju njihove dinamike za izvještajni period i niz godina.

  Sistem relativnih finansijskih koeficijenata u ekonomskom smislu podijeljen je u nekoliko karakterističnih grupa:

  I. Procjena profitabilnosti preduzeća:

  1.1. Ukupna profitabilnost preduzeća = knjigovodstvena dobit/prosečna vrednost imovine preduzeća 100%;

  1.2. Neto profitabilnost = neto profit/prosječni trošak imovine preduzeća x 100%;

  1.3. Neto prinos na kapital = neto profit/prosječni kapital. kapital x 100%;

  1.4. Ukupna rentabilnost proizvodnih sredstava == bilansna (bruto) dobit/prosječni trošak osnovne proizvodnje i radnog materijala. imovina x 100%.

  II. Procjena efikasnosti menadžmenta ili profitabilnosti proizvoda:

  II. 1. Neto dobit po 1 rub. promet = neto dobit/proizvodi (promet) x 100%;

  II.2. Dobit od prodaje proizvoda po 1 rub. prodaja proizvoda = profit od prodaje/proizvoda 100%;

  II.3. Dobit od svih prodaja po 1 rub. promet = dobit od svih prodaja/proizvoda 100%;

  II.4. Ukupna dobit po 1 rub. promet = bilansna dobit/proizvodi 100%.

  III. Procjena poslovne aktivnosti ili kapitalne produktivnosti:

  III. 1. Ukupna kapitalna produktivnost (kapitalna produktivnost) = Proizvodi (promet) / prosječna vrijednost imovine;

  III.2. Povrat na osnovna proizvodna sredstva i nematerijalna sredstva = Proizvodi / prosječna cijena osnovnih sredstava. sredstva i nematerijalna imovina;

  III.3. Obrt svih obrtnih sredstava = proizvodnja/prosj. vrijednost obrtne imovine;

  III.4, Promet zaliha = proizvodnja/prosječna vrijednost zaliha;

  III. 5, Obrt potraživanja = proizvodnja/prosječna potraživanja;

  III.6. Obrt aktive banke = proizvodnja/prosečan iznos slobodnog novca i hartija od vrednosti;

  III. 7. Prenos u vlasnički kapital = output/prosječni vlasnički kapital.

  IV. Procjena održivosti tržišta.

  Finansijski pokazatelji tržišne stabilnosti su u velikoj meri zasnovani na pokazateljima profitabilnosti preduzeća, efikasnosti upravljanja i poslovne aktivnosti. Treba ih izračunati na određeni datum za sastavljanje bilansa stanja i uzeti u obzir tokom vremena.

  Procjena finansijske stabilnosti

  Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja privrednog subjekta je stabilnost njegovog poslovanja i solventnost. Organizacija se smatra solventnom ako stanje gotovine, kratkoročnih finansijskih ulaganja i aktivnih poravnanja pokriva njene kratkoročne obaveze. Dakle, solventnost organizacije može se izraziti u obliku nejednakosti:

  DS + RD + PO > KO + kratki spoj(7)

  Finansijsku stabilnost privrednog subjekta treba shvatiti kao obezbjeđenje njegovih rezervi i troškova sa izvorima njihovog formiranja. Detaljna analiza finansijskog stanja organizacije može se izvršiti korišćenjem apsolutnih i relativnih indikatora. Analiza obezbjeđenja izvora formiranja može se vršiti ili po rezervama, ili istovremeno po rezervama i troškovima. Suština finansijske analize korišćenjem apsolutnih indikatora je da se proveri koji izvori sredstava iu kom obimu se koriste za pokrivanje zaliha i troškova,

  U svrhu analize, preporučljivo je razmotriti sistem na više nivoa za pokrivanje zaliha i troškova. U zavisnosti od toga koji se izvori sredstava koriste za formiranje zaliha i troškova. približno se može suditi o nivou finansijske stabilnosti i solventnosti privrednog subjekta.

  Za karakterizaciju izvora rezervi i troškova koristi se nekoliko apsolutnih pokazatelja:

  Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (SOC), jednaka zbiru izvora sopstvenih sredstava i dugoročnih pozajmljenih obaveza umanjena za trošak dugotrajne imovine:

  SOS=ISR+DO-IV; (8)

  Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova (OSOS), jednaka zbiru SES-a i iznosa kratkoročnih kredita i pozajmljenih sredstava:

  OSOS = SOS + KZ . (9)

  Na osnovu navedena dva indikatora izračunavaju se dva pokazatelja obezbeđenosti zaliha i troškova po izvorima njihovog formiranja:

  1. višak (“+”) ili nedostatak (“-”) sopstvenih obrtnih sredstava:

  DSOS = SOS -33; (10)

  1. višak ili manjak ukupnog iznosa glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova;

  DOSOS = OSOS - 33. (11)

  U zavisnosti od odnosa razmatranih pokazatelja, moguće je, uz određeni stepen konvencije, razlikovati sledeće vrste finansijske stabilnosti privrednog subjekta:

  apsolutnu finansijsku stabilnost. Ovu situaciju karakteriše nejednakost:

  33 > SOS + KZ; (12)

  regulatornu finansijsku stabilnost. Ova situacija garantuje solventnost organizacije i karakteriše je uslov:

  33 = SOS = kratki spoj ili SOS > 33 > SOS + KZ; (13)

  nestabilno finansijsko stanje, povezana sa kršenjem solventnosti, u kojoj je organizacija, da bi pokrila dio svojih zaliha i troškova, prinuđena da privuče dodatne izvore pokrića, ublažavajući finansijsku napetost. Javlja se pod sledećim uslovima:

  33 = SOS = KZ + IFN,(14)

  Gdje IFN - izvori koji ublažavaju finansijsku napetost (privremeno raspoloživa sopstvena sredstva, pozajmljena sredstva, bankarski krediti za privremeno nadoknađivanje nedostatka sopstvenih obrtnih sredstava i druga sredstva);

  krizno (kritično) finansijsko stanje, u kojoj je organizacija na ivici bankrota. Karakterizira ga nejednakost:

  33 < СОС + KZ.(15)

  Za dublju analizu finansijskog stanja organizacije, pored apsolutnih pokazatelja, preporučljivo je izračunati i niz relativnih pokazatelja – finansijskih pokazatelja;

  koeficijent autonomije (K a) izračunava se kao odnos vlasničkog kapitala i bilansne sume:

  K a = KR/B.(16)

  Normalna minimalna vrijednost koeficijenta autonomije procijenjena je na 0,5. Ovaj koeficijent karakteriše udio vlasnika organizacije u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njenim aktivnostima. Što je vrijednost ovog koeficijenta veća, to je položaj datog privrednog subjekta finansijski stabilniji, stabilniji i nezavisniji od eksternih kreditora.

  omjer duga i kapitala (Za z/c) izračunava se kao omjer iznosa obaveza organizacije i iznosa vlastitih sredstava:

  Za z/s = ip / kr.(17)

  Odds Za z/s I K a međusobno povezani:

  K s/s = 1/K a - 1.(18)

  Normalno ograničenje za omjer duga i kapitala K z/s > 1. Ovaj koeficijent pokazuje koliki se iznos predujmljenih sredstava za aktivnosti organizacije finansira iz privučenih izvora sredstava:

  omjer agilnosti kapitala (Km) smatra se kao odnos vrednosti sopstvenih obrtnih sredstava i ukupnog iznosa izvora sopstvenih sredstava:

  K m = SOS / KR.(19)

  K m > 0,5 . Ovaj koeficijent pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, i koji dio se kapitalizira;

  koeficijent obezbeđenja sopstvenim izvorima finansiranja(K o) izračunava se kao omjer iznosa vlastitih obrtnih sredstava i troškova zaliha i troškova:

  K o= SOS / 33. (20)

  Granica normalnog koeficijenta K o > 0.1. Ovaj koeficijent pokazuje stepen obezbeđenja sopstvenih izvora za pokriće zaliha i troškova i jedan je od kriterijuma za karakterizaciju nelikvidnosti ili solventnosti preduzeća.

  koeficijent odnosa između sopstvenih i prikupljena sredstva(K s/p) se izračunava kao omjer iznosa vlasničkog kapitala i iznosa privučenog kapitala:

  K s/p = KR/IP;(21)

  Granica normalnog koeficijenta K s/p > 1. Koeficijent pokazuje koji dio aktivnosti organizacije se finansira iz vlastitih izvora;

  koeficijent finansijske zavisnosti (Za f/z) izračunava se kao omjer neto bilansne valute prema vlasničkom kapitalu:

  K f/z = BN / KR.(22)

  Granica normalnog koeficijenta K f/z > 1,25. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje udjela pozajmljenih sredstava u finansiranju organizacije. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan, to znači da se aktivnosti organizacije u potpunosti financiraju iz vlastitih izvora sredstava.

  2.2. Načini upravljanja neto obrtnim kapitalom i tekućim finansijskim potrebama preduzeća

  Sopstvena obrtna sredstva preduzeća (sinonimi: sopstvena obrtna sredstva, sopstvena obrtna sredstva, neto obrtna sredstva, neto obrtna sredstva) su ona obrtna sredstva koja ostaju preduzeću u slučaju jednokratne pune (sto posto) otplate kratkoročni dug preduzeća. Drugim riječima, to je granica finansijske stabilnosti koja omogućava privrednom subjektu da posluje bez straha za svoju finansijsku poziciju čak iu najkritičnijoj situaciji (kada svi povjerioci preduzeća istovremeno zahtijevaju otplatu nastalog tekućeg duga).

  Najčešće opcije za obračun obrtnog kapitala su:

  Izvori sopstvenih sredstava minus dugotrajna imovina;

  Izvori vlastitih sredstava plus dugoročni krediti i pozajmice minus dugotrajna imovina;

  Obrtna imovina (kratka imovina) minus kratkoročne obaveze (kratkoročni dug).

  Naime, navedene opcije mogu se pripisati posebnim slučajevima opšteg pristupa obračunu sopstvenih obrtnih sredstava, koji treba da se zasniva na pravilnom grupisanju imovine i obaveza početnog bilansa (formiranje tzv. analitičkog bilansa stanja) , i što je najvažnije. - računovodstvo namjene dugoročnih primljenih kredita i pozajmica.

  Razmotrimo proceduru za izračunavanje vlastitog obrtnog kapitala za različite opcije za privlačenje dugoročnih kredita i zajmova.

  Opcija 1. Dugoročni krediti i pozajmice imaju specifičnu svrhu – ulaganje u dugotrajna sredstva.

  1. način obračuna. Ovi izvori formiraju dugotrajnu imovinu i sopstvenu obrtnu imovinu. Shodno tome, da bi se utvrdila vrijednost potonjeg, potrebno je od izvora vlastitih sredstava oduzeti trošak dugotrajne imovine. Istovremeno, sama dugotrajna sredstva moraju biti prikazana minus onaj njihov dio koji je nastao iz vanjskih izvora sredstava, odnosno iz dugoročnih kredita i pozajmica. Dakle, pri utvrđivanju sopstvenih obrtnih sredstava iz sopstvenih izvora se isključuju ona dugotrajna sredstva koja su nastala samo iz sopstvenih sredstava.

  2. način obračuna. Ova metoda se zasniva na činjenici da su izvori obrtnih sredstava u ovoj opciji samo sopstveni obrtni kapital i kratkoročni dug. Dakle, za utvrđivanje visine sopstvenih obrtnih sredstava potrebno je od iznosa obrtnih sredstava (obrtna sredstva) oduzeti iznos tekućih obaveza (kratkoročni dug). Dakle, dobijamo:

  Vlastita struja (24)

  tekući = imovina - obaveze

  Opcija 2. Svrha dugoročnih kredita i pozajmica je popuna obrtnih sredstava.

  1. način obračuna. Kako dugoročni krediti i pozajmice nisu učestvovali u formiranju dugotrajne imovine, obračun se svodi na oduzimanje troškova dugotrajne imovine od izvora kapitala:

  Vlastiti izvori Netekući

  po dogovoru = vlastiti - (25)

  kapitalnih fondova imovina

  2. način obračuna. Za razliku od prve opcije, obrtna sredstva osim sopstvenih obrtnih sredstava i kratkoročnog duga imaju dodatni izvor – dugoročne kredite i pozajmice. Dakle, iznos sopstvenih obrtnih sredstava će se utvrditi nakon što iz ukupnog iznosa obrtne imovine isključimo iznos dugoročnih kredita i pozajmica i ukupan iznos kratkoročnog duga:

  Vlastita struja Dugoročna struja

  tekući = - krediti i - (26)

  osnovna sredstva krediti imovina

  Dakle, neto obrtni kapital je sopstveni obrtni kapital preduzeća. Preostali dio obrtne imovine, ako nije pokriven gotovinom, mora se finansirati dugom - obavezama, a ako nije dovoljan - podići kratkoročni kredit.

  Na ovaj način možemo formulisati koncept ukupnih tekućih finansijskih potreba (TCF).

  TFP je:

  Razlika između obrtne imovine (bez gotovine) i tekućih obaveza;

  Razlika između sredstava imobilisanih u zalihama sirovina, gotovih proizvoda, kao i na potraživanjima i kratkoročnim finansijskim ulaganjima, i iznosa kratkoročnih kredita i obaveza prema dobavljačima;

  Dio obrtnih sredstava koji nije pokriven ni vlastitim ni pozajmljenim sredstvima;

  Nedostatak/višak sopstvenih obrtnih sredstava;

  Potreba za dodatnim kratkoročnim kreditom, ili, obrnuto, višak sredstava.

  Uzimajući u obzir ozbiljnost problema nedostatka obrtnih sredstava, koncentrisaćemo se na prirodu TFP operativne prirode i načine njihovog regulisanja. Operativni TFP je onaj dio ukupnog TFP-a koji predstavlja manjak (višak) materijalnog obrtnog kapitala preduzeća.

  DEBI REZERVE - POVREDNIK -

  OPERA- SIROVINE I TORSKAYA ZA-

  NACIONALNO = SPREMNO + DOSTUPNO- - MORA- (27)

  POZICIJA KOMPLETNOSTI DFT PRODUKTIVNOSTI

  DRŽAVLJA KUPACA PROMETNIKA

  (1) (2) (3)

  Budući da je jedan od zadataka integrisanog operativnog upravljanja obrtnom imovinom i tekućim obavezama transformacija TFP-a u negativnu vrijednost, to je povoljno za finansijsko stanje preduzeća:

  primanje odloženih plaćanja od dobavljača, od zaposlenih u preduzeću, od države, itd.;

  štetno:

  zamrzavanje određenog dijela sredstava u zalihama, obezbjeđivanje odgode plaćanja kupcima.

  I ukupni i operativni TFP mogu se izračunati u rubljama, kao procenat prometa, a takođe iu vremenu u odnosu na promet.

  Zadatak pretvaranja TFP u negativnu vrijednost svodi se na izračunavanje razumnog trajanja odgođenih plaćanja za nabavku sirovina i prodaju gotovih proizvoda.

  Na operativni TFP utiču:

  Trajanje operativnih i prodajnih ciklusa;

  Stopa rasta proizvodnje;

  Sezonalnost proizvodnje i prodaje gotovih proizvoda, kao i nabavka sirovina;

  Stanje na tržištu;

  Iznos i stopa dodane vrijednosti: što je niža stopa dodane vrijednosti, to je više komercijalnih kredita od dobavljača u mogućnosti da nadoknade dug kupaca. Što je veća stopa dodane vrijednosti, veći je operativni TFP.

  Za preduzeća sa povećana stopa dodanu vrijednost, operativni TFP rastu brže od prihoda od prodaje. Sada - trenutne finansijske potrebe

  Osnovni odnosi:

  TFP = KRATKA SREDSTVA bez gotovine - KRATKOROČNE OBAVEZE = operativni FP + nerealni FP = POTRAŽIVANJA + ZALIHE - OBAVEZE + KRATKOROČNA FINANSIJSKA ULAGANJA I DRUGA KRETNA SREDSTVA, osim gotovine - KRATKO. (28)

  Mi znamo:

  Taj novac se ulaže u zalihe sirovina i gotovih proizvoda.

  Sve dok se sirovine ne pretvore u gotove proizvode, a gotovi proizvodi u novac na računu, zalihe samim svojim postojanjem stvaraju potrebu za obrtnim sredstvima;

  To potraživanje takođe predstavlja potrebu za obrtnim kapitalom. Sve dok se roba ne proizvede, uskladišti, otpremi i plati od strane kupca, ova potreba zahtijeva odgovarajuće zadovoljenje;

  Ta obaveza prema dobavljačima predstavlja pokriće trenutnih potreba za obrtnim kapitalom. Dok ne dođe rok za plaćanje faktura za obaveze za kupljenu robu, sirovine, materijal i sl., obaveze prema dobavljačima su besplatni kredit od dobavljača, odnosno izvor sredstava za preduzeće. Odavde

  VAŽNO PRAVILO #1

  Ako su operativni finansijski zahtjevi veći od nule, tada tekući zahtjevi za finansiranjem za negotovinska obrtna sredstva premašuju kratkoročne resurse.

  U najopštijem slučaju, industrijska preduzeća imaju pozitivna vrijednost operativne finansijske potrebe. Postoji nekoliko razloga za to:

  Prisustvo značajnih rezervi sirovina i gotovih proizvoda, kao i nedovršene proizvodnje. Također je potrebno imati na umu da se zalihe gotovih proizvoda obračunavaju po trošku proizvodnje, odnosno, uključujući sve troškove proizvodnje (sirovine, energiju, rad, indirektne troškove), stoga u strukturi troška zaliha može postojati pristranost prema zalihama gotovih proizvoda. I generalno, za preduzeća sa visokim troškovima proizvodnje, sva obrtna sredstva mogu postati teža, što dovodi do povećanih tekućih finansijskih potreba;

  Imobilizacija značajnih, po pravilu, iznosa na računima potraživanja. To može biti zbog poteškoća u prodaji kada kompanija nije u mogućnosti prodati svoje proizvode ako ne obezbjeđuje dugo odložena plaćanja kupcima. Postoji i suprotan razlog za porast potraživanja - previše velikodušna, bezobzirna politika odgađanja, koja nije diktirana ni teškoćama implementacije ni marketinškom politikom preduzeća.

  VAŽNO PRAVILO #2

  Ako su operativne finansijske potrebe manje od nule, tada kratkoročni resursi sopstvenih obrtnih sredstava prevazilaze tekuće potrebe za finansiranje nenovčanih obrtnih sredstava.

  Zatim - nestvarne finansijske potrebe (nestvarne FP)

  Zašto razdvajati koncepte operativnih i neposlovnih tekućih finansijskih potreba? Znati kako se postiže finansijska ravnoteža preduzeća: kroz sopstvene, „domaće“, direktne ekonomske aktivnosti, ili kroz isključive (finansijske) transakcije. Ako postoje razumne proporcije između operativnih i neoperativnih finansijskih potreba, to ukazuje na dobro upravljanje svim oblastima preduzeća. Sa disproporcijom je suprotno.

  Finansijska dijagnostika.

  Preduzeće ima previsoke operativne finansijske potrebe.

  Potrebno je procijeniti unutrašnje poteškoće i brzo reagovati. Da bi se situacija ispravila, postoji hitna potreba za smanjenjem operativnih finansijskih zahtjeva. Tada će biti eliminisana predrasuda prema neoperativnim finansijskim potrebama.

  Neoperativne transakcije su po svojoj prirodi izuzetne. Klađenje na njih predstavlja veliki rizik. Balans resursa i potreba, koji se ostvaruje prvenstveno kroz neprodajne operacije, je nestabilan.

  Oznaka.

  Gotovina - DS.

  Osnovni odnosi DS = SOS - TFP;

  TFP = SOS - DS;

  SOS = DS + TFP. (29)

  Taktičke (kratkoročne) mjere spašavanja za povećanje nivoa gotovine često ne daju održive rezultate, budući da su uzroci nestašice gotovog novca duboko ukorijenjeni, dugoročni, strukturalni. Neophodno je identifikovati pravi uzrok nedostatka gotovine i primeniti upravo one metode za otklanjanje deficita koje odgovaraju ovom razlogu.

  VAŽNO PRAVILO #3

  Upravljanje gotovinom se na kraju svodi na regulisanje visine sopstvenog obrtnog kapitala i tekućih finansijskih potreba. A SOS i TFP, zauzvrat, ne zavise samo od taktike, već i od strategije finansijskog upravljanja preduzeća. Stoga je za donošenje odluka o upravljanju gotovinom potrebno analizirati podatke u dovoljno dugom periodu i identificirati smjer glavnih strukturnih promjena.

  Konačno – balansiranje resursa i potreba

  Ako SOS< ТФП, то ДС < 0 - имеется дефицит денежной наличности;

  ako je SOS > TFP, onda DS > 0 - nema nestašice gotovine.

  VAŽNO PRAVILO #4

  Gotovina je regulator ravnoteže između sopstvenih obrtnih sredstava i tekućih finansijskih potreba.

  2.3. Analiza efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

  Prilikom upravljanja obrtnim sredstvima uobičajeno je da se kontrolišu: obim i struktura obrtnih sredstava, njihova dinamika po vrstama, kao iu poređenju sa prometom; usklađenost normiranih obrtnih sredstava sa standardima, veličinom i razlozima odstupanja; promene u sastavu i vrednosti regulisanih i nestandardizovanih obrtnih sredstava, njihovi uzroci i posledice; pokazatelji ekonomske efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava tokom vremena.

  Analiza obima i strukture obrtnih sredstava, dijeleći ih na standardizovana i nestandardizovana, vrši se prema bilansu stanja u odnosu na početak izvještajnog perioda. U procesu analize preporučljivo je proučiti promjenu racioniranih sredstava u izvještajnom periodu, kako u cjelini, tako i za pojedine elemente: zalihe robe u magacinu. u trgovačkoj mreži, na putu, gotovina i hartije od vrijednosti na blagajni. roba otpremljena po komisionim ugovorima, pružene usluge, ostala imovina (inventar, materijal za sopstvene potrebe, kontejneri). Zatim treba analizirati nestandardizovana obrtna sredstva: gotovina na tekućem računu, potraživanja i druga sredstva. Posebna pažnja Treba obratiti pažnju na promjene apsolutnog iznosa i specifične vrijednosti sredstava uloženih u robu koja je otpremljena i primljena na čuvanje, uključujući po ugovorima o proviziji i proviziji, kao i potraživanja. Za prerađivačka preduzeća od posebnog je značaja trajanje radnog ciklusa, što je povezano sa privremenom imobilizacijom obrtnih sredstava. Potrebno je pratiti da li rentabilnost prerađene robe pokriva troškove vezane za imobilizaciju i održavanje proizvodnog procesa, ili su ti troškovi nadoknađeni rentabilnosti druge robe. Odnosno, potrebno je kontrolisati izlazak troškova proizvodnje iz okvira rentabilnosti finansijskih aktivnosti preduzeća u celini. Kao rezultat analize, identifikovani su nedostaci u plasmanu i korišćenju ekonomskih sredstava i navedene mere za njihovo otklanjanje. Važno je napomenuti da stopa rasta standardizovanog obrtnog kapitala može biti veća. nego stopa rasta trgovinskog prometa kao rezultat brzog povećanja gotovine i druge imovine. Istovremeno, rast sredstava uloženih u zalihe robe može odgovarati ili biti niži od stope rasta trgovinskog prometa. U ovom slučaju potrebno je utvrditi izvodljivost postojećeg omjera u korištenju resursa domaćinstva.

  Na osnovu rezultata finansijskih aktivnosti, korisno je proučiti trend oslobađanja ili privlačenja dodatnih obrtnih sredstava. Za utvrđivanje ušteda u obrtnim sredstvima zbog ubrzanja njihovog obrta, potreba za obrtnim sredstvima za izvještajni period utvrđuje se na osnovu stvarnog prihoda i stope obrta za prethodni period.

  Povećanjem obrtnog kapitala kroz pozajmljena sredstva, preduzeće treba da prati stopu rasta obrtnih sredstava i obaveza prema dobavljačima, pri čemu je veoma važno planirati priliv sredstava na tekući račun pre otplate kredita. Ovaj problem je posebno relevantan kada se obaveze vraćaju bez čekanja na završetak operativnog ciklusa za tekući projekat.

  Sa ekonomske tačke gledišta, pokazatelji obrta zaliha, potraživanja, gotovine i hartija od vrijednosti su veoma važni. Oni služe kao početni podaci za izračunavanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava trgovačkog preduzeća. Ubrzavanje obrta sredstava vodi oslobođenju. tj. do uštede novca, smanjenja fiksnih troškova u određenim terminima i povećanja likvidnosti. Preporučljivo je proučiti kako se promijenio promet standardiziranih sredstava u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni. što je dovelo do usporavanja prometa sredstava uloženih u zalihe robe ili druge elemente obrtnih sredstava, jer se kao rezultat usporavanja prometa u privredni promet uključuju dodatna sredstva:

  Q f - promet tekućeg perioda;

  T ob.fact. - trajanje jedne revolucije tekućeg perioda;

  T ob.plan. - trajanje jedne revolucije prethodnog perioda.

  Operativna analiza vam omogućava da odredite ritam prodaje proizvoda u određenom vremenskom periodu. Koeficijent ritmičnosti, izračunat kao omjer dnevnog stvarnog prometa trgovine prema osnovnim pokazateljima, i analiza sezonalnosti omogućavaju predviđanje potražnje potrošača i u skladu s tim izgraditi politiku ponude i prodaje.

  Dakle, u sistemu sveobuhvatne finansijske analize zasnovane na izvještajnim podacima, značajno mjesto zauzima sveobuhvatna procjena ekonomske efikasnosti preduzeća i njegovog finansijskog stanja. Procjena učinka se vrši u prvoj fazi finansijske analize, kada se utvrđuju glavni pravci analitičkog rada, a na završna faza kada se sumiraju rezultati analize. Konačna procjena je važan izvor informacija za opravdanje i donošenje optimalne upravljačke odluke u konkretnoj situaciji.

  Sveobuhvatna metodologija ekonomske analize obrtnih sredstava omogućava nam da damo realnu procenu veličine, strukture, dinamike obrtnih sredstava, kao i da identifikujemo uzroke i faktore koji utiču na njihove promene.

  Prilikom izrade metodologije za analizu obrtnog kapitala korišten je sistematski pristup koji se sastoji u korištenju sistema indikatora.

  Praktična primena ove metodologije usmerena je na unapređenje upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća, kroz detaljno proučavanje procesa formiranja i funkcionisanja obrtnog kapitala preduzeća, temeljnu, sveobuhvatnu analizu svih njegovih sastavnih elemenata, njihovu međusobnu povezanost i međusobna uslovljenost.

  3. UNAPREĐENJE MEHANIZMA UPRAVLJANJA OBRTNIM KAPITALOM

  PREDUZETNIM SREDSTVIMA

  AD "Elektroagregat" - industrijsko preduzeće, specijalizirana za proizvodnju mobilnih i stacionarnih izvora energije, uključujući:

  Stacionarni i mobilni dizel agregati snage od 0,5 do 1000 kW sa različitim stepenom automatizacije i kontrole klime,

  Napajanja visoke frekvencije (400 Hz),

  Sinhroni beskontaktni generatori serije GS, snage od 8 do 315 kW,

  Dvojedinični proizvodi povećane pouzdanosti na motornom vozilu,

  Mobilne električne instalacije za testiranje i lansiranje aviona,

  Stacionarne i mobilne jedinice za zavarivanje,

  kao i širok asortiman robe široke potrošnje (Malysh pumpe, mašine za pranje veša Malyutka, transformatori, kante, poklopci itd.).

  Danas, JSC Elektroagregat nastavlja biti najveći ruski proizvođač autonomnih izvora napajanja. U 2000. godini kompanija je uspjela ne samo da prevaziđe pad proizvodnje koji je nastao u 4. kvartalu 1998. i 1. kvartalu 1999. godine kao posljedica krize 1998. godine, već i da poveća obim proizvodnje u odnosu na prethodnu godinu. Međutim, u ovom trenutku, finansijski učinak preduzeća ne odgovara normativnoj ili preporučenoj teoriji analize. Razlozi za to su neiskorišćenost proizvodnih kapaciteta i neefikasna upotreba osnovnih i obrtnih sredstava. Važan problem je i to što se menadžment preduzeća vodi kratkoročnim ciljevima, obraćajući malo pažnje na dugoročne, dugoročne planove.

  3.1. Analiza stanja obrtnih sredstava i efikasnosti njihovog korišćenja

  Analiziraćemo sastav, strukturu, dinamiku obrtnih sredstava i efikasnost njihovog korišćenja za period: 01.01.1998. - 01.01.2001.

  Na osnovu analize sastava, strukture i dinamike obrtnih sredstava preduzeća za period od 01.01.1998. do 01.01.2000 možemo izvući sljedeće zaključke.

  Kako pokazuje analiza strukture obrtne imovine, obrtna sredstva su porasla za 56.334 hiljade rubalja. sa 59319 na 115663 ili za 94,9%. Ovo povećanje je prvenstveno rezultat povećanja zaliha sirovina i potraživanja. Istovremeno, učešće dospjelih potraživanja u iznosu kratkoročnih potraživanja smanjeno je sa 31% na 5%, tj. rezultirajući iznos potraživanja je likvidan.

  Učešće obrtnih sredstava u vrednosti imovine preduzeća u analiziranom periodu povećano je za 15,6% sa 29,3 na 44,4%. (vidi dodatak g)

  Zalihe sirovina, materijala i drugih sličnih vrijednosti povećane su za 14.452 hiljade rubalja.

  Zalihe gotovih proizvoda u skladištu smanjene su za 4824 hiljade rubalja. sa 13546 na 8722 ili za 35,6%. To je zbog velikih isporuka u Q4. 1999

  Obim potraživanja i PDV-a povećan je za 44.496 hiljada rubalja. sa 18829 na 63325. Istovremeno, njegovo učešće u vrijednosti cjelokupne imovine poraslo je za 15,3% sa 9,0 na 24,3%.

  Stanja kratkoročnih finansijskih ulaganja nisu se mijenjala, a gotovinska stanja su blago smanjena.

  Svi ovi znaci nam govore da je tokom 1998–1999. AD Elektroagregat se držao agresivne politike upravljanja obrtnom imovinom.

  Ove zaključke potvrđuju i vrijednosti pokazatelja obrtnog kapitala i povrata na sredstva za 1998. - 1999. godinu, koje su prilično niske. (vidi dodatak n, p, p, t).

  Analiza obrta sredstava (ili poslovne aktivnosti) pokazuje trend poboljšanja većine pokazatelja.

  Povećan je promet zaliha općenito i po artiklima. Ubrzanje prometa zaliha za 69% sa 2,09 na 3,60 omogućilo je uštedu novca u iznosu od oko 31 milion rubalja.

  Povećanje prometa gotovih proizvoda za 60% ukazuje na povećanje potražnje za proizvodima AD Elektroagregat.

  Zbog povećanja njegovog iznosa, rok otplate kratkoročnih potraživanja povećan je sa 48 na 68 dana. Rok otplate kratkoročnih obaveza smanjen je za 19% sa 132 na 106 dana.

  Prilikom analize strukture bilansne aktive od 01.01.1999. do 01.01.2001 dobio sljedeće zaključke.

  Kako pokazuje analiza strukture bilansne aktive, ukupna vrijednost imovine (odnosno vrijednost dugotrajne imovine i obrtnih sredstava) preduzeća u analiziranom periodu porasla je za 29.761 hiljada rubalja. sa 260539 na 290300 ili za 11,4%.

  Istovremeno, vrijednost dugotrajne imovine smanjena je u analiziranom periodu za 1847 hiljada rubalja. od 144876 do 143029 hiljada rubalja. ili za 1,3%. Učešće dugotrajne imovine u vrijednosti imovine preduzeća u analiziranom periodu smanjeno je za 6,3% sa 55,6 na 49,3%.

  Obrtni kapital je povećan za 31.608 hiljada rubalja. od 115663 do 147271 hiljada rubalja. ili za 27,3%. Ovo povećanje je uglavnom rezultat povećanja zaliha sirovina i materijala, proizvodnje u toku i bilansa gotovih proizvoda. Istovremeno, udio dospjelih potraživanja je povećan sa 5% na 50%. Učešće obrtnih sredstava u vrednosti imovine preduzeća u analiziranom periodu povećano je za 6,3% sa 44,4 na 50,7%.

  Zalihe sirovina, materijala i drugih sličnih vrijednosti povećane su za 37.009 hiljada rubalja. od 28281 do 65290 ili 2 puta.

  Stanje u toku proizvodnje povećalo se za 14.293 hiljade rubalja. od 9965 do 24258 hiljada rubalja. ili 2,4 puta.

  Zalihe gotovih proizvoda u skladištu povećane su za 7082 hiljade rubalja. od 8722 do 15804 hiljade rubalja. ili za 81,2%.

  Obim potraživanja smanjen je za 31.698 hiljada rubalja. od 58972 do 27324 hiljade rubalja. ili za 53,7%. Istovremeno, njeno učešće u vrijednosti cjelokupne imovine smanjeno je za 13,2% sa 22,6% na 9,4%.

  Kratkoročna finansijska ulaganja porasla su za 3147 hiljada rubalja. od 200 do 3374 hiljade rubalja. (kroz kupovinu računa). Stanje gotovine povećano je za 2.562 hiljade RUB. (povećanje sredstava na deviznom računu - plaćanje proizvoda).

  3.2. Upravljanje iznosom tekućih finansijskih potreba preduzeća

  Hajde da odredimo SOS i TFP preduzeća. Za to ćemo koristiti formule (23), (28), kao i definiciju TFP-a (vidi dodatak, p, y, ts)

  SOS = 135 (hiljadu rubalja).

  TFP = 70 (hiljada rubalja).

  TFPoper. = 12838 (hiljadu rubalja).

  TFPv.real. = -12768 (hiljadu rubalja).

  SOS = 4118 (hiljadu rubalja).

  TFP = 5508 (hiljadu rubalja).

  TFPoper. = 22758 (hiljadu rubalja).

  TFPv.real. = -17250 (hiljadu rubalja).

  SOS = 17406 (hiljadu rubalja).

  TFP = 16267 (hiljadu rubalja).

  TFPoper. = 44796 (hiljadu rubalja).

  TFPv.real. = -28529 (hiljadu rubalja)

  SOS > 0 To znači da preduzeće generiše više trajnih sredstava nego što je potrebno za finansiranje trajnih sredstava.

  TFP > 0 Ovo su potrebe za pokrivanje negotovinskog obrtnog kapitala (deficit).

  Dio sredstava ide za pokrivanje TE. Stanje predstavlja raspoloživo stanje gotovine. Izrazimo TFP i DS kao postotak SOS vrijednosti:

  TFP = 95%, DS = 5%.

  Preduzeće ima sopstvena obrtna sredstva dovoljna za finansiranje osnovnih sredstava, i stvara slobodni novčani saldo (5%), iz kojeg se može nadati plaćanju trenutnih troškova ili, ako situacija dozvoljava, kratkoročnim finansijskim ulaganjima.

  Uspješne finansijske i ekonomske aktivnosti OJSC-a komplikuju previsoke operativne finansijske potrebe, čiji iznos dostiže alarmantno visoke vrijednosti. Potrebno je procijeniti unutrašnje poteškoće i brzo reagovati.

  Okrenimo se formuli (28). Kompanija je zainteresovana za smanjenje potraživanja i zaliha i povećanje obaveza prema dobavljačima.

  Tokom prve četvrtine U 1998. godini zalihe zaliha su se smanjile, ali su se zalihe gotovih proizvoda u skladištima povećale uz neznatnu promjenu prihoda od prodaje, što ukazuje na preopterećenost OJSC vlastitim gotovim proizvodima. (Vidi Dodatak A).

  Rukovodstvo preduzeća treba da preduzme mere za ubrzanje prodaje gotovih proizvoda. To može biti potraga za novim tržištima, kao i privlačenje starih kupaca kroz povoljne uslove (popusti, bilo kakve dodatne usluge).

  Pogledajmo sada potraživanja (Dodatak G). Do rasta potraživanja došlo je u 1999. godini u odnosu na 1998. upravo zbog dugovanja kupaca i kupaca. Ali 2000. godine primjetan je značajan pad iznosa duga. A prema prognozi, ovaj trend će se nastaviti kao rezultat činjenice da kompanija primjenjuje sistem popusta.

  3.3. Analiza efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

  Za procjenu efikasnosti korištenja obrtnih sredstava potrebno je analizirati promet obrtnih sredstava po elementima. Najteži dio za prodaju je inventar. U 1999. godini promet je povećan za 1,51 promet, au 2000. godini smanjen je za 0,07 prometa. Tako je u 2000. godini u odnosu na 1998. promet povećan za 1,44 obrta, a trajanje prometa je smanjeno za 70 dana, što je omogućilo oslobađanje sredstava u iznosu od 86.385 hiljada rubalja. Zbog smanjenja obrtnog kapitala za 58 dana, oslobođena su sredstva u iznosu od 71.576 hiljada rubalja. (Dodatak Š, Š).

  Zbog ubrzanja obrta obrtnih sredstava, preduzeću više nije potrebno dodatno finansiranje. Ali kompanija privlači skup kratkoročni kredit i kupuje sirovine koje prelaze normu proizvodnog procesa.

  Shodno tome, potrebno je racionalizirati proizvodne zalihe i poboljšanjem organizacije proizvodnog procesa smanjiti promet, uložiti oslobođena sredstva u dugotrajna sredstva ili izvršiti kratkoročna ulaganja.

  Kratkoročne obaveze preduzeća (Dodatak G) i neto dobit su porasli približno 2 puta godišnje od 1998. godine (Dodatak Š). Preduzeće je 2000. godine oslobodilo dodatna sredstva kao rezultat ubrzanog prometa, 5,3 puta više od vrijednosti kratkoročnih obaveza. Dakle, uzimanje kratkoročnog kredita u 2000. godini u iznosu od 38.749 hiljada rubalja. nije bila profitabilna, jer se proizvodnja proizvoda ne povećava proporcionalno finansijskim troškovima.

  Kao rezultat analize metodom spectrum-score, možemo zaključiti da je 1999.g. bila stabilnija i prosperitetnija prema pokazateljima u odnosu na 1998. godinu, au 2000. godini došlo je do pogoršanja niza indikatora (Prilozi I, K, L, M).

  ZAKLJUČAK

  Obrtna sredstva predstavljaju trošak predujmljene u novcu za sistematsko formiranje i korišćenje obrtnih proizvodnih sredstava i sredstava za promet u minimalno potrebnim iznosima da bi se obezbedilo sprovođenje proizvodnog programa preduzeća i blagovremenost plaćanja.

  Stalno kretanje obrtnih sredstava je osnova za nesmetan proces proizvodnje i prometa. To je najvažnija funkcija obrtnog kapitala – proizvodnja.

  Obrtni kapital je jedna od glavnih finansijskih kategorija koja ima značajan uticaj na sferu proizvodnje, sferu prometa, stanje plaćanja u nacionalnoj privredi, a samim tim i na promet novca u zemlji, i obavlja svoju drugu funkciju - plaćanje i poravnanje.

  U kontekstu tranzicije na tržišnu ekonomiju, stanje obrtnih sredstava većine preduzeća ozbiljno se pogoršalo ne samo zbog lokalnih, već i opštih razloga: uništenja jedinstvenog ekonomskog prostora, pada nivoa proizvodnje, rasta cena, itd.

  Upravljanje obrtnim kapitalom je u direktnoj vezi sa mehanizmom utvrđivanja planiranih potreba preduzeća za njima i njihovog racionalizacije. Za preduzeće je važno da pravilno odredi optimalnu potrebu za obrtnim kapitalom, što će mu omogućiti da uz minimalne troškove dobije planiranu dobit za dati obim proizvodnje. Podcjenjivanje iznosa obrtnih sredstava povlači nestabilno finansijsko stanje, prekide u proizvodnom procesu i, kao posljedicu, smanjenje obima proizvodnje i profita. Zauzvrat, precjenjivanje veličine obrtnog kapitala smanjuje sposobnost poduzeća da izvrši kapitalne izdatke za proširenje proizvodnje.

  Utvrđivanje potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima prema izvorima finansiranja treba da se utvrđuje po modelu nezavisnom od utvrđivanja potrebe za obrtnim sredstvima. Osnova za obračun ovdje je kategorija “neto obrtna sredstva” (sopstvena obrtna sredstva).

  U toku proučavanja problematike i rešavanja problema na temu završnog rada, uočeni su sledeći nedostaci u aktivnostima menadžmenta osoblja preduzeća u oblasti upravljanja obrtnim kapitalom:

  Pogrešna praksa našeg vremena odbijanja racioniranja obrtnih sredstava, što je bio jedan od razloga krize platne i obračunske discipline;

  Nedostatak pažnje posvećen upravljanju potraživanjima;

  Naduvane operativne finansijske potrebe.

  Prilikom realizacije praktičnog dijela rada u ovim oblastima izneseni su sljedeći prijedlozi.

  1. Razvijena je metodologija za upravljanje obrtnim kapitalom preduzeća korišćenjem sistema indikatora.
  2. Nije preporučljivo privući kratkoročni bankarski kredit.
  3. Mjere za poboljšanje organizacije proizvodnje, uglavnom za optimizaciju kretanja zaliha, dovešće do bržeg prometa i dodatnog oslobađanja sredstava.
  4. Ubrzanje prometa zaliha za 1% dovest će do dodatnog oslobađanja sredstava u iznosu od 450 hiljada rubalja. Generalno, kompanija je oslobodila sredstva 2000. godine. u iznosu od 683.388 hiljada rubalja, što je 2,3 puta više nego 1999. godine.

  SPISAK KORIŠĆENIH IZVORA

  1. Alekseev A., Herzog I. Nacionalne karakteristike formiranja obrtnog kapitala // ECO. - 1997 - br. 10 – str. 53-58.
  2. Artemenko V.G., Bellendir N.V. Finansijska analiza. - M.: Finansije i statistika, 1995.- 255 str.
  3. Bakanov M.I., Sergeev E.A. Analiza efikasnosti korišćenja obrtnog kapitala // Računovodstvo. – 1999 - br. 10 – str. 64-65.
  4. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teorija ekonomske analize. 4th ed. – M.: Finansije i statistika, 1997 – 230 str.
  5. Balabanov I.T. Analiza i planiranje finansija privrednog subjekta - M.: Finansije i statistika, 1997. - 243 str.
  6. Balabanov I.T. Osnove finansijskog menadžmenta. Kako upravljati kapitalom? 2. izdanje. - M.: Finansije i statistika, 1997.- 384 str.
  7. Van Horn J.K. Osnove finansijskog menadžmenta: Trans. sa engleskog /Ch. ed. serija Ya.V. Sokolov. - M.: Finansije i statistika, 1997. - 800 str.
  8. Vereshchak V.V. Privlačenje obrtnog kapitala // Glavbukh. - 1998. - N 21. - str. 19-26.
  9. Efimova O. V. Analiza obrtne imovine organizacije. // Računovodstvo – 2000. - br. 10 – str.47-53.
  10. Efimova O.V. Finansijska analiza - M.: Bukh. računovodstvo, 1996 -208 str.
  11. Kovalev V.V. Finansijska analiza: Upravljanje kapitalom. Izbor investicija. Analiza izvještavanja. - M.: Finansije i statistika, 1996. - 432 str.
  12. Litvin M.I. Kako odrediti planiranu potrebu poduzeća za obrtnim sredstvima // Financije. - 1997. - N 10. - str. 10-13.
  13. Molyakov D.S. Finansije preduzeća u sektorima nacionalne privrede: Udžbenik. priručnik - M.: Finansije i statistika, 1996 - 176 str.
  14. Ovsiychuk M. F., Sidelnikov L. B. Finansijski menadžment: metode ulaganja kapitala. - M.: Yurayt, 1994. - 180 str.
  15. Ovsiychuk N. Upravljanje imovinom i metode financiranja // Revizor. - 1996 - N4 – str. 34 - 38.
  16. Pavlova L.N. Finansijski menadžment u preduzećima i komercijalnim organizacijama. Upravljanje novčanim tokovima. - M.: INFRA-M, 1996. - 392 str.
  17. Paramonov A.V. Računovodstvo i analiza poduzetničkog kapitala // Revizija i finansijska analiza. – 2001 - br. 1 – str.25 – 88.
  18. Rubchenko M., Ageev S. i dr. Umijeće upravljanja novcem // Expert. - 1995 - N6 - s, 17 - 29.
  19. Stoyanova E.S., Bykov E.V., Blank A.I. Upravljanje obrtnim kapitalom. - M.: Izdavačka kuća "Perspektiva", 1998. - 128 str.
  20. Stoyanova E.S. Finansijski menadžment. Ruska praksa - M.: Perspektiva, 1994 - 193 str.
  21. Stoyanova E.S., Stern M.G. Finansijski menadžment za praktičare: kratki stručni kurs. - M.: Izdavačka kuća "Perspektiva", 1998. - 128 str.
  22. Utkin E.A. Finansijski menadžment. - M.: Finansije i statistika, 1996. - 307 str.
  23. Fashchevsky V.M. O analizi obrtnih sredstava //Računovodstvo. - 1997 - N2 – str. 80 - 81.
  24. Finansije u upravljanju preduzećima / Ed. Kovaleva - M.: Finansije i statistika, 1995 - 160 str.
  25. Finansijski menadžment: Udžbenik za univerzitete / G.B. Polyak i dr.; Ed. prof. G.B.Polyak. - M.: Finansije, JEDINSTVO, 1997. - 518 str.
  26. Finansijski menadžment: Udžbenik za univerzitete / E.S. Stoyanova i dr.; M.: Izdavačka kuća "Perspektiva", 1997. - 537 str.
  27. Finansije preduzeća: Udžbenik. dodatak /Ed. Borodina - M.: Banke i berze, JEDINSTVO, 1995 - 208 str.
  28. Khomidov A. U. Analiza bilansa stanja // Revizija i financijska analiza. – 2001 – br. 1 – str.5-24.
  29. Churilov S.V. Analiza vlastitih obrtnih sredstava // Računovodstvo. – 2000 - br. 11 – str.76-78
  30. Šeremet A.D., Sayfulin R.S. Metode finansijske analize - M.: INFRA-M, 1997. - 196 str.
  31. Šeremet A.D., Sayfulin R.S. Finansije preduzeća - M.: INFRA-M, 1997 -343s

  2. Organizacija upravljanja obrtnim kapitalom

  Organizacija upravljanja obrtnim kapitalom je fundamentalna u ukupnom kompleksu problema povećanja njihove efikasnosti, a uključuje:

  • utvrđivanje sastava i strukture obrtnih sredstava;
  • utvrđivanje planirane potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima za preduzeće u celini i za pojedine elemente;
  • utvrđivanje izvora formiranja obrtnog kapitala;
  • upravljanje i manevrisanje obrtnim kapitalom;
  • praćenje stvarnog stanja i efikasnosti korišćenja sredstava (slika 7.4).

  Rice. 7.4. Organizacija upravljanja obrtnim kapitalom

  Pod sastavom obrtnih sredstava podrazumijeva se skup elemenata koji formiraju prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva, odnosno njihov raspored prema određenim elementima.

  Struktura obrtnih sredstava predstavlja odnos pojedinih elemenata obrtnih proizvodnih sredstava i obrtnih sredstava, odnosno pokazuje učešće svakog elementa u ukupnom iznosu obrtnih sredstava.

  U praksi planiranja, računovodstva i analize obrtna sredstva se grupišu prema sledećim kriterijumima:

  1. zavisno od funkcionalne uloge u proizvodnom procesu (obrtna proizvodna sredstva i prometna sredstva);

  2. zavisno od prakse kontrole, planiranja i upravljanja - standardizovana obrtna sredstva i nestandardizovana obrtna sredstva (slika 7.5).

  
  

  Rice. 7.5. Obrtni kapital u zavisnosti od prakse kontrole. planiranje i računovodstvo

  3. zavisno od izvora formiranja obrtnog kapitala - sopstveni obrtni kapital, pozajmljeni obrtni kapital (slika 7.6).

  

  Rice. 7.6. Obrtni kapital prema izvorima formiranja

  4. zavisno od likvidnosti (brzine konverzije u gotovinu) - apsolutno likvidna sredstva, brzo prodata obrtna sredstva, sporo prodata obrtna sredstva (Sl. 7.7).

  
  

  Rice. 7.7. Obrtni kapital u zavisnosti od stepena likvidnosti

  5. u zavisnosti od stepena rizika ulaganja kapitala - obrtna sredstva sa minimalnim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa niskim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa prosečnim rizikom ulaganja, obrtna sredstva sa visokim rizikom ulaganja (Sl. 7.8).

  
  

  Rice. 7.8. Obrtni kapital u zavisnosti od stepena rizika ulaganja kapitala

  6. u zavisnosti od računovodstvenih standarda i odraza u bilansu stanja preduzeća - obrtna sredstva u zalihama, gotovini, obračunima i drugim sredstvima (slika 7.9).

  

  Rice. 7.9. Sastav obrtnih sredstava prema bilansu stanja preduzeća

  7. zavisno od materijalnog sadržaja - predmeti rada (sirovine, materijali, gorivo, nedovršena proizvodnja), gotovi proizvodi i roba, gotovina i sredstva u obračunima (sl. 7.10).

  

  Rice. 7.10. Obrtni kapital po materijalnom sadržaju

  Podjela obrtnog kapitala po funkcionalna namjena za obrtna sredstva i sredstva za promet potrebno je posebno obračunavanje i analizu utroška obrtnih sredstava u procesu proizvodnje i prometa.

  Pogledajmo bliže pojedinačne elemente obrtnog kapitala.

  Obrtni kapital u industrijskim zalihama čini veliku većinu obrtnog kapitala. Obuhvaćaju materijalne elemente proizvodnje koji se koriste kao predmeti rada i dijelom oruđa za rad u obliku predmeta za habanje male vrijednosti (IBP) koji još nisu ušli u proces proizvodnje iu obliku magacinskih zaliha.

  Radni predmeti uključuju:

  • Sirovine i osnovni materijali od kojih je proizvod napravljen. Oni čine materijalnu (materijalnu) osnovu proizvoda.
  • Pomoćni materijali – gorivo, kontejneri, ambalažni materijali, rezervni dijelovi.
  • Otkupljeni poluproizvodi i komponente.

  U posebnu grupu obrtnih sredstava izdvojiti mala privredna preduzeća koja su po svojoj ekonomskoj nameni sredstva rada i treba ih računati kao deo osnovnih sredstava, jer više puta učestvuju u proizvodnom procesu i ne gube odmah. materijalni oblik.

  Uz industrijske zalihe, obrtni kapital uključuje sredstva u proizvodnji, uključujući nedovršene proizvode i odložene troškove.

  Nedovršeni proizvodi ili djelomično gotovi proizvodi su predmeti rada koji su već ušli u proces proizvodnje, ali nisu prošli sve procese prerade predviđene tehnološkim procesom.

  Jedini nematerijalni element obrtnih sredstava su odgođeni troškovi. Uključuju troškove pripreme i razvoja gotovih proizvoda, nove tehnologije, koji se proizvode u datoj godini, ali su uključeni u proizvode naredne godine.

  Prometna sredstva, odnosno obrtna sredstva koja služe prometnom procesu, formiraju se pod uticajem prirode delatnosti preduzeća, uslova prodaje proizvoda, nivoa organizacije prodaje gotovih proizvoda, oblika plaćanja i njihovog stanja. i drugi faktori.

  Sastav opticajnih fondova nije homogen. Njegov glavni dio su gotovi proizvodi. Dijeli se na gotove proizvode u skladištu preduzeća i otpremljenu robu. Otpremljena roba može se smatrati u sljedećim područjima:

  • rokovi plaćanja koji još nisu stigli;
  • datum dospijeća plaćanja koji je zakasnio;
  • nalaze se na čuvanju kupca.

  Posljednje dvije grupe otpremljene robe su negativne kada se ocjenjuju rezultati finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća, jer nastaju kao posljedica kršenja obračunske i ugovorne discipline i povezane su sa nedostatkom sredstava od kupca i kršenjem asortimana, identifikacija nedostataka. Rast ove tiražne grupe treba na svaki mogući način obuzdati, jer pogoršava finansijsku poziciju preduzeća.

  To je zbog povećanja neplaćanja za otpremljene proizvode, zahtijeva dodatnu preraspodjelu obrtnog kapitala i dovodi do privlačenja kratkoročnih kredita zbog neblagovremenog prijema prihoda od prodaje i gubitka sredstava iz proizvodnog ciklusa.

  Druga komponenta sredstava opticaja su gotovina i potraživanja. Gotovina može biti, prvo, u finansijskim instrumentima - na računima u kreditnim i bankarskim institucijama, u hartijama od vrednosti, izdatim akreditivima, i, drugo, u blagajni preduzeća iu obračunima. Kompetentno upravljanje gotovinom, koje dovodi do povećanja solventnosti preduzeća i primanja dodatnih prihoda, najvažniji je zadatak finansijskog rada. Upravljanje gotovinom uključuje određivanje vremena cirkulacije sredstava i njihovog optimalnog nivoa, analizu novčanih tokova i njihovo predviđanje.

  Potraživanja obuhvataju dugovanje odgovornih lica, dobavljača po isteku roka plaćanja, poreske vlasti u slučaju preplate poreza i drugih obaveznih plaćanja izvršenih u vidu akontacije. Upravljanje potraživanjima je kontrola finansijskih usluga nad prometom sredstava u obračunima.

  2) U zavisnosti od prakse kontrole, planiranja i upravljanja, obrtna sredstva se dele na standardizovana i nestandardizovana.

  Standardizovana sredstva obuhvataju, po pravilu, sva obrtna proizvodna sredstva, kao i onaj deo obrtnih sredstava koji je u vidu ostataka neprodatih gotovih proizvoda u magacinima preduzeća.

  Neracionirana sredstva obuhvataju preostale elemente opticajnih sredstava, odnosno proizvode koji se šalju potrošačima, a još nisu plaćeni i sve vrste sredstava i obračuna. Nepostojanje standarda, međutim, ne znači da se veličina ovih elemenata obrtnog kapitala može proizvoljno i neograničeno mijenjati i da nema kontrole nad njima.

  Standardizovana obrtna sredstva se ogledaju u finansijskim planovima (biznis planu) preduzeća, dok nestandardizovana obrtna sredstva nisu predmet planiranja.

  3) U zavisnosti od izvora formiranja i finansiranja obrtna sredstva se dele na sopstvena i pozajmljena. Ovom klasifikacijom utvrđuju se izvori porijekla i oblici obezbjeđivanja obrtnih sredstava preduzećima za trajnu ili privremenu upotrebu.

  Preduzeće stalno raspolaže sopstvenim sredstvima. Oni osiguravaju imovinsku i operativnu nezavisnost preduzeća, finansijsku stabilnost i poziciju na finansijskom tržištu.

  Sopstvena obrtna sredstva formiraju se na teret sopstvenog kapitala preduzeća. Sopstvena obrtna sredstva su u stalnoj upotrebi.

  Potreba preduzeća za sopstvenim obrtnim kapitalom je predmet planiranja i odražava se u njegovom finansijskom planu.

  Pozajmljena sredstva pokrivaju privremene dodatne potrebe za finansijskim sredstvima. Njihova privlačnost je zbog prirode proizvodnje i obračunske i platne discipline.

  Pozajmljena sredstva obuhvataju: bankarske i komercijalne kredite, poreske kredite, privremeno odlaganje plaćanja poreza, kredite, obaveze prema dobavljačima, kao i alternativne oblike zaduživanja, kao što su faktoring, franšizing i naplata poreza od dužnika.

  Daju se kompaniji na privremeno korištenje. Jedan dio je plaćen (krediti i pozajmice), drugi je besplatan (plative obaveze). Potreba preduzeća za pozajmljenim obrtnim kapitalom je takođe predmet planiranja i ogleda se u poslovnom planu.

  Svi oblici vlasničkog i dužničkog kapitala imaju svoju cijenu, o čemu se mora voditi računa pri izboru izvora finansiranja obrtnih sredstava.

  Stoga je važan zadatak organizovanja obrtnih sredstava u preduzeću da se izvrše multivarijantni proračuni za određivanje izvora njihovog finansiranja sa stanovišta isplativosti privlačenja sopstvenog i pozajmljenog kapitala.

  4) Klasifikacija obrtnih sredstava prema stepenu njihove likvidnosti (brzini konverzije u gotovinu):

  – apsolutno tečno;

  – sredstva koja se brzo realizuju;

  – sredstva koja se sporo kreću.

  Klasifikacija obrtnih sredstava prema stepenu njihove likvidnosti karakteriše kvalitet sredstava preduzeća u opticaju i obezbeđuje identifikaciju onih obrtnih sredstava čija prodaja izgleda malo verovatna.

  5) prema stepenu finansijskog rizika kapitalnih ulaganja, obrtna sredstva se razlikuju:

  1. Obrtni kapital sa minimalnim rizikom ulaganja.

  2. Obrtni kapital sa niskim rizikom ulaganja.

  3. Obrtni kapital sa prosječnim rizikom ulaganja.

  4. Obrtni kapital sa visokim rizikom ulaganja.

  Glavni faktor koji određuje stepen rizika ulaganja kapitala u obrtna sredstva je likvidnost obrtnih sredstava. Akumulirane procjene tržišnosti određenih vrsta obrtnih sredstava omogućavaju utvrđivanje vjerovatnoće rizika ulaganja sredstava u njih.

  6) Grupisanje obrtnih sredstava prema načinu odraza u bilansu stanja preduzeća omogućava nam da razlikujemo sledeće grupe:

  1. Materijalna obrtna sredstva u zalihama.

  2. Potraživanja.

  3. Gotovina.

  U svakom konkretnom preduzeću, visina obrtnih sredstava, njihov sastav i struktura zavisi od mnogih faktora proizvodne, organizacione i ekonomske prirode, kao što su:

  • industrijske karakteristike proizvodnje i priroda djelatnosti;
  • složenost proizvodnog ciklusa i njegovo trajanje;
  • trošak zaliha i njihova uloga u proizvodnom procesu;
  • uslovi isporuke i njen ritam;
  • postupak poravnanja i disciplina poravnanja i plaćanja;
  • ispunjenje međusobnih ugovornih obaveza.

  Uzimanje u obzir navedenih faktora za utvrđivanje i održavanje obima i strukture obrtnih sredstava na optimalnom nivou je najvažniji cilj upravljanja obrtnim kapitalom.

  Organizacija obrtnih sredstava uključuje:

  – njihov pravilan raspored u oblastima prometa, pojedinim elementima i delovima preduzeća;

  – godišnje usklađivanje izračunatih standarda uzimajući u obzir promijenjene uslove poslovanja, nivo inflacije i druge faktore;

  – racionalan sistem finansiranja obrtnih sredstava;

  – kontrolu racionalnog korišćenja obrtnih sredstava; analiza efikasnosti njihovog prometa i razvoj mjera za ubrzanje prometa.

  Optimizacija sastava obrtnih sredstava, efikasnije korišćenje pojedinih elemenata i ubrzanje njihovog obrta omogućavaju otkrivanje značajnih rezervi za povećanje profitabilnosti preduzeća.